上市公司一季度业绩表现 - 截至4月29日19时共有逾5000家上市公司披露一季报其中超3900家实现盈利呈现"开门红"态势 [1] - 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行归母净利润均超过500亿元盈利居于前列近30家公司单季度归母净利润超过100亿元盈利在10亿元以上的公司数量超过170家 [1] - 比亚迪一季度实现营业收入1703.6亿元同比增长36.35%归母净利润为91.55亿元同比增长100.38%新能源汽车销量创同期历史新高海外销量实现跨越式增长 [1] - 阳光电源一季度实现营业收入190.36亿元同比增长50.92%归母净利润为38.26亿元同比增长82.52%逆变器同比保持良性增长储能实现快速增长 [2] 上市公司扭亏为盈案例 - 寒武纪一季度实现营业收入11.11亿元同比大增4230.22%归母净利润为3.55亿元同比扭亏为盈公司全面掌握智能芯片及基础系统软件核心技术 [2] - 利民股份一季度归母净利润由去年同期的-849.17万元增至1.08亿元受益于主导产品价格上涨和销量增加 [2] - 颖泰生物一季度归母净利润由去年同期的-2976.42万元增至234.84万元实现扭亏为盈 [2] 上市公司2025年业务规划 - 金螳螂计划将旧改业务占比从2024年的15%提升至50%并在东南亚、中东实现属地化运营后进一步向非洲地区拓展 [2] - 豪鹏科技将通过技术升级、产能释放和降本减费三大抓手推动盈利能力稳步提升新工业园产能整合完成后单位制造成本将逐渐下降 [3] - 华勤科技预计2025年收入和利润将保持20%以上的增长得益于产品结构优化在手机、个人电脑、数据业务等品类有稳健增长趋势 [3] - 中科飞测预计2025年营收保持较高增速研发费用率逐步降低全年盈利水平有望改善 [3] 长期业务发展战略 - 协鑫能科未来五年将重点打造以能源服务为核心的业务协同生态能源服务收入占比12.18%毛利率59.03%计划推动该业务占比突破50% [4]

股票代码：002734 股票简称：利民股份 公告编号：2025-043 利民控股集团股份有限公司 关于质量回报双提升行动方案的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 利民控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）为践行中共中央政治局会议 提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国务院常务会议提出的"要大力提 升上市公司质量和投资价值，采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心"的指 导思想，坚持"以投资者为本"的发展理念，维护全体股东利益，增强投资者信心， 促进公司长远健康可持续发展，公司制定了"质量回报双提升"行动方案（以下简 称"《行动方案》"），具体内容详见公司于 2024 年 6 月 19 日在巨潮资讯网上披 露的《关于推动落实质量回报双提升行动方案的公告》（公告编号：2024-049）。 自制定并披露《行动方案》以来，公司多措并举积极落实方案内容，现将方案进展 情况公告如下： 一、进一步完善治理结构，规范公司治理 公司严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法 规和中国证监会与深圳证券交易所的有关规定，持续完善以 ...

