营业收入情况 - 第三季度营业收入8.16亿元，同比增长11.21%；年初至报告期末营业收入20.18亿元，同比下降18.11%[2] - 营业总收入从24.64亿美元降至20.18亿美元，降幅18.1%[18] 净利润情况 - 第三季度净利润1.86亿元，同比下降0.46%，环比增长66.94%；年初至报告期末净利润3.51亿元，同比下降49.63%[2][3] - 第三季度扣非净利润1.82亿元，同比增长7.77%；年初至报告期末扣非净利润3.04亿元，同比下降49.27%[2] - 净利润从6.97亿美元降至3.51亿美元，降幅49.6%[19] - 综合收益总额从6.97亿美元降至3.51亿美元，降幅49.6%[20] 每股收益情况 - 第三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.16元/股，同比下降5.88%；年初至报告期末均为0.31元/股，同比下降50.00%[2] - 基本每股收益从0.62元降至0.31元，降幅50%[20] 净资产收益率情况 - 第三季度加权平均净资产收益率1.89%，同比下降0.08%；年初至报告期末为3.60%，同比下降3.93%[2] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.36亿元，同比下降62.25%[2] - 经营活动产生的现金流量净额从上年同期625,772,026.93元降至236,205,250.86元，变动额 - 389,566,776.07元，变动比例 - 62.25%[10] - 经营活动现金流入小计从23.00亿美元降至20.28亿美元，降幅11.8%[21] - 经营活动现金流出小计为17.92亿元，上年同期为16.75亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.36亿元，上年同期为6.26亿元[22] 投资活动现金流量情况 - 投资活动产生的现金流量净额从上年同期 - 381,209,695.43元降至 - 557,861,886.11元，变动额 - 176,652,190.68元，变动比例 - 46.34%[10] - 投资活动现金流入小计为7.59亿元，上年同期为7.58亿元；投资活动现金流出小计为13.17亿元，上年同期为11.40亿元；投资活动产生的现金流量净额为 -5.58亿元，上年同期为 -3.81亿元[22] 筹资活动现金流量情况 - 筹资活动产生的现金流量净额从上年同期 - 230,137,467.67元降至 - 676,404,914.41元，变动额 - 446,267,446.74元，变动比例 - 193.91%[10] - 筹资活动现金流入小计为2.14亿元，上年同期为1.95亿元；筹资活动现金流出小计为8.91亿元，上年同期为4.25亿元；筹资活动产生的现金流量净额为 -6.76亿元，上年同期为 -2.30亿元[22] 现金及现金等价物净增加额情况 - 现金及现金等价物净增加额从上年同期14,476,508.25元降至 - 998,247,579.40元，变动额 - 1,012,724,087.65元，变动比例 - 6995.64%[10] - 现金及现金等价物净增加额为 -9.98亿元，上年同期为1447.65万元；期初现金及现金等价物余额为11.70亿元，上年同期为9.94亿元；期末现金及现金等价物余额为1.72亿元，上年同期为10.09亿元[22] 资产情况 - 报告期末总资产145.16亿元，较上年度末下降3.78%；归属于上市公司股东的所有者权益97.10亿元，较上年度末增长1.76%[2] - 货币资金期末余额1.91亿元，较期初下降84.06%，因偿还银行借款及发放现金股利所致[6] - 其他流动资产期末余额17.54亿元，较期初增长260.87%，因购买理财产品所致[8] - 2024年9月30日货币资金期末余额190,632,300.70元，期初余额1,195,582,446.07元[15] - 2024年9月30日交易性金融资产期末余额120,080,100.00元，期初余额100,015,000.00元[15] - 2024年9月30日应收账款期末余额2,878,810,506.21元，期初余额2,787,608,436.63元[15] - 2024年9月30日存货期末余额868,334,750.87元，期初余额772,853,528.55元[16] - 2024年9月30日资产总计期末余额14,515,539,714.49元，期初余额15,085,358,535.27元[16] 负债情况 - 短期借款期末余额1.56亿元，较期初增长159.28%，因新增短期借款所致[8] - 流动负债合计从27.51亿美元降至26.19亿美元，降幅4.7%[17] - 长期借款从6.71亿美元降至0.85亿美元，降幅87.3%[17] 费用情况 - 管理费用从上年同期171,346,770.77元增至244,620,221.51元，变动额73,273,450.74元，变动比例42.76%[9] - 财务费用从上年同期 - 1,891,592.77元增至18,294,027.92元，变动额20,185,620.69元，变动比例1067.12%[9] - 