【导读】章建平新进云南锗业、科翔股份前十大股东名单 中国基金报记者 忆山 8月27日，最新披露的上市公司中报显示，超级"牛散"章建平新进两家A股公司前十大股东。 新进成为云南锗业第四大股东 云南锗业半年报显示，章建平新进成为公司第四大股东，持有665.98万股股份，占总股本比 例为1.02%。 科翔股份半年报显示，章建平新进成为公司第七大股东，持有946.18万股股份，占总股本比 例为2.17%。 如按该股6月30日101.31元/股的收盘价计算，其持股市值约9.6亿元。 | | | | | | 持股 5%以上的股东或前 10名股东持股情况(不含通过转融通出借股份) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名 | 股东性 | 持股比 | 报告期 | 报告期 内增减 | 持有有 限售条 | 持有无 限售条 | | 质押、标记或冻结情况 | | 称 | 质 | 例 | 末持股 | | | | 股份状态 | 数量 | | | | | 数量 | 变动情 ਸ਼ | 件的股 份数量 | 件的股 份数量 | | | | 郑晓蓉 ...

核心观点 - 万科2026年上半年业绩承压，净亏损扩大，但经营活动现金流由负转正，化险工作仍在推进中[2][4][8] 财务表现 - 上半年营业收入701.69亿元，同比下降33.38%[2] - 归属于上市公司股东的净亏损149.51亿元，上年同期亏损119.47亿元，亏损同比扩大25.15%[2] - 亏损规模接近此前预告区间上限（预计亏损120亿元至150亿元）[6] - 亏损原因包括房地产开发项目结算规模显著下降、毛利率仍处低位、新增计提资产减值、部分经营性业务和部分非主业财务投资亏损[6] 开发业务 - 房地产开发及相关资产经营业务营业收入486.97亿元，同比下降42.33%[6] - 房地产开发业务结算收入400.64亿元，同比下降45.90%[6] - 开发业务结算毛利率仅为5.10%[6] - 销售金额358亿元，同比下降48.2%[7] - 按期完成2.3万套房屋交付，通过土地盘活等方式累计新增和优化产能155.8亿元[7] 经营服务业务 - 经营服务业务全口径收入288.50亿元，同比增长1.60%[8] - 万物云营业收入191.90亿元，同比增长5.60%[8] - 泊寓出租率94.30%[8] - 万纬物流营业收入同比增长6.90%[8] 现金流与债务 - 经营活动现金流量净额4.95亿元，上年同期净流出30.39亿元，实现由负转正[4][8] - 资产负债率77.51%，较2025年末上升0.62个百分点[11] - 净负债率135.40%，较2025年末上升11.92个百分点[11] - 10只公开债券完成风险缓释，涉及本金约181亿元[11] - 2025年以来累计完成约485亿元到期公开债本金偿付或风险处置[11] - 上半年新增融资和再融资40.8亿元[11] - 大股东深铁集团累计提供约45.2亿元股东借款[11] 未来战略 - 公司当前经营形势依然严峻，化险任务仍然艰巨，控亏、减亏仍是今年的核心经营目标之一[11] - 未来聚焦化险和发展两大任务，盘活优化存量资源，提升经营效益和自主造血能力[11] - 聚焦重点城市及主营业务，有序退出非主业投资[11] - 继续优化资产结构和资源布局，推进城市更新，探索新的业务模式，通过数字化、科技化手段提升运营质量和经营效率[11]

