板块市场表现 - 新能源板块早盘高开走强，锂电电解液、固态电池、储能等概念涨幅居前 [1] - 截至10:35，中证新能源指数上涨3.9%，国证新能源电池指数上涨3.5% [1] - 新能源ETF易方达（516090）连续4个交易日获资金净流入，储能电池ETF（159566）连续9个交易日获资金净流入，合计近10亿元，最新规模突破30亿元创历史新高 [1] 行业指数与ETF产品 - 中证新能源指数反映可再生能源生产、应用、存储及交互设备等业务的上市公司表现 [2] - 国证新能源电池指数覆盖储能电池核心产业链，储能系统占比约65% [2] - 新能源ETF易方达（516090）和储能电池ETF（159566）分别跟踪以上指数，便于投资者布局产业链龙头 [2] 产业动态与政策支持 - 电芯制造龙头宁德时代与储能系统集成龙头海博思创签订战略合作协议，涉及2026至2028年采购电量不低于200GWh [1] - 《国家能源局关于促进新能源集成融合发展的指导意见》发布，要求优化新能源基地电源结构和储能配置比例，鼓励新能源与配建储能一体化调用 [1] - 行业龙头3年200GWh的战略合作协议反映对未来储能需求的乐观预期，行业景气度有望提升 [1] - 储能产业获政策持续加码，成为新能源高质量发展的重要一环 [1]

新能源板块近期表现 - 新能源板块近期表现相对较好，主要围绕储能、锂电、光伏三条主线展开 [1] 储能领域 - 储能领域主要在交易国内外需求向好 [1] - 阿特斯储能子公司签下加拿大储能超级大单，规模达1.86GWh [1] - 海博思创与宁德时代签订未来3年200GWh电芯供货协议，宁德时代将保障并优先供应其需求并提供有竞争力的价格 [1] - 头部企业锁定订单再次印证储能需求广阔，优质产能并不充沛，国内国外需求形成共振 [1] 锂电领域 - 锂电领域主要在关注各个环节的涨价情况 [1] - 电解液添加剂厂商山东亘元因设备故障停产检修，已停止发货，其VC产能占比约25% [1] - 停产检修导致VC供不应求，百川电池级VC散单报价跳涨至11万元/吨，单日上涨4.5万元/吨，环比增长68% [1] - 后续若山东亘元停产检修时间较长，VC价格或将进一步上涨 [1] 光伏领域 - 光伏领域主要在博弈反内卷政策落地 [1]

市场整体表现与展望 - 周三市场探底回升，沪指微跌0.07%，创业板指尾盘一度翻红 [1] - 两市成交额连续两天不足2万亿，昨日为1.95万亿 [1] - 创业板指走出三连阴，自6月下旬补涨以来仅在7月底出现过类似走势，理论上存在修复需求 [1] - 市场情绪观察点在于资金对香农芯创等趋势股的态度，若持续性好则提振信心，反之则打击信心 [2] 板块与题材动态 - 盘面上油气板块开盘走强，医药板块持续走高，消费和锂电板块局部活跃，农业银行、工商银行创历史新高，而培育钻石、光伏、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] - 市场将新能源和新题材归类为顺指数板块，大消费和抱团股（连板股）则被视为逆指数板块 [2] - 抱团股已连续两天高度一致，预计今日将出现分歧，后续能否重新一致取决于指数修复情况 [2] - 新能源板块中，锂电方向的弹性优于光伏和电网，资金更认可涨价逻辑 [2] - 大消费板块中，有消息刺激的免税（海南封关在即）和食品（奶皮子糖葫芦热销）细分方向维持强势，白酒板块则表现式微 [3] 龙头板块：细胞免疫治疗 - 干细胞疗法因李连杰"返老还童"登上抖音热搜受到热议 [4] - 全球人类干细胞产品市场预计到2031年规模将达到252.5亿元，2025-2031年期间年复合增长率为9.3% [4] - 博鳌乐城首次公布干细胞治疗价格收费标准及首批获准收费项目清单，标志着中国干细胞治疗迈入规范化时代 [4] - 板块内上市公司包括南京新百、开能健康等 [4] 热点前瞻：储能合作与技术进展 - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年采购电量累计不低于200GWh [5] - 海博思创是国内领先的电化学储能系统解决方案提供商，跻身2023年全球新增储能装机排名前三 [5] - 分析师预计2026年全球储能市场增速有望接近50% [5] - 鹏辉能源主要储能产品型号生产线均满产 [6] - 永福股份可提供涵盖固态电池、磷酸铁锂电池等多种技术路线的储能全场景解决方案 [6] 钙钛矿技术突破 - 南京工业大学科研团队将叠层钙钛矿发光二极管的外量子效率提升至45.5% [7] - 协鑫光电GW级钙钛矿产线迎来历史性时刻，标志着钙钛矿光伏技术向大规模商业化应用迈出坚实一步 [7] - 金晶科技TCO导电膜玻璃已成功下线并开始向部分钙钛矿电池企业供货 [7] - 中来股份子公司获得钙钛矿N型topcon钙钛矿叠层太阳能专利，有利于提升电池性能 [7] 隔夜异动板块 - 隔夜异动行业板块涨幅前列包括：纺织服装与奢侈品涨3.2%、独立电力生产商涨2.9%、金属与采矿涨2.7% [8] - 隔夜异动概念板块涨幅前列包括：铝业涨4.9%、白银涨4.2%、网络游戏涨4.2%、阿尔兹海默病涨4.1%、黄金涨4.1% [8] 海外映射 - 大宗商品方面，布伦特原油跌3.8%，现货黄金涨1.7% [10] - AMD涨9%，公司预计未来三至五年整体营收年均增速约35%，AI芯片业务年增速或达80% [10] - 黄金矿业股赫克拉矿业、哈莫尼黄金涨超5%，因金价持续走高突破4200美元 [10] - 核电股普涨，因特朗普政府推动尽快开工建设新反应堆 [10] - 思科盘后涨8%，因三季度业绩超预期并上调全年营收指引 [10] - On Holdings涨18%，因季度利润远高于预期且各地销售额增长 [10] - Circle跌12.2%，尽管三季度利润超预期，但市场担忧潜在竞争加剧及估值偏高 [10] - 产业重大新闻包括：Anthropic将投资500亿美元建设数据中心、IBM新量子处理器Nighthawk预计2025年底交付、丰田汽车在北美投资140亿美元的电池工厂正式投产、Waymo将提供高速公路无人驾驶出租车服务、OpenAI宣布GPT-5系列升级、Meta承诺斥资10亿美元建设人工智能数据中心、诺华新候选药物在后期研究中治愈超过99%的疟疾病例 [10]

市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指报3996.51点跌0.09%，深成指报13228.50点跌0.09%，创指报3119.09点跌0.09% [1] - 海南自贸区板块跌幅居前 [1] 宏观政策与行业动态 - 国务院副总理何立峰表示中美在经贸领域拥有广阔合作空间，应共同维护两国元首会晤共识，推动中美经贸关系稳定发展 [2] - 国家能源局提出推动新能源与新兴产业融合，探索建设以抽水蓄能、新型储能为调节电源的新型水风光一体化基地 [2] - 中国光伏行业协会声明称多晶硅收储平台相关传言为不实信息，将打击恶意做空行为 [2] - 国内品牌金饰价格大幅上涨，多数品牌克价突破1300元，部分头部品牌报价超过1310元/克创历史新高 [2] - 首个具备万辆级产能的电动垂直起降飞行汽车工厂在广州进入试产阶段，标志着产品在国内首次进入规模化制造 [2] 存储芯片行业 - 三星、SK海力士、铠侠、美光四大存储龙头下半年均削减NAND闪存供应量 [3] - 三星电子、SK海力士和铠侠等正谋划推动NAND价格上调 [3] 公司公告与动态 - 瑞幸咖啡回应重回美国主板上市称没有确定时间表，现阶段首要任务仍是聚焦发展 [4] - 北大医药董事长徐晰人因涉嫌刑事犯罪被批准逮捕 [5] - 百济神州前三季度净利润11.39亿元，同比扭亏为盈 [5] - 世纪华通拟以5亿元至10亿元回购股份用于注销减少注册资本 [5] - 江波龙第二大股东李志雄累计减持419.15万股，减持计划实施完毕 [5] - 香农芯创第三大股东减持54.92万股，天际股份控股股东汕头天际卖出840万股 [5] - 5连板孚日股份控股股东部分股权解除司法冻结，晶澳科技澄清董事会秘书网传言论系谣传 [5] - 百利天恒决定延迟H股全球发售及上市，品茗科技提示如股票交易持续异常波动可能申请停牌核查 [5] - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年采购电量累计不低于200GWh [5] - 锦富技术控股子公司已向某台湾客户交付小批量液冷板部件，用于B200服务器散热模组 [6] 美股与国际市场 