业绩总结 - 公司2023年实现营业收入25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%[1] - 储能、试验检测业务实现高增长，各类业务持续稳定增长[1] - 新收购子公司贡献业绩增量[1] - 华创证券提供了南网科技2023年报和2024年一季度报告的点评和机构销售通讯录[9] 未来展望 - 预计2024-2026年营业收入分别为38.79/55.12/74.38亿元，对应增速分别为52.9%/42.1%/34.9%[3] - 预计2023年营业收入增长率为41.8%，2024年将提高至52.9%[4] - 南网科技2023年营业总收入预计为2,537百万元，2024年预计增长至3,879百万元[4] - 2023年净利润预计为284百万元，2024年预计增长至418百万元[4] - 南网科技2023年ROE为10.1%，2024年预计增至12.9%[4] - 2023年资产负债率为38.9%，2024年预计增至46.1%[4] 投资评级 - 华创证券的投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避四个等级[11] - 华创证券的行业投资评级体系包括推荐、中性和回避三个等级[12] - 华创证券分析师声明，确保研究报告中的观点和建议准确反映个人看法和判断[13] - 华创证券免责声明，提醒投资者证券市场存在风险，投资需谨慎[15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [14][26] 报告的核心观点 - 储能盈利能力同比提升，看好公司2024年业绩继续高速增长，预计电网智能化+新型储能有望在24年维持高速增长 [1][14][15] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年年报实现营收25.37亿元，同比增长41.77%；归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%；扣非净利2.64亿元，同比增长36.53%；2023Q4营收9.03亿元，同比增长32.04%；归母净利润1.21亿元，同比增长74.04%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长96.01% [14] - 2024年一季报实现收入5.05亿元，同比增长9.85%，实现归母净利润0.42亿元，同比增长38.21%，实现扣非归母净利润0.4亿元，同比增长37.19% [14] - 预计2024 - 2026年营收分别是43.41、62.71、85.91亿元，同比增长71.1%、44.5%、37.0%；归母净利润分别是4.45、6.32、8.53亿元，同比增长58.2%、42.0%、35.0% [16][26] 业务分析 - 分产品来看，2023年储能系统技术服务营收7.26亿元（YOY+123.11%）；试验检测及调试服务营收5.82亿元（YOY+64.73%）；智能配用电设备营收4.42亿元（YOY+31.85%）；智能监测设备营收2.58亿元（YOY+5.04%）；机器人及无人机营收2.75亿元（YOY - 7.03%） [14] - 分地区来看，2023年广东省内营收17.84亿元（YOY+35.32%）；广东省外营收7.45亿元（YOY+63.56%） [14] 盈利情况 - 2023年公司总体毛利率为28.98%（YOY - 0.68pct）；净利率为11.19%（YOY - 2.68pct），其中Q4毛利率为32.92%（YOY+6.08pct），净利率为13.5%（YOY+3.3pct）；2024年Q1毛利率为32.15%，净利率为8.43% [14] - 2023年储能毛利率为14.69%（+3.08pct），试验检测及调试服务毛利率为42.34%（YOY - 4.59pct），智能配用电毛利率为34.32%（+8.27pct），智能监测设备毛利率为35.48%（YOY+1.47pct），机器人与无人机毛利率为30.42%（ - 2.85pct） [14] 行业趋势 - 电网智能化是新型电力系统的重要建设方向，2024年一季度国家要求持续加强配电网建设，推动配电网进一步提质升级 [14] - 截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，储能是解决新能源消纳的重要方向，未来空间广阔 [15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][24] 报告的核心观点 - 储能/试验检测收入增幅显著，省外业务拓展初见成效，公司整体毛利率保持高位，储能盈利同比提升，看好公司2024年业绩继续高速增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年年报实现营收25.37亿元，同比增长41.77%；归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%；扣非净利2.64亿元，同比增长36.53%；2023Q4营收9.03亿元，同比增长32.04%；归母净利润1.21亿元，同比增长74.04%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长96.01% [1] - 