将生产场所"去人性化"的想象，与现代企业管理中"以人为本"的核心理念格格不入，与"安全第一，预防为主"的科学原则南辕北辙，更与企业运转在法治 轨道的基本要求背道而驰。 每经编辑｜陈柯名 "进入厂区，请自觉放弃一切自由"——广西恒逸新材料有限公司门头上的这条标语，如同一把冰冷的枷锁，刺痛公众的眼睛。一种反人性的价值观，竟然 如此"坦然"甚至"理直气壮"地宣示，让人不寒而栗。 图：该公司门头所示标语，来源：潇湘晨报 其中的认知错位，固然是法治意识的缺失，也是内在观念的流露。在这种价值观里，员工进入生产空间，便自动剥离了社会人的属性，退化为纯粹的生产 工具。厂区被异化为一个特殊的"场域"，甚至是"法外之地"，效率至上可以碾压人格尊严，组织纪律能够吞噬法定权利。 更值得深究的是"自觉"二字。这并非简单的强制，而是一种更为隐秘的异化。它要求员工将外在的规训，内化为"自觉"，主动地、心甘情愿地交出自己的 自由。这是一种对劳动者主体性的否定，意味着员工不是拥有完整权利和可以独立思考的个体，而是被"格式化"、被支配的客体。 企业用"放弃一切自由"来定义雇佣关系，无异于宣称：我购买的不仅是你的时间与技能，还有你的人格与权利。这 ...

公司管理理念与标语事件 - 广西恒逸新材料有限公司厂区门头标语内容为“进入厂区，请自觉放弃一切自由” [1] - 该标语被评论为反人性价值观的体现 与现代企业管理“以人为本”的核心理念背道而驰 [1] - 标语要求员工将外在规训内化为“自觉” 主动交出自己的自由 被视为对劳动者主体性的否定 [1] 公司人员回应与态度 - 公司工作人员回应记者时表现出对权利意识的漠视 称关切员工权益是“多此一举” [2] - 该态度被认为是畸形管理文化孕育的必然结果 说明某种观念已深入骨髓 [2] 公司背景与影响 - 涉事企业为上市公司恒逸石化的全资子公司 而非作坊小厂 [3] - 事件引发对上市公司治理结构、企业文化和社会责任感的质疑 [3] - 企业品牌价值不仅在于财务报表 更在于社会声誉与道德成色 [3] 事件引发的深层思考 - 对自由的尊重意味着管理应以激发人的创造性和主动性为目标 而非剥夺基本权利 [3] - 需要警惕将特定空间“例外化”、将人的权利“悬置化”的倾向 [3] - 社会文明与企业治理的进步体现在对细微之处的不妥协 [4] - 剥夺自由换不来长久的安全与效率 企业行稳致远需依靠尊重与信任 [4]

事件概述 - 上市公司恒逸石化全资子公司广西恒逸新材料有限公司厂区悬挂“进入厂区，请自觉放弃一切自由”的标语引发公众关注 [1][16] - 事件曝光后，在钦州港派出所介入协调后，涉事公司于12月2日将标语撤下 [3] - 公司工作人员对记者询问的回应态度消极，引发进一步争议 [3][16] 公司应对与整改 - 标语已被更换为“安全第一，预防为主，综合治理，全员参与” [8][19] - 钦州港综合执法局表示企业已主动撤掉标语，后续暂无需再采取其他措施 [3] 公司基本情况 - 涉事主体广西恒逸新材料有限公司是恒逸石化的全资子公司，注册资本为39.55亿元，注册地与主要经营地均为广西钦州市，业务性质为化纤产品制造 [6][7][18] - 恒逸石化是全球领先的“PTA—涤纶”和“CPL—锦纶”产业链一体化龙头企业 [10][22] 公司财务与项目进展 - 2025年前三季度，公司营收约838.85亿元，同比减少11.53%；归属于上市公司股东的净利润约2.31亿元，同比微增0.08% [10][22] - 子公司广西恒逸新材料有限公司投资建设的“年产120万吨己内酰胺-聚酰胺产业一体化及配套工程项目”一期已全流程打通并进入试生产阶段 [10][22] - 该项目被公司认为具备技术、一体化和产品结构优势，可与文莱炼化项目产生协同效应 [12][24] 市场表现 - 12月3日，恒逸石化股价报收8.45元/股，当日涨幅2.92%，公司最新市值约为304.4亿元 [13][14][26]

北京银行信用风险缓释凭证发行 - 北京银行2025年度第一期信用风险缓释凭证成功落地 [1][4] - 标的债券为恒逸集团2025年度第六期科技创新债券 [1][4] - 创设规模为5000万元 期限为1年 [1][4]