营业总成本从17.32亿美元降至15.98亿美元，降幅7.7%[18] - 销售费用从8.46亿美元降至6.71亿美元，降幅20.6%[19] 其他收益情况 - 其他收益从上年同期118,300,646.92元降至61,279,404.53元，变动额 - 57,021,242.39元，变动比例 - 48.20%[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为65,682人[11] - 杜伟民持股比例25.50%，持股数量284,775,143股[11] - 袁莉萍持股比例18.06%，持股数量201,730,680股[11] - 上海银行股份有限公司－银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股6,112,180股，占总股本0.55%[13] - 中国建设银行股份有限公司－华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金持股5,468,076股，占总股本0.49%[13] - 中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股9,125,211股，占总股本0.82%[13] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持股3,514,620股，占总股本0.31%[13] 限售股份情况 - 限售股份合计期初241,737,629股，本期解除限售6,200,601股，期末235,537,028股[14] 经营活动现金支付情况 - 支付给职工及为职工支付的现金为4.16亿元，上年同期为3.94亿元[22] - 支付的各项税费为8174.91万元，上年同期为6592.11万元[22] - 支付其他与经营活动有关的现金为10.03亿元，上年同期为10.17亿元[22] 投资活动现金收支情况 - 收回投资收到的现金为7.10亿元，上年同期为7.30亿元；取得投资收益收到的现金为4857.13万元，上年同期为2798.95万元[22] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3.79亿元，上年同期为5.30亿元；投资支付的现金为9.37亿元，上年同期为6.10亿元[22] 汇率变动对现金及现金等价物影响情况 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -18.60万元，上年同期为5.16万元[22]

新产品研发 - 公司与兰州百灵合作的四价流感病毒裂解疫苗（MDCK细胞）获临床试验批准[1] - 该疫苗适用于3周岁及以上人群，MDCK细胞有生产优势[2] - 若研发成功将丰富产品布局，增强竞争力[3] 风险提示 - 疫苗研发难度大、周期长，后续工作有不确定性[4] 其他信息 - 公告于2024年10月9日发布[6]

可转债情况 - “康泰转2”转股期限为2022年1月21日至2027年7月14日，转股价格19.81元/股[2][4] - 2024年第三季度，10张“康泰转2”转股，转为50股“康泰生物”股票[2][5] - 截至2024年第三季度末，剩余可转债19,992,356张，金额1,999,235,600元[2][5] - 2021年7月15日，发行2000.00万张可转债，募资200,000.00万元，净额198,966.00万元[2] - 2021年8月5日，“康泰转2”在深交所挂牌交易[3] 股份情况 - 2024年6月28日和9月30日，有限售条件股份占比21.09%，数量分别为235,611,816股和235,537,028股[5] - 2024年6月28日和9月30日，无限售条件股份占比78.91%，数量分别为881,304,873股和881,379,711股[5] - 2024年6月28日和9月30日，总股本均占比100.00%，数量分别为1,116,916,689股和1,116,916,739股[5]

债券代码：123119 债券简称：康泰转 2 证券代码：300601 证券简称：康泰生物 公告编号：2024-072 深圳康泰生物制品股份有限公司 关于开立募集资金现金管理专用结算账户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 深圳康泰生物制品股份有限公司董事会 2024 年 9 月 20 日 近日，公司开立了募集资金现金管理专用结算账户，账户信息如下： | 账户名称 | 开户机构 | 资金账号 | | --- | --- | --- | | 深圳康泰生物制品股份有限公司 | 中信建投证券股份有限公司 | 62351488 | | 深圳康泰生物制品股份有限公司 | 中信证券股份有限公司 | 41900049921 | 根据《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》 等法律法规的相关规定，上述账户仅用于暂时闲置募集资金进行现金管理的专用 结算，不会用于存放非募集资金或用作其他用途。 深圳康泰生物制品股份有限公司（以下简称"公司"）于202 ...

