研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员：余菲菲 请阅读正文后的声明 行业 锌期货日报 日期 2026 年 1 月 6 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2601 | 23060 | 23335 | 23385 | 23060 | 115 | 0.50 | 11254 | -2476 | | 沪锌 | 2602 | 2 ...

行业 铝日报 日期 2026 年 1 月 6 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：机构净持仓 图2：机构多空比 元旦假期美国突袭委内瑞拉事件震惊全球，不过铝市消息面相对匮乏，但两 市铝价仍在宏观乐观氛围中继续上涨，伦铝突破并站上 3000 美元，沪铝则在节后 首日增仓拉涨逾 4%至 23645 元/吨，总持仓大幅增加 4.5 万余手至 71.1 万手。现 货端则受高铝价抑制成交较为低迷，日内华东贴水-220，中原贴水-450，华南贴 水-280。国内电解铝冶炼行业利润保持丰厚水平，高利润刺激下国内运行产能稳 中小增，海外扰动较为频繁，莫桑比克铝厂电力合 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月 5 日焦炭、焦煤期货主力合约 2605 震荡走弱跌幅较大 消息面因素导致近期煤焦价格再度走弱 基本面由前期供应宽松向有松有紧过渡 预计后市或二次探低后再寻找方向 空头趋势带来的下跌空间或取决于周边商品市场的表现 暂以逢高卖出保值或投资策略为主 [6][10][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 1 月 5 日焦炭、焦煤期货主力合约 2605 震荡走弱 焦炭 J2605 收盘价 1648.5 元/吨 跌 2.92% 成交量 17557 手 持仓量 35174 手 持仓量增加 2795 手 资金流入 0.63 亿元 焦煤 JM2605 收盘价 1080.5 元/吨 跌 3.14% 成交量 687741 手 持仓量 501981 手 持仓量增加 53426 手 资金流入 5.07 亿元 [6] - 1 月 5 日黑色系期货持仓方面 RB2605 等多合约有不同程度持仓变化及多空对比偏离度情况 如 JM2605 前 20 多头持仓 245299 手 前 20 空头持仓 334458 手 多空对比 -25119 手 偏离度 -8.67% [7] - 1 月 5 日准一级冶金焦在日照港等港口平仓价格指数为 1470 元/吨 价格无涨跌 低硫主焦煤在多地有不同价格 部分地区价格有下跌 如临汾跌 100 元/吨 菏泽跌 40 元/吨 焦炭、焦煤 2605 合约日线 KDJ 指标继续呈发散状下滑 焦炭 2605 合约日线 MACD 红柱连续 5 个交易日收窄 焦煤 2605 合约日线 MACD 红柱连续 2 个交易日收窄 [9] - 消息面委内瑞拉局势骤变 国际原油价格不涨反跌 国内原油期货价格大跌 给国内煤焦市场价格带来下行压力 [10] - 基本面 1 月 1 日焦炭现货第 4 轮提降落地 独立焦化企业连续 5 周盈利后转为连续 2 周亏损 独立焦企焦炭产量自 2024 年 5 月以来新低小幅回升 港口焦炭库存自去年 1 月以来新低连续 2 周小幅回升 独立焦企和钢厂焦炭库存仍以回升为主 焦企焦炭库存近 2 周有所回落 12 月 26 日之后蒙煤通关量明显回落 近期 230 家独立焦化厂炼焦煤库存再度攀升 较 12 月 5 日创下的 10 月下旬以来新低增 38.4 万吨或 4.5% 近期钢厂炼焦煤库存也有所累库但幅度较小 1 月 2 日至 802.3 万吨 较 12 月上旬增 4.0 万吨或 0.5% [11] 行业要闻 - 12 月下旬 21 个城市 5 大品种钢材社会库存 721 万吨 环比减少 27 万吨 下降 3.6% 比 11 月下旬减少 112 万吨 下降 13.4% 比上年同期增加 62 万吨 上升 9.4% [12] - 2025 年内蒙古自治区能源工业为全区经济高质量发展提供有力支撑 全年能源重大项目完成投资超过 3000 亿元 能源工业增加值同比增长 5%以上 能源工业投资约占全区固定资产投资的 35% [12] - 1 月 3 日萍乡旭阳能源公司首批焦炭产品发往萍安钢铁 标志项目取得关键突破 [12] - 重庆钢铁收到实际控制人中国宝武同意向特定对象发行 A 股股票方案的批复 [12] - 2025 年国铁集团强化预算刚性约束和成本支出控制 全年较预算节支 197 亿元 非运输业完成利润 296 亿元 国铁控股运营合资铁路公司总体盈利约 