行业 碳酸锂期货日报 日期 2025 年 5 月 13 日 有色金属研究团队 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明 期货从业资格号：F3075681 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：碳酸锂现货价及价差 图2：碳酸锂期货持仓量成交量 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 碳酸锂期货探底回升，总持仓下降 2045 手，日内主力合约再度下探新低 62560， 但当前宏观氛围向好，叠加社库在上周出现首次去库，当前环境对于空头并不友 好，不过现货价格继续下跌，高库存压力下现货市场持续坍塌，矿价也继续下调， 锂辉石、锂云母外购盐厂亏损扩大至 4750、7566，短期矿价与碳酸锂现货价一同 下降令成本支撑暂未能发挥作用，但考虑到 ...

行业 铝日报 日期 2025 年 5 月 13 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：机构净持仓 图2：机构多空比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 二、行业要闻 【美国取消对英国钢铝 25%关税，并下调汽车税率从 27.5%至 10%】2025 年 5 月 8 日，美国总统特朗普与英国首相斯塔默宣布达成双边贸易协议，美国将 取消对英国钢铁和铝制品的 25%关税，并将英国汽车的进口税率从 27.5%降至 10%，该税率适用于每年首 10 万辆英国产汽车（去年英国对美出口汽车为 10.1 请阅读正文后的声明 - ...

| | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 3890.61 | ↑1.16 | | 2961.2 | | | | | | IF2505 | 3885 | ↑1.19 | -5.61 | 364.3 | 31355 | ↑8801 | 42225 | ↑2092 | | IF2506 | 3853 | ↑1.23 | -37.61 | 712.5 | 61843 | ↑21903 | 152926 | ↑14106 | | IF2509 | 3786.6 | ↑1.20 | -104.01 | 151.1 | 13346 | ↑4485 | 61534 | ↑2998 | | IF2512 | ...

