报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[2] 报告的核心观点 - 继续看好AI应用行情，认为2026年是AI应用元年，行情刚刚开启 [1] - 春季躁动行情持续，计算机板块从不缺席 [1] - AI时代超级OS入口争夺日益激烈，持续重视AI应用及AI基础设施 [5][16] 一、AI产业进展回顾 - **阿里巴巴千问App大规模升级**：全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，首次实现点外卖、购物、订机票等AI购物功能，上线超400项AI办事功能，成为全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手 [5][9] - **千问App用户增长**：阿里官宣上线两个月后，千问C端月活跃用户突破1亿 [5][9] - **苹果引入谷歌Gemini**：苹果确认将引入谷歌Gemini大模型驱动新版Siri，协议以云计算合同形式构建，苹果未来将因此向谷歌支付数十亿美元 [5][11] - **苹果同时整合OpenAI**：在iOS18.4测试版代码中同时出现“Google”和“OpenAI”字样，苹果正在开发“第三方模型”选项 [5][11] - **OpenAI引入广告**：将在未来几周内向部分美国用户测试广告投放，以筹集研发成本，广告面向免费版及每月8美元的ChatGPTGo用户，Plus、Pro等高价订阅用户不会看到广告 [5][13] - **Meta扩大AI眼镜产能**：计划在2026年将智能眼镜年产能提升至2000万副，并可能进一步上调，同时公司战略进一步向AI集中，并裁减Reality Labs部门约10%的员工 [5][16] 二、市场表现回顾 - **行业指数表现**：计算机板块近1个月绝对涨幅20.2%，相对涨幅15.0%；近6个月绝对涨幅24.2%，相对涨幅6.1%；近12个月绝对涨幅53.2%，相对涨幅28.7% [4] - **近期板块表现**：2026年第二周，计算机板块上涨3.82% [17] - **个股周度涨幅前五**：杰创智能 (+28.95%)、石基信息 (+28.69%)、光云科技 (+28.43%)、三维天地 (+24.36%)、中科星图 (+21.74%) [17][18] - **个股周度跌幅前五**：*ST立方 (-33.66%)、航天长峰 (-21.02%)、*ST万方 (-14.52%)、航天信息 (-14.46%)、海峡创新 (-13.40%) [17][18] - **个股周度换手率前五**：佳缘科技 (173.12%)、科大国创 (148.78%)、御银股份 (148.34%)、三维天地 (142.69%)、汉得信息 (142.20%) [17][18] 投资建议与关注公司 - **建议关注方向**：AI时代超级OS入口、AI应用及AI基础设施 [5][16] - **建议关注公司**： - 头部大模型厂商：阿里巴巴 [5][16] - 垂直场景AI应用：金山办公、合合信息、金蝶国际、用友网络、卓易信息、能科科技、税友股份 [5][16] - 端侧AI硬件供应链：虹软科技 [16] - AI数据服务提供商：海外MongoDB、Snowflake；国内达梦数据、星环科技 [5][16] 行业规模数据 - **股票家数**：286只，占市场总数5.5% [2] - **总市值**：4800.7十亿元，占市场总市值4.3% [2] - **流通市值**：4256.1十亿元，占市场流通市值4.2% [2]

市场关注度 - 根据MarketBeat的股票筛选工具，英伟达、美光科技、苹果、Alphabet、微软、Palantir Technologies和超威半导体是当前最值得关注的七只科技股 [2] - 这些公司在过去几天是所有科技股中美元交易额最高的 [2] 行业定义与特征 - 科技股是指那些基于信息和数字技术开发、制造或提供产品与服务的公司股票，涵盖软件、硬件、半导体、互联网平台、云服务及相关服务 [2] - 投资者通常将科技股视为增长导向且波动性较高的投资标的，其表现不仅受传统财务指标驱动，更受创新、产品采用率、竞争动态和监管变化的影响 [2] 公司业务概览 - **英伟达**：在美国、台湾、中国、香港及全球提供图形、计算和网络解决方案，其图形业务部门为游戏和PC提供GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务及相关基础设施，以及企业工作站图形、用于云端视觉和虚拟计算的虚拟GPU软件、车载信息娱乐系统平台和用于构建元宇宙及3D互联网应用的Omniverse软件 [3] - **美光科技**：在全球设计、开发、制造和销售内存与存储产品，业务分为计算与网络、移动、嵌入式及存储四大部门，产品包括低延迟高速动态随机存取存储器、非易失性可重写半导体存储设备以及以美光和英睿达品牌销售的非易失性可重写半导体内存设备 [4] - **苹果**：在全球设计、制造和销售智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备及配件，主要产品线包括iPhone、Mac、iPad，以及包含AirPods、Apple TV、Apple Watch、Beats产品和HomePod的可穿戴设备、家居及配件 [5] - **Alphabet**：在美国、欧洲、中东、非洲、亚太、加拿大和拉丁美洲提供多种产品与平台，业务通过谷歌服务、谷歌云和其他投资部门运营，谷歌服务部门提供的产品与服务包括广告、Android、Chrome、设备、Gmail、Google Drive、Google Maps、Google Photos、Google Play、搜索和YouTube [5] - **微软**：在全球开发和提供软件、服务、设备及解决方案，其生产力与业务流程部门提供Office、Exchange、SharePoint、Microsoft Teams、Office 365安全与合规、Microsoft Viva、Microsoft 365 Copilot，以及面向消费者的服务如Microsoft 365消费者订阅、本地许可的Office和其他Office服务 [6] - **Palantir Technologies**：从事构建和部署软件平台的业务，该平台是其客户的核心操作系统，业务分为商业和政府两大板块，商业板块专注于非政府行业客户，政府板块则为美国政府及非美国政府机构提供服务 [7] - **超威半导体**：作为一家全球半导体公司运营，业务分为数据中心、客户端、游戏和嵌入式四大板块，提供x86微处理器、作为加速处理单元的图形处理器、芯片组、数据中心和专业GPU，以及嵌入式处理器、半定制片上系统产品、微处理器和SoC开发服务与技术、数据处理单元、现场可编程门阵列和自适应SoC产品 [8]

追觅科技管理层争议 - 追觅科技创始人兼CEO俞浩发微博回应争议，称其目标是打造人类历史上第一个百万亿美金市值的公司，但强调是在未来实现而非一年内[1] - 俞浩此前在朋友圈表示，目前全球市值最高的英伟达约4.5万亿美元，他认为黄仁勋、马斯克一代有望将最高市值推至8-10万亿美元，而作为更年轻一代，其目标是将追觅生态做到一百万亿美金量级[1] - 对于公开提出反对意见的员工，俞浩回复称该员工早已提出离职，其飞书账号在工作群发言当天晚上十二点失效[2]，该员工在临近失效时发信息并截屏传播[4] - 俞浩表示公司内部历史上存在不同意见的情况很多，其本人并不在意，自认有肚量[4] 携程涉嫌垄断调查 - 携程接到国家市场监管总局通知，因涉嫌垄断行为被依法立案调查[5] - 公司公告表示将积极配合调查，全面落实监管要求，与行业各方共建可持续发展的市场环境，目前各项业务均正常运行[5] 马斯克与OpenAI法律纠纷 - 埃隆·马斯克要求OpenAI和微软支付790亿至1340亿美元的赔偿，指控OpenAI背弃非营利初衷并与微软合作，构成“欺诈”[7] - 马斯克的律师在法庭文件中称，马斯克在2015年帮助创立OpenAI时捐赠了3800万美元种子资金，因此有权获得OpenAI目前5000亿美元估值的一部分[7] - OpenAI称该诉讼“毫无根据”，是马斯克“骚扰”行动的一部分；微软律师表示没有证据表明该公司“协助或教唆”了OpenAI[7] - 马斯克于2018年离开OpenAI董事会，于2023年创立自己的人工智能公司，并于2024年就OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼将公司转为营利性企业的计划提起诉讼[7] 谷歌反垄断案进展 - 谷歌正式对一项反垄断裁决提起上诉，该裁决认定其在搜索和搜索广告领域实施非法垄断[9] - 美国联邦地区法官阿米特·梅塔于2024年8月裁定，谷歌通过与苹果、三星等手机厂商达成排他性协议，将自身搜索引擎设为默认选项，从而非法控制搜索市场，相关协议涉及谷歌每年超过200亿美元的支付[9] - 在2025年春季的补充审理中，梅塔否决了美国司法部要求出售Chrome浏览器的请求，同时要求谷歌未来为默认搜索和AI应用支付的合同必须按年重新竞标以增强竞争[9] AI与科技行业动态 - OpenAI拟在未来几周内面向美国部分用户在ChatGPT应用内启动定向广告测试，涵盖免费版用户及月费8美元的Go套餐用户，付费高级版则无广告，此举旨在推动营收多元化并抵消AI系统开发与运维的巨额成本[11] - 字节跳动正研发豆包新一代AI耳机，将由歌尔股份承接代工生产，歌尔股份已专门设立事业群统筹该业务[12] - 豆包首款AI智能体耳机“Ola Friend”于2024年10月发布，由国光电器担任主要ODM供应商，此次更换代工合作伙伴被视为字节跳动在AI硬件策略上的一次主动调整[12] - 歌尔股份长期为字节跳动旗下VR品牌Pico提供光学模组、硬件制造及代工服务[12] 阿里巴巴AI生态布局 - 