2025年三季报财务表现 - 2025年前三季度营业收入12.87亿元，同比下降7.69%，归母净利润0.60亿元，同比下降72.36%，扣非净利润1.01亿元，同比下降51.42% [1] - 2025年第三季度单季营业收入4.78亿元，同比增长10.25%，归母净利润0.34亿元，同比下降25.12%，扣非净利润0.51亿元，同比增长9.70% [1] - 第三季度业绩实现拐点向上，整体自产主营业务营收4.03亿元，同比增长14.4% [2] 分区域及产品业务表现 - 2025年前三季度自产主营业务营收10.74亿元，同比下降5.9%，其中自产发光营收9.67亿元，同比下降6.7% [2] - 海外业务持续高增长，前三季度自产主营业务营收2.08亿元，同比增长39%，其中发光营收1.9亿元，同比增长42% [2] - 第三季度国内自产主营业务营收3.24亿元，同比增长6%，环比增长27.7%，自产发光营收2.9亿元，同比增长4.6%，环比增长29% [2] - 第三季度海外自产主营业务营收0.79亿元，同比增长68.5%，环比增长9.8%，自产发光营收0.74亿元，同比增长75.6%，环比增长16.2%，其中发光试剂收入同比增长超50% [2] 市场拓展与装机情况 - 2025年前三季度自产发光仪新增装机1806台，其中国内新增963台（600速机占比44.55%），海外新增843台，同比增长15.16%（其中300速机同比增长73.77%），累计装机超12410台 [3] - 流水线新增装机92条，同比增长50.82%，累计达262条 [3] - 主要自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超6260家，其中三级医院超1700家、三甲医院超1260家，全国三甲医院覆盖率超70% [3] 产品研发与管线进展 - 特色管线hs-cTnI入选IFCC官网的hs-cTn试剂分析性能参考表 [3] - 与新加坡国立大学心血管中心合作的全球首个基于支链氨基酸/支链α酮酸（BCAA/BCKA）比值检测的射血分数保留型心力衰竭（HFpEF）诊断试剂已正式进入产业化阶段 [3] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年公司营业总收入分别为18.85亿元、21.73亿元、25.46亿元，同比增长-6.29%、15.29%、17.17% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.19亿元、2.91亿元、4.07亿元，同比增长-60.61%、144.63%、40.19%，对应PE分别为72倍、29倍、21倍 [4]

广发基金调研活动概览 - 广发基金近期对4家上市公司进行了调研 [1] - 广发基金资产管理规模（全部公募基金）为15402.46亿元，在211家公司中排名第3 [3] - 广发基金非货币公募基金管理规模为10259.84亿元，在211家公司中排名第3 [3] 亚辉龙公司亮点 - 公司二代测序工程样机已完成，实现核心试剂、辅助试剂及辅助酶试剂全方位自产自研 [1] - 公司拥有单光道、片上汇流、无疤痕测序等相关专利技术 [1] - 公司正全面推进产品矩阵、技术研发等与DeepSeek等人工智能平台的深度融合 [1] 爱博医疗公司亮点 - 公司已自主开发普诺瞳 AI数字验配系统 [1] 心脉医疗财务与运营表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入3亿元、归母净利润1.14亿元 [2] - 剔除政府补贴及其他投资收益影响后，净利润同比增长60% [2] - 国内前三季度销量增速保持在20%以上，受集采影响收入基本持平 [2] - 毛利率环比提升，主因生产效率提高与成本优化，预计全年毛利率恢复至70%以上 [2] - 海外收入同比增速超65%，占比提升至18% [2] - 国际业务毛利率提升至50%以上 [2] 心脉医疗产品进展 - Hector®计划11月开展国内多中心临床植入，已在欧洲获定制许可并启动销售 [2] - Cratos®覆盖约50家临床中心，反馈良好 [2] - 海外多款产品加速放量 [2] 中联重科公司亮点 - 公司拥有一个国家A级、国际T3+级的超算中心，现有GPU算力59P [3] - 超算中心支持1000个机柜，1万个服务器和混合云算力弹性扩展 [3] - 公司的隧道掘进机械等设备可用于水利项目建设 [3] - 中联重科作为全球领先的高端装备制造企业，与项目承建方有长期战略合作伙伴关系 [3] 广发基金产品信息 - 管理公募基金数839只，排名2/211 [3] - 旗下公募基金经理98人，排名7/211 [3] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为广发成长领航一年持有混合A，最新单位净值为2.09，近一年增长129.47% [3] - 旗下最新募集公募基金产品为广发沪深300指数量化增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年11月3日至2025年11月21日 [3] 科创100ETF华夏数据 - 产品代码为588800，跟踪上证科创板100指数 [6] - 近五日涨跌为-2.64%，市盈率为239.24倍 [6] - 最新份额为19.7亿份，减少了1500.0万份，主力资金净流出548.0万元 [6] - 估值分位为63.53% [7]

