黄金股票市场表现 - 黄金板块个股出现普遍且强劲的上涨，多只个股连续涨停并创下历史新高，其中白银有色实现7连板，四川黄金和中国黄金实现4连板，招金黄金和湖南黄金实现3连板，另有包括晓程科技、西部黄金、豫光金铅、铜陵有色、赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、恒邦股份、盛达资源、莱百股份在内的多只股票股价创历史新高 [1] - 黄金主题ETF基金表现异常强势，多只产品罕见涨停，例如平安基金的黄金股票ETF基金单日上涨10.02%，国泰基金的黄金股票ETF单日上涨10.00%，永赢基金的黄金股ETF单日上涨9.99% [2] - 黄金主题ETF年内涨幅巨大，普遍超过50%，例如国泰黄金股票ETF年初至今上涨51.86%，永赢黄金股ETF上涨51.72%，华安黄金股票ETF上涨51.34% [2] 黄金价格与市场背景 - 美元指数大幅下跌，隔夜一度跌至95.51，创下自2022年2月以来的新低，美元走弱刺激了金价走强 [3] - 国际金价大幅上涨，纽约期金突破5300美元/盎司，日内涨幅达3.53%，现货黄金价格触及5270美元/盎司，日内涨幅近2% [3] - 黄金股的上涨受到美元下跌、金价走强以及美国政策不确定性上升、日元强势反弹等多重消息面因素的推动 [3] 机构观点与投资逻辑 - 国金证券观点认为，从全球储备资产角度看，黄金相比以美元计价的资产仍有较大提升空间，当前黄金储备上升反映了全球对美元风险进行对冲的需求 [3] - 国金证券指出，以各自商品计价的商品股来看，黄金股仍然存在明显低估，随着业绩兑现，其股价表现有望收敛 [3] - 兴业证券观点认为，黄金的长期上涨逻辑在于全球主权信用秩序的更迭，其长期趋势尚未结束，后续仍有上涨空间 [4] - 兴业证券提出，黄金宏观逻辑的反转需关注两个信号：一是全球化进程逆转，全球经济重回“放缓”周期；二是AI技术突破带动全球要素生产率跃升，从根本上解决滞胀问题 [4] - 兴业证券提示，黄金短期波动风险有所累积，波动率自2008年以来的历史分位数在90%以上，但考虑到长期趋势，可伴随短期波动进行布局 [4] 相关产品与指数构成 - 市场主要的黄金股ETF（如永赢黄金股ETF等）跟踪SSH黄金股票指数，该指数投资于港股与A股市场的黄金产业链公司 [3] - 相关ETF的权重股集中于金矿开采企业，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，同时也覆盖老铺黄金、周大福等珠宝零售公司 [3]

A股市场整体表现 - 2026年1月28日A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.27%收报4151.24点 深证成指涨0.09%收报14342.89点 创业板指跌0.57%收报3323.56点 [2] - 沪深京三市成交额达29926亿元 较昨日放量709亿元 [2] - 个股分化明显 上涨股票数量超过1700只 逾80只股票涨停 但盘中超60%个股飘绿 [2][4] 领涨行业与板块 - 贵金属、珠宝首饰、采掘行业、有色金属、小金属、煤炭行业涨幅居前 [2] - 光伏设备、医疗器械、医疗服务、生物制品、航天航空板块跌幅居前 [2] - 1月市场热点围绕有色、存储等板块 其上涨核心逻辑为“产品涨价” [4] 有色金属（黄金）板块行情与业绩 - 1月国际金价涨势惊人 现货黄金盘中一度突破5200美元再创历史新高 较2025年末的4310.89美元大涨超900美元 [4] - A股黄金、有色金属板块掀起涨停潮 白银有色七连板 中国黄金四连板 四川黄金、湖南黄金等纷纷涨停 [5] - 国际油价创阶段新高 带动中国海油盘中一度涨超8% 中国石油上涨超3% [7] - 9只黄金概念股披露2025年业绩预告 其中5股业绩预增 1股扭亏 紫金矿业预计2025年归母净利润最多达520亿元 同比增长62% 中金黄金、赤峰黄金、湖南黄金归母净利润上限也超10亿元 [9] 存储芯片板块行情与业绩 - AI服务器对高性能存储芯片消耗激增 导致存储芯片结构性短缺并延续涨价潮 [9] - 高盛渠道调查显示 与去年12月合约价相比 DDR5/DDR4现货价格分别溢价76%/172% [9] - 中微半导、国科微2家半导体公司于1月27日相继发出涨价函 [9] - 34家披露业绩预告的存储概念公司中 19家实现盈利 [10] - 佰维存储预计2025年营业收入100亿元至120亿元 同比增长49.36%至79.23% 归母净利润8.5亿元至10亿元 同比增长427.19%至520.22% [10] - 德明利预计2025年营业收入103亿元至113亿元 同比增长115.82%至136.77% 归母净利润6.5亿元至8亿元 同比增长85.42%至128.21% [10] 红利板块表现分化 - 传统A股红利板块表现不佳 今年以来工商银行A股下跌超8% 建设银行A股下跌超5% 恒瑞医药1月14日以来走出11连阴 [12] - 有分析认为 红利板块权重股因宽基ETF遭遇大额赎回而受影响 仅9只重点宽基ETF的基金份额较中央汇金等“国家队”去年底持仓份额减少近870亿份 [14] - 港股红利板块表现强劲 形成鲜明对比 工商银行H股本月创历史新高 2026年开年以来涨幅达3.97% 中国平安等近期也呈现H股强于A股的特征 [14] 机构对红利策略的观点 - 国金证券分析师认为 2025年红利策略跑输市场的核心原因是市场找到了以AI产业投资为代表的新成长性 定价驱动力从股息率转向增长率 [16] - 展望2026年 在AI投资宏观风险较低、全球制造业景气度向上的背景下 企业盈利修复可能是股票市场核心驱动力 投资者可能更关注基本面边际变化而非股息率 红利策略或难获取超额收益 [16] - 红利策略作为投资组合压舱石仍有价值 A股红利资产估值水平最低、波动率相对较低 且股息率相比租金回报和国债收益率仍具性价比 当市场波动和科技成长下行时 风格会出现再均衡 [17] - 从股息率视角看 港股配置性价比依旧更好 但收敛空间有限 若红利策略向基本面要弹性 港股股息率优势会削弱 且港股红利税对个人投资者有影响 可能降低其性价比 [17] - 2026年高股息策略配置思路应重在结构切换 从注重历史分红和静态股息率 向寻求有基本面弹性、未来分红比例可能抬升的方向转换 [17]

（文章来源：21世纪经济报道） 此外，在近期市场关注度较高的有色金属赛道，有15家上市公司预计2025年度净利润增幅翻倍，招金黄 金、赣锋锂业、博迁新材等多家受市场关注度较高的企业2025年净利润同比预增增幅居前。 今年以来，已有多家A股公司披露的2025年业绩"预喜"。1月28日，21快讯记者据同花顺iFinD统计，截 至1月27日，A股已发布业绩预告的公司中，2025年度净利同比预增超100%有253家，其中有123家扭 亏、130家预增（已剔除ST股、退市股）。 包括宁波富邦、通化东宝、拾比佰、回盛生物、南方精工、新强联在内，共有6家A股公司预计2025年 净利润同比增长超10倍。 ...

