报告公司投资评级 - 报告对中宠股份的投资评级为“买进” [8] 报告的核心观点 - 中宠股份自有品牌调整到位，业绩实现高增长 2024 年营收 44.7 亿，同比增 19%，归母净利润 3.9 亿，同比增 69%；25Q1 营收 11 亿，同比增 25.4%，归母净利润近 1 亿，同比增 62% [9] - 预计 2025 - 2027 年净利润分别为 4.8 亿、6 亿和 7.2 亿，同比增 21.7%、24.4%和 21.3%，EPS 分别为 1.62 元、2.02 元和 2.45 元，当前股价对应 PE 分别为 30 倍、24 倍和 20 倍，维持“买进” [10] 公司基本资讯 - 产业别为农林牧渔，2025 年 4 月 23 日 A 股价 48.58 元，深证成指 9935.80 [2] - 股价 12 个月高/低为 50.6/17.77 元，总发行股数 295.02 百万股，A 股市值 143.32 亿元 [2] - 主要股东为烟台中幸生物科技有限公司，持股 24.80%，每股净值 8.66 元，股价/账面净值 5.61 [2] - 股价一个月、三个月、一年涨跌分别为 19.4%、27.0%、88.0% [2] 近期评等 - 2025 年 1 月 16 日、2024 年 10 月 22 日、2024 年 4 月 23 日评等均为“买进” [3] 产品组合 - 宠物零食占比 55.3%，宠物罐头占比 14.8%，宠物主粮占比 24.8%，宠物用品占比 5.1% [3] 机构投资者占比 - 基金占流通 A 股比例 6.1%，一般法人占比 62.6% [4] 业绩分析 - 2024 年宠物零食收入 24.7 亿，同比增 5.1%；罐头收入 6.6 亿，同比增 4.2%；主粮收入 11 亿，同比增 91.9%；宠物用品收入 2.3 亿，同比增 22.2% [10] - 国内收入 14 亿，同比增 30.3%，实现盈利；境外收入 30.5 亿，同比增 14.6% [10] - 2024 年毛利率同比提升 1.9pcts 至 28.2%，4Q 毛利率同比提升 2.3pcts 至 29.7% [10] - 2024 年费率同比增加 1.61pcts 至 17.82%，24Q4 费率同比增加 1.42pcts 至 20.48% [10] - 25Q1 毛利率同比提升 4.1pcts，期间费用率同比增加 2.18pcts 至 20% [10] 财务预测 |项目|2022|2023|2024|2025F|2026F|2027F| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |纯利（百万元）|106|233|394|479|596|723| |同比增减（％）|-8.38|120.12|68.89|21.66|24.36|21.27| |每股盈余（EPS，元）|0.36|0.80|1.34|1.62|2.02|2.45| |同比增减（％）|-7.64|121.49|67.95|21.26|24.36|21.27| |市盈率(P/E，X)|135|61|36|30|24|20| |股利（DPS，元）|0.05|0.24|0.40|0.49|0.61|0.74| |股息率（Yield，％）|0.10|0.49|0.82|1.00|1.25|1.51|[12] 合并报表数据 合并损益表 |项目（百万元）|2022|2023|2024|2025F|2026F|2027F| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|3248|3747|4465|5616|6919|8171| |经营成本|2605|2763|3208|3975|4831|5648| |营业税金及附加|12|14|14|18|23|27| |销售费用|303|387|495|631|809|983| |管理费用|117|144|210|278|342|404| |财务费用|15|29|18|19|23|28| |资产减值损失|-24|-15|-15|-13|-17|-16| |投资收益|25|21|72|38|28|24| |营业利润|155|372|508|629|784|951| |营业外收入|1|1|1|1|1|1| |营业外支出|0|3|3|3|3|3| |利润总额|156|370|505|628|783|950| |所得税|35|78|89|122|153|186| |少数股东损益|15|59|23|27|34|41| |归属于母公司所有者的净利润|106|233|394|479|596|723|[15] 合并资产负债表 |项目（百万元）|2022|2023|2024|2025F|2026F|2027F| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|578|527|513|570|743|1069| |应收账款|363|468|627|753|866|953| |存货|610|580|579|654|726|799| |流动资产合计|1745|2022|2066|2314|2661|3326| |长期股权投资|187|215|250|275|297|311| |固定资产|1015|1070|1374|1648|1896|2085| |在建工程|219|468|133|66|53|48| |非流动资产合计|2096|2369|2385|2551|2679|2759| |资产总计|3840|4390|4450|4865|5340|6085| |流动负债合计|849|1186|1054|1159|1252|1315| |非流动负债合计|771|785|782|746|701|868| |负债合计|1620|1971|1836|1906|1954|2183| |少数股东权益|154|187|187|196|206|216| |股东权益合计|2066|2233|2428|2763|3180|3686| |负债及股东权益合计|3840|4390|4450|4865|5340|6085|[16] 合并现金流量表 |项目（百万元）|2022|2023|2024|2025F|2026F|2027F| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动产生的现金流量净额|120|447|496|730|969|1226| |投资活动产生的现金流量净额|-436|-680|-59|-393|-415|-409| |筹资活动产生的现金流量净额|511|84|-400|-281|-381|-490| |现金及现金等价物净增加额|214|-144|51|56|173|327|[17]

宠物经济板块表现 - 乖宝宠物股价上涨12 47%至116 89元 流通市值达209亿元 中宠股份涨停至53 44元 流通市值158亿元 [5][6] - 中宠股份2024年营收44 65亿元(同比+19 15%) 归母净利润3 94亿元(同比+68 89%) 2025Q1营收11 01亿元(同比+25 41%) 净利润9115 53万元(同比+62 13%) [7] - 乖宝宠物2024年营收52 45亿元(同比+21 22%) 归母净利润6 25亿元(同比+45 68%) 2025Q1营收14 8亿元(同比+34 82%) 净利润2 04亿元(同比+37 68%) [7] - 天元宠物单日涨幅19 98% 路斯股份涨19 62% 板块整体上涨1 59%至1277 12点 [6] 美容护理板块表现 - 依依股份涨停至19 18元(流通市值20 4亿) 登康口腔涨7 28%至45 66元 板块整体上涨1 59%至4884 92点 [8] - 百亚股份涨7 19%至31 44元(流通市值135亿) 豪悦护理涨6 50%至56 38元(流通市值86 8亿) [8] - 润本股份涨6 15%至35 05元 稳健医疗涨5 77%至48 55元 丸美生物涨5 27%至41 53元(流通市值167亿) [8] 新消费行业特征 - 新消费本质是品牌势能提升 消费者为品牌认知支付溢价 而非渠道或供应链变革 [10] - 本轮新消费品牌三大特质：扎根传统赛道但独立于行业表现 具备细分赛道消费心智 通过兴趣电商实现盈利增长 [10] - 产品升级聚焦品质/情绪价值/实用痛点三维度 借助内容营销实现指数级爆发 业绩稀缺性持续 [10] 高股息资产动态 - 电力板块上涨1 74%至1557 35点 华银电力/西昌电力/郴电国际均涨停 韶能股份涨9 93% [12][13] - 3月全社会用电增速回升至4 8% 火电盈利修复确定性增强 水电及绿电存在结构性机会 [14] 上海汽车补贴政策 - 2025年购买10万元以上新能源车可获1 5万元补贴 国六b燃油车补贴1 3万元 需置换外省市登记车辆 [16]

文章核心观点 今日宠物经济板块走强，中宠股份涨停且股价创历史新高，年内累计涨幅近50%；公司2024年业绩亮眼，营收和净利润大幅增长，2025年一季度延续良好态势 [1][3]。 公司概况 - 公司成立于1998年，总部位于山东烟台，2017年在深交所主板上市，是中国宠物行业深交所主板第一家上市企业，专注宠物食品研发、生产和销售，产品覆盖犬猫主粮、零食、保健品等品类 [5]。 财务数据 2024年年报 - 营业收入44.65亿元，同比上升19.15%；归母净利润3.94亿元，同比增长68.89%；拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税） [3][7]。 - 总资产44.50亿元，较2023年末增长1.37%；归属于上市公司股东的净资产24.28亿元，较2023年末增长8.74% [7]。 - 扣除非经常性损益的净利润3.86亿元，同比增长71.74%；经营活动产生的现金流量净额4.96亿元，同比增长11.02% [7]。 - 基本每股收益1.34元/股，同比增长67.95%；稀释每股收益1.30元/股，同比增长63.00%；加权平均净资产收益率16.80%，较2023年增加5.92% [7]。 2025年一季度财报 - 营业收入11.0亿元，同比上升25.4%；归母净利润9116万元，同比上升62.1% [5]。 - 扣除非经常性损益的净利润8826万元，同比增长63.75%；经营活动产生的现金流量净额1.90亿元，同比增长1541.54% [6]。 - 基本每股收益0.31元/股，同比增长61.65%；稀释每股收益0.30元/股，同比增长57.31%；加权平均净资产收益率3.65%，较上年同期增加1.14% [6]。 - 总资产45.75亿元，较上年度末增长2.81% [6]。 成长能力 - 营收从2020年的22.33亿元增长至2024年的44.65亿元，5年间实现近一倍增长 [7]。 - 2020 - 2022年净利润下滑，2022年仅为1.06亿元；2023 - 2024年盈利能力显著修复，2023年净利润大增120.12%至2.33亿元，2024年达3.94亿元创历史新高 [8]。 业务结构 分行业 - 2024年宠物食品及用品板块占总营收比重为96.14%，营收同比增长18.78%；其它业务占比为3.86%，营收同比增长29.04% [11][12]。 分产品 - 宠物零食营业收入31.32亿元，占比70.16%；宠物主粮营业收入11.07亿元，占比24.78%；宠物用品及其他营业收入2.26亿元，占比5.06% [11][12]。 分地区 - 境外营业收入30.51亿元，占比68.33%；境内营业收入14.14亿元，占比31.67% [11][12]。 分销售模式 - OEM模式营收26.16亿元，占比58.59%，同比增长21.21%；经销模式营收11.95亿元，占比26.76%，同比增长6.33%；直销模式营收6.54亿元，占比14.65% [12]。 研发情况 - 2024年研发费用为7267.94万元，同比增长51.70%，主要因产品研发投入力度加大 [10][12]。 股东情况 - 2025年一季度，前十大股东累计持有1.85亿股，占总股本比62.9%，较2024年末减少341.44万股 [14]。 - 香港中央结算有限公司增持，宋永减持，农银策略收益混合、农银策略精选混合新进前十股东行列，上海混沌投资（集团）有限公司、金营退出 [13][14]。

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 中宠股份2024全年及2025Q1业绩高增，自有品牌快速放量，渠道和产品结构持续优化，盈利能力提升，国内自有品牌产品升级成效显著，公司境内业务自有品牌重拾增长，境外业务客户基础稳定，产能布局完备且持续扩产，维持盈利预测并维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024全年营收44.65亿元（+19.2%），归母净利润3.94亿元（+68.9%），扣非归母净利3.86亿（+71.7%）；2024Q4营收12.76亿元（+23.3%），归母净利润1.1亿元（+98.2%）；2025Q1营收11亿元（+25.4%），归母净利润0.9亿元（+62%），扣非归母净利润0.88亿元（+63.8%） [7] 产品结构 - 分产品看，2024年主粮/零食营收分别为11/31亿，同比分别+92%/+5%，占比25%/70%，主粮占比持续提升；分区域看，2024年境内/境外营收分别为14/30亿，同比分别+30%/+15%，占比32%/68%；分销售模式看，经销/直销/OEM营收分别为12/6.5/26亿元，同比分别+6.3%/+40.5%/+21%，占比26.8%/14.7%/58.6% [7] 盈利能力 - 毛利率方面，2024年达28.2%，同比+1.9pct，2025Q1毛利率31.9%，同比+4pct；期间费用率方面，2024年销售费用率11%，同比+0.75pct，2025Q1销售费用率20%，同比+2.2pct；归母净利率方面，2024年为8.8%，同比+2.6pct，2025Q1同比+1.9pct至8.3% [7] 自有品牌发展 - 顽皮主品牌以100%鲜肉粮为核心的顽皮小金盾系列大单品渐成规模，WANPY顽皮品牌邀请欧阳娜娜担任品牌代言人加速品牌焕新；新西兰ZEAL真致持续深化与天猫头部主播李佳琦知名爱宠IP“奈娃家族”的联名合作，联合全国重点城市宠物社群开展线下宠物活动；Toptrees领先实现品牌战略升级，以科研合作与CCTV权威认证双轮驱动 [7] 盈利预测 - 维持公司2025 - 2026年归母净利润预测4.5/5.5亿元，新增2027年归母净利润预测6.5亿元，同比+14%/+22%/+18%，对应PE分别为32/26/22X [7] 财务预测 - 资产负债表方面，2024 - 2027E流动资产分别为2066、2619、3336、4132百万元等；利润表方面，2024 - 2027E营业总收入分别为4465、5252、6161、7152百万元等；现金流量表方面，2024 - 2027E经营活动现金流分别为496、624、772、819百万元等；重要财务与估值指标方面，2024 - 2027E毛利率分别为28.16%、30.75%、32.19%、33.65%等 [8]

