股权变动 - 2023年1月 - 2024年9月公司总股本由425,700,000股增至457,440,992股，一致行动人持股被动稀释3.83%[3] - 2023年1月 - 2024年5月，总股本从425,700,000股变为456,951,670股，一致行动人持股比例从55.21%稀释至51.43%[7] - 2024年6 - 7月，敬天投资减持后，一致行动人持股比例从51.43%降至51.24%[8] - 2024年9月4日，总股本变为457,440,992股，一致行动人持股比例从51.24%稀释至51.18%[9] - 2024年10月10日，金榜国际询价转让后，一致行动人持股比例从51.18%降至48.39%[9] 减持情况 - 金榜国际通过询价转让减持12,794,646股，占总股本2.80%[2] - 敬天投资于2024年6 - 7月集中竞价减持892,388股，占总股本0.20%[2] 转让详情 - 本次询价转让价格为28.55元/股，转让股票数量为12,794,646股[2] - 组织券商向157名符合条件的询价对象送达认购邀请文件，收到19份有效《申购报价单》[18] - 最终10家投资者获配，询价转让价格为28.55元/股，转让股票数量为1,279.4646万股[19] 各方持股 - 截至2024年9月27日，金榜国际持股26,966,520股，占比5.90%[4] - 金榜国际转让前持股26,966,520股，占比6.33%，转让后持股14,171,874股，占比3.10%[14] - 元宇投资转让前后持股均为184,864,203股，转让前占比43.43%，转让后占比40.41%[14] - 敬天投资转让前持股23,192,388股，占比5.45%，转让后持股22,300,000股，占比4.87%[14] - 合计转让前持股235,023,111股，占比55.21%，转让后持股221,336,077股，占比48.39%[14] 受让情况 - 兴证全球基金管理有限公司实际受让4,470,000股，占总股本0.98%，限售期6个月[16] 其他 - 本次转让不会导致公司控制权变更[20] - 中金公司认为本次询价转让符合相关法律法规和规范性文件规定[21] - 公告发布时间为2024年10月11日[23]

股权信息 - 截至2024年9月27日，转让方持股26,966,520股，占比5.90%[2] - 本次拟询价转让股数上限12,794,646股，占总股本2.80%[3][4] 转让价格 - 本次询价转让价格下限不低于2024年9月27日前20日均价70%[6] - 本次转让价格为28.55元/股[14] 认购情况 - 中金向157名对象送达《认购邀请书》[10] - 2024年9月30日收到19份有效《认购报价表》[13] 受让方情况 - 本次受让方为10名机构投资者[15] - 兴证全球等多家公司受让不同数量股份[15] 公告时间 - 2024年9月28日公告《询价转让计划书》[17] - 2024年10月1日公告《定价情况提示性公告》[18]

回购情况 - 预计回购金额5000万元至10000万元，实际9798.81万元[2] - 实际回购股数260.0562万股，占总股本0.57%[2] - 实际回购价格28.05元/股至46.50元/股，均价37.68元/股[5] - 回购前限售股235023111股占比55.03%，回购后为0股[12] - 回购股份用于员工持股或股权激励，未转让将注销[14] 股份变动 - 2024年3月29日，高管黄道军、栗记涛归属股份36000股、27900股[7] - 2024年6月12日至7月3日，敬天投资减持892388股，占0.20%[8] - 2024年5月21日，副总经理黄道军转股增加960股[9] - 2024年9月4日，副总经理黄道军归属75000股[10] - 2024年10月，控股股东一致行动人拟转让12794646股，价28.55元/股[11] 股本变化 - 公司总股本由427056366股增至457440992股[13]

