募资情况 - 公司获准发行9000万股，每股78.99元，募资总额710,910.00万元，净额689,563.39万元[2] - 截至2024年9月末，募投项目累计投入228,946.16万元，专户余额470,374.77万元[4] 现金管理 - 公司拟用不超37亿元闲置募资现金管理，期限12个月[7] - 2024年10月29日，董事会和监事会通过现金管理议案[17] - 投资产品为安全、流动好、有保本承诺的理财或存款产品[8] 风险与合规 - 投资有市场波动系统风险，公司将多方面控风险[15][16] - 事项经审议通过，符合法规，获保荐人同意[19] 公告信息 - 上网公告附件含中信证券核查意见[20] - 公告于2024年10月30日发布[21]

北京航空材料研究院股份有限公司 董事会战略与可持续发展委员会工作细则 第四条 战略与可持续发展委员会委员由董事长提名，并由 董事会选举产生。 1 选举委员的提案获得通过后，新任委员在董事会会议结束 后立即就任。 第一章 总则 第五条 战略与可持续发展委员会设主任委员（召集人）一 名，经战略与可持续发展委员会委员过半数推选产生，负责主持 委员会工作。若公司董事长当选为战略与可持续发展委员会委员， 则由董事长担任。 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力， 确定公司发展规划，提高业务发展水平与能力，健全投资决策程 序，加强决策科学性，提高重大决策的效益和决策的质量，完善 公司可持续发展和环境、社会及公司治理（以下简称"ESG"）水 平，根据《中华人民共和国公司法》等法律、法规和规范性文件 以及《北京航空材料研究院股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，制定本工作细则。 第二条 董事会下设战略与可持续发展委员会，主要负责对 公司长期发展战略、重大投资决策、科技创新、可持续发展规划 和 ESG 工作进行研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 战略与可持续发展委员会委员由 6 名董事 ...

人事变动 - 航材股份非独立董事郑成哲因工作调整辞职[1] - 郑成哲辞职后不再任职公司，未持股[1] - 公司将按法定程序补选董事等职务[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年10月24日[3]

公司投资评级 公司首次覆盖,给予"推荐"评级。[124] 报告的核心观点 1. 公司是我国领先的航空新材料供应商,为航材院唯一上市平台,具备较好产业链延伸潜力。[1] 2. 公司掌握的钛合金近净成形技术是航空航天用钛合金铸件的主要制备技术,目前世界上只有极少数公司掌握。[56][57] 3. 高温合金在航空发动机领域占比超过50%,受益于国产化需求激增,市场前景广阔。[62][66][69] 4. 公司橡胶与密封材料事业部是我国国防工业系统中专业从事航空橡胶与密封材料研究与应用的单位,掌握多项核心技术。[76][80] 5. 公司飞机座舱透明件事业部承担了我国几乎全部第三代和第四代歼击机透明件的研制和生产任务,在新型透明材料研制应用、新型制造工艺研究方面处于国内领先地位。[91][96] 分业务分析 1. 钛合金铸件业务 - 国产航发需求持续增长,军品业务增长强劲。[47][48] - 国际宇航及国外民品快速增长,公司深度融入国际航空制造业供应链。[50][51] - 公司掌握高端钛合金铸件技术,业务具备稀缺性。[56][57] - 镇江钛合金公司注入计划明确,将更好与公司形成业务协同。[59][103] 2. 高温合金业务 - 高温合金是航空发动机的关键材料,军民需求双翼齐飞。[62][66][69] - 公司是国内唯一批量生产航发高温母合金的企业,产品覆盖国内所有批产的航发型号。[70][73] 3. 橡胶与密封材料业务 - 橡胶与密封材料是航空必需品,生命周期内需多次更换。[76][77] - 公司掌握多项核心技术,在航空橡胶领域处于国内领先地位。[80] 4. 透明件业务 - 透明件功能和技术含量不断迭代,价值量上升。[87][89] - 公司透明件军品占比超过98%,覆盖我国主流机型。[91][92] - 公司有望打破国内民航市场透明件垄断。[94]

