存储芯片行业价格动态 - 韩国三星电子计划第四季度将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10% [3] - 美光在9月恢复存储芯片报价后，价格普遍上涨约20% [3] - 闪迪在9月上调NAND闪存报价约10%，涉及消费级与企业级产品 [3] - 深圳华强北市场近期多类存储产品涨价，涵盖内存条、固态硬盘、手机嵌入式存储，有产品近一个月涨近20% [3] - 单个固态硬盘价格在一周时间内上涨几十元，固态硬盘与机械硬盘价格均上涨 [4] 存储芯片涨价驱动因素 - AI计算需求增长，存储原厂将更多产能划分给与AI关系较大的HBM（高带宽内存）等产品 [4] - 存储原厂决定将DDR4停产，导致市面上DDR4涨价 [4] - AI计算需求大增导致机械硬盘供不应求，更多需求流向NAND闪存产品固态硬盘，成为其涨价基础 [4] - TrendForce集邦咨询预计第三季度NAND Flash平均合约价上涨，第四季度一般型DRAM价格环比上涨 [4] A股存储概念股市场表现 - 国庆中秋假期后A股首个交易日，多只存储概念股股价高开 [1] - 华虹公司盘中股价上涨20%，雅克科技、通富微电涨停 [1] - 兆易创新盘中涨超8%，股价站上230元/股创历史新高，澜起科技涨超7%，德明利涨超4%，江波龙涨超8%，佰维存储涨超6% [1] 主要存储产业链公司业务定位 - 华虹公司是晶圆代工厂，业务包括嵌入式/独立式非易失性存储器NOR Flash代工及配套服务 [5] - 雅克科技是半导体材料厂商，下游包括存储产品制造商 [5] - 通富微电是封测厂，业务涉及大数据存储领域 [5] - 兆易创新存储产品包括SLC NAND Flash，澜起科技是内存接口及模组配套芯片厂商，德明利是闪存主控芯片厂商 [5] - 江波龙旗下有消费类存储品牌雷克沙，佰维存储业务涉及存储解决方案研发、主控芯片设计 [5] 存储公司与AI业务关联 - 江波龙提及公司有用于AI数据中心的产品 [5] - 佰维存储已获得AI服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部OEM厂商的核心供应商资质，并实现预量产出货 [5] - 澜起科技在财报中提到，今年上半年公司受益于AI产业趋势，需求旺盛 [5] - 江波龙在布局SOCAMM产品，但其SOCAMM2产品尚未形成收入 [5]

行业市场表现 - 存储芯片概念股盘中走强，灿芯股份、华虹公司20%涨停并创出新高，德邦科技涨超13%，北京君正、中微公司涨超10%，通富微电、深南电路、雅克科技等涨停 [1] 存储市场价格展望 - CFM闪存市场预计2025年四季度服务器eSSD价格涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%至15% [1] - 移动端嵌入式NAND价格涨幅约5%至10%，LPDDR4X/5X价格涨幅约10%至15% [1] - PC端LPDDR5X/D5价格涨幅预计为10%至15%，cSSD价格涨幅达5%至10% [1] - 四季度因大型云服务商对高容量DDR5和eSSD新增需求显著，9月以来服务器客户加单频繁，新增订单需求超过原厂预期供应量，预计原厂64GB DDR4 RDIMM价格或上涨15%至20% [1] - Trend Force预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%至10% [2] - 后续数据中心eSSD涨价幅度有望超市场预期，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 [2] 市场趋势与驱动因素 - 9月以来NAND Flash Wafer和部分存储模组价格均有不同程度上涨，涨幅为个位数 [2] - 在企业级SSD需求高增长的驱动下，NAND价格涨幅有望超预期 [2]

