深市公司2025年半年度业绩预告 - 截至2025年7月15日，775家深市公司披露2025年半年度业绩预告，其中453家预计净利润同比增长，占比58.45% [1] - 预计净利润同比增长超过30%、50%、100%的公司分别为405家、355家、204家，占比53%、46%、27% [1] - 深市市值前100公司中21家披露业绩预告，20家实现同比增长，预计合计净利润512亿元至569亿元 [1] 龙头公司业绩表现 - 牧原股份预计上半年归属于上市公司股东的净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26% [1] - 牧原股份扣非后净利润106亿元至111亿元，同比增长882.95%至929.31% [1] - 立讯精密预计上半年归属于上市公司股东的净利润64.75亿元至67.45亿元，同比增长20%至25% [2] 行业分布及盈利情况 - 已披露公司涉及30个申万一级细分行业，20个行业预计净利润为正，25个行业预计净利润增长 [2] - 前五大盈利规模行业为农林牧渔、电子、有色金属、基础化工、机械设备 [2] - 农林牧渔行业34家公司预计合计净利润155亿元至169亿元 [3] - 电子行业59家公司预计合计净利润125亿元至144亿元 [3] 重点公司业绩增长原因 - 牧原股份业绩增长主要因生猪出栏量同比上升及养殖成本下降，上半年销售商品猪3839.4万头，仔猪829.1万头，种猪22.5万头 [2] - 立讯精密将发挥海外生产基地优势，通过智能制造升级与底层能力创新提升成本管控效能 [2] 细分行业公司表现 - 农林牧渔行业中新希望预计净利润6.8亿元至7.8亿元，同比增长164% [3] - 圣农发展预计净利润8.5亿元至9.5亿元，同比增长830.88% [3] - 电子行业中沪电股份预计净利润16.5亿元至17.5亿元，同比增长53.4% [3] - 鹏鼎控股预计净利润12亿元至12.6亿元，同比增长60.62% [3] - TCL科技预计净利润18亿元至20亿元，同比增长101% [3]

收购进展与战略意义 - 立讯精密收购闻泰科技部分子公司股权及资产的交割前置条件已全部满足 各项权属交割手续正有序推进[1] - 收购旨在快速补足安卓生态ODM系统集成领域的研发团队与制造资源 缩短自主培育周期 与原有客户资源形成协同[1] - 闻泰科技在全球手机ODM市场占有率超过20% 下游客户包括三星 小米等头部品牌[3] 业务协同与竞争力提升 - 收购标的在手机 平板 笔电 小家电等消费电子系统集成ODM和OEM领域具备成熟研发制造体系 与公司精密制造能力形成深度互补[2] - 公司将依托全球化智能制造平台与精细化运营管理经验 通过供应链协同 自动化改造等措施提升标的公司规模化效益与盈利水平[2] - 收购将显著增强公司在智能终端 AI硬件开发等系统级解决方案的综合服务能力[2] 全球化布局与产能优势 - 印度闻泰相关业务资产包已于2025年7月2日由公司全面接手运营管理 部分资产已完成转移[4] - 公司在越南 印度 墨西哥 德国等国家与地区搭建了成熟的产能基地与研发中心[4][5] - 公司通过海外生产基地的区位优势 灵活配合客户市场需求提供全球化制造服务[5] 产品多元化与市场前景 - 公司产品线覆盖AI眼镜 AR/VR/XR头显 智能手表 智能音箱 智能门锁 扫地机器人等全场景消费电子产品[3] - 在声学领域布局头戴式耳机 TWS 骨传导运动耳机 AI会议耳机等全品类[3] - 生成式AI将触发新一轮产品创新与换机潮 公司凭借全栈能力有望率先受益[3] 商业模式与长期战略 - 公司采用"内生增长+外延并购"策略持续扩张业务疆域 深化垂直整合[2] - 未来三到五年核心目标是构建"制造+科技"双轮驱动的全球化产业生态[4] - 公司已打通"设计—制造—服务"全球闭环 提升产能与供应链抗风险能力[4]