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.68%续创收盘新高，纳指跌0.26%，标普500指数涨0.06% [6] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.46% [6] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特预计美国本季度GDP增幅介于1.5%-2%，全年增长2%左右 [7] - Waymo在旧金山、洛杉矶、凤凰城三大核心市场向公众开放高速路段付费运营服务 [7] - 人工智能初创公司Anthropic将在美国投资500亿美元建设数据中心 [7] 机构观点 - 财信证券认为A股大盘处于风格再平衡阶段，资金在反复高低切换中寻找新主线，指数层面下探空间有限，中期在科技投资热情不减等因素支撑下慢牛行情根基未动摇 [8] - 东莞证券认为当前市场处于风格切换关键期，政策托底与流动性宽松为行情提供支撑 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 科技成长仍是市场主线，中长期对股指逢低做多；国债四季度供需格局或改善，总体震荡修复；贵金属建议逢低做多白银；有色金属中铜、铝、锌、铅短期偏强，镍短期观望，锡、碳酸锂建议逢低做多，氧化铝短期观望，不锈钢、铸造铝合金短期维持现状；黑色建材中钢材短期弱势震荡，铁矿石短期弱势运行，玻璃短期偏弱运行，纯碱短期震荡，锰硅、硅铁后续或反弹，工业硅、多晶硅预计盘整；能源化工中橡胶短线交易，原油低多高抛，甲醇、尿素观望，纯苯、苯乙烯关注价格止跌，PVC、乙二醇、PTA建议逢高空配，聚乙烯、聚丙烯维持低位震荡；农产品中生猪反弹抛空或反套，鸡蛋短期偏强整理，豆粕中期反弹抛空，油脂震荡看待，白糖等待反弹做空，棉花短期延续震荡 [4][6][7][10][12][14][17][18][21][22][24][26][28][31][33][35][37][39][40][43][45][50][52][53][54][57][59][61][63][65][68][70][73][74][76][78][81][83][86] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：国家能源局探索建设新型水风光一体化基地；中国光伏行业协会声明网络谣言不实；海博思创与宁德时代签订战略合作协议；大摩上调三星、SK海力士目标价，预测DRAM价格上涨，NAND合约价四季度或涨20%-30% [2] - 策略观点：科技成长是市场主线，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周三各主力合约有不同程度环比变化；美联储内部就12月降息分歧加剧；美欧贸易紧张局势对欧洲企业负面影响预计2026年加剧；央行周三净投放1300亿元 [5] - 策略观点：10月CPI超预期持续性待察，制造业PMI低于预期，四季度债市供需格局或改善，总体震荡修复 [6] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银上涨；美国10年期国债收益率、美元指数公布；亚特兰大联储主席博斯蒂克宣布退休；众议院将对结束政府停摆法案投票 [7] - 策略观点：建议逢低做多白银，金银比价有向下修复空间 [7] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美国政府有望开门，政策宽松预期推动贵金属涨，原油跌使铜价冲高回落；LME铜库存持平，国内上期所仓单增加，各地现货升贴水有变化 [9] - 策略观点：供应紧张格局未变，精炼铜供应预计趋紧，短期铜价震荡偏强 [10] 铝 - 行情资讯：铝价延续强势，原油跌使铝价冲高回落；沪铝加权合约持仓量大增，期货仓单微降；国内库存有变化，外盘LME铝库存减少 [11] - 策略观点：海外供应担忧，国内库存低，铝价可能冲高，关注库存变化 [12] 锌 - 行情资讯：周三沪锌指数、伦锌3S有涨跌；各地基差、库存等数据公布 [13] - 策略观点：锌精矿TC下行，锌冶利润承压，沪锌短期偏强运行，上行空间有限 [14] 铅 - 行情资讯：周三沪铅指数、伦铅3S有涨跌；各地基差、库存等数据公布 [15][16] - 策略观点：原料紧缺限制产出，铅价偏强运行，沪铅短期偏强震荡 [17] 镍 - 行情资讯：周三镍价震荡走跌；现货市场升贴水有变化；镍矿价格稳中偏强，镍铁价格加速下跌 [18] - 策略观点：短期建议观望，若跌幅足够或风险偏好高可建多单 [18] 锡 - 