业绩总结 - 完美世界2023年营收77.91亿元，同比增长1.57%[1] - 归母净利润4.91亿元，同比下降64.31%[1] - 影视业务营收10.34亿元，同比增长222.46%[3] - 归母净利润0.93亿元，同比增长39%[3] - 公司现金分红总额8.7亿，计划每10股派发现金红利4.6元，股息率为4.5%[4] 未来展望 - 公司游戏业务有望在2024年实现困境反转，新游戏产品陆续上线[2] - 公司2026年预计的营业总收入将达到110.77亿元，较2022年增长约44.4%[14] - 公司2026年预计的净利润为14.4亿元，较2023年增长约147.6%[14] - 公司2026年预计的EPS为0.71元，较2022年增长约1.0%[14]

报告公司投资评级 - 买入（维持评级）[2] 报告的核心观点 - 2023年分红超预期，2024年重磅产品周期将至[1] 财务指标 - 营业收入：2022年为76.70亿元，2023年为77.91亿元，2024年预计为89.91亿元，2025年预计为102.28亿元，2026年预计为113.98亿元。增长率分别为-10.0%、1.6%、15.4%、13.8%、11.4%[2] - 归母净利润：2022年为13.77亿元，2023年为4.91亿元，2024年预计为10.65亿元，2025年预计为11.92亿元，2026年预计为14.03亿元。增长率分别为273.1%、-64.3%、116.7%、11.9%、17.7%[2] - ROE：2022年为14.8%，2023年为6.2%，2024年预计为11.7%，2025年预计为12.8%，2026年预计为14.8%[2] - EPS：2022年为0.71元，2023年为0.25元，2024年预计为0.55元，2025年预计为0.61元，2026年预计为0.72元[2] - P/E：2022年为14.1倍，2023年为39.4倍，2024年预计为18.2倍，2025年预计为16.2倍，2026年预计为13.8倍[2] - P/B：2022年为2.1倍，2023年为2.2倍，2024年预计为2.1倍，2025年预计为2.1倍，2026年预计为2.1倍[2] 事件 - 完美世界2023年实现营收77.91亿元，同比增长1.57%；实现归母净利润4.91亿元，同比下降64.31%。2023年拟每10股派现金红利4.6元（含税），按业绩发布当日收盘价计股息率达4.6%，分红金额超出市场预期[2] 游戏业务 - 2023年游戏业务阶段性承压，实现营收/归母净利66.69/4.90亿元，同比下降7.91%/69.21%。主要因（1）受游戏产品研发周期影响，公司推出新游戏较少；（2）已上线游戏因生命周期影响，流水相较于2022年有所回落，相应业绩贡献同比下降；（3）多款产品即将于2024年上线，研发投入有所上升，叠加公司人才梯队优化调整带来阶段性费用增长[3] - 2024年为公司产品大年，多款游戏储备有望陆续上线。《一拳超人：世界》《女神异闻录:夜幕魅影》已分别于海外多个地区以及国内上线。《诛仙 2》将于4月23日开启大规模测试；《女神异闻录: 夜幕魅影》将于4月18日在中国港澳台地区和韩国正式上线；《诛仙世界》项目组已公布详尽的"调优计划"，目前在积极优化中；《乖离性百万亚瑟王:环》完成港澳台地区付费测试，玩家反馈良好[3] AI布局 - 公司积极布局AI，已经开发了Dialogue+工具、剧情生成、大世界生成等新型游戏开发工具，协助研发团队构建依托于AI技术的新形态游戏开发管线。自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，助力公司提升产出效率及优化用户体验[3] 投资建议 - 预计2024-2026年公司实现营收89.91/102.28/113.98亿元；归母净利润10.65/11.92/14.03亿元；对应PE分别为18.2/16.2/13.8倍。公司24年重磅周期将至，管理效率持续提升，维持"买入"评级[3]