人员变动 - 职工代表监事蔡早德因退休辞职，原定任期至2024年12月28日[3] - 公司补选项巧明为第七届监事会职工代表监事[4] 人员信息 - 项巧明1989年出生，2020年1月加入公司，现任内审部经理[6] - 蔡早德和项巧明截至公告披露日均未持股[3][6] - 项巧明为2023年激励计划首次授予对象，成监事后权益注销或失效[6]

债券代码：123119 债券简称：康泰转 2 三、备查文件 关于城市更新单元项目取得不动产权证书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 深圳康泰生物制品股份有限公司（以下简称"公司"）城市更新单元项目已 于近日取得不动产权证书，现将有关情况公告如下： 一、城市更新单元项目概述 2018 年 4 月 24 日、2018 年 5 月 25 日，公司分别召开第五届董事会第二十 六次会议、2017 年度股东大会审议通过了《关于康泰生物城市更新单元项目投 资建设的议案》，同意投资建设康泰生物城市更新单元项目，通过城市更新改造 的方式，将园区建设成为深圳市重要的生物产业研发及总部集聚中心。项目实施 主体为公司全资子公司深圳鑫泰康生物科技有限公司。具体内容详见公司在巨潮 资讯网披露的城市更新单元项目相关公告。 证券代码：300601 证券简称：康泰生物 公告编号：2024-070 二、项目进展情况 深圳康泰生物制品股份有限公司 近日，公司全资子公司深圳鑫泰康生物科技有限公司已办理完成城市更新单 元项目相关权属证书手续，取得了康泰生物城市更新单元项目相关不动产 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩短期承压,二季度环比恢复明显 - 公司2024年上半年实现营业收入12.02亿元,同比减少30.54%,其中24Q2实现营业收入7.5亿元,环比增长66.14% [5] - 2024年上半年,公司实现归母净利润1.65亿元,同比减少67.61%;其中24Q2实现归母净利润1.11亿元,环比增加105.81% [5] 人二倍体狂犬疫苗实现销售1.17亿元,有望驱动新增长 - 公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)于2024年4月正式上市销售,截止2024年H1已完成国内26个省、自治区、直辖市准入,批签发数量90.49万剂量,实现销售收入1.17亿元 [5] - 随着产品市场准入的开展和销售的进一步推进,人二倍体狂犬病疫苗有望推动公司业绩的进一步增长 [5] 多项研发管线取得阶段性进展 - 水痘减毒活疫苗于2024年4月获得药品注册证书,并完成10个省市的准入工作 [6] - Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero细胞)申请生产注册获得受理 [6] - 吸附破伤风疫苗和四价流感病毒裂解疫苗(3岁及以上人群)处于I、III期临床试验阶段 [6] - 吸附无细胞百白破(组分)联合疫苗已完成I期临床试验,III期临床准备中 [6] - 口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero细胞)处于I期、II期临床试验阶段 [6] - 20价肺炎球菌多糖结合疫苗获得药物临床试验批准通知书 [6] - 四价流感病毒裂解疫苗新增6-35月龄人群获得临床试验批准通知书,四价流感病毒裂解疫苗(MDCK细胞)临床试验申请获得受理 [6] 国际化战略稳步实施 - 2024年4月,公司全资子公司民海生物、阿斯利康签署《战略合作备忘录》,共同探索疫苗领域的全方位合作 [6] - 公司PCV13出海也取得进展,2024年1月已与印尼合作方签署13价肺炎球菌多糖结合疫苗《销售合同》,于7月出口原液,8月实现首批成品出口 [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-26年归母净利润分别为6.75亿、8.93亿、10.36亿元,分别同比增长-22%、32%、16% [7] - 参考可比公司估值,给予公司2024年30~32倍PE,合理价值区间15.60~16.64元,市值174-186亿元 [9] 风险提示 - 产品放量不及预期风险 [6] - 研发失败风险 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300601，证券简称康泰生物；债券代码 123119，债券简称康泰转 2 [1][3][4][5][6] - 投资者关系活动于 2024 年 9 月 3 日、4 日举行，地点为公司会议室和电话会议，接待人员为投资者关系总监吴华 [2] 产品优势与市场空间 人二倍体狂苗 - 产品优势：获批“5 针法”和“2 - 1 - 1”（四针法）两种免疫程序，是国内首个获批“四针法”的冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞），引进巴斯德全套技术并优化升级，采用人二倍体细胞制备，生产工艺先进、质量稳定、安全性和免疫原性及持久性良好 [3] - 市场空间：为世界卫生组织推荐的“金标准”狂犬病疫苗，国内需求大，市场替代率低，提升空间大。弗若斯特沙利文预测到 2030 年，国内狂犬病疫苗市场规模将升至 172 亿元，人二倍体细胞狂犬病疫苗市场规模有望达 101.8 亿元 [3] - 进展：2024 年 4 月上市销售，已完成 26 个省、自治区、直辖市的准入 [3] 13 价肺炎疫苗 - 市场空间：国内渗透率有较大提升空间，随着在研更高价次肺炎球菌多糖结合疫苗推进及上市，公司将夯实产品优势；全球疫苗分配不均衡，海外需求大 [3] - 销售策略：截至目前与印尼、菲律宾等十多个国家签署合作协议，注册工作有序推进 [3] - 海外进展：2023 年 10 月获印尼《上市许可证》，2024 年 1 月签署《销售合同》，7 月出口原液，8 月实现首批成品出口 [3][4][5] 研发管线布局 多联多价疫苗 - 多联疫苗：以百白破为基础的四联疫苗已上市、五联疫苗处于Ⅰ期临床，具备六联疫苗研发基础；以麻风为基础的麻风二联苗已上市、麻腮风三联疫苗获批临床，具备麻腮风水痘四联研发基础 [4] - 多价疫苗：13 价肺炎球菌多糖结合疫苗已上市，20 价获批临床、24 价完成临床前研究；四价流感病毒裂解疫苗处于Ⅰ、Ⅲ期临床试验阶段，新增 6 - 35 月龄人群获临床试验批准通知书，（MDCK 细胞）临床试验申请获受理；口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗（Vero 细胞）处于Ⅰ、Ⅱ期临床试验阶段；二价 / 四价肠道病毒灭活疫苗完成临床前研究 [4] 成人疫苗 - 已获批上市产品有乙肝疫苗（20μg、60μg）、23 价肺炎球菌多糖疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、水痘减毒活疫苗（13 岁及以上全人群）等 [4] - 布局了四价流感病毒裂解疫苗、吸附破伤风疫苗、24 价肺炎球菌多糖结合疫苗、带状疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等 [4] 创新疫苗 - 注重疫苗新技术路径应用研究和新技术平台建立，包括 mRNA 技术、病毒载体技术、新佐剂技术等 [4][5] - 设立 mRNA 及新型佐剂研发团队，mRNA 技术聚焦于 RSV、带状疱疹疫苗等产品开发，佐剂服务于重组技术路径在研产品 [5] 出海业务进展 - 聚焦共建“一带一路”国家及地区，如东南亚、南亚、中东、非洲、拉美、东欧等，已与印度尼西亚、巴基斯坦等十多个国家合作方就多种产品达成合作协议 [5] 战略合作进展 - 2024 年 4 月，全资子公司民海生物与阿斯利康签署《战略合作备忘录》，共同探索建立疫苗领域长期战略合作，推动双方创新产品管线在中国本地化和市场准入，具体合作事项正协商推进 [5] 未来战略布局 国内市场 - 推动新品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）及水痘减毒活疫苗推广销售，推动次新品 13 价肺炎球菌多糖结合疫苗、乙肝疫苗持续放量，无细胞百白破 b 型流感嗜血杆菌联合疫苗（四联苗）、23 价肺炎球菌多糖疫苗等产品保持平稳 [6] 国际合作 - 与国际知名生物制药企业开展广泛技术合作，引进领先生物疫苗技术，实施“走出去”战略，持续攻坚海外市场，开拓海外销售渠道，探索符合当地实际情况的合作模式 [6] 战略合作及业务拓展 - 立足现有业务，探索内生与外延结合发展路径，围绕医药生物领域寻找优质赛道，培育和拓展新领域业务 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024H1公司业绩承压,营业收入12.02亿元(同比-30.54%)、归母净利润1.65亿元(同比-67.61%)、扣非归母净利润1.22亿元(同比-71.66%)。主要受市场竞争加剧和降库存等因素影响,产品销量同比下降。[6] - 2024Q2单季度业绩逐步回暖,营业收入7.50亿元(同比-23.60%,环比+66.14%)、归母净利润1.11亿元(同比-63.51%,环比+105.81%)、扣非归母净利润1.07亿元(同比-55.26%,环比+646.83%)。人二倍体狂苗二季度正式上市销售,开始贡献业绩增量。[6] 产品表现 - 2024H1非免疫规划疫苗实现销售收入11.51亿元(同比-33.76%),免疫规划疫苗实现销售收入0.27亿元(同比+406.74%)。[6] - 各主要产品批签发量均实现快速增长,如四联疫苗+58.43%、13价肺炎疫苗+356.45%、23价肺炎疫苗+19.25%、乙肝疫苗+3.69%、Hib疫苗(去年同期无批签发)、人二倍体狂犬疫苗(去年同期无批签发)。[6] - 人二倍体狂苗于2024年4月正式上市销售,报告期内实现销售收入1.17亿元,贡献业绩新增量。[6] - 海外市场方面,公司已与印尼合作方签署13价肺炎疫苗销售合同,并于7月出口原液,8月实现首批成品出口,将成为公司新的业绩增长点。[6] 研发进展 - 公司研发投入2.36亿元,研发费用率18.32%(同比+4.17个百分点)。多项在研产品取得积极进展,如Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获受理、吸附无细胞百白破联合疫苗完成I期临床、吸附破伤风疫苗和四价流感病毒裂解疫苗处于临床试验阶段等。[7] - 公司还布局研制了四价肠道病毒灭活疫苗、带状疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等,多元化的研发管线为公司持续发展提供动力。[7] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为47.77/59.54/72.20亿元,归母净利润分别为11.92/15.43/19.60亿元,对应EPS分别为1.07/1.38/1.75元。[8] - 对应PE分别为13.06/10.08/7.94倍,估值水平较合理。[8]

债券代码：123119 债券简称：康泰转 2 证券代码：300601 证券简称：康泰生物 公告编号：2024-065 深圳康泰生物制品股份有限公司 第七届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 深圳康泰生物制品股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二十 三次会议通知于 2024 年 8 月 18 日以书面及通讯的方式通知了全体董事，会议于 2024 年 8 月 28 日在公司会议室以现场表决和通讯表决相结合的方式召开。会议 召集人及主持人为公司董事长杜伟民先生。本次会议应参加表决董事 7 人，实际 参加表决董事 7 人，其中董事温飞东先生、罗智泉先生以通讯表决方式参会。公 司监事、高级管理人员列席本次会议。本次会议的召集召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 经过全体董事认真审议，会议通过了相关议案并形成如下决议： 一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》，表决结果： 7 票同意、0 票反对、0 票弃权。 经审议，董事会认为公司《2024 年半年度报告》及其摘 ...