目标价调整 - 美国银行将百度(BIDU.O)的目标价从151美元上调至180美元，上调幅度约为19.2% [1]

昆仑芯上市事件核心进展 - 2026年1月1日，百度宣布其芯片业务昆仑芯已通过保密形式向香港联交所递交上市申请，成为互联网大厂中首个拆分芯片业务单独上市的公司 [1][18] - 此次上市消息落地，标志着关于百度分拆昆仑芯的传闻尘埃落定，是百度近年来的最大动作之一 [3][20] 昆仑芯业务发展与市场地位 - 公司源于2011年百度内部的芯片团队，核心成员来自百度、高通、Marvell、特斯拉等公司，最初从事FPGA加速器，于2018年推出第一代昆仑芯片 [6][24] - 2021年正式独立运营后市场存在感增强，IDC数据显示，2024年国内AI芯片出货量华为昇腾以64万片位居第一，昆仑芯以6.9万片位居其后 [6][24] - 2025年，百度绝大多数推理任务已跑在第三代芯片P800上，并用于高性价比训练多模态模型，集群规模扩展至上万张卡 [6][24] - 高盛估算，昆仑芯2025年销售额预计约35亿元人民币，2026年有望攀升至65亿元人民币 [6][24] 融资历程与估值飙升 - 2021年分拆后首轮融资投后估值即达130亿元人民币 [3][20] - 独立运营后至2025年7月共完成多轮融资，吸引了CPE源峰、IDG资本、君联资本、元禾璞华、千山资本、海富产业基金、中信证券、中信建投资本、工银资本、招银国际资本等明星机构 [7][25] - 比亚迪在2023年3月的B轮和2025年7月的D轮融资中两次参投 [7][8][26][27] - 2025年7月最新一轮融资后，公司估值已达210亿元人民币 [3][10] - 上市消息公布后，机构给出高估值指引：高盛保守估值在50亿至180亿美元，乐观估计百度持有的59%股权价值可达220亿美元，即公司估值最高或超370亿美元；中金和海通国际甚至给出高达500亿美元的估值预期 [10][29] 上市筹备与市场背景 - 上市筹备信号早已释放：2025年11月中旬，昆仑芯公开招聘投融资律师岗位，职责涵盖IPO全流程 [4][20]；2025年12月中旬，公司完成关键工商变更，由有限责任公司转为股份有限公司，注册资本从2128万元人民币增至40000万元人民币，增幅达1780% [6][21] - 此次上市处于国产GPU扎堆上市潮中：2025年12月5日摩尔线程上市首日涨幅超400%，随后沐曦股份首日涨幅逼近700%，两者市值均突破3000亿元人民币；2026年初，壁仞科技在港上市首日涨75%，市值达901.9亿港元；1月8日，天数智芯挂牌首日盘中一度上涨33% [3][13][14][32][33] - 市场情绪有所变化，科技股上市潮的市场热情已开始逐渐褪去 [15][34] 对百度的战略意义与市场影响 - 昆仑芯被视为百度AI故事中最值钱的底层资产，其上市是百度技术价值的释放和对AI能力的公开考量 [18][36] - 自2025年11月底上市传闻发酵以来，百度股价从105.3港元低点涨至最高148港元，不到两个月最高涨幅达40%，市值暴涨1174.25亿港元 [16][35] - 按百度美股当时523.43亿美元市值计算，其持有的昆仑芯股权估值接近半个百度 [10][29]

港股市场整体表现 - 1月13日恒生指数收盘报26848.47点，上涨239.99点，涨幅0.90% [1] - 港股全天成交额达3152亿港元，较昨日略有放量 [1] - 恒生科技指数收盘报5869.79点，上涨6.59点，涨幅0.11% [4] - 南向资金当日净买入港股约13亿港元 [11] 黄金及贵金属板块 - 花旗集团激进上调贵金属短期展望，在牛市情景下预计未来3个月内金价将冲至5000美元/盎司，白银达100美元/盎司 [6] - 该预测基于地缘政治风险加剧、实物短缺及美联储政策不确定性 [6] - 摩根士丹利与摩根大通等华尔街投行亦维持长期看涨共识 [6] - 黄金股延续涨势，中国黄金国际涨超7%，灵宝黄金涨近3%，紫金矿业、山东黄金涨超2% [3] 创新药及生物科技板块 - 药明康德预计全年实现营业收入454.56亿元，同比增长15.84%，其中持续经营业务收入同比增长约21.40% [9] - 