行情资讯：2025年11月12日沪锡主力合约上涨；上期所期货注册仓单减少；上游锡精矿价格上涨；供应紧张，需求有新领域支撑 [19][20] - 策略观点：短期供需紧平衡，价格偏强震荡，建议逢低做多 [21] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘下跌；LC2601合约收盘价上涨 [22] - 策略观点：需求高，现货强，高位震荡，关注12月锂电材料排产及权益市场氛围 [22] 氧化铝 - 行情资讯：2025年11月12日氧化铝指数上涨；基差、海外价格、期货库存等数据公布 [23] - 策略观点：海外矿价预计下行，冶炼产能过剩，当前价格临近成本线，建议短期观望 [24] 不锈钢 - 行情资讯：周三不锈钢主力合约下跌；现货价格有变化；原料价格有涨跌；期货库存减少，社会库存有变化 [25][26] - 策略观点：市场震荡偏弱，供应过剩与需求不振，价格短期内维持偏弱走势 [26] 铸造铝合金 - 行情资讯：昨日铸造铝合金价格走强；加权合约持仓增加，成交量放大，仓单微降；国内主流地区均价上调，库存增加 [27] - 策略观点：成本端支撑强，需求一般，短期跟随铝价走势 [28] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约收盘价上涨；注册仓单、持仓量减少；现货价格有变化 [30] - 策略观点：商品市场氛围回温，成材价格弱势震荡，需求进入淡季，未来消费端可能恢复 [31] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约上涨；持仓变化；现货基差等数据公布；西芒杜铁矿项目投产 [32] - 策略观点：供给发运量下降，需求铁水产量下滑，库存压力大，短期矿价弱势运行 [33] 玻璃纯碱 - 行情资讯：周三玻璃主力合约下跌；浮法玻璃样本企业周度库存减少；持仓有变化；纯碱主力合约下跌；样本企业周度库存增加；持仓有变化 [34][36] - 策略观点：玻璃市场缺乏支撑，价格短期偏弱运行；纯碱供应收缩，需求平稳，价格短期震荡 [35][37] 锰硅硅铁 - 行情资讯：11月12日锰硅主力合约收跌，硅铁主力合约收涨；盘面处于震荡区间 [38] - 策略观点：11月黑色板块定价回归基本面，市场进行“负反馈”交易，后续反弹性价比高，锰硅关注锰矿端，硅铁操作性价低 [39][40][41] 工业硅&多晶硅 - 行情资讯：工业硅期货主力合约收盘价上涨；加权合约持仓变化；现货价格持平；多晶硅期货主力合约收盘价上涨；加权合约持仓变化；现货价格有涨跌 [42][44] - 策略观点：工业硅供需两端偏弱，价格盘整运行；多晶硅供需格局或好转，短期去库幅度有限 [43][45] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价反弹；交易所天然橡胶11月仓单到期，市场预期偏多；多空观点不同；轮胎企业开工负荷有变化；库存有变化；现货价格有涨跌 [47][48][49] - 策略观点：中性思路，短线交易，部分建仓买RU2601空RU2609 [50] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货及相关成品油主力期货收涨 [51] - 策略观点：油价短期不宜看空，维持低多高抛区间策略，短期观望 [52] 甲醇 - 行情资讯：太仓价格等有变化；盘面01合约上涨 [53] - 策略观点：供应压力加大，需求端转弱，库存走高，建议观望 [53] 尿素 - 行情资讯：山东等地区现货价格有涨跌；盘面01合约上涨 [54] - 策略观点：价格低位盘整，供需宽松，基本面矛盾有限，观望为主 [54] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端、供应端、需求端等数据公布 [55] - 策略观点：苯乙烯供应承压，BZN价差修复空间大，港口库存去化，价格或阶段性止跌 [57] PVC - 行情资讯：PVC01合约上涨；常州SG - 5现货价等数据公布；成本端持稳 [58] - 策略观点：企业利润低，供给过剩，出口预期差，建议逢高空配 [59] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约上涨；华东现货下跌；供给端、需求端、库存等数据公布 [60] - 