260 亿元 国家铁路企业经营质效明显提升 截至 2025 年底 国铁集团资产负债率降至 62.5% 较上年末下降 1 个百分点 2025 年国家铁路完成运输总收入 10204 亿元 同比增长 3.1% 首次突破 1 万亿元 [13] - 2025 年全年中欧（亚）班列开行 3.4 万列、发送 317 万标箱 同比分别增长 9.8%、7.6% 其中中欧班列开行超过 2 万列 西部陆海新通道班列发送 142 万标箱 同比增长 47.5% [13] - 2025 年 12 月 26 日越南对原产于中国的特定冷轧碳钢板卷作出反倾销日落复审肯定性终裁 继续征收为期五年反倾销税 税率 4.43% - 25.22% 措施自 2025 年 12 月 28 日起生效 有效期至 2030 年 12 月 27 日 [13] - 2026 年 2 月和 3 月欧佩克和非欧佩克 8 个主要产油国维持 2025 年 11 月初产量计划 暂停增产 [13] - 印尼允许 2026 年工作计划和预算未获批矿商在 3 月 31 日前继续生产 产量不得超过此前三年期工作计划和预算中规定 2026 年产量计划的 25% [13] - 2025 年 11 月蒙古国煤炭产量 1063.54 万吨 同比增长 23.12% 环比增长 16.99% 铁矿石产量 114.54 万吨 同比增长 8.63% 环比下降 24.81% [13] - 2025 年 11 月南非煤炭出口量 638.4 万吨 同比减少 4.42% 环比下降 10.48% 1 - 11 月累计出口煤炭 6547.69 万吨 同比增长 2.02% [14] 数据概览 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、样本矿山精煤与原煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与 5 月合约基差、临汾低硫主焦煤与 5 月合约基差等数据图表 数据来源为 MySteel 和建信期货研究发展部 [18][20][23][29][31][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 26 年首个交易日沪镍延续偏强势头运行，盘中创新高后回落，较上日收涨 0.57%，总持仓增加；镍价上涨带动产业链其他产品价格攀升，但终端消费疲弱基本面未改，镍价上方空间或有限；资金炒作情绪不减，预计在印尼 RKAB 配额靴子落地前，镍价将保持上涨弹性，市场高波动为主，需谨慎参与 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 26 年首个交易日沪镍延续强势，盘中刷新阶段性高点至 13.6 万/吨以上，收盘回落至 13.4 万/吨，较上日收涨 0.57%，总持仓增加 1.8 万手至 35.7 万手 [7] - 镍价上涨带动产业链产品价格攀升，5 日 NPI 报价增至 930 元/镍点，镍盐价格涨至 28215 元/吨，伦镍反弹使镍盐即期成本走高，短期镍盐价格延续回升态势 [7] - 终端消费疲弱基本面未改，镍价上方空间或有限；资金因印尼 RKAB 配额削减消息炒作情绪高；印尼能源与矿产资源部将 2026 年镍产量目标设定在 2.9 亿吨左右以匹配冶炼厂产能，预计靴子落地前镍价有上涨弹性，市场高波动，谨慎参与 [7] 行业要闻 - 印尼镍矿商协会称 2026 年工作计划和预算中镍矿石产量目标约 2.5 亿吨，较 2025 年的 3.79 亿吨大幅下降，目的是防止镍价下跌，最终实施方式尚不明确 [8] - SMM 了解到印尼能源与矿产资源部就未来镍矿 RKAB 配额问题仍在商议中 [10] - 伦敦金属交易所拟于 2027 年 7 月推行持仓限额新规，新举措增强其调整与管理仓位限额能力，覆盖铝、铜、铅、镍、锡和锌期货等关键合约，调整内容包括以净额计算仓位、以问责阈值取代问责水平 [10]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2026年1月6日 [2] - 研究团队：建信期货农产品研究团队 [4] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 |合约|前结算价|开盘价|最高价|最低价|收盘价|涨跌|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |鸡蛋2602|2931|2977|2987|2951|2957|26|0.89%|97293|87152|-18716| |鸡蛋2603|2950|2973|3021|2970|2992|42|1.42%|224323|219525|8285| |鸡蛋2605|3511|3535|3563|3531|3550|39|1.11%|55015|96930|-3596| [7] 