减持计划 - 2025年5月20日披露董事陈凯拟减持不超24,799股，不超总股本0.0235%[2] - 减持期间为2025年7月28日至28日[5] 减持情况 - 截至2025年7月29日，陈凯累计减持34,718股，占比0.0235%[3] - 减持方式为集中竞价，价格62.69 - 63.32元/股，金额2,187,173元[5] 股本与持股 - 2024年度权益分派后总股本由105,609,735股增至147,741,965股[3] - 减持后陈凯持股104,156股，比例0.0704%[6]

董事减持情况 - 董事陈凯于2025年7月28日通过集中竞价方式减持34,718股公司股份 [1] - 减持价格区间为62.69至63.32元/股 [1] - 减持股份数量占公司总股本比例为0.0235% [1] 持股变动结果 - 本次减持计划已实施完毕 [1] - 减持后持股数量为104,200股 [1] - 减持后持股比例降至0.0704% [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司预计实现营业收入约90500万元，较上年同期微增1% [1] - 归属于母公司所有者的净利润约为4000万元，较上年同期有所下降 [1] - 二季度单季净利润环比一季度实现有效改善 [2] 净利润波动原因 - 行业周期转换、战略性投入加码及审慎计提减值三重因素叠加影响 [1] - 本报告期确认资产减值损失金额同比增加约5800万元左右 [1] - 研发费用、管理费用及销售费用同比合计增长约为6000万元左右 [2] 行业动态 - 2024年上半年全球存储行业迎来强劲复苏周期，主流大容量存储器价格持续上涨 [1] - 供给收缩和需求逐步复苏推动利基存储器景气度短暂上升 [1] - 2025年行业逐步走向平稳修复阶段，消费电子需求复苏节奏放缓 [1] 公司经营策略 - 灵活调整供应链策略，有效增加存货库存水位，存货周转率有所下降 [1] - 持续加大技术和产品研发投入，研发人员团队扩大 [2] - 新产品陆续量产交付，经营业绩有望迎来持续改善 [2] 财务指标变化 - 公司库存维持在较高水平 [1] - 营业规模及基本面持续夯实，发展动能正在持续积蓄 [1] - 剔除资产减值等非经常性因素后，经营质量显现积极变化 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度营业收入约为90,500万元，同比增加1%左右，较上年同期增加897.88万元 [1] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润约为4,000万元，同比减少70.58%，较上年同期减少9,598.34万元 [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润约为2,600万元，同比减少82.83%，较上年同期减少12,544.22万元 [1] - 2024年上半年公司实现营业收入89,602.12万元，归属于母公司所有者的净利润13,598.34万元，扣除非经常性损益的净利润15,144.22万元 [1] 首次公开发行情况 - 公司于2021年8月23日在科创板上市，发行数量9,057,180股，发行价格148.90元/股 [2] - 募集资金总额134,861.4102万元，净额124,554.5364万元，较原计划多90,009.3364万元 [2] - 原计划募集资金34,545.20万元，用于闪存芯片、EEPROM芯片升级研发及产业化项目以及总部基地及前沿技术研发项目 [2] - 发行费用合计10,306.87万元，其中承销及保荐费8,473.37万元 [2] - 保荐机构为中信证券，保荐代表人为王建文、赵亮 [2]

