科创板综合增强ETF获批 - 首批4只科创板综合增强ETF获批 涉及永赢基金、易方达基金、银华基金以及嘉实基金 [1] - 从申报到获批仅用时两周 审批速度显著加快 [1] 指增产品市场动态 - 年内指增产品新发规模已近90亿元 显示机构布局热情高涨 [1] - 指增产品在场内和场外市场均获得机构重点关注 [1]

市场表现 - A股AI应用、医疗器械、软件服务等方向涨幅居前，华为概念股、智谱AI、算力概念股表现突出，创意信息20CM涨停，天源迪科涨超11%，兴民智通、超讯通信、常山北明、美克家居10CM涨停 [1] - 人工智能相关ETF涨幅显著，广发基金人工智能ETF科创、博时基金科创AIETF、银华基金科创板人工智能ETF、科创人工智能ETF华宝分别涨3.33%、3.32%、3.29%和3.25%，软件ETF基金涨2.92% [1] - 科创AIETF年涨幅最高达14.78%（博时基金），人工智能ETF华夏年涨幅14.55%，港股通互联网ETF年涨幅18.37% [3] 政策与事件驱动 - 上海被强调需增强科技创新策源功能，加快建设全球影响力的科技创新高地 [5] - 华为开发者大会HDC·2025定档6月20-22日，鸿蒙PC版或亮相 [5] ETF产品分析 - 软件主题ETF跟踪指数包括中证软件、软件指数和软件开发，嘉实基金软件ETF规模最大（28.61亿元） [5][7] - 中证软件前十大权重股占比47.91%，软件指数43.77%，软件开发33.21%，权重差异影响年涨幅表现 [8] - 科创人工智能ETF共6只，均跟踪科创AI指数，博时基金科创AIETF规模最大（25.01亿元），广发基金人工智能ETF科创次之（12.76亿元），管理费率均为0.5%+0.1% [8][10] 指数定义与行业观点 - 科创AI指数选取科创板30只AI相关上市公司，反映人工智能产业整体表现 [12] - 中证软件覆盖30只软件开发与服务公司，软件指数聚焦软件开发领域，软件开发指数按四级行业分类编制 [7][8] - 行业认为人工智能技术发展路径转向质量跃升，强调自立自强和应用导向 [12]

文章核心观点 今年一季度A股行情震荡，公募基金展现韧性，主动权益基金业绩回升，投资者追涨杀跌现象明显，百亿规模以上主动权益基金榜单有变，千亿管理人榜单相对稳定 [3][4][5][14] 主动权益基金业绩表现 - 主动权益基金整体业绩较上季度明显回升，8097只基金中6070只取得正回报，占比74.97%，166只产品回报率超20%，989只产品回报率超10% [3] - 一季度成长风格占优，中盘成长、小盘成长产品收益率中位数领先，分别达14.49%和13.31%，大盘价值风格产品表现不佳，业绩中位数约1.50% [3] 主动权益基金规模情况 - 截至一季度末，全市场基金管理总规模31.61万亿元，同比增长9.60%，主动权益类基金总规模3.49万亿元，同比下降5.16% [4] 百亿规模以上主动权益基金变动 - 期末百亿规模以上主动权益基金数量从27只减至26只，前海开源公用事业等3只基金退出，永赢先进制造智选和鹏华碳中和主题加入 [5] - 鹏华碳中和主题A一季度收益60.26%居首，永赢先进制造智选A一季度收益52.32%位列第五，两只基金净申购额均超70亿元，规模大幅增长 [8][10] - 易方达蓝筹精选规模最大，期末资产净值389.08亿元，中欧医疗健康规模311.79亿元，是唯二超300亿元主动权益基金 [10] - 富国天惠精选成长、兴全合润和景顺长城新兴成长期末合并资产净值超200亿元，但一季度均小幅规模缩水 [11] - 兴全趋势投资、银华富裕主题A和安信稳健增值A一季度负收益，规模有不同程度变化，其余23只百亿基金正收益 [12] - 大成高鑫和兴全合宜规模增速突出，分别增长35.59%和17.45% [13] 千亿管理人榜单情况 - 一季度主动权益基金千亿管理人榜单稳定，由易方达等十家管理人霸榜，仅内部排名略有变化 [14] - 易方达基金旗下主动权益产品多，张坤在管主动权益基金总规模432.75亿元居首，含QDII产品达608.22亿元 [14] - 富国、中欧、景顺长城等7家基金公司旗下主动权益基金规模正增长，部分产品规模有增减变化 [15][16] - 按主动权益基金在管规模排序，超300亿元基金经理有8人，超200亿元有9人，部分基金经理一季度在管规模增幅居前 [16][17]

绿色金融发展现状 - 截至去年底我国本外币绿色贷款余额达36.6万亿元 同比增长21.7% 增速比各项贷款高14.5个百分点 [2] - 国家金融监管总局与央行联合发布方案 要求金融机构聚焦绿色低碳重点领域加大支持力度 推动基础设施绿色升级 [2] - 浙江力争2025年全省绿色贷款余额突破4.2万亿元 2026-2030年绿色贷款增速高于贷款平均增速 [10] 国家开发银行在浙江的实践 - 浙江分行对湘湖EOD项目贷款余额达62.28亿元 通过腾退落后产能引进紫光未来工厂等龙头企业 [5] - 采用"前期贷款+中长期贷款"模式支持镜岭水库建设 累计发放前期贷款2亿元 预计2028年投用 [7] - 向海盐县污水处理厂发放贷款3.2亿元 利率较商业贷款低30个基点 处理能力提升至每日20万吨 [9] 生态环境治理项目案例 - 湘湖通过EOD项目改造砖窑厂为陶瓷艺术馆 建设"湘湖院士岛"吸引智能视觉、生物医药等产业 [3][5] - 镜岭水库总投资122.55亿元 库容3.13亿立方米 建成后可保障400万居民用水及防洪安全 [6] - 银华绍兴水利REITs上市募集资金 创新解决水库建设资本金问题 [7] 绿色金融对产业的支持 - 开发银行研发贷款支持吉利新能源车研发 助力产品快速迭代与环保设计 [9] - 污水处理厂出水水质达地表四类水标准 生态观测区金鱼存活验证处理效果 [8] - EOD项目实现政府、金融、社会资源协同机制 覆盖浙江全部国家试点项目 [5]

