半导体技术突破 - 澳大利亚国立大学团队成功开发全球首个量子模型架构芯片制造技术 通过量子态叠加实现多值逻辑运算 突破传统二进制运算限制 [1] - 荷兰半导体巨头恩智浦披露中国本地化战略新进展 计划在中国选定晶圆厂合作伙伴 实现从晶圆前道到封装测试的纯"中国制造"供应链 [1] 政策与资本支持 - 深圳市政府设立总规模50亿元的半导体与集成电路产业私募基金 重点支持芯片设计 制造装备及材料等关键环节 [1] 行业景气度分析 - AI算力硬件需求强劲 英伟达Blackwell快速放量 2025~2026年ASIC芯片将迎来爆发式增长 [2] - AI-PCB订单满产满销 覆铜板需求旺盛且技术升级至M8/M9材料 大陆龙头厂商受益于海外扩产缓慢 [2] - 半导体设备 材料国产化加速 存储板块受云计算大厂资本开支推动进入上行周期 利基型DRAM国产替代空间显著 [2] 消费电子趋势 - 苹果链创新明确 iPhone17将迎来AI赋能升级 折叠屏新品催化产业链机会 [2] - PCB加速向上 半导体芯片 设备/材料/零部件稳健向上 封测及被动元件需求改善 [2] 市场表现 - 消电ETF（561310）涨超2.3% 该ETF跟踪消费电子指数 涵盖智能手机 家用电器 可穿戴设备等领域上市公司 [1][2]

半导体行业核心观点 - 国内半导体自主可控进程加速，先进制程代工、HBM和2.5D封装等供应链自主可控提速 [2] - 存储/SoC/模拟/MCU等细分领域景气度持续回暖，部分SoC厂商指引下游需求旺盛 [2] - 半导体设备/材料/零部件厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好 [2] - 6月A股半导体指数跑输中国台湾及费城半导体指数，涨幅分别为+5.96% vs +8.15%/+16.54% [2] 行业景气跟踪 需求端 - 25Q1全球/中国智能手机出货量同比+1.5%/+3.3%，预计25年全球智能手机出货小幅增长 [2] - 25Q1全球PC出货量同比+4.9%，IDC预计25年全球PC出货量同比+4% [2] - 25Q1全球AI眼镜出货量同比+216%，国内手表/手环市场仍有增长潜力 [2] - 25Q1全球VR/AR销量同比-23%/持平，预计2025年为VR销量小年 [2] 库存端 - 手机链芯片厂商25Q1库存环比微降，PC链芯片厂商库存环比微增 [2] - 功率类芯片公司25Q1库存环比微增，安森美表示25Q2有望是库存周期顶点 [2] 供给端 - 台积电保持2025年380-420亿美金资本开支指引不变，拟增投1000亿美金加速美国先进制程Fab建设 [2] - 中芯国际2024年资本开支73.3亿美元，预计未来每年保持5万片/月12英寸产能扩充 [2] - 三星计划2026年3月建设V10 NAND内存生产线，10月开始量产 [2] 价格端 - 5月下旬DDR4价格快速上涨，8Gb DDR4价格上涨约50% [3] - 高端大容量NAND价格上升，消费类产品价格持续复苏 [3] 销售端 - 2025年4月全球半导体销售额570亿美元，同比+22.7%，环比+2.5% [7] - 25M4美洲/中国/亚太/欧洲/日本销售额同比分别+44.4%/+14.4%/+23.1%/+0.1%/+4.3% [7] 产业链跟踪 设计/IDM - 沐曦和摩尔线程IPO已受理，强调国产自主供应链 [7] - 美光FY25Q3收入和毛利率均超指引，单季HBM收入环比增长近50% [8] - 国内模拟芯片公司25Q2营收和盈利水平环比持续改善 [9] - 国内CIS龙头厂商进军高端产品线，智驾渗透驱动车载CIS市场成长 [10] 代工 - 台积电N2P有望在26H2量产，A16预计26H2量产 [12] - 中国大陆代工厂稼动率处于上升趋势，部分产品线价格有所调整 [12] 封测 - 日月光预计今年尖端先进制程封测营收年增10% [13] - 甬矽电子25Q2营收预计同比+16.8%/环比+11.6% [13] 设备&材料&零部件 - 国内设备厂商25Q2签单和收入增长趋势向好 [14] - 国内半导体设备持续推进零部件去美化，自主可控进程加速 [14] EDA/IP - 美国BIS解除各EDA大厂对华出口限制 [15]

