公司治理与决策 - 雅化集团于2025年9月4日召开2025年第二次临时股东大会 [1] - 股东大会审议通过《关于调整期货期权和外汇套期保值业务交易额度及可行性分析的议案》 [1] - 此次会议涉及多项议案 均获得通过 [1]

会议召开情况 - 现场会议于2025年9月4日下午14:30召开 网络投票于同日通过深交所交易系统及互联网系统进行 具体时段为9:15-15:00 [1] - 出席会议股东及代理人共821人 代表股份240,792,306股 占公司有表决权股份总数1,143,312,720股的21.0640% [1] - 参与网络投票股东810人 代表股份103,176,719股 占有表决权股份总数的9.0267% [1] - 中小股东参与投票815人 代表股份118,926,166股 占有表决权股份总数的10.4019% [1] 提案表决总体情况 - 全部议案经现场与网络投票表决通过 最高同意比例达99.1800% [2][3] - 总体表决中同意股数238,790,584股 占有效表决权股份总数的99.1687% 反对股数1,701,422股 占比0.6865% [2] - 中小股东表决同意比例达98.3168% 反对比例1.3900% 弃权比例0.2931% [2] 重大议案表决细节 - 三项需三分之二表决权通过的议案均获通过 最低同意比例为97.4020% [3][4] - 其中议案三同意股数234,543,388股 占比97.4049% 中小股东同意比例94.7455% [3] - 议案四同意股数234,536,588股 占比97.4020% 中小股东反对比例4.9942% [4] - 关联交易议案获非关联股东表决通过 同意比例96.8099% 回避股东未参与投票 [6] 法律意见与会议合规性 - 律师事务所确认会议召集、召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [7][8] - 出席会议人员资格及表决程序被认定为合法有效 [8] - 公司董事、监事及高级管理人员列席会议 符合规范性文件要求 [2][8]

会议基本信息 - 四川雅化实业集团股份有限公司于2025年9月4日召开2025年第二次临时股东大会 会议以现场投票和网络投票相结合方式召开 现场会议地点为四川省成都市高新区天府四街66号航兴国际广场1号楼22楼会议室 [2][3] - 会议召集人为公司董事会 召集程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 会议通知于2025年8月20日通过深圳证券交易所网站及指定信息披露媒体公开发布 [2] - 出席会议股东及代理人共计821人 代表股份240,792,306股 占公司有表决权股份总数的21.0609% [4] 议案表决结果 - 《关于调整期货期权和外汇套期保值业务交易额度及可行性分析的议案》获得通过 同意票238,790,584股 占比99.1998% 反对票1,653,122股 占比0.6866% 弃权票348,600股 占比0.1448% [4] - 《关于修订〈公司章程〉等制度的议案》获得通过 同意票238,817,778股 占比99.1991% 反对票1,613,128股 占比0.6700% 弃权票361,400股 占比0.1501% [5] - 关于修订《雅化集团子公司员工持股管理办法》的议案获得通过 同意票234,078,888股 占比99.1991% 反对票6,473,918股 占比0.7014% 弃权票239,500股 占比0.0995% [11][12] - 《关于调整公司2025年员工持股计划业绩考核指标的议案》获得通过 非关联股东同意票115,132,357股 占比96.8099% 反对票3,539,109股 占比2.9759% 弃权票254,700股 占比0.2142% [12][13] 中小股东表决情况 - 在期货期权和外汇套期保值业务议案中 中小股东同意票116,924,444股 占比98.3168% 反对票1,653,122股 占比1.3900% 弃权票348,600股 占比0.2931% [4] - 在修订公司章程议案中 中小股东同意票116,951,638股 占比98.3397% 反对票1,613,128股 占比1.3564% 弃权票361,400股 占比0.3039% [5] - 在员工持股管理办法修订议案中 中小股东同意票112,212,748股 占比94.3550% 反对票6,473,918股 占比5.4436% 弃权票239,500股 占比0.2014% [12] 特别决议事项 - 议案二中的《关于修订〈公司章程〉的议案》《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》作为特别决议事项 均获得出席股东大会股东所持表决权的三分之二以上通过 [13] - 议案四涉及关联交易 关联股东在表决时已回避 [13]

