财务数据和关键指标变化 - 公司1-5月整体业绩呈现同比增长趋势,各项经营指标正常向好 [1] - 公司正在进行统计,1-6月的具体数据还未完全统计出来 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务板块包括电力电子、智能变配电、新能源及系统集成、中央控制设备等 [3][4][5][6][7] - 电力电子板块收入占比较高,主要客户为国网、南网等电力系统客户,以及一些工业客户 [7][8] - 智能变配电板块受国网招标需求影响,近两年收入略有下降,但预计未来随着配网投资加大会有较好增长 [8][9] - 新能源及系统集成板块中,储能和新能源总包业务毛利率较低,公司正在优化项目选择 [13][14][15] - 中央控制设备板块产品包括开关柜、变压器等,主要应用于电力系统内部,毛利率相对较高 [16][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场方面,公司在电表招标中份额领先,未来随着配网投资加大有望持续增长 [21][22][23] - 海外市场方面,公司近年来加大拓展力度,1-5月新签订单规模达10多亿元,重点布局欧洲、非洲等地区 [24][25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来发展战略是在国内电力系统内部市场巩固地位,同时加大海外市场拓展力度 [27][28] - 在特高压、配网自动化、新能源等领域持续加大研发投入,推动技术创新 [29] - 公司通过提升营销能力、降本增效等措施,目标2022年毛利率同比提升2个百分点 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,特高压、配网投资等领域未来需求前景良好,有利于公司业务发展 [1][9][23] - 海外市场拓展是公司重点发展方向,未来几年有望持续增长 [24][25][26] - 公司将持续推进降本增效措施,提升整体盈利能力 [27][28] 其他重要信息 - 公司在手订单中,有多个大型直流输电项目将于2023年陆续交付 [2][3] - 公司正在布局氢能等新兴业务,未来有望成为新的增长点 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **高云云 提问** 请更新1-5月公司订单情况,分业务板块说明 [2][3] **杨总 回答** 1-5月公司整体订单同比有所增长,具体各板块情况还在统计中,预计直流输电等业务订单较为可观 [2][3] 问题2 **高云云 提问** 公司智能变配电板块近两年收入有所下降,原因及未来趋势如何 [8][9] **杨总 回答** 智能变配电板块收入下降主要与国网招标需求变化相关,但随着未来配网投资加大,该板块有望恢复增长 [8][9] 问题3 **高云云 提问** 公司新能源及系统集成板块中储能和总包业务毛利率较低,未来如何提升 [13][14][15] **杨总 回答** 公司将优化新能源总包项目选择,同时加大储能一体机等产品研发,以提升该板块整体盈利能力 [13][14][15]

