审计机构续聘 - 公司拟续聘容诚会计师事务所担任2024年度财务和内控审计机构，待股东大会审议[2] - 2024年11月8日董事会、监事会会议分别7票、3票同意续聘，聘期一年[13][14] 审计机构情况 - 截至2023年底，容诚有合伙人179名，注册会计师1395人，745人签过证券审计报告[4] - 2023年度收入287224.60万元，审计业务收入274873.42万元，证券期货业务收入149856.80万元[5] - 承担394家上市公司2023年年报审计，收费48840.19万元，同行业客户282家[5] 审计机构合规 - 职业保险累计赔偿限额不低于2亿，乐视网案二审中被判1%连带赔偿[6] - 近三年受刑事、行政处罚0次，监督管理措施15次等[7] - 项目合伙人近三年无违规受罚记录，无违反独立性情形[9][10]

公司历史 - 2007年7月10日由南通罗莱家居用品有限公司整体变更为股份有限公司[11] - 2009年9月10日股票在深交所上市，证券简称“罗莱家纺”[12] - 2015年11月18日公司名称变更为“罗莱生活科技股份有限公司”[12] 公司基本信息 - 注册资本为人民币83098.2481万元[13] - 营业期限为2002年5月23日至无固定期限[13] 激励计划 - 2024年11月激励计划相关议案获多会议审议通过[18][19] - 激励计划尚需股东大会经出席会议股东所持表决权2/3以上通过[21][31] - 激励对象共148人，为公司高、中层及核心骨干人员[26] - 激励对象不包括独立董事、监事等[26][27] - 激励计划旨在完善公司治理结构，提升核心竞争力[30] - 激励对象资金自筹，公司不为其提供财务资助[29][31] - 激励计划拟订等程序符合规定[33]

激励计划权益授予情况 - 拟授予权益总计2337.5万份，约占2024年11月9日公司股本总额的2.81%[7] - 首次授予权益1872.5万份，约占股本总额的2.25%，占拟授出全部权益数量的80.11%[7] - 预留465万份，约占股本总额的0.56%，占拟授出全部权益数量的19.89%[7] 限制性股票激励计划 - 拟授予406万股，约占2024年11月9日公司股本总额的0.49%[7] - 首次授予326万股，约占0.39%，占拟授出限制性股票总数的80.30%[7] - 预留80万股，约占0.10%，占拟授出限制性股票总数的19.70%[7] - 首次授予的限制性股票授予价格为3.66元/股[10] 股票期权激励计划 - 拟授予1931.5万份，约占2024年11月9日公司股本总额的2.32%[8] - 首次授予1546.5万份，约占1.86%，占拟授出股票期权总数的80.07%[8] - 预留385万份，约占0.46%，占拟授出股票期权总数的19.93%[8] - 股票期权行权价格为5.86元/份[10] 激励对象情况 - 激励对象共计148人，包括高级管理人员、中层管理人员及核心骨干人员[9] - 激励对象占2023年12月31日员工总数3789人的3.91%[32] 业绩考核目标 - 2025 - 2027年分年度对公司业绩指标考核，作为激励对象当年度解除限售条件之一[62] - 首次授予限制性股票和股票期权，2025年营收或扣非净利润增长率不低于5%，2026年不低于10.25%，2027年不低于15.76%[11][63][64][141] 公司业绩情况 - 2024年1 - 9月公司营业收入320118.83万元，增长率 - 14.74%[72] - 2024年1 - 9月公司归母净利润26154.10万元，增长率 - 37.14%[72] - 2024年1 - 9月公司归母扣非后净利润24119.79万元，增长率 - 37.97%[72] - 2021 - 2023年公司营业收入复合增长率为 - 2.88%，归母扣非后净利润复合增长率为 - 6.27%[76] 成本摊销情况 - 预计首次授予限制性股票权益费用总额为1160.56万元[107] - 假设2024年12月授予且全部激励对象符合条件并解除限售，2024 - 2028年限制性股票成本摊销分别为50.15万元、601.83万元、340.71万元、141.75万元、26.11万元[108] - 预计首次授予股票期权权益工具成本费用总额为1955.36万元[173] - 假设2024年12月授予且全部激励对象符合行权条件并全部行权，2024 - 2028年进行股票期权成本摊销，2024年为85.43，2025年为1,025.17，2026年为568.32，2027年为233.33，2028年为43.11[173][174] 激励计划实施流程 - 激励计划经董事会审议通过后，需股东大会特别决议审议通过方可实施[15] - 激励计划经股东大会审议通过后，公司将在60日内按规定向激励对象首次授予权益并完成相关程序，否则应披露原因并终止计划[15]