业绩总结 - 公司发布2023年报，营收77.9亿元，归母净利润4.9亿元，扣非归母净利润2.1亿元[1] - 公司游戏业务短期承压，营收66.7亿元，归母扣非净利润4.56亿元[1] - 影视业务营收10.3亿元，归母扣非净亏损约8200万元[1] - 完美世界2023年营业收入增长率分别为1.57%、14.74%、8.59%、9.67%[4] - 完美世界2023年净利润率分别为7.48%、11.48%、12.07%、12.17%[4] - 完美世界2023年ROE分别为5.49%、10.44%、11.33%、11.90%[4] 未来展望 - 公司2024年储备产品丰富，重点产品《女神异闻录：夜幕魅影》表现亮眼，预下载阶段即登顶APP Store[1] 其他新策略 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[12] - 外汇汇率波动可能对某些投资的价值、价格或收入产生不良影响[12] - 公司不对使用报告内容引发的任何损失承担责任，投资者需自行承担风险[13] - 报告主要以电子版形式分发，未经公司授权不得复制、转发或公开传播报告内容[14] - 如需引用、刊发或转载报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改[15]

报告公司投资评级 - 评级为买入，评级变动维持 [1] 报告的核心观点 - 2024年为公司产品周期大年，随着新品贡献流水，后续业绩有望增长；公司将AI技术应用于研发生产管线，结合游戏引擎标准功能与大语言模型，有望提升研发效率、改善用户生态和游戏体验 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前价格9.86元，52周价格区间9.00 - 22.91元，总市值19128.09百万，流通市值18017.73百万，总股本193996.90万股，流通股182735.60万股 [1] 股价表现 - 2023年4月至2024年4月，完美世界1个月、3个月、12个月的涨跌幅分别为-13.13%、-10.53%、-50.23%，游戏Ⅱ分别为-16.36%、-9.62%、-37.66% [2] 历史报告 - 包括《完美世界（002624.SZ）2023H1业绩点评：老游衰退、新品递延致短期业绩承压，关注后续产品周期》《完美世界（002624.SZ）2022年业绩点评：22年游戏业务转型收获成效，期待后续产品上线》《完美世界（002624.SZ）2022年业绩预告点评：转型期产品周期错配，研发持续投入有望在23年释放业绩》 [3] 财务预测 - 2022 - 2026年主营收入分别为7670.40、7790.72、8432.56、9010.47、9538.77百万元，归母净利润分别为1377.19、491.48、847.86、972.80、1038.97百万元，每股收益分别为0.71、0.25、0.44、0.50、0.54元，每股净资产分别为4.72、4.62、4.08、3.46、2.81元，P/E分别为13.89、38.92、22.56、19.66、18.41，P/B分别为2.09、2.14、2.42、2.85、3.51 [4] 投资要点 - 公司2023年实现营收77.91亿元，同比增长1.57%；归母净利润4.91亿元，同比减少64.31%；单Q4营收15.95亿元，同比和环比分别减少18.57%和8.09%；归母净利润 - 1.23亿元，同比亏损扩大0.58亿元 [5] - 2023年游戏业务收入66.69亿元，同比减少7.91%；归母净利润4.90亿元，同比减少69.21%；扣非归母净利润4.56亿元，同比减少57.74%；影视业务收入10.34亿元，同比上升222.46%；归母净利润0.93亿元，同比增长39%；扣非归母净利润亏损8200万元，较上年亏损收窄；2023年计提各类资产减值损失1.09亿元；非经常性损益盈利2.81亿元；截至2023年末，合同负债规模15.02亿元，同比减少3.15亿元 [5] - 2024年4月12日《女神异闻录：夜幕魅影》国内公测，次日位列iOS游戏畅销榜第8名，后续将上线港澳台和韩国；2月《一拳超人：世界》在多个国家和地区公测，上线首日超100个国家和地区登顶游戏免费榜；《乖离性百万亚瑟王：环》完成港澳台地区付费测试；《诛仙2》《淡墨水云乡》《代号野蛮人》等近期开启新一轮测试 [5] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为84.33亿元、90.10亿元、95.39亿元，归母净利润分别为8.48亿元、9.73亿元、10.39亿元，EPS分别为0.44元、0.50元、0.54元，对应PE为22.56倍、19.66倍、18.41倍，维持“买入”评级 [6][8]

完美世界股份有限公司 董事会关于 2023 年度证券投资情况的专项说明 | | | | | | | 本期 | 计入 权益 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 最初 | 会计 | 期初 | 公允 | 的累 | 本期 | 本期 | 报告 | | 期末 | 会计 | | | 证券 | 证券 | 证券 | | | | | | | | | 汇率 | | | 资金 | | 品种 | | | 投资 | 计量 | 账面 | 价值 | 计公 | 购买 | 出售 | 期损 | | 账面 | 核算 | 来源 | | | 代码 | 简称 | 成本 | 模式 | 价值 | 变动 | 允价 | 金额 | 金额 | 益 | 变动 | 价值 | 科目 | | | | | | | | | 损益 | 值变 | | | | | | | | | | | | | | | | 动 | | | | | | | | | 境 内 | | | 6,946, | 公 允 ...