农产品早报 2025-05-13 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 联系人 从业资格号：F03114441 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 隔夜美豆收涨，贸易战缓和情绪带动，USDA 月报预估 25/26 年度美豆新作产量同比小幅减产，压榨量 持平，出口小幅下降，最终库存同比小幅去库，报告中性略利多，传两周内 EPA 将公布 RVO 方案。周 一国内豆粕现货下跌，因开机率提升，华东报 3000 元/吨。据 MYSTEEL 预估 5 月大豆预计到港 919.75 万吨，6 月 1100 万吨，7 月 1050 万吨。本周油厂预计压榨大豆 190.85 万吨，上周压榨 184.6 万吨。国 内未来三个月豆粕及大豆累库趋势较强。 2、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025 年 5 月 1-5 日马来西亚棕榈油单产增加 61.58%，出 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-13 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得19810元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日持平于10元/吨；中原A00铝价录得19810元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日持平于0元/ 吨；佛山A00铝价录19760元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌5元/吨至-50元/吨。 铝期货方面：2025-05-12日沪铝主力合约开于19590元/吨，收于19910元/吨，较上一交易日收盘价上涨325元/ 吨，涨幅1.66%，最高价达19920元/吨，最低价达到19555元/吨。全天交易日成交186779手，较上一交易日增 加71128手，全天交易日持仓167645手，较上一交易日减少14093手。 中美和谈情绪推动价格上涨 重要数据 库存方面，截止2025-05-12，SMM统计国内电解铝锭社会库存60.1万吨。截止2025-05-12，LME铝库存401525 吨，较前一交易日减少2025吨。 氧化铝现货价格：2025-05-12 SMM氧化铝山西价格录得2900元/吨，山东价格录得2865元/吨，广西价格录得 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油压力阶段性释放，下方或有支撑 [2] - 豆油关税预期缓和，宏观影响显现 [2] - 豆粕贸易摩擦缓和、美豆收涨，连粕或反弹 [2] - 豆一反弹震荡 [2] - 玉米震荡偏强 [2] - 白糖区间整理 [2] - 棉花市场乐观情绪推动棉花期货反弹 [2] - 鸡蛋偏强震荡 [2] - 生猪等待矛盾释放 [2] - 花生现货偏强 [2] 根据相关目录分别进行总结 豆油 - 基本面跟踪：日盘棕榈油主力收盘价7886元/吨，跌幅0.28%；豆油主力收盘价7780元/吨，涨幅0.26%；菜油主力收盘价9355元/吨，跌幅0.18%。夜盘棕榈油主力收盘价8022元/吨，涨幅1.72%；豆油主力收盘价7848元/吨，涨幅0.87%；菜油主力收盘价9377元/吨，涨幅0.24%。CBOT豆油主力美分/磅收盘价49.83，涨幅2.59% [5] - 宏观及行业新闻：美国农业部预计2025/26年度美国国内豆油消费增加，生物燃料原料豆油升至139亿磅；因全球棕榈油等供应增加，豆油出口预计减少，库存较2024/25年度增长6%。全球2025/26年度大豆出口预计增长4%达1.884亿吨，南美主要大豆生产国出口预计增加850万吨，中国进口量预计为1.12亿吨，较2024/25年度增加400万吨，全球大豆期末库存预计增加120万吨达1.243亿吨。2025/26年全球大豆压榨量预计增长3%达3.665亿吨，植物油出口预计增长3%，油籽产量预计为6.921亿吨，增长2%，大豆产量预计为4.268亿吨，增长1% [6][7][8] - 趋势强度：棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [11] 豆粕和豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2507日盘收盘价4176元/吨，涨幅0.02%，夜盘收盘价4171元/吨，涨幅0.36%；DCE豆粕2509日盘收盘价2908元/吨，跌幅0.17%，夜盘收盘价2917元/吨，涨幅0.83%。CBOT大豆07收盘价1070美分/蒲，涨幅1.69%；CBOT豆粕07收盘价298.3美元/短吨，涨幅1.46% [12] - 宏观及行业新闻：5月12日CBOT大豆因供需数据利多、中美贸易关系缓和涨至三个月新高，美国农业部5月供需报告显示2025/26年度美国大豆产量及期末库存预估低于市场预估，美中达成短期贸易休战协议，私人出口商向墨西哥销售12万吨大豆 [14] - 趋势强度：豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为0 [14] 玉米 - 基本面跟踪：重要现货价格方面，锦州平仓2310元/吨，广东蛇口2370元/吨，山东玉米淀粉价格2900元/吨。期货方面，C2507日盘收盘价2363元/吨，跌幅0.30%，夜盘收盘价2354元/吨，跌幅0.38%；C2509日盘收盘价2375元/吨，跌幅0.29%，夜盘收盘价2365元/吨，跌幅0.42% [16] - 宏观及行业新闻：北方玉米集港价格2260 - 2280元/吨，广东蛇口散船2350 - 2370元/吨，东北企业玉米价格小幅走强，华北玉米价格稳中上行，广东阿根廷高粱6月 - 7月船期报价2310元/吨，7 - 8月船期进口大麦预售2190元/吨 [17] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [18] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格17.7美分/磅，同比-0.12；主流现货价格6180元/吨，同比30；期货主力价格5885元/吨，同比46。59价差175元/吨，同比-33；15价差104元/吨，同比9；主流现货基差295元/吨，同比-16 [20] - 宏观及行业新闻：高频信息显示原油上涨及加工利润提振原糖价格，巴西压榨进度同比略微加快，USDA预计25/26榨季巴西产量增长2%，截至4月底印度24/25榨季产糖2569万吨，巴西3月出口185万吨，同比减少30.7%，中国1 - 3月常规进口等大幅下降。国内市场CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；中国糖业协会数据显示截至4月底，24/25榨季全国产糖1111万吨，销售724万吨，销糖率65.2%；中国海关数据显示1 - 3月进口食糖15万吨。国际市场ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺488万吨，UNICA数据显示截至4月16日，24/25榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加2.99个百分点，产糖73万吨，ISMA/NFCSF数据显示截至4月30日，24/25榨季印度产糖2569万吨，OCSB数据显示截至4月9日，24/25榨季泰国累计产糖1005万吨 [20][21] - 趋势强度：白糖趋势强度为0 [22] 棉花 - 基本面跟踪：CF2509日盘收盘价13240元/吨，涨幅2.24%，夜盘收盘价13310元/吨，涨幅0.53%；CY2507日盘收盘价19620元/吨，涨幅2.08%，夜盘收盘价19630元/吨，涨幅0.05%；ICE美棉07收盘价66.64美分/磅，跌幅0.12% [24] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投变动不大，局部贸易商锁基差成交较好，现货销售基差重心抬升；纯棉纱市场整体交投气氛一般，部分纺企报价上涨但下游需求减少。美棉昨日先涨后跌，早盘因中美和谈结果超预期上涨，后因USDA预估2025/26年度美棉期末库存同比上升40万包而下跌 [25] - 趋势强度：棉花趋势强度为 - 1 [27] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2507收盘价3052元/500千克，涨幅0.56%，成交变动24562，持仓变动3633；鸡蛋2509收盘价3800元/500千克，涨幅0.88%，成交变动11389，持仓变动 - 393 [28] - 趋势强度：趋势强度为0 [28] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价格15000元/吨，四川现货价格14550元/吨，广东现货价格15240元/吨。期货方面，生猪2507价格13525元/吨，同比30；生猪2509价格13870元/吨，同比 - 55；生猪2511价格13580元/吨，同比 - 45 [32] - 市场逻辑：五一假期后二育有轮动意愿，但南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少，5月栏圈压力增强，近端矛盾未释放；宏观情绪降温，资金扰动减小，交易逻辑切换为产业逻辑，关注远月月间价差估值偏离常态的套利策略，预计5月底11 - 1反套流动性增强，短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [34] - 趋势强度：趋势强度为0 [33] 花生 - 基本面跟踪：重要现货价格方面，辽宁308通货8160元/吨，价格变动60；河南白沙通货8000元/吨，价格变动40；兴城小日本8380元/吨，价格变动20；苏丹精米8350元/吨，价格变动0。期货方面，PK510收盘价8222元/吨，涨幅1.03%；PK511收盘价8132元/吨，涨幅1.35% [35] - 现货市场聚焦：河南产区农户农忙且卖货意愿不强，上货量不大，近两日询价拿货好转，多数白沙产区价格稳中偏强，大花生产区价格平稳。吉林、辽宁、山东等地多数地区价格稳中偏强 [36] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [38]