宠物经济概念股表现 - 中宠股份涨停10% 流通市值157.7亿 换手率3.91% [1][2] - 天元宠物涨停19.98% 流通市值12.7亿 换手率20.62% [1][2] - 乖宝宠物涨11.63% 流通市值207.7亿 [1][2] - 北鼎股份涨12.33% 流通市值33.4亿 [1][2] - 依依股份涨停9.98% 流通市值20.4亿 [2] 一季度业绩表现 - 乖宝宠物归母净利润2.04亿元 同比增长37.68% [5] - 中宠股份归母净利润0.91亿元 同比增长62.13% [6] - 依依股份归母净利润0.54亿元 同比增长27.96% 扣非净利润0.50亿元 同比增长40.97% [7] AI技术应用进展 - Traini人狗交流软件下载量实现400%增长 [3][4][5] - AI技术应用于宠物健康管理 智能设备 行为分析和交互陪伴场景 [8] - 智能项圈和摄像头可追踪宠物活动量 睡眠质量和饮食习惯 [8] - 智能喂食器能根据宠物健康状况自动调节喂食量和时间 [8] 宠物行业发展趋势 - 2024年市场规模超3000亿元 [8] - 00后养宠渗透率达24% 未来10年预计每年1500万人进入20岁 [8] - 单只宠物年均消费额有千元以上提升空间 [8] - 宠物主粮市场目前规模1000亿元 [8] - 行业驱动因素由数量增长转向单宠消费金额提升 [9] - 本土品牌集中度和头部企业市占率较日本仍有提升空间 [9] 产品创新方向 - 围绕宠物健康问题开展产品创新 [9] - 国内头部公司注重研发投入 [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 中宠股份2024全年及2025Q1业绩高增，自有品牌快速放量，渠道和产品结构持续优化，盈利能力快速提升，国内自有品牌产品升级成效显著 [7] - 中宠股份境内业务自有品牌重拾增长，境外业务客户基础稳定，全球产能布局完备且持续扩产，维持2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024全年营收44.65亿元（+19.2%），归母净利润3.94亿元（+68.9%），扣非归母净利3.86亿（+71.7%）；2024Q4营收12.76亿元（+23.3%），归母净利润1.1亿元（+98.2%）；2025Q1营收11亿元（+25.4%），归母净利润0.9亿元（+62%），扣非归母净利润0.88亿元（+63.8%） [7] 产品与区域结构 - 分产品看，2024年主粮/零食营收分别为11/31亿，同比分别+92%/+5%，占比25%/70%；分区域看，2024年境内/境外营收分别为14/30亿，同比分别+30%/+15%，占比32%/68%；分销售模式看，经销/直销/OEM营收分别为12/6.5/26亿元，同比分别+6.3%/+40.5%/+21%，占比26.8%/14.7%/58.6% [7] 盈利能力 - 毛利率：2024年达28.2%，同比+1.9pct，2025Q1毛利率31.9%，同比+4pct；期间费用率：2024年销售费用率11%，同比+0.75pct，2025Q1销售费用率20%，同比+2.2pct；归母净利率：2024年为8.8%，同比+2.6pct，2025Q1同比+1.9pct至8.3% [7] 自有品牌发展 - 顽皮主品牌以100%鲜肉粮为核心的顽皮小金盾系列大单品渐成规模，WANPY顽皮品牌邀请欧阳娜娜担任代言人；新西兰ZEAL真致深化与李佳琦“奈娃家族”联名合作并开展线下活动；Toptrees领先实现品牌战略升级 [7] 盈利预测 - 维持公司2025 - 2026年归母净利润预测4.5/5.5亿元，新增2027年归母净利润预测6.5亿元，同比+14%/+22%/+18%，对应PE分别为32/26/22X [7] 财务预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2024A - 2027E进行预测，如2027E营业总收入71.52亿元、归属母公司净利润6.48亿元等 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 中宠股份2024年度及2025年第一季度业绩表现出色，营收和利润均实现显著增长，核心品牌全面开花，境内业务高速增长，超预期完成员工持股业绩考核目标，上调盈利预测并维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司财报点评 - 2024年公司实现营业总收入44.65亿元，同比+19.15%，归母净利润3.94亿元，同比+68.89%，扣非归母净利润3.86亿元，同比+71.74% [1] - 