行业整体表现 - 截至4月28日，29家农化行业公司披露一季度报告，其中27家实现盈利，16家净利润同比增长，5家同比扭亏为盈 [1] - 行业经历2024年去库存周期后迎来回暖，海外库存去化叠加旺季来临推动需求复苏 [1][6] - 中农立华原药价格指数4月27日报73.11点，环比上涨0.29%，显示价格企稳回升迹象 [6] 公司业绩亮点 - 联化科技一季度净利润4971.56万元，同比增长1747.04%，植保业务占比超65% [2] - 湖南海利一季度净利润5661.02万元，同比增长483.78%，受益于营收增长及低基数效应 [3] - 利尔化学一季度营收20.86亿元（+49.99%），净利润1.53亿元（+219.9%），连续两季度改善 [3] - 先达股份净利润2169.3万元（扭亏为盈），利民股份净利润1.08亿元（扭亏为盈），均因产品量价齐升 [4] 产品与市场动态 - 草铵膦、代森锰锌等产品需求旺盛，利民股份相关产线满负荷生产且暂停新询单报价 [6] - 阿维菌素和甲维盐等产品供不应求，行业进入传统用药高峰，内外贸补货带动交投增量 [6] - 润丰股份预计2025年营收及毛利率将显著提升，反映行业复苏预期 [6] 行业趋势展望 - 业内人士认为农药库存消化基本结束，产业链拿货意愿增强，有望形成良性循环 [7] - 农药行业周期性底部已过，终端需求回暖带动企业盈利修复，景气度持续回升 [1][2][6]

不提前赎回决定 - 公司决定不行使利民转债的提前赎回权利 [2] - 该决定基于当前市场情况和保护投资者利益的考虑 [12] - 在2025年4月24日至2025年7月23日期间即使再次触发赎回条款也不会行使提前赎回权利 [2][12] 赎回条款触发情况 - 自2025年3月26日至2025年4月23日公司股票已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130% [2][11] - 触发价格为10.86元/股基于当期转股价格8.35元/股计算 [2][11] - 这满足有条件赎回条款的第一种情形 [9] 可转债基本信息 - 可转债发行总面额为9.8亿元 [2] - 债券代码128144于2021年3月24日在深交所挂牌交易 [3] - 转股期限从2021年9月6日至2027年2月28日 [4] 转股价格调整历史 - 转股价格经历多次调整从初始14.23元/股降至8.35元/股 [4][5][6][7] - 2024年10月18日最新调整后转股价格为8.35元/股 [7] - 价格调整主要因年度利润分配和两次向下修正 [4][6] 赎回条款具体内容 - 有条件赎回条款包含两种触发情形 [9] - 第一种情形要求连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价格的130% [9] - 第二种情形为未转股余额不足3000万元时 [9] 董事会审议程序 - 第六届董事会第六次会议于2025年4月23日召开 [12][18] - 会议以11票赞成0票反对审议通过不提前赎回议案 [18] - 出席会议董事11名符合公司法及公司章程规定 [18] 股东交易情况 - 赎回条件满足前6个月内公司主要股东及管理层未交易利民转债 [12] - 截至目前未收到主要股东和管理层未来6个月内减持计划 [13] - 公司承诺将督促相关主体合规减持并及时披露 [13]

利民控股集团股份有限公司 第六届董事会第六次会议决议公告 债券代码：128144 债券简称：利民转债 股票代码：002734 股票简称：利民股份 公告编号：2025-041 利民控股集团股份有限公司董事会 2025 年 04 月 23 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 - 1 - 利民控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第六次会议于 2025 年 4 月 23 日 15:00 以现场和通讯表决相结合方式在子公司利民化学会议室召 开。应出席本次会议的董事 11 名，实际出席会议的董事 11 名。会议由董事长李新 生先生主持。公司全体监事及高级管理人员列席了会议。本次会议的出席人数、召 开表决程序、议事内容均符合《公司法》《公司章程》等有关规定。 经与会董事认真讨论，会议以赞成票 11 票，反对票 0 票，弃权票 0 票，审议 通过了《关于不提前赎回"利民转债"的议案》。 本议案具体内容详见《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网上披露的《公 司关于不提前赎回利民转债的公告》。 备查文件： 1、公司第六届董事会第六次会议决议； 2、 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 依据利民控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）《公开发行可转换公司债 券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）与《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 15 号——可转换公司债券》等相关文件，自 2025 年 3 月 26 日至 2025 年 4 月 23 日，公司股票已有 15 个交易日的收盘价不低于"利民转债"当期转股价格（即 8.35 元/股）的 130%（即 10.86 元/股），已触发"利民转债"有条件赎回条款。 