报告行业投资评级 - 维持有机硅行业“推荐”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 海外头部企业产能预期退出，有机硅行业景气度有望提升；原料工业硅现货期货价格持续上涨，支撑有机硅价格稳中上行；看好有机硅行业景气修复，建议关注相关企业 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年7月7日，陶氏宣布将于2026年中期关闭其英国巴里基础硅氧烷工厂，涉及三处上游资产，旨在削减高成本、高能耗产能，聚焦高附加值衍生品领域 [4] 投资要点 - 海外头部企业产能预期退出，有机硅行业景气度有望提升：陶氏英国巴里基础硅氧烷工厂14.5万吨/年硅氧烷产能将于2026年中期永久退出，欧洲产能供应将减少近三分之一；供给端缩减有望拉动有机硅基础材料价格上涨，中国有机硅出口量有望保持同比高速增长 [5] - 原料工业硅现货期货价格持续上涨，支撑有机硅价格稳中上行：6月中上旬以来，工业硅现货及期货价格从底部回升；新疆地区硅企减产，影响工业硅产量整体下滑，对价格形成有利支撑；受工业硅价格上行、有机硅工厂库存下降等因素利好，有机硅中间体价格近期呈稳中上行态势；需求向好，关注行业修复机会 [6][7] 行业评级及投资策略 - 考虑到有机硅欧洲产能退出带来的机会、近期价格稳中上行以及下游需求快速增长，维持有机硅行业“推荐”评级；建议关注具有有机硅中间体DMC产能的企业兴发集团、鲁西化工等，以及其他具有有机硅产品企业硅宝科技、新亚强 [7] 重点关注公司及盈利预测 - 报告给出合盛硅业、兴发集团等公司的股价、EPS、PE及投资评级等信息 [8]

报告行业投资评级 - 基础化工评级为增持（维持），石油天然气评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 6月行业整体价差偏弱，地缘冲突使油气链部分产品价格震荡，不过伴随需求改善和供给侧调整，大宗化工品有望迎来供需改善拐点，25H2行业或迎复苏起点 [1][14] - 需求侧6月国内PMI有所回升，但关税豁免期后出口存不确定性；供给侧行业资本开支回落，供给侧拐点渐近 [16][31] - 投资策略上25H2有望上行，建议关注油气、大宗化工品、下游制品/精细品、出口驱动及成功出海的化学制品、高股息资产等领域的相关企业 [34] 根据相关目录分别进行总结 需求侧 - 2025年6月国内PMI为49.7，1 - 5月国内房屋新开工/竣工/商品房销售面积累计同比增速为 - 22.8%/-17.3%/-2.9%，汽车、空调、洗衣机等终端产品1 - 5月产销量累计同比正增长，全球主要粮食作物价格低位 [16] - 2025年1 - 5月国内出口金额累计约14848亿美元，累计同比 + 6.0%，6月中旬“抢出口”降温，7月9日“对等关税”豁免期后关税政策不确定或影响出口订单，但国内化工品出口和出海有优势 [25] 供给侧 - 2025年1 - 5月化学原料与化学制品业固定资产完成额累计同比 + 0.4%，资本开支增速回落，产能投放周期拐点渐近，行业供给侧将自我调整和优化 [31] 投资策略 - 油气：油价短期有压力，但长期中枢有底部支撑，推荐有增产降本能力及天然气业务增量的高分红企业中国石油（A/H） [34] - 大宗化工品：关注制冷剂、异氰酸酯等格局优化品种，以及PC/有机硅/尼龙等供需改善品种，推荐巨化股份/鲁西化工/万华化学/华鲁恒升 [34] - 下游制品/精细品：下游复苏及成本端改善助力量升和毛利率修复，推荐梅花生物/星湖科技/阜丰集团/新和成 [34] - 出口驱动及成功出海的化学制品：国内化工品有成本和性价比优势，推荐森麒麟/赛轮轮胎 [34] - 高股息资产：化工重资产企业分红意愿和能力或提升，推荐恒力石化（25年预期股息率3.6%） [34] 化工品月度涨跌幅排名及子行业二级市场行情回顾 - 产品价格：受地缘冲突等影响，油气链多数产品价格上行，如汽柴油、甲醇等；维生素E等产品因增量供给价格下行 [37] - 二级市场：上月上证综指等指数上涨，SW基础化工指数上涨4.10%、SW石油石化指数上涨1.45%，新能源化学品等涨幅靠前，聚酯等跌幅靠前 [38] 重点子行业月度回顾 油气 - 6月以伊冲突使油价高波动，6月30日WTI/Brent期货价格较5月末上涨7.1%/5.3%至65.11/67.61美元/桶 [41] - 全球石油需求增长放缓，预计25/26年增长72/74万桶/天，中国5月原油进口量同比下滑，汽柴油表观消费量下跌，但炼厂开工率提升，库存下降 [43] - 全球石油供给上升，预计25/26年增加180/110万桶/天，5月OPEC - 9/OPEC + 18实际产量超配额 [44] - 6月国际天然气价格上涨，长期海外现货气价或维持低位，美国LNG出口禁令解除或推升其价格 [52] 烯烃及衍生品 - 6月乙烯价格因中东地缘冲突上涨，甲醇价格上涨使MTO价差收窄，下游产品供需格局偏弱，价差收窄 [57] - 6月丙烯价格先回落再反弹，MTO价差承压，下游PP价差下行，PO价差扩大 [62] 化纤 - 6月国际油价波动上涨，PX因部分装置停车检修和下游新装置投产，价格价差提升；PTA因新装置投产和企业控货，价格价差有支撑 [70] - 5月纺织业被动累库，服装和纺织品出口金额同比有变化，6月长丝价格随成本上涨，但内需外贸淡，价格随成本波动 [76][79] 煤化工 - 6月煤炭价格下跌，甲醇因海外装置减产和港口库存低位价格回升，DMF因下游需求淡季跌价，醋酸因供给多需求不足降价，尿素出口预期兑现但涨价幅度有限，乙二醇价格环比回落，煤头价差改善 [90] 纯碱和氯碱 - 纯碱：6月成本端价格回调，但因新增供应信息价格下跌，下游玻璃需求弱，去库效果不佳，供需错配，价格承压 [97] - PVC：6月出口增量好，但供需矛盾主导，库存高位，价格下跌，下游需求支撑有限，中短期价格或企稳 [104] - 烧碱：6月氧化铝利润下滑，铝厂开工率回落，烧碱价格环比回落，7月或复产，价格有下跌趋势，但盈利有望维持 [106] 钛白粉 - 6月海外备货结束，出口量环比回落，国内下游仅刚需采购，内外需压力大，钛矿价格下行，硫酸价格高位，行业成本承压 [111] 有机硅/工业硅 - 有机硅：供应端协同减产停滞，竞争加剧，DMC价格下行，下游采购积极性不高，长期需求有望增长，盈利或改善 [118] - 工业硅：6月西南丰水期产量和开工增加，新疆开工负荷未减，供应宽松，价格下跌，下游需求支撑不足，行业阶段性承压 [120] 制冷剂 - 6月高温天气使空调生产旺季，制冷剂需求强劲，R32/R134a涨幅领先，二代、三代制冷剂景气度有望延续 [126] 聚氨酯 - 6月纯MDI/聚合MDI均价环比 - 1.9%/+0.1%，综合价差环比 - 186元，开工率环比 - 13.19pct，库存环比 + 0.1万吨；TDI均价环比 - 0.3%，价差环比 - 244元，开工率环比 - 9.85pct，库存环比 - 0.06万吨；硬泡聚醚均价环比 + 0.6%，价差环比 + 23元；氨纶均价环比 - 0.4%，价差环比 - 47元，行业整体弱势运行 [133] 塑料制品 - 6月PP/PS/ABS/PC/PBAT/环氧树脂/酚醛树脂均价月环比 - 0.5%/+2.8%/-0.1%/-1.3%/持平/-4.2%/+0.3%，价差月环比有变化，多数产品盈利处于2021年以来较低位置 [144] 轮胎 - 6月末半钢/全钢轮胎原材料价格指数月环比 + 0.8%/+1.5%，主要原材料成本低位，5月欧洲半钢替换需求放缓，全钢需求低位，中国轮胎市场弱势，内需弱竞争加剧，开工率承压，欧洲反倾销调查或拉动出口 [154] 农药 - 25年6月农药价格底部盘整，部分品种价格上涨，草甘膦因供给端偏紧和南美需求好价格上涨，开工率上升；2，4D原药因南美需求好和现货偏紧价格增加；烯草酮因供给端偏紧和出口需求拉动价格上涨 [163] 化肥 - 25年6月钾肥价格上涨，磷肥、氮肥价格维稳，尿素价格持平，开工率小幅下降；磷酸二铵价格持平，开工率提高；氯化钾因部分装置停车检修和进口货源少价格上涨，开工率下降 [173] 氨基酸 - 6月苏氨酸因下游需求淡季价格下跌，价差下跌；25年5月我国赖氨酸因海外需求带动出口量同比上升 [184] 维生素 - 24Q2以来维生素价格上行，10月以来因下游养殖需求弱和渠道库存释放回落，25年6月需求端弱，维生素A、E价格下跌，需关注供应和需求变化 [194] 代糖 - 三氯蔗糖、安赛蜜自2022年价格偏弱，2024年9月以来头部企业挺价，价格回升，25年6月价格维稳 [197] 重点推荐公司 |股票名称|投资评级|目标价（当地币种）|最新收盘价（当地币种）|2025E EPS（元）|2025E PE（倍）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |中国石油（601857 CH）|增持|9.79|8.53|0.89|9.59| |中国石油股份（857 HK）|增持|7.18|6.81|0.89|6.97| |巨化股份（600160 