股价与交易表现 - 8月28日公司股价上涨5.55% 成交额达9.55亿元 [1] - 当日融资买入5461.78万元 融资偿还1.13亿元 融资净流出5863.50万元 [1] - 融资融券余额合计6.19亿元 其中融资余额6.18亿元占流通市值3.34% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融券交易情况 - 8月28日融券偿还2700股 融券卖出1100股 卖出金额10.15万元 [1] - 当前融券余量1.16万股 融券余额107.06万元 处于近一年70%分位较高水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.93万户 较上期增长18.89% [2] - 人均流通股3667股 较上期减少15.89% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入2.46亿元 同比增长43.17% [2] - 归母净利润1568.42万元 同比增长518.42% [2] 机构持仓动向 - 诺安优化配置混合A(006025)位列第七大流通股东 持股288.18万股 较上期增持39.88万股 [3] - 国联安中证全指半导体ETF联接A(007300)位列第十大流通股东 持股106.11万股 较上期增持9.52万股 [3] 公司基本信息 - 总部位于浙江省杭州市余杭区 成立于2003年8月12日 2022年8月5日上市 [1] - 主营业务为集成电路EDA软件和晶圆级电性测试设备的设计开发服务 [1] - 收入构成：测试设备及配件62.40% 软件开发及授权37.00% 测试服务及其他0.60% [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派发现金红利2.17亿元 [3]

股价表现 - 8月27日收盘价87.44元 较前一交易日下跌3.56元 [1] - 当日开盘价90.91元 最高价93.95元 最低价87.08元 [1] - 成交量8.92万手 成交金额8.11亿元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流出3122.63万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1.8亿元 [1] 业务概况 - 公司专注于半导体行业 [1] - 主营业务包括集成电路EDA软件与电性测试设备研发销售 [1] - 产品主要应用于芯片设计与制造环节 [1]

中国国际金融股份有限公司 关于杭州广立微电子股份有限公司 2025 年半年度跟踪报告 | 保荐人名称：中国国际金融股份有限公司 | 被保荐公司简称：广立微（301095.SZ） | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：金玉龙 | 联系电话：010-65051166 | | 保荐代表人姓名：张文召 | 联系电话：010-65051166 | 一、保荐工作概述 三、公司及股东承诺事项履行情况 | 公司及股东承诺事项 | 是否履行承诺 | 未履行承诺的原因及解决措施 | | --- | --- | --- | | 1、关于股份锁定的承诺 | 是 | 不适用 | | 2、控股股东、实际控制人及持股5%以上股东 | 是 | 不适用 | | 关于持股及减持意向的承诺 | | | | 3、关于稳定股价及相应约束措施的承诺 | 是 | 不适用 | | 4、关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺 | 是 | 不适用 | | 5、关于规范和减少关联交易的承诺 | 是 | 不适用 | | 6、关于避免资金占用的承诺 | 是 | 不适用 | | 7、关于避免同业竞争的承诺 | 是 | 不适用 | | 8、关于保证不影响和干扰 ...

券商目标价涨幅排名 - 恒铭达目标价涨幅63.83% 属于消费电子行业 [1] - 江苏神通目标价涨幅62.24% 属于通用设备行业 [1] - 东方财富目标价涨幅60.29% 属于证券行业 [1] 券商推荐家数统计 - 北新建材获得22家券商推荐 [1] - 洋河股份获得21家券商推荐 [1] - 润本股份获得20家券商推荐 [1] 评级调高情况 - 东北证券将长海股份评级从增持调高至买入 [1] - 太平洋证券将川金诺评级从增持调高至买入 [1] - 中信证券将锦浪科技评级从增持调高至买入 [1] 评级调低情况 - 民生证券将桃李面包评级从推荐调低至谨慎推荐 [1] - 中银国际证券将南方航空评级从持有调低至增持 [1] - 中邮证券将广立微评级从买入调低至增持 [1] 首次覆盖情况 - 中银国际证券首次覆盖南方航空并给予增持评级 [2] - 天风证券首次覆盖萃华珠宝并给予买入评级 [2] - 东北证券首次覆盖飞亚达并给予买入评级 [2] - 华西证券首次覆盖立华股份并给予增持评级 [2] - 华源证券首次覆盖三环集团并给予买入评级 [2]

