报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面中性，主力持仓偏多，铝价震荡偏强运行 [2] - 存在降息和需求疲软博弈，利多因素为碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息，利空因素为全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 铝基本面因碳中和控制产能扩张、国内供应达天花板、下游需求不强劲、房地产疲软、宏观短期情绪多变而中性；基差因现货25120、基差305升水期货而偏多；库存因上期所铝库存较上周涨58646吨至355986吨而中性；盘面因收盘价收于20均线上且20均线向下运行而中性；主力持仓因主力净持仓多且多减而偏多；预期为碳中和催发铝行业变革长期利多铝价，宏观情绪多变铝价震荡偏强运行 [2] 近期利多利空分析 - 利多因素为碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息 [3] - 利空因素为全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 每日汇总 - 上海昨日现货中间价70770，跌375；南储昨日现货中间价70690，跌450；今日上海长江现货中间价70870，跌400 [4] - 库存方面，上海库存70798，增699；LME库存（日）74750，减425；SHFE库存（周）136300，增29728 [4] 供需平衡 - 2018 - 2024年中国铝年度供需平衡情况：2018年产量3609万吨，净进口量7.03万吨，表观消费量3615.03万吨，实际消费3662.63万吨，供需平衡 - 47.61万吨；2019年产量3542.48万吨，净进口量 - 0.64万吨，表观消费量3541.84万吨，实际消费3610.44万吨，供需平衡 - 68.61万吨；2020年产量3712.44万吨，净进口量105.78万吨，表观消费量3818.22万吨，实际消费3816.92万吨，供需平衡1.3万吨；2021年产量3849.2万吨，净进口量150.33万吨，表观消费量3994.63万吨，实际消费4008.83万吨，供需平衡 - 14.2万吨；2022年产量4007.33万吨，净进口量46.55万吨，表观消费量4053.88万吨，实际消费4083.86万吨，供需平衡 - 29.98万吨；2023年产量4151.3万吨，净进口量139.24万吨，表观消费量4290.51万吨，实际消费4294.81万吨，供需平衡 - 4.31万吨；2024年产量4312.27万吨，净进口量196.16万吨，表观消费量4502.5万吨，实际消费4487.5万吨，供需平衡15万吨 [23]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 普氏61指数最新为100.20，日变化-0.35，周变化1.20 [3] - 澳洲主流矿种如纽曼粉、PB粉、麦克粉等价格有不同程度变化，其中纽曼粉最新752，日变化5，周变化3；PB粉最新756，日变化5，周变化3等 [3] - 巴西主流矿种如巴混、巴粗IOC6等价格也有变化，巴混最新792，日变化5，周变化3 [3] - 非主流矿种如罗伊山粉、KUMBA粉等价格同样有变动，罗伊山粉最新743，日变化5，周变化3 [3] - 内矿唐山铁精粉最新950，日变化0，周变化6 [3] 远期市场 - 澳洲部分矿种有进口利润数据，如纽曼粉进口利润1.63，麦克粉进口利润22.65等 [3] 盘面市场 - 大商所合约i2701最新721.5，日变化4.0，周变化2.5；i2605最新759.0，日变化7.0，周变化8.5；i2609最新735.5，日变化4.0，周变化4.5 [3] - 新交所合约FE01最新95.17，日变化-0.19，周变化-0.64；FE05最新98.24，日变化-0.27，周变化0.37；FE09最新96.54，日变化-0.18，周变化-0.25 [3] 基差/内外盘价差 - 大商所i2701基差72.0，日变化1.1，周变化0.6；i2605基差34.5，日变化-1.9，周变化-5.4；i2609基差58.0，日变化1.1，周变化-1.4 [3] - 新交所FE01基差-26.4，日变化-4.3，周变化-10.7；FE05基差-15.9，日变化-3.3，周变化-7.9；FE09基差-23.1，日变化-3.9，周变化-9.3 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，供应稳定；中美关系僵持使美豆新豆出口受挫、价格承压；马棕库存偏中性，需求好转，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划；国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定 [2][3][4] - 主要逻辑围绕全球油脂基本面偏宽松，利多因素为美豆库销比维持4%附近、供应偏紧和棕榈油震颤季，利空因素为油脂价格历史偏高位、国内油脂库存持续累库、宏观经济偏弱和相关油脂产量预期较高 [5] 根据相关目录分别进行总结 豆油 - 基本面：MPOB报告稍偏空，库存超预期，1月马棕出口环比增29%，后续进入减产季，供应压力减小 [2] - 基差：现货8570，基差200，现货升水期货，偏多 [2] - 库存：1月9日商业库存102万吨，前值108万吨，环比-6万吨，同比+14.7%，偏空 [2] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [2] - 主力持仓：主力多增，偏多 [2] - 预期：Y2605在8300 - 8700附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：MPOB报告稍偏空，库存超预期，1月马棕出口环比增29%，后续进入减产季，供应压力减小 [3] - 基差：现货9050，基差 - 20，现货贴水期货，中性 [3] - 库存：1月9日港口库存73.6万吨，前值73.38万吨，环比+0.22万吨，同比+46%，偏空 [3] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝下，中性 [3] - 主力持仓：主力空减，偏空 [3] - 预期：P2605在9000 - 9400附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：MPOB报告稍偏空，库存超预期，1月马棕出口环比增29%，后续进入减产季，供应压力减小 [4] - 基差：现货10040，基差551，现货升水期货，偏多 [4] - 库存：1月9日商业库存25万吨，前值27万吨，环比-2万吨，同比-44%，偏多 [4] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [4] - 主力持仓：主力空减，偏空 [4] - 预期：OI2605在9400 - 9800附近区间震荡 [4] 供应 - 涉及豆油库存、豆粕库存、油厂大豆压榨、棕榈油库存、菜籽油库存、菜籽库存、国内油脂总库存 [6][8][10][17][19][21][23] 需求 - 涉及豆油表观消费、豆粕表观消费 [12][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 螺纹钢方面，2月27日至3月4日北京螺纹价格从3070涨至3120，上海螺纹从3200降至3170，成都螺纹维持3330，西安螺纹维持3240，广州螺纹从3400降至3390，武汉螺纹维持3300[1] - 热卷和冷卷方面，2月27日至3月5日天津热卷维持3120，上海热卷从3210涨至3250，乐从热卷维持3220，天津冷卷维持3540，上海冷卷维持3540，乐从冷卷维持3680[1] 产量和库存 未提及 基差和月差 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示了铜、铝、锌、镍、不锈钢、铅、锡、工业硅、碳酸锂等有色金属的价格、库存等数据，分析各金属的供需情况和价格走势，认为铜中期看涨，铝价或短期冲高，锌价有一定支撑，镍和不锈钢维持区间震荡，铅价偏弱震荡，锡价偏强但波动大，工业硅价格随成本震荡，碳酸锂基本面偏强[1][2][4][8][11][14][18][20]。 根据相关目录分别进行总结 铜 - 本周铜价上半周震荡，下半周小幅增仓上行，下游点价情况一般，海外LME北美交仓持续，市场担忧中国消费能力，国内消费点价弱但后半周现货交投有所恢复，后续关注下游复工和去库拐点[1] - 宏观上周末伊朗与美国冲突升级，若地缘冲突升级，铜作为关键矿产金属属性或受关注，维持对铜中期看涨判断，中期可买入持有[1] 铝 - 中东紧张局势强化，传言伊朗电解铝部分产能故障中断，若霍尔木兹海峡封锁或使中东电解铝产能减产，铝价或短期冲高[1] - 国内铝锭与铝材累库幅度大致符合季节性但绝对水平更高，仓单迅速累积，关注年后去库幅度[1] 锌 - 供应端新年长单谈判BM有小幅上浮预期，中期锌矿供应预计偏紧，进口矿窗口未开启，国产和进口TC低位，春季北方矿山复产预计带动反弹，冶炼利润尚可，2月产量预计环减5 - 6万吨[2] - 需求端下游复产进程偏缓，假期累库超4万吨，国内基本面一般，但长期资本开支投入有限、伊朗锌矿供应存扰动，预计对短期锌价有一定支撑[2] 镍 - 供应端纯镍1月产量环比回升，需求端整体偏弱，库存端国内持续累库，LME小幅累库，短期现实基本面偏弱[4] - 本周矿端供应扰动消息多，印尼对镍价管控加强，预计全年矿偏紧，镍价维持区间震荡[4] 不锈钢 - 供应层面钢厂排产环比小幅回落，需求层面下游淡季维持，成本方面镍铁价格小幅回升、铬铁价格维持，库存本周季节性累库，仓单小幅减少，基本面整体偏弱[8] - 本周矿端供应扰动消息多，印尼对镍价管控加强，预计全年矿偏紧，跟随镍价维持区间震荡[8] 铅 - 供应侧原生利润充足，陆续复产，春季精矿开工预计提升，TC有反弹预期，再生受亏损影响，预计3月中旬陆续复产[11] - 需求侧本周电池开工率恢复，月度电池成品累库，需求排产偏弱，2 - 3月原生高利润高开工，电池厂排产下滑，现货转松并累库，再生出货意愿低迷，精废价差 - 25，铅价维持偏弱震荡[11] 锡 - 本周锡价大幅上涨，有望冲击前高，供应端佤邦2月出量恢复较快，二季度预计加速恢复，国内加工费有上调趋势，但3月国内锭端减产可能超预期，印尼配额下26年平衡偏中性小累库，但供应端扰动风险因素难证伪[14] - 需求端年前电子消费领域刚需订单有韧性，本周部分下游未返工，成交差，海外消费偏平，国内库存累库，海外LME库存震荡，当前社会库存多在交易所，隐形库存较干，锡库存同比偏高但绝对量有限，AI叙事中电子消费终端顺价逻辑顺畅，矛盾在初端焊锡和PCB板传导上[14] - 展望3 - 4月，关注缅甸等地复产增量、电子消费订单、美国议息会议等节点，锡价仍偏强但波动大，若供应端和AI消费叙事松动需警惕回调[14] 工业硅 - 西南生产企业多数停产，仅个别开工，3月合盛预计复工15台33000KVA矿热炉，南方维持低位开工，整体去库幅度预计收窄[18] - 供需接近平衡，价格预计随成本震荡运行，中长期产能过剩幅度高，开工率低，价格以季节性边际成本为锚周期底部震荡[18] 碳酸锂 - 上周受商品情绪企稳和津巴布韦出口禁令影响，碳酸锂盘面偏强运行，原料端供应潜在扰动加剧，矿企挺价，市场成交有限[20] - 锂盐端下游采购有限，以刚需点价为主，期现报价偏强，成交基差平稳，整体成交有限[20] - 短期3月供需双强，铁锂终端需求支撑强劲且产能周期降至，排产超预期，供应端辉石产线检修结束后弹性可观，供需维持缺口，基本面偏强运行，去库幅度受进口扰动大，若中间环节库存去至低位，月间正套空间大[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊朗称未封锁霍尔木兹海峡，供应链扰动缓解担忧，有色品种集体回落，尾盘小幅拉升，涨跌互现，沪铝领涨，沪锡领跌，沪锌收长上影线阴柱，主力收于24520元/吨，缩量减仓，资金持续流出 [7] - 国内两会召开期间华北地区环保限产收紧，下游消费恢复缓慢，本周社会库存继续窄幅录增，高库存弱需求压制，现货贴水低位运行 [7] - 后市需关注两个核心变量，一是中东冲突时长超预期变化，通胀推高冶炼能源成本，有色板块情绪可能反复，锌价跟随波动；二是国内下游复工进度及库存去化节奏，若3月中旬后去库不及预期，旺季成色验证不足，锌价将面临情绪退潮与基本面压力的双重考验 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌2603开盘24470元/吨，收盘24400元/吨，最高24560元/吨，最低24330元/吨，涨跌-115元，涨跌幅-0.47%，持仓量8530，持仓量变化-830 [7] - 沪锌2604开盘24375元/吨，收盘24480元/吨，最高24630元/吨，最低24360元/吨，涨跌-145元，涨跌幅-0.59%，持仓量87434，持仓量变化-8042 [7] - 沪锌2605开盘24330元/吨，收盘24540元/吨，最高24685元/吨，最低24330元/吨，涨跌-145元，涨跌幅-0.59%，持仓量64951，持仓量变化2130 [7] - 沪市对04贴水80，津市较沪市报贴水10，广东对04贴水115 [7] 行业要闻 - 2026年3月5日0锌主流成交价集中在24365 - 24620元/吨，双燕成交于24465 - 24710元/吨，1锌主流成交于24295 - 24550元/吨，早盘市场对SMM均价下月票报价升水20 - 40元/吨，对盘暂无报价 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在24385 - 24620元/吨左右，对2604合约报价贴水50元/吨，对上海现货报价升水30元/吨，主流对2604合约进行报价 [8] - 天津市场0锌锭主流成交于24360 - 24670元/吨，紫金成交于24400 - 24670元/吨，1锌锭成交于24310 - 24560元/吨附近，紫金对2604合约报升水贴水0 - 30元/吨，葫锌报25070元/吨，0锌锭对2604合约报贴水0 - 70元/吨附近，津市较沪市报贴水20元/吨附近，今日天津换月报价 [8] - 广东0锌主流成交于24330 - 24575元/吨，主流品牌对2604合约报价贴水125元/吨，沪粤价差缩小，持货商对麒麟、飞龙、兰锌贴水125 - 105元/吨 [8] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存（万吨）、LME锌库存（吨）等数据图表，数据来源为Wind、SMM、建信期货研究发展部 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油方面因以色列和美国军队对中东某国袭击、伊朗报复性打击及局势蔓延至黎巴嫩，伊拉克削减日产量近150万桶且可能翻倍，沙特石油阿美改道出口 [3] - 甲醇方面国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷环比下降，国内甲醇整体装置开工负荷环比下降但较去年同期提升，沿海甲醇库存处于历史中高位置且上升，预计3月6日至3月22日中国进口船货到港量为26万 - 27万吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 原油期货各合约前日收盘价、前2日收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量增减及价差均有变化，外盘上涨 [2] 现货市场 - 国际原油现货及成品油价格上涨，中国汽油、柴油批发价指数及FOB石脑油、航空煤油出厂价均上涨 [2] 品种情况 - 原油SC夜盘上涨1.25%，中东局势紧张致伊拉克减产，沙特改道出口 [3] - 甲醇夜盘下跌1.39%，国内煤（甲醇）制烯烃装置和整体装置开工负荷下降，沿海甲醇库存上升且处于历史中高位置，预计有进口船货到港 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 消息面对钢材市场预期价格有所提振但力度有限，基本面来看，随着时间推移，钢材产量低位终将与春季需求回暖产生矛盾，预计3月上旬后或将迎来由弱转强的拐点，尽管4年零10个月的下跌周期或接近尾声，但后期反弹路径仍不明朗，投资者或经营者需做好较长时间行情反复的准备 [11] 各目录内容总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 3月5日，螺纹钢、热卷期货主力合约2605整体先涨后跌 [6] - 3月5日，个别螺纹钢和热卷现货市场价格回升，杭州、郑州、重庆市场螺纹钢价格上涨10元/吨，济南、福州、南宁市场热卷价格上涨10元/吨 [8] - 螺纹钢2605合约日线KDJ指标上升，J值调头小幅回升，K值、D值继续上升；热卷2605合约日线KDJ指标走势分化，J值继续回落，K值调头小幅回落，D值继续上升；螺纹钢2605合约日线MACD红柱连续2个交易日放大，热卷2605合约日线MACD绿柱连续7个交易日收窄 [8] 后市展望 - 消息方面，3月5日有报道称伊朗承诺保障中国船只安全通行，另有报道称中国可能督促企业暂停签署新的成品油出口合同；当地时间2月28日，美以对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡受影响，国际原油价格走高；唐山地区部分钢厂两会期间（3月4 - 11日）执行阶段性减排管控，高炉负荷按不低于30%比例自主减排 [9][10] - 基本面方面，春节后两周五大钢材品种周产量重回低位，厂库冲高回落，社库延续大幅累库，厂库和社库分别创2024年4月中旬和5月中旬以来新高，周度需求自2024年2月下旬以来新低回升至春节前水平 [10] - 原料方面，春节后一周港口铁矿石库存回升逼近2015年12月以来记录新高，钢厂铁矿石库存降至23天可用水平，近4周进口铁矿石发货量环比降2.6%，到港量环比降15.2%，预计到港量将延续1 - 2周下滑；钢厂铁矿石库存连续2周回落后基本持平，库存压力缓解；2月23日至2月底蒙煤通关量回升正常，但近一周钢厂和焦化厂炼焦煤库存均明显下滑，焦化厂炼焦煤库存创去年10月中旬以来新低 [10] 行业要闻 - 2025年政府工作报告提出《纲要（草案）》6方面109项重大工程，包括引领新质生产力发展28项、构建现代化基础设施体系23项、促进城乡融合发展9项、保障和改善民生25项、推动绿色低碳转型18项、重点领域安全保障6项 [12] - 2025年政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，经济增长4.5% - 5%，城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右，居民收入增长和经济增长同步，国际收支基本平衡，粮食产量1.4万亿斤左右，单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右 [12] - 2025年政府工作报告提出因城施策控增量、去库存、优供给，探索盘活存量商品房，深化住房公积金制度改革，优化保障性住房供给，加快危旧房改造，推动“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，发挥“保交房”白名单制度作用防范债务违约风险 [13] - 山西代表团拟围绕推动煤炭高价值利用等8个方面提出建议 [13] - 中东石油生产商因伊朗战争面临减产威胁，伊拉克已被迫大规模减产，沙特和阿联酋等国可能几周内效仿 [13] - 当地时间3月4日，美国财政部长表示美国新的15%“全球进口关税”预计本周生效 [13] - 2月份，蒙古国ETT公司通过嘎顺苏海图和杭吉口岸出口煤炭221.74万吨 [13] - 2026年2月，俄罗斯铁路累计运输出口煤1358.8万吨，环比降3.98%，同比降4.59%；1 - 2月累计运输出口煤2773.9万吨，同比下降7.76% [13] - 2026年1 - 2月，俄罗斯铁路公司运输网货运量累计1.74亿吨，同比下降3.6%，其中煤炭运输量为5290万吨，同比下降6.7% [13] 