CH）|买入|31.92|28.52|1.52|18.71| |鲁西化工（000830 CH）|买入|14.98|10.31|1.07|9.63| |万华化学（600309 CH）|买入|82.62|54.30|4.86|11.18| |华鲁恒升（600426 CH）|买入|25.34|21.63|1.81|11.97| |梅花生物（600873 CH）|买入|12.98|11.08|1.18|9.35| |星湖科技（600866 CH）|买入|9.60|7.17|0.80|9.01| |阜丰集团（546 HK）|增持|7.46|6.78|0.97|6.40| |新和成（002001 CH）|增持|23.65|21.93|2.15|10.22| |森麒麟（002984 CH）|买入|26.91|18.85|2.07|9.09| |赛轮轮胎（601058 CH）|买入|16.44|13.24|1.37|9.67| |恒力石化（600346 CH）|增持|17.55|14.17|1.21|11.70| [201]

公司基本情况 - 公司成立于1998年5月18日，经中国证监会批准首次向社会公众发行人民币普通股5000万股，并于1998年8月7日在深圳证券交易所上市 [2] - 公司注册名称为鲁西化工集团股份有限公司（Luxi Chemical Group Co., Ltd），注册地址为聊城市高新技术产业开发区鲁西化工总部驻地 [4] - 公司注册资本为人民币1,904,319,011元，股份总数为1,904,319,011股，全部为普通股 [6][19] - 公司发起人为鲁西集团有限公司，认购股份数为15000万股，出资方式为生产经营性资产，出资时间为1998年6月5日 [18] 经营范围 - 公司主营业务包括化学肥料及化工原料的生产销售、供热供汽服务、化工产品生产销售、化工设备设计制造安装等 [13] - 公司经营宗旨为建立现代企业制度，以市场为导向发展生产能力，提高经济效益确保股东获得合理收益 [12] 股份管理 - 公司股份采取股票形式，发行遵循公开公平公正原则，同次发行的同种类股票每股发行条件和价格相同 [15] - 公司股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [17] - 公司可通过公开发行股份、非公开发行股份、派送红股、公积金转增股本等方式增加资本 [21] - 公司可在减少注册资本、与其他公司合并、实施员工持股计划等情形下回购股份 [23] 公司治理结构 - 股东大会是公司最高权力机构，决定经营方针、投资计划、董事监事任免等重大事项 [43] - 董事会由7名董事组成，设董事长1人，负责执行股东大会决议、决定经营计划和投资方案等 [108][110][111] - 公司设总经理1名，由董事会聘任，负责主持生产经营管理工作，组织实施董事会决议 [134][138] - 公司设立董事会秘书，负责股东大会和董事会会议筹备、信息披露、投资者关系等工作 [143] 专门委员会设置 - 董事会设立审计与风险委员会，负责审核财务信息、监督审计工作和内部控制 [129] - 董事会可设立战略与投资委员会，负责研究公司发展战略和重大投资方案 [130] - 董事会可设立提名委员会，负责拟定董事和高级管理人员的选择标准和程序 [132] - 董事会可设立薪酬与考核委员会，负责制定董事和高级管理人员的考核标准和薪酬政策 [133] 关联交易与对外担保 - 公司与关联方发生的交易金额在3000万元以上且占净资产5%以上的需提交股东大会审议 [44] - 公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%或总资产30%的需经股东大会批准 [44] - 公司为资产负债率超过70%的担保对象提供担保需经股东大会批准 [44]

