行业背景与展会概况 - 国际消费电子展（CES 2026）将于1月6日在美国拉斯维加斯开幕，被誉为“科技春晚” [1] - 2026年被行业普遍视为“AI硬件落地元年”，AI正从云端加速向边缘侧渗透 [1] - 本届CES是英伟达、AMD等算力巨头的角斗场，更是中日韩显示与消费电子巨头重塑全球竞争格局的关键节点 [1] 公司参展规模与策略 - TCL实业与TCL科技是本届CES最大的中国参展商，展位面积达2453平方米 [1] - 公司参展策略从单纯的硬件参数堆叠，转向“屏显+AI”的生态卡位 [1] - 公司将在显示技术与AI应用两大赛道上，与三星、LG及索尼等国际巨头展开正面角逐 [1] 核心显示技术布局 - 在显示技术领域，TCL华星选择在印刷OLED技术上寻求突围，不同于海信主攻的RGB-Mini LED多芯架构或三星押注的Micro RGB路线 [1] - 公司将展出全球首款基于印刷OLED屏幕的座舱显示方案 [1] AI应用与全场景布局 - “AI向实”是公司本届参展的另一关键词，将重点展示在“AI生活”领域的全场景布局 [2] - 公司将集中发布雷鸟AI/AR眼镜、TCL AiMe陪伴机器人以及一系列植入AI算法的空冰洗家电 [2] - 此举旨在应对行业内具身智能和AI原生终端的爆发式增长 [2]

公司战略与核心路径 - 公司将积极响应中央经济工作会议部署，以“科技创新、产业升级”为核心路径推动高质量发展，助力新质生产力建设 [1] 技术创新与产业升级举措 - 公司以技术创新优化供给结构，做优产业增量，在智能终端、半导体显示、新能源光伏领域加快产品技术创新 [2] - 公司自主研发的雷鸟创新AR智能眼镜市场份额已连续三年半稳居行业第一 [2] - TCL华星已开建G8.6代印刷OLED产线，标志着中国企业在下一代显示技术上实现关键跨越，为重塑全球半导体显示行业格局奠定了基础 [2] - 公司将全面推进AI技术在研发、制造和运营等环节的深度应用，通过技术创新与效率提升激活存量资源 [2] - 2025年，公司通过推进落实AI应用，创造综合效益超过10亿元 [2] - 未来公司将通过AI提升研发效率，加速关键技术突破和新产品开发，推动生产制造智能化升级，并以数据智能驱动决策优化与供应链协同 [2] 经营理念与发展目标 - 公司坚守“战略引领，创新驱动，先进制造，全球经营”的经营理念，以技术突破与产业升级服务国家经济大局 [3] - 2026年，公司以全球领先为发展目标，力争推动核心产业实现全球领先，其他产业实现中国领先或行业领先 [4] - 公司将构建更有动能的商业飞轮实现商业价值跃升，加强科技创新突破实现产品技术与质量领先，并完善全球化3.0体系以提升品牌价值 [4]

公司战略与举措 - TCL将积极响应中央经济工作会议部署，以“科技创新、产业升级”为核心路径推动高质量发展，助力新质生产力建设[5] - 公司以技术创新优化供给结构，做优产业增量，在智能终端、半导体显示、新能源光伏领域加快产品技术创新，打造更多从0到1的原创技术及产品[5][6] - TCL全面推进AI技术在研发、制造和运营等环节的深度应用，通过技术创新与效率提升激活存量资源、增强核心竞争力，2025年通过推进落实AI应用创造综合效益超过10亿元[6] - 公司坚守“战略引领，创新驱动，先进制造，全球经营”的经营理念，以技术突破与产业升级服务国家经济大局[6] 技术创新与产业布局 - TCL自主研发的雷鸟创新AR智能眼镜市场份额已连续三年半稳居行业第一[5] - TCL华星已开建G8.6代印刷OLED产线，标志着中国企业在下一代显示技术上实现关键跨越，为重塑全球半导体显示行业格局奠定了基础[5] - 公司将充分发挥AI的赋能作用，提升研发效率，加速关键技术突破和新产品开发，推动生产制造智能化升级，并以数据智能驱动决策优化与供应链协同[6] 2026年发展目标 - TCL以全球领先为发展目标，力争推动核心产业实现全球领先，其他产业实现中国领先或行业领先[7] - 公司将构建更有动能的商业飞轮实现商业价值跃升，加强科技创新突破，通过AI提升先进制造能力实现产品技术与质量领先，并完善全球化3.0体系以提升品牌价值[7] - 公司认为2026年全球经济仍存变数，地缘政治格局重构，AI技术重塑产业格局，制造业或面临更为艰巨的考验，但TCL将在全球变局中把握中国经济高质量发展的时代机遇[7]

