报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告构建多个ETF组合，包括宏观行业组合、宏观+动量行业组合、核心 - 卫星组合和三位一体风格轮动ETF组合，各组合依据不同策略配置，且每月调仓，当前经济前瞻指标回升、流动性略偏紧、信用向好，组合配置有相应调整[5][8] 根据相关目录分别总结 1. ETF组合构建方法 1.1 基于宏观方法的ETF组合构建 - 根据经济、流动性、信用三个维度宏观变量，对宽基、行业主题、Smart Beta三大类ETF跟踪指数计算宏观敏感性，结合动量指标构建宏观行业、宏观+动量行业、核心 - 卫星行业3个ETF组合并每月调仓[8] - 传统周期行业对经济敏感，TMT对流动性敏感，消费对信用敏感，国企、ESG相关主题对流动性和信用低敏感[8] 1.2 三位一体风格轮动ETF组合构建 - 以宏观流动性为核心构建中长期风格轮动模型，与沪深300指数对比，综合胜率和赔率表现，筛选宏观、基本面和市场情绪因子构建成长/价值轮动、市值、质量三类模型，综合结果得到最终风格偏好指向[9] - 筛选目标风格暴露多的ETF，控制行业暴露，设置3% - 20%配置上下限得到配置模型[9] 2. 宏观行业组合 - 筛选成立1年以上、规模2亿以上行业主题ETF跟踪指数，计算经济、流动性、信用敏感性得分并加总，取排名前6指数对应规模最大ETF等权配置[10] - 当前经济前瞻指标回升、流动性略偏紧、信用向好，组合转向均衡，消费比例提升，10月持仓包括博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF等6只ETF[14] - 2025年组合波动较大，9月超额收益恢复为正[15] 3. 宏观+动量行业组合 - 结合宏观与动量方法，动量方法先聚类行业主题，每组选过去6个月涨幅最高产品等权配置，两种方法筛选结果合并[16] - 10月持仓包括华宝中证银行ETF等12只ETF，医药板块权重降低，稀土、电池在动量端被选中[18] - 2025年组合表现出色，8月超额回撤后9月回正[19] 4. 核心 - 卫星组合 - 因行业主题ETF波动高、行业轮动快，设计以沪深300为底仓的核心 - 卫星组合[20] - 用宏观敏感性测算方法构建宽基、行业、Smart Beta 3个股票组合，按50%、30%、20%权重加权得到最终组合[21] - 10月持仓包括华泰柏瑞沪深300ETF等15只ETF，2025年表现稳健，几乎每月战胜指数，9月继续跑赢[24][25] 5. 三位一体风格轮动ETF组合 - 本期模型偏向小盘成长 + 高质量，展示了模型因子暴露与历史表现[26] - 2025年组合月度收益有波动，10月持仓包括南方中证1000ETF等8只ETF[30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告聚焦中信建投沈阳国际软件园 REIT 定价研究，指出其作为东北首只民营背景公募 REIT，虽底层资产和原始权益人扩募资产一般，但有可供分配金额保障承诺，上市后尤其分红保障期内估值倍数或与同类平均相当，合理区间较发行价高 4 - 23% [1][5] 根据相关目录分别进行总结 项目基本信息 - 中信建投沈阳国际软件园 REIT 为产权类园区基础设施 REIT，底层资产是位于沈阳浑南区的沈阳国际软件园，含昂立信息园等三个园区，原始权益人为赵久宏 [3] - 2024 年营收 1.03 亿元，EBITDA 7555 万元，受原第一大租户到期退租影响，2024 年加权平均出租率较 2023 年降 2.13%至 83.86%，Q125 出租率 83.93%；2024 年当期收缴率 86.03%，Q125 降至 77.04% [3] 发行情况及发行估值 - 拟发行 3.0 亿份，存续期 37 年，战配、网下、公众占比 70%、21%、9%，2025/9/29 网下询价，2025/10/13 缴款，预期 11 月上旬上市；网下有效认购倍数 99.42 倍，中签率 1.01%；发行价 3.66 元，为询价区间 67.54%分位 [4] - 评估机构戴德梁行评估资产价值 10.26 亿元，折现率 7.00%，长期增长率假设 1.5%；发行价对应 P/NAV 1.07x [4] - 今明两年可供分配金额预测分别 0.57 亿元（年化）和 0.58 亿元，预测年化派息率分别 5.53%和 5.61%，发行价对应年化派息率 5.17%和 5.24%，对应 2026E P/FFO 19.80x [4] 新券二级市场估值推导 - 目前已上市产权类园区基础设施 REITs 共 19 只，过去三个月平均 P/NAV 中位数 1.11 倍，P/FFO 中位数 23.51 