证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-045 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于 2022 年员工持股计划第一个锁定期届满的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"或"凯莱英"） 2022 年员工持股计划（以下简称"本次员工持股计划"）规定的第一个锁定期于 2024 年 5 月 23 日届满，具体情况如下： 一、本次员工持股计划实施情况 （一）审批情况 公司于 2022 年 11 月 17 日召开第四届董事会第三十二次会议、第四届监事 会第二十四次会议，并于 2022 年 12 月 16 日召开 2022 年第五次临时股东大会， 审议通过了《关于公司<2022 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》及相 关议案，具体内容详见公司于 2022 年 11 月 18 日和 2022 年 12 月 17 日刊登在 巨潮资讯网上的相关公告。 （二）过户情况 2023 年 5 月 22 日，公司收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出 具的《证券过户登记确认书》，" ...

业绩总结 - 公司预计2024年-2026年的归母净利润分别为12.65亿元、15.14亿元、17.89亿元，预计2024年EPS为3.42元/股，给予当期PE 30倍，对应6个月目标价为102.60元/股，给予买入-A的投资评级[1] - 公司主营收入、净利润、每股收益等业绩数据呈现高增长趋势，净利润率、净资产收益率、ROIC等指标也有所提升[2] - 2022年营业收入为10255.3百万元，2023年预计下降至7825.2百万元，2024年继续下降至6476.9百万元，2025年有所回升至7785.9百万元，2026年达到9214.6百万元[3] - 2022年营业利润为3730.8百万元，2023年预计下降至2570.8百万元，2024年继续下降至1489.3百万元，2025年有所回升至1781.2百万元，2026年达到2102.7百万元[3] - 2022年净利润率为32.2%，2023年预计下降至29.0%，2024年继续下降至19.5%，2025年保持在19.4%，2026年也保持在19.4%[3] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[4] 风险评级 - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[4]

证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-044 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于召开2023年度股东大会、2024年第三次A股类别股东 大会及2024年第三次H股类别股东大会通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"）将于2024年6月 6日以现场和网络投票相结合的方式召开2023年度股东大会、2024年第三次A股类 别股东大会及2024年第三次H股类别股东大会。现将本次会议有关事项公告如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2023年度股东大会、2024年第三次A股类别股东大会及2024 年第三次H股类别股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《中华人民共和 国公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 5、会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 （1）现场投票：股东本人出席现场会议或者通过授权委托书（见附件）委 托他人出席现场 ...

营业收入 - 公司2024Q1实现营业总收入14.00亿元，同比下降37.76%（剔除上年同期大订单收入影响后同比增长15.21%）[1] - 来自跨国大制药公司收入为4.82亿元，同比增长19.62%；来自中小制药公司收入9.18亿元，同比增长13.02%[1] 盈利情况 - 归母净利润2.82亿元，同比下降55.27%[1] 资产负债表 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到10347.09百万元，较2022年增长95.5%[2] 未来展望 - 营业收入预计2023年将下降23.7%，但在2026年有望增长24.56%[2] - 公司的净利率预计2024年将下降至14.87%，但在2026年有望回升至19.02%[2] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]