药明康德预计经调整归母净利润149.57亿元，同比增长约41.33%，归属于公司股东的净利润191.51亿元，同比增长约102.65% [9] - 药明康德股价涨超8% [7] - 荣昌生物与艾伯维就双特异性抗体药物RC148签署独家授权许可协议，艾伯维获得大中华区以外地区的独家权利 [11] - 荣昌生物将收到6.5亿美元首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的里程碑付款及两位数分级特许权使用费，交易潜在最高总金额达56亿美元 [11] - 荣昌生物股价涨超7% [9][11] 其他板块及个股表现 - 科网股涨跌不一，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超3%，快手跌超2%，小米、百度跌超1% [11] - 商业航天概念回调，亚太卫星、金风科技跌超9% [11] - 三只新股上市，兆易创新涨40%，BBSB INTL涨11%，红星冷链微涨0.33% [11] 机构后市展望 - 国信证券指出港股权重板块仍由传统行业占据，互联网企业内卷加剧引发市场担忧 [13] - 港股定价权受海外风险偏好影响，人民币升值红利被获利了结情绪抵消 [13] - AH溢价指数显示优质H股相对A股溢价，内资通过南向渠道偏好优质龙头 [13] - 美联储降息预期或缓解资金流出压力，港股在估值优势与内外环境改善下或与A股逐步收敛 [13]

港股AI板块近期市场表现 - 2026年1月13日，港股AI应用板块午后回调走弱，智谱股价跌超13%，MINIMAX跌10%，商汤跌超4%，部分科网股亦下挫 [1] - 前一交易日（1月12日）港股收盘时，智谱股价飙升30%，多家人工智能概念股集体大涨，智谱涨31.40%，微關集团涨21.39%，第四范式涨17.45% [3] AI企业赴港上市热潮 - 进入2026年，以壁仞科技、MiniMax、智谱为代表的一批AI产业链公司正密集在港交所上市，带来千倍级别超额认购和数百亿冻结资金 [4] - 港股IPO市场在2025年复苏，全年IPO融资额达2858亿港元，重登全球榜首，为AI企业提供了上市窗口期 [8] - 港股二级市场在2025年表现强劲，恒生指数累计上涨27.8%，创2017年以来最佳年度表现，日均成交金额升至2498亿港元，较2024年的1318亿港元大幅增长90% [8] - 新上市AI企业首日表现亮眼，壁仞科技上市首日上涨75%，MiniMax上涨109%，智谱上涨13% [8] 港股AI产业链格局 - 港股AI产业版图正不断拓展，上游有中芯国际、壁仞科技、天数智芯等提供算力和数据支撑的硬件企业 [6] - 产业链中游包括刚上市的MiniMax和智谱，以及阿里、腾讯和百度等综合厂商 [6] - 产业链下游有百度旗下的昆仑芯及芯天下技术等企业，均已向港交所提交上市申请 [6] - 行业预计2026年将有更多AI产业链相关公司登陆香港市场 [6] AI企业的财务与运营特征 - AI新贵普遍处于“烧钱换增长”阶段，高增长与高亏损并存 [10] - 壁仞科技收入从2022年不足50万元人民币高速增长至2024年的3.37亿元，但三年半累计净亏损超过63亿元 [10] - 智谱在2022年至2024年间收入年复合增长率为130%，从5740万元增长至3.124亿元，但累计亏损接近39亿元，其2025年上半年研发开支是当期收入的8倍以上 [10] - MiniMax在2025年前三季度经调整净亏损1.9亿美元，研发投入中算力成本占70%~80% [10] - 据公司预计，智谱和MiniMax目前的流动性分别可支撑38个月和54个月的运营 [6] 香港市场的制度优势与估值逻辑 - 香港上市制度优势及国际化的资本市场，能高效汇聚全球资本，为AI企业提供国际化股东基础和估值发现平台 [4] - 港交所为吸引科技企业，新增《上市规则》第18C章节，将已商业化科技公司市值门槛由60亿港元降至40亿港元，未商业化公司由100亿港元降至80亿港元 [11] - 2025年5月港交所推出科企专线，允许企业保密递交申请，为科技企业提供更便利高效的上市通道 [12] - 市场对AI公司的定价逻辑正从“先行者溢价”逐步转向对商业模式、应用落地能力及基本面的关注 [11] - 估值溢价将出现分化，资金将向能持续验证商业价值的企业集中，仅凭“AI概念”已难以维持估值水平 [11] 行业趋势与展望 - AI龙头企业来香港上市已成为一种明确的中长期趋势 [7] - 港股成熟的“配售”机制便于企业上市后进行高效便捷的再融资以补充研发资金 [7] - 随着美国减息周期开启，全球资金将重新审视亚洲市场，改善市场流动性 [8] - 港交所的政策红利与AI行业庞大的融资需求形成共振，使得当前成为AI企业上市的理想窗口，预计未来将有更多科技新贵选择香港作为上市地 [12]

港股市场回顾 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额进一步缩减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] - 板块表现方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] - 周一（报告发布前一日）港股放量大涨，恒生指数收涨1.44%报5863.2点，恒生中国企业指数上涨1.90%，市场成交额达3062.23亿港元，较前一交易日明显放量 [1][5] - 科网股在周一全线大涨，“全球大模型第一股”智谱涨逾31%，恒生科技指数成分股中23只上涨，5只下跌，其中金蝶国际上涨12.16%，商汤-W上涨6.88% [1][5] 美股市场动态 - 美股道指及标普500指数同创收市新高，道指收于49，590点，标普500指数收于6，977点，纳指升0.3%，小型股指数罗素2000指数亦创下历史新高 [2][5] - 银行股下跌，花旗集团下跌3%，主要受特朗普提出将信用卡利率上限设于10%的提议影响 [2][5] - 中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数涨4.2%，阿里巴巴涨10.1%，百度涨6.0%，京东和网易涨超4% [2][5] 市场展望与配置建议 - 报告强调科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向：1) “科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；2) “扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费板块；3) 仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块；4) 受益于2026年美联储降息预期且一季报业绩表现较好的上游有色金属板块 [3] - 南下资金持续流入，2025年年度净流入规模高达14048亿港元，2026年1月初至上周一已累计净流入达400亿港元 [3][5] 市场热点与行业动态 - 台积电预计第四季度净利润将跃升27%至创纪录水平，主要受AI基础设施需求激增推动，分析师预测其净利润达4752亿新台币（约150.2亿美元） [8] - IDC指出，台积电3纳米产能满载及苹果A19芯片需求是业绩主因，同时上调2026年营收增速预期至25%-30%，强调AI服务器加速器市场将爆发性增长 [8] - 台积电正投资165亿美元在美国亚利桑那州建厂，但其海外扩张可能稀释2纳米技术带来的利润提升 [8] - 国内半导体产业链将受益于打造自主可控安全晶片的政策，建议关注港股国内半导体晶圆代工行业相关龙头公司：华虹半导体（1347.HK）、中芯国际（0981.HK） [8] - 国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [8] - 电力、环境保护及再利用等公用事业公司多数具有发展稳健并具有一定成长性特征，建议关注：光大环境（0257.HK）、绿色动力环保（1330.HK） [8] 本周重点推荐公司 - 报告重点推荐中国联通（0762.HK），目标价9.0港元，止损价7.2港元 [9] - 