倍，派息率 TTM 中位数 4.25% [5] - 参考可比 REITs，认为沈阳软件园 REIT 合理区间为 3.80 - 4.51 元，较发行价高 4 - 23% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对ETF各类日频数据进行每日跟踪，涵盖宽基和主题两类ETF基金，展示了不同ETF基金的日内行情趋势、管理费率、跟踪指数、流通市值、RSI相对强弱指标、净申购、成交额、机构持仓占比等数据信息，但未明确给出核心观点性结论 [2][4][6] 相关目录总结 数据说明 - 本表针对ETF各类日频数据进行每日跟踪，不构成投资建议，根据追踪指数类别分为宽基和主题两个子表，选取规模较大的ETF基金分析 [2] - 介绍RSI相对强弱指标、日内行情趋势、净申购等指标的计算方式及含义，还说明了T+0交易方式、机构持仓占比等数据情况，以及空值处理规则 [2][3] 宽基ETF数据 - 涉及沪深300、中证500、上证50等多种主流宽基指数对应的多只ETF基金，展示了各基金的流通市值、涨跌幅、RSI指标、净申购、成交额、机构持仓占比等数据 [4] 行业主题ETF数据 - 涵盖消费电子、非银、银行、红利、新能源等多个行业主题的ETF基金，呈现各基金的相关数据，不同行业主题基金表现差异较大，如新能源相关基金部分涨幅较高，非银相关基金部分净申购为负等 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周科创50领涨，电力设备、电子、有色金属涨幅较大，整体ETF市场申赎净流入约1031亿元，两融业务融资余额创历史新高 [1][2] 各部分总结 市场整体情况 - 我国十年期国债收益率较上上周持平，周五录得1.88%，美国十年期国债收益率小幅上行，周五录得4.20% [1][9] - 上证指数、上证50、沪深300、中证500、创业板指、科创50等指数上涨，中证1000、中证2000下跌，申万一级行业中电力设备、有色金属、电子领涨，社会服务、综合、商贸零售跌幅较大 [1][10] - 沪深两市日均成交金额22919亿元，较上上周下降约7.98%，上周五两融业务融资余额约24080亿元，创历史新高 [1] - 上周A股市场新发行股票型ETF共10支，合计发行规模约50.77亿份，股票型ETF申赎净流入约144亿元 [9][10] - 电子行业拥挤度指标预警 [10] ETF市场概况 - 整体ETF市场申赎净流入约1031亿元，债券型ETF净流入约766亿元，股票型ETF申赎净流入约144亿元，其中宽基ETF净流入约 -39亿元，股票（行业）ETF净流入约46亿元，股票（主题）ETF净流入约145亿元 [2] - 宽基ETF中中证A500ETF申赎资金净流入较显著，行业主题ETF中券商、芯片、机器人概念ETF及恒生科技ETF申赎资金净流入，科创债ETF大幅净流入 [2] - 上周21支ETF基金上市交易，合计份额约30亿份，已完成募集等待上市的ETF共13支，合计份额约69亿份 [2]

报告行业投资评级 该报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 该报告未提及核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 2025年9月30日，A股上证综指上涨0.52%，收于3882.78点；深证成指上涨0.35%，收于13526.51点；创业板指涨幅为0.00%，收于3238.16点；两市A股成交金额为21976亿元 [2][6] - 涨幅靠前的行业有有色金属（3.22%）、国防军工（2.59%）、房地产（2.12%）；跌幅靠前的行业有通信（-1.83%）、非银金融（-1.14%）、综合（-1.06%） [2][6] 股票ETF - 当日成交金额靠前的股票ETF有华夏中证A500ETF（上涨0.77%，贴水率0.80%）、华夏上证科创板50ETF（上涨1.75%，贴水率1.70%）、国泰中证A500ETF（上涨0.59%，贴水率0.71%）等 [3][7] 债券ETF - 当日成交金额靠前的债券ETF有海富通中证短融ETF（上涨0.05%，贴水率0.04%）、国泰中证AAA科技创新公司债ETF（上涨0.05%，贴水率0.04%）、汇添富中证AAA科创债ETF（上涨0.03%，贴水率 -0.01%）等 [4][9] 黄金ETF - 2025年9月30日，黄金AU9999上涨1.04%，上海金上涨1.16% [12] - 成交金额靠前的黄金ETF有华安黄金ETF（上涨0.97%，贴水率0.98%）、博时黄金ETF（上涨1.26%，贴水率1.27%）、易方达黄金ETF（上涨1.23%，贴水率1.20%）等 [12][13] 商品期货ETF - 当日大成有色金属期货ETF上涨0.40%，贴水率为0.66%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌1.08%，贴水率为 -1.13%；华夏饲料豆粕期货ETF涨跌幅为0.00%，贴水率为2.75% [13] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.15%，纳斯达克指数上涨0.48%，标普500上涨0.26%，德国DAX上涨0.02%；2025年9月30日，恒生指数上涨0.87%，恒生中国企业指数上涨1.07% [15] - 当日成交金额靠前的跨境ETF有易方达中证香港证券投资主题ETF（上涨1.35%，贴水率0.67%）、广发中证香港创新药ETF（上涨2.89%，贴水率2.86%）、华泰柏瑞恒生科技ETF（上涨2.02%，贴水率2.22%）等 [15][16] 货币ETF - 当日成交金额靠前的货币ETF有银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17][19]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为1.04%，宽基ETF中科创板ETF收益最高，板块ETF中科技ETF收益最高，热点主题中芯片ETF收益最高 [60] - 上周股票型ETF净申购235.32亿元，宽基ETF中A500ETF净申购最多，板块ETF中科技ETF净申购最多，主题ETF中芯片ETF净申购最多 [60] - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三，本周将无ETF发行 [60] 根据相关目录分别进行总结 ETF业绩表现 - 上周（2025年09月22日至2025年09月26日）股票型ETF周度收益率中位数为1.04%，科创板、创业板类、A500、沪深300、上证50、中证500、中证1000ETF的涨跌幅中位数分别为2.98%、2.00%、1.21%、1.10%、1.07%、1.05%、 - 0.51%；商品型、货币型、债券型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为3.17%、0.02%、 - 0.20%、 - 1.31% [13] - 分板块来看，上周股票型ETF中科技、周期、大金融、消费板块ETF的涨跌幅中位数分别为3.13%、1.25%、 - 0.16%、 - 1.64% [16] - 按热点主题进行分类，股票型ETF中芯片、光伏、新能车ETF的涨跌幅中位数分别为8.96%、3.67%、3.28%，表现相对强势；酒、医药、红利ETF的涨跌幅中位数分别为 - 3.36%、 - 1.63%、 - 0.58%，表现相对弱势 [16] ETF规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型、债券型ETF的规模分别为35652亿元、8879亿元、5728亿元，商品型、货币型ETF的规模相对较小，分别为1683亿元、1520亿元 [18] - 宽基ETF方面，沪深300、科创板ETF的规模较大，分别为11733亿元、2129亿元；A500、创业板类、上证50、中证500、中证1000ETF的规模相对较小，分别为2000亿元、1863亿元、1855亿元、1771亿元、1669亿元 [18][21] - 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为4060亿元，周期板块ETF规模次之，为1903亿元；大金融、消费ETF的规模相对较小，分别为1811亿元、1799亿元 [25] - 按热门主题来看，截至上周五芯片、证券、医药ETF的规模最高，分别为1460亿元、1266亿元、1010亿元 [25] - 上周股票型ETF净申购235.32亿元，总体规模增加719.97亿元；货币型ETF净申购7.16亿元，总体规模增加7.30亿元 [28] - 在宽基ETF中，A500ETF净申购最多，为105.32亿元，其规模增加127.40亿元；沪深300ETF净赎回最多，为46.93亿元，其规模增加80.30亿元 [28] - 按板块来看，上周科技ETF净申购最多，为207.43亿元，其规模增加351.69亿元；周期ETF净赎回最多，为1.86亿元，其规模增加27.94亿元 [31] - 按热点主题来看，上周芯片ETF净申购最多，为114.46亿元，其规模增加223.70亿元；化工ETF净赎回最多，为12.98亿元，其规模减少13.89亿元 [31] ETF基准指数估值情况 - 截至上周五，上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板类、A500ETF的市盈率分别处于82.28%、82.52%、99.75%、94.97%、64.30%、98.10%的分位数水平，市净率分别处于57.01%、64.96%、99.75%、62.82%、58.62%、97.14%的分位数水平；自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于99.75%、71.97%的分位数水平 [34][36] - 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于70.82%、36.11%、32.65%、99.67%的分位数水平，其市净率分别处于80.21%、45.18%、40.23%、95.05%的分位数水平 [38] - 截至上周五，芯片、AI、机器人ETF的市盈率分位数较高，分别为99.84%、99.42%、99.42%；AI、机器人、芯片ETF的市净率分位数较高，分别为99.84%、99.34%、89.61% [43] - 总的来看，在宽基ETF中，创业板类、上证50ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费、大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒ETF的估值分位数相对较低 [45] ETF融资融券情况 - 总体来看，近一年内股票型ETF的融资余额和融券余量双升；截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的435.10亿元上升至441.43亿元，融券余量由前周的24.62亿份上升至24.81亿份 [46] - 上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额最高的10只ETF中，日均融资买入额较高的为科创板ETF和创业板类ETF [48] - 上周一至周四股票型ETF中日均融券卖出量最高的10只ETF中，日均融券卖出量较高的是光伏ETF和沪深300ETF [49][50] ETF管理人 - 截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，并且在规模指数ETF、主题、风格及策略指数ETF和跨境型ETF等多个细分领域都有较高的管理规模；易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，并且在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高；华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三，并且在规模指数ETF和主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高 [54] - 上周新成立11只ETF，本周将无ETF发行 [57]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年9月29日A股市场整体上涨，上证综指、深证成指、创业板指涨幅分别为0.90%、2.05%、2.74%，两市A股成交金额达21784亿元，非银金融、有色金属、电力设备行业涨幅靠前，煤炭、银行、社会服务行业跌幅靠前 [2][6] - 介绍不同类型ETF当日表现情况，包括股票ETF、债券ETF、黄金ETF、商品期货ETF、跨境ETF、货币ETF等 [3][4][7][9][12][13][15][17] 相关目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.90%收于3862.53点，深证成指上涨2.05%收于13479.43点，创业板指上涨2.74%收于3238.01点，两市A股成交金额21784亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为非银金融（3.84%）、有色金属（3.78%）、电力设备（3.07%），跌幅靠前行业为煤炭（-0.84%）、银行（-0.46%）、社会服务（-0.24%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有国泰中证全指证券公司ETF（上涨5.00%，贴水率5.09%）、南方中证A500ETF（上涨1.74%，贴水率1.87%）、华夏中证A500ETF（上涨1.39%，贴水率1.52%）等 [3][7] - 