中报业绩预告总体情况 - A股共有1525家上市公司披露2025年中报业绩预告 预喜公司662家占比43.41% 预忧公司857家占比56.19% 不确定公司6家占比0.40% [2] - 生物医药 基础化工 人工智能 半导体 稀土 黄金 证券等行业上市公司业绩表现亮眼 [2] 净利润增长幅度 - 869家上市公司预计上半年净利润同比增长 占比56.98% 其中428家公司预计净利润同比增长100%以上 118家增长300%以上 62家增长500%以上 40家增长800%以上 33家增长1000%以上 14家增长2000%以上 4家增长3000%以上 [3] - 南方精工以35784%增幅成为半年报"预增王" 华银电力以4423%增幅位居第二 三和管桩以3889%增幅位居第三 [3] - 华宏科技 万年青 先达科技 锋龙股份 天保基建 航天科技 *ST威尔 *ST松发 粤宏远 深深房A 北方稀土等公司预计净利润增幅均超20倍 [3] 净利润绝对金额 - 139家上市公司预计上半年净利润超5亿元 72家超10亿元 37家超20亿元 23家超30亿元 15家超40亿元 11家超50亿元 7家超80亿元 5家超100亿元 [3] - 中国神华预计上半年净利润上限为256亿元位居榜首 紫金矿业232亿元位居第二 国泰海通195.57亿元位居第三 [3] - 工业富联 牧原股份 洛阳钼业 药明康德 中国中车 立讯精密 宝丰能源 国信证券 中信建投 申万宏源 上海医药 新易盛 中金公司 新和成 东方证券 赛力斯 中国船舶 山东黄金 ST华通等公司预计上半年净利润均超30亿元 [3][4] 业绩增长原因 - 立讯精密表示通过深化垂直整合战略强化技术护城河 依托全球化产能布局优化资源配置 构建多元业务生态 提升全产业链成本管控效能 [4] - 新易盛受益于人工智能相关算力投资持续增长 产品结构优化 高速率产品需求增加 [4] - 华银电力业绩大增主要原因是发电量增加和燃料成本下降 [4] 二级市场表现 - 华银电力净利润预增超40倍 股价走出7天6涨停 渝开发预计净利润同比增长632%至784% 该股斩获4连板 北方稀土净利润预增超20倍 该股收获两涨停 [5] 行业展望 - AI产业链持续快速发展 电子 通信等行业景气度维持高位 [5] - 大消费产业链中汽车 家电等行业龙头值得关注 [5]

行业景气度 - A股消费电子板块23家上市公司中11家净利润预喜 占比47% [1] - 行业景气度持续提升 受益于全球数字化转型和AI爆发 企业加强业务拓展与新技术布局 [2] - 需求回暖与汽车电子业务放量形成双重拉动 技术升级与场景拓展驱动结构性复苏 [2] 公司业绩表现 - 6家公司预计上半年净利润同比增长超100% 硕贝德以867%-1028%增幅暂列第一 [2] - 硕贝德业绩增长主因聚焦主业深化客户合作 天线/线束/散热模组等业务推动营收稳步增长 [2] - 华勤技术预计净利润18.7-19亿元 同比增长44.8%-47.2% 受益于AI助推智能终端等领域发展 [3] - 领益智造净利润同比增长31.57%-66.66% 通过增加AI终端硬件研发投入提升市场份额 [3] - 富士康工业互联网GPU模块及算力板产品Q2出货显著增长 智能制造与AI融合推动业务稳健增长 [4] 业务驱动因素 - AI深度赋能消费电子产业 驱动智能手机/AI PC/可穿戴设备等终端产品创新 [3] - 汽车电子业务成为核心增长引擎 立讯精密净利润增长20%-25% 因深化垂直整合与全球化布局 [5] - 春秋电子净利润增长受益于新能源汽车镁合金业务及AI PC渗透带动的笔记本结构件需求 [5] 产业逻辑分析 - 消费电子回暖与汽车电子高速发展形成双重驱动 需求复苏与技术迭代共振 [6] - 消费电子厂商库存去化接近尾声 AI手机/VR拉动换机需求 汽车电子受益于电动化/智能化加速 [6] - 技术复用（如光学/芯片）实现降本增效 推动半导体/零部件/整机企业业绩释放 [6]