百亿私募二季度调仓动向 核心观点 - 随着A股2026年半年报披露，百亿私募重仓股图谱逐步清晰，多位知名私募大佬二季度调仓动向引人关注 [2] - 截至2026年8月27日，已有49家百亿私募出现在189家已披露中报的上市公司前十大流通股东名单中，合计持股市值达589.29亿元 [20] - 百亿私募二季度持仓调整积极，189只重仓股中，新进个股100只，增持个股25只，减持个股17只，另有47只个股持股数量不变 [20] 高毅资产邓晓峰：加仓周期股 - 邓晓峰二季度延续对周期股的强势布局，新进紫金矿业、万华化学及北新建材前十大股东名单，持股市值分别达23.33亿元、17.07亿元和2.48亿元 [4] - 邓晓峰在紫金矿业上操作呈现“高抛低吸”节奏，去年三季度减持1860万股，此后两个季度从前十大流通股东名单中消失，今年二季度有色金属板块回调时重新现身，完成低点布局 [4] - 邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金二季度新进紫金矿业前十大流通股东，持股9278万股 [4][5] - 邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金二季度加仓万华化学，成为第七大流通股东，持有2495.95万股 [5] - 邓晓峰曾于2021年和2023年重仓万华化学，万华化学上半年实现营业收入1193亿元，同比增长31.3%，归母净利润100.6亿元，同比大增64.4% [6] 高毅资产冯柳：减持海康威视、中伟新材，新进传音控股 - 冯柳管理的高毅邻山1号远望基金二季度减持海康威视8700万股，持股降至1.13亿股，这是自2024年四季度以来连续第七个季度减持 [9] - 尽管大幅砍仓，海康威视仍以38.65亿元的期末持仓市值位居冯柳第一大重仓股 [9] - 冯柳二季度大幅减持中伟新材1550万股，退居其A股第四大流通股东 [10] - 冯柳将目光投向消费电子与医药板块，新进传音控股前十大流通股东，期末持股1750万股，持股市值高达10.3亿元 [11][12] - 冯柳新进爱博医疗，期末持股市值1.28亿元 [11] - 冯柳二季度加仓安琪酵母300万股，期末持股3150万股，安琪酵母上半年营业收入91.87亿元，同比增长16.3%，归母净利润8.81亿元，同比增长10.21% [12] 重阳投资裘国根：加仓海康威视 - 与冯柳减持相反，裘国根逆势加仓海康威视，重阳战略聚智基金二季度新进前十大流通股东，持有5179万股 [14] - 重阳战略才智基金二季度增持超780万股，持股数量升至6143万股，两只产品合计持股超过1.1亿股，这是重阳投资连续第二个季度加仓海康威视 [14] - 重阳投资二季度增持医药股福元医药，一只产品增持137.9万股，另一只产品新进131.84万股 [14] 宁泉资产杨东：加仓消费股 - 杨东逆势加码消费股，大幅增持好想你，期末持仓市值升至0.57亿元，此前其旗下基金一季度新进好想你 [17] - 好想你上半年营业收入7.07亿元，同比增长2.59%，归母净利润7.44亿元，同比增长3851.85%，扣非归母净利润为-2131.44万元，同比下降224.86% [17] - 好想你报告期内持有鸣鸣很忙股权的公允价值变动收益高达9.88亿元，直接推动归母净利润激增 [17] 百亿私募整体重仓情况 - 10只个股获得不少于2家百亿私募重仓，其中鸿仕达吸引聚鸣投资、上海歌汝私募和南土资产3家百亿私募重仓，均为二季度新进 [20] - 胜业电气吸引佳期私募、千宜投资和鸣石基金3家百亿私募重仓，均为二季度新进 [20] - 大族激光、海康威视、宏裕包材、慧为智能、晶丰明源、三协电机、信捷电气和长源东谷8只个股，二季度均获得2家百亿私募重仓 [20]