策略观点：海内外装置负荷高，供应多，进口回升，港口累库，建议逢高空配 [61] PTA - 行情资讯：PTA01合约上涨；华东现货下跌；负荷有变化；库存增加；加工费有涨跌 [62] - 策略观点：供给累库，加工费承压，需求聚酯负荷难提升，关注中期PXN上升带动走强机会 [63] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01合约上涨；PX CFR上涨；负荷上升；装置重启；进口增加；库存上升；估值成本数据公布 [64] - 策略观点：PX负荷高位，下游检修多，预计十一月累库，跟随原油波动，关注中期估值上升机会 [65] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨；现货价格持平；上游开工下降；库存累库；下游开工下降 [66][67] - 策略观点：原油价格或筑底，PE估值向下空间有限，价格维持低位震荡 [68] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨；现货价格持平；上游开工下降；库存有变化；下游开工上升 [69] - 策略观点：成本端供应过剩，供需双弱，库存压力大，待明年一季度或有支撑 [70] 农产品类 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价主流下跌；需求端表现不佳 [72] - 策略观点：春节前供应过剩，大方向反弹抛空，当前策略反套或等待反弹抛空 [73][74] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格大稳小降；供应稳定，需求一般 [75] - 策略观点：存栏或回落，消费题材带动，短期偏强整理，中期关注抛空 [76] 豆菜粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆上涨；巴西升贴水稳定，国内豆粕现货稳定；国内港口大豆累库；巴西大豆播种率、出口量有数据 [77] - 策略观点：进口成本震荡，国内大豆库存高，豆粕短期跟随进口成本上涨，中期反弹抛空 [78] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口量、产量有变化；澳大利亚油菜籽产量预计；国内油脂走势分化，现货基差稳定 [79][80] - 策略观点：棕榈油供应偏大，观察产量下降信号，策略震荡看待 [81] 白糖 - 行情资讯：周三郑州白糖期货价格震荡；现货价格有涨跌；巴西中南部糖产量预计增加；全球糖市供应过剩量预测下调 [82] - 策略观点：糖浆进口管控加强带动反弹，但外盘弱，建议反弹衰减后做空 [83] 棉花 - 行情资讯：周三郑州棉花期货价格震荡；现货价格上涨；纺纱厂开机率下降；新疆地区机采棉、手摘棉收购指数下跌 [84][85] - 策略观点：下游需求不振，国内丰产，短期棉价延续震荡 [86]

美股市场表现 - 周三美股涨跌互现，道指上涨326.86点，涨幅0.68%，报48254.82点，再创历史新高，纳斯达克综合指数下跌0.26%，标普500指数微涨0.06% [1] - 明星科技股分化，英伟达涨0.3%，苹果跌0.6%，谷歌跌1.4%，亚马逊跌1.9%，特斯拉跌2.0%，Meta跌2.8%，甲骨文跌3.8% [1] - 金融板块表现强劲，高盛涨3.5%，花旗涨2.0%，摩根大通涨1.5%，美银涨0.9% [1] - 超威半导体AMD大涨9.0%，因公司公布强劲的长期财务指引 [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.46%，携程涨1.0%，网易微涨0.02%，拼多多跌0.8%，京东跌1.1%，阿里巴巴跌1.7%，百度跌2.2% [1] 美国政府停摆与市场预期 - 市场预期众议院将投票结束持续42天的联邦政府停摆，该停摆已是美国历史上持续时间最长的一次 [1][3] - 若法案通过将重启政府机构，但仍需美国总统特朗普签署才能生效 [2] - 政府停摆导致10月CPI和非农就业报告可能不再公布，美联储和交易员面临经济数据缺口 [3] - ADP数据显示截至10月25日的四周内，私营部门雇主平均每周减少1.125万个岗位，表明劳动力市场持续疲软 [3] - 投资者对政府重启持乐观态度，金融股上涨行情体现市场轮转特征 [4] 