报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米价格短期承压走弱但下方空间有限，中长期关注进口和拍储政策变化；淀粉价格短期震荡运行，中长期关注下游消费节奏和库存去化情况；白糖国际基本面边际转强，国内市场有进口政策收紧预期和套保压力；棉花需求预计持续好转，适合长期做多；鸡蛋产能去化不及预期，关注二季度淘鸡节奏；苹果市场交易平稳，不同产区情况有差异；生猪现货价格弱势，二季度有去产去库预期，关注出栏节奏等表现 [1][2][3][4][5][11] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 近期产区低趴粮流出使市场供应阶段性增长，深加工采购积极但饲料行业建库意愿弱，玉米价格短期承压走弱，下方空间有限，中长期关注进口和拍储政策 [1] - 本周淀粉企业报价下调，下游拿货积极性下降，行业开机增长致淀粉累库，短期价格震荡运行，中长期关注下游消费节奏和库存去化 [2] 白糖 - 国际市场基本面边际转强，印度和ISO下调估产和过剩量预期，原油价格影响原糖估值；国内市场前期加工糖厂点价使配额外进口成本低，但有进口政策收紧预期，广西上调估产使产业端现货压力大，盘面有套保压力 [3] 棉花棉纱 - 棉花期初库存低抵消产量增量，国内纺织产量扩张、下游利润尚可、促消费政策利好内需且出口表现好，需求将持续好转，新作季新疆种植面积下降，适合长期做多 [4] 鸡蛋 - 鸡蛋出栏量环比增加，养殖户惜淘，1 - 2月补栏数据回升，3月补栏量环比增6.37%、同比降0.6%，产能去化不及预期，关注二季度淘鸡节奏 [5] 苹果 - 本周苹果市场整体交易以好货成交为主，西部产区好货货源有限、客商减少，果农一般通货成交不快；山东产区寻好货客商增加，好货价格稳中偏硬；销区市场销售氛围不浓，到车量正常，中转库无明显积压 [11] 生猪 - 周末生猪现货价格弱势，二季度有去产去库预期，近端产能和库存压力未解，需求处淡季，期货有升水，关注出栏节奏、二育和冻品表现 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要展示波动率数据，涵盖金融期权和商品期权的隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势，以及隐波分位数和波动率价差分位数排名情况，帮助投资者分析期权市场波动特征和当前隐波在历史上的水平 [3][5] 相关目录总结 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [3] 隐波分位数与波动率价差分位数排名 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [5] - 波动率价差指隐波指数与历史波动率的关系 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各产品数据总结 甲醇 - 动力煤期货价格维持在801，江苏现货价格从3300涨至3320，日度变化5；华南现货价格从3350降至3343，日度变化 - 10；鲁南折盘面从3195涨至3245，日度变化15；西北折盘面从3183涨至3208，日度变化23；进口利润维持 - 428，主力基差从95降至80，日度变化 - 15；盘面MTO利润维持 - 1106 [2] 塑料 - 东北亚乙烯价格维持1425，华北LL价格维持8420，华东LL价格从8975降至8900，日度变化 - 75；华东LD价格从11900降至11850，日度变化 - 50；华东HD价格从10300降至10200，日度变化 - 100；LL美金价格维持1155，LL美湾价格维持1634；进口利润维持 - 635，主力期货从8498涨至8579，日度变化81；基差从 - 120升至 - 100，日度变化20；两油库存维持85，仓单从1496涨至2878，日度变化1382 [13] 聚丙烯（PP） - 山东丙烯价格从9450降至9000，日度变化 - 450；东北亚丙烯价格维持1325；华东PP价格从9160降至9095，日度变化 - 65；华北PP价格从9270涨至9323，日度变化53；山东粉料价格维持9130；华东共聚价格从9580涨至9600，日度变化20；PP美金价格维持1280，PP美湾价格维持1665；出口利润维持60，主力期货从8902涨至9117，日度变化215；基差从100涨至150，日度变化50；两油库存维持85，仓单从8752涨至8979，日度变化227 [20] 聚氯乙烯（PVC） - 西北电石价格从2400降至2300，日度变化 - 100；山东烧碱价格维持757；电石法 - 华东价格从5100降至5030，日度变化 - 70；乙烯法 - 华东价格维持5500；电石法 - 华南价格维持5450；电石法 - 西北价格维持5050；进口美金价（CFR中国）维持1060；出口利润维持2417；西北综合利润维持356；华北综合利润维持 - 244；基差（高端交割品）从 - 180升至 - 140，日度变化40 [21][22]

价格表现 - 伦敦金最新价格4762.60，变化-29.95 [3] - 伦敦银最新价格74.08，变化-2.73 [3] - 伦敦铂最新价格2081.00，变化138.00 [3] - 伦敦钯最新价格1599.00，变化136.00 [3] - WTI原油最新价格97.87，变化3.46 [3] - LME铜最新价格12647.50，变化-59.50 [3] - 美元指数最新价格98.82，变化-0.21 [3] - 欧元兑美元最新价格1.17，变化0.00 [3] - 英镑兑美元最新价格1.34，变化0.00 [3] - 美元兑日元最新价格159.00，变化0.43 [3] - 美国10年期TIPS最新价格1.96，变化0.00 [3] 交易数据 - COMEX白银库存最新10112.43，变化1.52 [4] - 上期所白银库存最新393.73，变化26.55 [4] - 黄金ETF持仓最新1052.42，变化-0.57 [4] - 白银ETF持仓最新15309.55，变化-22.52 [4] - 上金所白银库存最新275.85，变化0.00 [4] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [4] - 上金所白银递延费支付方向最新2，变化0.00 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 螺纹钢方面，2026年4月2 - 9日，北京、上海、西安、武汉螺纹钢价格无变化，成都螺纹钢从3320元降至3280元，广州螺纹钢从3420元降至3410元[1] - 热卷方面，2026年4月2 - 9日，天津热卷价格无变化，上海热卷从3270元降至3250元，乐从热卷价格无变化[1] - 冷卷方面，2026年4月2 - 9日，天津冷卷价格无变化，上海冷卷从3620元降至3570元，乐从冷卷从3690元降至3660元[1] 产量和库存 未提及 基差和月差 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 主力合约情况 - SP主力合约2026年4月9日收盘价4996.00，折美元价637.23，较上一日跌1.22578%，山东银星基差69，江浙沪银星基差84 [3] 进口情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润201.22；雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5065，进口利润 - 587.32；智利银星CFR信用证90天港口美元价格680，山东地区人民币价格5065，进口利润 - 260.86 [4] 价格均价情况 - 2026年4月2 - 9日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化；文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数无变化，生活用纸生活指数较之前降2 [5] 利润率情况 - 2026年4月9日双胶利润率估算 - 1.9166%，较之前变化0.2994；双铜利润率估算7.3034%，较之前变化0.2697；白卡利润率估算 - 11.5162%，较之前变化0.1926；生活利润率估算7.8851%，较之前变化0.4711 [5] 价差情况 - 2026年4月9日针叶阔叶价差475.00，针叶本色价差 - 335，针叶化机价差1255，针叶废纸价差3489 