核心观点 - 德明利2026年上半年业绩大幅增长，营收169.11亿元同比增311.55%，归母净利润60.17亿元同比扭亏并增5201.60%[2][3] - 公司拟实施上市以来首次中期分红，每10股派15元并转增4股，但现金分红率仅5.65%[2][9] - 二季度净利润环比下滑约20%引发市场剧烈反应，股价曾连续4个跌停[7] 业绩表现 - 2026年上半年营收169.11亿元，同比增长311.55%[2][3] - 归母净利润60.17亿元，上年同期亏损1.18亿元，同比扭亏为盈[2] - 扣非归母净利润59.66亿元，上年同期亏损1.22亿元[2] - 归母净利润同比增长5201.60%，扣非净利润同比增长4975.97%[3] - 第二季度营收93.72亿元，同比增长228.04%，环比增长约24%[6] - 第二季度归母净利润26.71亿元，同比大幅扭亏，但环比下滑约20%[6] - 二季度净利润处于此前业绩预告23.54亿至31.54亿元区间的中枢附近[6] 业绩驱动因素 - AI应用加速落地驱动存储需求持续增长，供应偏紧背景下行业保持高景气，存储产品价格上行[6] - 公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作，保障了供应链稳定与交付节奏，盈利能力持续改善[6] - 企业级及嵌入式存储在手订单充足，下半年相关业务规模有望持续向上[6] 二季度利润环比下滑原因 - 费用端抬升，包括研发投入增加、产能建设计提费用增加、股份支付费用提升（上半年股份支付费用约1.6亿元）[6] - 看好后续景气度，积极加大存货战略储备[6] - 企业级存储、内存等新业务认证周期长、前期适配测试投入大[6] - 市场人士指出，随着一季度低价库存红利逐步消化，二季度成本端有所抬升[7] 分红方案 - 以总股本2.27亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利15元（含税）[2] - 以资本公积金每10股转增4股[2] - 现金分红总额约3.40亿元，占上半年归母净利润比例约5.65%，现金分红率处于较低水平[9] - 本次2026年中期分配为上市以来首次实施中期分红，且每股派息绝对额已远超往年全年水平[9] - 公司2022至2025年度现金分红分别为10股派1.87元、10股派1.3元、10股派3元、10股派4元，此前历年中期均不分配、不转增[9] - 若转增落地，公司总股本将由2.27亿股增至约3.18亿股[10] 分红率偏低原因 - 公司处于高速扩张期，企业级存储、嵌入式存储、内存等业务加速扩张，产能建设、研发投入及存货战略储备均需要大量资金[9] - 存储行业受上游原材料价格周期性波动影响，下游应用对存储性能要求不断提升，公司需要足够资金应对价格波动并采取适当库存策略[9] - 本次现金分红方案结合了行业特点、公司发展阶段、未来的资金需求等因素，不会对公司经营现金流产生重大影响[9][10] 市场表现与股价波动 - 7月14日业绩预告披露时，公司股价报736元/股，年内累计上涨217%，近一年涨幅高达747%[10] - 6月下旬股价一度触及980元/股的历史高点[10] - 7月14日业绩预告后，市场聚焦二季度利润环比下滑，引发连续4个交易日跌停[7] - 7月21日股价早盘再度触及跌停，最终收涨于5.20%，终结四连跌停，全天成交188.35亿元[7] - 8月27日收盘，德明利再度涨停，股价报429.76元/股，总市值约为975亿元[10][11] 股东行动 - 7月24日晚公司公告，控股股东、董事长李虎自愿承诺7月27日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股票，以维护公司股权结构稳定及中小投资者利益[7]

