报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 上周美国新发 15 只 ETF 产品，发行平稳且策略多元化，贝莱德发行国际版本因子轮动 ETF，Defiance 发行做多波动率产品 [1][6] - 上周美国股债 ETF 流入放大，黄金 ETF 跟随涨势重新流入，多只杠杆 ETF 和印度 ETF 流出 [1][10] - 今年以来美国 Smart Beta 整体成长优于价值，动量表现强势涨幅第一，贝莱德因子轮动 ETF 涨幅 11.29%，规模超 200 亿美元，表现优于多数单因子产品和标普 500 [1][15] - 2025 年 6 月美国非货币公募基金总量上升，国内股票型产品规模上涨略低于股票涨幅，7 月 23 日 - 7 月 30 日单周国内股票基金流出扩大，债券产品流入增长 [1][16] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品：贝莱德发行国际版本因子轮动 ETF - 上周美国新发 15 只 ETF 产品，包括 Tortoise 的 AI 基础设施 ETF、Virtus 的全球宏观对冲 ETF、Tidal 的数字货币相关债券产品等，策略多元化 [6][7] - 随着因子轮动策略成功和跨境投资需求增长，贝莱德发行国际版本因子轮动 ETF，关注五大类因子并根据模型进行因子偏离 [1][9] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：股债 ETF 流入放大 - 上周股债 ETF 流入放大，黄金 ETF 重新流入，先锋和贝莱德的标普 500 ETF 流入相当，罗素 2000 ETF 回流，短债、公司债 ETF 流入，多只杠杆 ETF 和印度 ETF 流出 [1][10] 美国 ETF 表现：动量继续领跑 Smart Beta - 今年以来美国 Smart Beta 整体成长优于价值，动量延续强势涨幅第一，贝莱德因子轮动 ETF 涨幅 11.29%，规模超 200 亿美元，优于多数单因子产品和标普 500 [1][15] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 6 月美国非货币公募基金总量为 22.69 万亿美元，较 5 月上升 0.78 万亿，国内股票型产品规模上升 4.26%，略低于股票涨幅 [16] - 7 月 23 日 - 7 月 30 日单周，美国国内股票基金合计流出约 180 亿美元，流出再次扩大，债券产品流入进一步增长 [1][16]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 借助ETF可将量化模型或主观观点转化为可实操配置的投资策略 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪 [13] 各策略指数总结 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子 采用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓 获超额回报 [5][15] - 截至2025/8/8 2024年以来超额收益17.66% 近一月-0.25% 近一周-0.11% [5][15] - 上周指数收益1.27% 基准中证800收益1.38% [14] - 持仓为沪深300ETF 权重100% [19] 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 用量价类指标对自建barra因子择时 依ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号 选主流宽基及风格、策略ETF获超越市场收益 [5][19] - 截至2025/8/8 2024年以来超额收益15.81% 近一月-0.76% 近一周-0.34% [5][19] - 上周指数收益1.03% 基准中证800收益1.38% [14] - 持仓含中证1000ETF、科创50ETF等 [23] 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 从多因子角度出发 把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为 用估值与拥挤度信号提示风险 挖掘潜力板块获超额收益 [6][23] - 截至2025/8/8 2024年以来超额收益9.46% 近一月4.80% 