行业政策与规划 - 政府工作报告提出今年拟发行超长期特别国债1.3万亿元 [2] - 政府工作报告提出安排2500亿元支持消费品以旧换新 [2] 自动驾驶技术发展 - 小鹏汽车董事长何小鹏预计，自动驾驶在国内全面推开L4级别技术需要1到3年时间 [1] - 行业认为，小鹏汽车及其他友商均有非常大的机会推出L4级别自动驾驶技术 [1]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并维持该评级 [4] 核心观点 - 2026年2月公司交付新车15,256台，同比下滑49.9%，环比下滑23.8%，主要受春节假期及传统淡季影响，随着3月车市回暖及进入季度旺季，销量有望回升 [2][4][6] - 公司处于强新车周期与强AI周期，2026年多款新车预期上市将增强销量，规模提升、平台与技术降本效果将体现，叠加软件盈利模式拓展及出海增长，未来盈利具备较大弹性 [2][6] - 智能驾驶持续领先，是AI时代的核心护城河，第二代VLA（智能驾驶系统）即将推送，有望带来技术飞跃，并加速Robotaxi落地以扩展智驾变现方式 [2][6] - AI应用全面起势，包括第二代VLA、年底启动量产的全新一代IRON机器人、年内实现规模化量产交付的飞行汽车以及启动试点运营的Robotaxi [6] - 公司2026年迎来AI体系量产，有望在AI时代迎来估值重估 [6] 销量与业绩表现 - 2026年2月交付新车15,256台，同比-49.9%，环比-23.8% [2][4][6] - 2026年1-2月累计交付新车3.5万辆，同比下滑42.0% [6] - 2025年第四季度实际交付11.6万辆，略低于前期交付量12.5-13.2万辆的指引 [6] - 2025年第四季度收入指引为215-230亿元人民币，同比增长33.5%至42.8% [6] - 预计公司2025年收入约为751亿元人民币，2026年收入约为1050亿元人民币，对应市销率（PS）分别为1.5倍和1.1倍 [6] 产品与业务进展 - **新车周期开启**：MONA M03和P7+车型开启公司新车周期 [2] - **新车型发布**：2026款小鹏X9纯电版将正式上市，并搭载第二代VLA [6] - **出海业务**：2026年2月全新小鹏G6在英国上市，标配800V高压平台和新一代磷酸铁锂电池；新款小鹏P7+作为全球首款AI汽车，已正式开启海外大规模发运 [6] - **AI与智能驾驶**：将于3月举办“第二代VLA媒体体验日”，第二代VLA将于3月开启推送 [6] - **未来产品**：全新一代IRON机器人将在2026年年底启动量产，飞行汽车将在2026年内实现规模化量产和交付，Robotaxi将启动试点运营 [6]

公司核心战略与产品发布 - 公司宣布第二代视觉语言动作模型将于3月下旬开启首批全量推送，并计划于2027年开启全球交付，大众汽车将成为该系统的首发客户 [2] - 2026款X9纯电版上市，5款车型售价30.98万元至36.98万元，全系标配800V和5C超充AI电池，充电8分钟可补能400公里续航 [2] - 公司CEO表示第二代VLA是面向完全自动驾驶的第一个版本，将以前所未有的速度快速迭代，并预测完全自动驾驶将在未来1-3年内完全到来 [2] - 搭载第二代VLA的Robotaxi已开始路测，计划今年内试运营，并同样计划在2027年开启全球交付 [2] 技术路线与研发投入 - 公司是坚决押注VLA路线的车企，认为当前L2级辅助驾驶是不同场景底层逻辑切换的“缝合怪”，无法提供真正安心的体验 [4] - 公司CEO将在全国两会上提出建议，呼吁加快推动自动驾驶技术从L2向L4跨越，认为跳过L3直接向L4跨越是更高效的技术落地路径 [4] - 公司敢全面投入VLA的底气来自多年全栈自研积淀，形成了“模型-芯片-数据”的完整技术闭环 [5] - 2024年公司为VLA投入近50亿元，2025年投入进一步增加，仅基座模型的研发就花费几十亿元 [18] 第二代VLA的技术突破与优势 - 