美联储政策与利率预期 - 美联储内部对降息存在分歧，美联储理事米兰认为当前货币政策立场"过于限制性"，敦促继续下调政策利率 [5] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示货币政策"略有限制性"，倾向于维持利率稳定直至通胀明确向2%目标迈进 [5] - 交易员认为美联储在12月货币政策会议上降息25个基点的概率为63% [4] - 中长期美债收益率回落，2年期美债跌2.5个基点至3.565%，10年期美债跌4.3个基点至4.066% [5] 大宗商品市场 - 国际油价大幅下挫，WTI原油近月合约跌4.18%报58.49美元/桶，布伦特原油近月合约跌3.76%报62.71美元/桶 [5] - 国际金价震荡上扬，COMEX黄金期货涨2.38%报4204.40美元/盎司，COMEX白银期货飙升5.36%至53.33美元/盎司 [5] 中国汽车行业动态 - 2025年10月汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [10] - 2025年1-10月汽车产销分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [10] - 奇瑞汽车就天门山挑战测试意外发布致歉声明，称事故原因为测试装置安全防护绳固定点卸扣意外脱落 [6] - 公安部组织完成《机动车运行安全技术条件》国家标准征求意见稿，提出乘用车每次启动后应处于百公里加速时间不少于5秒的默认状态 [8] 中国行业政策与数据 - 2024年全国政府采购规模为33750.43亿元，连续第九年突破3万亿元 [8] - 教育部等七部门提出到2030年基本建立中小学科技教育体系，到2035年全面构建科技教育生态系统 [8] - 10月21日至11月11日全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8% [9] - 旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录 [9] 公司公告与市场活动 - 宁德时代董事长曾毓群表示公司在全固态电池研究和产业化进度处于全球前列，换电体系能灵活兼容固态电池 [15] - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议 [19] - 传音控股拟筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [19] - 盛屯矿业拟14.23亿元增资全资子公司盛屯黄金国际 [19] - 百利天恒决定延迟H股全球发售及上市 [19] 龙虎榜机构交易 - 11月12日龙虎榜共46只个股出现机构身影，17只呈现机构净买入，29只呈现机构净卖出 [16] - 机构净买入前三为航天智装(17456.26万元)、华钰矿业(9663.42万元)、建发致新(8175.87万元) [16][17] - 机构净卖出前三为*ST松发(14224.93万元)、云汉芯城(12719.17万元)、众生药业(9901.57万元) [16][18]

资本市场政策与动态 - 证监会表示将深化投融资综合改革，融资端将纵深推进两创板改革，加快落实科创板"1+6"政策，并抓紧启动深化创业板改革[1] - 投资端将推动中长期资金入市，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例，并丰富适配长期投资的指数产品[1] - 上交所表示将提升监管包容度，支持各类优质并购案例加快落地，推动形成"放得活"又"管得好"的并购市场秩序[6] - 瑞银报告显示，三季度外国机构投资者增持中国股票，全球前40大投资机构中国股票持仓升至1.1%，为2023年一季度以来最高水平[6] - 富国基金新成立一只FOF募集规模接近18亿元，今年以来成立的FOF数量和规模分别超过60只和560亿元，募集规模10亿元以上的"小爆款"FOF有17只[7] 新能源与绿色产业 - 国家能源局提出，到2030年集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显增强，市场竞争力显著提升[2] - 2025世界动力电池大会签约项目180个，总金额达861.3亿元，涵盖动力电池、新型储能、光伏、智能网联新能源汽车等关键领域[11] - 