近一周1.54% [6][23] - 上周指数收益2.92% 基准中证800收益1.38% [14] - 持仓含工业母机ETF、有色金属ETF等 [27] 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 采用多因子体系 构建量化择时系统研判权益市场趋势 建大小盘风格预测模型调整仓位 综合择时和轮动获超额收益 [6][27] - 截至2025/8/8 2024年以来超额收益-1.88% 近一月-0.84% 近一周-0.48% [6][27] - 上周指数收益0.76% 基准沪深300收益1.23% [14] - 持仓含十年国债ETF、中证1000ETF等 [31] 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪、行业事件、投资者情绪等策略跟踪挖掘热点指数标的产品 构建ETF组合 提供短期趋势参考 [7][31] - 截至2025/8/8 近一月超额收益0.78% 近一周0.91% [7][31] - 上周指数收益2.81% 基准中证全指收益1.89% [14] - 持仓含有色50ETF、港股消费ETF等 [35] 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 用债券市场流动性、量价指标筛选择时因子 机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升组合收益和回撤控制能力 [7][35] - 截至2025/8/8 近一月超额收益0.05% 近一周0.06% [7][35] - 上周指数收益0.14% 基准中债 - 总指数收益0.08% [14] - 持仓含十年国债ETF、国债ETF5至10年等 [38]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 本周 A 股呈现指数普涨与资金分化并存格局，上证收复 3600 点，周期制造与消费科技板块呈“跷跷板”效应，小盘、价值风格突出；主动权益基金仓位连续 3 周上行，宽基 ETF 近 7 周连续净流出，二者背离或预示新一轮结构性行情酝酿 [5][14] 根据相关目录分别进行总结 本周市场复盘 - 本周 A 股指数普涨与资金分化并存，上证收复 3600 点，周期制造与消费科技板块“跷跷板”效应，小盘、价值风格突出 [5][14] - 主动权益基金仓位自 7 月中旬低点连续 3 周上行至 87.19%，宽基 ETF 近 7 周连续净流出超 1300 亿元，被动资金转向主题性机会 [5][14] - 本周主要宽基指数分化上涨，中小盘、价值风格突出，上证指数周涨约 2.11%，深证成指约 1.25%等 [15] - A 股市场结构性分化，周期与高端制造板块为主线，消费、科技板块靠后，周涨跌幅居前行业有有色金属等，靠后有医药等 [17] 公募基金 - 最新主动权益基金仓位 87.19%，连续 3 周上行，本周主动偏股型基金净值涨跌幅平均值 1.53%，上涨基金占比 83.75%，前五名基金一周净值涨跌幅在 9.43%-10.80% [5][20] - 普通股票型基金平均仓位约 90.55%，较上周升 0.21pct，偏股混合型约 87.03%，升 0.19pct，配置型约 85.62%，升 0.41pct，“固收 +”基金约 22.94%，降 0.10pct [2][22] - 4 月以来主动权益基金风格仓位从成长向价值腾挪，近期风格偏好相对稳定，成长占比高位略有下行，截至 8 月 8 日，大盘成长仓位 27.33%，升 2.26pct 等 [3][30] - 本周主动权益型基金配置比例上调较多行业有非银行金融等，下调较多有医药等 [4][34] - 本周宽基 ETF 净流出约 96.04 亿元，境内股票指数 ETF 资金净流出约 47.07 亿元，境外指数 ETF 净流入约 118.01 亿元等 [42] - 本周境内新成立基金 34 只，主动权益型基金 7 只，新发总份额约 30.42 亿份，为近 1 年 88.4%分位 [47] 主力/主动资金流 - 本周小单净买入金额逐日扩大，主力流出幅度边际下行，主力净流入有色，流出医药、计算机 [5][56] - 主动资金主买净额约 -1329.42 亿元，净流入机械、有色，个股方面看好紫金矿业等，卖出宁德时代等，行业方面流入机械等，流出医药等 [6][56] 附录 - 展示本周各类型 ETF 净流入 TOP5 产品信息 [63] - 本周境内新成立 34 只基金，发行总份额 397.40 亿元，新发行 38 只基金 [67][70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沪深300上涨1.23%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升，不同类型基金和行业有不同的仓位增减变化；中债10年期国开债到期收益率上行，各类债券基金久期也存在不同变化 [3][4][20] 根据相关目录分别进行总结 基金股票持仓测算 - 主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位近期震荡，本周上升1.92%至86.50%，与季报相比下降1.72% [7] - 主动股票型基金本周测算股票仓位上升0.78%至89.47%，偏股混合型基金仓位上升2.18%至85.82% [7] - 主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量634只，其次为[-1%, 0%)，数量182只 [11] - 本周20亿以下、20 - 50亿、50 - 80亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓 [11] - 从持仓风格看，基金持仓中成长股和小盘股占比高，本周价值股、成长股、大盘股、小盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓 [14] - 主动股票及偏股混合型基金前5大行业为电子（13.20%）、电力设备（8.27%）、医药生物（7.19%）、汽车（6.25%）、通信（6.21%） [4][17] - 加仓前3大行业为国防军工(+0.45%）、传媒(+0.14%）、机械设备(+0.11%）；减仓前3大行业为电子(-0.32%）、医药生物(-0.18%）、通信(-0.14%） [4][17] 债券基金久期测算 - 本周中债10年期国开债到期收益率上行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.06至3.60年，位于近5年的99.20%分位数，近4周平均久期中位数为3.57年，本周久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.15至1.74年 [4][20] - 短期纯债久期中位数上升0.18至1.21年，中债1年期国开债到期收益率下行0bps，位于近5年的94.80%分位数，近4周平均久期中位数为1.02年，本周久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.00至0.48年 [4][20][32] - 信用债基久期中位数上升0.08至3.23年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为3.10年，久期分歧度上升，测算久期标准差上升0.03至1.46年；利率债基久期中位数上升0.15至5.00年，位于近5年的98.10%分位数，近4周平均久期中位数为4.93年，久期分歧度上升，测算久期标准差上升0.06至2.03年 [20][22] - 信用债基本周测算久期集中在[3, 3.5)，数量为150只，其次为[3.5, 4)，数量为124只；利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为184只，其次为[4, 4.5)，数量为43只 [26] - 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为7.06%，久期操作保守的基金数量占比为24.04%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为47.83%，久期操作保守的基金数量占比为7.34% [27] - 被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.01至3.86年 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周权益市场整体收涨，中证1000领涨，小盘成长风格占优；有色金属、机械、国防军工涨幅领先，医药、消费者服务收跌；债市整体上行，可转债市场上行；全市场主动权益基金平均回报1.80%，短债基金收益均值为0.06%，中长债基金收益均值为0.08%，含权债基和可转债基金平均正收益；打新基金平均回报为0.59%，8亿账户打新收益率为0.023%；低、中、高风险FOF近一周平均回报分别为0.22%、0.37%、0.47%；偏股型、债券型QDII平均上涨0.34%、0.52%，指数型、另类型QDII平均下跌0.30%、0.45%，REITs平均下跌0.31% [1][2] 