市场表现 - 4月7日至4月28日期间，超300只主动权益类基金净值创年内新高，其中4月28日单日有38只基金净值创新高 [1] - 国泰消费优选股票、鹏扬消费行业混合、申万菱信乐融一年持有期混合等消费主题基金净值在4月28日创年内新高 [1] - 长城医药产业精选混合基金年内收益率达49.78%，永赢医药创新智选混合等医药主题基金年内收益率均超35% [2] 行业配置 - 申万菱信乐融一年持有期混合基金重仓潮玩、黄金饰品、宠物领域，前十大重仓股包括中宠股份、泡泡玛特、潮宏基等，部分个股股价表现强劲 [2] - 医药行业成为部分基金超额收益来源，中银港股通医药混合、华安医药生物股票等产品聚焦创新药赛道 [2] 投资策略 - 基金经理转向新兴消费赛道，关注年轻代际消费特征，强调企业需系统性管理以适应客群偏好变化 [3] - 银华富饶精选三年持有期混合基金采用扩圈策略，从白酒医药扩展至食品饮料、汽车等五大行业，覆盖成长股、主题公司、价值公司三类资产 [3]

全球ESG可持续基金资金流动 - 2025年一季度全球ESG基金净流出86亿美元（约627亿元人民币），创历史记录，远超2022年俄乌冲突期间峰值 [1] - 欧洲投资者首次转为净卖家，撤资12亿美元，美国连续十个季度缩减ESG敞口，累计流出61亿美元 [1] - 亚洲市场资金流入放缓，日本连续11个季度净流出9亿美元，中国ESG基金规模1330亿元人民币，增速同比下降40% [1] 政治与监管环境影响 - 美国特朗普政府反对强制性碳排放披露，引发"反觉醒资本主义"运动，欧洲极右翼政党要求重新评估ESG法规对传统行业冲击 [2] - 欧洲资产管理公司一季度对335只基金更名，116只删除ESG标签，94只被清算或合并 [2] - 欧盟Omnibus Package政策要求"超大型企业"维持高标准披露，中小型基金被迫退出市场 [2] 市场表现与资金再平衡 - 2024年全球可持续股票基金平均回报率11%，显著低于传统股票基金的21% [3] - 贝莱德最大ESG基金规模从2021年250亿美元缩水至128亿美元，被移出经典"60/40"资产配置 [3] - 美国能源板块一季度吸引380亿美元流入，同期ESG基金流出61亿美元 [3] - 全球ESG基金发行数量同比下降65%，贝莱德、DWS等头部机构新基金发行量减少80% [3] 区域市场分化 - 欧洲ESG基金占全球3.2万亿美元资产的84%，一季度平均规模缩水18%，能源转型主题基金流出27亿美元 [4] - 美国共和党州政府立法限制ESG投资，得克萨斯州要求养老金排除ESG因素 [4] - 中国A股ESG得分前50%公司平均跑赢基准1.5%，东南亚市场因绿色金融认证吸引3亿美元流入 [4] 行业重构与技术革新 - 欧盟碳边境调节机制推动工业领域绿色债券发行增长35% [5] - 中金ESG评级显示高ESG评级公司股价波动率较行业平均低2.3个百分点 [5] - 贝莱德推出AI驱动的"ESG因子模型"，蚂蚁集团区块链平台使绿色债券发行效率提升40% [5] 未来发展趋势 - 欧盟监管转向"结果导向"，中国"双碳"目标释放万亿级市场机会 [6] - 晨星分析师指出ESG投资需从概念化转向价值化，贝莱德认为绿色债券和细分领域龙头将成为关键抓手 [6] - 中金公司强调高ESG评级企业在波动市场中展现抗周期能力 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025Q1 FOF规模增长创2022年以来新高，新发规模上升，持营规模转负为正，债券型FOF热度高，招商TREE长盈计划对纳入产品规模提升作用大，多数FOF实现正收益，头部管理人重视多资产配置，个人养老基金规模增速较高 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 规模维度：规模增长创2022年以来新高 - FOF分类：按穿仓后权益仓位将FOF分为债券型、固收+、平衡型、权益型四类，养老目标基金按持有期分类 [5][6] - 规模复盘：25Q1 FOF数量升至511只，较24Q4增加12只，新发规模141.51亿元，与22Q1相近，持营规模上升37.44亿元，一季度规模累计上升178.95亿元，创2022年以来新高 [7] - 新发代表：基金公司中富国基金首发规模突出，托管行中招商基金首发规模超80亿元 [9] - 产品维度：债券型FOF热度高，部分产品净申购超60亿元，首发规模大的产品多为短持有期债券型/固收+FOF [11][13] - 基金公司维度：少数头部管理人规模大幅上升，华安、富国等公司规模提升，头部管理人规模差距拉近 [15][16] 招商TREE长盈计划：提供基于多资产配置的一站式解决方案与服务 - 计划介绍：是招行联合公募打造的一站式资产配置方案，提供财富管理和投资陪伴服务，主打“好策略、好产品、好服务” [19] - 入选产品：按风险类资产仓位分四档，共六只产品，均强调多资产配置，一季度累计规模上升195.15亿元 [21][23] - 重仓情况：几只基金较好践行投资策略，如兴证全球盈鑫多元配置积极做全球配置，易方达如意安诚以固收资产打底 [27] 业绩维度：绩优FOF普遍体现出多资产配置的特征 - 市场表现：一季度债市与权益市场波动大，中债综合财富总值指数下跌-0.61%，Wind全A指数上涨1.90% [32] - FOF业绩：随仓位上升，FOF业绩渐优，权益型FOF收益中位数达2.47%，超越Wind全A，FOF胜率普遍优于可比指数 [32] - 典型基金：大规模平衡型FOF表现强，采用多资产配置策略，布局海外债券资产，绩优FOF多体现多资产配置特征 [36][39] 投资特征：头部管理人普遍重视多资产配置，偏好港股基金与互认基金 - 头部管理人：重视多资产配置，投资方向有差异，部分重视QDII股票、互认基金、商品投资或REITs [42] - 市场整体：一季度FOF重视互认基金与被动投资，平均重仓互认基金比例升至2.12%，青睐商品基金 [46] - 港股偏好：增持体现对港股资产偏好，部分互认基金重仓金额超头部主动权益 [47] 个人养老基金：Y份额合计102.04亿元 - 规模情况：一季度个人养老基金规模102.44亿元，较24Q4上升13.77亿元，养老目标日期基金更受欢迎，固收+FOF与权益型FOF规模上升突出，2050系列产品受青睐 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年4月29日A股市场各指数有不同程度下跌，各类型ETF表现不一，部分行业有涨幅或跌幅 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.05%收于3286.65点，深证成指下跌0.05%收于9849.80点，创业板指下跌0.13%收于1931.94点，两市A股成交金额为10419亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为美容护理（2.60%）、机械设备（1.44%）、传媒（1.27%），跌幅靠前行业为公用事业（-1.78%）、综合（-0.97%）、石油石化（-0.55%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF下跌0.11%，贴水率-0.09%；国泰中证A500ETF涨跌幅0.00%，贴水率-0.08%；南方中证A500ETF下跌0.10%，贴水率-0.16% [3][7] - 成交额前十股票ETF中，华夏上证科创板50ETF涨0.19%，嘉实上证科创板芯片ETF涨0.52%，南方中证1000ETF涨0.51%等 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的鹏扬中债 - 30年期国债ETF上涨0.79%，贴水率0.66%；海富通中证短融ETF上涨0.02%，贴水率0.01%；富国中债7 - 10年政策性金融债ETF上涨0.21%，贴水率0.20% [4][9] - 成交额前五债券ETF中，南方上证基准做市公司债ETF涨0.09%，海富通上证基准做市公司债ETF涨0.12% [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨0.21%，上海金上涨0.52% [12] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.70%，贴水率0.64%；易方达黄金ETF上涨0.65%，贴水率0.63%；博时黄金ETF上涨0.63%，贴水率0.62% [12][13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.72%，贴水率-1.13%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌1.09%，贴水率-0.99%；大成有色金属期货ETF下跌0.12%，贴水率-0.13% [13][14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.28%，纳斯达克指数下跌0.10%，标普500上涨0.06%，德国DAX上涨0.13%；今日恒生指数上涨0.16%，恒生中国企业指数下跌0.15% [15] - 成交金额靠前的华夏恒生科技ETF下跌0.14%，贴水率0.89%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌0.15%，贴水率1.38%；广发中证香港创新药ETF上涨0.76%，贴水率1.86% [15][16] 货币ETF 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17][19]