1.变压器龙头企业，"储能+数字化"开启新征程 - 金盘科技前身为海南金盘特种变压器厂，成立于1977年，是集研发、生产、销售与服务于一体的国家级高新技术企业 [7] - 公司运用数字化制造模式不断为新能源（含风能、太阳能、储能等）、新基建、高效节能、轨道交通等全场景提供优质的电能供应解决方案及高端装备 [8] - 公司股权结构清晰稳定，实控人为企业创始人李志远 [14][15] - 公司主要业务包括干式变压器系列、储能系列等产品的研发、生产及销售，并致力于为制造业企业提供数字化工厂整体解决方案 [17][18] - 公司2023年实现营业收入66.68亿元，同比增长40.50%，其中干式变压器收入占比61.38% [19][20] - 公司毛利率在2021-2022年短期承压后有所回升，2023年达到22.81% [24][25][26] - 公司毛利率高于同行业平均水平,主要系产品结构、应用领域、客户群体与同行有所差异 [31][32] 2.干变下游高景气，市场份额稳步提升 - 干式变压器具有安全性高、体积较小、损耗低等优点,在发电、输配电、用电等领域均有重要应用 [41][42] - 全球电力需求快速上升,干式变压器市场规模预计将从2017年的30.4亿美元增至2024年的45.7亿美元 [50][51] - 公司干式变压器产品在国内市场占有一定份额,2019-2021年产量分别占国内总产量的7.84%/9.43%/11.68% [54] - 风电领域是公司干式变压器的重要应用领域,公司在风电领域的市场份额较高,2019-2021年分别为16.90%、19.10%、25.50% [66][67] - 公司在光伏和轨道交通领域的干式变压器市场份额也较高,2019-2021年分别为8.09%/8.35%/10.69%和29.16%/30.76%/34.80% [75][76][71][72][73] - 多部门发文强调变压器节能改造,预计将带动高效节能变压器需求 [79][80] 3.海外电网建设开启新周期，变压器出海东风已至 - 全球风电和光伏新增装机容量持续高增长,2023年全球风电新增装机116.6GW,光伏新增装机444GW [82][83] - 电网发展滞后及老化问题突出,电网阻塞导致可再生能源弃电严重 [83][84][87] - 电网投资需求大幅提升,2022-2030年电网年均投资将达到4500亿美元,2041-2050年将达到8700亿美元 [88][89] - 取向硅钢供应紧张,价格上涨对变压器毛利率产生较大影响 [90][91] - 电气设备老龄化严重,更新需求旺盛 [92][93] - 中国变压器出口金额增速可观,2023年1-12月出口金额达52.94亿美元,同比增长19.90% [114][112] - 公司重视海外市场布局,2024年上半年实现海外营收7.91亿元,同比增长48.53% [113][114] 4.高压级联技术+数字化转型，新业务未来可期 - 储能可分为发电侧、输配电侧和用电侧,是支撑高比例可再生能源接入和消纳的关键技术 [117][118] - 公司具备高压级联储能技术,产品性能优于传统低压储能系统 [121][122][123][124][129] - 公司中高压直挂全液冷热管理技术布局领先,2022年发布全球首例中高压直挂全液冷储能系统 [130][131] - 公司构网型储能技术持续突破,可提升电网安全性和可靠性 [132][133][134][135] - 公司数字化转型全面推进,已建成5座数字化工厂,数字化制造优势日益凸显 [145][146][147][149] - 公司数字化整体解决方案业务订单充沛,2024年上半年签订订单4.76亿元 [150][151][152] 5.投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.74、9.12和11.35亿元,EPS为1.47、1.99和2.48元/股,给予"买入"评级 [161][162] - 公司估值水平合理,2024-2025年平均PE为16.4倍,低于同行业平均水平 [158][159] - 主要风险包括市场竞争加剧、原材料价格大幅上涨、贸易摩擦与汇率风险、储能等新业务拓展不及预期等 [168]

询价转让价格 - 初步确定转让价格为28.55元/股，是前20交易日均价30.23元/股的94.44%[2][3] 机构参与情况 - 参与报价机构投资者12家，有效认购股份1397万股，倍数约1.1倍[3] 转让结果 - 拟转让股份全额认购，初步确定受让方10名，拟受让12794646股[3] 其他说明 - 最终结果以股份变更登记为准，不涉及控制权变更[5]

股份转让 - 出让方拟转让12,794,646股，占总股本2.80%[2] - 截至2024年9月27日，出让方持股26,966,520股，占比5.90%[3] - 拟转让股份占出让方所持股份比例为47.45%[5] 转让价格 - 询价转让价格下限不低于2024年9月27日前20个交易日均价70%[6] - 按有效认购情况确定转让价格[7] 其他情况 - 受让方为机构投资者[2] - 公司无应披露经营风险[8] - 转让不导致控制权变更[8] - 转让计划有中止实施风险[9]

