股东大会时间安排 - 2025年4月22日召开第三届董事会第二十六次会议审议召开2024年年度股东大会通知议案[9] - 2025年4月23日在巨潮资讯网公告召开2024年年度股东大会通知[9] - 2025年5月23日下午14:00召开2024年年度股东大会现场会议[11] - 2025年5月23日为网络投票时间[11] - 2025年5月16日下午收市时为股权登记日[13] 股东大会出席情况 - 现场出席25名，代表95,948,167股，占比42.7019%[14] - 网络投票136名，代表21,785,877股，占比9.6882%[14] - 现场和网络合计161名，代表117,810,044股，占比52.3901%[15] - 中小投资者148名，拥有及代表23,135,025股，占比10.2881%[15] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意117,800,201股，占比99.9916％[22] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意117,803,097股，占比99.9941％[23] - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意117,803,897股，占比99.9948％[24] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意117,803,897股，占比99.9948％[25] - 《关于<2024年度利润分配方案的议案》同意117,802,341股，占比99.9935％[26] - 《关于<2025年度财务预算报告>的议案》同意117,172,938股，占比99.4592％[27] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》同意108,586,822股，占比92.1711％[29] - 《关于2025年度监事薪酬方案的议案》同意117,797,606股，占比99.9894％[30] - 《关于开展以套期保值为目的的金融衍生产品交易业务的议案》同意117,807,965股，占比99.9982％[31] - 《关于修订<公司章程>及其附件的议案》同意117,177,306股，占比99.4629%[32] 选举情况 - 选举童梓权为非独立董事，同意189,472,914股，占比160.8291%[34] - 选举赵树彬为非独立董事，同意83,633,164股，占比70.9898%[35] - 选举赵贞元为非独立董事，同意83,640,345股，占比70.9959%[36] - 选举方卫国为非独立董事，同意144,900,645股，占比122.9951%[37] - 选举姜晏为非独立董事，同意83,612,536股，占比70.9723%[38] - 选举寿均华为独立董事，同意117,059,033股，占比99.3625%[39] - 选举刘坚为独立董事，同意117,053,765股，占比99.3580%[41] - 选举殷新波为非职工代表监事，同意117,061,275股，占比99.3644%[43] 其他 - 议案10为特别决议事项，其余为普通决议事项[19] - 本次股东大会审议的议案均获得通过[45]

股东大会信息 - 2025年5月23日在杭州召开年度股东大会，161人出席，所持表决权占公司表决权52.39%[2] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意票比例99.9916%[4] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意票比例99.9941%[4] - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意票比例99.9948%[6] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意票比例99.9948%[6] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》同意票比例99.9935%[6] - 《关于<2025年度财务预算报告>的议案》同意票比例99.4592%[6] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》同意票比例92.1711%[6] - 《关于2025年度监事薪酬方案的议案》赞成票占比99.9462%[11] - 《关于开展以套期保值为目的的金融衍生品交易业务的议案》赞成票占比99.9910%[11] - 《关于修订<公司章程>及其附件的议案》赞成票占比97.2650%[11] 董事选举情况 - 选举童梓权为第四届董事会非独立董事，得票占比460.7543%[11] - 选举赵树彬为第四届董事会非独立董事，得票占比5.7526%[11] - 选举赵贞元为第四届董事会非独立董事，得票占比5.7837%[11] - 选举方卫国为第四届董事会非独立董事，得票占比5.6613%[11] - 选举姜晏为第四届董事会非独立董事，得票占比5.6634%[11] - 选举寿均华为第四届董事会独立董事，得票占比96.7538%[11] 议案决议类型 - 本次股东大会议案10为特别决议议案，其余为普通决议议案[14]