各部分总结 市场回顾 - 权益市场整体收涨，中证1000领涨，小盘成长风格占优；沪深300、上证指数、深证成指、创业板指等均上涨，港股恒生指数和恒生科技指数也上涨 [6] - 行业方面，有色金属、机械、国防军工涨幅领先，涨幅超5%，医药、消费者服务收跌 [9] 重点基金跟踪 主动权益 - 样本内全市场4104只基金平均回报1.80%，收益较优基金多重仓汽车、机械等行业 [18] - 周期、中游制造板块基金平均收益领先，医药板块基金相对落后 [20] - 各风格下均有表现较优基金，如价值风格的方正富邦信泓、成长风格的永赢高端装备智选等 [22] - 本周普通股票型和偏股混合型基金仓位上升，分别升1.06和2.19个百分点；主动偏股基金增配周期、消费等，减配稳定，细分行业上家电等配置上升，汽车等下降 [23] 债券型基金 - 债市整体上行，中债总财富等指数上涨，含权债基整体获正收益，中证转债收涨2.31%，成交额4224亿元 [25][27] - 短债基金收益均值0.06%，中长债基金收益均值0.08%；一级债基收益均值0.29%，二级债基收益均值0.57%；偏债混合基金收益均值0.62%，低仓位灵活配置基金收益均值0.53%；可转债基金收益均值2.59% [31][33][34][36] 打新基金 - 本周3只新股上市，2只有询价和网下配售明细，募集18.77亿元，上市首日无破发，合计入围预期收益18.25万元 [37] - 8亿账户周度打新收益率序列可测算，周度和年度打新最佳规模均为4亿元 [38][40] - 筛选出6家有2只以上打新基金的基金公司，打新入围率均为100% [40][42] - 38只打新基金平均回报0.59%，泰康景泰回报等表现较优 [43] FOF基金业绩表现 - 低、中、高风险FOF近一周平均回报分别为0.22%、0.37%、0.47%，浙商汇金卓越稳健3个月持有等在各风险类别中表现较优 [44] QDII基金 - 偏股型QDII平均上涨0.34%，指数型QDII平均下跌0.30%，另类型QDII平均下跌0.45%，债券型QDII平均上涨0.52%，各类型均有业绩领先基金 [45][46] REITs基金 - REITs平均下跌0.31%，华泰紫金宝湾物流仓储REIT涨幅靠前，华夏华电清洁能源REIT流动性最强 [47] 附录 - 行业板块分为消费、TMT、中游制造、周期、金融地产、医药板块，对应不同中信一级行业 [49][52] - 风格因子包括市值、价值、盈利及质量，根据因子表现划分价值、价值成长、成长风格 [50][51]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告聚焦ETF基金市场表现，总结0804 - 0808期间ETF基金市场、不同热门细分类型、创新主题及细分行业ETF基金的业绩表现和资金流动供投资者参考 [1] 各部分总结 ETF市场整体表现 - 市场表现：主投A股的ETF多数上涨，国防军工ETF涨幅最大，规模以上基金平均涨5.08%；医药生物ETF跌幅最深，规模以上基金平均跌0.91% [2][6] - 资金流动：资金大幅流入港股ETF，全周净流入123.42亿元；科创/创业板相关指数ETF资金流出最多，全周净流出39.45亿元 [3][8] 不同热门细分类型ETF基金市场表现 - 宽基指数：不同指数类型ETF表现有差异，如超大盘指数中汇添富MSCI中国A50互联互通ETF近1月涨4.40%、年初以来涨6.05%；中小盘指数中华泰柏瑞中证2000ETF年初以来涨22.64% [16][18] - 行业主题：各板块ETF表现不一，TMT板块华夏中证动漫游戏ETF周涨6.25%；中游制造板块易方达国证机器人产业ETF周涨6.79% [22][23] - 科技主题：多数基金有一定涨跌幅，如华宝中证科技龙头ETF年初以来涨14.05% [29] - SmartBeta：部分基金资金流动和涨跌幅不同，如华泰柏瑞红利低波ETF周涨2.20% [29] - 债券ETF：海富通中证短融ETF资金流入最多，周流入40.23亿元 [30] - QDII ETF：广发中证香港创新药ETF年初以来涨94.76% [31] - 商品ETF：黄金类ETF表现较好，如华安黄金ETF年初以来涨26.65% [32] 创新主题及细分行业ETF基金市场表现 - TMT创新主题：动漫游戏指数周涨6.41%，年初以来涨35.09% [34] - 消费细分行业：家用电器指数周涨2.48%，年初以来涨3.37% [35] - 