行业背景与展会概况 - 国际消费电子展（CES 2026）将于1月6日在美国拉斯维加斯开幕，被誉为“科技春晚” [2] - 2026年被行业普遍视为“AI硬件落地元年”，AI正从云端加速向边缘侧渗透 [2] - 本届CES是英伟达、AMD等算力巨头的角斗场，更是中日韩显示与消费电子巨头重塑全球竞争格局的关键节点 [2] TCL参展策略与规模 - TCL是本届CES最大的中国参展商，其TCL实业与TCL科技的展位总面积将达2453平方米 [2] - 公司参展策略从单纯的硬件参数堆叠，转向了“屏显+AI”的生态卡位 [2] - 公司将在显示技术与AI应用两大赛道上，与三星、LG及索尼等国际巨头展开正面角逐 [2] TCL显示技术布局 - 在核心显示技术领域，TCL华星选择在印刷OLED技术上寻求突围 [2] - 不同于海信主攻的RGB-Mini LED多芯架构或三星押注的Micro RGB路线 [2] - 公司将展出全球首款基于印刷OLED屏幕的座舱显示方案 [2] TCL AI应用与产品布局 - “AI向实”是公司本届参展的另一关键词，将重点展示在“AI生活”领域的全场景布局 [3] - 面对行业内具身智能和AI原生终端的爆发式增长，公司将集中发布一系列产品 [3] - 发布产品包括雷鸟AI/AR眼镜、TCL AiMe陪伴机器人以及一系列植入AI算法的空冰洗家电 [3]

CES 2026展会概况 - 2026年国际消费类电子产品展览会于1月6日至1月9日在拉斯维加斯举行，共有4112家企业参展，中国和美国是参展主流国家 [2] - 展会主题围绕AI展开，标志着AI技术进入场景落地与产业化融合元年，展示范围从芯片、硬件、PC、家电延伸至汽车及上游供应链 [2] AI基础设施与核心芯片进展 - 英特尔将推出基于18A制程的第三代酷睿Ultra处理器“Panther Lake”，其CPU、GPU性能较上代提升50%，平台总体AI算力最高达180TOPS，较上代提升50% [3][4] - AMD将发布下一代移动处理器锐龙AI 400系列，拥有12个Zen 5核心及加强版NPU，涵盖7款型号，公司过去一年股价大涨超75% [6] - 高通将展示其在PC、手机、XR、汽车、智能家居等终端的AI规模化应用进展 [7] - 英伟达CEO黄仁勋虽无单独主旨演讲，但将出席多场活动，包括英伟达自身活动、西门子主旨演讲及联想TechWorld大会，与AMD、英特尔CEO共同探讨AI终端落地 [3][7] 家电与显示技术的AI融合 - 海信将发布全球首款“四芯架构”显示技术，采用自研背光与AI画质芯片，并累计申请相关专利1293项，其第二代具备多语言对话等功能的人形机器人也将亮相 [10] - TCL作为参展面积最大的中国企业，将展示全尺寸显示产品与“屏宇宙”生态，包括搭载SQD-Mini LED的电视、全球首款印刷OLED车载显示方案及护眼显示移动产品 [11] - 三星将推出全新Micro RGB电视产品线，涵盖65至115英寸多种型号，并配备4K AI影像增强等画质处理技术，同时展示升级版Bespoke AI衣物护理机与洗烘一体机 [11] 清洁电器与具身智能机器人 - 中国品牌在扫地机行业占据绝对领先地位，行业前五均为中国品牌，而美国品牌iRobot已申请破产保护 [13] - 科沃斯预计发布地宝X和T系列新品及迭代的割草机器人 [13] - 追觅将展示全屋智能生态布局，推出全新升级的具身智能扫地机及X60系列旗舰新品 [13] - MOVA将推出首创飞行模组的“会飞的扫地机”，可覆盖传统扫地机难以抵达的区域，其无人机模组拆卸后可单独用于摄影录制 [15] - 石头科技将推出采用轮腿架构、能扫楼梯的爬楼扫地机器人，以及新款割草机、洗烘一体机等产品 [17] - 中国具身智能企业在CES参展商中占比超过五成，包括宇树、智元、银河通用、云深处等公司将展示最新技术与产品，波士顿动力的人形机器人Atlas也将进行首次公开演示 [20] - 灵巧智能将在美国市场首次亮相，展出拥有22个自由度的DexHand021 