千问App宣布全面接入淘宝等阿里生态业务，实现在对话页帮用户点外卖、订酒店、机票等，用户完成授权后可在千问端内直接使用支付宝完成付款，无须跳转[13] - 千问C端事业群总裁吴嘉表示，未来两年数字世界60%-70%的常规任务会交由AI直接执行和交付[13] - 淘宝、支付宝、飞猪、高德、优酷、大麦、菜鸟、阿里健康、1688、盒马等业务均宣布将接入千问[13] - 吴嘉提到，目前千问生成的外卖推荐等没有商业化因素，未来在用户授权下可能代入个人偏好进行推荐，但离商业化还非常遥远[13] 科技公司政策与安全 - 谷歌调整Android开源代码发布节奏，自2026年起仅将在每年第二季度和第四季度向AOSP发布Android源代码，此举对依赖最新源码的第三方ROM项目可能拉长更新周期并增加适配难度[14][15][16] - 苹果调整以旧换新折抵价，将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围，例如Huawei Mate X5最高可抵2850元，Huawei Mate 70 Pro+最高可抵2750元，Xiaomi 15 Pro最高可抵1600元[16][18] - AI安全研究团队发现Anthropic推出的AI协作功能Claude Cowork存在严重安全风险，可能导致用户文件通过“间接提示注入”漏洞被攻击者远程提取[18][19] - Claude Cowork是Anthropic针对非技术用户推出的智能办公代理工具，可对本地文件夹进行读写、整理、分析等操作，该公司提醒该功能仍处于“研究预览”阶段并存在未知风险[19] 品牌营销与娱乐科技 - “死了么”APP发文征集新中文名，并将奖励最佳创意提出者666元现金红包，此前该APP宣布将在新版本中启用全球化品牌名Demumu，但团队表示可能仍需一个不错的中文名[8] - 中央广播电视总台马年春晚彩排中，结合AI、AR、XR技术实现沉浸式体验，机器人将再度登上春晚带来科技范表演[10] - 去年蛇年春晚的智能机器人表演让宇树科技受到关注[10]

韩国国产AI竞赛争议 - 韩国政府启动三年期竞赛，旨在打造性能达到OpenAI或Google 95%以上水平的完全本土AI模型，优胜者将获得政府资金和芯片支持[1] - 五家入围决赛的公司中，有三家被发现使用了包括中国在内的外国开源代码，引发争议[1] - Upstage承认其模型的推理代码使用了中国智谱AI的开源元素，但强调核心模型是从零训练的[1][3] - Naver的AI模型被指视觉和音频编码器与阿里巴巴和OpenAI相似，SK Telecom的推理代码则与中国DeepSeek存在相似性，两家公司均承认使用外部技术但强调核心引擎自主开发[3] - 竞赛规则并未明确禁止使用外国开源代码[3] 苹果与Google的AI合作 - 苹果宣布与Google达成重大AI合作，将使用Gemini模型为iPhone提供功能并改进Siri语音助手[3] - 该交易以云计算合同形式进行，苹果未来可能向Google支付数十亿美元，深水资产管理公司的Gene Munster估计该合同对Google价值可达50亿美元[4] - 接近OpenAI的人士透露，OpenAI在去年秋季主动决定不成为苹果的定制模型提供商，而是专注于打造自己的AI硬件设备[3] - OpenAI的硬件野心可能影响了苹果的决策，OpenAI希望打造能与iPhone竞争的AI产品，这与苹果的利益形成冲突[7] - 苹果选择Gemini是因为Google已缩小了与OpenAI在模型能力方面的差距，且苹果需要一个在大型企业项目方面有良好记录的合作伙伴[7] 马斯克起诉OpenAI与微软 - 埃隆·马斯克向OpenAI和微软索赔790亿至1340亿美元，理由是OpenAI背弃非营利使命欺骗了他[7] - 专家证人C·保罗·瓦赞认为马斯克有权从OpenAI目前5000亿美元的估值中获得相当大的份额，因为马斯克在2015年联合创立OpenAI时捐赠了3800万美元种子资金，按此计算投资回报将达到3500倍[8] - 瓦赞的分析计算出OpenAI的不当得利为655亿至1094亿美元，微软的不当得利为133亿至251亿美元，并主张要求两家公司返还[10] - OpenAI认为这起诉讼是马斯克持续骚扰行为的一部分，而非合理的经济诉求，并警告马斯克将提出刻意夸张、博眼球的主张[11] - OpenAI的Sam Altman在社交媒体上回应，称马斯克在断章取义，并透露马斯克曾希望筹集800亿美元用于建设火星城市并要求完全控制权[12][14] Meta战略转向与裁员 - Meta宣布从Reality Labs部门裁员约1500人，占该部门10%，并关闭旗下三家VR游戏工作室，标志着公司从元宇宙全面转向AI可穿戴设备[16] - 自2021年初以来，Reality Labs累计亏损超过700亿美元，元宇宙业务未达预期，去年12月高管层讨论将该部门预算削减最多30%，将资金转向AI眼镜等项目[18] - Meta正将元宇宙重心转向移动设备，VR投资大幅缩减，与EssilorLuxottica合作的Ray-Ban