股东大会基本情况 - 雅化集团于2025年9月4日召开第二次临时股东大会 会议通知于2025年8月20日刊登于指定媒体及巨潮资讯网 [1] - 会议采用现场与网络投票结合方式 现场会议在集团二十二层会议室举行 网络投票通过深交所交易系统及互联网系统进行 时间为9:15至15:00 [1] - 会议由董事会召集 董事长郑戎主持 召集和召开程序符合相关规定 [1] - 出席股东及代理人共821人 代表股份240,792,306股 占有表决权股份总数21.0609% 其中现场投票11人代表137,615,587股（12.0366%） 网络投票810人代表103,176,719股（9.0244%） [1] - 参加投票中小股东815人 代表有表决权股份118,926,166股 占比10.4019% [1] 议案表决结果 - 调整期货期权和外汇套期保值业务交易额度议案获同意238,790,584股（99.1687%） 反对1,653,122股（0.6865%） 弃权348,600股（0.1448%） 中小股东同意116,924,444股（98.3168%） [2] - 修订《公司章程》议案获同意238,817,778股（99.1800%） 反对1,613,128股（0.6699%） 弃权361,400股（0.1501%） 中小股东同意116,951,638股（98.3397%） 该议案经三分之二以上表决通过 [3] - 修订《股东大会议事规则》议案获同意234,543,388股（97.4049%） 反对6,019,318股（2.4998%） 弃权229,600股（0.0954%） 中小股东同意112,677,248股（94.7455%） 该议案经三分之二以上表决通过 [3] - 修订《董事会议事规则》议案获同意234,556,188股（97.4102%） 反对6,025,218股（2.5022%） 弃权210,900股（0.0876%） 中小股东同意112,690,048股（94.7563%） 该议案经三分之二以上表决通过 [3] - 修订《募集资金管理控制办法》议案获同意234,536,588股（97.4020%） 反对5,939,418股（2.4666%） 弃权316,300股（0.1314%） 中小股东同意112,670,448股（94.7398%） [3] - 修订《关联交易管理控制制度》议案获同意234,655,488股（97.4514%） 反对5,745,718股（2.3862%） 弃权391,100股（0.1624%） 中小股东同意112,789,348股（94.8398%） [3] - 修订《会计师事务所选聘制度》议案获同意234,641,188股（97.4455%） 反对5,757,418股（2.3910%） 弃权393,700股（0.1635%） 中小股东同意112,775,048股（94.8278%） [3] - 修订《子公司员工持股管理办法》议案获同意234,078,888股（97.2119%） 反对6,473,918股（2.6886%） 弃权239,500股（0.0995%） 中小股东同意112,212,748股（94.3550%） [4] - 调整2025年员工持股计划业绩考核指标议案获同意115,132,357股（96.8099%） 反对3,539,109股（2.9759%） 弃权254,700股（0.2142%） 关联股东已回避表决 该议案获非关联股东过半数通过 [5] 法律意见 - 北京中伦（成都）律师事务所确认会议召集、召开程序、人员资格及表决程序均合法有效 [6]