调整回购价格及回购注销部分已授予限制性股票的授权与批准 - 公司于2021年12月31日召开第八届董事会第二十一次会议和第八届监事会第十四次会议，审议通过《2021年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案，关联董事回避表决，独立董事和监事会分别发表同意意见及核查意见 [4] - 2022年4月14日公司获得国务院国资委批复（国资考分2022136号），原则同意实施限制性股票激励计划 [5] - 2022年5月6日公司召开2022年第一次临时股东大会审议通过激励计划草案修订稿及相关议案，并于2022年5月11日完成首次授予，授予日为2022年5月11日 [6] - 2023年4月19日公司召开第八届董事会第三十六次会议，审议通过调整回购价格、回购注销部分限制性股票及授予预留限制性股票等议案，关联董事回避表决 [8] - 2025年7月3日公司召开第九届董事会第十次会议，审议通过调整回购价格及回购注销第三个解除限售期未达标限制性股票等议案 [10] 本次回购价格调整的基本情况 - 调整原因系公司实施2024年度利润分配方案（每10股派发现金红利3元），根据激励计划规定需对回购价格进行相应调整 [12] - 调整方法为P=P0-V，其中P0为调整前回购价格，V为每股派息额，调整后回购价格须大于1 [12] - 调整后首次授予部分回购价格为6.36元/股（原授予价格9.36元/股减去每股分红0.3元×10次分红） [16] 本次回购注销的原因、数量、价格及资金来源 - 回购注销原因包括：1）第三个解除限售期业绩考核未达标（2024年净利润复合增长率28.06%未达43%目标，ROE11.03%未达14.77%目标，EVA未达标）[13]；2）5名激励对象退休 [14] - 回购数量合计585.344万股，其中首次授予部分470.764万股，预留授予部分99.008万股，退休人员持有15.572万股 [16] - 回购价格分为两类：1）业绩未达标部分按调整后回购价格6.36元/股；2）退休人员部分按6.36元/股加银行同期存款利息 [16] - 资金来源为公司自有资金，总金额约3778.2万元 [16] 尚待履行的程序 - 需提交股东大会审议回购注销及注册资本减少事项 [17] - 需履行信息披露义务并办理股份注销登记及工商变更手续 [17]

股权激励计划执行情况 - 公司2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件未达成，拟回购注销首次授予的245名激励对象470.764万股及预留授予的75名激励对象99.008万股限制性股票，合计585.344万股 [1][12] - 回购注销原因包括5名首次授予激励对象因退休触发《激励计划》规定，需回购其持有的15.572万股未解除限售股票 [10][11] - 第三个解除限售期业绩考核目标未达成：2024年扣非净利润复合增长率28.06%未达目标值，扣非ROE 13.05%低于14.77%的考核要求 [12] 回购价格及资金安排 - 退休激励对象的回购价格为首次授予价6.36元/股加银行同期存款利息，其他未达标股票按授予价与市价孰低原则回购（首次授予部分6.36元/股，预留部分6.87元/股） [13][14] - 本次回购总金额约3778.2万元，资金来源为公司自有资金 [14] 股本结构变动 - 回购注销完成后公司总股本将从19.10亿股减少至19.04亿股，减少585.344万股 [14] - 变动后无限售条件股份占比维持100%，有限售条件股份数量归零 [15] 历史审批程序 - 激励计划历经2021年12月董事会审议、2022年4月国资委批复、2022年5月股东大会批准等21项程序 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 首次授予于2022年5月完成，向276名对象授出1535.7万股（实际认购263人），预留授予于2023年4月向76名对象授出294.2万股 [4][5][6] 专项审计与监管意见 - 天职国际会计师事务所出具专项审计报告确认第三个解除限售期业绩未达标 [12] - 监事会认为回购程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司《激励计划》规定 [15]

公司资本变动 - 公司拟回购注销585.344万股限制性股票[2] - 修订前注册资本为19.10172451亿元，股份总数为19.10172451亿股[2] - 修订后注册资本为19.04319011亿元，股份总数为19.04319011亿股[2] 流程进展 - 《公司章程》修订议案经董事会审议后需提交股东大会审议[2]