2025年05月13日申万期货品种策略日报-国债 | | | | | 申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；交易咨询号：Z0011162） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 | | | | | | | | | TS2506 | TS2509 | TF2506 | TF2509 | T2506 | T2509 | TL2506 | TL2509 | | | 昨日收盘价 | 102.276 | 102.492 | 105.890 | 106.225 | 108.530 | 108.725 | 118.74 | 119.23 | | | 前日收盘价 | 102.346 | 102.538 | 106.095 | 106.435 | 109.060 | 109.215 | 120.37 | 120.92 | | | 涨跌 | -0.070 | -0.046 | -0.205 | -0.210 | - ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-05-13 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-05-13 所长 早读 今 日 发 现 中美超预期达成关税共识，市场短期压力或将大幅释放 | | | | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | PTA | ★★★★ | PTA：单边趋势震荡偏强。关税超预期落地，修正月差观点，9-1 反套离场。供需层面， PTA 供减需增，持续去库。随着中美双方的关税下降，未来 90 天纺服出口需求预计有所增 加，国内织造工厂补库需求爆发，聚酯产销较高。未来聚酯高开工将进一步提高。伴随主流 工厂出货动作，PTA 基差昨日冲高回落。随着加工费的扩张，PTA 工厂的检修停车意愿可能 打折扣，建议逢高做空 PTA 加工费。单边价格方面，受油价影响较大，总体震荡偏强。 | 板块 | | | | 关注指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 集运指数（欧线） ★★★★ | | | | | | | | 集运指数（欧线）：中美关税超预期利好带动盘面情绪性修复。EC | | | | | 在 ...

报告行业投资评级 - 股指策略建议为震荡偏强 [2] - 国债策略建议为短期看好 [3] 报告的核心观点 - 中美贸易局势缓和助推美股反弹，交易员预计美联储今年仅降息两次，高盛推迟联储降息预期时间；《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，双方取消大部分加征关税、暂停部分反制关税；中美谈判进程超预期，股指或震荡偏强运行，但需注意上证指数已回关税实施前位置，基本面有额外关税压力，未来有特朗普态度反复扰动预期，市场情绪火热时需注意回调风险 [1] - 近期国内政策出台密度和强度不低，市场对后续降息次数和累计幅度预期回撤，债券收益率潜在下行空间逼仄，债市低赔率情况难改观，短期内关注逆转交易发酵情况，等待市场从高波动环境中稳定下来 [2] 市场回顾 股指 - 沪深300股指主力合约期货涨1.23%，上证50股指主力合约期货涨0.77%，中证500股指主力合约期货涨1.48%，中证1000股指主力合约期货涨1.56% [4] 国债 - 10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.20%，30年期主力合约跌1.31%，2年期主力合约跌0.08% [6] 技术分析 股指 - KDJ指标显示大盘震荡偏强运行 [5] 国债 - KDJ指标显示T主力合约震荡偏弱运行 [7] 期货数据 |日期|期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/05/12|沪深300主连|3853.00|1.23|61843|152926| |2025/05/12|上证50主连|2686.60|0.77|31684|50672| |2025/05/12|中证500主连|5688.00|1.48|52449|101404| |2025/05/12|中证1000主连|6037.00|1.56|134023|170704| |2025/05/12|十年国债主连|108.53|-0.46|110974|160433| |2025/05/12|五年国债主连|105.89|-0.20|77590|129518| |2025/05/12|三十年国债主连|118.74|-1.31|122849|71751| |2025/05/12|二年国债主连|102.28|-0.08|48586|74392| [9]

负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 晨报 铝锭 投资咨询业务资格： 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：宏观情绪缓和 铝价偏强震荡 观点：预计价格短期偏强震荡，关注宏观情绪和下游开工。 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复 产情况、消费释放情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 ...