公司发展战略 - 公司进入铜冶炼行业的主要驱动因素是正极材料市场竞争加剧,下游客户对成本的压力传导到上游,迫使公司加大成本降低力度[1] - 公司通过铜冶炼项目实现与磷酸盐正极材料产业的高度耦合,形成产业优势互补,促进公司主业持续赋能[1] - 公司将充分利用铜冶炼过程中产生的副产品硫酸、蒸汽、铁资源,与公司磷酸盐正极材料及磷化工的生产一体化联动,实现资源能源梯级综合利用,满足公司极致降本需求[1][2] 项目选址 - 公司选择在贵州基地布局铜冶炼项目,主要原因包括:贵州拥有丰富的磷矿资源和众多磷化工企业,对硫酸需求量较大;同时当地政府将积极支持为公司建设一条货运铁路专线,提升贵州基地材料及货物运输的便利性和效率[2] 技术优势 - 公司铜冶炼项目采用火法冶炼工艺,具有原料适应性强、能耗低、效率高和金属回收率高的特点,属于国家鼓励类项目[3] - 公司主工艺流程采用"侧吹熔炼+多喷枪顶吹吹炼+回转式阳极炉+永久不锈钢阴极电解+非衡态高浓度烟气制酸+渣浮选/磁选+阳极泥湿法处理",工艺和设备成熟,运行稳定,操作流畅,环保性能优良[3] - 公司将引入技术团队、管理团队等人员共同组建员工持股平台,并逐步引入相关专业人员,以深度绑定优秀人才,助力项目投资顺利开展和冶炼技术不断进步[3]

公司布局铜冶炼的背景和优势 - 随着新能源行业快速发展,正极材料市场需求不断增长,公司通过一体化布局铜冶炼项目,可以实现资源能源梯级综合利用,打造循环经济产业链优势,以实现极致降本[1][2] - 铜冶炼项目的副产品硫酸可主要自用于生产磷酸和磷酸铁,硫酸自我消纳能力强,为公司带来独特的竞争优势[2] - 铜冶炼项目的副产品蒸汽可直接用于公司贵州基地磷酸铁生产,能量转换损失更低[2] - 铜冶炼项目的副产品铁资源可用于降低磷酸铁生产原材料铁源的成本[2] 铜冶炼项目的技术和团队优势 - 项目采用行业先进的火法冶炼工艺,具有原料适应性强、能耗低、效率高和金属回收率高的特点[6] - 公司将引入相关领域专业人员,并结合长效激励机制深度绑定优秀人才,助力项目的顺利开展和长远发展[6] - 主要工艺流程成熟稳定,运行流畅,烟气排放低,生产成本低[6] 项目的市场前景 - 中国为全球第一大铜生产国和消费国,2023年中国精铜产销缺口超过300万吨,需依靠大量进口[5] - 贵州省暂无规模铜冶炼厂,本项目具有良好的市场前景,国内铜需求旺盛,销售渠道通畅[6] - 公司将充分利用期货市场的套期保值功能,以规避铜价格波动的风险[6] 资金安排 - 一期投资35亿元,建设期24个月,主要资金来源为公司自有资金、合资公司其他股东出资、银行贷款等[6] - 公司将结合铜冶炼业务的开展情况和项目进度计划逐步投入资金[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司拟在贵州合资建设 50 万吨铜冶炼项目及 30 万吨铁锂及磷铁项目,总投资预计 150 亿元,其中一期率先建设 20 万吨铜冶炼联产 80 万吨硫酸及蒸汽产能,建设周期 24 月,且贵州黔南州政府支持公司在一期投产前新增 5000 万吨以上磷矿探矿权,加深一体化布局 [4] - 公司远期六年新增 30 万吨铁锂产能规划,谨慎扩产维持市占率持续提升,预计 2025 年出货 90 万吨+,同增 30%,行业龙头地位维持 [5] - 公司磷矿布局持续推进,已获得两个探矿权,储量 1 亿吨,现已获得黄家坡采矿许可证,产能 120 万吨/年,本次贵州承诺将进一步新增 5000 万吨磷矿采矿权,一体化比例提升巩固成本优势 [6] - 铁锂加工费见底,预计后续盈利企稳回升,公司 Q1 单位净利达 0.1 万元/吨,后续随着产能利用率提升,外加磷矿投产一体化比例提升,公司净利有望恢复至 0.2 万元/吨左右 [7] 财务数据总结 - 公司 2023 年营业总收入为 41,358 百万元,同比下降 3.35%,归母净利润为 1,581 百万元,同比下降 47.44% [2] - 预计 2024 年营业总收入为 26,395 百万元,同比下降 36.18%,归母净利润为 1,026 百万元,同比下降 35.08% [2] - 预计 2025 年营业总收入为 36,810 百万元,同比增长 39.46%,归母净利润为 2,534 百万元,同比增长 146.89% [2] - 预计 2026 年营业总收入为 46,034 百万元,同比增长 25.06%,归母净利润为 3,415 百万元,同比增长 34.80% [2]

证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2024-037 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 第二届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会 第六次会议于 2024 年 6 月 28 日下午 4 点在公司二楼会议室以现场结合通讯表决 的方式召开，会议通知于 2024 年 6 月 25 日以电话、微信等方式发出。本次会议 应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，其中以通讯表决方式出席会议的监事为李 昕先生、彭建规先生。会议由监事会主席谢军恒先生主持。会议的召开符合《中 华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。 监事会认为，公司本次对外投资暨关联交易事项，将有利于促进公司在产业 链的战略布局和提升公司综合竞争力，表决和决策程序符合有关法律法规和《公 司章程》等相关规定，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。 二、监事会会议审议情况 经各位监事审议表决，通过如下决议： 1、通过《关于对外投资暨关联交易的议案》 具体 ...