公司业绩表现 - 公司预计2025年上半年营业收入约为9 05亿元，同比增加1%左右 [1] - 预计归属于母公司的净利润为4000万元，较上年同期有所下降 [1] - 净利润波动主要受行业周期转换、战略性投入加码及审慎计提减值三重因素叠加影响 [1] - 二季度单季净利润比一季度实现有效改善 [2] 行业趋势 - 2024年上半年全球存储行业迎来强劲复苏周期，主流大容量存储器价格持续上涨 [1] - 利基存储器景气度同样迎来短暂的上升周期，主要由于供给收缩和需求逐步复苏 [1] - 2025年行业逐步走向平稳修复阶段，消费电子需求复苏节奏放缓 [1] 公司经营策略 - 公司灵活调整供应链策略，有效增加存货库存水位，库存维持在较高水平，存货周转率有所下降 [1] - 公司实施"存储+"战略，MCU产品及Driver等模拟类新产品推出，使得"存储+"系列产品市场份额持续提升 [1] - 公司主要存储芯片产品出货量较去年同期有所下降 [1] 研发与费用 - 公司专注于新产品研发，研发人员团队扩大，研发费用、管理费用及销售费用同比合计增长约为6000万元左右 [2] - 新产品推出后，相关收入上量尚未成规模，未能抵消费用增长对利润的不利影响 [2] 资产减值 - 公司对存货进行计提减值，本报告期确认资产减值损失金额同比增加约5800万元左右 [2] 未来展望 - 随着消费电子传统旺季到来及存储行业格局逐步优化，叠加公司新产品陆续量产交付，公司经营业绩有望迎来改善 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度营业收入约为90,500万元，同比增加1.00% [1] - 归属于母公司所有者的净利润约为4,000万元，同比减少70.58% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为2,600万元，同比减少82.83% [1] 主营业务表现 - NOR Flash存储芯片产品出货量较去年同期有所下降 [2] - "存储+"战略稳步实施，MCU产品及Driver等模拟类新产品推出，市场份额持续提升 [2] - 研发费用、管理费用及销售费用同比合计增长约6,000万元 [2] - 新产品收入尚未成规模，未能抵消费用增长对利润的不利影响 [2] - 存货库存水位增加，存货周转率下降，计提减值导致资产减值损失同比增加约5,800万元 [2] 非经常性损益影响 - 政府补助增加的其他收益金额同比增加约1,500万元 [2] - 持有的华大九天战略配售股票投资收益同比增加约1,800万元 [2]

收入和利润（同比） - 2025年上半年公司预计实现营业收入约90,500.00万元，同比增加897.88万元，增幅1.00%左右[2][3] - 2025年上半年公司预计实现归属于母公司所有者的净利润约4,000.00万元，同比减少9,598.34万元，降幅70.58%左右[2][3] - 2025年上半年公司预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约2,600.00万元，同比减少12,544.22万元，降幅82.83%左右[2][4] - 2024年上半年公司实现营业收入89,602.12万元[5] - 2024年上半年公司实现归属于母公司所有者的净利润13,598.34万元[5] - 2024年上半年公司实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15,144.22万元[5] 成本和费用（同比） - 2025年上半年公司研发、管理及销售费用同比合计增长约6,000万元[6] - 2025年上半年公司确认资产减值损失金额同比增加约5,800万元[6] 其他收益和投资收益（同比） - 2025年上半年公司获得的政府补助增加的其他收益同比增加约1,500万元[8] - 2025年上半年公司交易性金融资产取得的投资收益同比增加约1,800万元[8]