化工板块市场表现 - 化工板块于12月3日逆市上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格最高涨幅达1.39%，收盘逆市涨0.38% [1] - 板块内钾肥、锂电、石化等子板块表现突出，杭氧股份飙涨5.56%，亚钾国际大涨4.37%，恒逸石化、藏格矿业、华峰化学等多股跟涨超2% [1] - 截至12月3日，细分化工指数年内累计涨幅达28.13%，显著跑赢上证指数（15.7%）和沪深300指数（15.15%） [2][4] 资金流向 - 基础化工板块单日获主力资金净流入18.77亿元，在30个中信一级行业中排名第3 [3][5] - 近5日基础化工板块累计主力资金净流入额高达189.71亿元，在30个中信一级行业中排名第2 [3][5] 行业基本面与政策环境 - 行业受益于“反内卷”行情，供给端约束有望加强，在行政监管与行业自律作用下，产能过剩格局有望扭转 [5] - 环保、安监、减排等监管要求提升，为化工行业供给侧带来新的约束，推动行业格局优化与高质量发展 [5] - 2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，海外落后产能加速出清，供给端有望收缩 [7] 需求与景气展望 - 内外需求逐步发力，带动汽车、家电、纺织服装等领域需求温和复苏 [7] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”，叠加美国降息周期开启，化工品需求空间有望打开 [7] - 随着固定资产投资力度放缓及需求复苏推动，行业整体景气有望边际复苏，盈利有望底部回升 [6] 估值水平 - 截至12月2日，细分化工指数市净率为2.33倍，位于近10年来39.73%分位点的相对低位 [6] - 当前估值水平凸显化工板块中长期配置性价比 [6] 机构观点与投资工具 - 机构认为供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启“戴维斯双击” [7] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [7]

控股股东增持计划 - 控股股东恒逸集团及其一致行动人计划于2025年12月2日至2026年6月1日增持公司股份，增持金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格上限为10元/股 [1] - 增持方式包括集中竞价、大宗交易及协议转让 [1] 近期增持历史 - 2025年1月24日至2025年6月23日，控股股东恒逸集团已通过集中竞价方式增持公司股份约6600万股，占当时公司总股本的2%，增持金额为3.94亿元（不含手续费） [1] 公司股份回购历史 - 2021年至2025年上半年，公司股价整体处于持续调整走势，但期间共开展了五次回购计划 [1] - 五次回购计划合计支付金额超过30亿元 [1]

控股股东增持计划 - 控股股东恒逸集团及其一致行动人计划于2025年12月2日至2026年6月1日增持公司股份，金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [1] - 按公告日市值约295.81亿元计算，该增持计划比例在5.07%至8.45%之间 [1] - 2025年上半年，控股股东已增持约6600万股（占总股本2%），金额为3.94亿元，估算增持均价约为5.97元/股 [2] 股价与市场表现 - 发布新增持计划次日，公司股价强势涨停，收盘报8.21元 [1] - 截至2025年12月2日，控股股东上半年增持部分浮盈约37.52%，浮盈金额接近1.5亿元；以7.46元股价计算浮盈约为25% [2] - 公司股价年内涨幅超过35%，截至2025年12月3日，年内涨幅为35.63% [5][6] - 公司股东户数创两年多新低，截至2025年9月30日为3.79万户 [6] 公司股份回购情况 - 2025年10月完成第五期回购，累计回购约2924万股（占总股本0.81%），金额约1.85亿元，回购均价约6.33元/股，截至12月2日浮盈比例约30%，浮盈金额超5000万元 [4] - 2021年至2025年上半年共开展五次回购计划，合计支付金额超过30亿元，其中三期已处于浮盈状态 [6] - 2025年7月将第二期回购股份全部注销，该期回购约6370万股（占总股本1.74%），金额约6.24亿元，均价约9.80元/股 [6] - 第四期回购约1.22亿股（占总股本3.33%），金额约7.8亿元，均价约6.39元/股；第三期回购约1.51亿股（占总股本4.11%），金额约11.12亿元，均价约7.36元/股；第一期回购约3717万股（占总股本1.01%），金额约5.10亿元，均价约13.72元/股 [6] 公司财务业绩 - 2025年前三季度实现净利润2.31亿元，同比增长0.08% [3] - 2025年第二季度净利润1.75亿元，同比增长953.93%；第三季度净利润440.79万元，同比增长102.21% [3] - 2024年净利润同比大幅下降46.28% [3] 公司业务与行业地位 - 公司是全球领先的"炼油—化工—化纤"全产业链一体化龙头企业 [2] - 构建国内独有的"涤纶+锦纶"双主业驱动模式，形成上中下游垂直整合的柱状产业布局 [2] - 依托"文莱炼化基地—国内聚酯产业"的境内外协同联动优势 [2]