操作建议 - 节假日期间全国鸡蛋价格震荡略偏强，主产区平均价格3.04元/斤，较昨日上涨0.03元/斤；主销区平均价格3.24元/斤，较昨日持平，02合约上涨0.89% [8] - 节假日期间鸡蛋现货大稳小动，部分产区小幅上涨，走货不温不火，市场情绪一般，高位存栏施压现货 [8] - 期货高开后走低，近期期货盘面比现货强，场外资金有抄底意愿，技术面企稳，因存栏拐点已现，弱现实但未来预期好 [8] - 从现货看，02合约为淡季，暂无趋势性上涨苗头，后续可能偏弱，节后旺季05合约更适合多头，近远月偏反套对待 [8] 行业要闻 存栏情况 - 截至2025年11月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.52亿只，10月末为13.59亿只，9月末为13.68亿只，环比微降0.52%，结束连续增长，去年同期为12.84亿只，同比增幅达5.3%，供应端压力显著 [9] 补栏情况 - 2025年11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3955万羽，较10月略有增加，但与2024年同期相比大幅减少13.5%，近4个月补栏合计约15771万羽，去年同期约18011万羽，补栏势头持续偏弱 [9] 淘汰情况 - 截至12月18日前三周，全国淘鸡量分别为2082万只、1984万只和1967万只，呈连续下降态势 [10] - 截至12月18日，淘鸡日龄平均486天，环比上周持平，较上月提前6天 [10]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 6 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 集运欧线期货 1 月 5 日交易数据 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |EC2602|1,828.5|1,840.0|1,855.5|1,859.4|27.0|1.48|22903|26046|1916| |EC2604|1,167.2|1,187.8|1,198.0|1,189.6|30.8|2.64|8562|22629|1710| |EC2606|1,370.4|1,395.0|1,389.0|1,390.2|18.6|1.36|500|2201|49| |EC2608|1,496.5|1,506.0|1,502.3|1,503.7|5.8|0.39|127|1188|-7| |EC2610|1,059.9|1,062.4|1,082.6|1,076.8|22.7|2.14|948|6055|31| |EC2612|1,300.5|1,319.0|1,311.9|1,315.6|11.4|0.88|21|48|-10| [6] 行情回顾与操作建议 - 现货方面本周 SCFIS 指数进一步回升 3.1%至 1795.83 点，12 月中下旬涨价落地情况较好，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，揽货状态良好，下旬报价集中在 2700 - 3100 美元区间，市场对 1 月下旬涨价预期仍存，2 月合约可能还有上行空间，春节后红海复航预期或升温，可关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 22 日至 26 日中国出口集装箱运输市场行情向好，综合指数上涨，欧洲航线经济疲软且面临地缘政治和能源安全问题，本周运输需求稳定，即期市场订舱价格上涨，12 月 26 日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期上涨 10.2%；地中海航线行情与欧洲同步，运价上行，12 月 26 日上海港出口至地中海基本港市场运价较上期上涨 10.9%；北美航线运输需求良好，推动运价上行，12 月 26 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期上涨 9.8%、6.6% [9] - 2025 年 12 月多家船公司宣布上调多条国际航线运价，MSC 上调远东港口至北欧、地中海及黑海港口航线运价；马士基与赫伯罗特上调旺季附加费；达飞对亚洲到北欧货物加征旺季附加费并调整 FAK 费率 [10] - 以军在拉法东部击毙哈马斯相关人员，自停火生效持续加强地区安全，累计击毙 40 余名恐怖分子，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层保持联系 