财务表现 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润约为4000万元 同比减少9598.34万元 降幅70.58% [1] - 公司预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润约为2600万元 同比减少1.25亿元 降幅82.83% [1] - 公司预计2025年半年度营业收入约为9.05亿元 同比增加897.88万元 增幅1.00% [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 看好存储板块近期重大机遇，基于Q3Q4存储大板块或持续涨价、AI带动存储容量升级和高价值量产品渗透率提升、高难度高速发展产品国产化率持续提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格分析：Q3Q4或持续涨价，DDR4领跑市场 - 近期DDR4/LPDDR4领涨，原厂停产带动国内公司涨价及转单，Q3整体存储板块预期涨幅扩大 [15] - 2025年3月底存储市场逐步回暖，DRAM成品现货续涨，低容量eMMC货紧价扬 [16] - 展望二季度末及三四季度，存储涨价持续性确定，DDR4涨幅领先 [19][20] 供给侧：海外龙头减产DDR4利好国产厂商，国内龙头占比持续提升 - 2023 - 2025年中国半导体存储器市场规模持续增长，存储芯片市场以DRAM和NAND Flash为主 [59] - 存储芯片市场长期由韩美企业主导，国内企业占比持续提升 [63] - 2025年预期DRAM位元产量增长25%，全球DRAM产能约2032K [69] - 存储原厂减少旧产能、聚焦先进制程，NAND朝更高堆叠发展，DRAM制程演进 [72] 需求侧：DRAM、NAND受益AI等催化进入长增长周期 - 2024 - 2026年DRAM和NAND需求容量持续增长，HBM将引起DRAM格局变化 [82][83] - 服务器占比增长领先，AI服务器成为重要增长引擎，存储芯片占据服务器核心成本 [92][96] - 2024年全球PC出货率小幅增长，AI PC渗透率提升推动存储容量提升 [111] - 全球智能手机销量温和增长，AI手机将推动存储升级 [120][122] - 2023 - 2028年全球汽车存储芯片市场规模将增长，车用存储迎来新发展阶段 [128] 供需总结：供给国产产能扩张，AI主导需求快速拉升 - 预计2025年全球存储芯片供应位元增长达25%，需求结构双轨并行 [137] - AI与高性能计算驱动企业级SSD成为NAND最大应用，AI终端加速存储升级 [138] - 消费与汽车电子增长推动高性能NAND需求，产能调整与技术升级 [138][139] 技术趋势：3D NAND突破存储密度极限，DRAM制程迈向更高能效 - NAND Flash领域3D堆叠技术提升存储密度，2025年头部企业瞄准300层商用化 [143] - DRAM制程进入1γ时代，不同类型针对特定场景优化，国内长鑫存储已推出LPDDR5芯片 [147] - DDR5、PCle 5.0 SSD、QLC渗透率提高，HBM技术发展至HBM3E和HBM4阶段 [149][155] - MRDIMM提升内存带宽，SOCAMM是AI内存新突破 [160][161] A股公司动态：国产化扬帆起航，国内存储企业加速布局 存储模组主控：企业级与高端技术引领增长，主控自研构筑核心壁垒 - 国内存储模组厂商积极布局企业级市场，加速高端产品迭代，强化技术纵深与场景覆盖 [163][164] - 江波龙在企业级、消费级、车规级等领域有新动态，推出TCM商业模式 [166][171] - 佰维存储布局全场景存储方案，推出多款高性能产品 [172][173] - 德明利多产品线协同发展，自研主控赋能存储创新 [178][179] - 联芸科技攻坚数据存储主控芯片，拓展AIoT技术新场景 [182][184] - 万润科技LED与存储双业务并行，加速车规级产品研发 [188][189] - 朗科科技深耕消费级存储市场，高速产品迭代升级 [190][192] 存储芯片及高速传输：市占率快速提升，制程追赶与国产替代攻坚 - 澜起科技巩固内存接口芯片领先地位，产品迭代迅猛，在运力芯片等领域进展良好 [193] - 兆易创新深化存储与MCU布局，多产品取得进展 [194][200] - 北京君正计算与存储融合发展，汽车电子芯片加速落地 [202][203] - 东芯股份完善存储产品矩阵，拓展Wi-Fi7与GPU技术 [204][206] - 聚辰股份EEPROM与音圈马达驱动芯片双轮驱动，车规级产品渗透提升 [209][210] - 普冉股份深化“存储 +”战略，MCU与模拟芯片协同发展 [211][213] - 恒烁股份NOR Flash与AI芯片并行，嵌入式存储全容量覆盖 [216][217] 存储分销封测：受益景气周期，产业链协同与先进服务能力构建 - 太极实业和深科技在封测技术上取得突破，产能提升 [219] - 协创数据以“AIoT+存储”双轮驱动商业化，推出多种产品 [220][224] - 香农芯创“海普存储”完成研发试产，通过服务器平台认证 [220][229] - 长电科技、通富微电、华天科技等封测一体公司积极布局存储 [233] 投资建议 - 看好存储板块机遇，建议关注存储模组主控、存储芯片、存储分销封测相关公司 [233]

募集资金情况 - 公司发行905.7180万股，每股148.90元，募资134,861.41万元，净额124,554.54万元[1] - 募集资金于2021年8月16日全部到位[2] 项目投资情况 - 闪存芯片等四个项目总投资80,605.76万元，募资投入同额[5] - “总部基地及前沿技术研发项目”募资投资28,591.63万元，实投24,029.26万元[7] 资金使用计划 - 拟用超募资金追加“总部基地及前沿技术研发项目”投资17,797.73万元[7] - 拟将该项目节余5,110.83万元永久补充流动资金[9] 决策审议 - 2025年7月1日审议通过部分募投项目结项及资金补充议案[10] - 保荐机构对相关事项无异议[11]