新华500指数1月28日市场表现 - 新华500指数收盘报5351.17点，当日上涨0.30% [1] - 指数全天呈震荡上行态势，盘中最高触及5374.29点，最低触及5322.21点 [1] - 成分股全天总成交额达到11572亿元 [1] 成分股涨跌情况 - 扬杰科技以12.07%的涨幅领涨成分股 [2] - 和邦生物、中金黄金涨幅居前 [2] - 捷佳伟创下跌5.97%，领跌成分股 [2] - 中国东航、迈为股份等成分股跌幅靠前 [2]

市场整体表现 - 1月28日A股主要指数分化，沪指涨0.27%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.57% [1] - 沪深两市成交额达2.99万亿元，较上一交易日放量708亿元 [1] - 全市场超3600只个股下跌，市场呈现结构性行情 [1] - 港股恒生指数高开高走，涨幅超2%，盘中触及27821点，创2021年7月以来新高 [6] 领涨板块与个股表现 - 资源股全天领涨，贵金属、油气、电解铝方向轮番爆发 [1] - 黄金、有色金属板块午后持续拉升，云铝股份、华峰铝业、中金黄金、北方铜业、赤峰黄金等20余股涨停 [1] - 有色金属板块多只个股涨停，包括白银有色涨10.04%、云南铜业涨10.02%、中国铝业涨10.02%、罗平锌电涨10.02%、中色股份涨10.02%、铜陵有色涨10.01%、株治集团涨10.01%、北方铜业涨10.00%、豫米金铅涨10.00%、束降铝不涨10.00%、东方担业涨10.00% [2] - 云铝股份涨9.99% [3] - 国投白银LOF盘中触及涨停，成交额逾26亿元，溢价率49.59%，本月累计涨幅近112% [3] - 有色、油气等资源股爆发带动煤炭板块反弹，山西焦化涨停，潞安环能涨8.70%、晋控煤业涨7.78%、电投能源涨6.86%、山西焦煤涨5.60%、山煤国际涨5.57%、兰花科创涨4.91%、华阳股份涨4.75%、平煤股份涨4.68%、新集能源涨4.59% [4][5] 商品价格与机构观点 - 1月28日下午，现货黄金突破5280美元/盎司，继续刷新历史最高纪录 [4] - 现货白银最高触及116美元/盎司，现报114.8美元/盎司 [4] - 高盛将2025年底黄金价格预测由每盎司4900美元上调至5400美元，因私人投资者及央行需求不断增强 [4] - 加拿大皇家银行认为金价有潜力达到7100美元/盎司 [4] 港股市场表现 - 港股汽车股午后持续走高，理想汽车、比亚迪股份涨超4%，蔚来汽车涨近4%，小鹏汽车、长城汽车涨超2% [7] - 港股中字头个股集体拉升，中国铝业H股涨超11%，中石化油服H股涨超13%，中国中铁涨超8%，中国海洋石油、中国石油股份涨超5%，中国石油化工股份、中国神华涨超3% [7] - 港股泡泡玛特午后涨幅扩大，最高涨9%，截至发稿涨6.57%，报230.4港元/股，成交超45亿港元，公司已与美国商业地产集团Simon展开合作，计划在全美超过20家Simon购物中心及The Mills购物中心新增线下门店 [7] 下跌板块 - 医药医疗、光伏等板块跌幅居前 [5] - 医药医疗概念走弱，百普赛斯、必贝特跌超10%，恒瑞医药11连阴 [5]

黄金产业股票及ETF市场表现 - 截至2026年1月28日15:00，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨7.59% [1] - 指数成分股晓程科技上涨20.01%，曼卡龙上涨19.96%，赤峰黄金上涨10.36%，中国黄金、白银有色等个股跟涨 [1] - 黄金股票ETF基金(159322)上涨10.02%，最新价报2.5元 [1] 黄金价格驱动因素 - 现货黄金日内大涨100美元，涨幅1.93%，最新突破5280美元/盎司 [2] - 美伊区域风险溢价抬升，推升黄金避险需求 [2] - 欧盟多国释放减持美债信号，美元资产吸引力减弱，全球央行购金节奏有望加快 [2] - 美联储新主席热门人选里克·里德尔偏向务实宽松，其政策立场强化了货币宽松预期 [2] - 多重因素共振下，资金加速流入贵金属板块，黄金、白银价格同步突破历史区间 [2] 相关指数与基金产品概况 - 黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [2] - 中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比63.58% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、招金矿业、山金国际、紫金黄金国际、湖南黄金等 [2]