公司2025年上半年算网数智业务收入达454亿元，同比增长4.3%，占主营业务收入比重升至26% [9] - 联通云收入376亿元，同比增长18.6%；数据中心收入144亿元，同比增长9.4%；AIDC签约金额同比增长60% [9] - 公司2025年上半年研发费用同比增长16%，科技创新人才占比超40%，总规模达4.7万人 [9] - 公司近五年平均股息率超过6%，2025年中期派息每股0.2841元（含税），同比增长14.5% [9] - 公司去年上半年实现归母净利润145亿元，同比增长5% [9] - 当前估值水平在Wind一致预期的10倍PE左右，PB低于0.7倍 [9] 重点公司信息与动态 - 腾讯于1月12日回购102.4万股，回购金额6.36亿港元 [11] - 药明生物去年新增209个项目，新签研究合同付款逾40亿美元 [11] - 药明康德预计2025年净利191.51亿元，同比增102.65% [11] - 吉利汽车回购900.7万股，涉资1.51亿元 [11] - 东风集团股份全年汽车销量增0.01%，新能源车销量增42.62% [11] - 华润置地去年累计合同销售额2336亿人民币，同比跌10.5% [11] - 丘钛科技去年12月手机摄像头模组销量4308万件，同比增40.8% [11] - 龙湖集团去年总合同销售631.6亿人民币，减少37.5% [11] - 智谱与滴滴宣布达成战略合作，共同探索出行Agent场景落地 [11] 重点公司股价表现（截至2026年1月12日） - 恒生指数近一个月涨5%，近一年涨35% [14] - 恒生科技指数近一个月涨6%，近一年涨33% [14] - 科网公司中，腾讯控股近一年涨52%，阿里巴巴近一年涨90%，百度集团近一年涨79% [14] - 新能源车板块中，小鹏汽车近一年涨80%，比亚迪近一年涨13% [14] - 医药消费板块中，石药集团近一年涨112%，中国生物制药近一年涨127%，药明生物近一年涨121% [14]

行业与公司 * **行业**：AIDC（AI数据中心）或智算行业 [1] * **涉及公司**： * **美股**：世纪互联、万国数据 [1][4] * **国内**：润泽科技、视讯互联 [1][13] * **大模型/应用厂商**：字节跳动、阿里巴巴、百度、华为、腾讯、DeepMind、Minimax、昆仑万维、天宫、万兴科技 [1][4] * **国产算力厂商**：摩尔线程、穗源 [1][4] 核心观点与论据 * **行业景气度与趋势**： * 行业处于显著增长阶段，市场需求迎来拐点，2025年底AIDC招标显著提速 [3] * 未来朝两个方向发展：一是大型园区集约化发展，满足大客户扩容和稳定交付需求；二是边缘计算或城市级推理计算节点需求增加 [3][6] * 全国范围内存在供大于求问题，但未来主导市场的将是头部厂商的大型集群 [3][19] * **需求驱动因素**： * 主要需求转向国产大模型和国产卡，政府计算中心项目加速 [1][4] * 自2025年下半年起，各地政府计算中心项目建设加速 [1][4] * DeepMind等大模型厂商积极扩展算力集群，预计2026年第二季度完成交付 [1][4] * 字节跳动计划在2026年交付约300-400兆瓦算力 [1][4] * AI应用侧发展加速，金融量化等领域对定制化机房及具备算力平台运维能力的ITC公司需求增加 [1][4] * 需求侧回暖，pipeline中的需求量增加 [3][18] * **价格与竞争格局**： * 当前单千瓦价格基本稳定在280元左右，区域有差异（如浙江润泽新项目约280元），最低曾见240元（亏本项目） [3][7] * 零售价格在一线城市整体稳定在800元左右，高一些的也有1000元左右 [8] * 短期内市场竞争激烈，预计一两年内单千瓦价格不会有明显拐点 [3][9] * 市场以量取胜，头部厂商资源集中 [3][16] * 根据2025年已中标项目的2026年交付情况，世纪互联和中联可能占据外采部分的60%以上份额 [21] * **技术发展**： * 液冷技术需求显著增加，目前单机柜设计体量达到170千瓦 [3][10][11] * 