A股多元金融板块盘初拉升，南华期货涨停，瑞达期货、永安期货、弘业期货、爱建集团走强。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区受天气干扰原料供应偏紧，海南产区降雨影响割胶工作推进，原料产出上量慢，当地浓乳加工厂高价抢收原料积极性下滑，胶水收购价回落；上周青岛港口保税及一般贸易仓库去库，海外货源到港量减少使入库量下滑，轮胎企业刚需采购带动出库量大于入库量；需求方面，国内轮胎企业产能利用率环比下行，部分企业近期有短期检修计划，短期仍有走低可能；ru2509合约短线预计在13300 - 14000区间波动，nr2507合约短线预计在11750 - 12350区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价13655元/吨，环比205元/吨；20号胶主力合约收盘价12020元/吨，环比 - 25元/吨 [2] - 沪胶与20号胶价差1635元/吨，环比 - 5元/吨；沪胶主力合约持仓量177460手，环比 - 5828手 [2] - 20号胶主力合约持仓量43672手，环比 - 4624手；沪胶前20名净持仓 - 21318手，环比 - 4014手 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 1670手，环比535手；沪胶交易所仓单193300吨，环比 - 5190吨 [2] - 20号胶交易所仓单18851吨，环比1109吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶13400元/吨，环比50元/吨；上海市场越南3L 14900元/吨，环比 - 50元/吨 [2] - 泰标STR20 1670美元/吨，环比0美元/吨；马标SMR20 1670美元/吨，环比0美元/吨 [2] - 泰国人民币混合胶13500元/吨，环比50元/吨；马来西亚人民币混合胶13420元/吨，环比40元/吨 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11600元/吨，环比 - 300元/吨；齐鲁石化顺丁BR9000 11700元/吨，环比0元/吨 [2] - 沪胶基差 - 255元/吨，环比 - 155元/吨；沪胶主力合约非标准品基差50元/吨，环比5元/吨 [2] - 青岛市场20号胶12038元/吨，环比 - 176元/吨；20号胶主力合约基差18元/吨，环比 - 386元/吨 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价63.87泰铢/公斤，环比 - 4.06泰铢/公斤；胶片市场参考价64.82泰铢/公斤，环比 - 1.18泰铢/公斤 [2] - 胶水市场参考价56.5泰铢/公斤，环比 - 4.75泰铢/公斤；杯胶市场参考价49.5泰铢/公斤，环比 - 0.45泰铢/公斤 [2] - RSS3理论生产利润208美元/吨，环比 - 66美元/吨；STR20理论生产利润 - 3美元/吨，环比109美元/吨 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量18.68万吨，环比 - 2.93万吨；混合胶月度进口量24.87万吨，环比 - 3.29万吨 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率64.8%，环比 - 0.16个百分点；半钢胎开工率78.25%，环比0.03个百分点 [2] - 全钢轮胎山东库存天数41.96天，环比 - 0.9天；半钢轮胎山东库存天数46.22天，环比 - 0.78天 [2] - 全钢胎当月产量1308万条，环比 - 61万条；半钢胎当月产量5539万条，环比 - 427万条 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率26.93%，环比 - 0.26个百分点；标的历史40日波动率31.26%，环比0.28个百分点 [2] - 平值看涨期权隐含波动率25.31%，环比0.19个百分点；平值看跌期权隐含波动率25.31%，环比0.2个百分点 [2] 行业消息 - 2025年6月2 - 8日天然橡胶东南亚主产区降雨量减少，赤道以北主要集中在缅甸、泰国南部零星地区，赤道以南大部分区域处于低位水平，对割胶工作影响减弱 [2] - 截至2025年5月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.46万吨，环比增0.04万吨，增幅0.06%；保税区库存9.05万吨，降幅1.74%；一般贸易库存52.41万吨，增幅0.38% [2] - 2025年5月我国重卡市场销售约8.3万辆，环比降5%，同比涨约6%；1 - 5月累计销量约43.55万辆，同比增约1% [2]

明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不 做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状 | | 集运指数（欧线）期货日报 | | | | 2025/6/4 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 | | | 最新 | 环比 | | EC主力收盘价 | 2199.100 | | 141.1↑ EC次主力收盘价 | 1383 | +49.40↑ | | 期货盘面 | EC2508-EC2510价差 816.10 +54.90↑ EC2508-EC2512价差 | | | 629.00 | +68.10↑ | | EC合约基差 | -93.13↓ | -946.28 | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 47961 2192↑ | | | | | | SCFIS（欧线）（周） | 1252 ...