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持对铜及有色中期看涨判断，铜需求有增量、供给有限制，中期可买入持有，关注铜9.6w附近支撑；铝海外价格领涨、国内基本面疲弱但表现相对偏强；锌国内基本面一般、海外有减停产风险；镍和不锈钢预计维持区间震荡；铅价维持偏弱震荡；锡价受全球宏观流动性影响大，上半年基本面优于下半年；工业硅价格预计随成本震荡运行、中长期以季节性边际成本为锚周期底部震荡；碳酸锂短期价格以资源博弈与宏观驱动为主，二季度现货紧缺概率大幅提升 [1][2][4][6][7][9][11] 各金属情况总结 铜 - 本周铜价反弹至9.6w区间后小区间波动，精铜消费需求旺盛偏强，产业支撑乐观 [1] - 高盛下调国内电铜2026整体评估年消费增速至负值，但铝代铜推进幅度存疑 [1] - 铜近期下行源于库存压力以及地缘冲突升级带来的潜在加息及流动性压力，需关注下游库存情况和衰退预期及经济高频指标 [1] 铝 - 中东地区损失产能达全球供给3%以上，海外铝价领涨，升贴水高位上行，现货紧张；国内基本面疲弱，价格上行后社库累积速度加快，表需回落，铝棒加工费与去库尚可，后续铝材与制品出口需求或扩大 [1] - 市场对通胀与经济增长的担忧令金属承压，铝表现相对偏强 [1] 锌 - 供应端中期锌矿供应预计偏紧，国产和进口TC低位，春季北方矿山复产预计带动国产TC小幅反弹，冶炼利润尚可 [2] - 需求端北方环保影响解除，下游陆续复产但观望，整体库存累积至25万吨上方 [2] - 国内基本面一般，长期资本开支投入有限、伊朗锌矿供应扰动、欧洲和日韩能源成本上升，海外存减停产风险 [2] 镍 - 供应端纯镍2月产量3.26万吨（环比-0.26万吨），需求端刚需为主，金川升水高位走弱、俄镍升水偏弱，库存端国内持续累库、LME小幅去库，短期现实基本面偏弱 [4] - 矿端供应扰动消息多，印尼对镍价管控加强，预计全年矿偏紧，镍价维持区间震荡 [4] 不锈钢 - 供应层面钢厂排产预期环比回升，需求层面下游陆续恢复，成本方面矿价小幅回落、镍铁价格持稳，库存本周小幅去库、仓单小幅增加，基本面整体维持偏弱 [6] - 在印尼对镍价管控加强政策背景下，预计全年矿偏紧，跟随镍价维持区间震荡 [6] 铅 - 供应侧原生利润充足，春季精矿开工预计提升带动TC反弹，再生受亏损修复，预计后续复工有所增开 [7] - 需求侧本周电池开工率小减，月度排产环减约5%-10% [7] - 原生高利润高开工、再生谨慎复产，终端补库但保持观望，现货社库本周去库3千吨，废电瓶向下缓慢调价持续压缩再生利润，预计铅价维持偏弱震荡 [7] 锡 - 本周锡价震荡，受流动性压力压制 [7] - 供应端佤邦2月出口量恢复较快，二季度预计加速恢复，国内加工费有上调趋势；印尼确定2026年配额为6万吨以上，26年平衡整体偏中性小累库，但供应端存在扰动风险 [7] - 需求端刚需坚挺，新增消费贡献需验证，社会库存多体现在交易所库存，价格下滑后各环节补库意愿强，海外消费整体偏平，库存震荡 [7] - 当前锡价受全球宏观流动性影响大，上半年基本面优于下半年，短期流动性宽松则向上弹性强，美伊冲突影响超预期流动性收紧则回调空间大 [7] 工业硅 - 北方某大厂6台炉子进行周期性检修，另一大厂增产3台，丰水期临近，四川与云南产区复工进度需跟踪 [9] - 供需接近平衡状态，价格预计随成本震荡运行，中长期产能过剩幅度高、开工率低，价格以季节性边际成本为锚周期底部震荡 [9] 碳酸锂 - 近期消息面扰动频发，现货矛盾小，盘面以预期博弈为主，震荡运行 [11] - 原料端锂辉石产线开工提升，津巴布韦出口禁令未恢复，国内流通货源偏紧，锂盐加工费走低 [11] - 锂盐端企业挺价观望，散单出货意愿不强，下游月初库存充足，刚需采买，心理价位在15.5以下，本周期现成交量少，基差实际成交走弱 [11] - 3月转为累库，基本面与现货矛盾弱化，价格以资源博弈与宏观驱动为主 [11] - 4 - 6月需求端旺季环比恢复明显，铁锂新投产能释放拉高备货需求，供应端津巴布韦禁运体现至冶炼环节、澳矿开采有担忧，宁德二次环评未落地、短期难复产，二季度现货紧缺概率大幅提升，后续上方空间需期现共振或供应预期外扰动落地打开，建议关注国内汽车订单、仓单去化速度及津巴布韦出口政策变化 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，不同产区72%FeSi现货最新价格中宁夏为5400元、内蒙为5480元、青海为5400元、陕西为5370元、江苏为5900元、天津为5800元；75%FeSi陕西为6050元、天津为1220元；6517型号中内蒙为6050元、宁夏为5950元、广西为6150元、贵州为6100元、云南为6100元、江苏为6200元；6014型号广西为5600元。