液冷技术稍微提高了成本但利润率提升有限 [12] * 以5,090芯片为代表的高性价比方案正在与传统高端芯片（如A100、H100）竞争 [3][6] * **政策影响**： * 政府主要推动国产算力发展，例如北京和上海将于2026年3月启动国家补充预算基金的大规模补贴 [5] * 补贴针对单体投资超1亿元、硬件设备投资占比超60%并使用国产算力的项目，补贴力度可达20% [1][5] * 美国对H200卡的解禁带动了市场需求，但政府项目更多转向国产卡 [1][4] 其他重要内容 * **成本压力**： * 存储成本快速上涨，涨幅超过40%，影响部分项目预算甚至导致项目搁置 [2][5] * 中小企业需注重成本控制与资源优化 [2][5] * **国产卡市场**： * 国产卡收益较差，多依赖政府补贴，但2026年情况有所改善（如摩尔线程上市带动资本市场，生产能力和良品率提升） [3][12] * 国家通过设立服务站扶持中小企业数字化转型，引导使用国产算力卡，以改善国产卡租赁市场 [12] * **盈利模式与挑战**： * 机柜本身几乎不赚钱，需要叠加其他服务来获取整体成本 [8] * 头部厂商通过大型基地型交付，客户依赖大厂支持算力设备，企业以数据中心精细化运营为主获取收益 [15] * 部分企业（如润泽）通过财务杠杆和非标算力卡的拆改配工作提升算力租赁收入 [13] * 视讯互联通过多地布局、原储方案和资本运作（如瑞子发行、专项债发行）分担成本，利用财务杠杆扩大利润空间 [3][16] * 尽管招标量增加，但整体市场仍处于增收不增利状态 [16] * **区域市场与审批**： * 蒙西电网（电价约4毛多）及新疆（电价约3毛多）等地因电价较低具备一定优势，但整体项目数量有限 [17] * 一线城市（如北京、上海）能耗审批并无加速迹象，新预算能评仍然卡得比较紧；其他城市（如乌兰、中卫、兰州甘肃）能评审批相对容易，但存在需求与资源错配问题 [22] * 企业仍有动机申请新的能评，旨在形成超大体量的单一集群以获得成本优势、吸引大客户（如字节跳动），这类似于房地产公司囤地，是未来竞争中的制胜手段 [23][24] * **具体公司动态**： * 世纪互联预计2026年交付约300兆瓦 [20] * 万国数据2026年在国内的资源已非常有限，主要集中在韶关地区但量不大 [20] * 阿里巴巴不断扩展其自研算力平台平头哥，号称达到H100水准 [4]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收涨，道指与标普500指数创收盘历史新高 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨86.13点，涨幅0.17%，收于49590.20点 [2] - 标普500指数上涨10.99点，涨幅0.16%，收于6977.27点 [2] - 纳斯达克综合指数上涨62.55点，涨幅0.26%，收于23733.90点 [2] - 市场早盘因美联储主席鲍威尔遭刑事调查消息低开，随后走出V型反弹 [2] 大型科技股表现 - 谷歌A类股收涨1.09%，市值首次突破4万亿美元 [4] - 谷歌与苹果达成多年期AI合作协议，苹果将采用谷歌的Gemini模型和云技术为新版Siri等产品提供AI支持 [4] - 苹果股价同步上涨0.34% [4] - Meta收跌1.70%，公司宣布启动“Meta Compute”战略项目，计划未来十年建设数十吉瓦级AI算力设施，长期目标达数百吉瓦级别 [4] - 万得美国科技七巨头指数(MAGS)上涨46.78点，涨幅0.07%，收于66524.59点 [5] - 特斯拉上涨0.89%，英伟达上涨0.04%，亚马逊下跌0.37%，微软下跌0.44% [5] 消费与金融板块 - 消费板块中，沃尔玛股价大涨3%，创历史新高，总市值突破9400亿美元，市场对其即将纳入纳斯达克100指数有预期 [5] - 金融板块领跌标普500指数，跌幅超1% [6] - 美国总统特朗普宣布将于1月20日起对信用卡年利率设置10%的一年期上限，导致贷款机构与信用卡公司股价承压 [6] - 