政策法规 - 《政务数据共享条例》将于2025年8月1日起施行 填补政务数据共享领域立法空白 [1] - 首次以行政法规形式明确政务数据共享的体制、路径、规则、保障措施及法律责任 [1] - 对政务数据的目录管理、共享使用、平台支撑等工作进行部署 [1] 行业影响 - 推动政务数据安全有序高效共享 提升政府数字化治理能力和政务服务效能 [1] - 明确管理体制破解"数据孤岛"难题 构建共享机制畅通数据共享通路 [1] - 优化共享流程提升数据供给效率 对政务数据市场发展带来重大利好 [1] - 各地先行先试将加快政务数据授权运营的商业跑通 [1] - 政务IT侧迎来以AI为核心的新建设周期 各地政府接入DeepSeek提高办事效率 [1] 受益领域 - 公共数据授权运营领域：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录、太极股份、广电运通 [2] - 金融服务领域：恒生电子、中科软 [2] - 商贸流通领域：上海钢联 [2] - 医疗健康领域：中科江南、创业慧康、久远银海、万达信息 [2] - 交通运输领域：神州控股、中远海科 [2] 细分板块 - 财税IT板块具有明显卡位优势 资金充裕性较强 [1] - 从核心G端向小B端扩散的势能更强 [1]

宏观经济与行业背景 - 2025年我国经济延续稳中向好态势，但全球经济增长放缓和地缘政治冲突加剧导致外贸出口压力加大，经济复苏面临挑战 [1] - 钢材市场供需矛盾突出，行业进入减量发展周期，钢铁企业需寻找突围路径 [1] - 7月11日-12日举办2025"我的钢铁"年中大会，聚焦宏观经济、行业形势及市场前景，探讨高质量发展路径 [1] 行业运行与盈利分析 - 上半年钢铁行业盈利同比增长，核心原因是粗钢产量大幅下降和自律控产，印证"三定三不要"经营原则的重要性 [2] - 美国关税政策对国内钢材直接出口冲击有限，但通过影响主要进口国可能间接威胁出口总量，并对钢产量和表观消费量造成潜在影响 [2] 行业挑战与转型方向 - 钢铁行业面临三大挑战：传统需求收缩与高端用钢需求增长并存、美国关税战冲击全球市场、超低排放改造成本压力递增 [3] - 行业需通过降本攻坚（优化工艺流程、强化供应链）、绿色低碳技术研发、产业链协同创新（聚焦高端装备/新能源/新材料）实现转型 [3] - 呼吁企业从单一产品供应向"产品+服务"模式转型，加强产业链韧性和竞争力 [3] 需求结构与长期展望 - 钢材消费结构和总量变化是行业深度调整的根本因素，建筑用钢将减量趋稳，汽车/机械等制造业用钢占比提升 [4] - 短期下半年需求大概率下降，建筑业兜底作用减弱，制造业用钢增量存不利因素 [5] - 长期粗钢需求将维持峰值平台，预计2035年产量8-9亿吨，2050年稳定在8亿吨，保持全球最大内需市场地位 [5] - 东南亚/非洲/中东地区需求增长空间大，"两新"政策拉动作用暂未达千万吨级，房地产高品质住房和汽车保有量提升将带来新增需求 [5] 市场策略与政策预期 - 行业需摒弃规模扩张理念，严控产量、强化自律以反"内卷"，避免恶性竞争 [6] - 下半年钢材市场面临"五难"（格局难改/机会难遇等），但"两稳"政策加码（稳房价/稳股价）可能带来转机 [6] - 工业品库存拐点将至叠加反"内卷"措施推进，价格或反弹且持续时间长于2024年下半年 [6] - 呼吁以数字化/智能化驱动全产业链提质增效，推动数字技术穿透生产-贸易-服务全流程 [6]

担保情况 - 为钢银电商最高1亿元债务提供连带责任保证[1] - 为其2025年度不超30亿综合授信担保，收5‰担保费[2] - 本次担保后余额1亿，可用额度30亿[3] 财务数据 - 2025年1 - 3月钢银电商营收1510287.13万元[7] - 2025年1 - 3月利润总额10440.47万元，净利润7508.79万元[7][8] 其他信息 - 公司持有钢银电商41.85%股权，注册资本104071.8702万元[6] - 截至公告日，公司及子公司担保余额10.09万元，对外担保总额0万元[12]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块随大盘大幅上涨3.02%，在长江一级行业中排名第7，两市成交额占比10.43%，稳定币等相关题材活跃 [2][4] - 建议关注具有深厚密码技术储备和密码相关资质尤其是金融产业相关资质的标的 [2][6] - Grok - 4发布，在多方面取得突破，有望加速AI应用层商业化落地 [19][24] - 