易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 铅：跨市套利跟踪 2025/12/19 有色套利早报 研究中心有色团队 2025/12/19 铜：跨市套利跟踪 2025/12/19 国内价格 LME价格 比价 现货 92190 - - 三月 92660 11715 7.90 均衡比价 盈利 现货进口 - - 现货出口 - 锌：跨市套利跟踪 2025/12/19 国内价格 LME价格 比价 现货 23110 - - 三月 23045 3066 5.46 均衡比价 盈利 现货进口 - - 铝：跨市套利跟踪 2025/12/19 国内价格 LME价格 比价 现货 21740 - - 三月 22000 2894 7.58 均衡比价 盈利 现货进口 - - 镍：跨市套利跟踪 2025/12/19 国内价格 LME价格 比价 现货 11585 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告未提及核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 动力煤价格 - 秦皇岛5500最新价格较日变化-115.0，较月变化25 [1] - 秦皇岛5000最新价格较日变化-9.0，较月变化41.0 [1] - 一州港5500最新价格较日变化-5.0，较月变化-40.0，较周变化-55.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价格505.0，较日变化0.0，较月变化20.0，较周变化-75.0 [1] - 大同5500最新价格较日变化-7.9，较月变化-6.1 [1] - 榆林6000最新价格较日变化-1.7，较月变化-21.0 [1] - 榆林6200最新价格较日变化2.6，较月变化-25.7 [1] - Q5500鄂尔多斯坑口价、Q5500大同坑口价、Q6200陕西榆林价格给出不同时间对比情况 [1] 动力煤库存与消耗 - 25省终端可用天数最新为22，较日变化0.0，较月变化-37.3 [1] - 25省终端供煤最新723.0，较日变化-9.0，较月变化40.0 [1] - 5省终端日耗最新745.0，较日变化-10.0，较月变化-15.0 [1] - 25省终端库存最新13410.0，较日变化-15.6，较月变化1892 [1] 港口相关数据 - 北方港库存最新311.0，较日变化9.0，较月变化10.0，较周变化-75.0，较年变化-70.0 [1] - 北方锚地船舶最新69.0，较日变化8.0，较月变化-55.0，较周变化36.0，较年变化-70.0 [1] - 北方港调入量较日变化-46.8 [1] - 北方港吞吐量最新690.0，较日变化0.0，较月变化-22.0，较周变化-42.0，较年变化-47.0 [1] 海运指数 - CBCFI海运指数中秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）、秦皇岛 - 广州 (5 - 6DWT) 有不同时间的变化数据 [1] 其他 - 内蒙不同品质煤在秦皇岛港、广州港平仓价及港口坑口价差、火运煤发运利润给出不同时间对比情况 [1] - CBCFI煤炭综合指数、55港口库存、北方港口总库存给出不同时间对比情况 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期无明显趋势性行情，盘面围绕MSK开舱消息宽幅波动 [3][13] - 02往后主要看现货走势，矛盾在于1月运价见顶高度与时间，当前估值做空与做多的盈亏比都不高，建议以观望为主 [3][13] - 04短期下方空间小，关注近期04可能会跟随现货/收复基差等带来的连高空机会 [3][13] - 远月以正套思路，关注10逢高空机会 [3][13] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - EC2512昨日收盘价1632.0，涨0.03%，成交量390，持仓量2218，持仓变动-348 [2][12] - EC2602昨日收盘价1699.8，涨0.77%，成交量24199，持仓量31971，持仓变动-512 [2][12] - EC2604昨日收盘价1124.1，涨1.02%，成交量4585，持仓量19059，持仓变动-869 [2][12] - EC2606昨日收盘价1283.7，跌0.49%，成交量223，持仓量2306，持仓变动1 [2][12] - EC2608昨日收盘价1448.1，跌0.98%，成交量数据缺失，持仓量1325，持仓变动-26 [2][12] - EC2610昨日收盘价1045.2，涨0.38%，成交量417，持仓量4795，持仓变动84 [2][12] - 月差方面，EC2512 - 2504前一日为507.9，较前两日-10.9，周环比-83.2；EC2512 - 2602前一日为 - 67.8，较前两日-12.5，周环比-112.7；EC2502 - 2604前一日为5/5.7，较前两日1.6，周环比29.5 [2][12] 现货指标 - SCFI（欧线）更新频率为每周一、周五，2025/12/15公布数据为1510.56点、1538美元/TEU，较前一期涨0.10%、9.86%，上期涨跌为1.72%、 - 0.28% [2][12] - CCFI于2025/12/12公布数据为1470.55点，较前一期涨1.59%，上期涨跌为 - 0.12% [2][12] - NCFI于2025/12/12公布数据为1064.13点，较前一期涨9.98%，上期涨跌为 - 5.57% [2][12] 欧线现货情况 - Week51：MSK开舱2400（环比 + 200），MSC和OA报价2600 - 2700，PA报价2400美金，目前中枢在1760美金，折盘面约1760点 [4][14] - Week52：MSK开舱2300（环比 - 100），其余公司目前沿用week51为主；MSC开舱2864美金（环比 + 200），折盘面2000点；MSK对目的港为LONDON的中欧线开舱报价2700美金/FEU（40英尺高箱2800），对目的港为ROTTERDAM等欧基港开舱报价2500美金/FEU（40英尺高箱为2600） [4][14] 相关新闻 - 12/17摩萨德局长声称伊朗仍渴望制造核武器，增加了两国之间爆发进一步冲突的可能性 [5][15]