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将从 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基随后辟谣称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 |日期|SCFIS：欧洲航线（基本港）|SCFIS：美西航线（基本港）|涨跌|环比（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | |2026/1/5|1795.83|1250.12|53.19|-51.29|3.1%|-3.9%| |2025/12/29|1742.64|1301.41| | | [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 有集运欧线期货主力合约和次主力合约走势相关内容（未给出详细走势数据） [18] 航运相关数据走势图 - 包含欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图（未给出详细数据） [18][20]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 6 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美国袭击委内瑞拉并介入其石油领域，预计委内石油资源将主要供应美国且成长期趋势，影响国内沥青原料供应，推升沥青成本，建议轻仓试多沥青 [6] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - BU2602 开盘 3010 元/吨，收盘 3008 元/吨，最高 3016 元/吨，最低 2967 元/吨，涨跌幅 0.23%，成交量 23.76 万手；BU2603 开盘 3005 元/吨，收盘 3012 元/吨，最高 3019 元/吨，最低 2974 元/吨，涨跌幅 0.17%，成交量 9.43 万手 [6] - 华北、华南以及川渝地区沥青现货价格上涨，山东地区沥青现货价格小幅下跌，其余地区基本持稳，期货开盘大涨提振现货市场情绪 [6] 数据概览 - 山东市场 70A 级沥青主流意向价格 3020 - 3190 元/吨，较前一工作日下跌 15 元/吨，期货开盘涨停后震荡下跌，地方炼厂及贸易商报盘积极性增加，市场资源流通量增加 [10] - 华南市场 70A 级沥青主流意向价格 3140 - 3150 元/吨，较前一工作日上涨 120 元/吨，广石化、茂石化单子回填，无沥青汽运资源流通，期货开盘大涨提振市场情绪，贸易商推涨意向偏强 [10]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026年1月6日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 国内市场供应端，截至2026年1月4日全国累计检验654.25万吨，按当前进度推算2025/26年度产量或仍有上调压力；需求端成品报价随棉价稳中走强，产业下游开机和成品库存稳中略降，整体库存压力不大；节后郑棉延续偏强走势，放量冲高回落，短期缩种预期炒作后需其他利多因素支撑，1月可关注春节前下游补库备货情况，基本面来看上方整数关口位压力较强 [8] 各章节总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉放量冲高回落，现货328级棉花价格指数为15615元/吨，较上一交易日涨30元/吨；2025/26南疆喀什和北疆机采棉不同等级有相应报价及基差情况，均为疆内自提 [7] - 纯棉纱市场交投一般，刚需走货，贸易商和织厂按需采购，价格整体持稳，部分厂商提价；纯棉坯布市场销售弱势，走货量未增，新增订单一般，部分织厂调涨但成交待跟进 [7] 行业要闻 - 截至2026年1月4日，2025年棉花年度全国1094家棉花加工企业进行公证检验，全国累计检验28983414包、654.25万吨，较前一日增加4.80万吨，其中新疆检验量28639938包、646.56万吨，较前一日增加4.69万吨，内地检验量193551包、4.30万吨 [9] 数据概览 - 报告展示了CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [14][16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货价格承压下行，基本面驱动不明显，盘面突破 9000 未果后下行，呈贴水震荡运行，1 