各型号价格有日变化和周变化，如宁夏72硅铁周变化为 -130元[1]。 - 硅锰方面，CZCE硅锰主力合约收盘价有不同时间的变化；硅锰不同地区价格有差异，如硅锰FeMn65Si17汇总价格内蒙古为5000 - 9000元、广西价格有相应区间变化；还涉及基差、月差等数据，如硅锰主力月内蒙基差、1 - 5月差、5 - 9月差、9 - 1月差等[6][7]。 供应 - 硅铁方面，136家硅铁企业产量有月和周的统计数据，产能利用率在内蒙古、宁夏、陕西等地有月数据体现；硅铁出口价格在天津港有72%FeSi和75%FeSi不同规格的统计[4]。 - 硅锰方面，中国硅锰产量有周统计数据；河钢集团有硅锰6517的采购价格和采购量的月数据[6]。 需求 - 硅铁方面，涉及粗钢产量预估值修正、统计局粗钢产量、金属镁价格和产量、87家独立电弧炉钢厂开工率、硅铁出口均价和数量、不锈钢粗钢产量、河钢集团硅铁采购量和价格等数据[4]。 - 硅锰方面，有中国硅锰需求量、粗钢产量预估值修正、硅锰出口数量合计等数据[6][7]。 库存 - 硅铁方面，60家样本企业在中国及宁夏、内蒙古、陕西等地有周库存数据；CZCE硅铁仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报有日数据；硅铁在华东、华南、北方大区有库存平均可用天数的月数据，中国有库存平均可用天数的天数据[5]。 - 硅锰方面，CZCE硅锰仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存有日数据；硅锰63家样本企业在中国有周库存数据；中国有硅锰库存平均可用天数的月数据[7]。 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古）、兰炭价格、开工率、生产毛利，二氧化硅、氧化铁皮价格，宁夏和内蒙硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润，75硅铁出口利润等数据[5]。 - 硅锰方面，化工焦、半碳酸锰块、锰块、锰矿等原料价格有统计；硅锰在内蒙古、广西、北方大区、南方大区有利润数据，还有广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等数据[6][7]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 现货市场情况 - 普氏61指数最新为107.35，日变化-1.05，周变化-0.30 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新747，日变化0，周变化0，折盘面798.7，远期最新96.20，日变化-3.00，周变化-4.25，进口利润9.75；PB粉最新754，日变化-13，周变化-26，折盘面801.7；麦克粉最新742，日变化-13，周变化-26，折盘面810.6，远期最新97.60，日变化-2.75，周变化-3.05，进口利润17.01；金布巴最新707，日变化-13，周变化-26，折盘面796.8，远期最新93.05，日变化-3.00，周变化-4.15，进口利润9.11；混合粉最新696，日变化-12，周变化-17，折盘面831.4，远期最新93.60，日变化-2.30，周变化-2.65，进口利润-1.56；超特粉最新643，日变化-12，周变化-26，折盘面860.1，远期最新87.90，日变化-2.15，周变化-2.45，进口利润-4.36 [3] - 巴西主流矿中，卡粉最新932，日变化-1，周变化-16，折盘面869.9，远期最新122.55，日变化-3.00，周变化-3.55，进口利润31.82；巴混最新802，日变化-8，周变化-25，折盘面806.9，远期最新110.50，日变化-2.90，周变化-3.40，进口利润-8.23；巴粗IOC6最新718，日变化-13，周变化-26，折盘面793.9 [3] - 