会议相关 - 公司第六届董事会第十一次（临时）会议于2024年11月8日召开，7名董事实到[1] - 公司定于2024年11月28日召开2024年第二次临时股东大会，股权登记日为2024年11月21日[8] 议案情况 - 《公司2024年限制性股票与股票期权激励计划（草案）》等议案表决通过，待股东大会审议[1][3][4][6][7][8][9] - 同意续聘容诚会计师事务所，聘期一年，议案待股东大会审议[6] - 同意修订经营范围和《公司章程》，议案待股东大会审议[7]

激励计划 - 激励对象共148人[5] - 考核年度为2025 - 2027年，每年考核一次[15] 业绩目标 - 2025年营收或扣非净利润增长率不低于5%[9] - 2026年营收或扣非净利润增长率不低于10.25%[9][10] - 2027年营收或扣非净利润增长率不低于15.76%[9] 考核规则 - 绩效S或A，解除限售比例100%[12] - 绩效B，解除限售比例70%[12] - 绩效C，解除限售比例0%[12] 考核流程 - 人力资源部负责考核，董事会审核结果[16] - 主管5个工作日内通知考核结果[17] - 有异议可向薪酬委员会申诉，10个工作日复核[17] 记录管理 - 管理委员会办公室保留记录档案[18] - 绩效记录保存10年，超期由薪酬委员会销毁[18] 办法说明 - 薪酬委员会制订修订，董事会解释[19] - 办法自股东大会通过且激励计划生效后实施[21] - 发布时间为2024年11月9日[22]

激励计划 - 限制性股票激励计划授出406万股，占拟授权益17.37%，总股本0.49%[2] - 股票期权激励计划授出1931.5万份，占拟授权益82.63%，总股本2.32%[3] 人员情况 - 罗莱生活有30位核心骨干人员[8] 会议信息 - 公司董事会会议时间为2024年11月9日[9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 家纺业务 - 短期销售仍有波动,公司持续推进加盟业务库存去化 [2] - 零售层面,三季度终端销售或仍有下降,第四季度各渠道销售压力仍在 [2] - 收入层面,第三季度家纺加盟渠道发货仍有较大降幅,公司持续推动加盟渠道库存去化,关闭不良店铺以提升整体渠道质量 [2] 家具业务 - 美国地产复苏势头不明朗,公司家具业务预计仍有亏损 [2] - 上半年美国家具业务营收下降20%,第三季度仍有明显下降,利润层面第三季度仍有亏损 [2] 财务指标 - 库存周转效率保持稳健,存货同比下降17.2%,库存周转天数同比减少2天至198天 [3] - 前三季度经营活动现金流净额同比下降30.2%至4.13亿元 [3] 展望和预测 - 预计2024年公司收入下滑13%,归母净利润下滑31% [3] - 调整2024-2026年业绩预期为3.93/4.76/5.35亿元,现价对应2024年PE为15倍,维持"买入"评级 [3][4]