稳定币热度提升，人民币稳定币探索工作有望开展，上海或率先探索，多个城市积极研究稳定币，建议关注相关投资机会 [26][30] - 稳定币发展将带动密码产业快速发展 [6][42] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块大幅上涨 - 计算机板块走势：上周大盘上攻，上证综指突破3500点，周五报收3510.18点，涨1.09%，计算机板块随大盘涨3.02%，在长江一级行业排第7，两市成交额占比10.43% [4][12] - 热点板块及个股：稳定币/RDA/跨境支付/互金/金融IT相关题材活跃，普联软件等多只个股涨幅居前 [15][16] 上周关键词：Grok - 4、稳定币 - 马斯克发布Grok - 4：7月10日xAI发布Grok - 4，有单智能体和多智能体版本，定价不同，支持256k token上下文窗口；多项基准测试表现顶尖；训练有突破，有更强大的Agent能力；语音模式改进，产品化落地速度加快，有望加速AI应用层商业化落地；2025年内模型能力预计持续补强 [19][24][25] - 上海组织学习稳定币：7月10日上海市国资委党委学习稳定币发展趋势及应对策略；稳定币热度提升，人民币稳定币探索工作有望开展，上海或率先探索，多个城市积极研究稳定币，建议关注相关投资机会 [26][29][30] 重点推荐：密码 - 关注稳定币核心配套密码产业投资机会：8月1日香港《稳定币条例》生效，互联网巨头加快布局稳定币市场；区块链是稳定币核心技术，密码学保障其安全性和可靠性；稳定币应用扩展将带动密码产业发展，建议关注有深厚密码技术储备和相关资质的标的 [6][32][42]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 稳定币/RDA 共振背景下金融 IT 与跨境支付企业有望迎来较好发展机遇 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注事件 - 稳定币是一类保持价值相对稳定的数字货币通常通过锚定外部资产稳定价格主要有法币支持型、加密资产支持型、算法稳定币和大众商品支持型四种类型市场参与者走向多元化应用范围向真实世界拓展 [11][12][13] - 香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言 2.0》深圳市区块链协会主办 RWA 标准体系建设研讨会无锡要求探索稳定币赋能外贸发展路径上海国资委党委围绕加密货币与稳定币开展学习香港《稳定币条例》将于 8 月 1 日生效 [15][16][17] - 中国人民银行修订形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》规范参与者和运营机构账户开立等业务行为 [18] - 上海数交所提出 RDA 新范式将实数融合的实体资产作为价值载体推动实体资产在数字世界的价值映射 [20] 新闻及公司动态 行业新闻 - 芯片及服务器行业长鑫科技启动上市辅导备案深圳设 50 亿专项基金助推半导体产业发展等 [22] - 云计算行业多地发放算力券全国首个算力互联公共服务平台发布等 [23] - 人工智能行业 2025 世界人工智能大会多个重大产业项目签约 AI 眼镜新品密集发布等 [24] - 数字经济行业 2025 全球数字经济大会举办多项活动香港推出人工智能专项资助计划等 [25] - 网络安全行业工信部印发网络安全专项行动方案 3 项网络安全国家标准获批发布等 [26] - 工业互联网行业浪潮云洲依托平台创建跨境数字供应链服务体系 [27] 公司动态 - 久远银海预计 2025 年上半年营收 4.14 - 4.54 亿元同增 5% - 15% 归母净利 0.26 - 0.32 亿元同比增 130% - 180% [3][28] - 浪潮信息拟 2 - 3 亿元回购 A 股股份预计回购 2,645,852 - 3,968,778 股占总股本 0.18% - 0.27% [3][28] - 超图软件股东隆慧投资减持 124.66 万股持股降至 4.999990% [28] - 科大讯飞预计 2025 年上半年归母净利 -2.8 ~ -2.0 亿元同增 30.12% ~ 50.08% 扣非归母净利 -4.0 ~ -3.2 亿元同增 17.20% ~ 33.76% [28] - 新北洋预计 2025 年上半年归母净利 0.35 - 0.38 亿元同比增 100% - 120% 扣非归母净利 0.31 - 0.34 亿元同比增 