AI智能眼镜表现超预期，双方正讨论到今年底将年产能翻倍至2000万台或更多[18] - Meta CTO博斯沃思强调，公司并未完全放弃VR，但将以更精简的组织运营，投资重心转向第三方开发者[18] AI初创公司收入格局 - 根据The Information对32家公司的分析，销售AI模型或应用的AI原生初创公司在短短七个月内年化收入翻了一番，从150亿美元增至超过300亿美元[18] - OpenAI和Anthropic两家公司占据了近85%的收入份额，而收入排名前十的公司合计占比高达94%[19] - 这些公司为获得这一收入水平每年烧钱超过200亿美元，且存在重复计算情况，如Cursor和Perplexity需要付费给OpenAI和Anthropic使用其模型[19] - 过去六个月里，已有13家应用开发商的年化收入突破1亿美元大关，音乐创作应用Suno目前年化收入超过2亿美元，编码助手Cognition达到4亿美元，Cursor年化收入突破10亿美元[22] - 初创公司的长期生存面临挑战，表现出色的编码工具Cursor和Cognition正遭遇来自模型供应商OpenAI和Anthropic的直接竞争，后者已推出自有编码工具[23] OpenAI硬件与人才动态 - OpenAI正在推进代号Sweetpea的音频设备项目，富士康已接到通知需在2028年第四季度前为五款设备做好产能准备，产品首年出货量预计达4000到5000万台[32] - 该设备意在取代AirPods，主体采用金属材质，内部有两颗可取出的胶囊状耳机，主处理器目标为2nm智能手机级芯片，同时还在开发定制芯片使设备能通过语音直接执行iPhone上的Siri指令[32] - OpenAI早在去年5月就以约65亿美元收购了前苹果首席设计官Jony Ive创办的硬件工作室io Products[32] - AI初创公司Thinking Machines联合创始人巴雷特·佐夫因未公开的职场恋情以及业绩和行为问题被解雇，随后当天即被OpenAI聘用，OpenAI同时挖走了该公司另外两名员工[23][24] - Thinking Machines在最近一轮融资中估值120亿美元，目前仅发布了一款开发者工具，且正在流失核心人才[24] 脑机接口与AI模型技术进展 - Neuralink首位人类受试者Noland Arbaugh表示，其大脑里的芯片可以像特斯拉汽车一样进行无线在线升级，这是人类史上第一次大脑能像手机一样无限迭代[25] - 2024年术后几周，Noland植入的电极线85%从大脑脱离，但专家团队通过改进算法提升了剩余15%电极的灵敏度，3月固件更新后性能甚至超过所有电极完好时的水平[26] - 目前约20位患者完成了脑机手术，全球超一万人在排队，马斯克透露Noland可能是第一个尝试在脑部和脊髓损伤部位各植入一个芯片的双芯片人选[26] - 智谱宣布其最新开源的多模态模型GLM-Image在Hugging Face Trending榜单上线不到24小时即登顶第一，这是首次完全依托国产芯片完成全程训练的SOTA模型在国际舞台上取得榜首位置[27] - 训练基于昇腾Atlas 800T A2芯片与昇思MindSpore框架，GLM-Image在CVTG-2K与LongText-Bench榜单均获得开源第一，尤其在汉字生成任务中表现突出[27] AI行业观点与产品更新 - 英伟达CEO黄仁勋驳斥了所谓神级AI即将出现的说法，认为目前没有任何研究人员有能力开发出完全理解人类语言、分子结构等复杂系统的AI，这种技术在可预见的未来也不会出现[37] - 黄仁勋批评渲染末日论的网红和评论员对行业和社会造成了极大伤害，强调业界应专注于AI的实际应用以提升人类生产力[37] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克称AI或能在几分钟内生成《GTA 6》，Epic Games CEO蒂姆·斯威尼认为文本转GTA是生成式AI发展的下一个合乎逻辑的步骤[38][40] - 卢卡斯影业总裁凯瑟琳·肯尼迪表示AI技术将开启一个堪比《侏罗纪公园》时代的技术进步，将改变需要构建世界、创造前所未见图像的大制作电影[40][42] - 腾讯混元3D Studio 1.2全面开放公测，组件能力升级支持笔刷交互，基础模型升级实现雕刻级几何细节生成，并将最大输入视图数从四视图扩展至八视图[28][30][31]