涉及的公司与行业 * 公司：亚辉龙 [1] * 行业：体外诊断（IVD）行业 [16] 核心观点与论据 财务业绩表现 * 2025年前三季度总营收12.87亿元，同比下滑7.69%，主营业务收入12.57亿元，同比下滑7.8% [3] * 2025年第三季度总营收4.78亿元，同比增长10.25%，环比增长22.44%，显示增长势头 [2][5] * 前三季度自产业务收入10.74亿元，同比下滑5.93%，其中国内市场收入8.66亿元，同比下滑12.74%，国际市场收入2.08亿元，同比增长39.39% [2][3] * 第三季度自产业务收入4.03亿元，同比增长14.36%，其中国际市场收入7,900万元，同比增长68.53% [5] 盈利能力与费用 * 前三季度主营业务毛利率60.85%，同比降低2.5个百分点，自产业务综合毛利率67.42%，同比降低3.08个百分点，主要受低风险感染高毛利项目销售额减少及集采项目主动调价影响 [2][6] * 前三季度研发费用2.06亿元，同比下降10.04% [2][6] 核心业务（化学发光）表现 * 前三季度化学发光业务收入9.67亿元，同比下降6.66%，其中国内收入7.77亿元，同比下降13.89%，海外收入1.9亿元，同比增长41.96% [7] * 第三季度化学发光业务收入3.64亿元，同比增长13.99%，环比增长26.16%，其中国内收入2.9亿元，同比增长4.6%，海外收入7,400万元，同比增长75.64% [8] 市场拓展与装机情况 * 截至2025年9月30日，自产化学发光仪器累计装机超过12,410台，前三季度新增装机1,806台，其中国内新增963台（占比44.55%），海外新增843台（增长15.16%）[2][9] * 流水线累计装机达到262条，前三季度新增装机92条，同比增长50.82% [9] * 产品覆盖境内超过6,200家医疗机构，三甲医院覆盖率达70% [4][10] 技术创新与研发进展 * ANA智能判读系统人工符合率突破95%，目标达到98%以替代医生水平 [12] * 胰岛功能平台预计2026年获批二类医疗器械注册证 [13] * 高敏肌钙蛋白入选FCT官网更新表，抗Nefrin自身抗体检测试剂盒获国家专利授权 [4][11] * 在肝病领域，自身免疫性肝病检测套餐核心项目预计2026年取得注册证 [19] * 在传染病领域，与庄辉院士合作的乙型肝炎大蛋白及中蛋白分型检测项目将于年内启动大规模临床验证 [20] 海外市场进展与策略 * 日本市场已申报12项曝光项目，预计2026年底第一批4项获批，将通过合作伙伴MBL进入核心医学实验室 [4][31] * 在印度、俄罗斯、土耳其等区域处于迅猛装机期，重点拓展南亚、东盟、中东市场，这些地区占海外营收50%以上且高速增长 [4][33] * 三季度欧洲非洲业绩增长超过40%，在"一带一路"国家获得创纪录大订单 [33] * 未来海外策略将聚焦中高端市场突破 [33] 行业环境与政策影响 * 集采政策执行后，公司市级销售出库增长超过20%，终端测试量集采项目增长20%~30% [22][26] * 拆套餐及DRG政策全国范围内逐步落实，对行业影响显著 [27] * IVD企业数量显著减少，预计2025年底存活公司数量仅为两年前的一半或更少，行业竞争烈度有望减弱 [24][25] * 公司渠道库存平均不到3个月，处于健康状态 [28][30] 未来展望与规划 * 公司预计未来三年海外收入复合增长率不低于40% [25] * 目标在未来5年内成为国内深眠领域龙头企业，10年内成为全球自眠第一品牌 [34] * 将继续在自身免疫、糖尿病等特色项目上深化布局，并拓展生殖、心脑血管、肝病、肾病等领域的国际合作 [21] 其他重要内容 合作与学术推广 * 与新加坡国立大学心血管中心合作研究成果进入产业化阶段 [4] * 与国内体检龙头美年大健康形成深度合作 [15] * 参加第18届国际抗磷脂抗体大会并举行专场研讨，提升学术地位 [32] 商业模式创新 * ANA智能判读系统及胰岛功能平台的商业模式包括直接销售软件和提供临床教育指导，预期能显著拉动相关产品和试剂销售收入 [12][14]

公司业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入12.87亿元，同比减少7.69% [1] - 2025年前三季度归母净利润为6042.09万元，同比大幅减少72.36% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入4.78亿元，较上年同期增长10.25% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3415.16万元，较上年同期下降25.12% [1] 业绩变动原因 - 前三季度业绩下滑主要受行业政策影响，导致短期国内市场需求减少和营业收入下降 [1] - 公司持有的交易性金融资产（云康集团有限公司股票）公允价值变动产生亏损，对前三季度及第三季度利润均产生负面影响 [1]

格隆汇10月29日丨亚辉龙(688575.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入12.87亿元，同比下 降7.69%；归属母公司股东净利润6042.09万元，同比下降72.36%；基本每股收益为0.11元。 ...