文章核心观点 - 避险情绪升温与降息预期共同推动有色金属板块全线爆发 有色ETF鹏华单日收涨超7.3% 国证有色行业指数大涨6.31% 多只成分股涨停 [1] 市场表现 - 2026年1月28日 国证有色金属行业指数(399395)强势上涨6.31% [1] - 有色ETF鹏华(159880)当日收涨7.36% 最新价报2.6元 [1] - 板块内14只成分股涨停 包括白银有色(涨10.04%) 中国铝业(涨10.02%) 云南铜业(涨10.02%) 铜陵有色和中金黄金等个股跟涨 [1] 行业与公司动态 - 西南证券分析指出 贵金属与工业铜板块呈现积极扩张态势 [1] - 资源优势企业持续增储扩产 海域金矿项目即将投产 [1] - 铜矿业务量增且利润贡献稳定 产能弹性显著 [1] - 龙头企业多元布局资源 开发与服务业务稳步推进 行业整体呈现增长潜力 [1] 指数与产品信息 - 有色ETF鹏华紧密跟踪国证有色金属行业指数 [1] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本 反映沪深北交易所有色金属行业上市公司整体收益表现 [1] - 截至2025年12月31日 国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.65% 包括紫金矿业 洛阳钼业 北方稀土 华友钴业 中国铝业 赣锋锂业 云铝股份 山东黄金 中金黄金 天齐锂业 [2] - 有色ETF鹏华设有场外联接基金 代码包括A：021296 C：021297 I：022886 [3]

市场整体表现 - 1月28日A股主要指数涨跌不一，沪指涨0.27%至4151.24点，深成指涨0.09%至14342.89点，创业板指跌0.57%至3323.56点 [1] - 沪深两市成交额达2.99万亿元，较上一交易日放量708亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，全市场超3600只个股下跌 [1] 领涨板块与个股 - 资源股全天领涨，贵金属、油气、电解铝方向轮番爆发，黄金、有色金属板块午后持续拉升，云铝股份、华峰铝业、中金黄金、北方铜业、赤峰黄金等20余股涨停 [2] - 具体有色金属个股表现强劲，白银有色、云南铜业、中国铝业、罗平锌电、中色股份、铜陵有色、株冶集团、北方铜业、豫光金铅、东方锆业、再升科技等多只股票涨停（涨幅10.00%至10.04%）[3] - 煤炭板块午后持续反弹，山西焦化涨停，潞安环能涨8.70%，晋控煤业涨7.78%，电投能源涨6.86%，山西焦煤涨5.60%等跟涨 [4][5] 贵金属市场动态 - 国投白银LOF盘中触及涨停，成交额逾26亿元，溢价率49.59%，本月累计涨幅近112% [4] - 1月28日下午，现货黄金突破5280美元/盎司，继续刷新历史最高纪录，现货白银最高触及116美元/盎司 [4] - 机构对金价展望积极，高盛将2025年底黄金价格预测由每盎司4900美元上调至5400美元，加拿大皇家银行认为金价有潜力达到7100美元/盎司 [4] 港股市场表现 - 1月28日港股恒生指数高开高走，一度触及27821点，创2021年7月以来新高，涨幅超2% [6] - 港股汽车股午后持续走高，理想汽车、比亚迪股份涨超4%，蔚来汽车涨近4%，小鹏汽车、长城汽车涨超2% [6] - 港股中字头个股集体拉升，中国铝业H股涨超11%，中石化油服H股涨超13%，中国中铁涨超8%，中国海洋石油、中国石油股份涨超5% [6] - 泡泡玛特午后涨幅扩大，最高涨9%，截至发稿涨6.57%，报230.4港元/股，成交超45亿港元，公司计划在美国超过20家Simon购物中心新增线下门店 [7] 下跌板块 - 医药医疗、光伏等板块跌幅居前，医药医疗概念走弱，百普赛斯、必贝特跌超10%，恒瑞医药11连阴 [5]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.27%报4151.24点，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.57% [1] - 