半导体行业核心观点 - 海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制趋严，但国内自主可控进程加速，沐曦和摩尔线程等公司强调国内先进代工、HBM和2.5D封装等供应链自主可控提速 [1] - 国内半导体设备/材料等厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好，存储/模拟/MCU等细分领域景气度持续回暖，部分SoC厂商指引下游需求依然旺盛 [1] - 6月A股半导体指数跑输中国台湾半导体指数及费城半导体指数，半导体(SW)行业指数+5.96%，同期电子(SW)行业指数+8.86%，费城半导体指数/中国台湾半导体指数+16.54%/+8.15% [1][27] 行业景气跟踪 需求端 - 智能手机：25Q1全球/中国智能手机市场出货量同比+1.5%/+3.3%，预计25年全球智能手机出货将小幅增长，关注AI应用在本地设备的落地 [3][43] - PC：25Q1全球PC出货量同比+4.9%，IDC预计25全年需求或面临挑战，关注包含DeepSeek模型等在内的AI应用对硬件终端厂商的发展驱动 [3][51] - 可穿戴：25Q1全球AI眼镜出货量同比+216%延续高增长，国内手表、手环市场仍具备增长潜力，关注今年AI眼镜、耳机等的新品发布及国补带动作用 [3][54] - 服务器：TrendForce微幅下修今年全球AI服务器出货量至年增24.3%，预计全年整体服务器出货年增约5%，信骅5月营收同比+75%/环比+8% [3][60] - 汽车：25年6月预计国内乘用车市场平稳较强，小米YU7上市18小时锁单量突破24万台，25Q2特斯拉交付同比下降13.5% [3][62] 库存端 - 全球手机链芯片大厂25Q1库存环比微降/库存周转天数环比提升，PC链芯片厂商25Q1库存环比微增/库存周转天数环比下降 [4][67] - 英特尔表示整个行业都采取了更为保守的库存策略，AMD表示游戏厂商启动库存补货周期 [4][69] - 全球模拟芯片厂商库存25Q1环比仍有增长，TI表示所有终端客户库存处于低位，功率类芯片公司25Q1库存环比微增，安森美表示25Q2有望是库存周期的顶点 [4][71] 供给端 - 台积电保持2025年380-420亿美金资本开支指引不变，拟增投1000亿美金加速美国先进制程Fab建设 [5][77] - UMC指引2025年资本支出为18亿美元，主要用于12i P3新厂产能爬坡 [5][78] - 中芯国际2024年资本开支73.3亿美元，指引2025年同比持平，预计未来每年保持5万片/月12英寸产能扩充节奏 [5][78] - 华虹Fab9开始爬坡，预计2025年中达到2-3万片/月产能，年底超4万片/月，2026年中达到约7万片/月产能 [5][78] - 三星计划于2026年3月建设V10 NAND内存生产线，美光预计2025财年资本支出为140±5亿美元，主要投资1β和1γnm节点DRAM [5][6][75] 价格端 - 5月下旬以来DDR4价格快速上涨，尤其8Gb DDR4价格上涨约50%，闪德咨询表示DDR4本周价格上涨动能减弱 [6] - 高端大容量NAND价格上升，消费类产品价格持续复苏，成熟制程中的模拟芯片和功率器件预计25Q2产品价格和交货周期均相对稳定 [6] 销售端 - 2025年4月全球半导体月度销售额同比高增长，根据SIA数据，2025年4月的全球销售额为570亿美元，同比增长22.7% [7] - 从地区来看，25M4美洲182.5亿美元，同比+44.4%/环比-1.1%，中国162.0亿美元，同比+14.4%/环比+5.5% [7] 产业链跟踪 设计/IDM - 沐曦和摩尔线程IPO均已受理，沐曦产品包括智算推理、训推一体、通用计算和图形渲染GPU，基于国产供应链的曦云C600已完成流片 [9] - 摩尔线程2024年AI智算集群和板卡快速上量，公司夸娥智算集群可扩展至万卡规模，已与国内代工厂联合开发FinFET PDK [9] - 美光FY25Q3收入和毛利率均超指引，公司单季HBM收入环比增长近50%，同时消费类产品持续复苏 [10] - 国内模拟芯片公司预计25Q2整体营收和盈利水平环比持续改善，行业整体向上态势不变 [11] - 