AI行业监管与法律案件 - 国内首起AI涉黄刑事案件二审开庭，被告通过接入境外大模型提供虚拟陪伴服务，案发时软件用户达11.6万人，其中付费用户2.4万人，收取会员费300余万元[3][4] - 一审法院抽样鉴定发现，在随机抽取的150个收费用户的12495段聊天中，有3618段属于淫秽物品，涉及141个用户，团队创始人及成员因制作淫秽物品牟利罪分别被判有期徒刑4年及1年6个月[4] - 市场监管总局对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查，公司表示将积极配合[10] 公司战略与高管动态 - 追觅科技CEO俞浩回应员工怒怼其战略目标，称公司目标是打造人类历史上第一个百万亿美金公司生态，但并非一年内实现，并透露公司成立至今连续6年保持100%高速增长且累计盈利[5][6][7] - 追觅科技CEO俞浩表示，公开提出反对意见的员工早已提出离职，其内部对不同意见持包容态度[10] - 智元机器人将灵巧手业务拆分独立，成立名为“临界点”的新公司并完成首轮融资，由前腾讯Robotics X成员熊坤带队[28][29] 国际贸易与政策 - 美国白宫宣布自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税[14] - 美国联邦最高法院未就特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策的合法性作出裁决，相关案件仍在审理中[15] AI人才流动与组织变动 - 清华姚班天才、UC伯克利助理教授陈立杰已加盟OpenAI，负责数学推理研究方向[16][17] - OpenAI前研究副总裁Barrett Zoph及其团队核心成员将回归OpenAI，Barrett Zoph此前离职后创立的公司估值约100亿美元[18] - Meta宣布在Reality Labs部门裁减约10%的岗位，以推动公司资源进一步转向人工智能可穿戴设备[27] 巨头诉讼与争议 - 埃隆·马斯克向OpenAI和微软索赔790亿至1340亿美元，理由是其背弃非营利使命，专家证人认为马斯克有权从OpenAI目前5000亿美元的估值中获得相当大份额[19] - OpenAI回应称该诉讼是马斯克持续骚扰行为的一部分，并发布内部证据称马斯克当年谈判破裂是因要求绝对控制权[20][23] - OpenAI CEO Sam Altman在社交媒体回应，称马斯克当时在推动建立新组织架构并要求完全控制权，甚至希望未来由其孩子掌控AGI[21][23] 算力基础设施进展 - 马斯克宣布用于Grok的“Colossus 2”超级计算机已投入运行，这是全球首个吉瓦级训练集群，计划四月升级至1.5吉瓦，该设施此前已配备20万块英伟达H100 GPU[24] - Meta首席执行官扎克伯格宣布启动名为“Meta Compute”的全新AI基础设施计划，计划未来几年成倍扩大能源使用规模，并任命了三位核心负责人[26] 大模型技术进展与排名 - 百度文心大模型5.0以1460分登上LMArena文本榜国内第一、全球第八，超过GPT-5.1-High等模型，其数学能力排名全球第二[33] - 字节跳动Seed团队推出新一代折叠模型SeedFold，在多个蛋白质相关任务性能上超越AlphaFold 3，训练数据集扩充至2650万个样本[34] - 腾讯微信AI团队推出新型扩散语言模型框架WeDLM，通过拓扑重排技术提升推理速度，其WeDLM-8B模型在GSM8K等任务中速度优势显著[35] - 谷歌基于Gemma 3架构推出TranslateGemma开放翻译模型系列，其12B版本翻译质量超越参数量大其两倍的Gemma 3 27B基线模型[38] - 百川智能开源新一代医疗大模型Baichuan-M3，在HealthBench评测中以65.1分位列全球第一，首次在医疗领域全面超越GPT-5.2[39] - 智谱联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image，这是首个在国产昇腾芯片上完成全程训练的SOTA多模态模型[40] - 阶跃星辰原生语音推理模型Step-Audio-R1.1以96.4%准确率登顶Artificial Analysis Speech Reasoning榜单，超越Grok、Gemini等主流模型[42] - DeepSeek发布新论文提出条件记忆架构，并开源记忆模块Engram，该技术有望成为其下一代模型V4的核心基础，V4模型计划于2月中旬前后推出[44][45] 产品与生态整合 - 死了么APP宣布征集全新品牌名，此前曾更名“Demumu”，该APP从开发到上线仅用6小时，其中AI编程占4小时，其iOS版本售价8元并登顶App Store工具类应用排行榜第一[12][13] - 阿里千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，上线400多项新功能，实现AI点外卖、购物、订机票等，支付环节在对话界面内完成无需跳转[36][37] - 苹果发布苹果创作工作室专业创意软件订阅包，定价为每月12.99美元或每年129美元，并为Keynote等生产力应用增加了AI功能[47] - 苹果与谷歌达成多年期合作协议，苹果下一代基础模型将基于谷歌Gemma模型及云技术构建，用于支持更个性化的Siri等功能[47] 融资与收购 - 由OpenAI CEO Sam Altman联合创立的脑机接口公司Merge Labs近期筹集2.52亿美元（约18亿元人民币）融资，由贝恩资本领投，OpenAI是最大投资者[30] - OpenAI宣布收购小型健康记录初创公司Torch，其团队将并入OpenAI，Torch的核心产品是聚合个人医疗数据的应用[32] 行业应用与合作 - 美国国防部长表示，马斯克旗下的AI聊天机器人Grok将被引入五角大楼网络，与谷歌的生成式AI系统一道在国防部内部运行[47] - 逐际动力发布具身智能体OS系统LimX COSA，这是一个面向物理世界原生的具身Agentic OS，将高阶认知与全身运控进行深度融合[46]