医药细分行业：医疗器械指数周涨2.32%，年初以来涨8.68% [36] - 新能源主题：电力公用指数周涨1.44% [37] - 央国企主题：港股央企红利指数周涨2.59%，年初以来涨18.20% [38] - 稳增长主题：有色金属指数周涨5.99%，年初以来涨32.01% [39] - 沪港深/港股通细分行业：香港证券指数周涨2.66%，年初以来涨47.85% [40] - 红利/红利低波指数家族：300红利指数周涨2.50%，年初以来涨4.79% [41] - 创业板指数家族：科创100指数周涨1.95%，年初以来涨24.43% [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦量化基金市场表现，总结近一周主要指数和量化基金业绩、不同类型公募量化基金整体表现和业绩分布，以及本周收益表现较优的量化基金，供投资者参考 [1] 各部分总结 近一周主要指数和量化基金业绩表现 - A股延续涨势，沪深300、中证500、中证1000近一周收益率分别为2.51%、1.78%和1.23% [6] - 量化基金表现分化，主动量化涨1.88%，市场中性涨0.29%，各类指数增强型基金录得正收益；沪深300指增、中证500指增、其他指增分别获0.20%、0.04%和0.07%正超额，中证1000指增跑输指数 [9] 不同类型公募量化基金业绩表现 - 沪深300指数增强基金近一周收益率1.44%，超额收益率0.20%等 [14] - 中证500指数增强基金近一周收益率1.81%，超额收益率0.04%等 [14] - 中证1000指数增强基金近一周收益率2.36%，超额收益率 - 0.15%等 [15] - 其他指数增强基金近一周收益率1.49%，超额收益率0.07%等 [15] - 主动量化基金近一周收益率1.88%等 [16] - 市场中性基金近一周收益率0.29%等 [16] 不同类型公募量化基金业绩分布 - 展示各指数增强型近半年超额收益率走势、主动量化和市场中性基金近半年收益率走势 [18][24] - 展示各指数增强型基金超额收益率分布、主动量化和市场中性型基金收益率分布 [24][26] 不同类型公募量化绩优基金 - 沪深300指数增强绩优基金如安信量化精选沪深300指数增强等，展示近一周等不同阶段超额收益率 [30] - 中证500指数增强绩优基金如国泰中证500指数增强等，展示近一周等不同阶段超额收益率 [31] - 中证1000指数增强绩优基金如国联安中证1000指数增强等，展示近一周等不同阶段超额收益率 [32] - 其他指数增强绩优基金如长城创业板指数增强等，展示近一周等不同阶段超额收益率 [33] - 主动量化绩优基金如长信国防军工等，展示近一周等不同阶段收益率 [34] - 市场中性绩优基金如中邮绝对收益策略等，展示近一周等不同阶段收益率 [35]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了多只公募基础设施REITs的成交量、回报、收盘价走势等数据 ，如博时蛇口产园REIT上市以来成交量为54.00亿份 ，本周成交量0.28亿份 ，本周回报1.30%等 [11] 二级市场估值情况 - 报告呈现了各REITs的P/FFO、P/NAV、IRR、PV系数和2025预期现金分派率等指标 ，如红土创新盐田港REIT动态P/FFO为18.95 ，P/NAV当前值1.04 ，当前分位数49.50% ，IRR为6.01% ，2025预期现金分派率4.31% [15] 市场相关性统计 - 报告给出了REITs与股票资产、转债、纯债、大宗商品等的相关系数 ，如REITs与上证指数相关系数为0.21 ，与沪深300相关系数为0.19等 [22] 一级市场跟踪 - 报告列出了多只处于不同阶段的公募REITs项目信息 ，包括项目性质、类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目和项目估值等 ，如中金唯品会奥特莱斯REIT为产权类消费基础设施项目 ，已受理 ，受理日期2025/5/9 ，原始权益人为杉杉商业集团有限公司 ，底层项目为宁波杉井奥特莱斯 ，项目估值29.72亿元 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年8月8日A股市场各指数下跌，不同类型ETF表现有差异，部分行业有涨跌表现 [2][7] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.12%收于3635.13点，深证成指下跌0.26%收于11128.67点，创业板指下跌0.38%收于2333.96点，两市A股成交金额为17365亿元 [2][7] - 涨幅靠前行业为综合（1.56%）、建筑材料（1.16%）、建筑装饰（1.14%），跌幅靠前行业为计算机（-2.38%）、电子（-1.15%）、传媒（-0.96%） [2][7] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF下跌0.20%，贴水率为-0.25%；华泰柏瑞中证A500ETF下跌0.18%，贴水率为-0.19%；南方中证A500ETF下跌0.19%，贴水率为-0.17% [3][8] - 列出成交额前十股票ETF相关数据，如华夏中证A500ETF价格1.016元，跟踪中证A500指数涨跌幅-0.24%等 [9] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率为0.01%；博时中证可转债及可交换债券ETF下跌0.30%，贴水率为-0.20%；国泰上证10年期国债ETF上涨0.04%，贴水率为-0.03% [4][10] - 列出成交额前五债券ETF相关数据，如海富通中证短融ETF成交额2582149.36万元等 [11] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨0.14%，上海金上涨0.34% [13] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.32%，贴水率为0.21%；易方达黄金ETF上涨0.30%，贴水率为0.17%；博时黄金ETF上涨0.28%，贴水率为0.20% [13] - 列出成交额前五黄金ETF相关数据，如华安黄金ETF成交额25.36亿元等 [14] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.46%，贴水率为0.77%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.90%，贴水率为-0.90%；大成有色金属期货ETF下跌0.06%，贴水率为-0.06% [14] - 列出商品期货ETF一览相关数据，如华夏饲料豆粕期货ETF跟踪大连商品交易所豆粕期货价格指数涨跌幅0.85%等 [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.51%，纳斯达克指数上涨0.35%，标普500下跌0.08%，德国DAX上涨1.12%；今日恒生指数下跌0.89%，恒生中国企业指数下跌0.96% [16] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF下跌1.07%，贴水率为-0.08%；广发中证香港创新药ETF下跌1.33%，贴水率为-0.16%；汇添富国证港股通创新药ETF下跌1.41%，贴水率为-0.15% [16] - 列出成交额前五跨境ETF相关数据，如易方达中证香港证券投资主题ETF成交额96.90亿元等 [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [18] - 列出成交额前三货币ETF相关数据，如银华日利ETF成交额179.08亿元等 [20]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 - 7月市场震荡上行，基金重仓股、不变脸的次新组合跑赢，上证指数涨3.7%，主动偏股型基金收益率均值4.6%，全A日均成交1.6万亿，周期+成长领跑，哑铃配置回调，小盘成长占优 [4] - 延续此前观点，实物通胀回归前股市承载剩余流动性，通胀回归后牛市或从金融再通胀演化为实物再通胀，当下M1同比连续两月回正，若未来PPI降幅收窄，企业EPS修复将成新驱动力，当前建议关注十倍股、量化次新&反转策略组合 [4] - M1&PPI转正时EPS回归，关注供给出清带动价格回升及传导至A股业绩回暖，目前M1同比连续两月新旧口径回正，基本EPS定价逐步回归，哑铃配置或需调整，复苏期建议关注十倍股、量化次新&反转策略组合 [5] 根据相关目录总结 各类组合及股票池构建 - 成长型策略含次新股（不变脸的次新&量化次新）、十倍股（个股组合&基金经理组合） [9] - 价值型策略含高股息&高自由现金流回报、PEG&PB - ROE [9] - 动量型策略含买入强势股&反转策略、买入基金重仓股 [9] 成长型策略 不变脸的次新组合 - 