会议基本信息 - 会议由第六届董事会第八次会议决定召开，8月20日发布通知[5] - 9月4日以现场和网络投票表决结合方式召开，董事长主持[6] 参会股东情况 - 821名股东（股东代理人）参会，代表股份240,792,306股，占比21.0609%[9] 议案表决结果 - 《关于调整期货期权和外汇套期保值业务交易额度及可行性分析的议案》：同意238,790,584股，占99.1687％[10] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》：同意238,817,778股，占99.1800％[12] - 《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》：同意234,543,388股，占97.4049％[12] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》：同意234,556,188股，占97.4102％[16] - 《关于修订〈募集资金管理控制办法〉的议案》：同意234,536,588股，占比97.4020％[17] - 《关于修订〈关联交易管理控制制度〉的议案》：同意234,655,488股，占比97.4514％[17] - 《关于修订〈会计师事务所选聘制度〉的议案》：同意234,641,188股，占比97.4455％[20] - 《关于修订〈雅化集团子公司员工持股管理办法〉的议案》：同意234,078,888股，占比97.2119％[22] - 《关于调整公司2025年员工持股计划业绩考核指标的议案》：同意115,132,357股，占出席非关联股东表决权股份的96.8099％[24] 其他要点 - 议案二的子议案《关于修订〈公司章程〉》等系特别决议审议，已获出席股东所持表决权三分之二以上通过[26] - 议案四关联股东已回避表决[26] - 对中小投资者表决情况单独计票并披露结果[26] - 会议表决程序和结果合法有效[26]

参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代理人共821人，代表股份240,792,306股，占21.0609%[5] - 现场投票11人，代表股份137,615,587股，占12.0366%[5] - 网络投票810人，代表股份103,176,719股，占9.0244%[5] - 中小股东及代表815人，代表股份118,926,166股，占10.4019%[6] 议案表决情况 - 调整期货期权和外汇套期保值业务议案：同意99.1687％，反对0.6865％，弃权0.1448％[7] - 修订《公司章程》议案：同意99.1800％，反对0.6699％，弃权0.1501％[10] - 修订《股东大会议事规则》议案：同意97.4049％，反对2.4998％，弃权0.0954％[12] - 修订《董事会议事规则》议案：同意97.4102％，反对2.5022％，弃权0.0876％[14] - 修订《募集资金管理控制办法》议案：同意97.4020％，反对2.4666％，弃权0.1314％[18] - 修订《关联交易管理控制制度》议案：同意97.4514％，反对2.3862％，弃权0.1624％[20] - 修订《雅化集团子公司员工持股管理办法》议案：同意97.2119％，反对2.6886％，弃权0.0995％[25] - 中小投资者对修订议案：同意94.3550％，反对5.4436％，弃权0.2014％[26] - 调整2025年员工持股计划业绩考核指标议案：同意96.8099％，反对2.9759％，弃权0.2142％[27] 其他 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开等均合法有效[28]

股东结构 - 截至8月29日股东人数约13.7万户 [2]

公司信息披露 - 雅化集团在互动平台回应投资者提问 生产经营相关信息需参考2025年半年度报告[2] - 公司2025年半年度报告披露时间为2025年8月20日[2]

