特大单资金流向 - 51股特大单净流入超2亿元 [1] - 浪潮信息特大单净流入26.28亿元居首 [1] - 寒武纪特大单净流入11.96亿元位列第二 [1] - 海光信息、光迅科技、三安光电等净流入资金居前 [1] - 四川长虹特大单净流出14.62亿元最多 [1] - 东方财富特大单净流出13.80亿元位列第二 [1] - 利欧股份特大单净流出12.28亿元位列第三 [1]

核心财务表现 - 2025H1营业总收入68.56亿元，同比增长38.65%，扣非归母净利润52.52亿元，同比增长35.38% [1] - 2025Q2营业总收入33.71亿元，同比增长35.42%，扣非归母净利润25.53亿元，同比增长31.46% [1] 业务板块表现 - 经纪业务手续费及佣金净收入38.47亿元，同比增长60.62%，主要受益于A股日均成交额1.39万亿元（同比+61%）[2] - 融资融券利息净收入14.31亿元，同比增长39.38% [2] - 基金代销业务收入14.16亿元，同比微增0.3%，金融数据终端与代销合计收入15.78亿元（+3.61%）[2] - 自营投资业务收入14.00亿元，同比下滑14.71%，受债市表现影响 [2] 核心业务结构 - 经纪业务收入占比48.85%，融资融券占比21.88%，基金代销占比20.65% [3] - 证券经纪净收入33.49亿元（+67.56%），股票+基金交易额16.03万亿元（+74.05%），增速高于市场成交额增速（61%）[3] - 融资融券业务净收入15.00亿元（+29.46%），融出资金规模583亿元（较年初略微回落）[3] 基金代销业务优势 - 天天基金代销产品数量11,143只，全市场排名第一 [4] - 2025H1销售基金产品1.06万亿元，非货基金保有量6,752.66亿元，权益类基金保有量3,838.10亿元 [4] - 基金代销收入14.16亿元（+0.3%），费率调降背景下仍显韧性 [4] 技术发展与生态建设 - 妙想AI全面应用于资讯、行情、客服等场景，并推出智能金融问答、AI研究员等模块 [5] - 取得做市商牌照，带来增量收入并强化业务协同 [5] 行业与市场环境 - 2025年7月居民净存款减少1.11万亿元，非银存款增加2.14万亿元，增量资金入市迹象显现 [5] - 市场交投活跃度提升，推动经纪与两融业务增长潜力 [5] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入143.73/168.56/190.47亿元，归母净利润109.10/131.27/145.45亿元 [6] - 当前股价对应PE分别为38.97/32.39/29.23倍 [6]

公司融资动态 - 东方财富证券获证监会批准向专业投资者公开发行科技创新公司债券 注册申请 [1] - 债券发行面值总额不超过10亿元人民币 [1] 债券发行细节 - 债券类型为科技创新公司债券 [1] - 发行对象限定为专业投资者 [1]

市场成交数据 - 沪深两市总成交额2.41万亿元 较上一交易日减少1801亿元 [1] - 沪市成交额1.02万亿元 深市成交额1.39万亿元 [1] 个股成交表现 - 东方财富成交额178亿元 位列市场第一 [2] - 北方稀土成交额163亿元 位列市场第二 [2] - 中兴通讯成交额132亿元 四川长虹成交额130亿元 分别位列第三和第四 [2]