2024年一季报实现收入5.05亿元，同比增长9.85%，实现归母净利润0.42亿元，同比增长38.21%，实现扣非归母净利润0.4亿元，同比增长37.19% [1] - 预计2024 - 2026年营收分别是43.41、62.71、85.91亿元，同比增长71.1%、44.5%、37.0%；归母净利润分别是4.45、6.32、8.53亿元，同比增长58.2%、42.0%、35.0% [24] 业务板块 - 储能系统技术服务营收7.26亿元（YOY + 123.11%）；试验检测及调试服务营收5.82亿元（YOY + 64.73%）；智能配用电设备营收4.42亿元（YOY + 31.85%）；智能监测设备营收2.58亿元（YOY + 5.04%）；机器人及无人机营收2.75亿元（YOY - 7.03%） [1] - 2023年储能毛利率为14.69%（+3.08pct），试验检测及调试服务毛利率为42.34%（YOY - 4.59pct），智能配用电毛利率为34.32%（+8.27pct），智能监测设备毛利率为35.48%（YOY + 1.47pct），机器人与无人机毛利率为30.42%（-2.85pct） [1] 地区分布 - 广东省内营收17.84亿元（YOY + 35.32%）；广东省外营收7.45亿元（YOY + 63.56%） [1] 行业趋势 - 电网智能化是新型电力系统的重要建设方向，2024年一季度国家要求持续加强配电网建设，推动配电网进一步提质升级 [2] - 截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，储能是解决新能源消纳的重要方向，未来空间广阔 [2]

南方电网电力科技股份有限公司关于 部分董监高及管理人员自愿增持公司股份计划 实施完成暨增持结果公告 证券代码：688248 证券简称：南网科技 公告编号： 2024-011 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 南方电网电力科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年10月27日 披露了《关于部分董监高及管理人员自愿增持公司股份计划的公告》(公告编号： 2023-034)，计划增持总金额不低于人民币440万元（含），不超过人民币880万元 （含）。截至2024年4月30日，公司部分董监高及管理人员通过上海证券交易所系 统集中竞价交易方式累计增持公司股份232,783股，累计增持金额为5,320,066.91元 ，已超过本次计划增持下限，未超本次计划增持上限。 2023年10月27日，公司披露了《关于部分董监高及管理人员自愿增持公司股 份计划的公告》（公告编号：2023-034），基于对公司未来发展的信心和对公司长 期投资价值的认可，公司部分董事、监事、高级管理人员及管理人员计划自2023 年1 ...

财务状况 - 公司总资产为44.42亿元，较上年度末下降3.80%[5] - 公司2024年3月31日的货币资金为20.73亿元[14] - 公司2024年3月31日的交易性金融资产为2.01亿元[14] - 公司2024年3月31日的应收账款为5.02亿元[14] - 公司2024年3月31日的存货为9.09亿元[14] - 公司2024年3月31日的合同负债为7.87亿元[15] - 公司2024年3月31日的应付职工薪酬为4.80亿元[15] - 公司2024年3月31日的未分配利润为4.93亿元[16] - 公司2024年3月31日的归属于母公司所有者权益合计为28.40亿元[16] - 公司2024年3月31日的资产总计为44.42亿元[16] - 公司2024年3月31日的负债和所有者权益总计为44.42亿元[16] - 2024年3月31日货币资金余额为19.17亿元人民币[22] - 2024年3月31日交易性金融资产余额为2.01亿元人民币[22] - 2024年3月31日应收账款余额为4.07亿元人民币[22] - 2024年3月31日存货余额为8.02亿元人民币[22] - 2024年3月31日资产总计为42.31亿元人民币[22] - 2024年3月31日负债总计为14.42亿元人民币[22] - 2024年3月31日所有者权益为27.89亿元人民币[22] 经营情况 - 公司市场规模持续增长，且较上年同期存在新增两家子公司带来业务增量，规模效应带动利润快速增长，经营管理水平与盈利能力稳步提升[7][8] - 公司利润稳步上升带来每股收益增长[8] - 公司2024年第一季度营业收入为5.05亿元，同比增长9.8%[17] - 公司2024年第一季度净利润为4.26亿元，同比增长40.3%[19] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.07元，同比增长40%[19] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的综合收益总额为4.20亿元，同比增长38.2%[19] - 2024年第一季度营业收入为4.20亿元人民币[23] - 2024年第一季度净利润为2.56亿元人民币[24] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为-2.37亿元[4] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-23.71亿元[20] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为8.26亿元[21] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为204.16亿元[21] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为4.24亿元人民币，同比增长44.0%[26] - 