文章核心观点 - 文章梳理了A股市场中23家与可回收火箭产业链相关的上市公司，覆盖了从测控通信、结构件、动力系统、导航控制到地面保障等多个核心环节 [1][2][3][4] - 核心逻辑在于，随着中国商业航天的发展及可回收火箭技术的商业化落地，产业链相关公司有望因其在细分领域的核心卡位和技术优势而持续受益 [1][2][3][4] - 多家公司已获得具体订单或与头部商业火箭公司建立了独家或主力供应商关系，部分产品已披露明确的配套价值，为未来业绩增长提供了可见度 [1][2][3][4] 产业链细分领域与核心公司 测控通信与导航 - **海兰信**：全资子公司中标海南商发“可重复使用火箭海上回收系统”指挥测控船标段，合同金额4.58亿元，是A股唯一中标该项目的企业，为海上回收提供核心测控支持 [1][25] - **航天电子**：为深蓝航天“星云一号”提供着陆腿作动器，成本较SpaceX同类产品低30%，是国内唯一为可回收火箭提供收放式着陆支腿作动系统的供应商，2026年商业化后单箭配套价值将提升3-5倍 [7][31] - **盟升电子**：为可回收火箭整箭提供导航系统（包括高精度返回导航），合作覆盖航天科技长征十二、蓝箭朱雀、星河动力谷神星、航天科工快舟等全系列核心型号，支撑厘米级定位与精准回收 [8][32] - **航天科技**：为商业航天火箭提供测控通信与数据传输服务，支撑火箭回收过程中的信号传输与状态监测 [22][47] - **宜通世纪**：为火箭发射与回收提供通信保障服务，支撑回收过程中的数据传输与测控通信 [6][30] - **淳中科技**：为星河动力提供地面测发控制设备，支撑火箭发射与回收过程中的测控管理，并拟以3000万元受让星河动力92.758万股股份，占其总股本的0.2143% [18][43] 箭体结构与材料 - **超捷股份**：是蓝箭航天朱雀三号一级尾段、整流罩独家供应商，同时为天兵科技天龙三号提供蜂窝式尾段、贮箱等核心结构件，单套配套价值2500-3000万元，已锁定2026-2028年30枚订单 [3][27] - **泰胜风能**：全资子公司是星河动力唯一排他性箭体结构件供应商，2025年计划覆盖星河动力60%发射任务，双方签署了基于技术研发的战略合作协议 [4][28] - **派克新材**：为蓝箭航天朱雀系列火箭提供箭体主结构、发动机涡轮盘等关键锻件，同时覆盖星河动力、星际荣耀等主流商业火箭企业 [12][36] - **航宇科技**：为蓝箭航天、星河动力、九州云箭等头部火箭厂商供应发动机涡轮盘、箭体钛合金锻件，单箭配套价值数百万元 [13][37] - **斯瑞新材**：开发的高强高导铜合金材料（铬锆铜、铜铬铌）是液体火箭推力室内壁核心材料，客户覆盖蓝箭航天、深蓝航天、九州云箭等 [9][33] - **航天环宇**：参与了星河动力等多家商业航天公司的火箭结构件配套研制工作，产品用于箭体结构与回收系统，支撑箭体轻量化与结构稳定 [15][39][40] 动力系统与关键部件 - **巨力索具**：是国内唯一可量产火箭回收捕获臂的企业，为蓝箭航天朱雀三号、长征十号甲等型号提供拦截网、超高分子纤维拉索等，UHMWPE索具强度是钢的十五倍、重量仅为八分之一，单套捕获臂价值1500-2000万，毛利率40%-50% [2][26] - **国科军工**：为蓝箭航天朱雀三号等型号提供固体发动机动力模块，主要用于火箭回收段，属于关键分系统之一 [11][35] - **雷赛智能**：为蓝箭航天天鹊B系列发动机供应专用电机，单台配套价值4-6万元，支撑发动机推力调节及30%-110%深度节流要求 [14][38] - **航天动力**：为商业航天火箭发动机提供泵阀等关键流体部件，支撑发动机稳定运行与回收复用 [23][48] - **五洲新春**：子公司为箭元科技“元行者一号”火箭供应回收系统轴承，年订单1.2-1.8亿元，是回收系统的核心部件之一 [20][45] 电气连接与能源系统 - **中航光电**：是蓝箭航天在电缆连接器方面的唯一主力供应商，合作覆盖箭载/箭地单机、电缆网等多类关键产品，其连接器是确保火箭数万个信号点可靠传输的“神经网络” [10][34] - **国光电气**：为星河动力等商业火箭公司提供空间行波管、压力容器、传感器等产品，支撑火箭电气系统稳定运行及回收过程中的电气控制 [16][41] - **航天机电**：B轮融资直接入股天兵科技，持股1.5%，并为天兵科技天龙系列液体火箭提供航天级太阳能电池板及电源系统，用于箭体能源管理模块 [19][44] 地面保障与基础设施 - **中衡设计**：先后中标天兵科技运载火箭及发动机智能制造基地、山东箭元航天科技总装总测生产基地等项目，为火箭回收相关基地提供设计与建设服务 [5][29] - **航天晨光**：为商业航天火箭提供发射保障设备与地面支持系统，包括发射台、转运车等关键装备，为火箭回收提供地面保障与转运设备 [21][46] 下游应用与协作 - **航天宏图**：与星河动力等火箭公司存在潜在的发射服务采购或数据应用合作，依托卫星遥感技术为火箭回收提供环境监测与态势感知支持 [17][42]