国内CIS龙头厂商纷纷进军高端产品线，安卓阵营业绩同比增速可观，未来有望持续受益于新品持续突破、国产替代加速 [12] 代工 - 台积电表示N2P有望在26H2量产，N2X预计将在2027年量产，A16预计26H2量产 [14] - 中国大陆代工厂稼动率仍处于整体上升趋势中，部分产品线受益于客户备货提升等影响价格亦有所调整 [14] 封测 - 日月光对下半年运营审慎乐观，预估今年尖端先进制程封测营收将年增10% [15] - 国内封测公司25Q2预计稼动率改善趋势良好，先进封装需求整体情况更优 [15] 设备&材料&零部件 - 国内设备厂商25Q2以来签单和收入增长趋势预计向好，部分公司新品加速拓展 [16] - 中国大陆半导体设备目前持续推进零部件去美化，自主可控进程预计将持续加速 [16] - 部分半导体材料景气度较为旺盛，有望伴随FAB稼动率提升而复苏 [16] EDA/IP - 新思、Cadence和西门子均表示收到美国BIS通知，基于5月29日收到的对华出口管制措施予以撤销 [17]

报告核心观点 上周（2025.06.30 - 2025.07.04）A股震荡上涨，“反内卷”成市场博弈焦点，传统周期类行业领涨；“反内卷”政策为科技和产业升级提供宏观环境，相关板块短期上涨或面临反复；深海科技板块后续或迎反复催化；半导体自主可控领域核心设备突破是市场博弈焦点；北证专精特新指数发布，或带动北交所交投活跃度提升；各主动权益基金指数有不同表现 [1][12][13][14][15]。 各部分总结 权益市场回顾及观察 - 上周A股震荡上涨，沪深300涨1.54%，中证1000涨0.56%，港股走势弱于A股，恒生指数跌1.5%，恒生科技指数跌2.3%；周五市场分化，大盘股涨，小盘股跌超1%；上周日均成交1.44万亿元，环比降3%；本周海外扰动或提升市场波动率，但良好流动性支撑A股 [1][12] - “反内卷”政策导向从总量刺激转向产业升级，涉及行业广且政策能级提升，但行业落地政策未全面出台，相关板块短期上涨或反复 [3][13] - 深海科技是多学科交叉产业，产业链覆盖广，政策不断释放或使板块反复催化 [14] - 美国取消部分对华芯片设计软件出口限制，提升国内EDA工具国产替代率需攻克技术瓶颈和建设产业链协同体系，半导体自主可控领域核心设备突破是市场博弈焦点 [4][14] 公募基金市场动态 - 6月30日北证专精特新指数发布，是北交所第二只指数，样本涵盖战略新兴产业领域，未来或催生主题类基金，带动北交所交投活跃度提升 [4][15][16] 主动权益基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|近一月表现|今年以来表现|成立以来表现| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主动股基优选|0.46%|2.62%|9.04%|9.93%| |价值股基优选|0.56%|2.05%|4.72%|4.80%| |均衡股基优选|1.85%|4.17%|7.32%|4.97%| |成长股基优选|1.15%|3.64%|16.13%|5.69%| |医药股基优选|6.88%|4.83%|33.16%|15.35%| |消费股基优选|0.57%|-3.03%|7.58%|0.65%| |科技股基优选|0.46%|6.25%|10.21%|11.94%| |高端制造股基优选|1.73%|5.34%|2.26%|-2.67%| |周期股基优选|1.11%|4.66%|11.00%|3.16%| [18] 各指数定位及业绩比较基准 - 主动股基优选：每期选15只等权配置，按风格遴选基金并配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI） [19] - 价值股基优选：优选10只不同价值风格基金构成指数，业绩比较基准为中证800价值指数（H30356.CSI） [22][23] - 均衡股基优选：优选10只相对均衡、价值成长风格基金构成指数，业绩比较基准为中证800（000906.SH） [25][26] - 成长股基优选：优选10只不同成长风格基金构成指数，业绩比较基准为800成长（H30355.CSI） [28] - 医药股基优选：按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选15只基金构成指数，业绩比较基准为医药主题基金指数 [30][31] - 消费股基优选：按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为消费主题基金指数 [34][36] - 科技股基优选：按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为科技主题基金指数 [36][37] - 高端制造股基优选：按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为高端制造主题基金指数 [37][38] - 周期股基优选：按权益持仓与代表性指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系选5只基金构成指数，业绩比较基准为周期主题基金指数 [41][42]

权益市场回顾与观察 - 上周A股震荡上涨，沪深300上涨1.54%，中证1000上涨0.56%，钢铁、煤炭和建筑材料等传统周期类行业领涨 [2][15] - 港股走势弱于A股，恒生指数下跌1.5%，恒生科技指数下跌2.3% [15] - 日均成交1.44万亿元，环比下降3%，流动性环境仍为A股重要支撑 [15] 反内卷政策影响 - 中央财经委员会第六次会议提出治理"内卷式"竞争，推动落后产能有序退出，政策导向转向压减无效供给和推动产业升级 [3][16] - 反内卷涉及钢铁、水泥、光伏、锂电、生猪等行业，供给收缩预期升温，但行业层面落地政策尚未全面出台 [16] - 相比2016年供给侧改革，本轮重点是通过技术升级和创新引导推动制造业向高端差异化竞争转型 [16] 深海科技与半导体动态 - 深海科技首次写入政府工作报告，产业链覆盖上游原材料、中游装备制造和下游资源开发，后续政策释放可能反复催化板块 [4][16] - 美国取消部分对华EDA工具出口限制，Synopsys和Cadence恢复对华销售，但国产EDA工具仍需攻克技术瓶颈和产业链协同 [4][17] - 半导体自主可控领域，制造设备和材料环节的核心设备突破仍是市场焦点 [17] 公募基金市场动态 - 北证专精特新指数发布，覆盖高端装备制造、新一代信息技术、新材料等领域，可能催生更多主题类基金 [4][18] - 北交所迎来双指数时代，专精特新指数或提升交投活跃度 [18] 主动权益基金指数表现 - 主动股基优选指数上周上涨0.46%，成立以来超额收益11.29% [5] - 医药股基优选指数表现突出，上周上涨6.88%，成立以来超额收益21.94% [9] - 成长股基优选指数上周上涨1.15%，成立以来超额收益15.96% [8] - 消费股基优选指数上周上涨0.57%，成立以来超额收益15.46% [10] - 科技股基优选指数上周上涨0.46%，成立以来超额收益15.71% [11] - 高端制造股基优选指数上周上涨1.73%，成立以来超额收益-3.19% [12] - 周期股基优选指数上周上涨1.11%，成立以来超额收益3.73% [13]

电子掘金：外部环境多变，半导体自主可控还有哪些预期 差？20250706 自 2018-2019 年中兴、华为事件后，中国大陆加速推进国产替代。2022 年 10 月，美国首次明确限制中国大陆半导体设备出口，包括禁止美国人参与中国 大陆厂商工作以及限制尖端设备如 3B090 等出口。此外，对制造 18 纳米及以 下 DRAM、128 层及以上 NAND 以及 16/14 纳米及以下逻辑芯片的代工厂商 也实施了限制。这些措施推动了国内相关企业进行全面国产替代，目前部分国 产设备已能够满足工艺需求，与海外设备搭配使用可以满足扩产需求。 Q&A 半导体设备板块和自主可控板块近期有哪些异动及其原因？ 上周半导体设备板块和自主可控板块均有显著异动，尤其是华创、中微、扩金 等股票整体涨幅超过 3%。核心催化剂主要有两方面：首先，有机构将 2025 年全球 WFE 市场规模预测从 1,040 亿美元上调至 1,090 亿美元，同比增长率 从 2%提升至 6%，并对 2026 年的市场规模预测略微上调至 1,100 亿美元。 此调整的主要原因是中国市场的设备支出预期增加了 50 亿美元。其次，半导 体设备公司二季度订单表现超 ...