限制性股票授予 - 2022年5月11日，公司以9.49元/股向276名激励对象授予1609.8万股限制性股票[6] - 2022年6月10日，首次授予限制性股票上市，263人认购，登记1535.7万股，授予价9.49元/股[8] - 2023年4月21日，公司以8.00元/股向76名激励对象授予294.20万股预留限制性股票[9] - 2023年5月12日，预留授予限制性股票上市，76人认购，登记294.2万股，授予价8.00元/股[11] 限制性股票回购注销 - 截至2023年6月28日，4.10万股限制性股票完成回购注销[12] - 2023年10月11日，610.085万股限制性股票完成回购注销[13] - 2024年8月6日，630.371万股限制性股票完成回购注销[15] - 公司拟回购注销首次授予245名激励对象470.764万股限制性股票[21] - 公司拟回购注销预留授予75名激励对象99.008万股限制性股票[21] - 5名首次授予激励对象退休，15.572万股限制性股票将回购注销[18] - 5名首次授予激励对象不具备激励资格，15.572万股限制性股票将被回购注销，回购价6.36元/股加利息[28] - 首次授予245名激励对象第三个解除限售期未达成条件，470.764万股限制性股票将被回购注销，回购价6.36元/股[28] - 预留授予75名激励对象第三个解除限售期未达成条件，99.008万股限制性股票将被回购注销，回购价6.87元/股[28] - 监事会同意对合计585.344万股限制性股票进行回购注销[30] 业绩指标 - 2024年净利润复合增长率为28.06%，未达不低于43%的目标值[18][20] - 2024年净资产收益率为11.03%，未达不低于14.77%的目标值[19][20] 资金与股份变动 - 本次拟用于回购限制性股票的资金总额约为3778.2万元，资金来自自有资金[23] - 本次回购注销完成后，公司股份总数将由1,910,172,451股变更为1,904,319,011股[24] - 有限售条件股份变动前数量为6,038,487股，占比0.32%，变动后数量为185,047股，占比0.01%[25] - 无限售条件股份变动前数量为1,904,133,964股，占比99.68%，变动后数量为1,904,133,964股，占比99.99%[25] 其他事项 - 2025年7月3日，公司审议通过回购注销部分限制性股票的议案，5名首次授予激励对象不具备激励资格[2] - 公司本次股权激励计划回购价格调整符合规定，需就预留限制性股票调整回购价格履行信息披露义务[31] - 公司本次股权激励计划回购注销部分限制性股票已取得必要批准和授权，需履行股东大会审议、信息披露等程序[31]

激励计划时间线 - 2021年12月31日公司审议通过激励计划草案等议案[7] - 2022年4月14日收到国资委批复同意实施激励计划[7] - 2022年4月17日审议通过激励计划草案修订稿等议案[8] - 2022年5月6日股东大会审议通过激励计划草案修订稿等议案[9] - 2022年5月11日确定首次授予日，以9.49元/股向276人授予1609.8万股[10] - 2023年4月19日审议通过调整回购价格等议案[10] - 2023年4月21日为预留授予日，按8元/股向76人授予294.2万股[11] 业绩考核与利润分配 - 2024年度扣非后净利润复合增长率28.06%，净资产收益率11.03%，未达目标[19] - 2024年度利润分配以总股本1910172451股为基数，每10股派3.5元[15] 回购注销情况 - 拟回购注销首次授予245人470.764万股，预留授予75人99.008万股[19] - 5名首次授予退休人员15.572万股将被回购注销[21] - 拟回购注销合计585.344万股[21] - 本次拟用于回购资金约3778.2万元，来自自有资金[22] 回购价格 - 调整后首次授予回购价6.36元/股，预留授予6.87元/股[16] - 5名退休人员15.572万股回购价6.36元/股加利息[22] - 245名首次授予470.764万股回购价6.36元/股[22] - 75名预留授予99.008万股回购价6.87元/股[22] 后续程序 - 股权激励计划回购价格调整已获必要批准，预留部分需披露[24] - 回购注销需提交股东大会审议[25] - 需履行信息披露、登记、通知债权人、工商变更等程序[25]