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建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司 授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息 中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。 900.00 1400.00 1900.00 2400.00 2900.00 3400.00 3900.00 4400.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 吕梁出厂价 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 4000.00 4500.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 日照港准一平仓 2021 2022 2023 2024 2025 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 35 ...

原油成品油早报 研究中心能化团队 2025/12/18 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 2月差 | T | RT（EFS | OB | T | HO | | | | | | | nt | | | | | | | | | 2025/12/11 | 57.60 | 61.28 | 62.10 | 0.55 | 0.22 | -3.68 | 0.52 | 175.98 | 12.63 | 222.89 | 32.33 | | 2025/12/12 | 57.44 | 61.12 | 62.06 | 0.61 | 0.28 | -3.68 | 0.35 | 175.21 | 12.47 | 219.80 | 31.20 | | 2025/12/ ...

分组1：报告基本信息 - 报告名称为《焦煤日报》，日期是2025年12月18日，由研究中心黑色团队撰写 [1] 分组2：焦煤价格及变化 - 柳林主焦最新价格1505元，日、周变化为0，月变化-140元，年变化-2.90% [2] - 原煤口岸库提价最新919元，日变化-51元，周变化-33元，月变化-121元，年变化-5.26% [2] - 沙河驿蒙5最新1360元，日、周变化为0，月变化-190元，年变化-8.72% [2] - 安泽主焦最新1500元，日、周变化为0，月变化-160元，年变化-3.23% [2] - Peak Downs最新228美元，日变化2美元，周变化6美元，月变化17.5美元，年变化22美元 [2] - Goonyella最新229美元，日变化2美元，周变化8美元，月变化19.5美元，年变化23美元 [2] - 盘面05最新1062元，日变化3.5元，周变化-0.5元，月变化-163元，年变化-12.48% [2] - 盘面09最新1135.5元，日变化-1元，周变化-7元，月变化-157元，年变化-11.43% [2] - 盘面01最新970.5元，日变化6.5元，周变化17元，月变化-179.5元，年变化-15.09% [2] 分组3：库存及产能相关数据 - 总库存3615.53，周变化59.44，月变化253.16，年变化-14.76% [2] - 煤矿库存255.31，周变化8.3，月变化90.25，年变化-24.13% [2] - 港口库存296.5，周变化2，月变化-7.77，年变化-34.68% [2] - 钢厂焦煤库存798.27，周变化-3.03，月变化10.97，年变化7.60% [2] - 焦化焦煤库存1009.2，周变化-1.1，月变化-60.82，年变化0.72% [2] - 焦化产能利用率73.16，周变化-0.68，月变化1.52，年变化-1.16% [2] - 焦化焦炭库存85.95，周变化-0.02，月变化0.81，年变化-0.60% [2] 分组4：基差及价差数据 - 05基差-58.78，日变化-3.5，周变化-56.97，月变化-133.55，年变化13.57% [2] - 09基差-132.28，日变化1，周变化-50.47，月变化-139.55，年变化-0.06% [2] - 01基差32.72，日变化-6.5，周变化-74.47，月变化-117.05，年变化-18.68% [2] - 5 - 9价差-73.5，日变化4.5，周变化6.5，月变化-6，年变化0.07% [2] - 9 - 1价差165，日变化-7.5，周变化-24，月变化22.5，年变化0.19% [2] - 1 - 5价差-91.5，日变化3，周变化17.5，月变化-16.5，年变化0.30% [2]

| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/12/18 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/12/11 | 3120 | 3250 | 3320 | 3310 | 3480 | 3360 | | 2025/12/12 | 3110 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/15 | 3100 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/16 | 3100 | 3290 | 3310 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/17 | 3100 | 3290 | 3310 | 3270 | 3480 | 3350 | | 变化 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 价格 - 硅铁自然块宁夏72最新价5120元，日变化 -30元，周变化20元；内蒙72最新价5200元，日变化0元，周变化80元等 [2] - 硅铁合格块江苏72最新价5600元，日变化100元，周变化100元；贸易商价天津72最新价5600元，日变化50元，周变化0元 [2] - 硅铁出口价天津72为1020美元，日变化0美元，周变化0美元；天津75为1070美元，日变化0美元，周变化0美元 [2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517最新价5540元，日变化0元，周变化20元；宁夏6517最新价5490元，日变化0元，周变化0元等 [2] - 硅锰贸易商价宁夏6517最新价5490元，日变化0元，周变化0元；江苏6517最新价5680元，日变化 -20元，周变化0元 [2] - 硅铁主力合约5546元，日变化64元，周变化112元；硅锰主力合约5758元，日变化22元，周变化34元 [2] 供应 - 展示了2021 - 2025年硅铁、硅锰产量相关数据，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）、硅锰产量（周）等 [4][6] - 呈现了2021 - 2025年硅铁、硅锰企业开工率数据，如136家硅铁生产企业开工率（周，产能占比95%）、硅锰企业开工率（%） [4][6] 需求 - 给出2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（月，万吨）、硅铁和硅锰需求量（万吨）等需求相关数据 [4][7] - 呈现了2021 - 2025年硅铁出口数量合计（月）、硅锰出口数量合计（月）等数据 [4][7] 库存 - 展示2021 - 2025年硅铁、硅锰库存相关数据，如硅铁60家样本企业库存（周）、硅锰63家样本企业库存（周，吨）等 [5][7] - 给出2021 - 2025年硅铁、硅锰仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）等数据 [5][7] 成本利润 - 呈现2021 - 2025年铁合金电价（元/度）、兰炭市场主流价（日）等成本相关数据 [5] - 展示2021 - 2025年硅铁、硅锰利润相关数据，如宁夏硅铁折主力盘面利润、硅锰利润（内蒙古、广西等） [5][7]

芳烃橡胶早报 | 苯 乙 烯 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 乙烯(CFR东北 | 纯苯（CFR中 | 纯苯（华东） | 加氢苯（山 | 苯乙烯（CFR | | 苯乙烯（江 | 苯乙烯（华 | EPS(华东普通 | | | 亚） | 国） | | 东） | 中国） | | 苏） | 南） | 料） | | 2025/12/11 | 745 | 666 | 5325 | 5260 | 820 | | 6685 | 6820 | 7550 | | 2025/12/12 | 745 | 663 | 5305 | 5220 | 810 | | 6645 | 6765 | 7550 | | 2025/12/15 | 745 | 665 | 5305 | 5240 | 815 | | 6660 | 6790 | 7550 | | 2025/12/16 | 745 | 664 | 5310 | 5220 | 815 | | 6615 | 6765 | 7550 | | 2025/ ...