650% - 720% [29] 投资建议 - 建议关注润和软件、南天信息、博睿数据、慧辰股份、数字政通、久远银海等公司 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **RDA/RWA行业**：上海钢联、中远海科、上海物贸、协鑫能科、大禹节水、山大地纬、汇纳科技、捷顺科技等[3][5] - **稳定币行业**：古鳌科技、市北高新、博睿数据、金证股份等[4] - **文交所行业**：华媒控股、博瑞传播、苏豪鸿业、浙文互联、浙数文化、元隆雅图、卓易信息、中文在线、吉视传媒、省广集团等[4][5] - **数据交易所行业**：中新赛克、三维天地、零点有数、华扬联众、浙数文化、安恒信息等[5] - **AI芯片行业**：英伟达、天擎通信、中际旭创等[6][7] - **AI应用行业**：掌阅科技、万兴科技、卓易信息、普元信息、金现代等[10] - **天然铀行业**：万里石、中广核矿业、中国核建、中广核技、江南化工、华贸物流、易普力、南方泵业等[13] - **其他公司**：三川智慧、中原证券、卧龙新能、达意隆、正虹科技、新开普、王子新材、英恩特、宁夏建材、锐捷网络、江西铜业、天宸股份、罗博特科、航天工程等[15][16][18][20][21][22][23] 纪要提到的核心观点和论据 RDA/RWA行业 - **核心观点**：RDA具备五大特点，可分三个环节，有望帮助RWA建立四类资金渠道，突破实体资产融资核心瓶颈；文交所将成我国RWA交易主流载体[3] - **论据**：上海交易所提出RDA首创新范式，强调数据与实体资产深度融合；文交所具备完善数字资产在场在链交易体系，可提供RDA/RWA资产交易服务[3] 稳定币行业 - **核心观点**：相关公司在数字人民币、区块链、数字资产管理等方面有技术储备或业务布局，可提供稳定币相关服务[4] - **论据**：古鳌科技在多方面有技术储备；市北高新与蚂蚁链合作；博睿数据可提供稳定币交易监控服务；金证股份参股公司具备稳定币基建能力[4] 文交所行业 - **核心观点**：相关公司持有文交所股份，借助区块链实现文化资产信息存储或开展相关业务[4][5] - **论据**：华媒控股、博瑞传播、苏豪鸿业、浙文互联等公司分别持有不同文交所股份，并开展相关业务[4][5] 数据交易所行业 - **核心观点**：相关公司与数据交易所有合作或认证，参与数据交易市场[5] - **论据**：中新赛克产品通过数商认证；三维天地为认证数据产品开发服务商；零点有数等公司参股数据交易所[5] AI芯片行业 - **核心观点**：英伟达黄仁勋访华及新品发布预期，GB300服务器将带动1.6T光模块上量[6] - **论据**：2025年7月16日黄仁勋将在北京开发布会，与针对中国的“阉割版”芯片有关；GB300超级芯片集群设计对跨机柜数据传输有更高要求[6] AI应用行业 - **核心观点**：全球首个开源万亿参数模型Kimi K2发布，GPT - 5预计2025年夏天面世，相关公司接入大模型推出产品[8][9][10] - **论据**：月之暗面发布并开源Kimi K2；山姆·奥特曼透露GPT - 5信息；掌阅科技、万兴科技等公司接入大模型推出相关产品[8][9][10] 天然铀行业 - **核心观点**：中核集团“国铀一号”示范工程成功，我国天然铀生产取得突破，但仍面临储量产量少、进口比重大、资源供给紧缺等问题，铀价上涨反向抑制需求可能性低[11][12] - **论据**：中国铀可采资源量排名第9，2021年占世界总量4.38%，2022年产量约占3%；2021年中国铀矿消耗70%以上需进口；2025 - 2030年天然铀需求与供给存在缺口；天然铀在核电成本中占比8%[11][12] 其他公司 - **上海钢联**：核心观点为全球首个钢铁贸易RWA，融资效率提升，主营供应链服务业务有亮点；论据为子公司举行全球首个钢铁贸易企业RWA上市挂牌仪式，RWA资金回笼效率提升70%，主营供应链服务业务营收占比97.13%，数据资产入表，产业数据服务境外收入增长[15] - **三川智慧**：核心观点为高纯度稀土氧化物回收业务有前景；论据为机构预计全球镨钕氧化物市场有需求缺口，价格有望上涨，子公司生产高纯度稀土氧化物，“年产3000吨稀土氧化物二次资源综合利用项目”完成一期建设[15] - **中原证券**：核心观点为子公司具备香港金融牌照，关注稳定币市场；论据为中州国际具备香港三类金融牌照，公司将关注香港稳定币市场政策动态[16] - **卧龙新能**：核心观点为参股金源稀土，聚焦新能源发展；论据为全资子公司参股金源稀土，公司业务占比变化，2025年切入风光储氢领域[17] - **达意隆**：核心观点为2025H1业绩预增，专注中高端机器人；论据为2025H1扣非净利润预计增长，业务占比及产品情况[18] - **正虹科技**：核心观点为行业加速去库，受益反内卷；论据为官媒文章点名相关行业，公司生猪养殖和饲料业务情况及销售增长[18][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年7月11日盘后，现货白银站上38美元/盎司，创2011年以来新高，纽约银日内涨幅达4%[19] - 