时间节点 - 2024年8月19日，中金公司收到询价转让委托[3] - 2024年9月27日，中金公司完成出让方资格核查[4] 公司股本 - 金榜国际法定股本为普通股50,000股，已发行1股[6] 股东关系 - 金榜国际为金盘科技持股5%以上股东，与实控人构成一致行动关系[7] 分红股价 - 金盘科技近3年累计现金分红超同期年均净利润30%[8] - 近20日任一日股价高于每股净资产和发行价[8] 资格认定 - 中金公司认为出让方符合主体资格[9] - 出让方不存在禁止性情形[10] - 中金公司认为金榜国际符合转让条件[11]

1. 公司概况 - 公司为全球干式变压器优势企业,下游应用领域广泛 [21] - 公司成立于1997年,长期深耕新能源、高端装备、节能环保、智能电力等领域 [21] - 公司主要产品包括干式变压器、干式电抗器、中低压成套开关设备、箱式变电站等 [23] - 公司产品广泛应用于新能源(风能、太阳能、储能等)、高端装备(轨道交通、海洋工程)、高效节能、工业企业电气配套等领域 [22] 2. 股权结构及激励 - 公司控股股东为海南元宇智能科技投资有限公司,实际控制人为李志远和YUQING JING [25][26] - 公司于2021年实施股权激励计划,向高管、核心技术人员等授予限制性股票 [27] 3. 可转债募投项目 - 公司于2022年发行可转债,募集资金主要用于扩充储能及输配电设施产能 [29][30] - 其中包括在武汉和桂林建设储能系列产品数字化工厂,以及在武汉建设中高端干式变压器生产线 [30] 4. 业务表现 - 公司营收和盈利能力呈现稳步提升趋势,2020-2023年营收和净利润均保持增长 [31][32] - 公司海外业务发展迅速,海外订单和收入占比不断提高 [35][36] 5. 干式变压器应用领域 - 干式变压器在发电(传统发电、新能源发电)、输配电(电网)、用电(轨道交通、工业企业、基础设施等)三大环节广泛应用 [37][38] - 公司干式变压器产品性能指标优于国内同行,接近国际领先水平 [39] 6. 风电应用 - 公司是国内外少数可生产风电干式变压器的企业之一,是全球前五大风机制造商的主要供应商 [57] - "干变+箱变上置"方案在风电机组大型化趋势下具有明显成本优势 [45][46][49] 7. 储能业务 - 公司自2016年开始发力储能相关技术及产品研发,形成了相关专利、软件著作权等核心技术 [64] - 公司中高压直挂(级联)储能系统产品具备成本和性能双重优势 [70][71][73] - 公司储能系统主要目标客户与现有产品客户高度重合,订单可预期 [75][77] 8. 盈利预测及估值 - 我们预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,对应PE分别为22.34x、16.35x、11.90x [82] - 公司估值水平低于同行业可比公司,考虑到公司海外收入占比较高,给予"增持"评级 [82] 9. 风险提示 - 风电、光伏新增装机不及预期 - 原材料价格上升 - 竞争格局恶化 - 汇率波动 [84]

会议信息 - 公司第三届监事会第七次会议于2024年9月23日14:30召开[2] - 会议应到监事3名，实到3名[2] 资金决策 - 审议通过使用不超过8000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[3] - 闲置募集资金使用期限不超6个月[4] 表决结果 - 表决3票赞成、0票弃权、0票反对，结果通过[5][6]

证券代码：688676 证券简称：金盘科技 公告编号：2024-082 海南金盘智能科技股份有限公司 关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金 的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称"金盘科技"、"公司"）本次 拟使用额度不超过人民币 8,000.00 万元（含本数）的可转债闲置募集资金暂时补充 流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 6 个月。 公司于 2024 年 9 月 23 日召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第七 次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》， 同意公司在确保不影响募集资金使用计划、不影响公司正常生产经营及确保资金安 全的前提下，拟使用额度不超过人民币 8,000.00 万元（含本数）的可转债闲置募集 资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 6 个月。公 司监事会及保荐机构浙商证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）对上述事项 发表了明确的同意意见。 一 ...