市场表现与板块轮动 - 大盘指数方面，科创50领涨，涨幅为+3.77%，创业板指(+1.71%)、深证成指(+1.50%)、上证指数(+1.13%)、北证50(+0.65%) [1] - TMT领涨板块中，SW通信线缆及配套涨幅最大，达+7.80%，SW半导体材料(+5.69%)、SW电子化学品Ⅲ(+5.56%)紧随其后 [1] - TMT领跌板块为SW教育出版(-1.80%)和SW影视动漫制作(-0.11%) [1] 半导体与先进封装 - 力成科技计划最快于2027年初启动面板级先进封装量产，面向服务器CPU、AI计算芯片及先进光学等应用，有望早于台积电导入下一代面板级封装技术 [1] - 速腾聚创自研SPAD-SoC芯片累计交付突破50万颗，完成从技术验证到规模量产的跨越，正加快数字化产品迭代和新品类拓展 [1] - 铠侠控股计划在日本北部工厂新建生产设施，投资预计超1万亿日元（约422亿人民币），目标2029年或之后投产，大规模生产NAND闪存 [2] - 英伟达数据中心业务板块营收达890亿美元，较上年同期增长超过两倍，边缘计算业务板块营收达72亿美元，较去年同期增长27% [2] AI与云计算基础设施 - AWS与英伟达再次扩大合作，AWS将在2027年至2028年新增部署200万块英伟达GPU，使此前已宣布的100万块GPU计划扩大至300万块，合作范围从GPU延伸到CPU、内存、网络、开放模型、数据处理和机器人等多个环节 [2] AI模型与应用 - 智谱上线并开源GLM-5.3-Flash（320B-A18B），为GLM-5系列首个原生多模态模型，AA综合智能指数得57分，与Claude Opus 4.8持平，是首个采用稀疏与线性注意力混合架构的开源前沿模型 [3] - 腾讯混元将端侧翻译模型Hy-MT2-1.8B通过2-bit与1.25-bit量化压缩到几百MB，翻译质量几乎无损，FLORES-200评测优于微软、豆包等商业翻译API，联合英特尔完成x86算子优化使token rate最高提升5倍，并联合哔哩哔哩接入直播弹幕实时翻译，单条弹幕平均耗时500至800毫秒 [3] - Pavo上线Agnes Video 2.5系列，Flash型号完全免费、支持720p与4至12秒生成，标准版每日赠200积分可免费体验100秒，无限画布提供节点分支、角色一致性设定与3D导演台 [3] - Figure推出Index数据采集项目，同步上线iOS与Android，邀请全球用户用手机或头显记录真实任务，为机器人基础模型Helix补足现实经验 [3] 消费电子与AR/VR - 2026年上半年国内消费级AI/AR设备市场整体销量达43.3万台，同比大幅增长65%，正式迈入规模化高速增长阶段，雷鸟创新以24.8%的上半年累计销量份额稳居行业绝对榜首 [1] - 苹果iPhone 17在2026年第二季度成为全球最畅销智能手机，占全球智能手机销量的6%，苹果和三星各有5款机型进入前十榜单，合计占全球智能手机销量的26%，同比增长2% [2] 公司并购与业务拓展 - 阿莱德拟购源宝精密不低于51%股权，有利于公司进一步拓展在相关领域的业务布局，增强在ICT产业链中的配套服务能力，成为相关领域整体散热解决方案领先者 [1] “十五五”前沿科技追踪 - IBM宣布正式收购HRL实验室，HRL实验室在硅自旋量子比特、量子传感、先进材料、低温电子和高性能通信器件等领域积累多年，是超导路线走到Starling级别所需的底层技术 [4] - 明视脑机近期再度完成Pre-A轮融资，在视觉重建IIT实验中，继实现阿拉伯数字“7”的结构化视觉感知后，进一步完成了汉字“八”的结构化感知复现，推动视觉编码技术从“单一符号”向“复杂结构化图文信息”的升维突破 [4] - 力箭二号遥二运载火箭已按流程完成出厂前各项工作，产品功能、性能指标均满足飞行任务要求，顺利通过出厂评审，拟于今年10月完成发射 [4] - 安阳钢铁成功轧制薄规格镍基耐蚀合金热轧卷板，1780热连轧机组克服了轧制过程中温降快、变形抗力大、模型无参考依据的多重困难，一次性成功实现了3.5毫米规格Inconel600镍基耐蚀合金 [4] 高频数据：存储与半导体材料价格 - 08月27日国际DRAM颗粒现货价格中，DDR5 16Gb (2Gx8) eTT盘平均价为23.800美元，涨跌幅+0.21%；DDR4 16Gb (2Gx8) eTT盘平均价为11.425美元，涨跌幅+0.44%；DDR4 8Gb (1Gx8) eTT盘平均价为4.351美元，涨跌幅+1.07%；DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866盘平均价为13.932美元，涨跌幅-0.11% [5] - 08月27日百川盈孚半导体材料价格中，锌系粉体材料方面，4N氧化锌粉市场均价为1,545元/千克，日均变化-10元；5N氧化锌粉市场均价为1,725元/千克，日均变化-10元 [6] - 高纯金属材料方面，5N高纯航市场均价为35,700元/千克，日均变化+100元；7N高纯锢市场均价为6,350元/千克，日均变化0元 [6] - 晶片衬底方面，导电N型6寸D级单晶碳化硅衬底市场均价为2,150元/片，导电N型8寸D级单晶碳化硅衬底市场均价为24,500元/片，半绝缘6寸P级单晶碳化硅衬底市场均价为10,800元/片 [6]

文章核心观点 文章旨在通过筛选和解读关键上市公司公告，帮助投资者快速识别潜在投资机会，并展示了过往解读案例的显著市场表现 过往案例表现 - 8月26日解读《存储芯片+企业级SSD+AIDC+英伟达》涉及大普微，8月27日高开高走封死涨停（20%）[2] - 8月26日解读《光通信+光纤光缆+海缆+量子通信》涉及亨通光电，8月27日小幅高开后一路震荡爬升，尾盘触及涨停，收涨9.98%[2] - 8月25日解读《光纤光缆+光纤预制棒+特高压+储能》涉及杭电股份，8月26日高开高走封死涨停，8月27日再度高开高走封死涨停直至收盘[2] 今日速览要点 存储与半导体 - 公司与SK海力士代理权稳定，上半年净利同比大增22倍[3] PCB与覆铜板 - 公司覆铜板产品满产满销，下半年产能将提升至近9000万张[3] 数据中心与AI - 公司预计超节点Q3开始批量出货，下半年营收达到上半年两倍以上[3]

煤矿安全事故与监管影响 - 湖南涟源市杨梅山煤矿于2026年8月14日5时8分发生瓦斯突出事故，截至8月27日17时，7名失联人员遗体均已找到，1名伤者经救治恢复良好 [1] - 事故现场搜救已结束，公安机关对煤矿实际控制人、安全生产负责人等6名责任人采取了刑事强制措施 [1] - 善后处置、原因调查和追责问责等工作正在有序进行 [1]

公司治理与合规风险 - 中煤华晋集团晋城热电分公司党委副书记、总经理陈辉因涉嫌严重违纪违法，正接受中煤华晋集团纪委纪律审查和运城市监委监察调查 [2]

比尔·盖茨AI立场演变与行业警示 - 比尔·盖茨从2023年的乐观主义者转变为2026年的严厉警告者，认为AI已跨越多个“临界点”，包括生物能力、网络攻击、就业市场破坏等[15] - 盖茨在2023年认为AI风险可控，类比汽车引入限速和安全带[10][11]，但到2026年修正判断，称“我们越过了所有合理的临界点”[16] - 盖茨指出AI冲击速度远超预期，白领工作（尤其是入门级）在“十年内”被AI替代，而过去类比农业经济转变需“几代人”[16] - 盖茨对行业外缺乏关注感到震惊，称“行业之外几乎没有人关注和讨论”[16] 盖茨提出的具体解决方案 - 建议对AI的Token和机器人征税（机器人税和Token税），以减缓替代速度并筹集再培训资金[18] - 提出“人类保留区”概念，某些工作（如护理）应留给人类，因其中包含不可替代的人性关怀[19][20] - 呼吁建立“前所未有的国际机构”监管AI，类似核武器检查制度、国际航空监管和臭氧层保护协议，监控能制造新分子的模型[20] - 提议美国主动与中国接触，就AI监管达成一致[20] 