证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2024-039 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 28 日召开第二届董事会第六次会议，审议通过了《关于召开 2024 年第一次临时 股东大会的议案》，决定于 2024 年 7 月 19 日召开 2024 年第一次临时股东大会， 本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式进行，现将会议有关事项通 知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会。 1 行有表决权股份的股东均有权出席股东大会，并可以以书面形式委托代理人出席 会议和参加表决，该股东代理人不必是公司股东。 （2）公司董事、监事和高级管理人员。 （3）公司聘请的律师。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所（以下简称"深交所"）业务 ...

证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2024-036 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 二、董事会会议审议情况 经各位董事审议表决，通过如下决议： 1、通过《关于对外投资暨关联交易的议案》 第二届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会 第六次会议于 2024 年 6 月 28 日下午 3 点在公司二楼会议室以现场结合通讯表决 的方式召开，会议通知于 2024 年 6 月 25 日以电话、微信等方式发出。本次会议 应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，其中以通讯表决方式出席会议的董事为赵 怀球先生。会议由董事长谭新乔先生主持，公司部分监事、高级管理人员列席了 会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。 同意公司在贵州省福泉市双龙园区投资建设 50 万吨/年铜冶炼项目及新增 30 万吨/年磷酸铁、30 万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目。 针对本次投资事项，同意公司与贵州省黔 ...

中信建投证券股份有限公司 关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 对外投资暨关联交易的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐人"）作 为湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"湖南裕能"或"公司"） 首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市的保荐人，根据《证券发行上 市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关规定， 对湖南裕能对外投资暨关联交易事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、对外投资概述 （一）对外投资概述 为持续完善一体化布局，打造循环经济，湖南裕能新能源电池材料股份有限 公司（以下简称"公司"）拟在贵州省福泉市双龙园区投资建设 50 万吨/年铜冶炼 项目及新增 30 万吨/年磷酸铁、30 万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极 材料生产项目。针对本次投资事项，公司拟与贵州省黔南布依族苗族自治州人民 政府签署《战略合作协议》，并就项目具体事宜拟与贵州省福泉市人民政府签署 《项目投资合同》。项目将分多期建设，其中一期投资 35 亿元，建设 20 万吨/ 年铜冶 ...

证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2024-038 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 关于对外投资暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 （一）对外投资概述 为持续完善一体化布局，打造循环经济，湖南裕能新能源电池材料股份有限 公司（以下简称"公司"）拟在贵州省福泉市双龙园区投资建设 50 万吨/年铜冶炼 项目及新增 30 万吨/年磷酸铁、30 万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极 材料生产项目。针对本次投资事项，公司拟与贵州省黔南布依族苗族自治州人民 政府签署《战略合作协议》，并就项目具体事宜拟与贵州省福泉市人民政府签署 《项目投资合同》。项目将分多期建设，其中一期投资 35 亿元，建设 20 万吨/ 年铜冶炼联产 80 万吨/年硫酸、80 万吨/年蒸汽项目（硫酸和蒸汽为副产品）； 后续项目建设将视一期项目发展及市场需求等情况分期建设。 （二）关联关系说明 公司拟引入员工持股平台及第三方共同设立控股子公司（以下简称"合资公 司"）实施本次投资项目中的铜冶炼及配套项目，鉴于公司部分董事、监事、 ...

公司发展情况 - 公司成立于2016年，于2023年2月上市，属于行业内的后起之秀[1] - 公司在新能源行业高速发展时期积极抓住市场机遇，实现了产能的快速扩张，磷酸铁锂出货量已连续四年蝉联行业第一[1] - 上市以来，尽管面临原材料价格大幅波动、竞争加剧等挑战，但公司市占率、盈利情况仍在行业内保持较好水平[1] 原材料及产能情况 - 公司原材料库存保持在正常水平，以保障生产经营活动的正常开展[2] - 截至2023年底，公司磷酸铁锂设计产能约为70万吨，产能利用率在行业内保持较好水平[2] - 未来公司将结合市场需求情况来综合考虑新产线的建设节奏[2] 海外布局及产品拓展 - 公司计划在西班牙建设年产5万吨锂电池正极材料项目，目前正在筹备项目前期的相关审批工作[2] - 近年来，磷酸铁锂材料凭借突出的性价比及安全性能优势逐渐赢得海外市场的认可[2] - 公司磷酸锰铁锂研发进展顺利，目前正与客户积极对接中，已在云南基地规划布局了磷酸锰铁锂[2] 市场需求情况 - 上半年行业整体需求增速好于预期，公司产品在动力端和储能端的需求都保持在较好的状态[2] - 公司在维持好宁德时代和比亚迪两大核心战略客户的同时，也在积极开拓其他优质客户，着力构建多元化的客户结构[3] 上游资源布局 - 公司向上游布局磷矿资源是完善"资源-前驱体-正极材料-循环回收"一体化布局的重要环节[3] - 公司已取得贵州黄家坡磷矿的采矿许可证，设计产能为年产120万吨磷矿石，预计2025年下半年将会实现规模化开采[3]