航空新材料龙头，航材院唯一上市平台 公司由航材院划拨资产重组而成 [9][10] - 公司前身百慕股份成立于2000年,主要从事航空、航天钛合金精密铸件的生产研发 - 2020年,航材院将其下属三大事业部(橡胶与密封研究所、透明件研究所及熔铸中心业务相关资产、权益及负债)加上铸钛中心部分知识产权无偿划至公司,构成四个事业部 背靠航材院,产业资源优势显著 [11][12] - 公司控股股东为中国航发北京航空材料研究院(航材院),航材院是国家科技创新体系的重要组成部分 - 航材院是中国航发集团的全资子公司,通过航材院、航发资产和国发基金合计控制公司69.28%的股份 独立事业部高效运作,产品应用领域广泛 [13] - 公司采用事业部管理模式,各事业部独立开展采购、研发、生产和销售活动 - 产品主要应用于航空、航天领域,同时广泛应用于船舶、兵器、电子、核工业等领域 营收净利稳步提升,境内业务主导,国际合作不断深化 [26][27][28][29][30] - 2023年公司实现营业收入28.03亿元,同比增长20.01%;实现归母净利润5.76亿元,同比增长30.23% - 公司境内业务占营收主导地位,境内营收自2019年起连续五年维持20%左右增长 - 受疫情影响,公司2020年境外营收有所下滑,但2020年后逐步恢复增长 - 公司高毛利产品为橡胶密封材料及制品和透明件,2019-2022年两类产品收入占比超40% 钛合金产品产线先进,受益于精铸趋势 钛材在航空航天领域市场广阔,国内市场潜力巨大 [33][34][35][36][45] - 钛及钛合金具有密度低、强度高、耐高温低温性能好、耐腐蚀能力强等优良特性,广泛应用于航空、航天等领域 - 中国是全球最大钛材生产国,2023年产量占全球69%,但航空航天领域用钛占比仅19.79%,与国际水平存在较大差距 - 全球航空航天用钛占总需求50%左右,国内仅为19.79%,国内航空用钛市场增长潜力巨大 国产航发需求持续增长,国际宇航民品快速发展 [47][48][50][51] - 公司钛合金铸件业务以军品为主,军品占比从2020年的77.69%下降至2022年的71.21%,民品占比逐渐升高 - 公司是国产军用发动机钛合金结构件的研制和生产主承制单位,覆盖了在研及在制国产军用发动机的大部分型号 - 在国际市场,公司与赛峰、GE航空等建立了长期战略合作关系,成为国内少数为全球民用航空提供钛合金铸件的供应商 掌握高端钛合金铸件技术,业务具备稀缺性 [56][57] - 公司掌握的钛合金近净成形技术是目前航空航天用钛合金铸件的主要制备技术,国内仅有少数公司掌握相关技术 - 公司是国内唯一能够承制新一代LEAP发动机中介机匣的单位,深度绑定下游大客户 镇江航发优才钛合金公司有明确注入计划 [59][60] - 航材院将镇江钛合金公司77%股权划转至公司,并承诺在取得控股权后一年内将其注入公司 - 注入后将更好与公司形成业务协同,提升公司钛合金铸件加工能力和效率 高温合金:军民需求双翼齐飞,市场前景广阔 高温合金是航空航天发动机的关键材料 [62][63][64] - 高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料,主要用于燃烧室、涡轮叶片、涡轮盘以及机匣等热端零部件 - 航空发动机的发展与高温合金的发展是密不可分的,高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业服务 受益于国产化逻辑,高温合金需求激增 [66][68][69] - 我国军用飞机数量虽然总数排名靠前,但绝对数量上同世界顶尖水平相比仍有一定差距,未来军用航空装备市场有望保持增长 - 民用航空方面,预计未来20年全球将有超过42,428架新机交付,中国航空市场将接收其中9,284架新机 - 在军用和民用领域双垂需求的拉动下,预计2026年高温合金市场规模将有望达到342亿元 高温合金军民品占比大致相当,定向高温合金的军品业务占比较高 [70][71][72] - 公司高温合金母合金业务军民品营收大致持平,2022年军品占比55.05% - 定向高温合金母合金产品占军品营收比重超过60%,助力军品营收增长 - 公司是国内唯一批量生产航发高温母合金的企业,产品覆盖国内所有批产的航发型号 橡胶技术优势明显,消耗品逻辑带来持续景气 橡胶与密封材料是航空必需品,生命周期内需多次更换 [76][78][79] - 橡胶密封材料用于飞机各个部位,起到密封、减震、隔热、防火等作用,是飞机各系统功能实现和保障必需的关键材料 - 1架歼击机需使用1.2万-1.5万件橡胶制品和400kg~500kg密封剂,1架大型客机需使用3吨橡胶制品和至少1.5吨密封剂 - 橡胶材料等密封件在飞机生命周期内需多次更换,公司密封件受益于前装和维护双重拉动 航空橡胶材料向专用演