Pro高性能灵巧手 [22] - 深庭纪将发布全球首款面向轻户外环境、具备情感化交互能力的双轮足机器人伙伴RovarX3 [22] AI原生终端：眼镜与耳机 - CES 2026将有数十家AI+AR眼镜厂商集中在Central Hall参展，雷鸟创新将带来光波导AI眼镜、BB方案AR眼镜及不带显示的AI眼镜等全生态产品 [24] - 影目科技将海外首次亮相INMO GO3新品，并展示1080P无线一体式产品INMO AIR3 [24] - 微光科技将展示全球首款模块化全彩AR眼镜 [24] - XREAL将展示搭载自研X1空间计算芯片的新品1S，以及与谷歌合作的Project Aura [26] - 出门问问将推出AI录音耳机TicNote Pods与TicNote Watch，耳机支持双录音通道并搭载4G eSIM与Shadow AI，可独立于手机运行 [26] - 光帆科技将展示由AI耳机与智能手表协同构成的Lightwear AI全感穿戴设备，搭载自研原生AI操作系统 [26]

文章核心观点 - CES 2026是科技产业趋势的重要窗口，展会主题围绕AI展开，标志着AI技术进入场景落地与产业化融合的新阶段 [2] - AI不再以单点技术呈现，而是作为平台化战略，聚焦于具体场景进行最后一公里的落地探索 [8] - 中国科技企业在多个领域（如家电、清洁电器、具身智能、AI终端）已从跟跑者转变为领跑者，并在CES上占据核心展示地位 [9][19] 展会概况与主题 - CES 2026于美西时间1月6日至9日在拉斯维加斯举行，共有4112家企业参展，中美企业是主流 [2] - 展会主题为AI，2026年被视为AI技术融合及产业化元年，AI正从基础设施层面重构消费电子 [2][3] - 汽车及上游供应链借助AI与产业链深度融合，成为CES上的核心力量之一 [2] 芯片与计算基础设施 - 英伟达CEO黄仁勋虽未进行主旨演讲，但通过多场活动（如NVIDIA Live、西门子演讲、联想TechWorld）披露AI最新进展 [3][6] - AMD首席执行官苏姿丰将展示硬件、软件和解决方案，预计发布下一代移动处理器锐龙AI 400系列，拥有12个Zen 5核心 [5] - 英特尔将推出第三代酷睿Ultra系列处理器（代号Panther Lake），采用Intel 18A制程，CPU、GPU性能较上代提升50%，平台总体AI算力最高达180TOPS，提升50% [5] - 高通将展示其在PC、手机、XR、汽车等终端的最新AI进展，通过规模化扩展AI重塑用户体验 [6] 家电与显示技术 - 海信将发布全球首款升级为“四芯架构”的显示技术，采用全自研玲珑真彩背光与信芯AI画质芯片，并展示二代人形机器人 [9] - TCL作为参展面积最大的中国企业，将展示全尺寸、多品类显示产品与“屏宇宙”生态，包括SQD-Mini LED电视、全球首款印刷OLED车载显示方案等 [10] - 三星将推出全新升级的Micro RGB电视产品线，涵盖65至115英寸多种型号，并配备4K AI影像增强Pro等画质处理技术 [10] 清洁电器与机器人 - 中国品牌在扫地机行业占据绝对领先地位，行业前五均为中国品牌，而美国iRobot已申请破产保护 [12] - 科沃斯预计发布地宝X和T系列新品及迭代的割草机器人 [12] - 追觅将展示全屋智能生态布局，推出全新具身智能扫地机及X60系列旗舰新品，并可能推出首创飞行模组的“会飞的扫地机” [12][14] - 石头科技将推出采用轮腿架构、能扫楼梯的爬楼扫地机器人，以及新款割草机、洗烘一体机等产品 [16] 具身智能机器人 - CES 2026特设展厅展示具身智能机器人，中国参展商占比超过五成 [19] - 中国公司如宇树、智元、银河通用、云深处等将展示最新人形机器人及技术，波士顿动力的人形机器人Atlas将进行首次公开演示 [19] - 灵巧智能将在美国市场首次亮相，展出拥有22个自由度的DexHand021 Pro高性能灵巧手 [21] - 深庭纪将发布全球首款面向轻户外环境的双轮足机器人伙伴RovarX3，具备情感化交互能力 [21] AI原生终端（眼镜/耳机） - CES 