公司业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入12.87亿元，归母净利润6042.09万元，扣非归母净利润1.01亿元 [2] - 公司前三季度研发投入为2.09亿元，占营业收入的比例达到16.23% [2] - 第三季度（7月至9月）海外自产主营业务收入为7917.21万元，环比第二季度（4月至6月）增长9.78% [2] 海外业务表现 - 海外市场成为公司业绩新增长点，前三季度海外自产主营业务收入达2.08亿元，同比增长39.39%，占营收比例为16.16% [2] - 海外化学发光业务表现强劲，前三季度收入1.9亿元，同比增长41.96%，其中试剂及耗材收入1.17亿元，同比增长50.79% [2] - 第三季度海外化学发光业务收入7424.38万元，同比增长75.64%，环比增长16.24%，试剂及耗材收入0.43亿元，同比增长52.41% [2] 国际化布局 - 公司国际化布局成效凸显，海外业务已覆盖美洲、欧洲、亚洲、非洲等120个国家和地区 [3]

证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2025-056 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第二个归属期 归属条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次拟归属股票数量：99.15 万股 归属股票来源：深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"） 向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票 一、股权激励计划批准及实施情况 （一）本次股权激励计划的主要内容 1、股权激励方式：第二类限制性股票。 2、授予数量：公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"） 拟授予的限制性股票数量 198.30 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 56,812.91 万股的 0.35%。 3、授予价格：9.10 元/股（调整前）。 4、激励人数：60 人。 | 归属安排 | 归属时间 | 归属权益数量占授 予权益总量的比例 | | --- | --- | --- | | 第一个归属期 | 自授予之日起 12 个月后的首个交易日至 ...

深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 关于调整 2023 年限制性股票激励计划授予价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 28 日召开的第四届董事会第七次会议与第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于 调整 2023 年限制性股票激励计划授予价格的议案》，现将有关事项说明如下： 证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2025-055 一、限制性股票授予情况 （一）本次限制性股票授予已履行的决策程序和信息披露情况 1、2023 年 9 月 14 日，公司召开第三届董事会第十六次会议，审议通过了《关 于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事 会办理公司 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。公司独立董事就本激励 计划相关议案发表了独立意见。 同日，公司召开第三届监事会第十五次会议，审议通过了 ...

公司简称：亚辉龙 证券代码：688575 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限 公司 关于深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划授予价格调整 及第二个归属期归属条件成就 之 独立财务顾问报告 2025 年 10 月 | | | | （三）结论性意见 12 | | --- | 一、释义 3 1. 上市公司、公司、亚辉龙：指深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司。 2. 股权激励计划、限制性股票激励计划、本激励计划：指《深圳市亚辉龙生物 科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》。 3. 限制性股票、第二类限制性股票：符合激励计划授予条件的激励对象在满足 相应的获益条件后分次获得并登记的公司 A 股普通股股票。 4. 激励对象：按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司（含控股子公司） 任职的高级管理人员、核心骨干。 5. 授予日：指公司向激励对象授予限制性股票的日期。 6. 授予价格：指公司授予激励对象每一股限制性股票的价格。 7. 有效期：自限制性股票授予之日起到激励对象获授的限制性股票全部归属或 作废失效的期间。 8. 归属：指激励对象满足获益条件后，上市公司将股票登记至激 ...

北京市君合（深圳）律师事务所 关于 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 授予价格调整、第二个归属期归属条件成就 的 法律意见书 JUNHE 二〇二五年十月 释 义 在本法律意见书中,除非文义另有所指,下列词语、简称或专业术语具有如 下含义: | 简称 | 指 | 全称或含义 | | --- | --- | --- | | 本次激励计划 | 指 | 《深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励 | | | | 计划》 | | 公司/上市公司/亚辉龙 | 指 | 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 | | 《激励计划(草案)》 | 指 | 《深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励 | | | | 计划(草案)》 | | 本法律意见书 | 指 | 《北京市君合(深圳)律师事务所关于深圳市亚辉龙生物科技股 份有限公司 2023 年限制性股票激励计划授予价格调整、第二个归 | | | | 属期归属条件成就的法律意见书》 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 上交所 | 指 | 上海证券交易所 | | 《公司章程》 | 搞 | ...