航空材料龙头企业，经营业绩稳步增长 - 公司是从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业，是国家"两机"重大专项关键材料及制件研制任务的主要承接单位之一 [1][2] - 公司主要从事钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸等业务，产品广泛应用于航空、航天、船舶、兵器等领域 [3][4][5][6][7] - 2019-2023年，公司营业收入年均复合增长率为20.61%，归母净利润年均复合增长率为14.74% [4][5] - 公司研发投入持续增加，2023年研发费用率为7.27% [10][11] - 公司资产负债率较低，流动比率和速动比率较高，财务状况良好 [16][29] 军民需求双轨齐驱，钛合金铸件市场广阔 - 在建设战略空军的背景下，军用飞机升级换代带动军机配套航空材料市场快速发展 [37] - 民用航空市场需求持续向好，未来20年预计将有约43644架新机交付 [38] - 钛合金在航空工业中应用广泛，未来高端钛合金材料市场空间广阔 [44][48][49][50][51][52][53] - 公司是国内少数批产国际民用航空钛合金铸件的供应商，技术处于国内领先地位 [54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] 航空橡胶密封至关重要，公司多技术填补国内空白 - 橡胶密封材料是飞机各系统功能实现和保障必需的关键材料 [64][65][66] - 公司橡胶与密封材料事业部是国防工业系统中专业从事航空橡胶与密封材料研究与应用的单位，掌握多项核心技术 [69][70][71][72][73][74][75][78][79] - 公司橡胶密封材料产品在军工领域占据主导地位，在民用市场也起到引领作用 [72][78] 新型战机透明件迭代升级，大飞机风挡玻璃打破国际垄断 - 座舱透明件是战斗机的关键部件，对飞机和飞行员的安全有重大影响 [81][82] - 公司在航空用有机玻璃透明件和无机玻璃透明件制造及透明材料性能分析和应用研究领域拥有较大优势 [89][90][91][92] - 公司募投项目将新增大型飞机风挡玻璃透明件研制线1条，打破国际垄断、填补国内空白 [95] "两机"驱动高温合金发展，高性能母合金不可或缺 - 高温合金是航空发动机发展最关键的结构材料 [97][98][99][100][101][102] - 公司拥有完整的高温合金母合金制备技术体系，产品覆盖国内全部批产的航空发动机用高温合金母合金 [103][104][106][107][108][109][110][111] - 公司是中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位，技术能力领先 [106][111]

利润分配 - 每股现金红利0.18元（含税）[3] - 股权登记日2024/10/10，除权（息）和发放日2024/10/11[3] - 以450,000,000股为基数，派发现金红利81,000,000元[6][7] 纳税情况 - 不同股东纳税政策不同，如持股超1年暂免，1个月内20%等[11][12]