列出成交额前十股票ETF详细信息，如代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数及涨跌幅、IOPV、贴水率、成交额、最新份额参考等 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的有海富通中证短融ETF（上涨0.01%，贴水率0.01%）、国泰中证AAA科技创新公司债ETF（上涨0.01%，贴水率0.01%）、汇添富中证AAA科创债ETF（涨跌幅0.00%，贴水率 -0.01%）等 [4][9] - 给出成交额前五债券ETF代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [10] 黄金ETF - 今日黄金AU9999上涨1.16%，上海金上涨1.17% [12] - 成交金额靠前的有华安黄金ETF（上涨1.21%，贴水率1.16%）、易方达黄金ETF（上涨1.19%，贴水率1.12%）、博时黄金ETF（上涨1.24%，贴水率1.16%）等 [12][13] - 展示成交额前五黄金ETF代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [13] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF下跌0.23%，贴水率 -0.32%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.51%，贴水率2.33%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.15%，贴水率 -0.38% [13] - 列出商品期货ETF一览，包含代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.65%，纳斯达克指数上涨0.44%，标普500上涨0.59%，德国DAX上涨0.87%；今日恒生指数上涨1.89%，恒生中国企业指数上涨1.62% [15] - 成交金额靠前的有易方达中证香港证券投资主题ETF（上涨6.63%，贴水率7.63%）、广发中证香港创新药ETF（上涨0.74%，贴水率1.71%）、华夏恒生科技ETF（上涨0.71%，贴水率2.41%）等 [15] - 给出成交额前五跨境ETF代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [16] 货币ETF - 今日成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17] - 展示成交额前三货币ETF代码、基金名称、成交额等信息 [19]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对2025年9月22日至9月26日期间A股、海外主要宽基指数、黄金指数和南华商品指数走势进行统计分析，同时对ETF产品从市场表现、资金流、融资融券、新发及上市等方面进行了研究，为投资者提供市场数据和投资参考 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 1 二级市场概况 - 样本期内科创50、SGE黄金9999和创业板指本周收益排名靠前，分别为6.47%、3.32%和1.96%；标普500的PE估值分位数最高为99.20%，日经225的估值分位数最低为85.66% [1][10] - 申万一级行业中电力设备、有色金属和电子的收益排名靠前，分别为3.86%、3.52%和3.51%；社会服务、综合和商贸零售的收益排名较为靠后，分别为 -5.92%、-4.61%和 -4.32% [1][14] - 估值排名分位数最高的三个行业分别为有色金属、电力设备和电子，分别为99.59%、99.59%和98.36%；估值排名分位数较低的三个行业分别为非银金融、农林牧渔和综合，分别为23.36%、36.07%和42.42% [14] 2 ETF产品概况 2.1 ETF市场表现 - 样本期内商品ETF的平均表现最优，加权平均收益为3.19%；风格ETF的平均表现最差，加权平均收益为 -0.75% [18] - 科创板相关和科创创业50对应的ETF市场表现较好，加权平均收益分别为5.81%和4.32%；中证2000和港股ETF的市场表现较差，加权平均收益分别为 -1.14%和 -0.39% [18] - 科技板块ETF的平均表现最优，加权平均收益为3.29%；消费板块的平均表现最差，加权平均收益为 -2.81% [19] - 芯片半导体和新能源ETF的表现较好，加权平均收益分别为8.94%和4.53%；创新药和非银ETF的平均表现排名较为落后，加权平均收益分别为 -1.62%和 -0.87% [19] 2.2 ETF资金流入流出情况 - 不同类别ETF中，债券ETF的资金净流入最多，为780.27亿元；QDIIETF的资金净流入最少，为 -27.15亿元 [2][23] - 从ETF跟踪指数及其成分股上市板块角度，创业板相关ETF的资金净流入最多，为5.49亿元；沪深300ETF的资金净流入最少，为 -38.82亿元 [23] - 行业板块角度，科技板块ETF的资金净流入最多，为168.58亿元；周期板块ETF的资金净流入最少，为 -16.01亿元 [25] - 主题角度，芯片半导体和机器人ETF的资金净流入最多，分别为100.50亿元和40.39亿元；新能源和央国企ETF的资金净流入最少，分别为 -9.15亿元和 -5.19亿元 [25] 2.3 ETF成交额情况 - 不同类别ETF中，QDIIETF的日均成交额变化率增长最多，为0.86%；债券ETF的日均成交额变化率减少最多，为 -12.18% [28] - 从ETF跟踪指数及其成分股上市板块角度，美股ETF的日均成交额变化率增加最多，为26.66%；中证1000的日均成交额变化率减少最多，为 -26.70% [31] - 行业板块角度，科技板块的日均成交额变化率增加最多，为3.39%；生物医药板块的日均成交额变化率减少最多，为 -32.00% [34] - 主题角度，非银和芯片半导体ETF的近5日日均成交额最多，分别为185.49亿元和156.03亿元；芯片半导体和消费电子ETF的日均成交额变化率增长最多，分别为23.15%和12.23%；创新药和军工ETF的日均成交额变化率减少最多，分别为 -33.90%和 -24.21% [36] 2.4 ETF融资融券情况 - 样本期内，所有股票型ETF的融资净买入为 -0.80亿元，融券净卖出为 -1.13亿元 [2][42] - 易方达中证香港证券投资主题ETF的融资净买入最多，广发中证1000ETF的融券净卖出最多 [42] 2.5 ETF新发及上市情况 - 样本期内一共有11只基金成立，21只基金上市 [3][44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 重要资讯境内公募基金总规模首破 36 万亿元，首批新型浮动费率基金收益向好，科创板 ETF 数量破百 [2] - 市场回顾上周 A 股主要宽基指数多数上涨，境外指数多数下跌 [2] - 基金市场回顾上周半数主动权益基金正收益，周期和制造主题基金业绩突出 [2] - ETF 基金统计上周科技、商品期货和制造主题 ETF 业绩排名前三，科技、债券和金融地产主题 ETF 资金流入靠前 [2] - 基金市场动态上周 41 只公募基金经理新任职，新成立 61 只公募基金，16 只基金首次发行，68 只基金待发行 [2] - 权益类基金发行跟踪上周权益类基金发行规模增加，新发基金仍有资金未建仓，预计给电子等行业带来增量资金 [2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 市场动态 - 我国境内公募基金总规模首破 36 万亿元，开放式基金成增长主因 [7] - 首批新型浮动费率基金收益向好，平均收益率近 13% [8] - 最大货基余额宝官宣降费，或带动其他货基费率下降 [9] 产品热点 - 兴证全球基金上报首只 ETF，全市场 ETF 规模增长 [10] - 首批指数基金 Y 份额成绩亮眼，规模稳步增长 [11] - 科创板 ETF 数量破百，形成多层次指数产品体系 [11] - 中证智选杭州创新 50 指数发布 [13] 海外/境外市场 - 高盛重申超配中国，A 股未过热，投资者情绪有上行空间 [13] - 华夏基金(香港)新推离岸人民币收益债券基金 [14] 市场回顾 - A 股市场上周主要宽基指数多数上涨，境外指数多数下跌 [14] - 电子和有色金属行业涨幅居前，消费者服务和商贸零售行业跌幅居前 [16] 基金市场回顾 主动权益基金业绩表现 - 制造和科技主题基金近一周、近三月和近一年业绩突出 [20] - 上周半数主动权益基金正收益，周期和制造主题基金中位数收益率居前 [21] 绩优基金业绩统计 - 南方信息创新 A 上周业绩突出，各行业主题基金前五名情况公布 [24][25] ETF 基金统计 ETF 基金业绩表现 - 上周科技、商品期货和制造主题 ETF 区间收益率排名前三 [26] - 上周区间收益率排名前五的 ETF 基金公布 [28] ETF 资金流向统计 - 上周科技、债券和金融地产主题 ETF 资金流入靠前，策略风格主题 ETF 资金流出靠前 [29] - 上周 435 只 ETF 资金净流入，593 