债券发行 - 东方财富证券获公开发行不超10亿元科技创新公司债券注册批复[2] - 批复24个月内有效，可分期发行[2] - 按募集说明书发行，重大事项及时报告[2] - 公司按要求办理发行事宜并履行信披义务[2]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流出335.7亿元 创业板净流出228.83亿元 沪深300成份股净流出5.03亿元 [2] - 申万一级行业30个上涨 美容护理、石油石化和电子行业涨幅均超2% 仅医药生物行业下跌0.07% [3] - 8个行业获主力资金净流入 通信和电子行业净流入均超21亿元 食品饮料、美容护理、石油石化、社会服务和轻工制造行业净流入均超1亿元 [3] - 23个行业主力资金净流出 计算机行业净流出96.86亿元 医药生物行业净流出65.1亿元 机械设备、非银金融、电力设备和有色金属行业净流出均超20亿元 [3] 个股资金动向 - 98股主力资金净流入超1亿元 其中17股净流入超3亿元 [4] - 浪潮信息主力资金净流入21.36亿元 涨停且总市值超970亿元 4月9日以来累计涨幅超48% [4] - 中兴通讯主力资金净流入15.35亿元 受AI手机和通信产业链景气度提升推动 [4] - 光迅科技、海能达、成飞集成和光启技术等涨停股主力资金净流入均超5亿元 [5] - 超170股主力资金净流出超1亿元 其中17股净流出超5亿元 [6] - 东方财富净流出14.06亿元 利欧股份净流出13.87亿元 润和软件净流出11.53亿元 [7] - 四川长虹、指南针、中油资本、胜宏科技、中电鑫龙等热门股净流出金额居前 [8] 尾盘资金流动 - 尾盘两市主力资金净流入22.31亿元 创业板尾盘净流入16.67亿元 沪深300成份股尾盘净流入12.54亿元 [9] - 31股尾盘主力资金净流入超5000万元 其中9股净流入超1亿元 [10] - 东方财富尾盘主力资金回流净流入3.1亿元 崇达技术、中兴通讯、比亚迪、英维克、宁德时代等尾盘净流入居前 [11] - 22股尾盘主力资金净流出超4000万元 其中6股净流出超6000万元 [12] - 恒宝股份尾盘净流出1.45亿元 四川长虹和中际旭创尾盘净流出均超1.2亿元 [13] ETF资金表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨2.77% 市盈率20.65倍 份额增加4050万份 主力资金净流入1908.5万元 [15] - 游戏ETF(159869)近五日涨2.13% 市盈率45.76倍 份额增加1900万份 主力资金净流入2384.8万元 [15] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨5.51% 份额增加3000万份 主力资金净流入544.5万元 [15] - 云计算50ETF(516630)近五日涨6.06% 市盈率130.08倍 份额增加700万份 主力资金净流出124.4万元 [16]

市场表现 - 上证指数收盘3766.21点，涨1.04%，成交额10175亿元；深证成指收盘11926.74点，涨0.89%，成交额13907.34亿元；创业板指收盘2607.65点，涨0.23%，成交额6505.37亿元；科创50指数收盘1148.15点，涨3.23%，成交额655亿元 [1] - 沪深两市合计成交24082.34亿元，连续6个交易日突破2万亿元，成交额较上一交易日减少1801.36亿元 [1] - 沪深两市合计3507只个股上涨，1488只个股下跌，平盘个股146只，停牌个股12只 [3] - 不含当日上市新股，共有103只个股涨停，17只个股跌停 [3] 行业板块表现 - 电子、汽车、美容护理、石油石化、食品饮料、轻工制造、保险、教育等行业涨幅靠前 [3] - 摄像头、AI眼镜、草甘膦、地热能、发电机、白酒、AI手机、钛白粉等概念走势活跃 [3] - 仅有医药生物、船舶制造、燃气等少数几个行业下跌 [3] - 肝素、重组蛋白、人脑工程、氦气、刀片电池等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在电子、汽车、医药生物、食品饮料、电力设备、机械设备等行业 [3] 个股表现 - 济民健康5连板，连续涨停板数量最多 [3] - 汉钟精机、科森科技、ST华鹏4连板 [3] - ST尔雅、园林股份、*ST华微均3连板 [3] - 御银股份、云南锗业、酒鬼酒、全柴动力、泰豪科技、电子城、北矿科技、腾龙股份等16股均2连板 [3] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出335.7亿元 [5] - 创业板主力资金净流出228.83亿元 [5] - 沪深300成份股主力资金净流出5.03亿元 [5] - 科创板主力资金净流出0.27亿元 [5] - 通信行业主力资金净流入最多，净流入金额为25.7亿元 [5] - 电子、食品饮料、美容护理等行业主力资金净流入居前，净流入金额分别为21.79亿元、9.11亿元、2.02亿元 [5] - 计算机行业主力资金净流出最多，净流出金额为96.86亿元 [5] - 医药生物、机械设备、非银金融、电力设备、有色金属等行业主力资金净流出靠前，净流出金额分别为65.1亿元、42.73亿元、33.43亿元、33.32亿元、21.9亿元 [5] - 98股获主力资金净流入超1亿元，浪潮信息主力资金净流入最多，净流入金额为21.36亿元 [7] - 中兴通讯、光迅科技、海能达、成飞集成、光启技术等股主力资金净流入居前，净流入金额分别为15.35亿元、8.7亿元、7.26亿元、6.29亿元、5.66亿元 [7] - 172股被主力资金净卖出超1亿元，东方财富主力资金净流出最多，净流出金额为14.06亿元 [9] - 利欧股份、润和软件、四川长虹、指南针、中油资本等股主力资金净流出居前，净流出金额分别为13.87亿元、11.53亿元、9.77亿元、8.26亿元、7.93亿元 [9] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净卖出约7.18亿元 [11] - 机构净买入最多的股票是利欧股份，净买入金额约4.71亿元 [11] - 机构净买入居前的还有酒鬼酒、中电鑫龙、伟隆股份等股 [11] - 机构净卖出最多的股票是浪潮信息，净卖出金额约5.3亿元 [11] - 机构净卖出居前的还有大智慧、芯原股份、艾为电子、影石创新、广东建科等股 [11] ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌2.77%，市盈率20.65倍，最新份额63.1亿份，增加4050.0万份，主力资金净流入1908.5万元 [13] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌2.13%，市盈率45.76倍，最新份额51.6亿份，增加1900.0万份，主力资金净流入2384.8万元 [13] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌5.51%，最新份额4.1亿份，增加3000.0万份，主力资金净流入544.5万元 [13] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌6.06%，市盈率130.08倍，最新份额3.7亿份，增加700.0万份，主力资金净流出124.4万元 [14]