公司2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为5.09亿元人民币，同比增长26.1%[26] - 公司2024年第一季度收回投资收到的现金为3亿元人民币[26] - 公司2024年第一季度投资支付的现金为2.01亿元人民币[26] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为18.88亿元人民币[26,27] 研发投入 - 主要系本期加大研发投入[9] - 公司研发投入占营业收入的比例为9.29%，较上年同期增加2.54个百分点[5] - 公司2024年第一季度研发费用为4.69亿元，占营业收入的9.3%[17] - 2024年第一季度研发费用为4.43亿元人民币[24] 股东结构 - 广东电网有限责任公司持股43.06%，为公司第一大股东[10] - 南方电网产业投资集团有限责任公司持股16.49%，为公司第二大股东[10] - 南网建鑫基金管理有限公司－南网能创股权投资基金（广州）合伙企业（有限合伙）持股12.75%，为公司第三大股东[10] - 公司前十大股东中，广东电网有限责任公司与南方电网产业投资集团有限责任公司构成一致行动关系[11]

财务数据 - 公司2023年营收为25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 公司2023年归母净利润为2.81亿元，同比增长36.71%[1] - 公司储能系统技术服务营收增长123.11%，占比提升至28.62%[2] - 公司综合毛利率略有下降，技术服务营收占比高达55.25%[3] 市场扩张 - 公司积极扩张省外业务规模，省外营收占比29.36%，同比增长63.56%[4] 评级和研究 - 报告中的评级定义为优于大市、中性或弱于大市，分别对应超过、持平或低于基准指数的预期涨跌幅[23] - 分析师股票评级分为优于大市、中性和弱于大市，分别对应未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅超过10%、变化不大或跌幅超过10%[24][25] - 海通国际股票研究评级分布显示优于大市占90.4%，中性占8.8%，弱于大市占0.8%[32] - 海通国际发布的非评级研究包括计量、筛选或短篇报告，用于对股票进行排名或提出建议价格，但不作为股票评级、目标价格或基本面估值的依据[38][39] - 海通国际覆盖并评级沪港通及深港通的中国A股，与海通证券的评级系统可能存在差异[40][42] - 海通国际Q100指数包括100支由海通证券覆盖的优质中国A股，经过基于质量的筛选和自下而上的研究[43] 免责声明 - 盟浪义利（FIN-ESG）数据免责声明指出评估结果仅供参考，不构成投资建议，使用数据需自行判断并注意数据更新和过往表现不代表未来回报[45][46] - 本数据版权归盟浪所有，未经书面许可不得用于营利性目的[47][52] - SusallWave FIN-ESG Data Service不对信息的准确性和完整性负责，仅供参考，不构成投资建议[50] - 数据仅反映发布日的判断，过去表现不代表未来回报[51][56] - HTISG及其成员不对研究报告中的信息准确性和完整性做出明示或暗示的声明或保证[63][64] 交易相关 - 美国投资者需通过HTI USA进行证券交易[72] - 非美国证券投资可能存在一定风险[73] - 加拿大投资者需通过HTI USA进行证券交易[74] - 本研究报告仅供收件人使用，未经海通国际的书面同意不得复制和再次分发[79] - 在加拿大，本研究报告不得被视为出售证券的要约或购买证券的邀约[80] - 在新加坡，该研究报告仅提供给机构投资者，并由海通国际证券（新加坡）私人有限公司提供[82]

中信建投证券股份有限公司 关于南方电网电力科技股份有限公司 2023 年持续督导年度报告书 | 保荐机构名称：中信建投证券股份有 | 被保荐公司名称： 南方电网电力科技股 | | --- | --- | | 限公司 | 份有限公司 | | 保荐代表人姓名：龚建伟 | 联系方式：020-38381065 联系地址：北京市朝阳区安立路 号 | | | 66 4 | | | 号楼 | | 保荐代表人姓名：温家明 | 联系方式：020-38381085 | | | 联系地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 | | | 号楼 | 经中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）"证监许可〔2021〕3567 号文"批准，南方电网电力科技股份有限公司（简称"公司"或"南网科技"）公开 发行股票 8,470 万股，占发行后总股本的 15.00%。本次公司发行新股的发行价 为 12.24 元/股，募集资金总额为 103,672.80 万元，扣除发行费用 4,726.58 万元后， 实际募集资金净额为 98,946.22 万元。本次公开发行股票于 2021 年 12 月 22 日在 上海证券交易所上市。中信建投证券股份有限公司 ...

