日报 | 2025-05-08 出栏节奏偏慢，猪价维持震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约13985元/吨，较前交易日变动+25.00元/吨，幅度+0.18%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格15.04元/公斤，较前交易日变动+0.01元/公斤，现货基差 LH09+1055，较前交易日变动-15；江苏地 区外三元生猪价格 15.23元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+1245，较前交易日变动-25；四川 地区外三元生猪价格14.70元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+715，较前交易日变动-25。 据农业农村部监测，5月7日"农产品批发价格200指数"为116.64，比昨天上升0.02个点，"菜篮子"产品批发价格指数 为117.25，比昨天上升0.03个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.02元/公斤，比昨天上升0.3%；牛肉63.16 元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉59.84元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋8.02元/公斤，比昨天上升0.4%；白条鸡17.20 元/公斤，比昨天上升0.6%。 市场分析 综合 ...

金融期货日报 股指 2025-05-08 ◆ 核心观点： 美联储再次暂停降息，示警滞胀风险，重申"不确定性"增加。鲍威尔无视 特朗普，重申不急降息，称经济仍好、不确定性极高，拒绝因关税抢先行动。 日本央行一致同意"按兵不动"，维持利率在 0.5%不变。中国外交部回应中 美经贸高层会谈：这次会谈是应美方请求举行的。10+8+3！中国金融部门出 台一揽子政策稳市场稳预期。公募业重大改革方案落地，绑定投资者利益， 基金经理薪酬与收益挂钩、费率调降。利好齐出，关注今日股指走势，若有 向下补缺口的趋势，则可能补完缺口再反弹，若整体平稳偏好，则股指或震 荡偏强运行。 ◆ 策略建议： 震荡运行 国债 ◆ 核心观点： 国债：当下，伴随着政策利率带动短端货币市场利率中枢下移、曲线中短端 确定性相对较高，而曲线阶段性重新走陡后，又反过来为长端提供了"保护"， 债市整体或许依然处于胜率较高但赔率相对有限的局面。当前在基本面未出 现曲面趋势性好转之前，仍然没必要过分谨慎。 ◆ 策略建议： 短期看好 研究咨询部 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业 务资格：鄂证监期货字{2014}1 号 金融期货团队 研究员： 彭博 从业编号：F ...

期货市场交易指引 2025 年 05 月 08 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 震荡运行 | | ◆国债： | 震荡上行 | | | 黑色建材 | | ◆螺纹钢： | 暂时观望 | | ◆铁矿石： | 震荡偏弱 | | ◆双焦： | 震荡运行 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 区间谨慎交易 | | ◆铝： | 不建议追空 | | ◆镍： | 建议观望或逢高做空 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 待价格充分回调后，逢低建仓 | | ◆白银： | 区间交易 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 震荡 | | ◆纯碱： | 观望。 | | ◆烧碱： | 震荡 | | ◆橡胶： | 震荡 | | ◆尿素： | 震荡运行 | | ◆甲醇： | 震荡运行 | | ◆塑料： | 震荡运行 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡偏弱 | | ◆苹果： | 震荡运行 | | ◆PTA： | 震荡偏弱 | | | 农业畜牧 | | ◆生猪： | 震荡偏弱 | | ◆鸡蛋： | 走势偏弱 | | ◆玉米： | 震荡偏强 | | ◆豆粕： | ...