智元机器、学树科技中标中移（杭州）信息技术2025 - 2027年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包1.24亿[19] - 多家公司发布2025H1业绩预增公告，如宁夏建材、锐捷网络、江西铜业、天宸股份等，原因包括产品销量增加、成本下降、项目交付等[21][22] - 罗博特科子公司签订1418万美元日常经营重大合同，占2024年度营收比例超9.19%[23] - 航天工程中标陕煤集团项目，中标价格23.92亿元[23]

股票交易异常波动情况 - 公司股票交易价格连续3个交易日（2025年7月10日、2025年7月11日、2025年7月12日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动 [1] 公司核实情况说明 - 公司董事会通过电话、邮件等方式对控股股东、实际控制人、全体董事、监事及高级管理人员进行核实 [1] - 公司前期披露的信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司董事、监事及高级管理人员不存在买卖公司股票的行为 [1] 应披露信息说明 - 公司确认除已公开披露的信息外，无其他应披露而未披露的重大事项或筹划阶段的重大事项 [1] - 公司未获悉任何应披露而未披露的对股票交易价格产生较大影响的信息 [1] 财务数据披露 - 公司2025年半年度财务数据正在核算过程中，且未向第三方提供，具体情况将在后续《2025年半年度报告》中披露 [2]

股票情况 - 公司股票2025年7月10 - 14日收盘价涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[1] 经营及信息披露 - 公司经营正常，前期信息无更正补充，无未披露重大事项[2] 财务报告 - 公司预约2025年8月28日披露《2025年半年度报告》，数据正在核算[5]

RDA概念解析 - RDA（真实数据资产）核心理念为"实数融合"，将数据与实体资产绑定并作为验真和增值工具[3] - 相比RWA（真实世界资产代币化）仅提供数字身份，RDA通过全流程数据封装形成可交易、可融资的资产包[3] - RDA使数据从辅助工具升级为硬通货，解决实体企业融资难题[4] 核心应用案例 上海钢联 - 全球钢铁数据市占率超70%，通过RDA发行"STEEL-CNY"稳定币年赚9亿佣金[5][7] - 数据壁垒极高，复制成本堪比造航母[8] 中远海科 - 监控全球5000+港口船舶动态，物流数据RDA化实现人民币跨境实时结算[9] - 背靠中远海运集团，享有国企资源护城河[9] 上海物贸 - 有色金属现货指数被工信部备案为定价基准，掌握产业链数据定价权[10] - 利用长三角供应链数据生成RDA资产包辅助企业融资[10] 三维天地 - AI数据打标技术效率提升80%（5000条/日），准确率99%[11][12] - 参与制定上海数交所RDA标准，布局沪港数据跨境流通[12] 中新赛克 - 覆盖全国80%高速公路流量及ETC行为数据[13] - 数据采集资质垄断，RDA资产包助力基建融资决策[13] 数据港 - 阿里腾讯级数据中心服务商，算力租赁RDA化实现"分期付款"模式[14][15] - 上海数交所关联企业享有政策先知优势[14] 华扬联众 - 拥有10亿台设备用户行为数据，广告效果数据RDA化提升品牌商贷款额度[17] - MADE引擎预测用户行为增强数据变现能力[17] 大智慧 - 金融数据产品形成"数据银行"闭环，支持数据抵押借贷[18][19] - 20年积累使数据更新速度超越多数券商[19] 行业趋势 - 数据垄断者（如上海钢联）将掌握定价权，国企背景企业更易获政策支持[21] - 有效RDA玩家需具备核心数据/技术壁垒/算力支撑，纯概念公司将被淘汰[21] - 