科技领袖的AI立场分化 - Anthropic CEO达里奥·阿莫迪与盖茨立场接近，2026年6月警告AI风险，指出AI“已走到不能再以常规节奏应对的阶段”，并警告生物安全风险[23][24] - Google DeepMind CEO戴密斯·哈萨比斯提议建立由行业出资的独立前沿AI标准机构，进行强制安全评估[25] - Microsoft AI CEO穆斯塔法·苏莱曼是盖茨“同路人”，其2023年著作《The Coming Wave》警告社会对AI巨变毫无准备[27][29] - Meta CEO马克·扎克伯格持乐观态度，2026年8月发文描绘AI创造“丰富的就业机会”，反击“末日论调”[30][32] - OpenAI CEO山姆·奥特曼立场矛盾，2025年预测2026年出现原创科学见解系统，但2026年又警告“完全自动化一切”令人空虚且危险[33][34] - 埃隆·马斯克批评盖茨AI理解“有限”，提出“普遍高收入”概念，与盖茨主张“不够富裕到负担全民基本收入”形成对比[34][35][37] 行业共识与集体行动 - 2026年6月，奥特曼、阿莫迪和哈萨比斯在G7埃维昂峰会上呼吁建立类似IAEA和ICAO的AI国际监督机构[37] - 2023年，盖茨与苏莱曼、哈萨比斯等数百位科技领袖签署声明，称AI灭绝风险应与流行病和核战争同等对待[38] - 盖茨指出行业内人士“私下里非常担心”，但公开层面“决定说好话，因为我们正在试图筹集数万亿美元”[40] - 盖茨因财富已承诺回馈社会（通过盖茨基金会），获得其他CEO所没有的言论自由，但自认是“不完美的信使”[41]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘涨跌不一后集体翻红，截至北京时间22:00，道指涨0.07%，纳指涨超1%（日内涨近300点），标普500指数涨0.5% [1] - 大型科技股走势分化，Meta、特斯拉涨超1%，微软跟涨；亚马逊跌超1%，谷歌、苹果、SpaceX小幅下跌 [1][2] 英伟达及半导体行业 - 英伟达延续盘前强劲涨势，截至发稿涨幅扩大至7.01%，总市值站上5.4万亿美元（约合人民币36万亿元） [1] - 英伟达2028财年营收展望远超市场预期，大摩、花旗、瑞穗等十余家大行密集上调目标价 [1] - 英伟达亮眼表现带动科技七巨头多数涨近1.3% [1] - 费城半导体指数涨1.7%，存储芯片巨头多数上涨 [2] - ARM涨超5%，SK海力士涨超3.6%，博通、英特尔涨超2%，闪迪、美光跟涨 [2] - 西部数据跌超3%，希捷科技跌近1% [2] 中概股及企业软件 - 热门中概股走低，纳斯达克中国金龙指数跌0.77% [4] - 燃石医学跌超10%，名创优品跌超5%，百胜中国、阿里巴巴跌超3% [4] - 金山云涨超5%，百度涨超3%，腾讯控股涨超1% [4] - 美国企业软件巨头赛富时飙涨超18%，业绩指引全面超预期，并宣布与美国AI巨头Anthropic深度合作推出Claudeforce，缓解了市场关于“软件末日”的担忧情绪 [4] 大宗商品与加密货币 - 国际金银齐跌，现货黄金跌近0.5%失守4580美元关口，日内最高曾逼近4600美元/盎司 [6] - 国际油价深V反弹，布伦特原油期货涨近1%，纽约原油期货涨0.63% [6] - 比特币冲高回落，日内最高触及8万美元/枚上方，截至发稿涨幅回落至1%左右，报7.92万美元/枚 [8] - 最近24小时，加密货币市场超9.4万人被爆仓 [8] 地缘政治风险 - 美国司法部准备重启捕获法庭运作，以简化扣押伊朗油轮及相关货物的程序，加强对伊朗的海上封锁 [8] - 以色列国防军总参谋长表示，从伊朗、黎巴嫩到加沙地带，以军正在各条战线全面推进作战程序，并在敏感的多线格局下维持最高戒备 [9]