报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美 1 月非农就业数据强劲，失业率下降，压低降息预期，6 月降息 25BP 概率降至 48%，需关注本周五美 CPI 数据对资产影响 [2] - 国内 1 月 CPI 同比低于预期，PPI 高于预期，利好周期板块；A股 节前缩量震荡，明星个股被窗口指导仅影响对应板块显示市场韧性 [3] - 临近假期最后两个交易日，今日是最后的出金日，可根据市场表现决定持仓过节仓位，也可在假期间博弈港股科技板块 [3] 各目录总结 重要资讯 - 美国 1 月季调后非农就业人口增加 13 万人，失业率降至 4.3%，交易员下调美联储降息预期，特朗普赞数据并催降息，劳工部长称经济强劲 [5][6][7][8] - 美联储施密德赞成维持限制性利率水平，米兰若获提名愿留任 [8] - 特朗普会晤以总理，称同伊朗达成协议是首选，私下权衡是否退出美墨加协定 [9][10] - 印尼计划削减全球最大镍矿产量 70%，春节 9 天假期有奖发票奖金超 10 亿 [11][12] - 闻泰科技对荷兰企业法庭安世半导体案件裁决不满，三部门发布进口环节增值税优惠政策衔接事项 [12][13] - 国务院提出 2035 年全面建成全国统一电力市场体系，长征十号与梦舟飞船试验成功 [13] 期货市场跟踪 - 展示沪深 300、上证 50、中证 500 等合约基差及跨期价差相关图表 [15][22][29] 现货市场跟踪 - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、换手率、两市涨跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额及交易净买额等相关图表 [36][38][40][42][43] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作及 Shibor 利率水平相关图表 [45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+八个成员国三月暂停上调石油产量，原油需求淡季，美国原油库存超预期大幅累库但整体油品库存小幅减少，全球原油浮库高企，供应过剩；美伊核谈判“暂时”结束，结果存不确定性，伊朗地缘风险大；春节假期美伊或再次谈判，预计油价波动大，建议谨慎参与，空仓过节 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+八个成员国三月暂停上调石油产量，原油需求淡季，美国原油库存超预期大幅累库，丙烷类及精炼油库存去库幅度大，整体油品库存小幅减少，全球原油浮库高企，沙特阿美下调运往亚洲的阿拉伯轻质原油价格，EIA上调2026年原油供应过剩幅度 [1] - 美国扩大对委内瑞拉石油相关交易许可，其石油产量预计2026年中期恢复到去年12月水平 [1] - 美伊核谈判“暂时”结束，美国警告船只远离伊朗水域，特朗普考虑增派航母打击群，预计第二轮会谈下周举行，美军增加军事基地装备部署，特朗普坚持谈判继续 [1] - 印度炼厂或增加中东和美洲地区原油采购，俄乌换俘但核心问题未取得实质性进展，伊朗地缘局势反复引发油价波动，关注下一轮寒潮影响，哈萨克斯坦田吉兹油田预计2月23日全面复产 [1] 期现行情 - 原油期货主力合约2604合约上涨0.19%至476.8元/吨，最低价476.2元/吨，最高价486.4元/吨，持仓量减少2201至43712手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报维持2026年全球石油需求在1.048亿桶/日，上调2026年全球石油产量至1.078亿桶/日；OPEC维持2026年和2027年全球石油需求增速分别为138万桶/日和134万桶/日 [5] - 2月11日晚间EIA数据显示，截至2月6日当周美国原油库存增加853.0万桶，汽油库存增加116万桶，精炼油库存减少270.3万桶，取暖油库存增加20.2万桶，丙烷类库存减少545.0万桶，库欣原油库存增加107.1万桶 [5] - 供给端，OPEC+ 1月份原油总产量平均为4244.8万桶/日，较12月减少43.9万桶/日，受哈萨克斯坦、委内瑞拉及伊朗供应中断影响；美国原油产量2月6日当周增加49.8万桶/日至1371.3万桶/日，回升至历史最高位附近 [6] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2082.7万桶/日，较去年同期增加1.06%，偏高幅度减少；汽油周度产量环比增加1.80%至830.0万桶/日，四周平均产量826.1万桶/日，较去年同期增加0.01%；柴油周度产量环比增加3.23%至444.9万桶/日，四周平均产量408.8万桶/日，较去年同期减少4.11%；汽柴油环比回升，但其他油品下降较多，带动美国原油产品单周供应量环比减少1.15% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，上游石化库存偏低，目前基差有所修复，春节假期较长，单边持仓风险较大，建议单边空仓过节；由于塑料近日有新增产能投产，开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启，做缩L - PP价差轻仓持有[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 截至2月6日当周，PP下游开工率环比回落2.24个百分点至49.84%，处于历年农历同期中性水平，其中拉丝主力下游塑编开工率环比下降5.30个百分点至36.74%，塑编订单略低于去年同期[1] - 2月12日，检修装置变动不大，PP企业开工率维持在82.5%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例下降至28%左右[1][4] - 2月份石化去库尚可，目前石化库存处于近年同期偏低水平[1] - 成本端，美伊将举行新一轮谈判，但美国警告船只远离伊朗水域，市场担忧双方冲突，原油价格反弹，近期检修装置略有减少[1] - 下游BOPP膜价格部分地区稳定，下游塑编开工率下降，新增订单有限，临近春节放假，终端停工放假增加，下游备货多已完成[1] 期现行情 期货方面 - PP2605合约高开后减仓震荡下行，最低价6648元/吨，最高价6730元/吨，最终收盘于6648元/吨，在20日均线下方，跌幅0.73%，持仓量减少7495手至479342手[2] 现货方面 - PP各地区现货价格多数稳定，拉丝报6340 - 6880元/吨[3] 基本面跟踪 - 供应端，2月12日，PP企业开工率维持在82.5%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例下降至28%左右[4] - 需求方面，截至2月6日当周，PP下游开工率环比回落2.24个百分点至49.84%，处于历年农历同期中性水平，其中拉丝主力下游塑编开工率环比下降5.30个百分点至36.74%，塑编订单环比继续下降，略低于去年同期[4] - 周四石化早库环比下降2万吨至44万吨，较去年农历同期低2.5万吨，石化去库尚可，目前石化库存处于近年同期偏低水平[4] - 原料端原油，布伦特原油04合约上涨至69美元/桶上方，中国CFR丙烯价格环比上涨5美元/吨至830美元/吨[4]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 沪铜节前受外盘消息和贵金属情绪影响大幅波动后企稳，振幅收窄，进入供需双减逻辑，后续下游复产基本面或好转，但盘面受海外消息和外盘有色金属扰动，波动易放大，建议空仓过节 [1] 根据相关目录总结 行情分析 - 沪铜节前受外盘消息刺激和贵金属情绪带动大幅波动后企稳，振幅收窄，进入供需双减逻辑 [1] - 1月产量较预期多1.57万吨，预计2月回归正常，2月SMM中国电解铜预计产量环比减少3.58万吨，降幅3.04%，同比上升8.06% [1] - 中国有色金属工业协会完善铜资源储备体系建设，刺激盘面大幅上行，放大供应偏紧预期 [1] - 截至2025年12月，铜表观消费量为131.88万吨，环比上月增长4.00%，节前铜回调后下游补原料，临近春节下游多进入假期模式，采购及拿货边际减少 [1] - 沪铜下方受矿端扰动和国内产业反内卷支撑，上方受年前疲软成交压制 [1] 期现行情 - 期货方面，沪铜高开低走，震荡偏强 [4] - 现货方面，2026年2月11日，华东现货升贴水-85元/吨，华南现货升贴水-50元/吨，LME官方价13383美元/吨，现货升贴水-56美元/吨 [4] 供给端 - 截至2月9日，现货粗炼费（TC）-51.23美元/干吨，现货精炼费（RC）-5.21美分/磅 [9] 基本面跟踪 - 库存方面，SHFE铜库存17.72万吨，较上期增加8282吨，上海保税区铜库存9.11万吨，较上期增加0.17万吨，LME铜库存19.21万吨，较上期+3000吨，COMEX铜库存59.25万短吨，较上期增加1248短吨 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 年前尿素震荡上行，今日因市场消息传闻大幅增仓上涨，假期收单顺利完成；上游工厂过年期间稳定生产，日产达21万吨且同比环比偏高，但高日产对盘面价格的压制此前大部分已消化，年初库存同比偏低，假期下游停产发运受阻库存大概率累库；年后迎来农需旺季，尿素基本面偏强、供需紧平衡，但受春耕保供稳价影响上涨幅度受限；节前盘面已消化部分春耕备肥利多情绪，且春节期间外盘易有消息扰动，建议空仓过节为宜 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面：尿素主力2605合约以1797元/吨开盘，高开高走，收于1843元/吨，涨幅2.79%，持仓量260406手（+36313手）；主力合约前二十名主力持仓席位中，多头+30843手，空头+29515手；东证期货净多单+3099手、中金财富净多单+4198手，中泰期货净空单+4486手，齐盛期货净空单+4572手 [2] - 现货方面：预收订单基本完成，今日期货冲涨后，价格稳中上扬，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价多在1740 - 1780元/吨 [4] 基本面跟踪 - 基差方面：今日现货市场主流报价和期货收盘价均上涨，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，5月合约基差-33元/吨（-36元/吨） [7] - 供应数据：2026年2月12日，全国尿素日产量21.56万吨，较昨日持平，开工率86.41% [8] - 企业库存数据：截至2026年2月11日，中国尿素企业总库存量83.47万吨，较上周减少8.38万吨，环比减少9.12%；中国尿素企业预收订单天数11.12日，较上周期增加2.3日，环比增加26.08% [12] - 下游数据：2月6日 - 2月13日，复合肥产能利用率36.19%，较上周减少5.6个百分点；中国三聚氰胺产能利用率周均值为60.77%，较上周增加2.82个百分点 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告数据略有利好提振美玉米市场价格，但我国买船进口利润较好，国际市场潜在进口压力仍存；国内东北产区基层种植户售粮积极性不高，烘干塔收购积极性下降，饲料企业节前备货基本完成，深加工陆续进入停产停收阶段，市场购销活跃度不高，价格主流稳定 [3] - 临近春节，玉米淀粉生产企业检修陆续开启，行业开机率下降，物流运输缩减使行业库存增加；盘面受玉米走强提振同步上涨，短期观望；市场传闻春节后托市小麦及稻谷等投放加码，若投放规模扩大将增加市场整体供应量；华北黄淮产区基层购销转淡，贸易商出货不多，深加工企业停收或减量收购，饲料企业采购意愿偏弱，今日玉米继续上涨，市场氛围转强，临近春节观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米期货收盘价（活跃合约）2320元/吨，环比 -14；玉米月间价差（5 - 9）为4元/吨；期货持仓量（活跃合约）1220455手，环比增加45782手；期货前20名持仓净买单量 -196629手，环比 -22526手；注册仓单量88570手 [2] - 玉米淀粉期货收盘价（活跃合约）2572元/吨，环比 -70；玉米淀粉月间价差（3 - 5）为 -4元/吨；期货持仓量（活跃合约）71986手，环比 -19866手；期货前20名持仓净买单量 -38429手，环比 -522手；注册仓单量11161手；主力合约CS - C价差319元/吨，环比 -8 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价427.75美分/蒲式耳，环比 -1；CBOT玉米总持仓1740882张，环比增加33428张；CBOT玉米非商业净多头持仓 -34698张，环比 -3027张 [2] 现货市场 - 