好达电子成立于1999年，是国内较早布局声表面波（SAW）滤波器的厂商之一。2001年，公司成功研 发用于对讲机、遥控器等领域的声表面波滤波器及谐振器，奠定了在射频前端芯片领域的技术基础。 经过20余年发展，好达电子已成为国内SAW滤波器产量领先的企业，产品性能接近国际水平，主要客 户包括小米、中兴、三星、联想、富士康等知名厂商。随着5G通信、物联网等产业的快速发展，国产 射频芯片替代需求旺盛，好达电子若能成功上市，有望进一步扩大市场份额。 在国产半导体自主可控趋势下，射频前端芯片作为关键元器件，市场空间广阔。然而，好达电子此前 IPO的终止，也反映出监管对技术竞争力、客户依赖度及业绩可持续性的关注。此次更换辅导机构再战 资本市场，其上市进程及估值表现值得持续关注。 值得提及的是，这并不是好达电子首次冲击IPO。该公司曾向上海证券交易所报送《无锡市好达电子股 份有限公司关于首次公开发行股票并在科创板上市的申请报告》及相关申请文件，并于2021年6月30日 收到《受理通知书》， 于2021年11月26日经科创板上市委员会2021年第89次审议会议审核通过。公司 于2022年12月26日提交了《无锡市好达电子股份 ...

点击 最 下方 关注《材料汇》 ， 点击"❤"和" "并分享 添加 小编微信 ，寻 志同道合 的你 正文 一、2024年化工&新材料核心观点 投资主线2:继续看好高性能材料,国产替代正当时。我们重点推荐以下方向: (1) 电子化学品： 重点关注光刻胶、电子特气、抛光材料、配套试剂及封装材料等。 半导体产业链经历了美国诞生、日本垄断两大阶段、伴随着5G、AI行业快速发展与国内政策大力支持，我国有望承接来自日本、韩国的 半导体产业链。光刻胶、电子特气、湿电子化学品与抛光材料是半导体行业的核心原材料，因技术壁垒极高多年为欧美企业占据，面对美日 荷对半导体设备出口管制,设备和材料自主可控愈发迫切,驱动我国电子化学品国产替代进程加速。 (2) 储能、锂电、风电及光伏等新能源上游化工材料: 伴随新能源车渗透率不断提升,光伏新增装机量持续增长,风电新增装机稳步 推进,储能技术多头并进,锂电正负极添加剂、光伏胶膜EVA/POE、碳纤维、普鲁士蓝等高性能化工材料需求广阔, (3) 生物基、可再生能源及材料：合成生物学以基因工程为基础，通过构建生物功能元件、装置和系统，来有目标的重新设计合成或改 造生物体系，具备节能减排、提升效 ...