24Q4实现营业总收入12.76亿元，同比+23.31%，归母净利润1.12亿元，同比+98.20%，扣非归母净利润1.44亿元，同比+163.74% [1] - 25Q1实现营业总收入11.01亿元，同比+25.41%，归母净利润0.91亿元，同比+62.13%，扣非归母净利润0.88亿元，同比+63.75% [1] 营收端 - 24年营收45亿元，零食（含罐头）营收31亿元，同比+5%，宠物主粮营收11亿元，同比+92%，占比25%（+9pct） [2] - 境外营收30.5亿元，同比+15%，境内营收14.1亿元，同比+30%，均完成此前员工持股计划目标 [2] - 境内自主品牌矩阵全面开花，顽皮、Toptrees领先、ZEAL三大核心自主品牌在多维度持续发力；境外凭借全球化产业链布局与本土化生产体系应对风险，在多国建有超22家现代化生产基地 [2] 利润端 - 2024年员工持股计划考核目标需满足境内/境外营收或公司归母净利润目标，24年公司实现归母净利润3.94亿元，同比+69%，超额完成年度考核目标 [3] - 24年公司实现毛利率28.2%，同比+1.9pct，其中境内毛利率35%，同比+4pct，境外毛利率25%，同比+1pct [3] - 24Q4公司实现毛利率29.7%，同比+2.3pct；25Q1公司实现毛利率31.9%，同比+4.0pct [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营业总收入分别为51.98、60.88、69.89亿元，同比分别+16.4%、+17.1%、+14.8% [3] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为4.55、5.42、6.32亿元，同比分别+15.7%、+19.0%、+16.6% [3] - 当前股价对应2025 - 2027年PE分别为31x、26x、13x，维持“买入”评级 [3] 财务数据和估值 | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3,747 | 4,465 | 5,198 | 6,088 | 6,989 | | 增长率 | 15% | 19% | 16% | 17% | 15% | | 净利润（百万元） | 233 | 394 | 455 | 542 | 632 | | 增长率 | 120% | 69% | 16% | 19% | 17% | | EPS（元/股） | 0.79 | 1.34 | 1.54 | 1.84 | 2.14 | | 市盈率（P/E） | 61.4 | 36.4 | 31.5 | 26.4 | 22.7 | | 市净率（P/B） | 6.4 | 5.9 | 5.0 | 4.3 | 3.7 | [5] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024A - 2027E各项目数据，如货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等 [8][9] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率、总资产周转率等 [8][9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价58.31元 [4][7] 报告的核心观点 - 中宠股份2024年及25Q1营收和盈利高增，内销外销营收同比高增及整体毛利率优化带动盈利提升，未来具备海外工厂产能释放和自主品牌维持高增等催化，看好2025年营收及盈利提升空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收44.65亿元（yoy+19.15%），归母净利3.94亿元（yoy+68.89%），扣非净利3.86亿元（yoy+71.74%）；Q4实现营收12.76亿元（yoy+23.31%，qoq+3.56%），归母净利1.12亿元（yoy+98.20%，qoq - 19.84%）；25Q1实现营收11.0亿元，yoy+25%，归母净利润0.91亿元，同比+62%、环比 - 18% [1] 营收拆分 - 2024年外销营收30.5亿元，同比+15%，毛利率25%，同比+0.6pct；内销营收14.1亿元，同比+30%，占比由29%提至32%，毛利率35%，同比+4.0pct [2] - 分产品主粮/零食营收11.1/31.3亿元，yoy+92%/+28%；分渠道直销/经销/OEM营收6.5/11.9/26.2亿元，分别yoy+42%/22%/27% [2] 25Q1情况 - 营收11亿元，yoy+25%；外销估计营收同比增长15% - 20%，海外工厂因低基数估计营收同比增长35% - 40%，代工业务维持10%左右同比增长；内销估计营收同比增长约40% [3] - 