业绩数据 - 2024年1 - 6月公司营业收入150,954.92万元，较去年同期增加14.52%[15] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润31,108.65万元，较去年同期增加5.16%[15] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润27,221.63万元，较去年同期减少8.16%[15] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 17,289.88万元，较去年同期减少466.50%[15] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产1,017,137.32万元，较去年同期末增加1.58%[15] - 2024年6月末总资产1,150,597.47万元，较去年同期末增加0.02%[15] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.69元／股，较去年同期减少15.85%[15] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率3.07%，较去年同期减少7.73个百分点[15] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为6.82%，较去年同期减少0.30个百分点[15] 研发情况 - 报告期内研发支出1.03亿元[20] - 2024年1 - 6月研发投入10289.13万元，同比增加9.62%[29] - 2024年1 - 6月研发投入总额占营业收入比例为6.82%，同比减少0.30个百分点[29] 项目进展 - 铸造钛基合金新材料与新工艺研究已完成组合成形试样制备等多项成果，拟确定合金熔炼工艺路线和工艺标准等[32] - 弹性杆端轴承抗疲劳结构设计与制造工艺技术研究完成弹性杆端轴承天然橡胶材料耐屈挠疲劳改性研究等[32] - 直升机高承载组合弹性轴承结构与工艺优化技术研究完成离心弹性轴承等结构优化设计及样件试制[32] - 某型主风挡透明件关键技术攻关已完成项目全部研究内容，实现各项技术指标，拟通过工程化应用研究和综合验证考核达到多项设计要求[33] - 某型侧风挡透明件已完成典型件试验件制造，并通过常温、高温、低温鸟撞试验，其关键技术攻关和工程应用研究技术水平为国内领先[35] - 某型观察窗已完成项目研究内容，达到研究目标，待验收，已通过适航验证考核试验，技术水平达到国际先进[35] - 某型技术应用研究完成全流程制备工艺验证，下一步开展循环寿命测试及优化工作[36] - 粉末高温合金返回料洁净化熔炼技术研究制备的返回料合金锭各项技术指标达新料同等控制水平[36] - 合N3A合金持久寿命及抗拉强度显著提高[37] - FGH96合金均质情况良好，化学成分等满足要求[37] - 优质K4169合金锭持久寿命和拉伸强度有所提升[39] - 涡桨支线飞机气动密封件完成初步设计、材料研制和工艺研究，产品成型工艺优化并按进度生产交付[40] - 涡桨支线飞机用不同硬度等级硅橡胶完成胶料配方、性能研究和典型件制造，形成批量供应能力[40] - 直升机用轻质透明陶瓷防弹装甲完成项目研究，待验收，实现新制边缘结构在直升机风挡应用[41] - 新型光辐射硫化聚硫代醚密封剂解决双组分混合问题，推进系列化、实用化[41] - 民机维修市场配套用密封剂性能基本满足指标要求，部分产品通过适航符合性审核[41] - 基于复合铸型工艺的超大型复杂钛合金转向架成形技术研究已完成多项工艺设计和模拟件铸造成形[48] - 1100MPa高强钛合金航空用机体复杂结构件熔模精铸技术研究完成高强铸造钛合金多项性能测试和技术研究，技术成熟度达5级[48] - 钛TC4合金精密铸造和增材制造复合成形技术基础研究完成复合成形试样制备和多项性能测试及分析[48] - 发动机安装橡胶隔振支座结构优化与成型工艺研究完成多项技术研究，产品性能满足技术指标要求[49] - 某型飞机封边套用橡胶胶料的研制与应用研究完成多项研究，产品性能满足使用要求，形成小批生产能力[49] - 基于熔模精铸陶瓷型壳工艺的大型复杂钛合金侧梁成形技术研究达到国内领先水平[51] - 风挡密封剂研制及应用研究达到国内领先水平[51] - 万向铰弹性元件研制达到国内领先水平[53] - 某型气动密封件研制与应用技术研究达到国内先进水平[53] - 进排气道与发动机对接补偿装置研制与应用技术研究达到国内先进水平[53] 其他情况 - 公司面临核心竞争力、人才、市场、汇率、经营、不可抗力等风险[6] - 公司产品在航空材料产业多个业务占据龙头地位[19] - 公司各事业部前身源自航材院相关研究室，有六十余年发展历史[20] - 公司立足航空材料行业60余年，建立成熟可靠、快速响应的研发生产技术体系[21] - 公司进一步完善供应链管理体系，与供应商建立长期稳定合作关系[23] - 公司研发人员中研究生以上学历占比较高，报告期内核心技术人员稳定无变化[24] - 保荐人在本持续督导期间未发现公司核心竞争力发生重大不利变化[26] - 持续督导期间公司无新增业务[55] - 2024年4月公司审议通过延长部分募投项目实施期限议案，募集资金投入进度相比原计划延后，未发现违规使用募集资金情形[56] - 报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持股未变，无质押、冻结及减持情况[57] - 持续督导期间保荐人未发现需发表意见的其他事项[58]

关于北京航空材料研究院股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 北京市嘉源律师事务所 关于北京航空材料研究院股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 航材股份 2024年第一次临时股东大会 嘉源 · 法律意见书 嘉源律师事务所 JIA YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONGKONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI`AN 致:北京航空材料研究院股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 法律意见书 嘉源(2024)-04-706 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受北京航空材料研究院股份 有限公司(以下简称"公司"）的委托,根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规 则》")等现行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称"法 律法规"）以及《北京航空材料研究院股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的有关规定,指派本所律师对公司 2024年第一次临时股东大会（以 ...

证券代码：688563 证券简称：航材股份 公告编号：2024-028 北京航空材料研究院股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 19 日 （二） 股东大会召开的地点：北京航空材料研究院股份有限公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 309 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 309 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 349,536,171 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 349,536,171 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 77.6747 | | （%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 77.6747 | （四） ...