A股中报业绩预告概况 - 截至7月15日，A股共有1525家上市公司披露2025年中报业绩预告，其中预喜公司662家（预增414家、续盈6家、扭亏189家、略增53家），占比43.41%，预忧公司857家（预减198家、续亏429家、首亏214家、略减16家），占比56.19%，不确定公司6家，占比0.40% [1] - 生物医药、基础化工、人工智能、半导体、稀土、黄金、证券等行业上市公司业绩表现亮眼 [1] 净利润增幅显著的公司 - 869家上市公司预计上半年净利润同比增长，占比56.98%，其中428家预计净利润同比增长100%以上，118家增长300%以上，62家增长500%以上，40家增长800%以上，33家增长1000%以上，14家增长2000%以上，4家增长3000%以上 [1] - 南方精工以35784%增幅成为半年报"预增王"，华银电力以4423%增幅位居第二，三和管桩以3889%增幅位居第三 [1] - 华宏科技、万年青、先达科技、锋龙股份、天保基建、航天科技、*ST威尔、*ST松发、粤宏远、深深房A、北方稀土等公司预计净利润增幅均超20倍 [2] 净利润规模领先的公司 - 139家上市公司预计上半年净利润超5亿元，72家超10亿元，37家超20亿元，23家超30亿元，15家超40亿元，11家超50亿元，7家超80亿元，5家超100亿元 [3] - 中国神华位居榜首，预计上半年净利润上限为256亿元，紫金矿业、国泰海通位居二、三名，预计净利润上限分别为232亿元、195.57亿元 [3] - 工业富联、牧原股份、洛阳钼业、药明康德、中国中车、立讯精密、宝丰能源、国信证券、中信建投、申万宏源、上海医药、新易盛、中金公司、新和成、东方证券、赛力斯、中国船舶、山东黄金、ST华通等公司预计上半年净利润均超30亿元 [3] 业绩增长原因分析 - 立讯精密表示，公司在复杂多变的外部环境中展现出卓越的抗风险能力，通过深化垂直整合战略强化技术护城河，依托全球化产能布局优化资源配置，构建多元业务生态 [4] - 新易盛受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求增加，营收和净利润大幅增长 [4] - 华银电力业绩大增主要原因是发电量增加和燃料成本下降 [4] 二级市场表现 - 华银电力净利润预增超40倍，股价走出7天6涨停，渝开发预计上半年净利润同比增长632%至784%，股价斩获4连板，北方稀土净利润预增超20倍，股价收获两涨停 [5] - 2024年年报及2025年一季报显示，A股整体业绩呈现改善势头，随着宏观经济温和复苏，下半年A股业绩有望持续回暖 [5] - AI产业链持续快速发展，电子、通信等行业景气度维持高位，业绩改善预期提升，可关注大消费产业链中汽车、家电等行业龙头 [5]

指数表现 - 中证中华联合优质成长指数7月15日上涨0.5%，报7227.4点，成交额3064.23亿元 [1] - 近一个月上涨3.90%，近三个月上涨8.15%，年至今上涨4.73% [1] - 指数基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [1] 指数构成 - 十大权重股分别为贵州茅台（7.22%）、中国平安（5.01%）、长江电力（3.04%）、紫金矿业（2.57%）、东方财富（2.42%）、比亚迪（2.38%）、中信证券（2.25%）、恒瑞医药（2.08%）、国泰海通（1.78%）、立讯精密（1.52%） [1] - 上海证券交易所占比62.35%，深圳证券交易所占比37.65% [1] 行业分布 - 金融占比20.97%，工业占比13.26%，信息技术占比12.94%，主要消费占比10.90%，原材料占比10.52% [2] - 医药卫生占比8.63%，可选消费占比7.59%，通信服务占比6.70%，公用事业占比4.66%，能源占比3.59%，房地产占比0.24% [2] 指数调整规则 - 样本每年调整四次，实施时间为每年3月、5月、9月和11月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况下进行临时调整，样本退市时从指数中剔除 [2]

回售信息 - 回售价格为101.258元/张（含息税）[4] - 回售条件触发日为2025年7月10日[4] - 回售申报期为2025年7月17日至23日[4] 资金到账信息 - 发行人资金到账日为2025年7月28日[4] - 回售款划拨日为2025年7月29日[4] - 投资者回售款到账日为2025年7月30日[4] 回售条款与利率 - 连续三十日收盘价低于39.52元/股，有条件回售条款生效[6] - “立讯转债”第五个计息期年利率1.80%，计息255天[9] - 个人等利息税20%，回售实际可得101.006元/张[10]