财务数据和关键指标变化 - 1到5月公司各项业绩指标和经营情况整体向好 [2] - 公司预计2024年毛利率同比提升2个百分点 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力电子产品业务占比较高 [17] - 智能变配电系统业务收入近两年略有下降 [13][14] - 新能源及系统集成业务中储能和新能源总包毛利率较低 [18][19][21][22] - 中央控制设备业务主要包括开关柜、变压器等产品 [24][25] - 电表业务国内外需求均有增长 [29][30][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场主要面向电网公司和工业客户 [25][26][28] - 海外市场主要拓展欧洲、非洲等地区 [34][35] - 海外订单规模近10-20亿元 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在特高压、配电网、新能源等领域持续加大投入和布局 [2][14][15][32] - 公司加强海外市场拓展,设立专门的国际业务平台 [5] - 公司持续推进降本增效措施,提升盈利能力 [10][11][36][37][38] - 行业整体需求保持增长,公司保持领先地位 [29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年整体业绩保持乐观态度 [2] - 看好特高压、配电网等领域的发展前景 [2][14][15][32] - 对海外市场拓展和新能源业务发展前景持积极态度 [5][18][19][20] 其他重要信息 - 公司持续加大研发投入,重点方向包括特高压、机电保护等 [39] - 公司通过集采、自主研发等方式持续推进降本增效 [10][11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司未来在网内、网外和海外市场的发展目标和策略 [1][2][3] - 国内电表市场的招标情况,包括国网和南网的招标规模和公司的市场份额 [2][3] - 公司海外业务的发展情况,包括重点拓展的区域和产品 [3][4] - 公司今年的毛利率目标和实现途径,包括收入端和成本端的措施 [4][5] - 公司今年的研发重点方向,包括特高压、继电保护和新能源等领域 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **会议助理提问** 如需提问,电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1,网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问 [6] **杨总回答** 没有其他问题,今天的交流就先到这里,感谢大家参加本次电话会议 [6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"投资评级[5][15] 报告的核心观点 - 公司是目前国际领先的具备特高压直流输电、柔性直流输电设备成套能力和整体解决方案能力的企业[8][9] - 公司直流输电主要产品和业务包括直流输电换流阀、直流量测设备、直流输电控制保护系统、直流仿真系统、数字化换流站及换流阀运维等[9] - 公司积极跟进国内外特高压项目,近期中标多个重要项目[10] - 公司柔性直流业务为公司带来长期成长空间,已中标多个海上柔直项目[11] - 预计公司2024-2026年收入和利润将保持较快增长[12] 公司各板块盈利能力分析 - 2024年一季度,公司实现营业收入28.1亿元,同比增长47.39%;毛利率18.27%,同比提升4.63个百分点[7] - 各板块毛利率水平均有所改善,其中智能中压一次设备、充换电设备及制造服务、智能变配电等板块毛利率提升较多[7] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为181、202、224亿元,EPS分别为1.20、1.58、1.89元[12] - 当前股价对应PE分别为27、20、17倍[12]

激励计划进展 - 2022年12月28日审议通过激励计划相关议案[3] - 2023年5月6日激励计划获国务院国资委批复[4] - 2023年7月17日完成2022年限制性股票激励计划首次授予登记[6] 激励计划调整 - 2024年4月29日审议通过回购并注销部分限制性股票议案[7] - 2024年6月17日审议通过调整激励计划回购价格议案[7] 激励计划失效 - 2022年限制性股票激励计划预留的121万股失效[9]

激励计划 - 2022年12月28日审议通过激励计划相关议案[2] - 2023年5月6日激励计划获国务院国资委批复[3] - 2023年7月17日完成首次授予登记，授予459人1068.2万股[5] 利润分配 - 2024年5月29日通过利润分配及转增预案，每10股派2.96元[8] - 2024年6月13日权益分派方案实施完毕[8] 股票回购 - 2024年4月29日审议通过回购并注销部分限制性股票议案[6] - 2024年6月17日审议通过调整回购价格议案，调整后为11.654元/股[7]

激励计划调整 - 公司监事会核查2022年限制性股票激励计划回购价格调整事项[1] - 监事会认为调整符合规定并同意调整[1] - 监事会发表核查意见时间为2024年6月17日[2]

激励计划 - 2022年12月28日审议通过激励计划相关议案[10] - 2023年5月5日收到国资委批复同意实施[10] - 2023年7月17日完成首次授予登记，授予459人1068.2万股[13] - 2024年4月29日审议通过回购并注销部分限制性股票议案[13] - 2024年6月17日通过调整回购价格议案[13][16] 股本与分红 - 2023年12月31日总股本为1,019,009,309股[15] - 2024年5月29日通过2023年度利润分配预案[15] - 2024年6月13日权益分派方案实施完毕[15] 回购情况 - 本次回购注销135,000股，占总股本0.0132%[15] - 调整后回购价格为11.654元/股[16]

董事会会议 - 许继电气九届十八次董事会6月14日发通知，6月17日通讯表决召开，9名董事参加表决[3] 议案决议 - 以9票同意通过调整2022年限制性股票激励计划回购价格议案，价格由11.95元/股调为11.654元/股[4] - 以9票同意通过制定《全面风险管理办法》的议案[4]

会议信息 - 许继电气九届十次监事会6月14日发通知，6月17日召开[3] - 应到3名监事，实到3名监事参加表决[3] 议案结果 - 会议3票同意通过调整2022年限制性股票激励计划回购价格议案[3] 价格调整 - 公司将回购价格调整为11.654元/股[3] 公告发布 - 《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的公告》登于巨潮资讯网等媒体[3]