公司业务澄清 - 雅克科技在互动平台明确表示，其电子特气业务的产品主要为四氟化碳和六氟化硫 [1] - 公司澄清其电子特气产品线中不包含六氟化钨产品 [1]

公司业务澄清 - 雅克科技在互动平台明确表示 公司业务不涉及特种集成电路行业 [1]

公司业务澄清 - 雅克科技在互动平台明确表示 公司业务不涉及特种集成电路行业 [1]

公司业务关系澄清 - 雅克科技在互动平台明确表示，目前公司与摩尔线程不存在合作关系 [1]

公司业务与客户关系 - 雅克科技LNG板材业务与韩国相关造船厂存在合作关系 [1] - 公司该业务与下游造船厂合作紧密 [1] - 目前经营情况正常 [1]

公司业务与经营状况 - 公司LNG板材业务与韩国相关造船厂存在合作关系 [1] - 公司LNG板材业务与下游造船厂合作紧密 [1] - 公司LNG板材业务目前经营情况正常 [1]

券商评级与目标价概览 - 12月15日，券商共发布6次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为泽璟制药、佐力药业、创世纪，涨幅分别为35.00%、34.58%、27.40% [1][5] - 目标价涨幅排名前六的公司及其具体数据为：泽璟制药（目标价135.00元，涨幅35.00%）、佐力药业（目标价23.12元，涨幅34.58%）、创世纪（目标价11.30元，涨幅27.40%）、新希望（目标价11.27元，涨幅24.39%）、重庆百货（目标价32.00元，涨幅23.74%）、豪迈科技（目标价97.00元，涨幅15.64%）[2][6] 券商推荐热度 - 12月15日，共有21家上市公司获得券商推荐，其中佐力药业获得5家券商的推荐，热度最高 [2][6] - 天地科技、常宝股份等公司均获得1家券商的推荐 [2][6] 首次覆盖情况 - 12月15日，券商共给出7次首次覆盖评级 [3][7] - 获得首次覆盖的公司及评级包括：常宝股份（招商证券，增持）、创世纪（中国国际金融，跑赢行业）、上汽集团（爱建证券，买入）、屹唐股份（东北证券，增持）、和林微纳（东北证券，买入）、雅克科技（东北证券，买入）、盛美上海（东北证券，买入）[4][8] 涉及行业分布 - 目标价涨幅居前的公司分属化学制药、中药、自动化设备行业 [1][5] - 首次覆盖的公司涉及特钢、自动化设备、乘用车、半导体等行业 [4][8]

券商评级与目标价概览 - 12月15日，券商共发布6次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为泽璟制药、佐力药业、创世纪，目标价涨幅分别为35.00%、34.58%、27.40% [1] - 泽璟制药获得中信证券给予“买入”评级，目标价135.00元，属化学制药行业 [2] - 佐力药业获得国投证券给予“买入”评级，目标价23.12元，属中药行业 [2] - 创世纪获得中国国际金融给予“跑赢行业”评级，目标价11.30元，属自动化设备行业 [2] 券商推荐热度 - 12月15日，共有21家上市公司获得券商推荐，其中佐力药业获得5家券商推荐，热度最高 [2] - 天地科技、常宝股份等公司均获得1家券商推荐 [2] 首次覆盖公司 - 12月15日，券商共给出7次首次覆盖评级 [3] - 常宝股份获得招商证券首次覆盖并给予“增持”评级，属特钢行业 [4] - 创世纪获得中国国际金融首次覆盖并给予“跑赢行业”评级，属自动化设备行业 [3][4] - 上汽集团获得爱建证券首次覆盖并给予“买入”评级，属乘用车行业 [3][4] - 屹唐股份、和林微纳、雅克科技、奥上米能均获得东北证券首次覆盖，评级分别为“增持”、“买入”、“买入”、“买入” [4]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 公司作为国内领先的新材料平台企业，其“电子材料+LNG板材”双轮驱动业务有望持续提供强劲增长动能 [4] - 半导体前驱体材料业务行业领先，有望深度受益于存储行业高景气度与供应链国产化替代的双重趋势 [1][3] - LNG板材业务在手订单充足，技术认证壁垒高，有望在全球能源结构转型背景下持续增厚公司业绩 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是国内领先的新材料领域平台型企业，业务涵盖半导体前驱体、光刻胶、电子特气、硅微粉及LNG复合材料等多个高壁垒领域 [2] - 半导体前驱体材料广泛应用于3D NAND、DRAM等存储芯片及逻辑芯片制造环节，公司在该领域保持领先的行业地位 [3] - 公司与长鑫、长江存储、三星西安、海力士无锡等国内外主要存储芯片制造商均有合作 [1] - LNG板材业务已完成多项产品的GTT认证手续，技术和认证壁垒高 [3] 行业与市场机遇 - 存储芯片行业周期底部已过，受益于AI基建加速带来的真实需求爆发，芯片价格持续上涨 [3] - 据Counterpoint Research数据，今年以来内存价格已累计上涨50%，并预计将在2025年第四季度继续上涨30%，可能在明年初再上升约20% [1] - 国内存储芯片制造商的后续扩产预计将带来持续的材料需求增量 [3] - 全球能源结构转型背景下，液化天然气（LNG）海运贸易需求旺盛，带动LNG大型运输船舶及液货舱超低温保温复合材料需求持续增长 [3] 近期财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入21.74亿元，同比增长24.75% [2] - 2025年第三季度，公司毛利率为32.78%，同比提升2.28个百分点 [2] - 2025年第三季度，公司实现归母净利润2.73亿元，同比增长19.24% [2] - 2025年第三季度，公司经营性现金流净额为6.01亿元，同比大幅增长136.63%，主要系销售回款增加所致 [2] - 2025年第二季度，公司四项费用率合计为14.47%，同比下降1.16个百分点，其中研发费用率为4.47%，同比提升1.42个百分点 [2] 未来盈利预测 - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为86.09亿元、106.37亿元、123.74亿元 [4] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为11.14亿元、14.83亿元、18.08亿元 [4] - 预计公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为2.34元、3.12元、3.80元 [5] - 预计公司2025年至2027年净资产收益率（ROE）分别为13.27%、15.33%、16.09% [5] 估值与市场数据 - 报告发布日（2025年12月12日）收盘价为71.94元，总市值为342.38亿元 [6] - 基于盈利预测，公司2025年至2027年对应的市盈率（P/E）分别为30.73倍、23.09倍、18.94倍 [5] - 过去12个月，公司股价绝对收益为16%，相对沪深300指数的收益为3% [9]