市场整体表现 - 10月9日沪指突破3900点整数关口，为10年来首次，日内涨幅0.58% [1] - 深成指涨超1%，创业板指涨超1%，科创50指数大涨超5% [1] - A50指数大涨超1%，香港市场亦由跌转涨 [1] - 截至上午10时40分左右，上证指数涨幅扩大至1%，创业板指涨超2%，科创50大涨近6% [3] - A股总成交额达6154.26亿人民币，沪市总市值为623,677亿人民币 [3] 半导体与科技板块领涨 - 半导体产业链持续大爆发，芯原股份涨超15%，芯联集成、中微公司、澜起科技、拓荆科技涨幅居前 [2] - 存储芯片是重要主线，华虹公司逼近20%涨停，雅克科技、深南电路、通富微电、赛腾股份、太极实业集体封板 [2] - 兆易创新冲击涨停，股价创历史新高 [2] - 科技股是指数加速的主因，工业富联、紫金矿业、海光信息、寒武纪、中芯国际等对指数贡献最大 [3][4] - 有色、电子、电力设备行业涨幅居前，宁德时代涨近5% [3] 市场上涨驱动因素 - 融资盘加速回补是主因，节前最后一个交易日两市融资余额减少近338.54亿元，节后资金进场带来多头气氛 [1][4] - 节后外围市场普遍造好，人工智能爆款不断，有色金属迭创新高，为市场提供炒作土壤 [1][5] - 长假期间炒作题材持续发酵，包括AI新品、存储芯片大涨、有色金属新高、固态电池与核聚变技术突破 [5] 假期全球市场与行业动态 - 国庆中秋假期全球主要股指和商品价格普遍上涨，日本股市和国际铜价涨幅最大 [6] - 美国政府关门扰动及对美元信用的担忧推动金银等贵金属和比特币价格走高 [6] - 供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期明显走强 [6] - Sora2、DeepSeek v3.2等AI新品发布，英伟达与AMD构筑生态系统，推动AI基础设施竞争转向系统性生态竞争 [6] 后市展望与机构观点 - 分析人士认为10月份市场大概率维持震荡向上格局，历史数据显示国庆后市场普遍“涨多跌少” [6] - 东吴证券指出节前已有资金博弈反弹，节后需重视量价配合，短期市场风格或偏向有催化、远期成长属性强、估值约束低的方向 [6] - 中信建投认为“十五五”规划将以新质生产力为核心，市场未来仍以科技为主线 [7] - 在经济基本面平稳、增量资金流入、全球流动性宽松及中美关系改善背景下，A股有望维持震荡向上趋势 [7] - 政策与产业催化有望推动AI、新能源、人形机器人、创新药等行业领涨市场 [7]

市场整体表现 - 三大指数集体高开，上证指数涨1.19%至3928.79点，突破3900点为2015年8月以来首次，深证成指涨1.84%，创业板指涨1.99% [1] - 科创50指数表现突出，涨幅达5.86%，两市超3200家个股上涨，成交额1.65万亿元，预计较上一交易日增长5257亿元 [1][2] - 富时中国A50指数期货大涨1.37%，报15302点 [2] 半导体芯片行业 - 半导体产业链涨势扩大，存储芯片概念全线爆发，芯原股份涨超16%，华虹公司20%涨停，兆易创新股价创历史新高 [1][4] - 科创50成份股中，芯联集成、中微公司、澜起科技、拓荆科技涨幅居前，西部超导涨幅超16% [1][5] - 消息面上，OpenAI与AMD签署价值数百亿美元的芯片交易，将共同开发基于AMD处理器的AI数据中心 [5] 存储芯片市场 - 全球存储芯片价格持续上涨，预计四季度服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [6] - 芯片半导体方向涨幅居前，科创50ETF上涨3.31%，持仓股票海光信息、中芯国际涨幅超6% [5] 贵金属与有色金属 - 黄金股大涨，沪金期货主力合约突破900元/克关口，创历史新高，报913.5元/克 [7] - 早盘有色金属、黄金板块集体大涨，四川黄金、白银有色涨停，晓程科技、中金黄金涨超7% [8] - COMEX黄金期货国庆假期累计上涨4.45%，COMEX白银期货假期累计上涨3.42% [8] 热门概念板块 - GPU、可控核聚变、稀土涨幅居前，概念指数涨幅分别达6.54%、6.65%、5.24% [3][4] - 可控核聚变概念股活跃，合锻智能2连板，中国核聚变装置BEST主机全面开建，有望2030年用核聚变发电 [9] - 稀土概念股表现活跃，包钢股份涨超8%，北方稀土涨超6%，商务部对稀土相关技术实施出口管制 [10] 个股表现 - 中兴通讯A股涨停，成交额超120亿元，H股涨近12%创历史新高 [3] - 芯片股中华虹公司、雅克科技、深南电路、通富微电、赛腾股份、太极实业集体封板 [4]