第二代VLA的突破遵循L4能力等于“模型x算力x数据x本体”的规模法则，搭载了原生多模态Tokenizer，实现多模输出，其32倍超密视觉思维链让预测误差降低33% [6] - 公司为VLA定制的自研图灵AI芯片已实现量产上车，单颗有效算力约2250 TOPS，通过联合优化使基座模型编译效率提升12倍，大幅优化算力利用率 [8] - 公司五年积累超2亿公里极端案例数据，第二代VLA累计使用50PB训练数据，每秒处理约53亿字节视觉信息，每版模型训练数据达4万亿Tokens [8] - 自2025年科技日以来，公司已开发468版模型，为VLA的持续优化提供保障 [8] - 第二代VLA在实测中综合行车效率提升23%，在广州晚高峰的通行效率快于传统L2智驾和Robotaxi [9] 组织架构调整与跨域融合战略 - 2025年公司进行了人事调整，世界基座模型负责人刘先明接替李力耘成为新的自动驾驶中心负责人，目前其职位是“通用智能中心负责人”，预示着智驾和座舱将迎来融合 [11] - 公司CEO认为自动驾驶是整车运动，智能座舱是整车大脑，未来L4时代将转向跨域融合，让整车从被动使用转向主动服务 [11] - 公司通过图灵芯片支持跨域融合，单芯片可实现L3+高阶辅助驾驶；三芯片组合支持L4级自动驾驶和主动意图理解的座舱系统 [12] - 公司计划将自动驾驶上验证过的AI大规模迁移到座舱，使整车成为一个有机的智能体，实现经验和底层AI基础架构的完全复用 [13] - 公司CEO坚信，在硬件条件支持下，1—3年全自动驾驶会落地、3—5年所有汽车都会升级为可主动服务的超级智能体 [13] VLA路线的挑战与应对 - VLA路线存在从视觉到语言，再从语言到动作的两层转译，这可能导致延时和信息损耗 [14] - 公司的实践是将VLA中的L部分去掉，但并非完全去掉，语言仍处理约20%的高级场景，V-A路线覆盖约80%的场景 [14] - 公司认为数据收集的真正困难在于如何收集有质量、有价值、超大规模的数据，这件事远远没有尽头 [14] - 公司表示第二代VLA模型在没有经过任何海外数据适配训练的情况下已具备很强能力，并将在合规前提下使用全球数据，同时通过世界模型的生成方式快速应对泛化性场景 [15] 多业务布局与经营现状 - 公司CEO提出2026年“把梦想量产”，目标是成为全球第一家让机器人、飞行汽车、Robotaxi三大前沿AI业务量产的企业 [16] - 这种多线作战的布局对企业的资金、人才与战略聚焦能力都是巨大考验 [17] - 2026年2月，公司单月交付量为15256台，同比下跌49.9%，环比下滑23.7% [17] - 多业务并行可能导致资源分散，影响VLA的研发进度与迭代速度，同时新业务短期内难以贡献显著利润，可能加剧现金流压力 [18]

投资评级 - 投资评级为“买入”，且为“维持”[4] 核心观点 - 2月销量受春节假期影响同环比下滑，但3月车市回暖及新车发布有望推动销量回升[2][6] - 公司处于强新车与强AI周期，2026年为新车大年，多款新车上市将增强销量周期[2][6] - 规模提升、平台和技术降本效果将体现，叠加软件盈利模式拓展及出海增长，未来盈利具备较大弹性[2][6] - AI定义汽车，智驾领先构筑核心护城河，VLA升级、Robotaxi落地、机器人及飞行汽车量产将带来新催化，AI应用全面起势，公司有望迎来估值重估[6] 销量与业绩数据 - **2026年2月交付量**：共交付新车15,256台，同比下滑49.9%，环比下滑23.8%[2][4][6] - **2026年1-2月累计交付量**：共计交付新车3.5万辆，同比下滑42.0%[6] - **2025年第四季度业绩**：实际交付11.6万辆，略低于前期交付量12.5-13.2万辆的指引[6] - **2025年第四季度收入指引**：预期收入为215-230亿元人民币，同比增长33.5%至42.8%[6] - **未来收入预测**：预计2025年收入约为751亿元人民币，2026年收入约为1050亿元人民币[6] - **估值指标**：对应2025年预测PS（市销率）为1.5倍，2026年为1.1倍[6] 业务进展与未来规划 - **新车周期**：MONA