化工板块市场表现 - 2026年1月8日，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格下跌0.88% [1] - 截至发稿，该ETF成交均价为0.909元，成交量为1.81万手 [2] - 板块内部分成份股跌幅显著，其中万华化学下跌超过3%，鲁西化工、藏格矿业、亚钾国际等多股下跌超过2% [1] 化工ETF资金流向 - 截至2026年1月7日，化工ETF（516020）近5个交易日累计获得资金净申购额3.19亿元 [2] - 近10个交易日累计吸引资金净流入超过5.68亿元 [2] - 该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] 行业基本面与政策动向 - 2026年1月6日数据显示，基础化工行业在建工程同比下降10%，资本开支接近尾声 [3] - 国内内需提振及出口韧性，推动行业供需格局持续修复 [3] - 开源证券指出，在“反内卷”政策推动下，化工行业供需格局持续向好，有望迎来业绩与估值的双重抬升 [3] - 鲁西化工于2026年1月2日公告，拟与关联方共同投资500万元设立合资公司，以进一步拓展产业链布局 [3] 机构后市观点 - 中银证券认为，供应端在建工程增速同比转负，扩产接近尾声；需求端受刺激政策提振，化工品出口持续增长 [3] - 行业当前处于周期底部，“反内卷”政策有望加速竞争格局优化，推动景气度上行，龙头企业有望实现盈利与估值的双提升 [3] - 有机构指出，全球格局变化与科技革命正推动资源品属性从“周期商品”向“战略资产”转变，其定价逻辑可能发生根本性变化 [3] - 在新一轮周期中，资源类化工品有望凭借供给刚性率先涨价，再通胀路径将沿“资源品-中间原料-终端化学品”链条传导 [3]

化工板块市场表现 - 2026年1月7日，化工板块小幅回调，反映板块整体走势的化工ETF（516020）收盘场内价格下跌0.44%，盘中一度下跌近1% [1][7] - 当日板块内锂电、氟化工、磷化工、钛白粉等细分领域部分个股跌幅居前，其中天赐材料与多氟多股价双双下跌超过4%，宏达股份、星源材质、钛能化学等多只股票跌幅超过2% [1][7] 资金流向 - 尽管当日股价回调，基础化工板块资金面表现强劲，单日获得主力资金净流入59.15亿元，净流入额在30个中信一级行业中排名第4 [2][9] - 从更长周期看，近60日基础化工板块累计获得主力资金净流入高达2349.91亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第3 [2][9] - 板块热门投资工具化工ETF（516020）持续吸引资金，截至1月6日，其近5个交易日合计获得资金净申购额达5.25亿元 [3][10] 行业动态与政策 - 1月7日，多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署规范产业竞争秩序相关工作，头部动力电池企业及储能电池集成商等十余家企业参会 [3][10] 机构观点与行业展望 - 东兴证券认为，化工行业景气度有望从底部回暖，行业供需格局预期将得到改善 [4][11] - 展望2026年，随着化工品供需格局改善，以及原油、煤炭等大宗原材料价格回落缓解成本压力，处于中游的化工行业景气度有望改善，并迎来布局良机 [4][11] - 具体投资方向建议关注：1）供需格局有望改善、行业景气有望回升的子行业；2）资本开支和研发共同驱动中长期增长的龙头企业；3）受益于需求增加或国产替代持续推进的部分高端化工新材料 [4][11] 化工ETF产品特征 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4][11] - 该ETF约50%的仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余50%仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，以全面把握板块投资机会 [4][5][11] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [5][11]