玉米现货平均价2372.16元/吨，环比1.77；锦州港玉米平舱价2340元/吨，环比10；进口玉米到岸完税价格2022.29元/吨，环比 -1.28；进口玉米国际运费52美元/吨；玉米主力合约基差52.16元/吨，环比 -2.23 [2] - 玉米淀粉长春出厂报价2610元/吨；潍坊出厂报价2790元/吨；石家庄出厂报价2770元/吨；玉米淀粉主力合约基差38元/吨，环比 -1；山东淀粉与玉米价差434元/吨，环比 -10 [2] 替代品现货价格 - 小麦现货平均价2530.72元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差575元/吨，环比2；玉米淀粉与30粉价差 -184元/吨 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度产量425.53百万吨，播种面积36.44百万公顷；巴西玉米预测年度产量131百万吨，播种面积22.6百万公顷；阿根廷玉米预测年度产量53百万吨，播种面积7.5百万公顷；中国玉米预测年度产量295百万吨，播种面积44.3百万公顷；乌克兰玉米预测年度产量29百万吨，较之前 -3百万吨 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存70.4万吨，环比增加19.9万吨；北方港口玉米库存213万吨，环比增加33万吨；深加工玉米库存量512.7万吨，环比增加72.2万吨；淀粉企业周度库存102.5万吨，环比增加3万吨 [2] - 玉米当月进口量80万吨，环比增加24万吨；玉米淀粉当月出口量16.74吨，环比 -0.2吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量3008.6万吨，环比增加30.7万吨；样本饲料玉米库存天数32.59天，环比增加0.66天；深加工玉米消费量135.72万吨，环比 -2.82万吨 [2] - 酒精企业开机率58.03%，环比增加0.6%；淀粉企业开机率55.68%，环比 -2.11% [2] - 山东玉米淀粉加工利润 -46元/吨；河北玉米淀粉加工利润63元/吨；吉林玉米淀粉加工利润 -71元/吨 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率6.9%，环比增加0.17%；60日历史波动率7.02%，环比 -2.01% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率9.54%，环比增加3.58%；平值看跌期权隐含波动率9.55%，环比增加3.58% [2] 行业消息 - 分析师预计截至2026年2月5日的一周，美国玉米出口净销售量介于60万 - 120万吨之间 [2] - 巴西全国谷物出口商协会称2026年2月巴西玉米出口量估计为95.3万吨，高于一周前预估的79.3万吨，低于1月的325万吨和2025年2月的131.7万吨 [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SH2603窄幅震荡终盘收于1958元/吨，本周各地区开工负荷不同程度下降，烧碱全国平均产能利用率窄幅下调但仍处高位 [2] - 受国内部分氧化铝厂检修影响，氧化铝开工率小幅下降；粘胶短纤部分装置负荷微调，开工率环比窄幅下降；江浙地区印染企业已全面休假停工，印染开工率下降至0% [2] - 本周华东、华南部分下游积极补货，华北、西北部分生产企业节前清库，全国液碱工厂库存环比去化，库存仍处于同期偏高水平 [2] - 受液氯价格偏弱影响，本周山东氯碱利润呈下降趋势，企业理论亏损加深 [2] - 山东32%碱市场价逐步止跌回升，但短期烧碱价格仍受国内高供应、弱需求压制，持续的反弹需要后市氯碱装置降负减产支撑 [2] - 春节后03合约交割月临近，价格反弹空间不大，SH2603日度区间预计在1930 - 2000附近；05合约交易氯碱装置检修预期，价格存在较高向上弹性，SH2605日度区间预计在2130 - 2200附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 烧碱主力收盘价1958元/吨，主力合约持仓量90829手，环比-21499手；期货前20名净持仓-1150手，主力合约成交量170290手，环比-89978手 [2] - 烧碱1月合约收盘价2400元/吨，5月合约收盘价2168元/吨，环比16元/吨 [2] 现货市场 - 山东地区32%离子膜碱价格600元/吨，环比10元/吨；江苏地区32%离子膜碱价格720元/吨，环比0元/吨 [2] - 山东地区32%烧碱折百价1875元/吨，环比31元/吨；基差-83元/吨，环比27元/吨 [2] 上游情况 - 山东原盐主流价237.5元/吨，环比0元/吨；西北原盐主流价220元/吨，环比0元/吨 [2] - 动力煤价格643元/吨，环比0元/吨 [2] 产业情况 - 山东液氯主流价-50元/吨，环比0元/吨；江苏液氯主流价100元/吨，环比0元/吨 [2] 下游情况 - 粘胶短纤现货价12800元/吨，环比0元/吨；氧化铝现货价2555元/吨，环比0元/吨 [2] 行业消息 - 2月6日至2月12日，中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为87.6%，较上周环比0.2% [2] - 1月31日至2月6日，氧化铝开工率环比-0.71%至84.06%；1月30日至2月5日，粘胶短纤开工率环比-0.15%至88.28%，印染开工率环比-27.91%至0% [2] - 2月12日，山东氯碱日度利润在-266元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 年前焦煤进入弱势震荡区间，基本面供需双减，节前难有趋势行情；假期矿山减产停产、蒙煤通关受限、印尼出口传闻不确定，国内供应待节后矿山复产；下游需求处淡季，钢厂焦企低库存刚需补库，冬储备货近尾声，焦企提涨已落地、利润修复，需警惕节后需求复苏不及预期提降风险；目前焦煤宽松，节后钢厂复产和矿山复产影响价格，假期外盘消息易致节后开盘波动，建议空仓观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 年前焦煤弱势震荡，供需双减，节前无趋势行情 [1] - 假期矿山减产停产，开工降至81.39%，蒙煤通关受限，印尼暂停出口不确定，国内供应待节后矿山复产 [1] - 下游需求淡季，钢厂焦企低库存刚需补库，冬储备货近尾声，焦企提涨落地、利润修复，警惕节后提降 [1] - 焦煤宽松，节后钢厂和矿山复产影响价格，假期外盘消息易致节后开盘波动，建议空仓观望 [1] 现货数据 - 山西市场（介休）主流价格1270元/吨，较上交易日持平；蒙5主焦原煤自提价1018元/吨，较上交易日+8元/吨 [2] - 主力合约期货收盘价1120元/吨，山西介休基差150元/吨，较上交易日+3.5元/吨 [2] 基本面跟踪 供应数据 - 2月6日 - 2月13日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率81.39%，环比-5.28个百分点；精焦煤日均产量74.26万吨，环比-1.19万吨 [4] 需求数据 - 1月30日 - 2月6日当周，下游独立焦企日均产量63.14万吨，环比+0.3万吨；247家钢厂焦炭日均产量47.24万吨，环比+0.23万吨 [6] - 247家钢厂日均铁水产量228.58万吨，环比+0.6万吨 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沥青自身供需两弱 受春节假期美伊谈判不确定性影响 预计油价波动大 沥青价格将跟随波动 建议谨慎参与 空仓过节 03 - 06反套止盈离场 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 供应端上周沥青开工率环比回落1.0个百分点至24.5% 较去年同期高0.1个百分点 处于近年同期偏低水平 [1][4] - 2026年2月国内沥青预计排产193.6万吨 环比减少6.4万吨 减幅3.2% 同比减少13.5万吨 减幅6.5% [1] - 上周临近春节 沥青下游各行业开工率多数下跌 道路沥青开工环比下跌5个百分点至9% [1][4] - 上周山东地区价格上涨后终端需求疲软 全国出货量环比减少1.33%至21.16万吨 处于中性偏低水平 [1] - 沥青炼厂库存率环比小幅下降 处于近年来同期最低位 [1][4] - 委内瑞拉重质原油流向国内地炼受限 影响国内沥青生产和成本 国内炼厂获委油可能性增加但预计仍低于美国介入前 需关注原料短缺情况 [1] - 本周齐鲁石化、岚桥石化等炼厂复产沥青 开工低位小幅增加 [1] - 临近春节 物流停运 现货成交转淡 