美国银行跌1.2%，摩根大通跌1.4%，花旗跌近3%，美国运通跌幅高达4.2% [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨4.26%，收于8023.79点，单日上涨328.17点 [7] - 金山云领涨，涨幅21.60%，知乎上涨17.46%，逸仙电商涨11.67%，好未来涨10.26% [7] - 阿里巴巴股价暴涨10.17%，收于166.32美元，创下8月29日以来最大单日升幅 [8][9] - 哔哩哔哩与小鹏汽车涨幅均超8%，百度、微博涨超6%，蔚来、网易、京东涨超4% [9] - 富时中国A50指数期货夜盘同步上涨0.52% [9] 贵金属与大宗商品市场 - 避险情绪推升国际贵金属价格，COMEX黄金期货上涨2.40%，收于4608.80美元/盎司，盘中最高触及4640.5美元/盎司的历史高位 [9] - 现货黄金上涨1.84%，报4592.13美元/盎司，盘中刷新历史峰值至4630.21美元 [9] - 白银价格涨势更猛，COMEX白银期货涨幅达7.33%，收于85.16美元/盎司 [9] - 现货白银一度上涨8%，报84.8943美元/盎司 [9] - 分析指出美联储独立性受质疑、美国司法部调查鲍威尔引发的政治不确定性，以及美欧地缘政治摩擦加剧，共同推升市场避险需求 [10] - 国际油价小幅走高，纽约轻质原油期货上涨0.64%至59.50美元/桶，伦敦布伦特原油期货上涨0.84%至63.87美元/桶 [10] - 工业金属同步回暖，美铜重返6美元/磅，伦铜、伦锡、伦镍涨幅均超1% [10] 债券与外汇市场 - 中长期美债收益率小幅上扬，2年期美债收益率上涨0.6个基点至3.546%，10年期美债收益率上涨1.6个基点至4.186% [10] - 美元指数终结连涨态势，较日高一度下跌近0.6%，尾市收于98.862 [10] - 离岸人民币一度升至2023年5月以来高点 [10] 关键事件与政策动态 - 美国总统特朗普宣布，即日起对任何与伊朗开展商业往来的国家，在与美国进行商业活动时征收25%关税 [11] - 白宫新闻秘书澄清特朗普没有指示司法部调查美联储主席鲍威尔，鲍威尔回应称调查是特朗普试图影响央行货币政策的“借口” [11] - 市场普遍预期美联储1月会议将维持利率不变，据CME“美联储观察”数据，1月降息25个基点的概率仅为5.0%，维持利率不变的概率达95.0% [11] 后市展望与关注点 - 美股财报季本周拉开帷幕，高盛、摩根大通、美国银行等大型银行将率先发布季度业绩报告 [12] - 关键通胀数据将公布，12月CPI于周二公布，11月零售销售数据和PPI定于周三发布 [12] - 美国最高法院即将对特朗普多项关税政策的合法性作出裁决 [12]

当地时间1月12日，美股三大指数集体收涨，道指、标普500指数均创收盘新高。中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数涨超4%，阿里巴巴涨超10%。 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.40%，报4608.80美元/盎司；COMEX白银期货涨7.33%，报85.16美元/盎司。 道指、标普500指数创新高 热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨4.26%。阿里巴巴涨超10%；哔哩哔哩、小鹏汽车涨超8%，百度、微博涨超6%。 | 知乎 | 4.170 | 17.46% | | --- | --- | --- | | ZH.N | | | | 逸仙电商 | 4.690 | 11.67% | | YSG.N | | | | 好未来 | 12.250 | 10.26% | | TAL.N | | | | 阿里巴巴 | 166.320 | 10.17% | | BABA.N | | | | 世纪互联 | 11.380 | 9.21% | | VNET.O | | | | 迅雷 | 8.280 | 8.95% | | XNET.O | | | | 华 里 毕 里 | 31.780 | 8.95% | | BILI. ...