M03和P7+已开启公司新车周期[2] - **第二代VLA（智能驾驶）**：将于2026年3月开启推送，2026款小鹏X9纯电版将搭载[6] - **新产品发布**： - 全新一代IRON机器人将在2026年底启动量产[6] - 飞行汽车将在2026年内实现规模化量产和交付[6] - Robotaxi将启动试点运营[6] - **出海业务**： - 2026年2月，全新小鹏G6在英国上市，全系标配800V高压平台和新一代磷酸铁锂电池，并首次引入四驱性能黑色版本[6] - 新款小鹏P7+作为全球首款AI汽车，已正式开启海外大规模发运[6] - **AI科技日**：公司于2026年3月2日在广州举办“第二代VLA媒体体验日”[6]

会议概况与核心目标 - 会议主题为“2026先进尼龙产业创新与应用开发大会”，聚焦尼龙（聚酰胺）产业的技术创新、应用开发、降本增效与市场开拓 [1][11] - 会议旨在搭建产业上下游交流平台，赋能汽车、电子电气、低空经济、人形机器人等终端应用的新需求 [1][5] - 会议核心活动包括探讨产业发展难点与策略，并特设小鹏汽车全球新总部参观交流，重点拓展具身机器人、低空飞行器、新能源汽车等新兴产业的应用落地路径 [1][11][12] 会议议程与核心议题 - 会议为期两天，议程涵盖“新趋势·新树脂·新材料”、“新助剂·新工艺·新设备”、“新风向·新应用·新场景”三大板块 [12] - 首日议题包括国内聚酰胺行业发展现状及趋势、尼龙工程材料在汽车上的应用、从通用到特种的全系列聚酰胺创新布局、MXD6特种尼龙应用技术及市场分析、聚醚胺赋能尼龙弹性体、eVTOL航空器材料机遇与挑战、生物基聚酰胺产业化进展、尼龙改性材料技术趋势等 [8][10] - 次日议题包括人形机器人轻量化材料需求、高性能聚酰胺应用进展、生物制造下的绿色聚酰胺多领域应用、安防电子创新应用等，并再次聚焦新能源汽车与消费电子用尼龙材料 [10][11] 参会企业与嘉宾阵容 - 参会嘉宾来自产业链上下游的领军企业、高校及研究机构，包括四川大学、广州汽车集团、会通新材料、鞍山七彩化学、亨斯迈集团、沃飞长空、中国科学院宁波材料所、万华化学、金发科技、南京聚隆、上海凯赛生物、赢创特种化学等 [8][10][11] - 会议得到小鹏汽车的特别支持，并安排参观其全球新总部，包括最新产品、企业车间及小鹏汇天飞行汽车 [1][13] - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料），并有众多材料、设备及科技公司作为支持单位 [13] 特色活动与产业动态 - 会议安排小鹏汽车企业参观交流作为特色活动，提供一站式零距离交流机会 [1][12] - 会议将组织“终端供需交流对接会及闭门会议”，促进产业链直接对接 [12] - 会议推动产业标准制定，提及中国首个针对激光焊接PPA材料的团体标准已完成立项，并正在征集参与方 [14] 参会信息与费用 - 会议面向终端用户（如汽车、电子电气、低空经济、人形机器人企业）开放**100名**免费名额，每家企业限2位，超出人员收取基本餐费**800元/位** [5][16] - 非终端用户的参会费用为**3500元/位**，团体参会（3人及以上）有优惠 [16] - 会议总名额**限额100**，采用先报先得的方式 [1]

投资建议与核心观点 - 当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4 RoboX主线 [2][6] - 投资标的选择逻辑：B端软件标的优于C端硬件标的 [2][6] - H股优选标的：小鹏汽车、地平线机器人、小马智行/文远知行、曹操/黑芝麻智能 [2][6] - A股优选标的：千里科技、德赛西威、经纬恒润 [2][6] 下游应用维度投资标的 - **Robotaxi视角**：1）一体化模式：特斯拉、小鹏汽车；2）技术提供商+运营分成模式：地平线、百度、小马智行、文远知行、千里科技等；3）网约车/出租车转型：滴滴、曹操出行、如祺出行、大众交通、锦江在线 [2][6] - **Robovan视角**：德赛西威、九识智能、新石器等 [2][6] - **其他无人车视角**：矿卡（希迪智驾等）、港口（经纬恒润等）、环卫车（盈峰环境等）、巴士（文远知行等） [2][6] 上游供应链维度投资标的 - **B端无人车代工**：北汽蓝谷、广汽集团、江铃汽车、同力股份 [2][6] - **核心上游供应商**：检测服务（中国汽研、中汽股份等）、芯片（地平线机器人、黑芝麻智能）、域控制器（德赛西威、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、科博达等）、传感器（舜宇光学科技、禾赛、速腾聚创）、线控底盘（伯特利、耐世特、浙江世宝）、车灯（星宇股份）、玻璃（福耀玻璃）等 [2][6] 主流车企智驾策略与方案 - **比亚迪**：智驾上车思路由标配转向按需付费，坚持自研与外供并行 [10] - **比亚迪天神之眼方案**：分为A、B、C平台，其中C平台为全栈自研，B平台短期内与外部供应商算法合作，A平台与Momenta合作，天神之眼5.0系统于2026年1月发布 [10][11][15] - **比亚迪智驾团队**：自研团队在内部竞争后完成整合，目前达千人规模，智驾总负责人为杨冬生 [13][14] - **吉利**：智驾团队整合至千里浩瀚，千里智驾成为核心，2025年10月成立子公司宁波千里浩瀚科技 [20][22] - **吉利智驾方案**：划分为H1、H3、HE、H7、Ha五个版本，采用选配思路 [23][24] - **奇瑞**：智驾布局为多供应商并行+自研平台统筹的混合模式，2025年5月整合成立“奇瑞智能化中心” [28][29][30] - **奇瑞猎鹰智驾**：发布500、700、900三大版本，其中900版本计划于2026年开启第一代前装Robotaxi量产 [28] - **长城**：智驾算力平台分为低（J6M/TDA4）、中（单Orin-X）、高（Thor）三档，积极拓展外部供应商如元戎启行 [32][33] - **长城算力**：截至2025年12月，九州超算中心总算力达5 EFLOPS [32] - **长安**：智驾系统采用方案采购（华为）与智驾自研两条路线，自研团队由陶吉等人领导 [36][37] - **上汽**：智驾方案以供应商为主，与Momenta、大疆卓驭、地平线、华为等合作，自研方面成立零束科技并于2025年3月并入研发总院 [39] - **广汽**：自研智驾体系由研究院智驾技术部、X Lab及禾多组成，外部合作华为（传祺/启境品牌）与Momenta [41] - **零跑**：2024年确定“端到端大模型”研发路线，团队扩张至500余人，2026年上市的零跑D19将搭载LEAP4.0架构与双高通8797芯片 [42] - **小米**：采取全栈自研技术战略，截至2025年末智驾团队规模超1800人，2025年AI与智驾研发投入超70亿元 [47] - **小米智驾方案**：分为Xiaomi Pilot Pro（视觉）、Xiaomi HAD（激光雷达）等，采用激光雷达与视觉融合方案 [48][49] 头部科技公司智驾进展 - **特斯拉**：FSD累计行驶里程截至2026年2月1日近75.2亿英里，2026年1月实现无安全员的Robotaxi商业化运营 [55][56] - **特斯拉FSD迭代**：历经Autopilot、纯视觉、占用网络、端到端（V12-V13）等阶段，V14通过千亿参数模型统一Robotaxi与量产车架构 [53][54] - **特斯拉2026年看点**：V14端到端+世界模型强化、Robotaxi北美规模化运营、FSD中国市场加速推进 [57] - **华为**：MDC计算平台分为MDC 300F、210、610、810等型号，ADS智驾系统已迭代至4.0版本 [62][63] - **华为ADS 4.0**：采用WEWA架构，云端算力截至2025年11月达45 EFLOPS，标志着中国智能驾驶技术迈入高速L3级商用新纪元 [63][66] - **华为合作模式**：通过鸿蒙智行（智选车）、HI模式、标准化零部件供应三种模式赋能车企 [69][70] - **小鹏**：智驾团队重组，自动驾驶中心与智能座舱中心合并为通用智能中心，由刘先明负责 [72][74] - **小鹏第二代VLA大模型**：采用创新VLA架构，降低信息损耗，复杂小路平均接管里程提升13倍至260公里/次 [75][81] - **小鹏自研芯片**：“图灵”智驾芯片于2024年8月流片成功，单芯片AI有效算力约750 TOPS [82][85] - **小鹏端到端四部曲**：规划从城区智驾无图覆盖，到降成本、提体验，最终实现部分低速场景全无人驾驶 [86][87]