只 ETF 资金净流出，流入和流出前三的基金公布 [32] ETF 基金折溢价统计 - 截至 20250926，溢价率和折价率排名前三的 ETF 基金公布 [34] 基金市场动态 基金经理变更 - 上周 41 只公募基金经理新任职，涉及 32 位基金经理，国联安等基金管理人涉及较多 [36] - 上周 52 只公募基金经理离任，涉及 27 位基金经理，格林等基金管理人涉及较多 [39] 上周新成立基金 - 上周新成立 61 只公募基金，合并发行份额 366.07 亿份，被动指数型基金数量和份额最多 [42] - 贝莱德基金合并发行份额最大 [43] 上周首次发行基金 - 上周 16 只公募基金首次发行，广发基金发行数量最多，被动指数型基金数量最多 [45] 待发行基金 - 截至 20250928，68 只公募基金待发行，涉及 48 个基金管理人，华夏基金待发行数量最多 [47] 权益类基金发行跟踪 - 上周权益类基金发行规模增加，304 只新发基金处于建仓期，部分基金建仓比例低，仍有资金未建仓 [49][53] - 预计权益类基金建仓给电子、电力设备及新能源和计算机行业带来增量资金 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告给出几个借助ETF构建的策略指数，并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪，各指数有不同构建方法和收益表现 [12] 各策略指数总结 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子，用机器学习模型预测申万大小盘指数收益差，周度输出信号决定持仓获取超额回报 [4][14] - 截至2025/9/26，2024年以来超额收益18.78%，近一月-0.34%，近一周0.05%；上周指数收益1.09%，基准（中证800）1.05% [4][13] - 持仓为沪深300ETF，权重100% [19] 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 用量价类指标对自建barra因子择时，依ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号，选主流宽基及风格、策略ETF获取超额收益 [4][19] - 截至2025/9/26，2024年以来超额收益17.37%，近一月0.49%，近一周-0.02%；上周指数收益1.03%，基准（中证800）1.05% [4][13] - 持仓包括创业板成长ETF等多只ETF [23] 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 从多因子角度，把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为，用估值与拥挤度信号提示风险，挖掘潜力板块获超额收益 [5][23] - 截至2025/9/26，2024年以来超额收益26.78%，近一月6.01%，近一周1.19%；上周指数收益2.24%，基准（中证800）1.05% [5][13] - 持仓有新能源ETF等多只ETF [27] 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 采用多因子体系，构建量化择时系统研判权益市场趋势，建大小盘风格预测模型调整仓位分布，综合择时和轮动获超额收益 [5][27] - 截至2025/9/26，2024年以来超额收益-10.28%，近一月-0.99%，近一周-0.67%；上周指数收益0.40%，基准（沪深300）1.07% [5][13] - 持仓包括十年国债ETF等多只ETF [32] 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪、行业事件、投资者情绪、政策法规及历史演绎等策略，跟踪挖掘热点指数标的构建ETF组合，提供短期趋势参考 [6][33] - 截至2025/9/26，近一月超额收益1.15%，近一周-0.29%；上周指数收益-0.09%，基准（中证全指）0.21% [6][13] - 持仓有有色50ETF等多只ETF [37] 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子，机器学习预测收益率，低于阈值减少长久期仓位提升收益和控制回撤 [6][37] - 截至2025/9/26，近一月超额收益0.53%，近一周0.23%；上周指数收益-0.02%，基准（中债 - 总指数）-0.25% [6][13] - 持仓包括短融ETF等多只ETF [41]