全市场成交额达2.99万亿元，较前一交易日增加708亿元 [1] - 市场呈现分化格局，超3600只个股下跌 [1] 领涨行业与板块 - 贵金属板块强势爆发，板块涨幅达6.76%，现货黄金价格首次站上5200美元，中金黄金、赤峰黄金等十余只个股涨停 [1][2] - 有色金属板块掀涨停潮，白银有色、常铝股份等多股涨停 [1] - 石油天然气板块上涨3.64%，煤炭板块上涨3.29% [2] - 能源设备板块资金净流入显著，涨幅达6.10% [2] - 转基因板块拉升，农发种业涨停；汽车拆解板块走高，飞南资源20CM涨停；钛白粉、煤化工及磷化工等板块涨幅居前 [1] 领跌行业与板块 - 生物疫苗与痘病毒防治板块下挫，百普赛斯跌幅超过10% [1] - 医疗器械板块走低，之江生物跌幅超过8% [1] - 光伏板块走弱，高测股份跌幅超过8% [1] - 航天航空、装修装饰及CRO等板块跌幅居前 [1] - 中证2000指数下跌0.73% [1] 主要指数表现详情 - 科创50指数下跌0.08%至1554.80点 [1] - 沪深300指数上涨0.26%至4717.99点 [1] - 中证500指数上涨0.61%至8601.16点 [1] - 中证1000指数上涨0.21%至8399.79点 [1]

黄金价格表现 - 北京时间1月28日，现货黄金价格突破5250美元/盎司，最高触及5266.43美元/盎司，年内涨幅突破21%，继续刷新历史最高纪录 [1] - 2025年国际金价表现强势，年内涨幅接近70%，创下自1979年石油危机以来年度最大涨幅 [5] - 进入2026年后，国际金价继续走强，现货黄金已冲上5200美元/盎司，年度涨幅达21%，黄金在年线上已连续四年上涨，累计涨幅达186% [6] - 过去12个月，金价已累计飙升85% [10] - 国内金价同样上涨明显，2025年黄金饰品价格从每克800元左右上涨至每克1360元左右 [5] 黄金板块市场反应 - 1月28日，同花顺黄金概念指数涨超7%，包括晓程科技、恒邦股份、招金黄金、四川黄金、湖南黄金和西部黄金在内的成份股集体涨停 [1] - 黄金主题ETF规模显著增长，博时黄金ETF规模已突破500亿元，达514.19亿元，较去年底增长27.54%，自去年初以来规模增超2倍 [6] - 截至目前，市面上7只黄金主题ETF的合计规模年内已涨超500亿元，达到2808.1亿元，规模最大的华安黄金ETF最新规模达1193.07亿元 [6] - 易方达黄金主题LOF因溢价率已超过8%，自1月28日起暂停A类份额的申购及定期定额投资业务 [6] 黄金矿业公司业绩 - 中金黄金预计2025年年度实现归母净利润48亿元到54亿元，同比增长41.76%至59.48%，主要受益于矿产金业务盈利能力的提升 [4] - 湖南黄金预计2025年净利润为12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%，业绩上涨主要因金、锑、钨产品销售价格同比上涨 [4] - 招金黄金预计2025年净利润为1.22亿元至1.82亿元，上年同期亏损1.27亿元，实现扭亏为盈，原因为主营业务扭亏、子公司技改增产增效及黄金价格上涨 [4] - 赤峰黄金预计2025年度净利润为30亿元到32亿元，同比增长约70%到81%，主要原因为主营黄金产量约14.4吨，且产品销售价格同比上升约49% [5] - 紫金矿业预计2025年净利润约510亿至520亿元，同比增长约59%至62%，报告期内公司主要矿产品产量同比增加，且销售价格同比上升 [5] 机构观点与金价展望 - 高盛最新报告将2026年底黄金价格预测由每盎司4900美元上调至5400美元，因私人投资者及央行的需求不断增强，预计今年各国央行每月将购买60吨黄金 [8] - 华西证券预测2026年金价涨幅或介于10%至35% [9] - 杰富瑞集团给出6600美元/盎司的目标价 [9] - 加拿大皇家银行认为金价有潜力达到7100美元/盎司 [11] - 欧洲资管巨头东方汇理认为，随着美国与其他国家日渐疏远，促使投资者减持美元资产并转投黄金，金价有望继续上涨 [9] - 广东黄金协会首席分析师朱志刚认为，目前全球地缘冲突不断是影响黄金的第一要素，在趋势改变前，黄金的上升通道不会被破坏 [11]