数据概览 - 报告展示钢材五大品种周产量、钢厂库存、主要城市螺纹钢和热卷社会库存、主要市场螺纹钢和热卷现货价格、高炉和电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、上海螺纹和热卷现货与5月合约基差等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [15][21][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，不同产区不同规格硅铁现货价格有差异，如宁夏72硅铁现货最新价5400，日变化20，周变化200；硅铁盘面不同合约价格也有不同，主力合约5828，日变化10，周变化290等；硅铁出口价天津72为1080美金，日变化0，周变化15 [1] - 硅锰方面，不同产区硅锰产区出厂价有别，如内蒙6517为5850，日变化0，周变化250；硅锰盘面不同合约价格也存在差异，主力合约6092，日变化 -28，周变化174等 [1] 供应 - 硅铁方面，展示了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据 [4] - 硅锰方面，展示了硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（中国）等数据 [6] 需求 - 硅铁方面，涉及粗钢产量预估值修正（中国月）、金属镁产量（全国月）、不锈钢粗钢产量（中国月）、硅铁出口数量合计（中国月）等数据 [4] - 硅锰方面，涉及硅锰需求量（中国钢联口径）、硅锰出口数量合计（中国月）等数据 [7] 库存 - 硅铁方面，展示了60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月，中国天）等数据 [5] - 硅锰方面，展示了仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业库存（中国周）、库存平均可用天数（中国月）等数据 [7] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭小料市场主流价（陕西日）、兰炭开工率（中国周）、兰炭生产毛利（中国日）、二氧化硅市场价（中国日）、氧化铁皮市场价（石家庄日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本及折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润等数据 [5] - 硅锰方面，涉及化工焦出厂价（鄂尔多斯日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港日）、硅锰不同地区利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区钢联口径）、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等数据 [6][7]

报告行业投资评级 - 能源与化工瓶片行业投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 周末中东地缘局势严重升级，国内原油大幅飙升，聚酯瓶片行业供应维持低位，需求端维持刚需，成本强势推动下市场价格跟涨，建议多单持有，需重点关注中东地缘局势和交易所相关政策 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘主力合约上涨24元至6792元/吨，华东水瓶级瓶片价格7000元/吨（+335），华南瓶片价格7050元/吨（+350） [1] - 多头持仓增加259手至6.79万手，空头持仓减少1048手至7.29万手 [1] 重要资讯 - 国内聚酯瓶片产量为31.68万吨，环比+0.53万吨，产能利用率周均值为68.4%，环比+1.1%，生产成本5959元，环比+271元/吨，周生产毛利为 -13元/吨，环比+0.6元/吨 [1] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%，2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [1] - 2026年2月我国聚酯瓶片行业产量为123.14万吨，环比 -11.93%，产能利用率为66.48%，环比下滑1.70个百分点 [1] - 市场担忧霍尔木兹海峡关闭导致供应受限，叠加地缘风险无缓和迹象，国际油价上涨，NYMEX原油期货04合约涨6.35美元/桶，环比+8.51%，ICE布油期货05合约涨4.01美元/桶，环比+4.93%，中国INE原油期货2604合约涨41.7至665.7元/桶，夜盘涨8.3至674元/桶 [1] 市场逻辑 - 周末中东地缘局势严重升级，国内原油大幅飙升，聚酯瓶片行业供应维持低位，需求端维持刚需，成本强势推动下市场价格跟涨，需重点关注中东地缘局势和交易所相关政策 [1] 交易策略 - 多单持有，风险在于地缘事件发展 [1]