2026将有数十家AI+AR眼镜厂商集中在Central Hall参展 [23] - 雷鸟创新将带来光波导AI眼镜、BB方案AR眼镜及不带显示的AI眼镜等全生态产品 [23] - 影目科技将展示INMO GO3新品及1080P无线一体式产品INMO AIR3 [23] - 微光科技将带来全球首款模块化全彩AR眼镜 [23] - XREAL将展示新品1S及与谷歌合作的Project Aura [25] - 出门问问将推出AI录音耳机TicNote Pods与TicNote Watch，耳机支持独立运行 [25] - 光帆科技将展示由AI耳机与智能手表协同构成的Lightwear AI全感穿戴设备 [26] 媒体活动与行业洞察 - 钛媒体作为CES官方合作媒体，在Central Hall设有核心展位（19227号），并通过探展直播、Media Stage圆桌讨论及“中国创新之夜”酒会等活动，链接全球科技生态 [3][28][31] - 钛媒体将举办多场圆桌讨论，议题涵盖AI重塑工业、AI投资、端侧智能及具身智能商业化等 [31] - 钛媒体将发布“2026 CES创新榜单”，覆盖全球科技突破产品及中国出海典范企业等多个维度 [31]

全球电视代工市场整体趋势 - 2025年全球电视代工出货量预计同比微降0.7%，市场进入调整期 [1] - 2026年全球电视代工出货量预计将小幅下滑0.9%，市场从增量竞争转向存量博弈 [7] 市场下滑的核心原因 - 关税政策不确定性是最大拖累：2025年初加税预期引发一季度抢出口透支订单，二季度政策延期导致企业观望出货放缓，下半年关税正式上调虽刺激集中出货并促使部分订单向墨西哥转移，但成本上升与供应链调整抑制了整体需求健康释放 [1] - 终端市场需求疲软：国内彩电市场后补贴时代消费需求疲软，海外市场在经历2024年体育大年后增长乏力 [1] 行业竞争格局与关键特性 - 成本控制与供应链敏捷性成为当下代工大势 [1] - 全球电视代工市场整体格局与中国主流彩电品牌存在紧密关联，TOP5中有三家企业与中国彩电主流品牌相关 [5] - 传统与新兴代工企业对产业链潜能的挖掘深度，将成为决定未来彩电制造业基本格局的关键因素 [6] 头部厂商排名与表现 - TCL旗下茂佳稳居榜首，展现出强者恒强的气势 [4] - 冠捷与长虹出货量虽有所下滑，但仍分别守住第二与第三位 [4] - 京东方视讯与创维凭借良好表现，成功跻身全球前五 [4] - 曾经的代工大王KTC、TPV、彩迅等则退居TOP5行列之外 [4] TOP5厂商增长态势分化 - TOP5增势出现分层：茂佳、京东方视讯、创维有望在2025年保持增长，而冠捷与长虹则同比微跌 [6] - 茂佳不仅稳居榜首，增速也是TOP5中最抢眼，极大拉开与身后距离 [6] - 第二至第四名竞争胶着：冠捷以1130万台出货量排名第二，与第三名长虹仅相差10万台，长虹与第四名京东方视讯差距同样仅为10万台 [6] - 第二至第四名的千万台规模巨头间微小差距意味着2026年均有可能通过加强合作冲击亚军之位 [6] 中国品牌厂商的竞争逻辑 - 茂佳-TCL案例折射出面板企业在代工市场的主动进攻态势 [5] - 长虹凭借代工业务的持续增长迎来新的发展机遇期 [5] - 创维致力于在代工业务与自有品牌产品之间实现协同共赢 [5] - 三家企业均受益于本土强大产业链支撑及彩电显示创新技术中国化行业风口的推动 [5]

文章核心观点 - TCL创始人李东生发表2026年新年献词，总结2025年公司在复杂严峻的外部环境中顶压前行、稳中有进，并正式成为奥林匹克全球合作伙伴[1] 展望2026年，全球经济仍存变数，但公司强调需保持战略定力，坚定“全球领先”目标，通过强化核心能力、加强科技创新（特别是AI应用）、完善全球化体系来推动高质量发展[2] 2026年是TCL成立45周年，公司站在新起点，致力于把握中国经济高质量发展的时代机遇，向全球领先目标进发[3] 2025年经营业绩与产业表现 - TCL智能终端在复杂贸易环境中逆势增长，营收与利润双双跃升，品牌全球影响力持续增强[2] - TCL华星超额完成经营目标，并开建G8.6代印刷OLED工厂，推动中国显示产业实现从追赶到局部引领的关键跨越[2] - 