中餐出海 - 中餐出海存在巨大商机但部分企业仅获得教训 需通过产能调整实现良性发展 [2] 欧洲电动车行业 - 欧盟电动化转型陷入骑虎难下的尴尬境地 [2] AI情感陪伴赛道 - AI情感陪伴被质疑为"伪需求" 用户更倾向发展真实关系 [3] - 该赛道存在夸大营收现象 部分企业宣称"年营收千万美金"与实际不符 [3] 泡泡玛特业绩 - 预计2025上半年收入同比增长不低于200% [3] - 预计同期溢利同比增长不低于350%（不含金融工具公允价值变动） [3] 去哪儿旅行国际化 - 上线英文版页面 支持酒店/机票/火车/度假产品英文预订 [4] - 安卓和IOS用户可通过设置切换语言 [4] 小鹏汇天融资进展 - 完成2.5亿美元B轮融资 加速飞行汽车研发及量产 [4] - 全球首个飞行汽车工厂已封顶 计划2024Q4竣工 [4] - "陆地航母"车型计划2026年量产交付 [4] 消费电子产业链出海 - 蓝思科技/立讯精密等加速赴港上市布局全球化 [4] - 行业趋势要求企业建立海外本地化生产/销售/供应链体系 [4] Meta人工智能战略 - 计划在AI领域投资数千亿美元 [5] - 可能成为首个部署1GW+超级AI集群的实验室 股价上涨1.5% [5] 中美贸易政策 - 特朗普威胁对俄罗斯征收100%关税 限期50天内解决俄乌冲突 [5] 中东市场布局 - 迪拜IFZA自由区提供低成本快速注册 支持中企本地化战略 [5] 企业全球化传播 - KrASIA英文媒体60%读者为东南亚商业人群 [7] - 通过彭博终端/Factiva等平台提升中国企业国际品牌影响力 [7] 出海社群资源 - 36氪出海社群已聚集超17,000名行业从业者 [9] - 提供跨境资讯整理及生态圈资源对接服务 [9]

果指数概念板块表现 - 截至7月15日收盘，果指数概念上涨1.85%，位居概念板块涨幅第8位，板块内14股上涨 [1] - 鹏鼎控股涨停，东山精密、蓝特光学、工业富联涨幅居前，分别上涨9.70%、5.24%、5.13% [1] - 跌幅居前个股包括珠海冠宇下跌2.56%、京东方A下跌1.98%、安洁科技下跌1.54% [1] 概念板块涨跌对比 - 中国AI 50概念涨幅3.91%位列第一，低辐射玻璃概念跌幅3.55%位列末位 [1] - 英伟达概念上涨2.02%，华为盘古概念上涨1.92%，液冷服务器概念上涨1.90% [1] - 下跌概念中硅能源跌2.85%，POE胶膜跌2.39%，农村电商跌2.37% [1] 资金流向分析 - 果指数概念板块获主力资金净流入1.89亿元，其中9股获净流入 [1] - 5股主力资金净流入超5000万元，鹏鼎控股净流入3.03亿元居首 [1] - 立讯精密净流入1.94亿元，领益智造净流入7467.46万元，工业富联净流入6987.45万元 [1] 个股资金流入比率 - 鹏鼎控股主力资金净流入率8.56%最高，换手率3.58% [2] - 领益智造净流入率6.31%位列第二，换手率1.91% [2] - 蓝特光学净流入率5.78%位列第三，换手率2.15% [3] 资金流出个股情况 - 京东方A主力资金净流出3.36亿元，净流出率16.12%为板块最高 [3] - 水晶光电净流出6226.02万元，净流出率10.77% [3] - 安洁科技净流出1387.40万元，净流出率13.17% [3]

新能源汽车市场 - 截至6月底全国新能源汽车保有量达3689万辆 占汽车总量10.27% 其中纯电动车占比69.23% [2] - 上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆 同比增27.86% 占汽车新注册量44.97% [2] - 英国计划投资6300万英镑建设充电桩 并推出25亿英镑计划支持零排放汽车制造 [7] - 挪威6月新车销量中电动车占比达96.9% 总注册量同比增5%至18376辆 [8][9] 汽车行业数据 - 全国机动车保有量4.6亿辆 汽车3.59亿辆 汽车驾驶人5.15亿人 [2] - 上半年汽车新注册登记1250万辆 同比微增0.68% [2] - 6月乘用车零售同比增18% 批发增10% A级SUV和A0级轿车表现突出 [5] - 海关数据显示上半年汽车等装备制造业产品出口实现两位数增长 [3] 企业动态 - 吉利控股上半年总销量193万辆 同比增30% 新能源车销量100万辆 同比增73% [11] - 奇瑞申请注册"纵横乾昆智驾"等商标 涉及智能座舱和自动驾驶领域 [12] - 小鹏汽车武汉交付中心9月试运营 设计月交付能力2000辆 [13] - 理想汽车回应采用华为电机 称基于价格质量平衡及供应链安全考虑 [14] 产业链与投资 - 立讯精密41亿元完成收购德国汽车线束企业莱尼50.1%股权 [15] - 松下推迟美国堪萨斯州电动车电池工厂投产 因特斯拉需求疲软 [10] - 宁波低空经济发展公司注册资本增至5亿元 增幅400% 新增航空服务等业务 [16] 能源与成本 - 国内成品油价预计下调125元/吨 私家车加满一箱油最高可省6.7元 [4]