股票期权行权期 - 2023年首次授予股票期权第一个行权期为2025年5月21日至2026年4月23日，代码1000000584[2] - 2023年预留授予股票期权第一个行权期为2025年12月31日至2026年12月30日，代码1000000792[2] 限制行权期 - 本次限制行权期为2026年2月15日至2026年2月24日[2] 后续事宜 - 公司将向中登上海分公司申请办理限制行权相关事宜[3]

行业概览与市场前景 - 2024年全球量子计算产业规模达50.37亿美元，预计2030年将激增至2199.78亿美元，2027-2029年将成为关键爆发节点 [1] - 国内“十五五”规划将量子科技列为战略产业，300亿元专项研发资金落地 [1] - A股企业已在量子计算全产业链形成多点突破，从软件算法到核心硬件均涌现出具备明确技术与产品支撑的参与者 [1] 科大国创：量子软件与生态 - 公司自主打造“九章”量子编程框架，其量子化学模拟精度较IBM的Qiskit工具链高出30%，并开发专用量子编程语言QCAML [1] - 与中科大共建智能计算联合实验室，参与“祖冲之三号”超导量子计算机的量子纠错算法研发 [2] - 资本布局上参股国仪量子（2.75%）、本源量子（3.08%）等头部企业，构建“科大系”量子生态闭环 [2] - 商业化落地已见成效，为某国有银行提供千万级量子加密软件订单，并参与中电信量子云管平台建设 [2] 国盾量子：超导整机与全产业链 - 2025年以量子计算为核心增长引擎，实现归母净利润500万元，成功扭亏为盈 [3] - 作为唯一企业单位参与105比特“祖冲之三号”研制，提供室温电子学软硬件系统及整机运维支持 [3] - 2025年下半年交付200比特超导量子计算机通过合肥超量融合计算中心验收，该中心成为国内首个“超算+量子计算”融合平台 [3] - 为中电信打造的“天衍-504”通过验收，并网后形成880比特国内最大超导量子集群，25比特超导整机实现海外出口零突破 [3] - 自主研发的稀释制冷机实现量产，打破进口依赖，量子计算相关收入2025年同比激增283.92% [3] 中科曙光：量子-经典融合应用 - 通过参股本源量子（持股18%）深度布局量子计算，2025年量子业务收入同比激增200% [4] - 自主研发的量子操作系统“Quafu”已商业化落地，为“女娲星座”“吉林一号”提供遥感数据量子加速处理服务 [4] - 推出全球首款量子-经典协同“星云”AI服务器，算力设备已入驻3个商业航天地面站 [4] - 与本源量子联合构建的量子-经典混合计算生态，已吸引300多家企业参与示范应用，“本源悟空”量子计算云平台全球访问量突破4000万次，覆盖163个国家和地区 [4] 福晶科技：核心光学材料 - 在量子光学核心材料领域占据全球领先地位，其BBO、LBO晶体全球市占率超70%，是量子纠缠光子对制备的关键材料 [5] - 2025年公司净利润同比预增95%，毛利率提升至48%，远超行业35%的平均水平 [5] - 2025年推出无铍LSBO晶体，解决传统材料环保痛点，成为国际量子设备商首选供应商 [5] - 核心产品技术壁垒超10年，是国内唯一实现高端量子晶体自主量产的企业 [5] 华工科技：核心激光芯片 - 是全球唯一量产量子点激光器芯片的企业，其产品单光子纯度、全同性均超98%，成本仅为国际水平的60% [5] - 2025年三季报显示，公司归母净利润13.21亿元，同比增长40.92%，量子业务营收占比已达25% [5] - 量子点激光器芯片作为光量子计算机核心发射源，已进入华为、微软等头部企业供应链，年产能达10万片 [5] - 依托自主建成的量子芯片核心器件生产线，实现国产化率100% [5] 斯瑞新材：超导基础材料 - 是国内量子计算超导材料主要供应商，2025年净利润同比预增45%，上半年新签量子相关订单超5000万元 [6] - 公司生产的铌钛超导线材纯度达99.999%，是超导量子芯片核心部件的关键材料，直接供应本源量子、国盾量子等头部企业 [7] - 目前其量子超导材料国产化率超90%，有效降低了国内超导量子计算产业的材料进口依赖 [7] 产业格局总结 - A股量子计算产业已形成“软件引领、硬件突破、材料支撑”的全链条布局 [7] - 科大国创在量子软件与生态协同、国盾量子在超导整机的产业化、福晶科技与斯瑞新材在核心材料领域的自主可控，共同构建起国内量子计算的产业根基 [7] - 随着“超算+量子计算”融合、星地量子组网等场景的持续拓展，具备明确技术壁垒与落地能力的A股企业将持续主导国内量子计算的产业化进程 [7]