公司股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，公司股价下跌2.15%，报17.26元/股，总市值328.69亿元 [1] - 当日成交额1.53亿元，换手率0.46% [1] - 当日主力资金净流出698.15万元，其中特大单净流出135.06万元，大单净流出563.09万元 [1] - 年初至今股价上涨4.16%，近5日、20日、60日分别上涨5.63%、14.00%、22.41% [1] 公司财务与股东结构 - 2025年1-9月，公司实现营业收入219.18亿元，同比增长1.57% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润10.23亿元，同比减少35.03% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.75万户，较上期减少33.15% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为28212股，较上期增加49.59% [2] - 公司A股上市后累计派现98.85亿元，近三年累计派现21.67亿元 [2] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为化工新材料、基础化工及其他业务 [1] - 主营业务收入构成为：化工新材料产品66.07%，基础化工产品20.11%，化肥产品12.06%，其他产品1.76% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工 [1] - 公司涉及的概念板块包括中化集团、煤化工、盐化工、化肥、社保重仓等 [1] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进第四大流通股东，持股1717.42万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1704.27万股，较上期增加42.42万股 [2] - 南方中证500ETF（510500）为第六大流通股东，持股1668.34万股，较上期减少29.70万股 [2] - 易方达中证红利ETF（515180）为第十大流通股东，持股804.68万股，较上期增加57.67万股 [2] - 招商中证红利ETF（515080）已退出十大流通股东之列 [2]

市场表现与指数新高 - 2026年1月6日，上证指数收报4083.67点，上涨1.50%，刷新2015年7月以来十年新高，并以日线13连阳打破1992年创下的12连阳纪录 [1] - 深证成指报14022.55点，上涨1.40%；创业板指收于3319.29点，上涨0.75%；科创综指收于1720.41点，上涨1.45% [1] - 沪深北三市成交额达28322亿元，较前一交易日增加2650亿元，市场超4100只个股上涨，143只个股涨停 [1] 板块轮动与上涨动力 - 市场呈现“权重搭台、题材唱戏、多点开花”格局，大金融、有色、科技等多个赛道同步走强 [2] - 大金融板块成为指数突破核心引擎，证券、保险集体爆发，新华保险、中国太保创新高，华林证券、华安证券涨停 [2] - 有色金属板块涨幅显著，紫金矿业上涨6.21%，总市值一度突破1万亿元；化学化工板块同步走强，多股封板 [2] - 科技与新兴产业板块延续结构性行情，脑机接口概念成为开年最热题材，多只个股连续两日以20%或30%幅度涨停 [3] 资金面与量价特征 - 自2025年12月17日启动的13连阳行情中，上证指数累计上涨近7%，全市场成交额从1.8万亿元逐步攀升至2.8万亿元，呈现量价齐升 [4] - 2025年龙虎榜成交总额攀升至5.56万亿元，刷新历史纪录，沪深股通、机构在龙虎榜的成交额均首次突破万亿元大关 [4] - 截至2026年1月5日，A股两融余额为25606.48亿元，较上一交易日增加199.66亿元，占流通市值比例为2.55%；当日两融交易额为2915.25亿元，占成交额11.34% [4] - 资金流向显示，申万31个一级行业中有27个行业获融资净买入，其中电子行业净买入额居首，达33.5亿元 [4] - 东吴证券认为，资金面正迎来改善，包括跨境资本回流、保险“开门红”资金入市及公募等机构布局提供流动性支撑 [5] 机构观点与后市展望 - 机构普遍对A股后续表现持乐观态度，认为当前行情是政策、资金、基本面、产业趋势多重利好共振的结果 [6] - 申万宏源证券认为，春季行情仍有纵深空间，岁末年初不缺增量资金，赚钱效应可能普遍扩散，板块轮动与主题活跃特征可能延续 [7] - 国金证券认为“春季躁动”行情已在进行中，并推荐关注多条主线：受益于AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品；具备全球比较优势的中国设备出口链；受益于消费回暖的行业；以及受益于资本市场扩容的非银板块 [7] 产业趋势与市场机遇 - 脑机接口概念爆发得益于马斯克旗下Neuralink公司计划2026年大规模生产设备的消息刺激，以及行业向AI应用、机器人等多领域渗透的产业趋势 [3] - 根据PrecedenceStatistics预测，2040年中国脑机接口行业市场规模有望超过1200亿元，复合年均增长率约26%，成为全球市场的关键增长极 [3]