报告公司投资评级 - 报告维持对凯莱英（002821.SZ）的“买入”评级 [序号]1 报告的核心观点 - 凯莱英2024年一季度营业收入为14.00亿元，同比下滑37.76%，归母净利润为2.82亿元，同比下滑55.27%。尽管业绩下滑，公司毛利水平环比提升，小分子业务保持快速发展，显示出公司业务的稳健性和成长潜力 [序号]1 - 公司积极进行股份回购，计划回购资金总额不低于60,000万元，不超过120,000万元，回购价格不超过157元/股，此举彰显公司对未来发展的信心 [序号]1 - 展望2024年，公司计划加快海外产能布局建设、推动盈利能力再平衡、加快新兴业务发展、加大研发平台建设、迭代升级运营管理体系，为未来的再上台阶打下良好基础 [序号]1 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024年一季度，凯莱英实现营业收入14.00亿元，同比下滑37.76%，归母净利润2.82亿元，同比下滑55.27%。扣非净利润2.54亿元，同比下滑58.88% [序号]1 - 公司毛利率为43.52%，环比上季度提升5.49个百分点。小分子业务毛利率为47.34%，确认收入的小分子商业化项目30个，临床阶段项目148个，其中临床Ⅲ期项目41个 [序号]1 - 新兴业务实现收入1.76亿元，同比下降29.30%，毛利率为17.30% [序号]1 - 销售净利率为19.97%，同比下降7.95个百分点；销售费用率为3.19%，同比增加1.69个百分点；管理费用率为12.33%，同比增加4.96个百分点 [序号]1 财务报表和主要财务比率 - 2024年一季度，公司营业收入为14.00亿元，剔除上年同期大订单收入影响后同比增长15.21%。来自欧美市场客户收入同比增长62.80% [序号]1 - 公司计划回购股份用于员工持股计划或者股权激励及注销减少注册资本，回购资金总额不低于60,000万元，不超过120,000万元，回购价格不超过157元/股 [序号]1 - 预计2024-2026年归母净利润分别为12.44亿元、15.33亿元、19.04亿元，同比增长-45.2%、23.2%、24.2%，对应PE分别为25X、20X、16X倍 [序号]1

证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-042 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于回购进展的公告 本公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 29 日召开 2024 年第二次临时股东大会、2024 年第二次 A 股类别股东大会及 2024年第二次H股类别股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 根据股份回购方案，公司将采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司 A 股 股份，本次回购股份的资金总额将不低于人民币 60,000 万元（含），且不超过人 民币 120,000 万元（含）；回购价格不超过 157 元/股。具体内容详见刊登在《证 券时报》、《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份（2023 年修订）》等相关规定，公司在回购期间，应当在每个 月的前 3 个交易日内公告截至上月末的回购进展情况；现将公司 ...

证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-043 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于参与投资基金完成工商注册登记的公告 本公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月29 日召开第四届董事会第五十次会议，审议通过了《关于全资子公司拟参与投资基金 暨关联交易的议案》，同意全资子公司凯莱英生命科学技术（天津）有限公司以有 限合伙人身份投资30,000万元人民币与天津信银恒泽管理咨询合伙企业（有限合 伙）、海尊创(天津)企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、天津市海河产业基金合伙 企业(有限合伙)、天津生态城国有资产经营管理有限公司共同投资天津海河凯莱英 医疗健康产业投资基金合伙企业（有限合伙）。具体内容详见2024年4月30日公司在 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于全资子公司拟参与投资基 金暨关联交易的公告》（公告编号：2024-041）。 近日，投资基金已完成工商注册登记手续，取得了中新天津生态城市场监督管 理局颁发的营业执照，具体 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 剔除大订单影响,公司主业持续快速增长,欧美市场表现亮眼 [2][3] - 小分子CDMO+新兴业务双轮驱动,长期成长可期 [3][4] - 预计2024-2026年公司收入和净利润将保持较快增长 [4] 公司财务数据分析 收入和利润情况 - 2024Q1公司营业收入14.00亿元,同比下降37.76%;归母净利润2.82亿元,同比下降55.27% [1] - 剔除大订单影响,2024Q1整体收入同比+15.21%,其中欧美市场客户收入同比+62.80% [2] - 预计2024-2026年公司收入和净利润将保持较快增长,2024年收入64.97亿元,净利润12.53亿元 [4] 毛利率和费用率 - 2023年公司整体毛利率43.52%(-4.88个百分点),净利率20.14%(-7.88个百分点) [2] - 销售费用率3.19%(+1.69个百分点),管理费用率12.33%(+4.96个百分点),研发费用率12.10%(+4.89个百分点) [2][6] 现金流和财务指标 - 2024Q1经营现金流4.91亿元,同比下降62.36% [6] - 2023年资产负债率11.4%,流动比率6.86,净负债比率1.81% [14] - 2023年ROE 13.0%,ROIC 27.8% [14]