养老目标基金规模变动 - 一季度共有17只养老目标基金规模增长超100%，其中5只基金份额增长超1亿份，包括中银养老目标日期2050五年持有、银华尊禧稳健养老一年持有A、富国鑫汇养老目标日期2045五年持有A、工银养老目标日期2060五年持有、建信优享进取养老目标五年持有Y [2] - 一季度有8只养老目标基金份额减少超30%，其中长信颐年平衡养老(FOF)A、景顺长城保守养老目标一年持有A、华夏保守养老A份额减少超50% [5] - 具体份额变动数据：工银养老目标日期2060五年持有最新份额27887.2万份，建信优享进取养老目标五年持有Y最新份额24714.0万份，广发养老目标2060五年持有Y最新份额2383.6万份 [5] 养老目标基金持仓变动 - 养老目标基金加仓主要集中在债券基金，多只基金获得超3000万份以上加仓 [7] - 嘉合磐泰短债C被交银安享稳健养老一年持有期基金大笔买入1.8亿份，位列第三大重仓基金 [12] - 在偏权益持仓方面，养老目标基金一季度加仓超2000万份的基金主要是ETF产品，主题集中在红利低波、恒生互联网、恒生科技、创新药等 [14] 重点基金持仓情况 - 范妍管理的富国稳健增长被多只养老目标基金加仓 [1] - 主动权益基金持仓方面，养老目标基金主要加仓ETF产品，宽基产品围绕沪深300、科创板50等 [16] - 具体加仓ETF包括：东方红中证、易方达沪深、华安法、富国中订、华夏恒生等产品 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年4月28日A股市场多数指数下跌 各类型ETF表现不一 [2][7] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.20%收于3288.41点 深证成指下跌0.62%收于9855.20点 创业板指下跌0.65%收于1934.46点 两市A股成交金额为10769亿元 [2][7] - 涨幅靠前的行业有银行（0.98%）、钢铁（0.53%）、公用事业（0.39%） 跌幅靠前的行业有房地产（-3.66%）、综合（-2.52%）、社会服务（-2.19%） [2][7] 股票ETF - 成交金额靠前的南方中证A500ETF下跌0.21% 贴水率为-0.30%；华夏中证A500ETF下跌0.11% 贴水率为-0.23%；华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.15% 贴水率为-0.19% [3][8] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [9] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF下跌0.00% 贴水率为0.00%；鹏扬中债 - 30年期国债ETF上涨0.36% 贴水率为0.49%；富国中债7 - 10年政策性金融债ETF上涨0.07% 贴水率为0.06% [4][10] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [11] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.92% 上海金下跌0.92% [13] - 成交金额靠前的华安黄金ETF下跌0.86% 贴水率为-0.99%；易方达黄金ETF下跌0.82% 贴水率为-0.95%；博时黄金ETF下跌0.84% 贴水率为-0.94% [13] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [14] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌1.48% 贴水率为-1.81%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.02% 贴水率为1.05%；大成有色金属期货ETF下跌0.42% 贴水率为-0.50% [14] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.05% 纳斯达克指数上涨1.26% 标普500上涨0.74% 德国DAX上涨0.81%；今日恒生指数下跌0.04% 恒生中国企业指数下跌0.00% [16] - 成交金额靠前的华夏恒生科技ETF下跌0.14% 贴水率为1.15%；广发中证香港创新药ETF下跌2.01% 贴水率为-1.55%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF涨跌幅为0.00% 贴水率为1.65% [16] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [18] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [20]