涉及的行业与公司 * **行业**：中国汽车行业，重点关注新能源汽车、智能驾驶、政策动态[1] * **公司**：比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、蔚来、上汽集团、广汽集团[9][10][11][12][13][14] 行业趋势与需求观察 * **1月需求疲软**：整体市场表现弱于预期，主要由于1) 对低价车型（如均价低于15万元人民币）的以旧换新补贴较2024/25年减少，2) 新能源汽车购置税减免从2026年1月1日起退坡，影响了1月的新能源汽车渗透率[5] * **春节后需求复苏**：尽管2026年春节在2月（2025年主要在1月），专家观察到2月需求出现积极复苏，订单和销量活跃，2月前两周销量约60万辆以上，全月销量接近100万辆，高于行业预期的80万辆[5] * **以旧换新申请量增长**：以旧换新补贴申请呈现积极趋势，申请总量从2月5日的33.5万份增至2月19日的61.2万份，显示强劲势头[5] * **专家需求预测**：专家预计国内零售销量稳定在约2600万辆（同比-3%至持平），同时出口量将保持强劲增长势头[6] * **高盛需求预测**：高盛预计2026年中国乘用车国内零售/出口量同比分别为-1%/+10%（对比2025年预计为+4%/+22%）[2] 政策工具与潜在支持 * **政策工具取决于一季度经济数据**：专家认为，若一季度整体经济数据（特别是消费）大幅低于预期，则可能出台潜在政策工具；若仅汽车市场承压，则不太可能进一步加码刺激[7] * **以旧换新补贴不太可能加码**：专家观察到2026年初对低价车型的以旧换新补贴刺激作用相对较弱，并指出不太可能提高补贴额度[7] * **关注金融工具**：专家认为更现实的可能性是加速推出金融工具，如更长期限的贷款和消费者利息补贴，例如观察到多家主机厂推出了7年期汽车贷款（此前为5年），并预计由政府支持的约1%的利息补贴将加速实施，因为自2026年起有24家汽车金融公司有资格提供消费者利息补贴[7] * **讨论农村新能源汽车推广政策**：专家认为中国农村地区有渗透空间（2025年四五线城市新能源汽车渗透率约35%，而全国为54%），农村新能源汽车推广政策（如每辆车约8000元人民币的补贴）可能是储备工具之一，作为参考，上一轮汽车下乡在2009年，花费50亿元人民币（平均每辆车5000元），带动了100万辆的销量（占全年销量的7%）[7] 反内卷政策与行业监管 * **政策背景**：国家市场监督管理总局于2月12日发布新指南，规范汽车行业定价行为，例如禁止变相降价使出厂价低于生产成本，或使用高档材料伪装低档材料从而变相降低实际出厂价等[7] * **监管执行难度**：专家认为，对政府和行业协会而言，计算每款车型的综合生产成本（制造、营销、融资）相对困难[7] * **更多依赖行业监督**：因此，专家认为反内卷政策的实施更多依赖行业监督，并预计政府更可能推动主机厂修正不当价格，而非直接处罚[7] 智能驾驶（L3/L4）实施前景 * **政府实施进度较慢**：专家观察到自去年以来智能驾驶的实施进度较慢，意味着目前的采用只能称为辅助驾驶而非自动驾驶，但主机厂正在积极申请测试，继长安和北汽之后，许多主机厂正在提交数据申请，工业和信息化部表示将根据企业的成熟度逐一批准[7] * **未来可能加速**：专家认为，特斯拉的自动驾驶汽车已经上市销售，这在某种程度上改变了中国此前对智能驾驶的立场，同时行业也在呼吁加速，专家预计未来L4的采用将增加，并将在今年看到更多Robotaxi[8] 