投资评级 - 增持评级 [2] 核心观点 - 公司2025H1实现营收2.46亿元，同比增长43.17%，归母净利润1,568.42万元，同比增长518.42% [5] - 单Q2实现营收1.79亿元，同比增长40.34%，归母净利润2,939.92万元，同比增长15.59% [5] - 在手订单金额达4.96亿元，支撑未来业绩释放 [6] - 战略并购LUCEDA公司，以4000万欧元对价全资收购，布局硅光设计自动化（PDA）领域 [11] - 预计2025-2027年营收分别为7.17亿元、9.33亿元、12.21亿元，归母净利润分别为1.23亿元、1.89亿元、2.91亿元 [13] 财务表现 - 2025H1测试机及配件营收1.53亿元，同比增长38.13%，软件开发及授权营收0.91亿元，同比增长50.24% [6] - 研发费用1.44亿元，占营收比例58.57%，同比增长9.10% [6] - 预计2025年营收增长率31.05%，2026年30.14%，2027年30.86% [15] - 预计2025年归母净利润增长率53.26%，2026年54.02%，2027年53.42% [15] - 毛利率预计从2024年61.9%提升至2027年68.2% [18] 业务进展 - EDA产品布局完善，良率提升工具支持高密度IP和芯片全生命周期监测 [7] - 可测试性设计（DFT）工具架构升级，自研良率感知诊断平台YAD实现数据实时关联 [7] - 可制造性设计（DFM）工具系列初具规模，与头部企业合作试用 [7] - 半导体大数据分析软件DE-G升级，集成大模型驱动统计分析系统 [8] - AI工具集包括QuickRoot、iMetrology、TPC、iCASE，覆盖良率根因分析、纳米测量、机台管控和缺陷溯源 [9] - 软件技术开发服务市占率提升，形成"服务+工具"生态模式 [9] - 晶圆级测试设备扩展至WLR及SPICE领域，WLBI设备进入客户产线验证 [10] - 关键配件国产化取得突破进展 [10] 战略并购 - 收购LUCEDA公司，2024财年营收381万欧元，净利润56.4万欧元，2025财年营收420万欧元，净亏损11.8万欧元 [11] - LUCEDA为硅光芯片设计自动化软件全球领军企业，提供光电子集成全流程软件和服务 [11] - 双方将协同开发硅光测试芯片、DFM工具及检测设备，构建"设计-制造"闭环平台 [12] 行业前景 - 硅光芯片市场受益于光通信技术向"超高速、超大容量、超低功耗"演进，迎来爆发式增长 [11] - PDA技术处于产业化突破临界点，市场窗口期带来战略性发展机遇 [11]

上市民企上半年业绩概况 - 截至8月20日，A股已有623家民营企业披露2025年上半年业绩，其中528家实现盈利，占比超八成 [1][2] - 在盈利企业中，318家实现净利润同比正增长，46家扭亏为盈 [1][2] - 业绩正增长企业中，59家同比增幅超100%，其中17家市值小于50亿元的公司实现业绩倍增 [3] 行业与龙头企业表现 - 电子、基础化工、机械设备行业领跑盈利榜，分别有67家、66家和62家公司盈利 [2] - 宁德时代以304.85亿元归母净利润居首，同比增长33.33%，工业富联、药明康德等5家公司净利润超50亿元 [2] - 工业富联净利润121.13亿元（同比+38.61%），AI服务器及800G交换机产品增长显著 [2] 高增长企业驱动因素 - 先达股份净利润同比增2561.58%，主因烯草酮售价上涨及新产品吡唑喹草酯投放 [3] - 骄成超声净利润同比增1005.12%，超声波焊接监控系统等新产品批量出货 [4] - 伟测科技净利润同比增831.03%，受益于智能驾驶及AI算力需求爆发 [5] 研发投入与创新 - 318家业绩正增长企业中，125家研发支出占营收比重超5%，92家研发占比同比提升 [5] - 广立微研发占比达58.57%，净利润同比增518.42% [5] - 瑞芯微净利润同比增191.61%，AIoT产品在汽车电子、机器人等领域扩张 [6] 新兴赛道机遇 - 商业航空、低空经济、深海科技等战略性新兴产业推动臻镭科技产品批量交付 [5] - 全球算力需求爆发带动工业富联、宏景科技等公司业绩增长 [5] - AIoT市场高速增长，瑞芯微RK3588等产品在汽车电子、机器视觉领域表现突出 [6]

股价表现 - 最新股价报89 55元 较前一交易日上涨0 60% [1] - 盘中快速反弹 13点30分报价86 77元 5分钟内涨幅超过2% [1] - 当日成交额达8 31亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出1 13亿元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1 92亿元 [1] 公司业务 - 主营业务包括集成电路EDA软件和晶圆级电性测试设备的研发与销售 [1] - 产品主要应用于集成电路制造领域 [1]