市场表现 - 上证指数报收3766.21点，上涨1.04% [1] - 深圳成指报收11926.74点，上涨0.89% [1] - 创业板成交额前10大个股中3只收涨，平均涨幅1.45% [1] 个股表现 - 东方财富（300059）成交额178.18亿元，位列创业板成交额第一 [1] - 成交额前10大个股中有3只呈现主力资金净流入 [1] 技术信号 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势显著 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 东方财富2025H1实现营业总收入68.56亿元(yoy+38.65%)，扣非归母净利润52.52亿元(yoy+35.38%)，Q2单季收入33.71亿元(yoy+35.42%) [3] - 经纪业务和融资融券业务成为增长主力，分别贡献收入48.85%和21.88%，基金代销业务占比20.65% [4][5] - AI技术深度融入业务体系，妙想AI应用于资讯、行情、客服等场景，提升机构投研效率 [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为109.10/131.27/145.45亿元，对应EPS 0.69/0.83/0.92元/股 [11] 业务表现 经纪业务 - 2025H1手续费及佣金净收入38.47亿元(yoy+60.62%)，其中证券经纪净收入33.49亿元(yoy+67.56%) [4][5] - 股票+基金交易额16.03万亿元(yoy+74.05%)，增速高于市场日均成交额增速(61%) [5][7] 融资融券业务 - 利息净收入14.31亿元(yoy+39.38%)，融出资金规模583亿元 [4][10] - 业务净收入15.00亿元(yoy+29.46%) [10] 基金代销业务 - 天天基金销售产品1.06万亿元，代销收入14.16亿元(yoy+0.3%)，非货基保有量6752.66亿元 [8][10] - 代销产品数量11143只，全市场排名第一 [10] 市场与估值 - 当前股价26.90元，对应2025年PE 38.97X，PB 4.69X [11][12] - 总市值4251.29亿元，流通市值3598.25亿元，日均成交额24.66亿元 [2] - 相对沪深300指数近1年涨幅154.3%，显著跑赢基准(25.8%) [2] 增长驱动 - 市场回暖带动交投活跃度提升，2025H1 A股日均成交额1.39万亿元(yoy+61%) [4] - 居民存款搬家现象显现，2025年7月非银存款增加2.14万亿元 [9] - 取得做市商牌照带来增量收入，强化业务协同效应 [9]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流出146.78亿元，其中2070只个股净流入，2862只个股净流出 [1] - 沪指当日收盘上涨1.04% [1] 行业资金净流入 - 电子行业特大单净流入60.26亿元，行业指数上涨2.32% [1] - 汽车行业净流入19.12亿元，行业指数上涨1.93% [1] - 食品饮料和通信行业净流入资金居前 [1] - 净流入行业共11个 [1] 行业资金净流出 - 计算机行业特大单净流出56.87亿元，居净流出首位 [1] - 医药生物行业净流出54.18亿元 [1] - 电力设备和非银金融行业净流出居前 [1] - 净流出行业共20个 [1] 个股资金净流入 - 51只个股特大单净流入超2亿元 [2] - 浪潮信息净流入26.28亿元居首，股价上涨10.01% [2] - 寒武纪净流入11.96亿元，股价上涨8.46% [2] - 海光信息净流入11.55亿元，股价上涨4.75% [2] - 净流入超2亿元个股平均上涨6.95%，全部上涨，华映科技和西安饮食等多股涨停 [2] - 电子、汽车、计算机行业上榜个股数量居前，分别有17只、5只、5只 [2] 个股资金净流出 - 四川长虹净流出14.62亿元居首，股价上涨4.46% [4] - 东方财富净流出13.80亿元，股价上涨0.67% [4] - 利欧股份净流出12.28亿元，股价上涨3.89% [4] - 华胜天成净流出10.91亿元，股价下跌7.30% [4] - 净流出居前个股涉及家用电器、非银金融、机械设备等行业 [4]