业绩总结 - 凯莱英公司2024年第一季度营业收入为14.00亿元，同比减少37.76%[1] - 凯莱英公司2024年第一季度实现收入同比增长15.2%，整体毛利率为43.5%[2] - 凯莱英公司欧美市场客户收入同比增长62.8%，小分子业务收入为12.23亿元，同比增长26.58%[3] - 凯莱英公司新兴业务收入为1.76亿元，同比下降29.3%，新兴业务毛利率为17.3%[4] 证券投资评级 - 买入建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅超过20%[13] - 卖出建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅低于-10%[13] 投资提醒 - 华鑫证券提醒投资者，报告中的信息和意见不构成证券买卖的依据，投资者应独立评估并咨询专业顾问[15]

报告公司投资评级 - 维持公司 A 股和 H 股“买入”评级，A股合理价值 87.91 元/股，H 股合理价值 69.12 港元/股 [2][3] 报告的核心观点 - 推进小分子 CDMO 发展，推动公司整体盈利能力的再平衡，一季报营业总收入 14.00 亿元，剔除大订单影响后同比增长 15.21%，欧美市场剔除影响后同比增长 62.80%，整体业务毛利率 43.52% [2] - 回购彰显信心，等待行业转暖，2024 年 2 月 29 日股东大会通过回购议案，资金总额 6 - 12 亿元，回购价不超 157 元/股 [2] - 盈利预测与投资建议，预计 24 - 26 年归母净利润分别为 12.99/16.00/20.40 亿元，EPS 分别为 3.52/4.33/5.52 元/股，对应 PE 分别为 23.03/18.70/14.67 倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 营业收入 2022 - 2026 年分别为 10255、7825、6470、7915、9872 百万元，增长率分别为 121.1%、 - 23.7%、 - 17.3%、22.3%、24.7% [6] - 归母净利润 2022 - 2026 年分别为 3302、2269、1299、1600、2040 百万元，增长率分别为 208.8%、 - 31.3%、 - 42.7%、23.2%、27.5% [6] - EPS 2022 - 2026 年分别为 8.93、6.14、3.52、4.33、5.52 元/股，市盈率分别为 16.58、18.91、23.03、18.70、14.67 [6] 资产负债表 - 2022 - 2026 年流动资产分别为 11860、12352、13454、15375、17963 百万元，非流动资产分别为 6379、7415、7609、7782、7864 百万元 [7] - 2022 - 2026 年流动负债分别为 2177、1801、1727、2135、2663 百万元，非流动负债分别为 367、456、456、456、456 百万元 [7] 现金流量表 - 2022 - 2026 年经营活动现金流分别为 3287、3550、1937、1768、2080 百万元，投资活动现金流分别为 - 4671、 - 2691、 - 437、 - 446、 - 354 百万元 [7] - 2022 - 2026 年筹资活动现金流分别为 - 743、 - 542、 - 86、 - 74、 - 74 百万元，现金净增加额分别为 - 1814、353、1414、1248、1653 百万元 [7] 主要财务比率 - 成长能力方面，2022 - 2026 年营业收入增长率分别为 121.1%、 - 23.7%、 - 17.3%、22.3%、24.7%，营业利润增长率分别为 212.9%、 - 31.1%、 - 42.7%、23.2%、27.5% [8] - 获利能力方面，2022 - 2026 年毛利率分别为 47.4%、51.2%、43.3%、43.5%、44.0%，净利率分别为 32.1%、28.8%、20.0%、20.2%、20.6% [8] - 偿债能力方面，2022 - 2026 年资产负债率分别为 13.9%、11.4%、10.4%、11.2%、12.1%，净负债比率分别为 16.2%、12.9%、11.6%、12.6%、13.7% [8] - 营运能力方面，2022 - 2026 年总资产周转率分别为 0.56、0.40、0.31、0.34、0.38，应收账款周转率分别为 4.18、3.92、3.84、3.76、3.65 [8] - 每股指标方面，2022 - 2026 年每股收益分别为 8.93、6.14、3.52、4.33、5.52 元，每股经营现金流分别为 8.89、9.61、5.24、4.78、5.63 元 [8] - 估值比率方面，2022 - 2026 年 P/E 分别为 16.58、18.91、23.03、18.70、14.67，P/B 分别为 3.50、2.45、1.59、1.46、1.32 [8]