2025年全球及中国智能手机市场表现 - 2025年全球智能手机出货量达到12.6亿部，同比增长1.9% [3] - 苹果以2.478亿部出货量及19.7%的市场份额登顶全球第一，同比增长6.3% [3][4] - 三星以2.412亿部出货量及19.1%的市场份额位列全球第二，同比增长7.9% [3][4] - 全球前五大厂商还包括小米（1.653亿部）、vivo（1.039亿部）和OPPO（1.020亿部） [3][4] - 2025年中国智能手机市场出货量约2.846亿台，同比下降0.6% [10][11] - 华为以4670万台出货量及16.4%的市场份额位居中国市场第一 [10][11] - 苹果以4620万台出货量及16.2%的市场份额位居中国市场第二，同比增长4.0% [10][11] - 中国市场前五大厂商中，小米同比增长4.3%，而vivo同比下降6.6% [10][11] 市场趋势：高端化与苹果iPhone 17系列成功 - “高端”成为2025年智能手机市场发展的关键词，苹果与三星合计市场份额提升至39% [6] - 苹果在2025年第四季度实现了单季度历史最高营收，得益于iPhone 17系列的“助推” [6] - iPhone 17系列在存储、显示、续航等方面有重大升级，发布后迅速获得市场认可 [6] - 标准版iPhone 17升级为配置均衡的“水桶机”，首次搭载与Pro系列同款的高刷屏，超广角摄像头升级至4800万像素，视频播放时长从22小时大幅提升至30小时 [7][9] - 旗舰机型iPhone 17 Pro定位“专业拍摄手机”，支持8倍光学变焦及多种专业拍摄格式，首次加入VC均热板散热设计 [7][9] - 苹果营销策略调整，在官方渠道为iPhone 17 Pro与Pro Max机型提供300元优惠，进一步激发购机热情 [9] 行业现象：安卓中端机设计借鉴iPhone - 社交平台热议“安卓中端机在设计上借鉴iPhone”，多款2025年下半年发布的安卓机型后置摄像头模组排布与前几代iPhone Pro系列非常相似 [1][12][13] - 借鉴iPhone外观设计的安卓手机多为中端、中低端机型，价格区间多在2000-3500元左右 [12][14] - 分析认为此举是安卓厂商稳妥走量的策略，旨在降低用户认知门槛、控制成本，并满足预算有限用户对“高端感”的需求 [13] - 以魅族为例，其2025年9月发布的魅族22后置摄像头模组从一贯的竖向排布改为与iPhone雷同的方形排布 [17] 2026年市场展望：成本上涨与结构变化 - 受DRAM/NAND存储短缺及零部件成本上升影响，2026年全球智能手机市场预计将奏响“涨价”主旋律 [18][19] - 存储芯片短缺预计将导致2026年市场出货量出现下滑，厂商规模和供应链掌控能力将变得至关重要 [19] - 低端机型成长空间或被进一步压缩，多数中国本土品牌积极调整产品策略，普遍减少低端机型出货以保障盈利空间 [19] - 多家机构下调2026年出货量预期，Counterpoint将全球预测下调3%，IDC预计中国市场出货量将出现较明显回落 [20] - 2026年备受期待的新品是苹果折叠屏手机，多方分析认为苹果将在2026年推出旗下首款折叠屏手机 [20] - 分析预计折叠屏iPhone将重新激活整个折叠屏市场，并有望带动2026年中国折叠手机销量同比增长45% [20]

案件概述 - 越南警方逮捕了7名涉嫌利用计算机网络、电信网络和电子手段侵占财产的嫌疑人[1] - 被捕人员均为北宁省居民，年龄在26至37岁之间[1] 诈骗手法与组织 - 初步调查发现，主犯Chung于2024年初前往柬埔寨，与一名中国公民A Long合谋，在巴域市金萨3区设立诈骗窝点[4] - 该团伙有组织地招募越南国民并分配角色，建立了一个假冒的纳斯达克交易平台网站[4] - 他们利用Zalo和Telegram群组，使用数十个账号伪造交易活动、报告虚假利润并冒充投资专家，以诱骗受害者投资[5] 资金流向与涉案金额 - 在侵占资金后，该团伙通过多个银行账户转移资金，然后转换为加密货币以掩盖来源[5] - 初步调查显示，该团伙已骗取140亿越南盾，其中两名受害者损失超过11亿越南盾[5] 警方行动与查获物品 - 警方在一次突击行动中查获大量证据，包括存有诈骗脚本的U盘、手机、平板电脑、笔记本电脑、超过52亿越南盾现金、多种外币现钞、数十枚金色金属戒指、六份地契及相关电子数据[6] 受害者与案件发现 - 调查始于岘港市安溪坊一名36岁女性及其他多人报案，称在一个自称纳斯达克的交易平台上进行加密货币投资时被骗[2] - 纳斯达克是美国第二大证券交易所，以上市苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta和特斯拉等科技巨头而闻名[2] 案件状态与公众警示 - 对该诈骗案的调查仍在进行中[7] - 岘港警方警告公众对社交媒体上承诺“高回报、低风险”的在线投资邀约保持警惕，避免向无执照的网站或应用程序转账，并及时向当局报告任何可疑迹象[7]