股票代码：002734 股票简称：利民股份 公告编号：2025-042 债券代码：128144 债券简称：利民转债 利民控股集团股份有限公司 关于不提前赎回利民转债的公告 公司于 2025 年 4 月 23 日召开第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于不 提前赎回"利民转债"的议案》，公司董事会决定本次不行使"利民转债"提前赎 回权利，并决定自本次董事会审议通过后 3 个月内（即 2025 年 4 月 24 日至 2025 年 7 月 23 日），若再触发"利民转债"有条件赎 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 公司2025年一季报业绩处于预告中枢符合预期，主营产品涨价使25Q1业绩同环比显著增长，引入AI建设创新创制平台并与巴斯夫合作推进新农药产品国内落地，泰乐菌素产品价格上涨带来新增长动力，虽下调2025 - 2026年归母净利润预测但仍看好公司产品涨价后持续兑现利润 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月21日收盘价11.66元，一年内最高/最低12.44/6.19元，市净率1.8，息率3.00，流通A股市值42.35亿元，上证指数/深证成指3291.43/9905.53 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产7.28元，资产负债率56.14%，总股本/流通A股4.05亿/3.63亿股，无流通B股/H股 [2] 财务数据 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|4237|1211|5058|5371|5723| |同比增长率（%）|0.3|22.3|19.4|6.2|6.6| |归母净利润（百万元）|81|108|433|502|567| |同比增长率（%）|31.1|1373.2|432.2|16.0|12.8| |每股收益（元/股）|0.23|0.30|1.07|1.24|1.40| |毛利率（%）|19.5|24.0|23.5|24.0|24.3| |ROE（%）|3.1|3.8|15.4|16.0|16.2| |市盈率|58|/|11|9|8| [8] 2025年一季报情况 - 报告期内营收12.11亿元（YoY + 22%，QoQ + 36%），归母净利润1.08亿元（YoY + 1373%，QoQ + 259%），扣非归母净利润0.96亿元（YoY + 1073%，QoQ + 449%），销售毛利率23.97%，同、环比分别变化 + 5.00pct、 - 0.55pct，净利率9.42%，同、环比分别变动 + 10.03pct、 + 5.53pct，计提资产减值损失和信用减值损失合计约2053万元 [9] 主营产品情况 - 百菌清、代森锰锌：24年以来受巴西大豆锈病影响需求增长，价格持续上行，截至2025年4月21日，百菌清市场价格2.8万元/吨，同比上涨67%，代森锰锌市场价格2.35万元/吨，同比略有上涨 - 阿维菌素、甲维盐：氯虫苯甲酰胺专利到期使产能扩张价格下行，抗性增强带动阿维菌素系列产品复配需求，供给偏紧价格上行，截至2025年4月21日，阿维菌素市场价格51.5万元/吨，同比上涨39%，甲维盐市场价格71.5万元/吨，同比上涨38%，后续阿维菌素系列产品价格仍有上涨空间，25年巴西代森锰锌自主登记证有望下证带来销售增量 [9] 公司新进展 - 2025年2月与苏垦生化合资设立德彦智创，公司持股51%，借助AI提升创制药开发效率；3月德彦智创与巴斯夫签署合作协议，推进新农药在中国开发、登记及商业化，预计年内有产品落地 - 泰乐菌素因欧盟实施新规、头部企业产线切换导致供给短缺价格上涨，截至2025年4月21日，市场主流成交参考280 - 295元/公斤，市场渠道库存低位，现货供应偏紧，公司有望受益 [9] 投资分析意见 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为4.33、5.02亿元（原值4.86、5.43亿元），新增2027年归母净利润预测5.67亿元，当前市值对应PE分别为11、9、8倍，可比公司扬农化工、利尔化学25年平均PE为17X，维持“增持”评级 [9]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年Q3以来公司主要产品价格上涨和销量增加，实现业绩环比增长，考虑阿维菌素价格仍在上涨，上调公司2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，维持“买入”评级 [6] - 阿维菌素和甲维盐全球库存消化良好，用药季到来国际订单和出口量稳中有升，预计未来2 - 3年市场需求保持8% - 