市场表现 - 8月19日软件开发板块整体下跌0.56%，跑输上证指数（-0.02%）和深证成指（-0.12%）[1] - 领跌个股为广立微（-6.18%）、科创信息（-5.32%）和金橙子（-4.78%）[2] - 涨幅居前个股包括诚迈科技（+20%涨停）、普元信息（+11.77%）和中电鑫龙（+9.99%涨停）[1] 交易数据 - 板块成交额最高个股：同花顺（80.08亿元）、大智慧（40.52亿元）、银之杰（35.08亿元）[1][2] - 诚迈科技成交量35.35万手，成交额18.38亿元，位列板块第一[1] - 中电鑫龙成交量198万手，为当日成交量最高个股[1] 资金流向 - 软件开发板块主力资金净流出47.76亿元，游资净流入5.6亿元，散户净流入42.16亿元[2] - 诚迈科技获主力资金净流入3.97亿元（占比21.59%），但游资和散户分别净流出2.43亿元和1.54亿元[3] - 中电鑫龙主力净流入1.74亿元（占比7.16%），德赛西威主力净流入1.46亿元（占比10.93%）[3] - 同花顺虽未列资金流向表，但其80.08亿元成交额或反映主力撤离（板块整体主力净流出）[1][2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.46亿元 同比增长43.17% [1] - 软件开发及授权业务营收9100.54万元 同比增长50.24% 毛利率74.09% [1] - 测试设备及配件业务营收1.53亿元 同比增长38.13% 毛利率49.40% [1] - 归母净利润1568.42万元 同比增长518.42% [1] - 扣除股份支付影响后净利润2360.42万元 [1] 业务架构 - 构建EDA软件、半导体大数据分析系统、晶圆级电性测试设备三大产品线 [3] - 测试设备形成T4000系列、T4100S系列、T4000Max及WLR设备完整产品线 [4] - 半导体数据软件系统覆盖全生命周期 含良率分析、缺陷数据管理等模块 [4] - 通过收购LUCEDA NV 100%股权切入硅光芯片设计自动化领域 [10] 技术研发 - 2025年上半年研发费用1.44亿元 占营收比例58.57% 同比增长9.10% [5] - 拥有授权专利228项 其中发明专利138项（含美国专利12项） [5] - 取得软件著作权189件 [5] - 研发人员541名 占员工总数76.09% [5] - 研发团队中硕士及以上学历353人 占比65.25% [6] 行业背景 - 2024年中国集成电路行业销售规模预计达12890.7亿元 [2] - 2025年全球集成电路市场规模预计突破7200亿美元 [8] - 2020-2025年全球集成电路市场规模CAGR为6.8% [8] - 国产替代需求攀升 高性能芯片流片业务向国内转移 [7] 客户与市场 - 客户涵盖三星电子、SK海力士等国际IDM厂商及国内头部Foundry/Fabless厂商 [9] - 2023年DE-YMS系统获卓胜微"最佳贡献奖" [9] - 2024年入选浙江省集成电路产业链链主企业 T4100S测试设备入选"浙江制造精品" [9] - 通过新加坡子公司加速拓展韩国、新加坡、中国台湾等海外市场 [11] 战略规划 - 推动EDA工具从制造侧向设计侧延伸 开发DFT/DFM工具 [11] - 引入AI技术优化大数据分析系统 [11] - 构建覆盖硅光芯片设计、制造、测试的全链条解决方案 [10] - 目标成为全球影响力的平台型EDA企业与测试设备供应商 [12]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入2.46亿元，同比增长43.17%，归母净利润1568.42万元，同比增长518.42% [1] - 第二季度营业总收入1.79亿元，同比增长40.34%，归母净利润2939.92万元，同比增长15.59% [1] - 毛利率58.58%，同比下降10.6%，净利率6.61%，同比增长106.29% [1] - 每股收益0.08元，同比增长526.77%，每股经营性现金流-0.07元，同比增长82.7% [1] - 三费占比显著上升，财务费用、销售费用和管理费用总和占营收12.57%，同比增长193.11% [1] 财务变动原因 - 货币资金下降64.88%，主要由于对外股权投资增加、分配现金股利及购买结构性存款 [3] - 营业收入增长43.17%源于下游需求恢复带动软硬件业务快速增长 [5] - 营业成本增长72.02%因业务规模扩大 [6] - 财务费用增长75.01%因银行利率下调导致利息收入减少 [6] - 经营活动现金流增长82.67%因销售回款同比增长87.11% [6] 业务与投资 - 公司ROIC为1.26%，资本回报率不强，但净利率15.42%显示产品附加值高 [7] - 在建工程增长28.78%因EDA产业化基地项目建设 [5] - 交易性金融资产增长7101.53%因利用闲置资金购买结构性存款 [5] - 研发投入增长9.10%显示公司持续加大研发力度 [6] 市场与机构 - 诺安优化配置混合A基金持有288.18万股，为最大持仓基金 [9] - 分析师普遍预期2025年业绩1.49亿元，每股收益0.75元 [8] - 应收账款/利润达423.87%，需关注应收账款状况 [8]