董事会决议与调整事由 - 公司第四届董事会第九次会议于2026年1月30日召开，应出席董事7人，实际出席7人，会议审议通过了《关于调整公司2023年股票期权激励计划行权价格的议案》[1] - 调整原因是公司实施了2025年前三季度权益分派方案，以773,190,179股为基数，每10股派发现金红利0.40元（含税），合计派发现金红利30,927,607.16元（含税），摊薄调整后的每股现金红利为0.03988元/股[19] - 根据股东大会授权及激励计划规定，在权益分派实施完毕后，需对股票期权行权价格进行相应调整[20] 行权价格调整详情 - 本次调整将2023年股票期权激励计划的行权价格由9.70元/股调整为9.66元/股[2] - 调整依据是《上市公司股权激励管理办法》及公司《2023年股票期权激励计划》的相关规定[2][20] - 该议案表决情况为5票同意，0票反对，0票弃权，2票回避[4] 2023年股票期权激励计划历史沿革 - 该激励计划于2023年12月启动，经董事会、监事会审议及2024年1月16日第一次临时股东大会批准通过[7][10] - 2024年1月23日，公司向85名激励对象首次授予1,362.00万份股票期权，初始行权价格为12.80元/股[11][12] - 2024年8月，因故调整，首次授予数量调整为1,766.70万份，预留期权413.40万份，行权价格调整为9.78元/股[12] - 2024年12月，公司完成预留股票期权413.40万份的授予[13] - 2025年期间，因人员变动及权益分派等原因，行权价格经历多次调整，从9.78元/股调至9.74元/股，再调至9.70元/股[14][16] - 2025年，激励计划首次授予第一个行权期（可行权期限2025年5月21日-2026年4月23日）及预留授予第一个行权期（可行权期限2025年12月31日-2026年12月30日）的行权条件均已成就，并分别注销了176.02万份和41.34万份已获授但尚未行权的股票期权[15][16][17][18] 本次调整的影响与程序合规性 - 公司董事会认为，本次行权价格调整符合相关法律法规及激励计划的规定，不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响[22] - 公司第四届董事会薪酬与考核委员会审议通过了该调整事项，认为调整符合规定且不影响管理团队勤勉尽职[22] - 法律顾问国浩律师（西安）事务所认为，本次调整已取得现阶段必要的批准和授权，符合相关规定[22]

公司成本管理策略 - 面对金属原材料价格波动 公司将持续推动技术改造和流程优化以强化成本管理 [1] - 公司严把经营环节 旨在降低原材料价格波动对经营的影响 [1] - 公司会合理运用期货和期权等金融工具来管理主要原材料的成本 [1] 公司产品与研发战略 - 公司计划加大高附加值产品的研发投入 [1]

公司治理 - 斯瑞新材第四届第九次董事会会议于2026年1月30日召开 会议审议了《关于调整公司2023年股票期权激励计划行权价格的议案》等文件 [1] 行业动态 - 核电建设热潮下 设备厂订单已排至2028年 员工三班倒 产线24小时不停 [1]