化工板块市场表现 - 2026年1月6日，化工板块整体表现强劲，反映板块走势的化工ETF（516020）场内价格最高涨幅达3.83%，收盘上涨3.38% [1][8] - 板块内多个细分领域及个股涨幅居前，其中君正集团飙涨9.48%，兴发集团、恒力石化、凯赛生物均涨8.09%，桐昆股份、鲁西化工、万华化学等涨幅超过7% [1][8] - 化工ETF（516020）当日成交均价为0.908元，成交量为60万手，其标的指数在近5个交易日上涨5.40%，近250日涨幅高达48.06% [2] 资金流向 - 基础化工板块资金流入显著，单日获主力资金净流入124.69亿元，在30个中信一级行业中排名第二 [2][3] - 近60日，基础化工板块累计吸引主力资金净流入高达2369.85亿元，在30个中信一级行业中位居第三 [2][3] - 作为板块热门布局工具，化工ETF（516020）近5个交易日合计获得资金净申购额达3.52亿元 [3][9] 行业动态与基本面 - 期货市场方面，PVC主力合约日内一度涨超3%，自2025年12月中旬低点以来累计上涨超过15% [4][10] - 行业分析指出，2026年石化化工行业供给端加速出清，低效产能持续退出，PX、PTA等细分领域因产能增长停滞及需求韧性将率先迎来景气修复 [4][10] - 分析认为化工行业已处于周期底部运行三年，在美联储进入降息周期及“反内卷”浪潮助推下，传统化工品需求有望温和复苏，2026年行业或将迎来周期复苏与产业升级的双重机遇 [4][10] 估值水平 - 尽管近期持续上涨，化工板块估值仍处于合理位置，截至收盘，化工ETF（516020）跟踪的细分化工指数市净率为2.65倍 [4][10] - 该市净率水平位于近10年来52.45%的分位点，未出现高估，被认为具备中长期配置性价比 [4][10] 机构观点与后市展望 - 中银证券2025年12月16日研报指出，化工行业供应端扩产高峰已过，在建工程增速同比转负，扩产接近尾声 [5][12] - 需求端方面，刺激政策有望提振内需，同时化工品出口持续增长 [5][12] - 整体来看，化工行业当前处于周期底部，“反内卷”有望加速行业竞争格局优化，推动景气度上行，龙头企业有望实现盈利和估值的双重提升 [5][12] 投资工具概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [5][12] - 该ETF约50%的仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余50%仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [5][12] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [5][12]