文章核心观点 - 科技供应链的“引力中心”正从苹果转向英伟达及亚马逊、微软、谷歌等大型云服务巨头，苹果对供应链的定价、产能和路线图的主导力正在减弱 [1][5] 供应链权力转移 - 苹果凭借巨大规模主导供应链的时代正在终结，其不再是晶圆厂、基板制造商或关键零部件供应商的“锚定客户” [1] - 掌控供应链的科技公司能获得更优价格和更可靠供应，从而赢得竞争，如今这种权力正转向英伟达及大型云服务巨头 [1] - 在2020年代末，英伟达、超大规模云服务提供商和AI基础设施正决定着供应链的定价、分配和长期产能规划 [5] 核心供应商（台积电）的业务重心变化 - 台积电的高性能计算业务（由英伟达等AI芯片及云服务商主导）约占其营收的58%，远超智能手机处理器业务 [2] - 台积电为英伟达的AI服务器生产芯片，这些服务器正被云巨头大量抢购用于AI训练与运行 [2] - 台积电CEO证实AI巨头业务增长并看到财务回报，且“非常富有”，供应商会追随资金而去 [2] 关键零部件领域的竞争与瓶颈 - 内存芯片制造商正将产能从手机和PC转移，以满足AI数据中心对DRAM的巨大需求 [3] - 内存价格飙升可能推高智能手机成本并压缩其利润，英伟达已锁定长期内存供应，削弱了智能手机制造商的议价能力 [3] - 高端玻璃布（芯片基板关键材料）出现短缺，供应商优先考虑预付定金并签署多年合同的AI客户 [3] - 苹果几乎所有产品都使用该基板，现正与AI芯片制造商争夺有限供应，甚至需派遣工程师帮助验证替代材料 [3] 制造合作伙伴的优先级变化 - 富士康曾是iPhone组装的代名词，但如今其来自AI服务器的营收已超过消费电子产品 [5] - 富士康增长最快的客户是超大规模云服务提供商和英伟达，而不是苹果 [5] 苹果的现状与定位 - 苹果的出货量依然巨大，品牌实力无可匹敌，仍是全球最大的零部件买家之一 [1][5] - 但在由AI塑造的供应链中，定价、分配和产能规划的决定权正掌握在别处，苹果正逐渐成为众多大客户中的普通一员 [5]

AI基础设施与算力发展 - 自主可控的AI基础设施已初步成型，全国产算力平台上，国产大模型在参数小一倍的情况下可对标国际领先水平 [2] - 特斯联发布T-Cluster 512超节点架构，总算力超500PFlops，互联带宽提升8倍，液冷覆盖超70%，PUE低至1.08，单机柜训练性能提高10倍 [17] - 智谱联合华为开源首个在国产芯片（昇腾Atlas 800T A2）上完成全程训练的SOTA多模态模型GLM-Image [8][19] - 美国放宽对英伟达H200芯片出口中国的管制 [27] - OpenAI与Cerebras达成总价超100亿美元的合作，将部署750 MW的Cerebras晶圆级系统，于2028年前建成全球最大高速AI推理平台 [34] - 存储市场进入“超级牛市”，预计2025年Q4价格飙升40%–50%，2026年Q1再涨40%–50% [45] 行业巨头战略与资本动向 - “大空头”Michael Burry警告，AI正推动微软、谷歌和Meta等公司转向资本密集型的硬件模式，投资人应关注投入资本回报率而非营收增长 [3] - Meta启动“Meta Compute”项目，计划2030年前构建数十吉瓦AI基础设施，并裁减Reality Labs部门数百人（约10%员工），资源重心从元宇宙转向AI [23][28] - 谷歌母公司Alphabet市值突破4万亿美元，与苹果达成多年AI合作协议，将为新版Siri提供支持 [24][25] - 微软每年在Anthropic上的支出近5亿美元，同时公布计划以限制数据中心电力成本和用水量影响 [29][31] - OpenAI发力硬件，寻找美国供应商，并已收购AI设备初创公司io及AI医疗健康应用Torch（收购价约1亿美元） [32][36][37] - 英伟达与礼来将在未来五年共同投资10亿美元建立AI药物实验室 [26] AI模型技术进展 - 谷歌DeepMind CEO表示，中国AI模型（包括DeepSeek及“AI六小虎”）进展仅落后美国几个月，在主要基准测试中水平相当 [5] - DeepSeek发布并开源条件记忆模块Engram，该技术可在等参数、等算力条件下显著提升模型在知识调用、推理等任务上的表现 [6] - 美团开源“重思考”模型LongCat-Flash-Thinking-2601，在工具调用等任务上性能超越Claude-Opus-4.5-Thinking，可同时启动8个“大脑” [16] - 新型AI模型SleepFM可根据一晚睡眠数据预测约130种疾病风险，该模型使用6.5万名参与者近60万小时的数据训练 [46] AI应用与商业化落地 - 阿里千问App全面接入淘宝、支付宝等生态，上线超400项AI功能，实现点外卖、订机票等真实生活任务，并向所有用户开放测试 [12] - 支付宝联合千问等发布中国首个面向Agent的商业协议ACT，为AI与电商、服务平台的协同打造“通用语言” [13] - 快手旗下可灵AI在2025年12月当月收入突破2000万美元，年化收入运行率达2.4亿美元 [9] - 京东与联想深化“混合式AI”合作，联合首发AI新品，联想发布个人超级智能体LenovoQira [11] - 科大讯飞发布基于“SuperAgent”框架的营销智能体平台，面向全链路营销场景 [18] - 腾讯云ADP上线国内首个“AI原生Widget”，可通过自然语言一句话生成交互组件 [20] 融资、并购与IPO动态 - 机器人基础模型开发商Skild AI完成近14亿美元融资，估值突破140亿美元，由软银领投，英伟达风投等参投 [40] - 自变量机器人完成10亿元A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国、深创投等，此前已获美团、阿里投资 [34] - 钉钉前副总裁AI项目K2 Lab获云时资本数千万元种子轮融资，致力于打造面向超级个体的内容电商Agent基建 [38] - 脑机接口初创公司Merge Labs完成2.52亿美元种子轮融资，OpenAI为最大投资方，双方将合作开发科学基础模型 [42] - 金融科技平台WeLab完成2.2亿美元D轮战略融资，为成立以来最大单轮融资，资金将用于拓展东南亚及支持AI愿景 [41] - 报道称杭州“六小龙”之一强脑科技以保密形式提交港股IPO申请 [35] - 阿里云完成对ZStack（云轴科技）的进一步战略投资并实现控股 [39] 行业趋势与市场观点 - 贝莱德调查显示，尽管看好AI前景，但超半数受访者更看好数据中心电力供应商等基础设施，仅五分之一认为美国大型科技集团最具吸引力 [4] - 彭博行业研究预计，2026年中国科技巨头指数盈利增长将自2022年以来首次超越“美股七巨头” [42][43] - 瑞银认为，与美国相比，中国出现系统性AI泡沫的概率小得多，AI直接变现模式主要是云服务和广告 [48] - 数据显示，中国人工智能企业数量已超6200家 [49] - 外资巨头加码中国市场AI投研，如桥水招聘“中国政策AI研究助理”，将AI引入投研流程 [47] - 国家数据局将加快建立数据产权登记制度，以推进数据流通使用 [44] 公司动态与财务信息 - 百川智能创始人王小川表示公司账上还有30亿元，可能于2027年启动上市计划 [7] - 用友网络预计2025年度净亏损13亿元到13.9亿元，同比减亏6.71亿元到7.61亿元 [10] - 云海医数推出“云键AI精灵”，采用不限时套餐收费模式，降低中医红外算法使用成本，并计划向美容行业延伸 [14] - 智元购买数千小时的人形机器人训练数据，涉及拿杯子、抓盘子等多个动作 [15] - 谷歌联合沃尔玛等零售商扩展AI模型购物功能，引入“即时结账” [22] - Anthropic封禁OpenCode等第三方工具，导致部分开发者项目中断 [20][21] - 马斯克诉OpenAI案将于4月下旬进入陪审团审判程序 [33] - 英特尔预计将于1月22日发布2025年Q4及年度财报 [49]

产品发布计划 - 苹果下一代旗舰iPhone或在八个月内发布 [1] - iPhone 17e可能于一个月后面世 [1] - 标准版iPhone 18将推迟至2027年春季 与iPhone 18e一同发布 [3] iPhone 18 Pro系列硬件配置 - iPhone 18 Pro和Pro Max屏幕尺寸分别为6.3英寸和6.9英寸 与现有iPhone 17 Pro系列保持一致 [4] - 机身预计继续采用铝合金材质 后置三摄均为4800万像素 前置摄像头为1800万像素 [4] - 两款机型都将配备12GB运行内存 [4] - 处理器将搭载A20 Pro “灵动岛”面积将进一步缩小 调制解调器升级为苹果最新的自研型号C2 [4] iPhone Fold折叠屏手机硬件配置 - 作为苹果首款折叠屏手机 与Pro机型共享多项核心配置 包括前置摄像头、12GB内存、A20 Pro芯片以及Apple C2调制解调器 [5] - 手机将不会采用“灵动岛”设计 有望搭载Touch ID指纹识别 [5] - 手机外屏尺寸为5.3英寸 内屏展开后可达7.8英寸 略小于初代iPad mini [5] - 机身预计采用钛金属与铝合金组合材质打造 [5]