山东地区沥青价格稳定 基差偏低 预计3月前国内炼厂仍有原料库存可用 [1] 期现行情 - 今日沥青期货2604合约下跌0.24%至3343元/吨 位于5日均线下方 最低价3320元/吨 最高价3398元/吨 持仓量减少5812至154728手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价维持在3210元/吨 沥青03合约基差上涨至 - 133元/吨 处于偏低水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端个别炼厂延迟复产 沥青开工率环比回落1.0个百分点至24.5% 较去年同期高0.1个百分点 处于近年同期偏低水平 [4] - 1至11月全国公路建设完成投资同比增长 - 5.9% 累计同比增速较2025年1 - 10月环比上涨0.1个百分点 但仍是负值 [4] - 2025年1 - 12月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 - 6.0% 较2025年1 - 11月的 - 4.7%继续回落 仍为累计同比负增长 [4] - 2025年1 - 12月基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长 - 2.2% 较2025年1 - 11月的 - 1.1%继续回落 [4] - 截至2月6日当周 临近春节 沥青下游各行业开工率多数下跌 道路沥青开工环比下跌5个百分点至9% [1][4] - 从社融存量看 2025年1 - 12月 社融存量同比增长8.3% 增速较1 - 11月下降0.2个百分点 企业中长期融资需求恢复仍显乏力 需关注形成实物工作量的进度 [4] - 截至2月6日当周 沥青炼厂库存率较1月30日当周环比下降0.2个百分点至13.4% 处于近年来同期的最低位 [4]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - PVC市场呈现弱现实、强预期态势，春节假期较长建议空仓过节 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上游西北地区电石价格稳定，供应端PVC开工率环比增0.33个百分点至79.26%，处于近年同期中性水平 [1][4] - 临近春节下游开工率环比降3.33个百分点，主动备货意愿偏低 [1] - 出口价格上涨后签单环比回落，但之前抢出口使企业销售压力不大，中国台湾台塑3月船货离岸价环比2月上调40美元/吨 [1] - 上周社会库存继续增加，仍偏高，库存压力大 [1] - 2025年1 - 12月房地产在调整阶段，投资等同比降幅大、增速下降，30大中城市商品房周度成交面积环比回落，处于近年同期偏低水平，改善仍需时间 [1][5] - 氯碱综合毛利承压，部分企业开工预期下降，但产量下降有限，本周预计无新增检修装置，开工率变化不大，期货仓单仍处高位 [1] - 2月是传统需求淡季，临近春节下游放假，现货成交清淡，社会库存增加，但有政策及检修预期 [1] 期现行情 - PVC2605合约减仓震荡下行，最低价4927元/吨，最高价5001元/吨，收盘于4938元/吨，跌幅0.78%，持仓量减9805手至1101478手 [2] 基差方面 - 2月12日华东地区电石法PVC主流价跌至4760元/吨，V2605合约期货收盘价4938元/吨，基差 - 178元/吨，走强31元/吨，处于偏低水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端受山东恒通、河南宇航等装置影响，开工率环比增0.33个百分点至79.26%，处于近年同期中性水平 [4] - 新增产能方面，万华化学、天津渤化、青岛海湾、甘肃耀望在2025年下半年投产，嘉兴嘉化在2025年12月试生产 [4] - 需求端房地产仍在调整，2025年1 - 12月全国房地产开发投资82788亿元，同比降17.2%；销售面积、销售额、新开工面积、施工面积、竣工面积等同比均下降，整体改善仍需时间 [5] - 截至2月8日当周，30大中城市商品房成交面积环比回落18.54%，处于近年农历同期偏低水平，关注利好政策能否提振销售 [5] - 库存方面，截至2月5日当周，PVC社会库存环比增1.71%至122.70万吨，比去年同期增63.28%，社会库存继续增加且偏高 [6]