六氟磷酸锂价格近期快速上涨，部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍，短期将维持供需紧平衡状态[15] - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年公司采购电量累计不低于200GWh[16] - 长荣股份拟设立控股子公司，合作建设100兆瓦光伏电站[16] 科技创新与高端制造 - 发改委就《国家新兴产业创新中心管理办法》等文件公开征求意见，旨在推动科技创新和产业创新深度融合[4] - 工信部表示已累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，国家级专精特新'小巨人'企业超1.76万家[4][5] - 工信部就印制电路板行业规范条件征求意见，提出严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能项目，鼓励产业聚集发展和企业做优做强[10] - 山东发布机器人产业科技创新行动计划，力争到2028年突破50项以上关键核心技术，打造100个机器人赋能百业的标杆应用场景[15] - 宁德时代第五代磷酸铁锂电池产品已经开始量产[16] 消费与新兴产业 - 2025年第三季度全球智能手机面板出货量达5.86亿片，环比增长8.1%，同比增长5.3%，预计全年出货量将达22.43亿片，年增长率3.4%[12] - 10月21日至11月11日全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量达6.34亿件，旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新纪录[12] - 中国宠物市场展现出强劲增长势头，2025年市场规模预计突破8114亿元，其中城镇犬猫市场规模占比接近四成[14] - 2024年我国冰雪运动产业总规模达到9700亿元，同比增长约9%，预计2025年将突破1万亿元[14] - 上半年漫剧赛道累计上线超3000部作品，流水规模同比激增12倍，业内人士估计今年全年市场规模有望突破200亿元[14] 公司战略与合作 - 千亿私募景林资产三季度在美股市场大手笔加仓阿里巴巴，新进建仓文远知行，并对脸书、谷歌-A、英伟达等科技股进行加仓[6] - 世纪华通拟回购5亿元-10亿元公司股份并注销[16] - 盛屯矿业拟14.23亿元增资子公司，以推进国际化进程[16] - 京源环保中标约1.43亿元电力行业水处理项目[16] - 稳健医疗全资子公司拟投资20亿元建设全棉水刺无纺布生产基地[16]

A股市场表现 - 11月12日市场探底回升，沪指微跌0.07%收于4000.14点，深成指跌0.36%，创业板指跌0.39% [2] - 沪深两市成交额1.95万亿元，较上一交易日缩量486亿元 [2] - 市场热点快速轮动，超3500只个股下跌，保险、医药、油气板块涨幅居前，培育钻石、光伏、可控核聚变等板块跌幅居前 [2] 国际市场表现 - 美股三大股指涨跌不一，道指涨0.68%，标普500涨0.06%，纳指跌0.26% [4] - 欧洲三大股指全线上涨，英国富时100涨0.12%，法国CAC40涨1.04%，德国DAX涨1.22% [4] - 国际油价下跌，WTI原油期货跌4.18%至每桶58.49美元，布伦特原油期货跌3.76%至每桶62.71美元 [4] 光伏行业动态 - 中国光伏行业协会发布声明，称网络流传小道消息均为不实信息，将坚决与通过造谣抹黑、恶意做空行业牟利的行为斗争到底 [6] - 协会在相关部委指导下推进行业自律和“反内卷”工作，从供需两端共同发力，市场化、法制化地推动相关工作 [6] - 开源证券指出，光伏行业“反内卷”已取得积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏，后续重点关注硅料收储平台落地及产业链限产措施等供给端变化，以及光伏装机需求支撑等需求端情况 [6] 能源政策导向 - 国家能源局发布指导意见，有序推动新能源供热供暖应用，鼓励在产业园区打造以新能源为主体的多能耦合综合供能站 [7] - 指导意见提出摸清新能源供暖资源潜力，科学布局地热能供暖，加强地热能梯级利用，积极探索地热能、风光、生物质及传统化石能源多热源互补高效利用 [7][8] 资本市场建设 - 证监会副主席李明表示将深化投融资综合改革，融资端纵深推进两创板改革，加快落实科创板“1+6”政策举措，投资端持续完善长钱长投的市场生态，加力推动中长期资金入市 [9] - 将强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落 [9] - 证监会将稳步扩大资本市场高水平制度型开放，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，丰富跨境投资产品 [10] 科技创新进展 - 南京工业大学科研团队在钙钛矿发光二极管领域取得新进展，将叠层钙钛矿LED的外量子效率提升至45.5% [11] 机构观点汇总 - 德邦证券认为短期市场或延续“新能源+政策主题”主导的结构性行情，建议维持“红利&微盘与科技为代表的产业趋势板块”均衡布局思路 [12] - 太平洋证券预计科技股整体将表现分化，有业绩支撑的如存储等仍有上行动力，而“旧”势力板块超额收益将持续至年底并成为带动指数上行的主要力量 [12] 公司公告摘要 - 百利天恒决定延迟H股全球发售及上市 [13] - 以岭药业全资孙公司盐酸美金刚原料药获上市申请批准，用于治疗中重度至重度阿尔茨海默型痴呆 [13] - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年公司采购电量累计不低于200GWh [13] 资金流向分析 - 11月12日主力资金净流入前五大行业为银行(19.92亿元)、生物制品(9.75亿元)、消费电子(6.94亿元)、油气掘采(5.95亿元)、医疗器械(5.77亿元) [14] - 主力资金净流出前五大行业为光伏设备(-88.76亿元)、电网设备(-54.08亿元)、半导体(-46.58亿元)、软件开发(-44.04亿元)、互联网服务(-39.31亿元) [14] - 个股方面，立讯精密、宁德时代、香农芯创、好上好、江淮汽车主力资金净流入居前，隆基绿能、阳光电源、特变电工、中兴通讯、福龙马主力资金净流出居前 [15]

格隆汇11月13日｜海博思创与宁德时代将在电池及系统产品供应合作，摩根士丹利称这证实了全球对储 能的强劲需求以及高端产品的短缺，并表明宁德时代在储能价值链中的冠军地位。重申对宁德时代A股 的超配评级，对宁德时代A股目标价为490元人民币。 ...

宏观环境 - 美股道指创历史新高 银行和黄金板块领涨 市场押注美国政府停摆即将结束及美联储利率政策动向 [3] - 境外投资者持有A股市值超3.5万亿元 全球前40大投资机构增持中国股票 显示外资信心增强 [3] - 中美经贸领域推进合作 为市场提供中长期利好支撑 [3] 黄金市场 - 国内品牌金饰价格突破1300元/克 创下新高 [3] - 价格上涨核心驱动为避险需求和降息预期 低利率环境增强黄金吸引力 [3] - 全球经济存在不确定性 黄金作为资产配置压舱石 中长期逻辑稳固 [3] 人形机器人行业 - 特斯拉扩建得州超级工厂 目标为人形机器人Optimus实现年产能1000万台 计划2027年启动量产 [4] - 行业从研发阶段迈入规模化落地阶段 小鹏等企业也在推进 2026年可能成为行业"iPhone时刻" [4] - 电机 传感器 结构件等产业链将迎来需求爆发 可关注有技术积累且能切入头部供应链的公司 [4] 新能源与储能赛道 - 光伏行业协会辟谣多晶硅收储平台取消的传言 并明确打击造谣做空行为 行业反内卷有利于龙头企业 [4] - 海博思创与宁德时代签署战略合作 三年内采购电量不低于200GWh [4] - 磷酸铁锂头部企业全满产 价格稳步上涨 受益于新能源汽车和储能需求爆发 供需缺口明显 [4] 其他行业动态 - 存储行业四大龙头削减NAND闪存供应量并谋划涨价 行业供需格局改善 可能迎来拐点 [5] - 低空经济领域首个万辆级产能飞行汽车工厂进入试产 是行业规模化的重要信号 [5] - 医药行业获政策支持 国家完善医药储备管理 以岭药业等公司新品获批 创新药和医药供应链存在机会 [5] 投资策略思路 - 锚定政策支持和产业趋势明确的赛道 如人形机器人 储能 低空经济 这些领域有实际需求和落地规划 [5] - 避开受谣言困扰 股东减持频繁 经营有风险的公司 例如董事长被批捕 终止重组的公司 [5] - 分散投资 不盲目追热点 等待优质标的回调至合理估值 [5]