会议召开 - 公司第四届监事会第一次会议于2025年5月23日17:00召开[1] - 本次会议应出席监事3人，实际出席3人[1] 会议决议 - 会议以投票表决方式审议通过议案[2] - 选举殷新波先生为公司第四届监事会主席[2] - 关于选举监事会主席议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]

医药板块整体表现 - A股医药板块情绪高涨 CRO概念涨近5% 医疗服务 创新药 减肥药 生物疫苗 医美概念等细分赛道涨幅靠前 [1] - 港股医药外包概念和生物技术板块领涨 药明康德涨超8% 金斯瑞生物科技和泰格医药涨超7% 康龙化成和昭衍新药跟涨 [8] - 自9月8日以来医药各细分板块进入稳步上行阶段 减肥药板块14个交易日内涨超22% [2] 个股表现 - 常山药业20CM涨停 月内涨超210% 总市值超128亿元 [1][4] - 博腾股份涨超16% 双鹭药业和德展健康涨停 博瑞医药和诺泰生物等跟涨 [1] - 药明康德涨8.13% 金斯瑞生物科技涨7.91% 泰格医药涨7.72% 康龙化成涨6.25% 昭衍新药涨3.89% [5] 上涨驱动因素 - 市场对政策层面担忧逐渐见底 医药领域学术会议陆续恢复 国家卫健委强调不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性 [7] - 减肥药概念强势上涨 国内企业纷纷布局该赛道 双鹭药业GLP-1日制剂处于三期临床数据总结阶段 周制剂处于三期临床试验 [9] - 亿帆医药布局减肥药类似产品研发 华东医药具备利拉鲁肽原料药生产能力并完成医保入院挂网 [10] - 多家上市公司披露第三季度业绩预报 诺泰生物预计Q3净利润同比增长117.85%到172.31% 艾力斯预计前三季度净利润同比增长636.61% 恩华药业预计1-9月净利润同比增长10%至30% [12] 行业前景与机构观点 - 摩根大通预计中国减肥药物市场规模2030年达149亿美元 德邦证券预计GLP-1在糖尿病和肥胖领域的全球市场规模2030年达900亿美元 [11] - 医疗反腐工作常态化 市场悲观情绪释放 叠加减肥药概念火爆和Q3业绩向好 医药板块有望企稳向上 [14] - 国盛证券分析医药板块处于中长期底部 长期胜率赔率适合配置 德邦证券建议优先关注创新药和减肥药板块 西南证券看好创新+出海 复苏后半程和中特估三条投资主线 [14]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月23日下午14时[11] - 会议投票方式为现场与网络投票结合，网络投票起止时间为2025年5月23日[11] - 现场会议地点在浙江省杭州市余杭区文一西路1378号杭州师范大学科技园E座12楼会议室[11] 业绩总结 - 2024年公司营业收入16.25亿元，同比增长57.21%[18] - 2024年公司归母净利润4.04亿元，同比增长148.19%[18] - 2024年末公司总资产50.78亿元，较年初增长43.15%[18] - 2024年末归属于母公司的所有者权益26.60亿元，较年初增长22.58%[18] 未来展望 - 2025年公司将巩固核心业务，拓展延伸平台战略优势[26] - 2025年公司预计营业收入及净利润较上年度保持稳定增长[176] 关联交易 - 2024年度预计与杭州新博思生物医药有限公司新增关联交易不超过2960万元[143] - 2024年度预计与华贝药业新增日常关联交易不超过1000万元[143] 利润分配 - 公司拟每10股派发现金红利8.00元（含税），每10股转增4股[164] - 截至2025年3月31日，公司总股本219780094股，派发现金股利175824075.20元（含税），转增87912038股[164] 金融衍生品交易 - 公司及子公司拟开展外汇衍生品交易业务，交易金额不超过20000万元人民币（或等值外币）[189] - 外汇衍生品交易业务期限自股东大会审议通过之日起12个月内有效，额度可循环滚动使用[190]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月26日下午13:00-14:00通过上证路演中心网络互动形式召开[1][2] - 