报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 LPG价格及价差 - 主力PG2605合约4月1日价格6050元/吨，较3月31日下跌289 - 344元/吨，跌幅4.56% - 5.55% [2] - PG2606合约4月1日价格5856元/吨 [2] - PG2607合约4月1日价格5678元/吨，较3月31日下跌333元/吨，跌幅5.54% [2] - PG05 - 06价差4月1日为194元/吨，较3月31日增加55元/吨，涨幅39.57% [2] - PG05 - 07价差4月1日为372元/吨，较3月31日增加44元/吨，涨幅13.41% [2] - 华南现货（民用气）4月1日价格7770元/吨，较3月31日上涨570元/吨，涨幅7.92% [2] - 可交割现货4月1日价格较3月31日上涨200元/吨，涨幅3.15% [2] - 可交割现货基差4月1日较3月31日增加489元/吨，涨幅4445.45% [2] - 华南现货基差4月1日较3月31日增加859元/吨，涨幅99.77% [2] LPG外盘价格 - FEI植期M1合约现值741美元/吨，较前值下跌144美元/吨，跌幅16.27% [2] - FEI掉期M2合约现值668美元/吨，较前值下跌117美元/吨，跌幅14.90% [2] - CP掉期M1合约现值670美元/吨，较前值下跌80美元/吨，跌幅10.67% [2] - CP掉期M2合约现值635美元/吨，较前值下跌52美元/吨，跌幅7.57% [2] LPG库存 - LPG炼厂库容比现值24.9%，较前值下降1.1%，降幅4.34% [2] - LPG港口库存现值234万吨，较前值增加1.6万吨，增幅0.68% [2] - LPG港口库容比现值36.1%，较前值增加0.2%，增幅0.67% [2] LPG上下游开工率 - 上游 - 主营炼厂开工率现值71.99%，较前值下降2.64%，降幅3.54% [2] - 样本企业周度产销率现值100%，较前值下降1.00%，降幅0.99% [2] - 下游 - PDH开工率现值63.6%，较前值下降2.03%，降幅3.09% [2] - 下游 - MTBE开工率现值69.9%，较前值增加0.38%，增幅0.55% [2] - 例一出生解读·埃现值38.6%，较前值增加1.00%，增幅2.66% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业数据总结 甲醇 - 2026年4月1日动力煤期货价格801，江苏现货3210，华南现货3225，鲁南折盘面3195，西南折盘面2450，河北折盘面3135，西北折盘面3203，CFR中国414，CFR东南亚680，进口利润 -75，主力基差95，盘面MTO利润 -1106 [2] - 日度变化：动力煤期货0，江苏现货 -155，华南现货 -150，鲁南折盘面0，西南折盘面0，河北折盘面0，西北折盘面 -42，CFR中国0，CFR东南亚0，进口利润0，主力基差 -25，盘面MTO利润0 [2] 塑料 - 2026年4月1日东北亚乙烯1450，华北LL8280，华东LL8675，华东LD11200，华东HD9250，LL美金1125，LL美湾1414，进口利润 -698，主力期货8380，基差 -120，两油库存77，仓单40 [10] - 日度变化：东北亚乙烯0，华北LL -70，华东LL -100，华东LD50，华东HD0，LL美金0，LL美湾0，进口利润0，主力期货 -234，基差150，两油库存0，仓单40 [10] 丙烯 - 2026年4月1日山东丙烯8730，东北亚丙烯1250，华东PP9150，华北PP8980，山东粉料8930，华东共聚9330，PP美金1235，PP美湾1500，出口利润108，主力期货8764，基差30，两油库存77，仓单3665 [17] - 日度变化：山东丙烯30，东北亚丙烯0，华东PP145，华北PP -170，山东粉料0，华东共聚0，PP美金0，PP美湾0，出口利润0，主力期货 -339，基差150，两油库存0，仓单3665 [17] PVC - 2026年4月1日西北电石2750，山东烧碱757，电石法 - 华东5240，乙烯法 - 华东5500，电石法 - 华南5450，电石法 - 西北5070，进口美金价（CFR中国）1060，出口利润2158，西北综合利润356，华北综合利润 -244，基差（高端交割品） -180 [18][19] - 日度变化：西北电石0，山东烧碱0，电石法 - 华东 -40，乙烯法 - 华东0，电石法 - 华南0，电石法 - 西北 -160，进口美金价（CFR中国）0，出口利润0，西北综合利润0，华北综合利润0，基差（高端交割品）0 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期市场看涨情绪降温，焦煤价格回落修复基差，短期波动较大，建议观望并注意风险控制 [3] - 需关注现货价格变化、钢厂复产等情况 [3] 相关目录总结 市场逻辑 - 煤焦市场看涨情绪降温，近交割月合约价格大幅回落，拖累黑色金属板块偏弱运行 [2] - 中东战势对焦煤的外溢影响降温，高进口蒙煤库存及偏弱交割逻辑影响煤价回调 [2] - 现货端，钢厂落实焦炭首轮提涨，焦煤市场竞拍情况转差，流拍率增加，产地焦煤价格松动 [2] - 山西省吕梁市某煤矿发生冒顶事故，涉事煤矿产能150万吨/年，预计停产整顿，周边煤矿安全检查或升级 [2] 基本面情况 - 蒙焦煤进口量大增，3月甘其毛都口岸日均通关量18.5万吨，较1 - 2月均值增加2.3万吨，同比增加6.9万吨，口岸库存量超430万吨 [3] - 需求端，钢厂高炉处于复产过程，但河北部分区域受环保政策影响复产节奏不畅，上周日均铁水产量回升至231万吨，同比下降5.3万吨 [3] - 当前成材进入去库周期，旺季特点持续，支撑高炉复产预期落地 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，巴西大豆虽收割进度较去年偏慢但丰产格局不变，美国2026年大豆种植面积预估高于去年，连粕延续弱势，中期国内供应宽松格局压制价格 [2] - 油脂方面，美国生柴政策RVO最终数量确定，印尼推进B50生物柴油混合政策计划或为棕榈油带来需求增量，但地缘局势缓和原油回落使油脂板块回调，后续需关注中东局势和印尼等国生柴政策变化 [2] 相关目录总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8624、棕榈油主力9780、菜油主力9720、豆粕主力2875、菜粕主力2265、花生主力8844 [1] - 涨跌情况：豆油主力-44、棕榈油主力-86、菜油主力-164、豆粕主力-40、菜粕主力-34、花生主力26 [1] - 涨跌幅：豆油主力-0.51%、棕榈油主力-0.87%、菜油主力-3.15%、豆粕主力-1.37%、菜粕主力-1.48%、花生主力0.29% [1] - 价差现值：Y9 - 1为34、P9 - 1为110、OI9 - 1为264、Y - P09为 - 1030、OI - Y09为1351、OI - P09为321 [1] - 价差前值：Y9 - 1为24、P9 - 1为130、OI9 - 1为82、Y - P09为 - 1090、OI - Y09为1211、OI - P09为121 [1] - 比价 - 价差现值：M9 - 1为 - 41、RM9 - 1为36、M - RM09为600、M/RM09为1.25、Y/M09为2.82、Y - M09为5473 [1] - 比价 - 价差前值：M9 - 1为 - 39、RM9 - 1为68、M - RM09为567、M/RM09为1.23、Y/M09为2.82、Y - M09为5510 [1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油/林吉特/吨为4666、CBOT大豆/美分/蒲氏耳为1172、CBOT美豆油/美分/磅为68.97、CBOT美豆粕/美元/吨为316 [1] - 涨跌情况：BMD棕榈油涨129.0、CBOT大豆涨13.5、CBOT美豆油涨0.6、CBOT美豆粕涨1.8 [1] - 涨跌幅：BMD棕榈油2.84%、CBOT大豆1.17%、CBOT美豆油0.83%、CBOT美豆粕0.57% [1] 国内现货市场 - 现货价格现值：天津一级大豆油9040、广州一级大豆油8920、张家港24°棕榈油10030、广州24°棕榈油10030、张家港三级菜油10410、防城港三级菜油10210 [1] - 现货价格涨跌幅：天津一级大豆油0.56%、广州一级大豆油0.56%、张家港24°棕榈油1.01%、广州24°棕榈油1.01%、张家港三级菜油0.10%、防城港三级菜油0.10% [1] - 现货基差：天津一级大豆油416、广州一级大豆油296、张家港24°棕榈油250、广州24°棕榈油250、张家港三级菜油690、防城港三级菜油490 [1] - 其他现货价格现值：南通豆粕3110、东莞豆粕3170、南通菜粕2500、东莞菜粕2460、临沂花生米7200、安阳花生米7350 [1] - 其他现货价格涨跌幅：南通豆粕 - 0.96%、东莞豆粕 - 0.31%、南通菜粕 - 0.79%、东莞菜粕 - 0.81%、临沂花生米0.00%、安阳花生米0.00% [1] - 