公司基本信息 - 公司于1998年5月18日获批发行5000万股人民币普通股，8月7日在深交所上市[7][8] - 公司注册资本为人民币1,904,319,011元[8] - 公司发起人为鲁西集团有限公司，1998年6月5日认购15000万股[12] - 公司股份总数为1,904,319,011股，全部为普通股[12] 股份相关规定 - 因减少注册资本收购股份，10日内注销；因合并等，6个月内转让或注销[16] - 因员工持股计划收购股份，不得超已发行股份总额10%，3年内转让或注销[16] - 发起人股份自公司成立1年内不得转让，上市前已发行股份上市交易1年内不得转让[18] - 任职期间每年转让股份不得超所持公司股份总数25%，上市1年内及离职半年内不得转让[19] 股东权益与义务 - 5%以上股份股东违规买卖股票所得收益归公司，董事会收回并披露[19] - 股东对决议有异议，60日内可请求法院撤销[23] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东特定情形可诉讼[24] - 5%以上有表决权股份股东质押股份当日书面报告公司[25] 控股股东相关 - 控股股东侵占资产，董事会申请司法冻结股份，可变现股权偿还[27] - 控股股东违法违规被调查等立即通知公司并配合披露[28] - 控股股东及其关联人不得7种方式占用上市公司资金[28] 股东大会相关 - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[33] - 审议与关联方交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上关联交易[33] 对外担保相关 - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须经股东大会审议[34] - 对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保须经股东大会审议[34] - 一年内担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保须经股东大会审议[34] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须经股东大会审议[34] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须经股东大会审议[34] 董事会相关 - 董事会由七名董事组成，设董事长一人[69] - 决定收购公司股份事项需三分之二以上董事出席的董事会会议决议[71] - 有权决定一个会计年度内投资总额单项或累计不超过公司最近经审计净资产值30％的对外投资及资产收购[72] - 有权决定与主营业务以外，一个会计年度内投资总额单项或累计不超过公司最近经审计净资产值20％的风险投资[72] - 有权决定金融投资资金总额累计不得超过公司最近一个会计年度经审计净资产的10%，期货业务保证金投资金额不超过20,000万元[72] - 有权决定单项发生金额或连续12个月内对同一或相关资产累计金额不超过公司最近经审计后净资产值30％的资产处置事宜[72] 高级管理人员相关 - 高级管理人员包括总经理、副总经理等，经理每届任期三年可连聘连任[84][85] - 总经理对董事会负责，有主持生产经营等多项职权[85] 利润分配相关 - 分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[104] - 法定公积金转增资本时留存额不少于转增前注册资本的25%[104] - 股东大会决议后，董事会2个月内完成股利派发[104] - 最近三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[106] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%；有重大资金支出安排，最低40%；成长期有重大资金支出安排，最低20%[107] 其他 - 公司实行总法律顾问制度，设总法律顾问1名[71] - 独立董事不得在上市公司兼任除董事会专门委员会委员外的其他职务[66] - 公司在会计年度结束4个月内披露年报，半年结束2个月内披露中报，前3个月和前9个月结束1个月内披露季报[103] - 会计师事务所聘期一年，可续聘，由股东大会决定聘用和解聘[115]

限制性股票回购 - 2021年首次授予部分回购价调为6.36元/股，预留部分调为6.87元/股[4] - 5名激励对象15.572万股将被回购注销，价格为6.36元/股加利息[4] - 本次合计回购585.344万股，占授予总数31.99%，约占股本0.31%，金额约3778.2万元[6] 股本变动 - 回购完成后公司总股本减至1,904,319,011股，注册资本同减[8] 会议安排 - 公司董事会定于2025年7月21日召开2025年第四次临时股东大会[10]