完美世界股份有限公司 审计报告及财务报表 二○二三年度 完美世界股份有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-5 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 三、 | 财务报表附注 | 1-104 | 审计报告 信会师报字[2024]第 ZB10102 号 完美世界股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了完美世界股份有限公司（以下简称完美世界）财务报 表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所 有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了 ...

完美世界股份有限公司 关于召开 2023 年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第四次会议决定将 于 2024 年 5 月 17 日召开 2023 年度股东大会，会议有关事项如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2023 年度股东大会 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召开符合《公司法》 《证券法》《上市公司股东大会规则》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《公司章程》的规定。 证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-025 （四）会议时间： 1、现场会议时间：2024 年 5 月 17 日下午 14:30，会期半天； 2、网络投票时间：2024 年 5 月 17 日，其中通过深圳证券交易所（以下简 称"深交所"）交易系统进行网络投票的时间为：2024 年 5 月 17 日 9:15-9:25， 9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深交所互 ...

完美世界股份有限公司 审计委员会对会计师事务所 2023 年度履行监督职责情况报告 二、审计委员会对会计师事务所监督情况 根据公司《董事会审计委员会实施细则》等有关规定，审计委员会对会计师 事务所履行监督职责的情况如下： （一）审计委员会对立信的专业资质、业务能力、诚信状况、独立性、过往 1 审计工作情况及其执业质量等进行了严格核查和评价，认为其具备为公司提供审 计工作的资质和专业能力，能够满足公司审计工作的要求。2023 年 3 月 27 日， 审计委员会审议通过《关于拟续聘会计师事务所的议案》，同意聘任立信为公司 2023 年财务审计和内部控制审计机构，并同意提交公司董事会审议。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）聘请立信会计师事务所（特殊普 通合伙）（以下简称"立信"）作为公司 2023 年度审计机构。根据《国有企业、 上市公司选聘会计师事务所管理办法》等有关法律法规的规定和要求，2023 年， 公司董事会审计委员会认真履行忠实和勤勉义务，恪尽职守，审慎履行对会计师 事务所的监督职责，现将具体情况汇报如下： 一、会计师事务所基本情况 （一）资质条件 会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙 ...

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-020 完美世界股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行委托理财的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）为提高公司及子公司资金使用 效率，提升公司存量资金收益，在保障日常运营资金需求的前提下，公司拟使用 不超过人民币20亿元（含20亿元）的闲置自有资金进行委托理财，购买保守型、 稳健型的理财产品，并授权公司管理层实施相关事宜。在上述额度内，资金可以 滚动使用，且任意时点进行委托理财的总金额不超过人民币20亿元。 2024年4月15日，公司召开第六届董事会第四次会议审议通过了《关于使用 闲置自有资金进行委托理财的议案》。 根据相关规定，现将具体情况公告如下： 一、投资理财产品的基本情况 （一）投资目的 为充分利用公司闲置自有资金，提高资金使用效率，最大化股东收益，在确 保资金安全、操作合法合规的前提下，公司拟利用闲置自有资金进行委托理财， 提高闲置自有资金收益。 （三）产品品种 公司使用闲置自有资金投资的品种主要是通过金融机构购买短期低风险、稳 ...

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-024 完美世界股份有限公司 关于 2023 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月15日召开第六届董 事会第四次会议、第六届监事会第二次会议，审议通过了《关于2023年度利润分 配预案的议案》，现将具体情况公告如下： 一、2023年度利润分配预案的基本情况 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2023年度实现归属于上市 公司股东的净利润491,480,319.37元，母公司实现净利润-87,114,206.21元，截至 2023年12月31日止，母公司可供分配利润为2,144,336,646.68元，合并财务报表可 供分配利润为5,228,310,444.93元。 公司本年度拟进行利润分配，以公司截至本公告披露前一交易日的股份总数 1,939,968,404股扣除公司回购专用证券账户中的股份36,790,431股及2021年员工 持股计划已到期未解锁的5,622,000股后的总股本为基数，按每10股 ...