其他现货基差：南通豆粕235、东莞豆粕295、南通菜粕235、东莞菜粕195、临沂花生米 - 812、安阳花生米 - 662 [1] - 现货价差现值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 630、张家港三级菜油和一级大豆油1410、东莞豆粕和菜粕780 [1] - 现货价差前值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 730、张家港三级菜油和一级大豆油1460、东莞豆粕和菜粕790 [1] 进口及压榨利润 - 现值：近月马来西亚棕榈油 - 638、近月美湾大豆 - 371、近月巴西大豆 - 39、近月美西大豆 - 245、近月加拿大毛菜油475、近月加拿大菜籽286 [1] - 前值：近月马来西亚棕榈油 - 495、近月美湾大豆 - 309、近月巴西大豆1、近月美西大豆 - 183、近月加拿大毛菜油617、近月加拿大菜籽396 [1] 仓单 - 现值：豆油8000、棕榈油0、菜籽油765、豆粕3750、菜粕0、花生900 [1] - 前值：豆油0、棕榈油0、菜籽油765、豆粕0、菜粕0、花生900 [1] 行业信息 - 咨询公司StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量达1.797亿吨，较3月预测值上调1%，因巴西北部、东北部及中西部地区产量预期高于此前预估 [2] - 美国农业部2026年2月大豆压榨量为643万短吨（2.142亿蒲式耳），与行业分析师预估一致，2026年1月为684万吨（2.28亿蒲式耳），2025年2月为569万吨（1.90亿蒲式耳） [2] - 截至3月28日，巴西大豆收割率为74.3%，上周为67.7%，去年同期为81.4%，五年均值为72.4% [2] - 2026年美国大豆种植面积预估为8470万英亩，高于去年的8121.5万英亩，为两年来最高水平，但低于市场预期的8554.9万英亩 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三聚烯烃下跌 中东博弈增加油价转震荡 受外盘消息影响下跌 本周关注美以伊冲突最新动向 宏观对化工盘中影响反复 后市关注装置实际开工情况 关注需求在下方的支撑力度 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日收盘价LL1月、5月、9月分别为7857、8380、8153，PP1月、5月、9月分别为7878、8764、8321 [2] - 前2日收盘价LL1月、5月、9月分别为8107、8614、8465，PP1月、5月、9月分别为8268、9103、8737 [2] - 涨跌LL1月、5月、9月分别为 -250、 -234、 -312，PP1月、5月、9月分别为 -390、 -339、 -416 [2] - 涨跌幅LL1月、5月、9月分别为 -3.08%、 -2.72%、 -3.69%，PP1月、5月、9月分别为 -4.72%、 -3.72%、 -4.76% [2] - 成交量LL1月、5月、9月分别为11445、919191、413610，PP1月、5月、9月分别为15827、1049034、394680 [2] - 持仓量LL1月、5月、9月分别为16875、278839、202430，PP1月、5月、9月分别为26620、285664、216461 [2] - 持仓量增减LL1月、5月、9月分别为 -793、 -20386、5181，PP1月、5月、9月分别为2385、 -33887、4134 [2] - 价差LL1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为 -523、227、296，前值分别为 -507、149、358；PP1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为 -886、443、443，前值分别为 -835、366、469 [2] 原料与现货市场 - 原料甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为3018元/吨、8765元/吨、1050美元/吨、5600元/吨、8930元/吨、9000元/吨，前值分别为3235元/吨、8750元/吨、1111美元/吨、5600元/吨、8910元/吨、9000元/吨 [2] - LL中游华东、华北、华南市场现值分别为8600 - 9700元/吨、8450 - 9700元/吨、8800 - 9800元/吨，前值分别为8650 - 9700元/吨、8550 - 9700元/吨、8100 - 8250元/吨；PP中游华东、华北、华南市场现值分别为8900 - 9150元/吨、8900 - 9050元/吨、9100 - 9600元/吨，前值分别为8750 - 9600元/吨、8900 - 9200元/吨、8950 - 9150元/吨 [2] 消息 - 周三（4月1日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年5月期货结算价每桶100.12美元 比前一交易日下跌1.26美元 跌幅1.24% 交易区间96.50 - 103.31美元 [2] - 伦敦洲际交易所布伦特原油2026年6月期货结算价每桶101.16美元 比前一交易日下跌2.81美元 跌幅2.70% 交易区间98.35 - 105.94美元 [2] 评论及策略 - 线性LL 中石化部分上调200 中石油部分上调150 拉丝PP 中石化平稳 中石油平稳 [2] - 基本面角度 中东博弈增加 油价转震荡 今日受外盘消息影响下跌 本周关注美以伊冲突最新动向 目前宏观对化工盘中影响反复 后市关注装置实际开工情况 聚烯烃自身行情至此 关注需求在下方的支撑力度 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对聚酯期权相关品种（乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸）的期货市场数据、期权因子、行情进行了解析并给出策略建议，各品种合约价格大多下跌，隐含波动率维持在均值上方波动，部分品种持仓量PCR处于较高水位，多数品种方向性策略无建议，部分品种建议构建卖出看涨 + 看跌期权组合的波动性策略以获取期权时间价值收益并保持持仓头寸 delta 中性 [6][19][31][44][57] 各品种总结 乙二醇（EG） - **标的期货市场数据**：eg2605 合约昨日收盘价 4863 元，较前日下跌 474 元，跌幅 8.88%，成交量 1006590 手，较前日减少 1160 手，持仓量 277449 手，较前日增加 2651 手 [3][6] - **期权因子 - 量仓 PCR**：乙二醇看涨期权成交量 69933，较前日减少 20492，持仓量 57308，较前日减少 372；看跌期权成交量 66680，较前日增加 14089，持仓量 75624，较前日增加 1263；成交量 PCR 为 0.95，较前日增加 0.37，持仓量 PCR 为 1.32，较前日增加 0.03 [4] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约 ea2605，平值行权价 4850，压力位 5600，支撑位 4000，加权隐波率 57.52%，较前日减少 2.86%，年平均隐波率 23.50%，HISV20 为 60.59% [5] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值 0.2350 上方波动，持仓量 PCR 收报于 1.3196，位于近一年来的 95.92% 水位；方向性策略无建议，波动性策略建议构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_EG2605P4600 和 S_EG2605C5300，获取期权时间价值收益并使持仓头寸 delta 保持中性 [6][7] 短纤（PF） - **标的期货市场数据**：PF606 合约昨日收盘价 7894 元，较前日下跌 422 元，跌幅 5.07%，成交量 235026 手，较前日增加 54015 手，持仓量 131946 手，较前日增加 5748 手 [16][19] - **期权因子 - 量仓 PCR**：短纤看涨期权成交量 574，较前日增加 472，持仓量 11706，较前日减少 77；看跌期权成交量 1006，较前日增加 410，持仓量 18104，较前日减少 72；成交量 PCR 为 1.75，较前日减少 4.09，持仓量 PCR 为 1.55 [17] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约 PF605，平值行权价 7900，压力位 8400，支撑位 6100，加权隐波率 50.55%，较前日减少 4.49%，年平均隐波率 23.24%，HISV20 为 40.28% [18] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值 0.2324 上方波动，持仓量 PCR 收报于 1.5466，位于近一年来的 