半导体行业市场表现 - 行业公司股价表现强劲，通富微电和深科技股价涨停[1] - 香农芯创和江波龙股价涨幅超过10%[1] - 雅克科技、德明利、华虹公司等公司股价涨幅居前[1]

半导体行业市场表现 - 华虹公司股价逼近20%涨停 [1] - 雅克科技、深南电路、通富微电、赛腾股份、太极实业股价集体封板 [1] - 兆易创新股价冲击涨停并创下历史新高 [1]

【导读】上证指数盘中突破3900点，续创10年新高 | 上证指数 | 深证成指 | | 北证50 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 3908.28 | 13677.13 | | 1525.15 | | | +25.50 +0.66% | +150.62 +1.11% | | -3.48 -0.23% | | | 科创50 | 创业板指 | | 万得全A | | | 1559.66 | 3273.72 | | 6406.42 | | | +64.38 +4.31% | +35.55 +1.10% | | +57.48 +0.91% | | | 沪深300 | 中证500 | | 中证A500 | | | 4688.12 | 7493.63 | | 5679.31 | | | +47.43 +1.02% | +81.26 +1.10% | | +60.60 +1.08% | | | 中证1000 | 深证100 | | 中证红利 | | | 7629.64 | 6024.45 | | 5450.78 | | | +54.67 +0.72% | +65.92 +1.11% ...

9月30日，雅克科技涨1.17%，成交额18.70亿元。两融数据显示，当日雅克科技获融资买入额2.49亿 元，融资偿还2.15亿元，融资净买入3370.62万元。截至9月30日，雅克科技融资融券余额合计11.30亿 元。 融资方面，雅克科技当日融资买入2.49亿元。当前融资余额11.18亿元，占流通市值的3.18%，融资余额 超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，雅克科技9月30日融券偿还2.24万股，融券卖出2300.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 16.96万元；融券余量16.08万股，融券余额1186.22万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 截至6月30日，雅克科技股东户数5.40万，较上期增加5.29%；人均流通股5899股，较上期减少5.02%。 2025年1月-6月，雅克科技实现营业收入42.93亿元，同比增长31.82%；归母净利润5.23亿元，同比增长 0.63%。 分红方面，雅克科技A股上市后累计派现11.56亿元。近三年，累计派现7.52亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，雅克科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股1646.40 ...

核心观点 - AI应用商业化拐点临近，重点关注国产算力与商业化进程较快的应用垂类赛道[6] - AI底座能力正从“能用”迈向“好用”与“可控”，推动AI能力从“单点突破”走向“体系协同”[6] - AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，Tokens消耗量快速增长表明需求高速扩张[7] - 应用端商业化加速催化算力需求，国产算力迎来重要产业突破，AI端侧落地正在加速[8] - 国产算力及华为链、AI应用和AI端侧当前涨幅相对有限，具备较高配置性价比[9] 市场指数表现 - 上证综指收盘3862.53点，上涨0.90%[3] - 深证成指收盘13479.43点，上涨2.05%[3] - 沪深300指数收盘4620.05点，上涨1.54%[3] - 创业板指收盘3238.01点，上涨2.74%[5] - 中小100指数收盘8328.93点，上涨1.85%[3] 行业表现 - 非银金融行业涨幅居前，上涨3.84%[4] - 有色金属行业上涨3.78%，电力设备行业上涨3.07%[4] - 煤炭行业跌幅最大，下跌0.84%，银行行业下跌0.46%[4] AI技术体系发展 - 算力层推理效率与性价比大幅提升，国产芯片加速替代[6] - 模型层通用大模型能力逐步达到商用标准，关键能力逐步完备[6] - 数据层行业专属数据积累与合成数据技术成熟，企业加速实现数据闭环训练[6] - 华为算力集群性能超越英伟达GB200 NVL72，软件侧鸿蒙电脑操作系统发布[8] - 华为昇腾910C算力芯片良率提升，国产算力步入商业化放量时点[8] AI应用商业化进展 - AI编程、AI多模态、AI广告、AI教育、AI医疗等垂类场景初步证明商业价值[7] - 本轮AI应用行情需参考海外已有商业模式，呈现海外映射特征[7] - AI眼镜、AI手机等AI端侧新品密集登场，初步实现产品验证[8] - DeepSeek模型性能不断强化，蒸馏能力之下端侧AI有望充分受益[8] 投资机会分析 - 2025年4月9日反弹以来，海外算力收盘价涨幅达255%[9] - 同期国产算力（华为链）涨幅71%，AI应用涨幅27%，AI端侧涨幅61%[9] - 国产芯片、先进制程、信创服务器、IDC及算力租赁、鸿蒙生态等细分赛道拥挤度较低[9] - AI编程、AI企服、AI医疗、AI教育等应用领域业绩预期向好[9] - AI端侧的SOC、代工、光学、声学、存储、结构件等环节具有投资性价比[9] 重点推荐标的 - 京沪高铁(601816.SH)、桐昆股份(601233.SH)、雅克科技(002409.SZ)[2] - 宁德时代(300750.SZ)、恒瑞医药(600276.SH)、三友医疗(688085.SH)[2] - 北京人力(600861.SH)、菲利华(300395.SZ)、兆易创新(603986.SH)、鹏鼎控股(002938.SZ)[5]