茂佳科技稳居全球TV代工之首，并成功开拓显示新赛道[2] - 中环领先巩固了其在半导体材料领域的国内领先地位[2] - 通力股份、环保科技、天津普林、翰林汇等产业持续提升核心竞争力[2] - 光伏产业面临周期锤炼，TCL中环推进组织变革、重塑核心能力以穿越低谷[2] - TCL正式成为奥林匹克全球合作伙伴[1] 2026年宏观环境与公司战略展望 - 全球经济仍存变数，地缘政治格局重构，AI技术重塑产业格局[2] - 中国经济身处战略机遇和风险挑战并存的关键阶段，制造业或面临更为艰巨的考验[2] - 公司需保持战略定力，坚定“全球领先”目标，强化核心能力建设，推动企业高质量发展[2] - 公司将构建更有动能的商业飞轮，以实现商业价值跃升[2] - 公司将加强科技创新突破，通过AI提升先进制造能力，实现产品技术与质量的领先[2] - 公司将完善全球化3.0体系，提升品牌价值，推动企业稳步成长[2] - 公司强调需在发展中解决问题，在克服困难中找到机会[2]

宏观与行业环境 - 过去一年大国博弈持续加剧，全球经济复苏艰难，产业链加速重构，科技革命与产业变革深度交织 [2] - 中国经济在挑战中推进高质量发展 [2] - 展望2026，全球经济仍存变数，地缘政治格局重构，AI技术重塑产业格局 [3] - 中国经济身处战略机遇和风险挑战并存的关键阶段，制造业或面临更为艰巨的考验 [3] 公司整体战略与表现 - TCL锚定“战略引领、创新驱动、先进制造、全球经营”的经营理念，各产业顶压前行、稳中有进 [2] - TCL正式成为奥林匹克全球合作伙伴 [2] - 公司面向未来将保持战略定力，坚定“全球领先”目标，强化核心能力建设，推动企业高质量发展 [4] - 公司计划构建更有动能的商业飞轮，实现商业价值跃升 [4] - 公司成立第45周年，已从磁带小厂成长为全球化的先进制造产业集团 [4] 各业务板块表现与规划 - TCL智能终端在复杂贸易环境中逆势增长，营收、利润双双跃升，品牌全球影响力持续增强 [2] - TCL华星超额完成经营目标，并开建G8.6代印刷OLED工厂，推动中国显示产业实现从追赶到局部引领的关键跨越 [2] - 茂佳科技稳居全球TV代工之首，并成功开拓显示新赛道 [2] - 中环领先巩固半导体材料领域国内领先地位 [2] - 通力股份、环保科技、天津普林、翰林汇等产业持续提升核心竞争力 [2] - 光伏产业面临周期锤炼，TCL中环推进组织变革、重塑核心能力，奋力穿越低谷 [2] 未来核心能力建设方向 - 公司将加强科技创新突破，通过AI提升先进制造能力，实现产品技术与质量的领先 [4] - 公司将完善全球化3.0体系，提升品牌价值，推动企业稳步成长 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 报告核心观点 - 黑电Mini LED的全球变革历经国内需求积累、中系产业链铸高壁垒形成国内供需正循环正向海外高端大屏的千亿市场降维进军[4] - 第三代显示技术竞争中Mini LED凭借性价比优势已取得领先其渗透率突破是价格的胜利国内已验证了“降价-放量-降本”的正循环路径[4][16] - 中国在大尺寸LCD面板领域已占据全球主导地位高世代线布局和折旧临近结束将进一步强化产业链成本优势为中国品牌海外扩张提供坚实后盾[4][124] - 中国品牌正凭借产业链优势对海外高端市场进行降维打击中系Mini LED电视在价格上已显著低于韩系OLED产品有望抢占全球高端显示市场的巨大增量空间[4][5] 根据相关目录分别总结 1. Mini LED成为国内黑电变革核心驱动 - **需求驱动大尺寸化与画质升级**：近9年电视选购要素从价格尺寸痛点转向画质诉求核心锚点为“大尺寸+画质优秀+可接受价格”[4] 2024年中国彩电平均尺寸已达63.5寸2025年有望达65.5寸[36] 大尺寸趋势强化了对Mini LED等高画质技术的需求[34] - **价格下降驱动渗透率快速提升**：京东平台数据显示22Q2-25Q2期间Mini LED电视价格与同期电视均价比值的年复合增长率为-18.8%[4] 