93.88% 水位；方向性策略和波动性策略均无建议 [19][20] 瓶片（PR） - **标的期货市场数据**：PR605 合约昨日收盘价 7846 元，较前日下跌 428 元，跌幅 5.17%，成交量 55774 手，较前日减少 15709 手，持仓量 23460 手，较前日减少 1976 手 [28][31] - **期权因子 - 量仓 PCR**：瓶片看涨期权成交量 708，较前日增加 538，持仓量 3772，较前日增加 122；看跌期权成交量 938，较前日增加 820，持仓量 3626；成交量 PCR 为 1.32，较前日增加 0.63，持仓量 PCR 为 0.96，较前日减少 0.02 [29] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约 PR605，平值行权价 7800，压力位 7000，支撑位 6300，加权隐波率 50.51%，较前日减少 15.16%，年平均隐波率 24.35%，HISV20 为 58.08% [30] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值 0.2435 上方波动，持仓量 PCR 收报于 0.9613，位于近一年来的 38.37% 水位；方向性策略和波动性策略均无建议 [31][32] 对二甲苯（PX） - **标的期货市场数据**：PX605 合约昨日收盘价 9190 元，较前日下跌 596 元，跌幅 6.09%，成交量 537926 手，较前日增加 133863 手，持仓量 145674 手，较前日增加 598 手 [41][44] - **期权因子 - 量仓 PCR**：对二甲苯看涨期权成交量 15931，较前日增加 2038，持仓量 18311，较前日增加 0.76；看跌期权成交量 12046，较前日减少 541，持仓量 21466，较前日增加 1405；成交量 PCR 为 0.76，较前日减少 0.15，持仓量 PCR 为 1.17，较前日增加 0.08 [42] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约 PX606，平值行权价 9200，压力位 12000，支撑位 8000，加权隐波率 57.64%，较前日减少 6.60%，年平均隐波率 29.80%，HISV20 为 55.42% [43] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值 0.2980 上方波动，持仓量 PCR 收报于 1.1723，位于近一年来的 80.82% 水位；方向性策略无建议，波动性策略建议构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_PX2606P9000 和 S_PX2606C10000，获取期权时间价值收益并使持仓头寸 delta 保持中性 [44][45] 精对苯二甲酸（TA） - **标的期货市场数据**：TA605 合约昨日收盘价 6366 元，较前日下跌 384 元，跌幅 5.68%，成交量 1652240 手，较前日增加 407136 手，持仓量 840818 手，较前日减少 41679 手 [54][57] - **期权因子 - 量仓 PCR**：精对苯二甲酸看涨期权成交量 386669，较前日增加 144959，持仓量 214598，较前日减少 5828；看跌期权成交量 314209，较前日增加 68723，持仓量 272426，较前日减少 1548；成交量 PCR 为 0.81，较前日减少 0.2，持仓量 PCR 为 1.27，较前日增加 0.03 [55] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约 TA605，平值行权价 6400，压力位 8500，支撑位 5000，加权隐波率 60.65%，较前日减少 2.18%，年平均隐波率 28.37%，HISV20 为 52.38% [56] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值 0.2837 上方波动，持仓量 PCR 收报于 1.2695，位于近一年来的 93.06% 水位；方向性策略无建议，波动性策略建议构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_TA2605P6000 和 S_TA2605C6800，获取期权时间价值收益并使持仓头寸 delta 保持中性 [57][58]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 