投资者可在2025年5月19日至5月25日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@sinopep.com提交问题[1][3] - 会议主要内容为2024年度及2025年第一季度经营成果和财务指标的交流[2] 参会人员 - 董事长兼总经理童梓权、董事会秘书周骅、财务总监丁伟、独立董事徐强国将出席[2] - 参会人员可能根据特殊情况调整[2] 投资者参与方式 - 投资者可通过互联网登录上证路演中心在线参与会议[3] - 会议召开后投资者可通过上证路演中心查看会议内容及主要情况[3] 联系方式 - 证券部联系电话0571-86297893 邮箱ir@sinopepcom[3]

业绩说明会信息 - 2025年5月26日13:00 - 14:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[3] - 投资者可在5月19日至25日16:00前提问[3] 参会人员 - 董事长兼总经理童梓权、董秘周骅、财务总监丁伟、独董徐强国参加[6] 参与及查看方式 - 投资者可在5月26日13:00 - 14:00登录上证路演中心参与[7] - 联系人证券部，电话0571 - 86297893，邮箱ir@sinopep.com[8] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

活动概况 - 第九届中国上市公司品牌价值榜发布会在上海举行，主题为"数智升维 品牌共振" [1] - 活动由每日经济新闻主办，清华大学经济管理学院中国企业研究中心提供学术支持 [1] - 近200位上市公司高管、品牌官及学术界专家参与，探讨科技驱动下的品牌发展新趋势 [1] 榜单发布 - 2025中国上市公司品牌价值榜TOP100上榜企业合计品牌价值达20.46万亿元，同比增长14.9% [4] - 腾讯控股和阿里巴巴蝉联冠亚军，品牌价值分别为26824亿元和18335亿元 [4] - 新增"长三角地区上市公司品牌价值榜TOP100"，展示区域品牌价值及市场影响力 [1] - 榜单已连续发布9年，涵盖主榜TOP100及活力榜、新锐榜、海外榜、全球榜等分榜 [2] 品牌案例与人物 - 农业银行、伊利股份、广汽集团等30家企业入选"2025中国上市公司经典品牌案例" [5] - 游族网络、诺泰生物、用友网络等10家企业的企业家或高管获评"首席品牌官" [5] - 格力电器、科蒂中国、腾讯广告等企业高管分享IP塑造、品牌出海、AI营销等话题 [5] 传播智能体战略 - 每日经济新闻发布传播智能体战略，打造全国首个传播智能体孵化平台 [6] - 战略聚焦传播场景，基于场景理解、可信数据、技术能力及服务经验四大基石 [6] - 成都每经新视界科技有限公司已服务50多家大型企业，具备AI工程化落地经验 [6] - 平台结合智能媒资库等数据资产，围绕"人机协同+价值共创+结果服务"理念构建传播智能体 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年&2025年Q1业绩持续超预期，受益于GLP - 1类药物推动的多肽行业快速发展以及自身良好的渠道和技术能力建设，预计业绩将维持高速增长趋势，上调2025 - 2026年并新增2027年归母净利润预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司收盘价54.86，总股本22487万股，流通A股22487万股，资产负债率47.86%，市净率4.35倍，净资产收益率（加权）5.57，12个月内最高/最低价81.50/41.80 [4] 业绩情况 - 2024年实现营收16.25亿元（同比+57.21%），归母净利润4.04亿元（同比+148.19%），扣非净利润4.08亿元（同比+142.60%）；Q1实现营收5.66亿元（同比+58.96%，环比51.82%），归母净利润1.53亿元（同比+130.10%，环比+181.88%），扣非净利润1.52亿元（同比+131.79%，环比+185.27%），受益于多肽原料药快速放量，业绩持续高增长 [4] 盈利能力与经营效率 - 2024年全年和2025年Q1毛利率67.68%和70.20%，净利率24.61%和26.14%，自2022年以来持续上升，预计产品放量和技术迭代将维持高毛利率；2024年销售费用率3.81%（同比下降1.77pct），管理费用率17.89%（同比下降3.65pct），研发费用2.27亿元（同比+82.12%），研发费用率14.00%（同比上升1.92pct） [4] 业务板块 - 