非主流矿中，乌克兰精粉最新850，日变化-12，周变化-30，折盘面923.8；61%印粉最新696，日变化-13，周变化-26；卡拉拉精粉最新861，日变化-12，周变化-22，折盘面879.6；罗伊山粉最新741，日变化-13，周变化-26，折盘面815.7，远期最新96.90，日变化-2.40，周变化-2.70，进口利润27.53；KUMBA粉最新813，日变化-13，周变化-26，折盘面791.4；57%印粉最新583，日变化-12，周变化-21；阿特拉斯粉最新678，日变化-12，周变化-30 [3] - PB块/块矿溢价最新881，日变化-4，周变化-14，远期最新0.112，日变化0，周变化0.0115；乌球/球团溢价最新850，日变化-12，周变化-30，远期最新17.35，日变化0.00，周变化0.00 [3] - 内矿唐山铁精粉最新963，日变化-6，周变化-1，折盘面850.0 [3] 盘面市场情况 - 大商所合约中，i2701最新732.5，日变化-15.5，周变化-39.0，月间价差17.5，基差/内外盘价差最新58.9，日变化2.1，周变化12.3；i2605最新772.0，日变化-17.0，周变化-40.0，月间价差-39.5，基差/内外盘价差最新19.4，日变化3.6，周变化13.3；i2609最新750.0，日变化-16.5，周变化-39.0，月间价差22.0，基差/内外盘价差最新41.4，日变化3.1，周变化12.3 [3] - 新交所合约中，FE01最新100.48，日变化-0.63，周变化0.25，月间价差2.04，基差/内外盘价差最新-30.6，日变化-1.2，周变化-11.9；FE05最新105.77，日变化-0.91，周变化0.24，月间价差-5.29，基差/内外盘价差最新-30.6，日变化1.6，周变化-14.7；FE09最新102.52，日变化-0.65，周变化0.23，月间价差3.25，基差/内外盘价差最新-27.9，日变化0.0，周变化-12.4 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 焦煤价格变化 - 担炭沟低硫主焦最新价格1493，日变化+0，周变化-31，月变化+8，年变化+251 [1] - 黄家沟瘦煤最新价格750，日变化+0，周变化-7，月变化+49，年变化+250 [1] - 沈家峁瘦主焦最新价格1254，日变化+0，周变化+0，月变化+64，年变化+124 [1] - 蒙5原煤最新价格1052，日变化-3，周变化-48，月变化+9，年变化+212 [1] - 蒙4原煤最新价格1010，日变化-11，周变化-60，月变化+20，年变化+140 [1] - PLV（美金）最新价格220，日变化+0，周变化+0，月变化+4，年变化+30 [1] - PMV（美金）最新价格220，日变化+0，周变化+0，月变化+4，年变化+29 [1] - HCC（美金）最新价格202，日变化+0，周变化-1，月变化+13，年变化+20 [1] - SEMISOFT（美金）最新价格121，日变化+0，周变化-1，月变化+3，年变化+11 [1] 焦煤合约及基差、月差变化 - 01合约最新数值1427.5，日变化-36，周变化-25，月变化-34，年变化+377 [1] - 05合约最新数值1077.0，日变化-44，周变化-38，月变化-68，年变化+184 [1] - 09合约最新数值1217.0，日变化-43，周变化-35，月变化-30，年变化+220 [1] - 1月基差最新数值-18.9，日变化+32，周变化-30，月变化+41，年变化+34 [1] - 5月基差最新数值161.6，日变化+40，周变化-17，月变化+74，年变化+22 [1] - 9月基差最新数值21.6，日变化+40，周变化-20，月变化+37，年变化+20 [1] - 1 - 5月差最新数值350.5，日变化+8，周变化+12，月变化+34，年变化+192 [1] - 5 - 9月差最新数值-140.0，日变化-0，周变化-2，月变化-37，年变化-36 [1] - 9 - 1月差最新数值-210.5，日变化-8，周变化-10，月变化+4，年变化-156 [1] 焦煤数据图涉及内容 - 包含优质低挥发、沈家弥瘦主焦、蒙5原煤、主力基差、蒙煤仓单、钢厂库存、焦化厂库存、港口岸存、洗煤厂库存、口岸库存、煤矿产量、洗煤厂产量等数据随时间变化情况 [3][4][7]