高盛覆盖公司观点与风险 * **比亚迪**：买入评级，A/H股目标价分别为137元人民币/134港元，下行风险包括电动汽车竞争加剧、海外扩张进度慢于预期、外部电池销售低于预期[9] * **理想汽车**：买入评级，ADR/H股目标价分别为24美元/93港元，关键风险包括行业需求低于预期、竞争加剧、即将推出的纯电车型产品竞争力、以及因推出纯电车型导致成本结构更敏感[10] * **小鹏汽车**：买入评级，ADR/H股目标价分别为22美元/85港元，风险包括销量低于预期、价格竞争超预期恶化、市场需求弱于预期[11] * **蔚来**：中性评级，ADR/H股目标价分别为6.6美元/52.0港元，上行风险包括政府对汽车行业的政策支持力度更强、订单势头更好；下行风险包括销量低于预期、降价幅度超预期[12] * **上汽集团**：卖出评级，基于市盈率的目标价为7.9元人民币，风险包括电动汽车渗透进度放缓、海外扩张更强、合资品牌新能源汽车产品转型更快[13] * **广汽集团**：A股卖出/H股中性评级，基于市盈率的A/H股目标价分别为3.8元人民币/2.1港元，上行/下行风险包括电动汽车渗透进度慢于/快于预期、埃安品牌表现、合资品牌新能源汽车产品转型[14]

报告行业投资评级 - 继续坚定看好2026年L4 RoboX主线 [4] - B端软件标的优于C端硬件标的 [4] - H股优选小鹏汽车、地平线机器人、小马智行/文远知行、曹操/黑芝麻智能；A股优选千里科技、德赛西威、经纬恒润 [4] 报告核心观点 - **行业主线**：2026年智能汽车板块的核心投资主线是L4级别Robotaxi [4] - **下游应用**： - Robotaxi视角关注一体化模式（特斯拉/小鹏汽车）、技术提供商+运营分成模式（地平线/百度/小马智行/文远知行/千里科技等）、以及网约车/出租车转型（滴滴/曹操出行等）[4] - Robovan视角关注德赛西威+九识智能/新石器等 [4] - 其他无人车视角关注矿卡（希迪智驾）、港口（经纬恒润）、环卫车（盈峰环境）、巴士（文远知行）等 [4] - **上游供应链**： - 关注B端无人车代工（北汽蓝谷/广汽集团/江铃汽车/同力股份）[4] - 关注核心上游供应商：检测服务（中国汽研/中汽股份等）、芯片（地平线机器人+黑芝麻智能）、域控制器（德赛西威/经纬恒润/均胜电子/华阳集团/科博达等）、传感器（舜宇光学科技/禾赛/速腾聚创）、线控底盘（伯特利/耐世特/浙江世宝）、车灯（星宇股份）、玻璃（福耀玻璃）等 [4] 主流车企智驾方案汇总 - **比亚迪**： - 智驾上车思路由标配转向按需付费，2025Q4重新推出部分取消或简化智驾硬件的SKU [7] - 坚持自研与外供并行策略，天神之眼C平台为全栈自研，B平台短期内会与外部供应商在算法上保持合作 [7] - 自研智驾团队在内部竞争后于2024年10月完成整合，人数超过千人 [11] - 2026年1月发布天神之眼5.0系统，具备超安心、超拟人、超高效三大特性 [12] - 天神之眼C平台搭载车型最低售价为7.88万元（海鸥中配）[8] - **吉利汽车**： - 智驾团队整合至千里浩瀚，2025年12月26日千里智驾宣布完成核心业务与技术体系的战略整合 [17] - 智驾方案划分为H1、H3、H5、H7、H9五个版本，保持选配思路 [18] - H9版本采用双Thor芯片，定位为全冗余顶级L3架构 [19] - **奇瑞汽车**： - 2025年5月整合雄狮科技、大卓智能与研发总院相关业务，成立“奇瑞智能化中心”[22] - 智驾布局为“多供应商并行+自研平台统筹”的混合模式，入股了轻舟智行 [23] - 2025年3月发布“猎鹰智驾”三大版本，猎鹰900计划于2026年开启第一代前装Robotaxi量产 [22] - **长城汽车**： - 算法供应商选择上积极拓展外部合作，2024年3月引入元戎启行作为第二家供应商 [29] - 截至2025年12月，九州超算中心总算力达到5 EFLOPS [26] - 