美东时间周一，美股三大指数集体小幅收涨，标普500指数和道琼斯指数双双创下历史新高。在科技股以及零售巨头沃尔玛股价走强的带动 下，投资者整体上淡化了美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查所引发的担忧。 受鲍威尔被调查相关新闻影响，美股开盘一度走低。美国司法部可能提起指控的消息加剧了市场对美联储独立性受损的担忧。 鲍威尔指出，这一举动是一个"借口"，目的是在利率政策上施加更大影响。自2025年1月上任以来，美国总统特朗普一直敦促美联储大幅降 息。 科技板块是当日涨幅最大的板块之一。沃尔玛股价大幅上涨3%，对标普500指数和纳斯达克指数形成支撑。该零售巨头上月已将其股票上 市地点从纽约证券交易所转至纳斯达克。 沃尔玛将于1月20日正式被纳入纳斯达克100指数，这一调整有望吸引被动型指数基金数十亿美元资金流入。 Cardillo补充称，投资者的关注重点正转向美国第四季度财报季。财报季将于周二正式拉开帷幕，摩根大通等大型银行将率先公布业绩。 投资者正等待周二公布的美国消费者价格指数(CPI)报告，该数据可能影响市场对美联储降息前景的判断。而目前市场预计美联储在今年年 底前至少还将进行两次、每次25个基点的降息。 市 ...

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.17%至49590.20点，标普500指数涨0.16%至6977.27点，双双创下历史新高，纳斯达克综合指数涨0.26%至23733.90点 [1][2] - 纳斯达克金龙中国指数大幅收涨4.26%至8023.79点，热门中概股集体大涨，其中金山云涨逾21%，知乎涨17%，阿里巴巴涨超10%创8月29日以来最大升幅 [2][3] - 富时中国A50指数期货夜盘收盘涨0.52% [3] 大型科技股动态 - 大型科技股多数上涨，谷歌A收涨1%，收盘市值突破4万亿美元，苹果收涨0.34% [2] - 苹果与谷歌达成一项为期多年的合作，将借助谷歌的Gemini模型和云技术，为苹果今年晚些时候推出的Siri等产品的人工智能功能提供技术支持 [2] - Meta收跌1.7%，微软跌0.44% [2] 其他重点公司及板块 - 沃尔玛收涨3%创历史新高，总市值超过9400亿美元 [2] - 美股贵金属概念股大涨，受贵金属价格飙升推动，赫拉克矿业涨8.9%，科尔黛伦矿业涨5.8% [4] 债券与外汇市场 - 美债收益率走高但幅度有限，10年期收益率微涨1个基点至4.177% [3][4] - 美元指数终结连涨，较日高一度跌近0.6% [3] - 离岸人民币一度升至2023年5月份高点 [3] 大宗商品市场 - 贵金属价格大幅上涨，1月12日纽约尾盘，现货黄金涨1.84%至4592.13美元/盎司，盘中刷新历史高位至4630.21美元，COMEX黄金期货涨2.28%至4603.30美元/盎司 [4] - 现货白银涨6.30%至84.8943美元/盎司，COMEX白银期货涨6.95%至84.855美元/盎司 [4] - 原油价格上涨，美油主力合约收涨1.22%至59.84美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.41%至64.23美元/桶 [4][5] 市场消息与分析师观点 - 消息面上，美国联邦检察官已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，消息一度导致美股开盘走低，黄金应声大涨 [5] - 分析师表示，黄金的交易逻辑已改变，现在扮演的是“美元体系的看跌期权”或主权信用的CDS，其价格将受益于避险需求、美元贬值和美国通胀预期回升 [5][6] - 投资者的关注重点正转向美国第四季度财报季，财报季将于周二正式拉开帷幕 [6] - 投资者正等待周二公布的美国消费者价格指数报告，该数据可能影响市场对美联储降息前景的判断，目前市场预计美联储在今年年底前至少还将进行两次、每次25个基点的降息 [6]