2024年自主产品营收11.29亿元（同比+79.49%），其中原料药与中间体业务营收9.44亿元（同比+127.00%），制剂业务营收1.84亿元（同比 - 13.38%）；定制业务营收4.94亿元（同比+22.34%） [4] - 自主产品高技术壁垒产品不断积累，截止2024年末15个原料药品种获美国FDA DMF/VMF编号，6个原料药品种通过与制剂的关联技术审评；2023年前瞻性布局口服多肽优质产能并承接订单，口服制剂业务或成新增长点 [4] - CDMO业务与国内外多家知名创新药企合作关系稳固，与MNC达成ADC、寡核苷酸等创新药物形式及多肽动物创新药战略合作 [4] 战略合作与产能布局 - 2024年末合同负债金额达6121万元，较2023年末同比增长约629.88%，已打造全球覆盖的矩阵式BD，“一带一路”地区客户拓展和储备能力得到验证 [4] - 2023年前瞻性布局优质产能，601车间2025年初转入验证期，602车间预计2025年Q2建设完成并转入验证期，607、608车间2024年投入建设，多肽原料药产能将达数吨级；替尔泊肽、利拉鲁肽原料药生产线通过欧盟GMP符合性检查，连云港工厂、子公司诺泰诺和均通过美国FDA的cGMP现场检查 [4] 盈利预测与估值 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,624.80|2,192.15|2,873.43|3,672.28| |增长率（%）|57.21%|34.92%|31.08%|27.80%| |归母净利润（百万元）|404.39|567.88|766.98|989.19| |增长率（%）|148.19%|40.43%|35.06%|28.97%| |EPS（元/股）|1.80|2.53|3.41|4.40| |市盈率（P/E）|30.51|21.72|16.08|12.47| |市净率（P/B）|4.64|4.18|3.69|3.21|[5] 三大报表预测值 - 利润表、资产负债表、现金流量表对2024A、2025E、2026E、2027E各指标进行了预测，如营业总收入、营业成本、货币资金、经营活动现金流净额等 [6]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][6][28] 报告的核心观点 - 诺泰生物业绩表现亮眼，利润端增速快于收入端，自主选择产品与定制类业务均快速增长，产能布局领先，加大矩阵式销售模式拓展力度有望在订单和业绩端持续突破 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年营收 16.25 亿元（+57.21%），归母净利润 4.04 亿元（+148.19%），扣非归母净利润 4.08 亿元（+142.60%）；24Q4 单季营收 3.73 亿元（+14.96%），归母净利润 0.54 亿元（-23.98%），扣非归母净利润 0.53 亿元（-33.37%）；2025 年一季度营收 5.66 亿元（+58.96%），归母净利润 1.53 亿元（+130.10%），扣非归母净利润 1.52 亿元（+131.79%） [1][9] 业务增长 - 2024 年自主选择产品收入 11.3 亿元，同比增长 80%，其中原料药及中间体营收 9.4 亿（+127%），制剂营收 1.8 亿，同比下滑 13%；定制类产品及服务收入 4.9 亿元，同比增长 22% [2][13] 产能布局 - 制剂工厂多条产线及部分原料药生产线通过相关 GMP 检查，连云港工厂及子公司通过美国 FDA 的 CGMP 现场检查；第四代规模化吨级多肽车间 601 已投产，产能 5 吨/年；602 多肽车间 2025 年上半年完成建设；寡核苷酸吨级商业化生产车间 2024 年底动工，预计 2025 年 10 月完成建设 [3][27] 盈利能力 - 2024 年毛利率 67.68%（+6.72pp），销售费用率 3.81%（-1.76pp），管理费用率 17.89%（-3.64pp），研发费用率 14.00%（+1.91pp），财务费用率 1.13%（+0.01pp），四费率 36.84%（-3.48pp），归母净利率 24.89%（+9.12pp） [23] 投资建议 - 下调 2025、2026 年盈利预测，新增 2027 年盈利预测，预计 2025 - 2027 年营收 22.8/30.0/38.3 亿元，同比增速 40%/32%/28%，归母净利润 5.8/7.9/11.0 亿元，同比增速 43%/37%/38%，当前股价对应 PE = 21/15/11x [4][28] 财务预测与估值 - 给出 2023 - 2027 年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及关键财务与估值指标 [30]