同期75寸、85寸、98寸电视价格的年复合增长率分别为-14.5%、-12.6%、-13.8%[4] Mini LED电视均价已稳定在电视整体均价的1.7-1.9倍进入放量区间[4][68] - **市场竞争与政策助推正循环**：小米在2023年以低价策略启动市场其“小米模式”通过高周转摊薄费用实现盈利成为Mini LED正循环的启动力[4][52] 24H2起国家以旧换新补贴（最高2000元）大幅助推了Mini LED的结构升级和规模积累[4][58] - **市场份额与结构变化**：各三代显示技术销量份额从22Q1均低于1.2%起步至25Q3 Mini LED电视销量份额已接近30%销售额份额更达52.5%[4] 75寸及以上大屏品类在25Q3销售额占比已高达67.9%成为收入主力[36] 65寸市场已趋成熟75寸及以上尺寸需求韧性凸显未来份额提升空间显著[73] 2. 中国Mini LED产业链筑高壁垒 - **背光模组是成本核心降本路径清晰**：在65寸Mini LED电视成本构成中背光模组占32%Open cell（液晶玻璃）占26%[4][88] 相比传统背光成本增加主要在背光模组伴随订单放量将在LED芯片、封装、驱动IC、制造良率、设备及材料国产化、规模化等多环节实现同步降本[4][87] 全球65寸Mini LED背光模组成本有望从2023年的150美元降至2025年的80-100美元[4][102] - **面板产业高世代布局确立大尺寸主导权**：2024年中国大陆LCD面板出货量全球占比已达66.4%且在大尺寸领域更占优[4] Omdia预测25Q1中国在65寸、75寸、85寸、90-115寸面板的全球份额分别超过70%、85%、70%、95%[105] 这得益于过去十年中国坚定布局高世代线（如10.5代）其切割大尺寸面板的效率远高于低世代线契合了大尺寸化趋势[4][109][112] - **折旧临近结束将进一步释放成本红利**：部分中国高世代产线折旧即将结束折旧前后65寸和75寸的模组/面板成本预计可降低25-40%[4][126] 这将使主导全球供应的中系大尺寸产业链利润余量增厚与中国品牌全球拓展的利益一致[4] - **产业链企业已渐获利**：聚飞光电LED业务营收在2024年增速达20%[4] 芯瑞达毛利率从22H1到25H1累计提升5.5个百分点[4] 京东方、TCL科技等面板巨头规模与利润连续双增[4] 这些均为国牌出海提供了坚实后盾[4] 3. 国牌Mini LED海外扩张高端布局从领先迈向全面突破 - **海外市场存在高端产品供需错配**：2024年美国人均住宅面积是中国的1.65倍且看电视是核心休闲活动（2025年约3.27小时/天）理论上对高配产品有强需求[4] 但以韩系品牌为主的高端OLED电视价格过高25年4月三星和LG的77寸OLED电视最低价仍在美国电视均价的3.3倍以上[5] 这为高性价比的中系Mini LED电视提供了市场空间 - **中系品牌凭借价格优势降维打击**：23Q3至25Q3期间亚马逊平台上中系Mini LED电视价格降幅达25-40%[5] 中系Mini LED电视75寸级别价格已下探至美国市场均价的两倍线附近而韩系OLED价格仍在三倍以上[5] 奥维睿沃预测2025年中国电视平均尺寸将较全球均值高出11.3寸[4] 表明中国在消费大尺寸产品上已领先全球 - **品牌策略分化中进韩退态势明显**：在海外扩张策略上韩系保守小米侧重国内盈利而TCL、海信成为出口先锋[5] 针对关税等贸易风险中系品牌加速在新兴市场布局扩张行业呈现“中进韩退”的结构交接态势[5] - **全球市场增长空间广阔**：基于高端降维及中国市场的渗透规律报告看向全球Mini LED电视市场预计到2030年渗透率有望达到15%带来庞大的海外增量市场[5] 4. 配置建议 - **关注产业链核心环节头部玩家**：在全球需求持续放量下建议关注中国Mini LED业务高权重的核心部件、模组、方案头部企业包括背光头部企业聚飞光电、显示模组企业芯瑞达、面板厂巨头京东方和TCL科技[6] - **关注海外扩张优势品牌**：品牌商在海外扩张中具备价格优势、份额空间及相对温和的竞争市场海外业务利润改善空间显著建议关注TCL电子和海信视像[6]