股票期权激励计划 - 2024年1月23日向85名激励对象授予1362.00万份股票期权[5] - 2024年3月14日首次授予登记数量1362.00万份，行权价12.80元/股[6] - 2024年8月14日首次授予数量调为1766.70万份，预留调为413.40万份，行权价9.78元/股[7] - 2025年2月12日预留授予登记数量413.40万份，行权价9.78元/股[9] - 2025年3月31日首次授予激励对象调为83人，期权数量调为1760.20万份，授予价9.74元/股[10] - 2025年7月调整授予价格为9.70元/股[13] - 经派息调整后授予价格为9.66元/股[19] - 注销首次授予第一个行权期176.02万份未行权期权[11] - 注销预留授予第一个行权期41.34万份未行权期权[14] - 首次授予第一个行权期可行权期限为2025年5月21日 - 2026年4月23日[12] - 预留授予第一个行权期可行权期限为2025年12月31日 - 2026年12月30日[15] 权益分派 - 2025年前三季度以773,190,179股为基数，每10股派现金红利0.40元，共派30,927,607.16元[17] - 总股本摊薄调整后每股现金红利0.03988元/股[17] 其他 - 激励计划行权价格调整对财务和经营无实质影响[20] - 薪酬与考核委员会通过行权价格调整事项[21]

激励计划授予 - 2024年1月23日向85名激励对象授予1362.00万份股票期权[19] - 2024年12月30日向68名激励对象授予413.40万份预留股票期权，行权价9.78元/份[22] 期权注销 - 2025年4月26日注销首次授予第一个行权期176.02万份股票期权[24] - 2025年12月9日注销预留授予第一个行权期41.34万份股票期权[25] 派发现金红利 - 2026年1月29日公司以773,190,179股为基数，每10股派0.40元，共派30,927,607.16元[28] 价格调整 - 经派息调整后每股派息额0.03988元，激励计划授予价格调为9.66元/股[29] 审议与登记 - 2024 - 2026年多次审议通过激励计划相关议案[17][18][20][23][24][26] - 2024年3月14日和2025年2月12日完成首次和预留授予登记[20][23]

会议信息 - 公司第四届董事会第九次会议于2026年1月30日召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人，6人通讯出席[2] 股票期权 - 公司将2023年股票期权激励计划行权价格由9.70元/股调为9.66元/股[3] - 相关议案表决5票同意，0票反对，0票弃权，2票回避[3]

A股市场CPO概念股普跌行情 - 2024年1月30日，A股市场CPO（光电共封装）概念股普遍下跌[1] - 永鼎股份跌幅最大，超过8%[1] - 烽火通信、中京电子跌幅超过4%[1] - 斯瑞新材、本川智能、长芯博创、聚飞光电、通富微电跌幅超过3%[1] 主要下跌个股表现详情 - **永鼎股份 (600105)**：当日跌幅8.63%，总市值359亿人民币，年初至今累计下跌2.19%[2] - **烽火通信 (600498)**：当日跌幅4.80%，总市值512亿人民币，但年初至今累计上涨17.52%[2] - **中京电子 (002579)**：当日跌幅4.63%，总市值69.35亿人民币，年初至今累计下跌7.06%[2] - **通富微电 (002156)**：当日跌幅3.26%，总市值756亿人民币，年初至今累计大幅上涨32.07%[2] - **紫光股份 (000938)**：当日跌幅2.94%，总市值708亿人民币，年初至今微涨0.69%[2] 其他相关个股市场表现 - **斯瑞新材 (688102)**：当日跌幅3.91%，总市值305亿人民币，年初至今上涨1.55%[2] - **本川智能 (300964)**：当日跌幅3.79%，总市值42.63亿人民币，年初至今微跌0.81%[2] - **长芯博创 (300548)**：当日跌幅3.49%，总市值434亿人民币，年初至今上涨4.72%[2] - **聚飞光电 (300303)**：当日跌幅3.37%，总市值97.48亿人民币，年初至今微涨0.58%[2] - **可川科技 (603052)**：当日跌幅2.52%，总市值122亿人民币，但年初至今股价翻倍，累计涨幅高达105.74%[2] - **智立方 (301312)**：当日跌幅2.28%，总市值80.11亿人民币，年初至今累计上涨32.30%[2]