雅化集团电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 纪要主要涉及雅化集团 一家国内民爆行业龙头公司 同时深入探讨其新能源锂业务 [1] * 行业分析涵盖民用爆破行业和锂产业链 [1] 核心业务与发展情况 * 公司核心业务为民用爆破和锂矿业 两大业务均具备行业长期改善及边际改善潜力 [4][24] * 民爆业务以四川为基地向外辐射 2024年工业炸药产能超过26万吨 占四川市场份额超过53% 在西藏 云南等相关辐射地区市场份额已达10% [2][4] * 新能源锂业务受益于锂矿资源布局 上游自给率预计将达到约60% [4] * 公司通过兼并收购及降本增量策略带来显著增长空间 未来三年发展潜力巨大 [24] 民爆业务详情 * 民爆业务一直保持领先地位且盈利稳定 2023年同比增长12.21% 毛利占比接近90% [8] * 民爆行业主要产品包括工业炸药 工业雷管 工业导火索以及起爆药等 广泛应用于矿山开采 水利水电交通建设 市政施工等领域 [9][10][11] * 雅下水电站工程位于西藏自治区林芝市 每年预计带来10万吨级别的炸药需求 并持续数年甚至十年 对公司长期业绩增厚非常有效 [2][4] * 公司通过就近采购和签订框架协议等方式管控民爆业务原材料成本 维持较低毛利率 [3][12] * 民爆行业具有明显季节性 一季度是淡季 二季度至下半年业绩会持续提升 [13][14] 锂业务资源布局 * 公司拥有三个主要锂矿资源 [20] * 中国四川阿坝州的李家沟锂矿 公司权益占比为37.25% 对应18到20万吨/年的锂精矿产能 相当于2.5万吨左右碳酸锂当量 2024年四季度开始试车 [20] * 津巴布韦卡马替里矿 公司权益占比为68% 一期35万吨/年的产能已于2024年11月投产 并计划在2025年扩至50万吨 预计未来两年主要效益来自此矿 [2][20][21] * 纳米比亚的一个勘探阶段锂矿 权益占比为70% 尚未明确产能规模 [20] 锂业务产能与客户 * 公司在冶炼端拥有全球较大的产能 已投产10万吨氢氧化锂 年内将再增加7万吨 总规划达到17万吨 [2][22] * 上游李家沟等项目提供约6~7万吨碳酸锂当量匹配 [2][22] * 下游客户集中于欧美和日韩电池厂 包括特斯拉 松下 LG以及宁德时代等头部企业 实行长协签订制度 保障了公司营收的稳定性 [2][23] 财务与业绩表现 * 公司费用率控制良好 自2018年以来销售 管理 财务费用呈下降趋势 与同行相比费率显著低于平均水平 [3][8] * 由于碳酸锂价格周期性下探 2023年至2025年的上半年期间 锂业务贡献占比不到6% [8] * 随着商品价格筑底并逐渐回升 公司锂业务毛利率贡献预计将逐步提升 为公司业绩带来更大弹性 [8] 行业格局与趋势 民爆行业 * 行业受严格监管及政策要求 自2006年起实行强监管和许可证制度 有天然壁垒 [15] * 供给侧以存量博弈为主 新增产能控制严格 鼓励大型企业集团化 一体化发展 小型产能逐步出清 [2][15] * 需求方面 矿山开采作为重要下游 其需求呈现增长趋势 例如全球有色资本矿山资本开支持续上涨 [15] 锂行业与价格展望 * 碳酸锂价格已见底部 但2026年可能再探底至6万或5万八上下 [17] * 长期来看 随着库存交易完成 实际供给释放节奏或不及预期 未来一到三年内碳酸锂价格有望持续上涨 对锂矿股业务产生较大弹性 [2][19] * 当前碳酸锂价格维持在7到8万之间 [17][18] * 供给出现扰动 今年下半年供给侧可能没有预期的那么充裕 即便价格维持在7~8万元 也可能在未来6个月内翻倍甚至达到1.5倍 [18][19] * 中国70%锂资源依赖海外进口 其中非洲地区供给占比逐步提升 但政局不稳定及运输不确定性可能带来阶段性影响 [18] 公司历史与股权结构 * 雅化集团成立于1952年 是建国后最早开始从事化工的企业之一 经历了国企改制 并购扩张 于2010年在深交所上市 [5] * 公司的实际控制人为郑勇和张婷 合计拥有13.84%的股权 [6] 全球业务布局 * 在国内 通过控制四川雅化民爆集团实现民爆业务覆盖 通过四川石化实业运输有限公司提供危险品运输服务 参股能投锂业获得四川李家沟矿山部分股权 [7] * 在海外 通过普德科技布局津巴布韦的锂矿业务 收购了澳洲昆士兰两家公司 并购澳洲最大钻爆一体化服务公司西科公司及控股新西兰红牛公司 [7][16] * 公司与新疆雪峰集团合作 通过参股尼勒克公司拓展中亚国家业务 并参股西藏高争民爆以推动西藏地区发展 [16]

公司锂资源开发进展 - 公司正在积极推进国内外优质锂资源的考察工作 [1] - 公司遵循"多维度论证、全流程调研、审慎化决策"原则推进相关工作 [1] - 具体事项以公司信息披露为准 [1]