4月1日焦炭、焦煤期货主力合约2605继续下滑均创3月12日以来新低，焦炭、焦煤2605合约日线KDJ指标继续下滑且MACD指标前一日死叉后绿柱明显放大 [5][7] - 考虑消息面紧张局势缓和及焦炭供应恢复、钢厂和焦化厂补充库存等因素，预计后市煤焦价格先抑后扬，基本面相对稳健，短期回调后仍将保持重心上移趋势 [9] 根据相关目录分别总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 4月1日焦炭、焦煤期货主力合约2605继续下滑创3月12日以来新低，J2605收盘价1675元/吨，跌2.62%，成交量15232手，持仓量26888手，持仓量减少1821手，资金流出0.76亿元；JM2605收盘价1114.5元/吨，跌5.19%，成交量721704手，持仓量379974手，持仓量减少16196手，资金流出3.78亿元 [5] - 4月1日黑色系期货持仓方面，J2605前20多头持仓17205手，前20空头持仓18485手，前20多头持仓变化-1356手，前20空头持仓变化-1887手，多空对比531手，偏离度2.98%；JM2605前20多头持仓201458手，前20空头持仓250050手，前20多头持仓变化-3612手，前20空头持仓变化-10800手，多空对比7188手，偏离度3.18% [6] - 4月1日准一级冶金焦在日照港、青岛港、天津港平仓价格指数均为1470元/吨，涨跌为0；低硫主焦煤在唐山、吕梁、临汾、邯郸、菏泽、平顶山汇总价格分别为1555元/吨、1532元/吨、1580元/吨、1460元/吨、1520元/吨、1690元/吨，其中菏泽和平顶山价格较前一日涨60元/吨 [7] 后市展望 - 消息面，必和必拓事件有转机，美伊冲突或阶段性缓和但未来仍难估计 [9] - 基本面，近期独立焦化企业连续2周盈利，焦炭产量攀升至去年10月下旬以来新高；港口和钢厂焦炭库存连续2 - 3周回升，焦企焦炭库存连续3周去化；3月16日至21日蒙煤通关量较前一周回落，甘其毛都口岸均值降幅为2.8%；近3周焦化厂炼焦煤库存自低位明显回升，钢厂炼焦煤库存稳中有增 [9] 行业要闻 - 凌钢股份2025年仍亏损但较前一年减轻，实现营业收入156.61亿元，同比下降13.46%，归属于上市公司股东的净利润亏损15.57亿元 [10] - 开滦股份2025年实现营业收入173.91亿元，同比下降17.87%，归母净利润亏损3237.43万元，上年同期盈利8.16亿元 [10] - 山西焦煤表示今年一季度煤炭长协价格与去年同期相差不大 [10] - 平遥煤化集团新疆 - 平遥铁路专用线2026年3月30日正式通车 [10] - 我国可再生能源制氢年产能达25万吨，占全球一半以上，截至2025年底氢燃料电池汽车累计销量近4万辆，氢能产业进入快速规模化发展关键阶段 [10] - 2026年3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点，环比上升1.3个百分点，位于荣枯线之上 [10] - 美国总统表示美国将在“两到三周”内结束对伊朗战事，可能在此之前与伊朗达成协议；伊朗总统表示有结束战争意愿，前提是对方满足伊方诉求 [10][11] - 2025年全球可再生能源装机容量达514.9万兆瓦，同比增长69.2万兆瓦，在全球电力装机中占比升至49.4%，太阳能新增51.1吉瓦成最大贡献来源 [11] - 力拓集团西澳大利亚皮尔巴拉地区铁矿石港口运营在热带气旋过去后恢复正常 [11] - 印尼将在今年推进B50棕榈油基生物柴油计划，实施可能推高煤炭开采成本并引发兼容性问题 [11] - 2026年4月上半月印尼动力煤参考价多数较3月下半月上涨，HBA（高位6322大卡）动力煤参考价99.87美元/吨，HBA I（高位5300大卡）动力煤参考价72.28美元/吨，HBA II（高位4100大卡）动力煤参考价为49.99美元/吨，HBA III（高位3400大卡）动力煤参考价为35.23美元/吨 [11] - 欧盟考虑重启能源危机应对措施，认为中东战事对能源市场影响长期，即便冲突结束受损能源基础设施也难短期修复 [11] - 2026年4月1日起英国政府取消海上风电领域33类核心零部件进口关税，税率从2% - 6%降至零 [11] 数据概览 未对数据进行具体分析，仅展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主要市场主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、样本矿山精煤与原煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与5月合约基差、临汾低硫主焦煤与5月合约基差等图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [12][17][20][26][27][28]