行业表现与市场数据 - 基础化工行业本周跌幅0.95%，在申万31个一级行业中排名第17 [1][3] - 石油石化行业本周跌幅0.12%，在申万31个一级行业中排名第10 [1][3] - 跟踪的100个化工品种中，25个品种价格上涨，43个品种价格下跌，32个品种价格稳定 [1][3] - 跟踪的产品月均价显示，34%的产品环比上涨，52%的产品环比下跌，14%的产品环比持平 [1][3] 主要化工产品价格动态 - 周均价涨幅居前的品种包括液氨（河北新化）、无水氢氟酸（华东）、苯胺（华东）等 [3] - 周均价跌幅居前的品种包括硫酸(浙江巨化98%)、维生素E、NYMEX天然气二氯甲烷（华东）等 [3] - 维生素A国内市场均价为60元/公斤，周环比下跌1.64%，年同比下降72.73% [6] - 维生素E国内市场均价为46元/公斤，周环比下降7.07%，年同比下降64.06% [6] - 维生素C国内市场均价为18元/公斤，周环比持平，年同比下降29.41% [6] - PA6切片市场均价为9,325元/吨，周环比下降2.36%，较年初高点下降23.41% [7] 能源市场动态 - WTI原油期货价格收于65.72美元/桶，周涨幅4.85% [4] - 布伦特原油期货价格收于70.13美元/桶，周涨幅5.17% [4] - 沙特7月原油出口降至599.4万桶/日，为2025年3月以来最低水平 [4] - 美国原油日均产量1,350.1万桶，周环比增加1.9万桶，年同比增加30.1万桶 [4] - 美国石油需求总量日均2,079.3万桶，周环比增加15.6万桶 [4] - NYMEX天然气期货收于2.84美元/mmbtu，周跌幅1.73% [5] 行业估值与投资主线 - SW基础化工市盈率为25.20倍，处于历史75.08%分位数 [8] - SW石油石化市盈率为11.52倍，处于历史23.98%分位数 [8] - 九月份建议关注“反内卷”对供给端影响、电子材料公司、低估值行业龙头、分红稳健的能源企业 [2][8] - 中长期推荐投资主线包括油气开采板块高景气度、新材料领域发展、政策加持需求复苏 [9] - 9月金股为桐昆股份、雅克科技 [10] 细分行业展望 - 维生素市场偏弱运行，下游需求疲弱，市场成交清淡 [6] - 锦纶行业发布高质量发展倡议书，从适度限产等方面号召维护行业健康发展 [7] - 电子材料领域建议关注半导体材料自主可控及OLED渗透率提升 [9] - 新能源材料市场规模持续提升，固态电池等新方向有望带动产业链发展 [9] - 氟化工景气度持续上行，维生素景气度有望维持高位，轮胎企业出海空间广阔 [9]