智驾算力平台分为三档：低算力平台（J6M/TI）、中算力平台（单Orin-X+1激光雷达）、高算力平台（Thor芯片）[26] - **长安汽车**： - 智驾系统采用“方案采购（华为）+智驾自研（长安智驾）”两条路线 [32] - 自研团队于2025年9月发布端到端交互式领航辅助“天枢智能驾驶辅助”[32] - 与地平线、深蓝三方共创DEEPAL AD Max系统，基于征程6芯片打造 [32] - **上汽集团**： - 现有品牌智驾方案以供应商为主，智己合作Momenta，通用五菱合作大疆卓驭，名爵和荣威与地平线合作 [35] - 2025年与华为达成战略合作，推出尚界H5 [35] - **广汽集团**： - 自研智驾体系由广汽研究院智驾技术部、X Lab及禾多组成 [37] - 外部合作包括：华为（传祺/启境品牌）、Momenta（传祺/埃安）[37] - 2025年9月与华为合作推出“启境”品牌，首款车型计划于2026年6月上市 [36] - **零跑汽车**： - 2024年确定“端到端大模型”智驾研发路线，智驾团队扩张至500余人 [39] - 2026年上市的零跑D19将搭载LEAP4.0中央域控架构与双高通8797舱驾一体芯片，配备28个高精感知硬件 [39] - **小米汽车**： - 采取全栈自研技术战略，截至2025年末智驾团队规模超1800人，其中博士108人，2025年AI与智驾领域研发投入超70亿元 [45] - 智驾方案包括Xiaomi Pilot Pro（视觉方案）、Xiaomi HAD（激光雷达方案）等，芯片算力覆盖84 TOPS至700 TOPS [47] - **小鹏汽车**： - 智驾团队全面重组，自动驾驶中心与智能座舱中心合并为通用智能中心 [70] - 探索出第二代VLA大模型，复杂小路平均接管里程提升13倍（从20公里/次提升至260公里/次）[79] - 自主设计智驾芯片“图灵”于2024年8月流片成功，单芯片AI有效算力约750TOPS [80] - 将SKU调整为Max（1颗图灵）、Ultra SE（2颗图灵）、Ultra（3颗图灵）版本，Ultra版本定价较Max版本高2.0万元 [85] - 提出智能驾驶“端到端四部曲”，从全开放、降成本、提体验到全无人 [88] - **理想汽车**： - 2026年1月完成新一轮研发体系组织调整，围绕具身智能方向重构为软件本体、人形机器人与基座模型三大核心团队 [92] - 端到端智驾方案于2024年10月23日向智驾Max版本用户全量推送 [92] - **蔚来汽车**： - 采用自研方案，芯片合作方为蔚来/英伟达及地平线 [3] - **特斯拉**： - FSD技术发展历经多个阶段，2025年FSD V14通过千亿参数模型统一Robotaxi与量产车架构 [48] - 2026年1月实现无安全员的Robotaxi商业化运营 [50] - 截至2026年2月1日，FSD累计行驶里程近75.2亿英里 [53] - **华为**： - 通过鸿蒙智行、HI模式、零部件供应三种模式赋能车企 [66] - 乾崑智驾ADS 4.0于2025年4月发布，采用WEWA架构，标志着中国智能驾驶技术正式迈入高速L3级商用新纪元 [62] - 截至2025年11月，云端算力达到45 EFLOPS [60]

文章核心观点 - 自动驾驶产业是培育新质生产力、推动汽车产业转型升级的重要赛道，技术正从软件定义迈向AI驱动，商业化落地需求迫切 [1] - 在2026年全国两会期间，小鹏汽车董事长何小鹏围绕科技创新与产业创新，提出了关于自动驾驶、人形机器人及飞行汽车产业的多项政策建议，旨在通过制度创新推动技术快速迭代与规模化商用，以在全球竞争中赢得战略主动 [1][4][5][9][10] 关于自动驾驶的政策建议 - 建议在保持L2级安全监管体系稳定运行的基础上，推动自动驾驶政策从L2级向L4级跨越，简化L3中间环节 [1][4] - 建议逐步明确L4级自动驾驶车辆的注册与通行管理体系，逐步推动L4车辆在全国范围内合规上路 [4] - 建议开展交通法规适配性评估，优化形成“人类驾驶”与“机器驾驶”分类适用的交通行为规范 [5] - 