10%增长，价格稳中走高，随着百菌清、阿维菌素等价格上涨，公司业绩或继续增长，2025年3月子公司德彦智创与巴斯夫达成战略意向，或助力公司未来成长 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 利民股份当前股价11.90元，一年最高最低为12.44/6.19元，总市值48.25亿元，流通市值43.22亿元，总股本4.05亿股，流通股本3.63亿股，近3个月换手率381.59% [1] 业绩情况 - 2024年公司实现营收42.37亿元，同比+0.32%，实现归母净利8135.76万元，同比+31.11%；Q4单季度归母净利3015.81万元，环比+54.95%；2025年Q1，归母净利1.08亿元，环比+258.51% [6] 产品价格情况 - 2024年Q4，阿维菌素平均价格44.77万元/吨，同比+19.20%，环比+7.31%；甲维盐平均价格62.66万元/吨，同比+18.37%，环比+8.00%；2025年Q1，阿维菌素平均价格47.84万元/吨，同比+33.09%，环比+6.86%；甲维盐平均价格66.17万元/吨，同比+30.67%，环比+5.60% [6] - 2024年Q4，百菌清平均价格25293元/吨，环比+26.40%；2025年Q1，百菌清平均价格27500元/吨，环比+8.72% [6] 产能情况 - 公司拥有阿维菌素500吨，甲维盐800吨，持有新河化工34%股权，拥有百菌清权益产能1.02万吨 [6] 财务预测摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4224|4237|4858|4984|5077| |YOY(%)|-15.8|0.3|14.6|2.6|1.9| |归母净利润(百万元)|62|81|454|562|652| |YOY(%)|-71.7|31.1|458.6|23.6|16.1| |毛利率(%)|17.0|19.5|26.7|28.9|30.3| |净利率(%)|1.5|1.9|9.4|11.3|12.9| |ROE(%)|2.3|3.5|15.3|16.2|16.1| |EPS(摊薄/元)|0.15|0.20|1.12|1.39|1.61| |P/E(倍)|77.8|59.3|10.6|8.6|7.4| |P/B(倍)|1.9|2.0|1.7|1.4|1.2|[8]

文章核心观点 展示公司2025年一季报、2024年一季报、2023年一季报的财务指标对比，前10名无限售条件股东持股情况及变化，以及本次分红送配方案 [1][2][3] 财务指标对比 - 2025年一季报基本每股收益0.3元，较2024年一季报的 - 0.02元增长1600%，2023年一季报为0.16元 [1] - 2025年一季报每股净资产为0，较2024年一季报的7.07元下降100%，2023年一季报为7.22元 [1] - 2025年一季报每股公积金2.35元，较2024年一季报的2.26元增长3.98%，2023年一季报为2.28元 [1] - 2025年一季报每股未分配利润3.57元，较2024年一季报的3.38元增长5.62%，2023年一季报为3.59元 [1] - 2025年一季报营业收入12.11亿元，较2024年一季报的9.9亿元增长22.32%，2023年一季报为11.82亿元 [1] - 2025年一季报净利润1.08亿元，较2024年一季报的 - 0.08亿元增长1450%，2023年一季报为0.6亿元 [1] - 2025年一季报净资产收益率3.95%，较2024年一季报的 - 0.31%增长1374.19%，2023年一季报为2.10% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有11238.27万股，累计占流通股比34.44%，较上期减少646.87万股 [1] - 李明、李新生、张清华、周国义、马长贵持股数量不变 [2] - 中信证券股份有限公司 - 社保基金17052组合、浙江臻远投资管理有限公司 - 臻远茗瑜成长一号私募证券投资基金、广发基金管理有限公司 - 社保基金2003组合、成斌为新进股东 [2] - 鲍小娟持股减少21.50万股 [2] - 余军、向上、孙涛、招商量化精选股票A退出前十大股东 [2] 分红送配方案 - 本次公司不分配不转赠 [3]

业绩总结 - 2025年一季度末计提资产和信用减值损失合计20,525,501.30元[2][3] - 报告期内计提减值损失转销10,556,864.16元，利润总额净减少9,968,637.14元[12] 数据详情 - 存货跌价损失计提6,603,966.67元，库存商品期末余额17,391,794.59元[3][6] - 应收账款坏账损失计提13,846,200.87元，期末余额35,947,166.57元[3][11] - 其他应收款坏账损失计提75,333.76元，期末余额1,899,509.45元[3][11] - 应收款项信用减值损失期末余额53,304,900.45元[11] - 不同账龄违约损失率1年以内5%，1 - 2年10%，2 - 3年50%，3年以上100%[9] 其他 - 本次计提减值符合规定，董事会同意该事项[12][13]