月现货市场平淡，供应处季节性低位，2 季度面临丰水期增产压力，需求侧有机硅单体开工率 72.85%，集中减产未明显兑现，12 月多晶硅产量环比小幅下降，需求难见增量 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 SI2605 合约价格 8730 元/吨，跌幅 1.24%，成交量 271132 手，持仓量 216220 手，净增 13298 手，前二十多头净增 2597 手，空头净增 11095 手 [4] - 现货价格：四川 553 价格 9300 元/吨，云南 553 价格 8950 元/吨；四川 421 价格 9900 元/吨，新疆 421价格 9550 元/吨，内蒙 421 价格 9550 元/吨 [4] - 后市展望：基本面驱动不明显，盘面突破 9000 未果后承压下行，日内空头增仓打压价格，呈贴水震荡运行。1 月现货市场平淡，供应处季节性低位，2 季度面临丰水期增产压力，1 季度月产量 35 万吨左右，需求侧有机硅单体开工率 72.85%，集中减产未明显兑现，12 月多晶硅产量 11.69 万吨，环比小幅下降，需求难见增量 [4] 市场要闻 - 01 月 05 日，广期所工业硅仓单量 10231 手，与上一交易日持平 [5] - 12 月第 4 周，工业硅库存量 45.61 万吨，周环比降 1.30%，同比增 24.08% [5] - 12 月第 4 周，工业硅周度产量 81500 吨，周环比增 1.68%，同比增 9.35% [5] - 多晶硅报价探涨与实际成交分化，库存高，下游缺补库动力，企业挺价态度坚决，预计短期内现货成交价格大概率维持稳定 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月债市偏弱震荡，市场针对降息和长债供给预期开展博弈，股市春节躁动给债市带来压力 [11] - 1月债市进入利空逐步落地阶段，公募费率新规或缓解短期赎回和卖出压力，1月是供给大月且年初有信贷冲量需求，冲击债券配置需求和增加供给压力 [11] - 随着年初供需错配压力较大阶段过去，春节前央行大概率开启呵护，市场宽松预期可能重新升温，或带来国债期货低位修复机会，1月债市收益率或先上后下 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：12月31日落地的公募新规提振消化完毕，在债市供给和股市走强的压力下，债市仍显疲态，国债期货全线下跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全线上行，长端活跃券上行幅度在2bp左右，10年国债活跃券250016收益率报1.8615%抬升2.1bp [9] - 资金市场：跨年后银行间资金面延续宽松，当日公开市场逆回购净回笼4688亿元，银行间资金情绪指数相对平稳，银存间的DR隔夜抬升2bp至1.26%附近，7天资金利率在1.43%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.6%变动不大 [10] 行业要闻 - 美国纽约南区联邦地区法院网站1月4日发布通知，被美国强行控制的委内瑞拉总统马杜罗于美国东部时间5日12时出庭，庭审由法官阿尔文·赫勒斯坦主持 [13] - 日本央行行长植田和男表示，若工资、增长和通胀继续符合该行预期，央行将继续加息，日本经济保持弹性，工资和物价可能“温和共同上涨”，日本央行定于1月22日至23日召开会议并更新经济预测 [13] - 银行间交易商协会将加大对部分机构内控缺失、合规风控流于形式及未按要求保存债券交易记录等违规行为的惩戒力度 [13] - 国家主席习近平会见爱尔兰总理马丁，强调未来5年中方将继续推动高质量发展，扩大高水平对外开放，愿同爱方加强经贸合作 [13] - 外交部回应中国是否继续进口委内瑞拉石油问题，表示中方尊重委内瑞拉主权独立，深化两国各领域务实合作的意愿不变，中方在委内瑞拉的合法利益将依法受到保护 [14] - 商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，从7方面发力提出20条具体举措，支持消费者购买新能源汽车等 [14] 数据概览 - 国债期货行情：涉及国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年；5年与30年、10年；10年与30年）及走势 [16][21][25] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动 [28][30] - 衍生品市场：有Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值） [33]