报告公司投资评级 - 根据三季报,维持"增持"评级。[7] 报告的核心观点 - 公司 24Q3 季报显示,前三季度实现营业收入 32.01 亿,同比下降 14.7%,实现归母净利润 2.62 亿,同比下降 37.1%。[1] - 美国业务仍然承压,24H1 美国家具业务收入同比下降 19.7%,归母净利润为-2,182.92 万元,主要系美国新屋及成屋销售量大幅走低。[1][2] - 国内业务方面,24H1 实现营业收入 16.8 亿,同比下降 12.8%,实现归母净利润 1.8 亿,同比下降 26.7%,主要源于终端零售整体不及预期,消费信心较弱。[2] - 公司毛利率和存货转天数指标有所改善,24Q3 毛利率同比提升 1.1pct 至 44.2%,前三季度存货周转天数为 34 天,同比下降 4 天。[2] - 公司目前经营仍然处于调整阶段,特别是美国家具业务的拖累仍在持续。展望 2025 年,预计美国业务有望企稳回升,国内业务经过 2024 年主动调整,存货等指标都处于健康水平,后续有望轻装上阵。[2] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入、营业利润和归母净利润的变化趋势。[3][9] - 2022-2026年毛利率、净利率和ROE的变化趋势。[9] - 2022-2026年存货周转率和应收账款周转率的变化趋势。[9] - 2022-2026年市盈率和市净率的变化趋势。[8][9]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报,单季归母净利润同比降速较上季收窄,符合预期 [3] - 公司仍在主动去库存阶段,财务指标体现出盈利能力暂时收缩,但经营质量改善通道 [3] - 国内家纺业务全渠道毛利率提升,美国家具业务仍在调整期 [3] - 上海再扩大消费补贴范围,家纺品类首次被纳入,有望刺激头部品牌零售改善 [3] - 公司国内外业务当前均处于调整,已取得阶段性成果,等待后续拐点 [3] 财务数据总结 - 2024年1-3季度营收32.0亿元,同比下降14.7% [3] - 2024年1-3季度归母净利润2.62亿元,同比下降37.1% [3] - 2024年1-3季度毛利率45.9%,同比增加1.2个百分点 [3] - 2024年1-3季度期末存货12.0亿元,同比下降17.2% [3] - 2024年1-3季度经营现金流净额4.1亿元,净现比1.58 [3]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为10.96亿元，同比下降15.61%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为32.01亿元，同比下降14.74%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比下降21.71%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.62亿元，同比下降37.14%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.13亿元，同比下降30.24%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.1237元，同比下降23.22%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.3137元，同比下降37.06%[1] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为63.04亿元，较上年度末下降7.35%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为39.86亿元，较上年度末下降5.86%[1] - 公司货币资金余额为16.9959亿元，较期初下降20.0%[7] - 公司交易性金融资产余额为2.0508亿元，较期初增加139.6%[7] - 公司应收账款余额为3.4308亿元，较期初下降25.8%[7] - 公司存货余额为12.0212亿元，较期初下降10.6%[7] - 公司其他权益工具投资余额为2.0746亿元，较期初下降13.8%[7] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为26,206人[6] - 公司前10大股东中，伟佳国际企业有限公司和南通罗莱生活科技发展集团有限公司分别持有16.55%和15.43%的股份[6] - 公司实际控制人为薛伟成先生，持有控股股东南通罗莱生活科技发展集团有限公司的股权[6] - 公司前10大股东中存在关联关系，如薛骏腾、王辰、薛晋琛等与实际控制人薛伟成先生存在亲属关系[6] - 公司未发生转融通出借股份的情况[7] 政府补助 - 公司2024年前三季度收到的政府补助为2,556万元[3] 财务数据变动 - 公司2024年第三季度资产总计为63.04亿元，较上年同期增加5.01亿元[8] - 公司2024年第三季度流动负债合计为19.02亿元，较上年同期减少2.69亿元[8] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为3.91亿元，较上年同期增加1.70亿元[8] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为39.86亿元，较上年同期增加2.48亿元[9] - 公司2024年第三季度营业总收入为32.01亿元，较上年同期减少5.53亿元[10] - 公司2024年第三季度营业总成本为28.36亿元，较上年同期减少4.40亿元[10] - 公司2024年第三季度销售费用为8.09亿元，较上年同期减少6.04亿元[10] - 公司2024年第三季度管理费用为2.01亿元，较上年同期减少1.51亿元[10] - 公司2024年第三季度研发费用为0.98亿元，较上年同期增加0.92亿元[10] - 公司2024年第三季度财务费用为-0.24亿元，较上年同期减少1.67亿元[10] - 公司2024年第三季度实现净利润261,505,974.42元，同比增长57.8%[11] - 公司2024年前三季度实现净利润414,018,657.27元，同比增长36.9%[11] - 公司2024年前三季度实现营业收入3,596,966,869.90元，同比下降16.4%[13] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为413,479,030.01元，同比下降30.2%[13] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-279,341,426.05元[13] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-909,290,015.55元[13] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为228,400,530.21元，同比下降48.2%[12] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.3137元，同比下降37.0%[12] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-33,140,452.23元[11] - 公司2024年第三季度资产减值损失为-84,524,942.58元[11]