板块整体表现 - 12月2日炼化及贸易板块整体上涨0.82%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，恒逸石化以10.05%的涨幅领涨，而宝莫股份以-2.95%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股情况 - 恒逸石化收盘价为8.21元，涨幅为10.05%，成交量为127.01万手，成交额为10.40亿元 [1] - 中国石化收盘价为5.98元，涨幅为2.22%，成交量为152.40万手，成交额为9.06亿元 [1] - 统一股份收盘价为26.12元，涨幅为2.39%，成交量为26.91万手，成交额为7.02亿元 [1] 领跌个股情况 - 宝莫股份收盘价为6.26元，跌幅为-2.95%，成交量为27.95万手，成交额为1.76亿元 [2] - 和顺石油收盘价为32.39元，跌幅为-2.65%，成交量为15.72万手，成交额为5.24亿元 [2] - 岳阳兴长收盘价为17.18元，跌幅为-2.11%，成交量为5.83万手，成交额为1.00亿元 [2] 板块资金流向 - 当日炼化及贸易板块主力资金净流入639.17万元，游资资金净流入8086.01万元，散户资金净流出8725.18万元 [2] - 中国石化获得主力资金净流入3474.70万元，主力净占比为3.84% [3] - 荣盛石化获得主力资金净流入2570.53万元，主力净占比为7.86% [3] - 统一股份获得游资资金净流入5246.99万元，游资净占比为7.47% [3]

市场整体表现 - 沪指12月2日下跌0.42% [1] - 申万行业中，今日有7个行业上涨，24个行业下跌 [1] - 两市主力资金全天净流出464.99亿元 [1] 行业涨跌幅 - 涨幅居前的行业为石油石化、轻工制造，涨幅分别为0.71%、0.55% [1] - 石油石化行业位居今日涨幅榜首位 [1] - 跌幅居前的行业为传媒、有色金属，跌幅分别为1.75%、1.36% [1] 行业资金流向 - 有7个行业主力资金净流入，轻工制造行业净流入规模居首，全天净流入资金6.79亿元，该行业今日上涨0.55% [1] - 农林牧渔行业主力资金净流入5.85亿元，日跌幅为0.34% [1] - 电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金80.48亿元 [1] - 电力设备行业主力资金净流出59.57亿元 [1] - 通信、计算机、有色金属等行业资金净流出较多 [1] 石油石化行业个股表现 - 石油石化行业所属的47只个股中，今日上涨的有20只，下跌的有24只，有1只涨停 [2] - 该行业全天主力资金净流出1.47亿元 [2] - 行业内有15只个股资金净流入，5只个股净流入资金超千万元 [2] 石油石化行业资金净流入个股 - 资金净流入居首的是中国石化，净流入资金4721.35万元，今日上涨2.22% [2][3] - 恒逸石化净流入资金3324.05万元，今日上涨10.05% [2][3] - 洲际油气净流入资金2416.17万元，今日上涨1.47% [2][3] - 荣盛石化净流入资金1837.18万元，今日上涨0.52% [3] - 渤海化学净流入资金1071.89万元，今日上涨2.63% [3] 石油石化行业资金净流出个股 - 资金净流出居前的有广汇能源、通源石油、和顺石油，净流出资金分别为4140.25万元、3458.77万元、2868.65万元 [2] - 资金净流出超千万元的个股有11只 [2] - 中曼石油净流出2474.99万元，仁智股份净流出2450.36万元 [2]

控股股东增持计划 - 公司控股股东恒逸集团及其一致行动人计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [1] - 增持资金来源为恒逸集团自有资金及金融机构专项贷款，中信银行杭州萧山支行和建设银行宁波分行已分别出具不超过10亿元的贷款承诺函 [1] - 公告发出次日公司股价高开后涨停，收报8.21元/股，最新市值为295.8亿元 [1] 历史增持与股权结构 - 去年12月底恒逸集团披露并已完成一轮增持计划，合计增持约6599.73万股股份，占总股本2%，增持金额为3.94亿元 [1] - 截至目前恒逸集团及其一致行动人合计持有公司18.11亿股股份，持股比例升至50.28% [1] - 持续增持是基于对公司未来持续发展的信心及长期投资价值的认可 [1] 公司业务与产能 - 公司为民营炼化龙头企业，通过文莱炼化项目实现从原油加工到化纤产品的全产业链闭环，构建"涤纶+锦纶"双主业驱动模式 [2] - 广西120万吨己内酰胺-聚酰胺项目一期已进入试生产阶段，产成品包含民用纤维、工程塑料及薄膜等多种产品 [2] - 截至今年上半年，公司已形成800万吨/年炼化设计产能、2150万吨/年参控股PTA产能、1325万吨/年参控股聚合产能等 [2] 财务表现 - 今年前三季度公司营收为838.85亿元，同比下降11.53%，净利润为2.31亿元，同比增长0.08% [2] - 第三季度营收为279.25亿元，同比下降7.07%，净利润为440.79万元，同比增长102.21% [2] - 近三年净利润变动幅度分别为-131.96%、140.34%、-46.28% [2] 营收构成与行业环境 - 炼油产品是公司营收主要来源，今年上半年在总营收中占比为24.58%，化工产品占比约10% [2] - 行业面临'内卷式'竞争以及布伦特原油宽幅震荡影响，导致公司业绩波动较大 [2]