焦煤日报 研究中心黑色团队 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分 析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资 建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司 授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息 中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。 1100.00 1600.00 2100.00 2600.00 3100.00 3600.00 4100.00 4600.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 柳林主焦 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货价格预计震荡运行，当前静态估值偏低，政策端中美关税政策或反复博弈，国内短期出台大规模财政刺激政策概率小，产业端现实供需尚可但市场预期偏弱，需关注限产政策是否落地 [1] - 铁矿石09震荡偏弱看待，基本面供需均有走弱趋势，即将进入传统淡季，铁水存在见顶回落预期，海外成材反倾销增多使国内钢材出口预期趋减 [1] - 焦煤市场短期或延续震荡整理态势，需关注下游铁水复产持续性、进口煤价变化及政策预期 [3] - 焦炭市场短期或维持震荡格局，上方受钢厂利润及终端需求兑现力度制约，下方依托铁水高产刚性需求支撑，需关注成材需求回暖进度、焦钢利润分配平衡及政策性限产扰动 [3] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 周三螺纹钢期货价格冲高回落，杭州中天螺纹钢3220元/吨，较前一日涨10元/吨，10合约基差122（-11） [1] - 7日上午国新办发布会货币政策利多落地，盘面高开低走，市场期待财政政策发力 [1] - 估值上，期货价格跌至电炉谷电成本附近，仅高于长流程成本，静态估值偏低 [1] - 驱动上，政策端中美关税政策或反复博弈，国内短期出台大规模财政刺激政策概率小，产业端现实供需尚可，但关税影响出口+需求季节性下滑，市场预期偏弱，关注限产政策是否落地 [1] 铁矿石 - 供给上，全球发运季节性回升，国内进口矿到港增长，港口铁矿库存小幅上升 [1] - 需求上，铁水产量大幅增长，钢厂产能利用率提升，月末钢厂复产节奏加快，成材价格暂稳，钢厂生产积极性提高 [1] - 市场有粗钢限产预期但无具体政策文件，五千万吨限产相较总量较少，正反馈难形成，矿价弱势 [1] - 基本面供需均有走弱趋势，即将进入传统淡季，高位铁水再向上空间不大，存在见顶回落预期，海外成材反倾销增多，国内钢材出口预期趋减 [1] 双焦 焦煤 - 供应上，国内主产区煤矿生产总体平稳，少数区域因月度任务完成或设备检修有阶段性产量波动，进口市场分化，蒙古低硫资源成本优势凸显，通关量受环保检查扰动但总量有韧性，澳煤因物流成本攀升到岸价差扩大，市场替代效应减弱 [3] - 需求上，焦钢企业原料采购策略分化，焦企受制于利润空间有限维持低库存周转，钢厂在铁水产量回升背景下按需补库，终端需求释放速度制约原料消耗效率 [3] - 焦煤市场短期或延续震荡整理态势，需关注下游铁水复产持续性、进口煤价变化及政策预期 [3] 焦炭 - 供应上，焦企开工维持高位平稳，部分前期减产企业逐步恢复生产，但受制于利润空间有限，整体提产节奏克制 [3] - 需求上，钢厂铁水产量维持高位支撑刚需韧性，但终端需求复苏节奏缓慢压制钢厂补库意愿，下游成材价格震荡使钢厂利润承压，原料采购延续低库存策略，贸易商投机性需求低迷 [3] - 焦炭市场短期或维持震荡格局，上方受钢厂利润及终端需求兑现力度制约，下方依托铁水高产刚性需求支撑，需关注成材需求回暖进度、焦钢利润分配平衡及政策性限产扰动 [3] 产经要闻 - 美国财政部周二拍卖420亿美元10年期国债，结果稳健，最终得标利率4.342%，为2025年以来第二低，投标倍数2.60高于近期平均水平，直接投标比例回升至19.9%，间接投标比例71.2%，一级交易商获配比例8.9%为历史第二低，体现需求强劲 [4] - 5月6日国家税务总局数据显示，2025年一季度我国工程项目全面推进，投资增长势头良好，3月投资项目施工明显加快，呈现区域发展项目稳步提速、重大工程项目陆续开工、“小而美”项目纷纷落地三大特点 [4] - 近日央行披露4月开展12000亿元买断式逆回购操作，其中3个月（91天）期规模7000亿元，6个月（182天）期规模5000亿元，以保持银行体系流动性充裕 [4] - 5月7日央行、证监会联合发布支持发行科技创新债券公告，有利于拓宽科技创新企业融资渠道，引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技，激发科技创新动力和市场活力，助力培育新质生产力 [4] - 5月7日央行发布下调个人住房公积金贷款利率通知，自2025年5月8日起，下调0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套分别调整为不低于2.525%和3.075% [4]

纸浆早报 研究中心能化团队 2025/05/08 | 日期 | | | 全国均价 | | | | 山东地区均价 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 针叶浆 | 阔叶浆 | 本色浆 | 化机浆 | 针叶浆 | 阔叶浆 | 本色浆 | 化机浆 | | 2025/04/28 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | 6245.00 | 4775.00 | 5400.00 | 3600.00 | | 2025/04/29 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | 6245.00 | 4775.00 | 5400.00 | 3600.00 | | 2025/04/30 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | 6245.00 | 4775.00 | 5400.00 | 3600.00 | | 2025/05/06 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | 6245 ...

021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635727 行业 纸浆日报 日期 2025 年 5 月 8 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员:李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究员 ...

行业 棉花 日期 2025 年 5 月 8 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 | | | --- | | | | 001 | | | | | | Ann W W | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 宏观整体利好，郑棉震荡反弹。现货方面最新棉花价格指数 ...

021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 5 月 8 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲 ...

苯乙烯日报 | 2025-05-08 纯苯下游表现仍偏弱 苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯港口库存12.00万吨（+0.00万吨）；纯苯CFR中国加工费130美元/吨（+2美元/吨），纯苯FOB韩国加 工费112美元/吨（+6美元/吨），纯苯美韩价差95.5美元/吨（-1.9美元/吨），仍处于关闭状态。华东纯苯现货-M2价差 -35元/吨（+0元/吨）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差192元/吨（+6元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润63元/吨（+33元/吨），预期逐步压缩。 苯乙烯华东港口库存68500吨（-16700吨），苯乙烯华东商业库存53500吨（-4700吨），处于库存回建阶段。苯乙烯 开工率70.5%（+2.6%）。 下游硬胶方面：EPS生产利润382元/吨（-134元/吨），PS生产利润-118元/吨（-109元/吨），ABS生产利润695元/吨（-262 元/吨）。EPS开工率48.73%（-8.31%），PS开工率58.70%（+0.00%），ABS开工率67.14%（+2.06%），下游开工季节 性低位。 市场分析 纯苯方面，港口库存仍等待进一步累库。纯苯下游开工仍偏低，己内酰 ...