铝类产业日报 2025/6/4 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 撰写人：王福辉 从业资格证号：F03123381 投资咨询从业证书号：Z0019878 | | 撰写人：王福辉 从业资格证号：F03123381 投资咨询从业证书号：Z0019878 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) | 20,07 ...

免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料 ，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠 ，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ，据此投资，责 任自负。本报告不构成个人投资建议 ，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。本报告版权仅为我公司所有 ，未经书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院 ，且不得对本报告 进行有悖原意的引用 、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,502.00 | +80.00↑ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,258.00 | +62.00↑ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 656,061.00 | +9112.00↑ | SF期货合约持仓量（日，手） | 443,325.00 | +1789.00↑ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，整体产量小幅增加；西北产区运力不足，企业发货节奏放缓，本周国内甲醇企业库存继续增加；外轮卸货基本符合预期，甲醇港口库存如期累库；需求方面，斯尔邦恢复满负荷运行，西北企业装置运行负荷稍有调整，上周甲醇制烯烃行业开工率维持增长；MA2509合约短线预计在2240 - 2300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2270元/吨，环比涨45；甲醇9 - 1价差为 - 60元/吨，环比涨4；主力合约持仓量甲醇为835598手，环比降5852；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 76728手；仓单数量甲醇为2600张，环比涨1000 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2285元/吨，环比涨30；内蒙古甲醇价格为1865元/吨，环比涨12.5；华东 - 西北价差为420元/吨，环比涨17.5；郑醇主力合约基差为15元/吨，环比降15；甲醇CFR中国主港为260美元/吨，环比涨3；CFR东南亚为320美元/吨；FOB鹿特丹为257欧元/吨，环比涨6；中国主港 - 东南亚价差为 - 60美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.72美元/百万英热，环比降0.02 [2] 产业情况 - 华东港口库存为37.1万吨，环比涨4.4；华南港口库存为15.2万吨，环比降1.14；甲醇进口利润为 - 1.11元/吨，环比降11.28；进口数量当月值为78.77万吨，环比涨31.47；内地企业库存为249900吨，环比涨14700；甲醇企业开工率为87.19%，环比涨0.15 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为51.04%，环比涨0.24；二甲醚开工率为10.25%，环比涨0.73；醋酸开工率为76%，环比降15.07；MTBE开工率为54.24%，环比降1.11；烯烃开工率为85.19%，环比涨1.37；甲醇制烯烃盘面利润为 - 662元/吨，环比降71 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为20.53%，环比涨0.58；历史波动率40日甲醇为24.63%，环比涨0.63；平值看涨期权隐含波动率甲醇为18.18%，环比降0.52；平值看跌期权隐含波动率甲醇为18.19%，环比降0.51 [2] 行业消息 - 截至6月4日，中国甲醇样本生产企业库存37.05万吨，较上期增加1.55万吨，环比涨4.38%；样本企业订单待发26.22万吨，较上期增加1.23万吨，环比涨4.92% [2] - 截至6月4日，中国甲醇港口库存总量在58.12万吨，较上一期数据增加5.82万吨，华东地区累库，库存增加5.13万吨，华南地区累库，库存增加0.69万吨 [2] - 截至5月29日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.19%，环比 + 1.35% [2] 提示关注 - 关注周三隆众企业库存和港口库存 [2]