构建思路为新股上市当年及此后一年ROE和归母净利润增速高于上市前三年均值，2010年以来较万得全A超额收益311%，近1个月超额收益6% [16] - 适用小市值占优环境，单边上行、小盘股占优时超额收益率明显上行 [18] - 2025/4/30根据2024年报筛选，连续上榜个股有华海清科、康比特等，近1个月涨幅居前为益方生物涨46%、亚虹医药涨38% [20] 量化次新组合 - 构建思路是通过量化回测找关键因子，2010年以来较万得全A超额收益324%，近1个月超额收益 - 3% [21] - 震荡市表现优于不变脸次新组合，市场整体上行区间超额收益明显，与市场风格关系不大 [23] - 2025/4/30根据2025年一季报更新，连续上榜个股有润本股份、龙迅股份等，近1个月涨幅居前为天承科技涨48%、中润光学涨36% [25] 十倍股个股组合 - 构建思路是从多视角找十倍股基因并构建筛选标准，2010年以来较万得全A超额收益176%，近1个月无超额收益 [28] - 适用市场整体上行区间，市场大小盘风格与超额收益关系不大 [31] - 2025/4/30根据2025年一季报更新，连续上榜个股有杰瑞股份、久立特材等，近1个月涨幅居前为铂科新材涨29%、杰克股份涨13% [34] 十倍股基金经理组合 - 构建思路是从基金经理视角筛选，2010年以来较万得全A超额收益44%，近1个月超额收益 - 1% [36] - 大盘风格占优期间表现更优，与市场整体涨跌关系不大 [38] - 2024/7/31根据2025Q2基金季报筛选，连续上榜个股有宁德时代、美的集团等，近1个月涨幅居前为东山精密涨55%、药明康德涨38% [40] 价值型策略 高股息组合 - 构建思路是参考海外在沪深300构建，2010年以来较万得全A超额收益133%，近1个月超额收益 - 2% [46] - 适用大盘风格的熊市和震荡市，市场下跌和震荡盘整期超额收益明显，与市场风格关系不大 [49] - 2025/4/30根据2024年报筛选，连续上榜个股有光大银行、陕西煤业等，近1个月涨幅居前为潞安环能涨30%、山西焦煤涨14% [53] 高自由现金流回报组合 - 构建思路从“高自由现金流回报”和“低投入、高利润分配股东比例”视角出发，2010年以来较万得全A超额收益率243%，近1个月超额收益 - 2% [54] - 适用下跌或震荡市，2014年后超额收益明显，与市场风格关系不大 [59] - 2025/4/30根据2024年报筛选，连续上榜个股有美的集团、五粮液等，近1个月涨幅居前为亚宝药业涨24%、山推股份涨12% [63] PEG组合 - 构建思路是综合考虑估值和成长性匹配，2010年以来较万得全A超额收益120%，近1个月超额收益2% [65] - 适用市场震荡上行环境，震荡中枢上行时超额收益明显，熊市回撤小，市场风格切换拐点表现更好 [68] - 2025/4/30根据2025年一季报筛选，连续上榜个股有北方华创、天孚通信等，近1个月涨幅居前为天孚通信涨32%、特宝生物涨27% [70] PB - ROE组合 - 构建思路是考虑估值和盈利匹配度，适用于金融地产、周期行业，2010年以来较万得全A超额收益率63%，近1个月超额收益2% [72] - 适用大盘风格占优的震荡市，上行或震荡市超额收益明显，2019年后与市场风格相关性减弱 [74] - 2025/4/30根据2025年一季报筛选，连续上榜个股有紫金矿业、新华保险等，近1个月涨幅居前为盛德鑫泰涨24%、新华保险涨14% [77] 动量型策略 买入强势股组合 - 构建思路基于趋势投资，2010年以来较万得全A超额收益 - 155%，近1个月超额收益 - 4% [81] - 适用上涨行情下半场，企业盈利上升趋势确立、货币收紧，经济接近见顶阶段获超额收益概率高 [86] - 2025/7/31根据7月涨跌幅筛选，7月涨幅居前为上纬新材涨1083%、广生堂涨219% [90] 反转策略组合 - 构建思路基于均值复归思想，2010年以来较万得全A超额收益190%，近1个月超额收益 - 2% [92] - 适用急涨急跌环境，小盘占优，盈利触底或刚回升的复苏期和繁荣早期有效，超额收益明显 [95] - 2025/7/31根据7月涨跌幅筛选，7月跌幅居前为元道通信跌32%、山大电力跌28% [99] 买入基金重仓股 - 构建思路是“抄作业”，2010年以来较万得全A超额收益 - 44%，近1个月超额收益7% [100] - 适用大盘占优环境，2019年前弱势市场、2019 - 2020年偏牛市市场环境均有效 [102] - 2025/6/30根据2025Q2基金季报筛选，连续上榜个股有贵州茅台、宁德时代等，近1个月涨幅居前为新易盛涨49%、中际旭创涨49% [107]