化学原料板块市场表现 - 1月6日化学原料板块整体较上一交易日大幅上涨4.98% [1] - 当日上证指数上涨1.5%报收于4083.67点，深证成指上涨1.4%报收于14022.55点 [1] 领涨个股详情 - 新疆天业领涨板块，收盘价5.47元，涨幅10.06%，成交额3.85亿元 [1] - 氯碱化工涨幅10.02%，收盘价13.18元，成交额2.48亿元 [1] - 维远股份涨幅10.00%，收盘价17.93元，成交额2.28亿元 [1] - 新金路涨幅9.98%，收盘价13.34元，成交额9.53亿元 [1] - 滨化股份涨幅9.95%，收盘价4.75元，成交额5.44亿元 [1] - 中泰化学涨幅9.94%，收盘价5.42元，成交额5.72亿元 [1] - 金浦钛业涨幅9.86%，收盘价3.12元，成交额2.56亿元 [1] - 君正集团涨幅9.48%，收盘价5.31元，成交额21.56亿元 [1] - 振华股份涨幅8.87%，收盘价34.50元，成交额21.03亿元 [1] - 兴化股份涨幅8.12%，收盘价3.86元，成交额1.51亿元 [1] 下跌及平盘个股 - 大洋生物跌幅最大，为-4.41%，收盘价31.40元，成交额3.63亿元 [2] - 奥克股份下跌-1.75%，收盘价10.64元，成交额4.00亿元 [2] - 凯盛新材下跌-1.05%，收盘价28.23元，成交额7.67亿元 [2] - 世龙实业下跌-0.54%，收盘价12.84元，成交额2.12亿元 [2] - 亚星化学微跌-0.11%，收盘价9.16元，成交额4208.61万元 [2] - 善水科技股价持平，收盘价21.55元，成交额4119.13万元 [2] 板块资金流向 - 当日化学原料板块主力资金净流入11.0亿元 [2] - 游资资金净流出6.38亿元 [2] - 散户资金净流出4.62亿元 [2] 个股资金流向详情 - 君正集团主力净流入3.67亿元，占成交额比例17.04% [3] - 新金路主力净流入1.85亿元，占成交额比例19.37% [3] - 中泰化学主力净流入1.69亿元，占成交额比例29.64% [3] - 氯碱化工主力净流入1.05亿元，占成交额比例42.39% [3] - 滨化股份主力净流入9543.66万元，占成交额比例17.53% [3] - 金浦钛业主力净流入9062.87万元，占成交额比例35.46% [3] - 维远股份主力净流入7510.80万元，占成交额比例32.99% [3] - 龙佰集团主力净流入7107.46万元，占成交额比例6.97% [3] - 鲁西化工主力净流入5387.74万元，占成交额比例7.49% [3] - 红星发展主力净流入5185.33万元，占成交额比例11.65% [3]

化工板块市场表现 - 化工板块整体走势强劲，反映板块走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到3.83%，截至发稿涨3.15% [1] - 成分股中，石化、磷化工、氯碱等板块部分个股涨幅居前，恒力石化飙涨超8%，兴发集团、凯赛生物、君正集团涨超7%，桐昆股份、鲁西化工、万华化学等多股涨超6% [1] 资金流向 - 基础化工板块单日获主力资金净流入124亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2 [3] - 近60日，基础化工板块累计吸金额高达2369亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第3 [3] 价格上涨与盈利预期 - 十二月下旬对二甲苯（PX）价格出现上涨，其中期货价格最多上涨超800元/吨，现货上涨约340元/吨 [3] - 由于PX是炼化一体化项目占比较大的产品之一，其价格上涨后市场对于炼化企业盈利预期提升，从而带动了一轮股票行情 [3] - 从股票涨幅来看，市场对于未来炼化企业的盈利修复抱有更大期待 [3] 行业展望与催化剂 - 2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”浪潮袭来及海外落后产能加速出清，供给端有望收缩 [3] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”为未来五年定调，叠加美国降息周期开启，化工品需求空间打开 [3] - 供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [3] 投资工具与覆盖范围 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域 [4] - 该ETF近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4]

化工板块市场表现 - 化工板块于1月6日持续强势上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到3.83%，截至发稿时上涨3.15% [1][7] - 板块内个股普涨，石化、磷化工、氯碱等细分领域涨幅居前，其中恒力石化飙涨超8%，兴发集团、凯赛生物、君正集团涨超7%，桐昆股份、鲁西化工、万华化学等多股涨超6% [1][7] 资金流向 - 资金面上，基础化工板块获得主力资金大幅净流入，截至发稿单日净流入124亿元，在30个中信一级行业中排名第2 [2][9] - 近60日，基础化工板块累计获得主力资金净流入高达2369.85亿元，在30个中信一级行业中位居第3 [2][3][9][10] 价格上涨与盈利预期 - 消息面上，十二月下旬对二甲苯（PX）价格出现显著上涨，其中期货价格最多上涨超800元/吨，现货价格上涨约340元/吨 [3][10] - 由于PX是炼化一体化项目的重要产品，其价格上涨提升了市场对炼化企业盈利的预期，从而带动了相关股票行情，市场对炼化企业未来的盈利修复抱有更大期待 [3][10] 行业展望与催化剂 - 展望后市，有观点认为2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，叠加“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩 [4][11] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”，叠加美国降息周期开启，有望打开化工品需求空间，供需双底基本确立 [4][11] - 政策预期形成强力催化，预计2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [4][11] 投资工具概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域，其近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4][11] - 该ETF为投资者提供了布局化工板块的工具，场外投资者可通过其联接基金（A类012537/C类012538）进行投资 [4][11]