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日,元/吨) | 7280 | 210 主力合约持仓量(日,手) | 200193 | -8304 | | | 前20名净持仓(日,手) | -20060 | 4148 广期所仓单(日,手) | 62690 | -563 | | | 7-8月合约价差 | -15 | 0 | | | | 现货市场 | 通氧553#硅平均价(日,元/吨) | 8150 | -50 421#硅平均价(日,元/吨) | 8850 | 0 | | | Si主力合约基差(日,元/吨) | 870 | -260 DMC现货价(日,元/吨) | 11740 | 0 | | 上游情况 | 硅石平均价(日,元/吨) | 410 | 0 石油焦平均价(日,元/吨) | 1760 | 0 | | | 精煤平均价(日,元/吨) | 1850 | 0 木片平均价(日,元/吨) | 540 | 0 | | | 石墨电极(400mm)出场价(日,元/吨) | 1225 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期由南向北麦收逐渐展开，农业需求处于麦收空当期，国内工业刚需减弱，复合肥产能利用率下降，虽下游有集港预期，但部分企业出口订单偏少以及国内需求不温不火，企业库存仍有小幅增长趋势，UR2509合约短线预计在1760 - 1810区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1774元/吨，环比涨13元/吨；9 - 1价差68元/吨，环比涨3元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量219590手，环比降11488手；前20名净持仓9175手，环比降2915手 [2] - 郑州尿素交易所仓单6409张，环比降210张 [2] 现货市场 - 河北现货价1860元/吨，环比涨10元/吨；河南1850元/吨，环比持平；江苏1900元/吨，环比持平；山东1870元/吨，环比持平；安徽1900元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约基差96元/吨，环比降13元/吨 [2] - FOB波罗的海355美元/吨，环比持平；FOB中国主港360美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存20.5万吨，环比增0.2万吨；企业库存91.74万吨，环比增10.02万吨 [2] - 尿素企业开工率89.83%，环比增1.27%；尿素日产量206600吨，环比增3000吨 [2] - 尿素出口量为0，环比持平；当月尿素产量5845080吨，环比降242000吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率40.09%，环比增2.52%；三聚氰胺开工率62.98%，环比降3.51% [2] - 复合肥周度利润182元/吨，环比降5元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 338元/吨，环比降20元/吨 [2] - 当月复合肥产量585.07万吨，环比降98.76万吨；三聚氰胺当周产量31280吨，环比降1740吨 [2] 行业消息 - 截至6月4日，中国尿素企业总库存量103.54万吨，较上周增加5.48万吨，环比增加5.59% [2] - 截至5月29日，中国尿素港口样本库存量20.5万吨，环比增加0.2万吨，环比涨幅0.99% [2] - 截至5月29日，中国尿素生产企业产量144.59万吨，较上期涨2.04万吨，环比涨1.43%；产能利用率89.83%，较上期涨1.27% [2] 观点总结 前期检修装置陆续恢复，上周国内尿素日产量提升，本周预计1家企业计划停车，1 - 2家停车企业可能恢复生产，考虑到企业的短时故障，产量下降的概率较大，近期麦收展开，农业需求处于麦收空当期，国内工业刚需减弱，复合肥产能利用率下降，部分尿素企业接出口订单但处于法检期，尿素货源暂时被锁定，本周国内尿素企业库存继续小幅增加 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数集体收涨，中小盘股强于大盘蓝筹股，沪深两市成交额小幅增加，全市场近4000只个股上涨，行业板块普遍上涨 [2] - 海外贸易局势反复变化，国内5月制造业PMI有所回升但仍处荣枯线下方，市场做多热情受压制，指数在缺口附近震荡，上方压力大，市场处于政策真空期，短期缺乏明显主线，预计维持震荡态势，建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF、IH、IC、IM主力和次主力合约价格均上涨，各合约价差有不同变化，当季、下季与当月合约价差部分下降 [2] 期货持仓头寸 - IF、IC、IM前20名净持仓下降，IH前20名净持仓上升 [2] 现货价格 - 沪深300、上证50、中证500、中证1000指数上涨，IF、IH、IC、IM主力合约基差部分上升 [2] 市场情绪 - A股成交额、两融余额、北向成交合计增加，逆回购操作量增加，主力资金流出减少，上涨股票比例上升，Shibor下降，IO平值看涨期权收盘价上升、隐含波动率下降，IO平值看跌期权收盘价下降、隐含波动率下降，沪深300指数20日波动率下降，成交量PCR下降，持仓量PCR上升 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股、技术面、资金面评分上升 [2] 行业消息 - 5月我国制造业PMI环比升0.5个百分点，非制造业PMI环比降0.1个百分点，综合PMI环比升0.2个百分点，新出口订单指数和进口指数环比上升 [2] - 美国总统特朗普将进口钢铁关税从25%提高至50%，6月4日起生效 [2] - 美国贸易代表办公室延长对中国301调查豁免期限至8月31日 [2] 重点关注 - 6月4日关注美国5月ADP就业人数、加拿大央行利率决议 [3] - 6月5日关注美国5月挑战者企业裁员人数、欧洲央行利率决议 [3] - 6月6日关注美国5月非农就业数据、失业率、劳动参与率 [3]

焦煤焦炭产业日报 2025/6/4 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本 报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得 以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改 。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 768.00 | +49.00↑ | J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1367.50 | +68.50↑ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 681464.00 | +1013.00↑ | J期货合约持仓量（日，手） | 58263.00 | -1060.00↓ | | | 焦煤前20名合约净持仓（日，手） | ...