建议赋予特定场景下L4级无人驾驶C端应用的地方试点管理权，允许部分基础条件成熟的城市在特定低风险场景开展L4应用试点，逐步形成可复制、可推广的经验 [5] - 推动政策从L2向L4跨越，有助于将我国在L2领域的积累优势转化为L4自动驾驶时代的竞争胜势，是应对国际竞争、赢得战略主动的系统性升级 [4][5] 关于人形机器人的发展建议 - 指出我国当前大部分人形机器人属于软件规则控制类型，在运动控制层面能力强，但在“大脑”（自主思考与决策）与“小脑”（运动控制）的协同体系、场景任务泛化能力及商业化前景方面尚未形成行业优势，存在被美国“本地端侧大脑”路线拉开差距的风险 [6] - 建议推进高阶智能人形机器人端侧“大脑”技术突破与商业化落地，针对涉及端侧大模型的架构研发、数据采集与合成、算力等巨大研发投入，出台针对性研发鼓励政策，如设立国家级专项研发基金、强化全链条税收政策梳理等 [6] - 建议加快构建人形机器人智能化标准体系，参照汽车行业自动驾驶分级标准，建立人形机器人智能化标准、技术规范及配套要求，明确算力、数据、应用场景与训练强度等核心指标 [7] 关于飞行汽车（低空经济）的政策建议 - 指出当前空域审批管理权限过度集中，基层与市场主体缺乏空域自主调配空间，跨部门协同机制不健全，同时飞行汽车税收归类尚未形成明确标准，产业发展面临税收政策不确定性，制约了产业规模化发展与低空经济潜力释放 [9] - 建议推进低空空域管理权限下放，建立军地民“三位一体”协同管理机制；选取条件成熟的区域开展低空空域精细化管理试点，并适当下放空域管理权限到副省级或以上地方政府 [9] - 建议基于飞行汽车核心属性与功能定位，明确其税收归类，并实施阶段性税收减免扶持政策，降低企业研发、生产与市场推广成本，同时建立动态调整机制，推动产业从政策驱动向市场驱动转型 [9] - 认为飞行汽车产业是我国低空经济发展的核心突破口，破除相关制度瓶颈将推动我国在该产业实现技术自主、标准引领、产业领先，助力低空经济成为重要增长极 [10]

文章核心观点 - 全国人大代表、小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏提交建议，呼吁推进高阶智能人形机器人端侧“大脑”技术的突破与商业化落地，以抓住产业爆发的关键战略窗口期 [2] 行业现状与机遇 - 2026年马年春晚，多款人形机器人凭借稳定的运动控制与协同表演能力集中亮相，标志着具身智能技术正从小众科技进入公众认知视野，产业发展进入新阶段 [2] - “十五五”规划建议明确提出，要前瞻布局未来产业，推动具身智能产业成为新的经济增长点，国家战略层面的政策框架已初步构建 [2] - 人形机器人作为人工智能的物理载体与具身智能的核心形态，正处于与十余年前新能源汽车产业相似的爆发前夜，即将迎来从技术验证迈向规模化商用的关键战略窗口期，市场潜力巨大 [2] 当前挑战与风险 - 技术结构上，当前中国大部分人形机器人属于软件规则控制类型，在运动控制系统层面展现出强大能力，但在“大脑”（自主思考与决策）与“小脑”（运动控制）的协同体系、更多场景任务泛化能力、商业化落地前景方面尚未形成行业优势 [3] - 从长期看，存在被美国的“本地端侧大脑”技术路线拉开差距的风险 [3] 技术路线与商业化价值 - 相对而言，在本地部署自主感知、决策、执行能力，具备泛化能力，由物理世界大模型驱动的高阶智能人形机器人，更有利于真正推广到工业、商业乃至家庭等场景，拥有更广泛的商业化价值 [3] 具体政策建议 - 建议推进高阶智能人形机器人端侧“大脑”技术突破与商业化落地，鉴于涉及端侧大模型的架构研发与训练、数据采集与合成以及算力相关的研发投入巨大，建议出台针对性研发鼓励政策 [3] - 具体鼓励政策可包括设立国家级专项研发基金、强化全链条税收政策梳理等，对高阶智能人形机器人的研发给予支持与引导，推动大模型在人形机器人本地的部署，加速技术突破与商业化落地 [3] - 建议加快构建人形机器人智能化标准体系，参照汽车行业自动驾驶分级标准，建立人形机器人智能化标准、技术规范及配套要求，并明确算力、数据、应用场景与训练强度等核心指标，为技术研发、产业落地与行业监管提供统一依据 [4]