指数与个股表现 - 截至2026年1月6日13:05，中证细分化工产业主题指数强势上涨3.78% [1] - 成分股恒力石化上涨9.72%，鲁西化工上涨8.79%，桐昆股份上涨8.24%，君正集团、万华化学等个股跟涨 [1] 行业价格动态与事件 - 万华化学自2025年12月起连续上调MDI/TDI等核心产品全球售价，与巴斯夫、陶氏等国际巨头同步调价 [1] - 行业集中检修及原料成本上涨推动聚氨酯价格走强 [1] - 中国硫酸工业协会联合磷复肥协会召开保供稳价会议，明确硫酸资源优先保障磷肥生产，以稳定春耕农资供应 [1] 行业周期与基本面 - 基础化工、化学制品行业当前处于周期底部回升阶段，化工品价格指数有望止跌企稳，行业整体进入底部蓄势期 [2] - 在库存低位叠加需求逐步修复的背景下，下游企业补库将推动行业盈利能力触底回升 [2] - 化工行业PE估值历史分位数较高，PB估值接近2019年和2024年底部水平，显示行业仍具较大上行空间 [2] 新兴增长动力与细分领域 - 新兴应用领域如AI、OLED、机器人等终端市场的高景气度成为行业新增长引擎 [2] - 半导体材料受算力需求拉动持续扩张，光刻胶、湿电子化学品等核心材料处于“需求扩张+国产化替代加速”共振阶段 [2] - 石油化工方面，“三桶油”在油价下行期盈利韧性凸显 [2] - 基础化工子行业龙头凭借规模和技术优势，有望在产能结构性优化中持续提升市占率 [2] 指数构成与产品 - 截至2025年12月31日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、巨化股份、恒力石化、华鲁恒升、宝丰能源、云天化、金发科技 [2] - 前十大权重股合计占比45.31% [2] - 化工ETF嘉实(159129)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，聚焦行业“反内卷”背景下新一轮景气周期 [2] - 场外投资者还可以通过化工ETF联接基金（013527）关注化工板块投资机遇 [3]

市场表现 - 1月6日早盘截至10:35，深证成指上涨0.53%，细分化工指数上涨2.43% [1] - 个股方面，君正集团涨超8%，恒力石化、万华化学等涨超5%，盐湖股份、鲁西化工等涨超4% [1] - 热门ETF方面，化工ETF嘉实（159129）涨2.49% [1] 行业动态与催化剂 - 受美国石油封锁及制裁压力影响，委内瑞拉石油出口量几乎降至零，国内储油设施接近饱和 [1] - 委内瑞拉国家石油公司已开始削减原油产量，并启动关闭部分油田和井组的应急措施 [1] - “反内卷”政策信号明确的推动，预计炼油炼化行业供给侧将得到有力优化 [1] - 全球外部环境急剧变化，俄乌、美伊以及美国“对等关税”政策均存在较大不确定性 [1] 产品与指数构成 - 化工ETF嘉实(159129)跟踪中证细分化工产业主题指数 [2] - 该指数从沪深市场中选取50只规模大、流动性好的化工上市公司，反映化工产业表现 [2] - 前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、天赐材料、藏格矿业、巨化股份、华鲁恒升、多氟多、恒力石化、宝丰能源、云天化 [2] 油价展望 - 考虑到OPEC+较高的财政平衡油价成本，以及美国页岩油较高的新井成本，预计2026年布伦特油价中枢在55-65美元/桶 [1] - 预计2026年WTI油价中枢在52-62美元/桶 [1]