行业整体价格动态 - 本周（12.08-12.14）跟踪的100个化工品种中，42个品种价格上涨，37个品种价格下跌，21个品种价格稳定 [1][2] - 从月均价看，47%的产品环比上涨，44%的产品环比下跌，9%的产品环比持平 [1][2] - 周均价涨幅居前的品种包括硝酸（华东地区）、硫酸（浙江巨化98%）、原盐（山东海盐）、双酚A（华东）、TDI（华东） [2] - 周均价跌幅居前的品种包括PVA、LLDPE（余姚7042/吉化）、三氯乙烯（华东）、NYMEX天然气、乙二醇 [2] 能源市场动态 - 本周WTI原油期货价格收于57.44美元/桶，周跌幅2.45%；布伦特原油期货价格收于61.12美元/桶，周跌幅2.19% [3] - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.5%至3.75%之间，为年内连续第三次降息 [3] - 截至12月5日当周，美国原油日均产量1,385.3万桶，较前一周增加3.8万桶，较去年同期增加22.2万桶 [3] - 截至12月5日当周，美国石油需求总量日均2,108.2万桶，较前一周增加89.3万桶；其中汽油日均需求845.6万桶，较前一周增加13.0万桶 [3] - 截至12月5日当周，美国原油库存总量83,760万桶，较前一周减少160万桶 [3] - 本周NYMEX天然气期货收于4.11美元/mmbtu，周跌幅16.29% [3] - 截至12月5日当周，美国天然气库存总量为37,460亿立方英尺，较前一周减少1,170亿立方英尺，较去年同期减少280亿立方英尺 [3] 重点化工品分析：TDI - 12月12日TDI市场均价为14,713元/吨，较上周上涨2.49%，较上月上涨5.51%，较去年同期上涨14.05% [4] - 供给方面，本周TDI整体开工率约58.55%，部分工厂因装置异常停车或处于检修状态 [4] - 需求方面，传统淡季行情下终端需求疲软 [4] - 成本利润方面，TDI本周平均成本为11,819元/吨，较上周下跌0.92%；平均毛利润为2,766.71元/吨，较上周提升31.79%，较去年同期提升318.04% [4] 重点化工品分析：蛋氨酸 - 12月12日蛋氨酸市场均价为17,900元/吨，较上周下跌2.45%，较上月下跌9.14%，较去年同期下跌9.28% [5] - 供应方面，本周蛋氨酸产量18,350吨，与上周持平，开工率为89.42% [5] - 需求方面，固体蛋氨酸需求变化不大，下游库存处于低位 [5] - 成本利润方面，本周蛋氨酸成本为13,853.73元/吨，环比下降0.06%；单吨毛利润4,296.27元，环比下降10.28%；毛利率23.67% [5] 行业估值与投资建议 - 截至12月12日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为24.14倍，处在历史71.18%分位数；市净率为2.19倍，处在历史51.73%分位数 [6] - 截至12月12日，SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为12.85倍，处在历史35.15%分位数；市净率为1.24倍，处在历史32.84%分位数 [6] - 十二月份建议关注：低估值行业龙头公司；“反内卷”对相关子行业供给端影响；自主可控背景下的电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司 [1][6] - 中长期推荐投资主线包括：政策加持下需求有望复苏，供给端持续优化；下游行业快速发展，半导体材料、OLED材料、新能源材料等新兴领域；深化供给侧结构性改革，关注景气度有望维持高位或持续提升的子行业 [6] - 推荐公司包括：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、巨化股份、新和成、中国石油、中国海油、中国石化、宝丰能源、云天化、安集科技、雅克科技、江丰电子、鼎龙股份、圣泉集团、阳谷华泰、蓝晓科技、沪硅产业、万润股份、德邦科技、莱特光电、海油发展等 [6] - 建议关注公司包括：扬农化工、彤程新材、华特气体、联瑞新材、奥来德、瑞联新材、赛轮轮胎等 [6] - 12月金股为：万华化学、安集科技 [7]