毛利率31.9%，同比+4.0pct、环比+2.2pct，归母净利润0.91亿元，yoy+62% [3] 盈利预测与估值 - 上调2025年盈利预测至4.3亿元（上调2%），维持26年盈利预测5.0亿元，新增2027年盈利预测6.0亿元 [4] - 参考可比公司25E估值均值30XPE，给予公司2025年40XPE，对应目标价58.31元（前值42.84元，对应30XPE） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|3,747|4,465|5,354|6,440|7,885| |+/-%|15.37|19.15|19.92|20.28|22.45| |归属母公司净利润(人民币百万)|233.16|393.80|432.71|504.64|601.02| |+/-%|120.12|68.89|9.88|16.62|19.10| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.79|1.34|1.47|1.71|2.04| |ROE(%)|9.64|15.06|13.93|13.71|14.77| |PE(倍)|61.44|36.38|33.10|28.39|23.83| |PB(倍)|6.42|5.90|5.01|4.26|3.90| |EV EBITDA(倍)|27.87|21.86|19.22|16.27|14.09| [6] 可比公司估值 |证券代码|公司简称|收盘价（元）|总市值（亿）|2025E EPS|2026E EPS|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）| |----|----|----|----|----|----|----|----| |300673 CH|佩蒂股份|14.4|35.7|0.84|1.02|17.00|14.06| |832419 CH|路斯股份|20.5|21.2|0.98|1.22|20.93|16.85| |301498 CH|乖宝宠物|103.9|415.8|1.95|2.46|53.32|42.33| |可比公司估值均值| - | - | - | - | - |30.42|24.41| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含各年度流动资产、现金、应收账款等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，经营活动现金、投资活动现金等现金流量表项目及主要财务比率等详细数据 [16]

股价表现 - 中宠股份涨停且股价创历史新高 [1] - 金河生物、乖宝宠物、豪悦护理、路斯股份、佩蒂股份等公司股价涨幅超过5% [1] 行业规模预测 - 中国宠物行业规模预计在2027年突破4000亿元 [1] 消费趋势与机遇 - 情感经济、科学养宠、理性养宠等消费趋势变化带来结构性机遇 [1]

品大事 - 金种子酒获阜阳市国资委同意批复，将公开转让控股子公司金太阳药业92%股权 [4] - 复星医药高级副总裁李东久因到龄退休辞去职务 [5] - 岳阳林纸全资子公司诚通碳汇中标百色市乐业县林业碳汇合作开发项目，项目顺利实施将对公司经营业绩产生积极影响 [6] 观业绩 - 天齐锂业预计2025年第一季度净利润为8200万元至1.23亿元，上年同期亏损38.97亿元 [7] - 吉比特2025年第一季度营业收入11.36亿元同比增长22.47%，净利润2.83亿元同比增长11.82%，新游戏《问剑长生》贡献增量收入，境外游戏业务整体尚未盈利 [8] - 中宠股份2025年第一季度营收11.01亿元同比增长25.41%，净利润9115.53万元同比增长62.13%，2024年归母净利润3.94亿元同比增长68.89% [9] - 澜起科技2025年第一季度营业收入12.22亿元同比增长65.78%，净利润5.25亿元同比增长135.14% [10] - 天山铝业2025年第一季度营业收入79.25亿元同比增长16.12%，净利润10.58亿元同比增长46.99% [11] - 深南电路2025年第一季度营业收入47.83亿元同比增长20.75%，净利润4.91亿元同比增长29.47% [12] - 丽珠集团2025年第一季度营业收入31.81亿元同比下降1.92%，净利润6.37亿元同比增长4.75% [13] - 中国巨石2025年第一季度营业收入44.79亿元同比增长32.42%，净利润7.3亿元同比增长108.52%，产品销量及价格上涨同时单位成本下降 [14][15] 做回购 - 杰瑞股份拟1.5亿元至2.5亿元回购公司股份，回购价格不超过49元/股，用于股权激励或员工持股计划，已获得银行不超过2.25亿元额度专项贷款支持 [16] - 巨星农牧拟5000万元至1亿元回购股份，回购价格不高于28元/股，用于员工持股计划或股权激励 [17]