数据要素市场化加速，《数据二十条》政策推动数据从公共资源升级为生产要素[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，细分行业和个股表现有差异，Grok 4系列模型性能创新高，看好大模型及下游垂直领域AI应用投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（7/07 - 7/11）涨幅为计算机3.22%、传媒3.11%、通信2.13%、电子0.93%，整体跑赢沪深300（0.82%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为大众出版（5.64%）、门户网站（5.55%）、垂直应用软件（5.02%），跌幅靠前的是被动元件（-1.01%） [3] - 电子周涨幅前三标的为新亚电子（31.85%）、*ST宇顺（21.71%）、金安国纪（20.28%） [3] - 计算机周涨幅前三标的为普联软件（44.38%）、大智慧（42.52%）、上海钢联（26.62%） [3] - 传媒周涨幅前三标的为华媒控股（46.99%）、生意宝（15.35%）、中文在线（12.69%） [3] - 通信周涨幅前三标的为恒宝股份（21.13%）、长芯博创（19.84%）、仕佳光子（14.85%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7月11日Meta与Oakley联合推出AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance开启预售 [14] - 7月期间英伟达发布入门级Blackwell显卡RTX5050将于7月下半月发售，计划开源全球最先进的物理引擎Newton [15] - 7月11日北京联合发布《北京市加快人工智能赋能科学研究高质量发展行动计划（2025—2027年）》，预计到2027年将建成多学科通用的科学基础大模型等 [15] - 7月10日欧盟公布《通用人工智能行为准则》最终版本 [15] - 7月10日智谱旗下GLM - 4.1V - 9B - Thinking排名HuggingFace Trending第一 [15] - 7月10日可灵AI上线可图2.1模型 [15] - 7月10日OpenAI正准备推出一款“开放权重模型” [15] - 7月10日xAI正式发布Grok 4系列模型 [3][15] - 7月10日上海印发《上海城市空间治理领域人工智能应用暨量子城市空间智能建设工作实施方案(2026 - 2027年)》 [15] - 7月9日浙江大学发布深度学习AI模型“女娲CE” [15] - 7月9日Hugging Face发布并开源小参数模型SmolLM3 [16] - 7月7日上海出台17条措施促进软信业发展，优质大模型应用最高给予30%补助 [16] - AI应用侧：7月11日广东全面上线人工智能辅助影像阅片系统；2025上合组织数字经济论坛举行，签署12个数字经济合作项目 [17] - AI算力侧：7月11日英特尔CEO表示将重心转向边缘人工智能，AI智能体是关键增长领域 [20] 公司公告 - 7月10日亚马逊考虑对Anthropic再投资，双方将合作建设全球最大数据中心项目 [22] - 7月10日上海一季度规上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，预计年底全市智算供给能力将超100EFlops [22] - 7月10日台积电将在未来两年内逐步退出氮化镓(GaN)晶圆代工业务 [22] - 7月9日光子芯片公司Arago获2600万美元融资 [22] - 7月8日IBM发布新一代IBM Power服务器——IBM Power11，将于7月25日全面上市 [22] - 7月8日美国5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增长19.8%、环比增长3.5% [22] - 7月8日苹果来自AirPods的收入预计到2026年将同比增长2.4%，超1000亿美元累计收入 [22] - 7月8日CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific，交易价值接近90亿美元 [22] - 7月7日长鑫存储启动上市辅导 [22] - 7月多家公司有股权变动、收购、增资等公告，如银河微电拟投资项目，盛景微子公司拟增资等 [23][24]