财务数据 - 公司2023年营业收入为25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 公司2023年拟派发现金红利0.99亿元，占当期归母净利润35%[1] - 公司2023年第四季度实现营收9.03亿元，同比增长32.04%，环比增长139.02%[8] - 公司试验检测及调试服务收入5.82亿元，同比增长64.73%[9] - 公司智能配用电设备收入4.42亿元，同比增长31.85%[11] - 公司储能系统技术服务收入7.26亿元，同比增长123.11%[13] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为4.53/6.21/8.14亿元，对应PE分别为34/25/19倍[4] - 公司2022-2026年营业收入分别为1,790/2,537/3,541/4,727/6,316百万元，净利润分别为206/281/453/621/814百万元[5] - 公司市盈率（PE）预计2026年为18.8倍，市净率（PB）为3.47倍[5] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为35.41/47.27/63.16亿元，同比增速分别为39.6%/33.5%/33.6%[24] - 公司预计2024-2026年归属母公司净利润分别为4.53/6.21/8.14亿元，同比增速分别为61.2%/36.9%/31.1%[24] - 公司2024-2026年每股收益预计分别为0.80/1.10/1.44元[24] - 公司预计2024-2026年销售费用率分别为2.9%/2.8%/2.4%[21] - 公司预计2024-2026年研发费用率分别为4.8%/4.1%/3.4%[21] - 公司预计2024-2026年管理费用率分别为5.3%/4.7%/3.8%[21] 市场表现 - 南网科技的股价为27.15亿元，EPS分别为0.50（22A）、0.80（23E）、0.80（24E），PE分别为54.5（22A）、33.8（23E）、24.7（24E），ROE为7.9%[26] - 国电南瑞的股价为24.51亿元，EPS分别为0.96（22A）、0.93（23E）、1.09（24E），PE分别为25.5（22A）、26.4（23E）、22.5（24E），ROE为15.2%[26] - 金盘科技的股价为46.41亿元，EPS分别为0.67（22A）、1.18（23E）、1.84（24E），PE分别为69.3（22A）、39.3（23E）、25.2（24E），ROE为9.9%[26] 业务展望 - 公司2024-2026年营业收入分别为7.48/8.70/8.62亿元，同比增长28.5%/16.3%/-0.9%[23] - 公司2024-2026年营业收入分别为5.74/8.57/9.63亿元，同比增长29.8%/49.4%/12.3%[23] - 公司2024-2026年营业收入分别为2.84/3.12/3.59亿元，同比增长10.0%/10.0%/15.0%[23] - 公司2024-2026年营业收入分别为3.95/5.03/6.48亿元，同比增长43.8%/27.3%/28.9%[23]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入25.37亿元，同比增长41.77%[1] - 公司2023年归母净利润2.81亿元，同比增长36.72%[1] - 公司2023年试验检测及调试服务收入增长64.73%，毛利率42.34%[1] - 公司2023年储能系统技术服务收入增长123.11%，毛利率14.69%[1] - 公司2023年智能配用电设备收入增长31.85%，毛利率34.32%[1] - 公司2023年机器人及无人机收入下滑7.36%，毛利率30.42%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入37.73/55.56/73.99亿元，同比增长48.69%/47.27%/33.17%，维持“增持”评级[4] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为4.08/5.43/7.54亿元，同比增长45.23%/32.92%/38.96%[4] - 公司2024-2026年预测EPS分别为0.72/0.96/1.34元，对应PE分别为37/28/20倍[4] - 南网科技2023年营业收入预计将增长41.77%至2537.31百万元[6] - 2023年净利润预计为283.83百万元，同比增长36.71%[6] - ROE预计在2026年达到17.88%的高点[6] 公司发展 - 公司在智能设备领域取得进展，推动广西电网变电站无人机巡检规模应用[3] 报告声明 - 公司声明报告基于已公开信息，力求准确性和完整性[12] - 报告中的观点和陈述可能会随时间发生变化[12] - 报告中的信息和意见不构成对任何人的投资建议[13] - 客户应根据自身情况考虑报告中的意见是否适合自己[13] - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来，投资者需自行承担风险[14] - 报告强调公司不对使用报告内容引发的任何损失负责，投资者需自行承担风险[15] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播报告内容，不得用于营利或其他未经允许的用途[16]

证券代码：688248 证券简称：南网科技 公告编号：2024-009 南方电网电力科技股份有限公司 关于参加中国南方电网有限责任公司控股上市公司 2023 年度集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 南方电网电力科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 30 日发布《2023 年年度报告》。为便于广大投资者更全面、更深入地了解公司 2023 年经营业绩和未来发展方向等内容，公司定于 2024 年 4 月 19 日（星期五）下午 参加中国南方电网有限责任公司（以下简称"南方电网"）控股上市公司 2023 年度集体业绩说明会，通过视频与网络文字互动相结合的方式，与广大投资者进 行互动交流。 一、会议主题及类型 本次业绩说明会将围绕国务院国资委提高央企控股上市公司质量专项工作 关于"争做资本市场主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营的表率"的要求， 秉承让投资者"走得近、听得懂、看得清、有信心"的原则，以"坚持以投资者 为本，全面提高上市公司质量，加快发展新质 ...