报告行业投资评级 - 铝中枢上移，趋势强度为1，偏强[1][2] - 氧化铝震荡偏弱，趋势强度为 -1，偏弱[1][2] - 铸造铝合金跟随铝价，趋势强度为1，偏强[1][2] 报告的核心观点 - 提供铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新，涵盖期货市场和现货市场多方面数据[1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24660，较T - 1跌215，较T - 5涨800等；LME铝3M收盘价3528，较T - 1涨92等；沪铝主力合约成交量306898，较T - 1降50875等；持仓量246647，较T - 1降12192等[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2758，较T - 1跌69，较T - 5跌205等；成交量334088，较T - 1降65546等；持仓量192640，较T - 1降6635等[1] - 铝合金主力合约收盘价23515，较T - 1跌180；成交量5533，较T - 1降1968等；持仓量1105，较T - 1降350等[1] 现货市场 - 电解铝方面，预培阳极市场价6257，较T - 1涨314等；佛山铝棒加工费100，较T - 1涨20等；企业盈亏7953.97，较T - 1降171.18等；国内铝锭社会库存139.70万吨，较T - 1持平，较T - 5增4.10万吨等[1] - 氧化铝方面，国内氧化铝平均价2782，较T - 1持平，较T - 5涨12等；连云港到岸价（美元/吨）356，较T - 1持平，较T - 5涨14等[1] - 铝土矿方面，澳洲进口三水铝土矿价格（美元/吨）33，较T - 1涨1等；印尼进口铝土矿价格（美元/吨）32，较T - 1持平[1] - 铝合金方面，保太ADC12为24200，较T - 1持平，较T - 5涨400等；三地库存合计28834，较T - 1降2182等[1]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 国内经济回暖确定性较强，但内生增长动力仍待夯实，后续需重点跟踪内需修复节奏、中东地缘冲突演进与美联储政策转向，警惕外部超预期冲击的扰动。在各细分市场中，不同品种受地缘政治、供需关系、宏观经济等因素影响，呈现出不同的走势和投资机会，投资者需综合考虑多种因素进行决策[2]。 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面，地缘余波与结构分化仍需警惕，美国数据表现较好，但伊朗局势仍不明朗[1]。 - 我国3月制造业PMI回升，经济有回暖基调，但存在结构分化问题，后续需关注内需修复、地缘冲突和美联储政策[2]。 - 人民币汇率方面，受特朗普讲话预期和美国经济数据影响，美元指数承压，人民币对美元走势偏强，建议出口企业在6.93附近择机结汇，进口企业在6.85关口附近滚动购汇[2][3]。 - 股指方面，中东局势未稳定，市场观望情绪浓厚，短期预计震荡稍偏强[4]。 - 国债方面，受风险情绪回升影响，期债走弱，可关注下跌后的布局机会，短线维持网格操作思路[5]。 - 集运欧线方面，地缘局势降温，市场逻辑重回基本面宽松，期货短期走势将转弱[7][8][9]。 大宗商品 新能源 - 碳酸锂方面，下游企业逢低补库，短期价格受宏观和消息扰动波动大，中长期需求增长逻辑未变[11]。 - 工业硅和多晶硅方面，硅系产业链承压，工业硅宽幅震荡，多晶硅跌幅收窄，短期维持弱势寻底[12]。 有色金属 - 铝产业链方面，呈现外强内弱、品种分化格局，电解铝受外盘带动偏强，氧化铝偏弱，铝合金下游回暖有支撑[15][16]。 - 铜方面，市场资金流向有色板块，沪铜日内反弹偏强，关注96000 - 98000区间压力[16][19]。 - 锌方面，逐步转回基本面交易，但需注意宏观不确定性，震荡为主[20]。 - 镍 - 不锈钢方面，日内震荡，近期待强逻辑淡化，需关注印尼政策和霍尔木兹海峡扰动[20][21]。 - 锡方面，基本面较好，但宏观不确定，关注上方压力位[22]。 - 铅方面，下方有去库与成本支撑，上方受制于进口窗口，震荡运行[22]。 油脂饲料 - 油料方面，种植面积调减，外盘偏强，内盘月差间反套回归[24]。 - 油脂方面，中东局势缓和，油脂随原油走弱，关注印尼B50政策和国际油价变动[25]。 能源油气 - SC方面，内外盘原油在冲突降温预期下高位回落，短期离冲突结束有距离，方向向上[26]。 - 燃料油方面，低硫燃料油市场结构受支撑，高硫燃料油有供应中断利多，需求弱，交投清淡[27][28]。 - 沥青方面，地缘扰动主导，供应端开工率下滑，需求端走货偏弱，关注组合策略[28]。 贵金属 - 黄金&白银方面，金涨银震，关注特朗普演说，维持战略性看多，回调布多[30][31][32]。 化工 - 纸浆 - 胶版纸方面，纸浆期货短期区间交易，胶版印刷纸低多，关注地缘政治影响[32][33]。 - 纯苯 - 苯乙烯方面，地缘反复，单边波动大，供应端是主要交易矛盾[34]。 - LPG方面，宏观缓和预期压制，但基本面支撑渐显，关注回调买入机会[35]。 - 塑料方面，跟随原油走弱，供应端收紧，需求端成交转好，后续现货或偏强[35][38]。 - 橡胶方面，合成橡胶转弱，天胶承压震荡，关注地缘局势和产区天气[39][43]。 玻璃纯碱 - 纯碱方面，日产高位，供应压力大，需求持稳偏弱，库存表现较好，中长期供应高位预期不变[47][48]。 - 玻璃方面，交易回归现实，现货疲弱，供应回归预期和中游高库存限制高度，需求待验证[49]。 黑色 - 螺纹&热卷方面，供需双弱限制上涨空间，炉料端价格影响成材走势，螺纹主力合约价格区间3000 - 3200，热卷主力合约价格3200 - 3350[50][51][52]。 - 铁矿石方面，05 - 09价差收窄，价格下方有支撑，上方有压力，短期窄区间震荡[51][53]。 - 焦煤方面，跟随能源预期下跌，能源溢价去除，关注现货需求和库存去化，下方空间不悲观[54][56]。 - 硅铁&硅锰方面，成本驱动，供应端产量下降，需求端有一定支撑，库存去库压力大，硅锰可能偏强于硅铁[57][58]。 农副软商品 - 生猪方面，持续探底，策略上选择卖涨期权或看空远月合约[59]。 - 棉花方面，美伊冲突影响新季供给，短期窄幅震荡，中长期偏多[61][62]。 - 白糖方面，中东局势紧张，资金谨慎，短期糖价震荡[63]。 - 鸡蛋方面，供应增加、需求减弱，节前蛋价稳中偏弱，卖出看涨期权[64][65]。 - 苹果方面，期货盘面偏强，05合约交割品稀缺矛盾突出[73]。 - 花生方面，油厂收货支撑价格，但贸易商减库施压，后市小幅震荡，逢高卖套保[74][76]。 - 红枣方面，供需宽松，下游走货平平，价格低位震荡筑底[77]。 - 原木方面，现货价格稳中有进，期价底部有支撑，但受地缘和供应预期限制，区间交易为主[77][78]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全国生猪市场延续弱势，均价报9.34元/kg，环比下跌0.08元市场核心矛盾在于供给压力持续，猪源充足，虽临近清明两广等地宰量稍有增量但对市场提振有限，月末月初部分养殖企业虽有惯性缩量但出栏压力较大的集团仍维持高位供应，社会猪源中大体重猪只占比不低，整体供应充裕，散户心态分歧明显导致供应节奏不一，当前市场供强需弱格局未改，预计短期行情或继续承压偏弱运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 1月、3月、5月、7月、9月、11月合约前日收盘价分别为13015、12570、9610、10605、11865、12250，涨跌分别为100、5、 - 160、 - 125、55、70，涨跌幅分别为0.77%、0.04%、 - 1.64%、 - 1.16%、0.47%、0.57% [2] - 成交量分别为11775、3642、151040、70106、53184、13806，持仓量分别为32696、6370、187212、102608、92572、50562，持仓量增减分别为821、934、52、4834、 - 53、565 [2] - 价差方面，1月 - 3月、3月 - 5月、5月 - 7月、7月 - 9月、9月 - 11月、11月 - 1月现值分别为445、2960、 - 995、 - 1260、 - 385、 - 765，前值分别为350、2795、 - 960、 - 1080、 - 370、 - 735 [2] 现货市场 - 河南、四川、湖南、广东、广西、辽宁现货价格现值分别为9.45、9.31、9.22、9.88、9.11、9.31元/吨，前值分别为9.53、9.31、9.32、10.05、9.32、9.31元/吨，涨跌分别为 - 0.08、 - 18.62、 - 0.1、 - 0.17、 - 0.21、0 [2] 仓单 - 仓单前日数量为525张，前两日为0张，增减为525张 [2]