核心观点 - 周三A股三大指数集体收跌，沪指、深成指、创业板指分别收跌0.09%、0.61%、1.13%，沪深两市成交额13767.27亿元；港股恒生指数收涨0.62%，恒生科技指数收跌0.64%；海外美国三大指数涨跌不一，道指收跌0.02%，标普500收涨0.47%，纳指收涨0.94% [2][6] - 国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达；美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，服务业就业减少6.6万个岗位，美国利率期货完全消化美联储9月降息预期 [3][7] - 2025年以来申万电子行业跑赢沪深300指数，估值略高于近年中枢，Q1业绩向好，营收、归母净利润均创近三年Q1新高，下半年建议把握半导体自主可控、AI算力建设和终端创新投资机遇 [8] - 2025年6月游戏版号发放量创新高，涵盖多类型产品与知名厂商，腾讯加码FPS赛道，《鹅鸭杀》通过审批，行业供给端延续释放，版号常态化趋势稳固，修复节奏持续推进 [13] 市场回顾 国内市场 - A股三大指数集体收跌，沪指收于3454.79点，跌0.09%；深成指收于10412.63点，跌0.61%；创业板指收于2123.72点，跌1.13%；沪深300涨0.02%，科创50跌1.22%，上证50涨0.18%，上证180涨0.15%，上证基金跌0.04%，国债指数涨0.06% [2][4][6] - 申万行业中钢铁、煤炭、建筑材料领涨，电子、通信、国防军工领跌；概念板块中低辐射玻璃、硅能源、特钢概念涨幅居前，兵装重组概念、脑机接口、EDR概念跌幅居前 [2][6] 港股市场 - 恒生指数收涨0.62%，报24221.41点；恒生科技指数收跌0.64% [2][4][6] 海外市场 - 美国三大指数涨跌不一，道指收于44484.42点，跌0.02%；标普500收于6227.42点，涨0.47%；纳指收于20393.13点，涨0.94%；日经225跌0.56%，美元指数涨0.14% [2][4][6] 重要新闻 国内新闻 - 国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达 [3][7] 国际新闻 - 美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期增长9.8万人，5月数据向下修正后仅增加2.9万人；服务业就业6月减少6.6万个岗位，遭遇自疫情以来最大降幅；美国利率期货完全消化美联储9月降息预期 [3][7] 电子行业投资策略 行业核心观点 - 2025年以来申万电子行业跑赢沪深300指数，估值略高于近年中枢，Q1业绩向好，营收、归母净利润均创近三年Q1新高，下半年建议把握半导体自主可控、AI算力建设和终端创新投资机遇 [8] 投资要点 半导体自主可控 - 中美科技摩擦加剧，倒逼国产替代进程加速，中国大陆是全球最大半导体设备市场，晶圆厂扩建提振设备行业需求，先进制程增长动能更强；我国先进制程设备、零部件及材料部分环节国产化率低，国产替代空间大，建议关注先进制程半导体产业链突破投资机遇 [8] AI算力建设 - AI算力建设进入军备竞赛，AI芯片、先进封装、存储芯片及PCB等是算力底座关键环节；AI芯片市场份额逐步提升，先进封装助力国产先进制程突破，存储芯片价格上扬，国内厂商有望受益，PCB市场需求增速较快，国内公司有望受益 [9][10] AI终端创新 - AI浪潮推进，AI手机、AIPC有望加速渗透，AI应用多点开花，用户规模加速增长，带来较大市场增量 [8] 投资建议 - 关注先进制程半导体产业链突破及设备、零部件、材料端优质龙头企业；关注国产AI芯片龙头企业技术突破；关注先进封装领域前瞻布局的龙头封测厂商；关注优质存储芯片龙头企业；关注国内PCB优质龙头企业；关注手机龙头厂商新品发布及AI杀手级应用落地投资机遇；关注AIPC领域前瞻布局厂商及打入全球PC供应链的零部件龙头厂商 [11] 传媒行业快评 行业事件 - 2025年6月24日国家新闻出版署公告6月国产游戏版号及进口游戏版号，147款国产游戏和11款进口游戏过审 [13] 投资要点 - 6月游戏版号发放量创新高，年初至今国产游戏通过审批757款，6月通过147款，为今年峰值；进口游戏年初至今通过审批55款，6月通过11款 [13] - 腾讯两款FPS游戏《穿越火线：虹》《战术小队：破晓攻势》获批版号，有望在工作室及IP影响力加持下实现市场突破 [14] - 金山世游《鹅鸭杀》移动端进口版号获批，上线后将成为网易《蛋仔派对》、腾讯《元梦之星》的竞争对手 [15] 投资建议 - 关注具备产品储备、研发能力及题材多样化布局能力的头部厂商 [15]

政策与监管动态 - 中国证监会强调维护市场稳定，推动健全常态化稳市机制，防控债券违约、私募基金等领域风险 [2] - 央行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，规定10万元以上现金交易需提交大额交易报告 [3] - 深圳龙华区发布上市培育方案，推动企业境内外上市并协调跨境金融服务 [4] - 广州拟调整商转公贷款政策，个贷率低于75%时启动，高于90%时暂停 [4] - 民航局与国铁集团推进空铁联运，明确七项任务包括设施建设、服务优化及信息互通 [5] 金融市场与产品 - 首批10只科创债ETF获批，6家公募在上交所上市，4家在深交所上市 [3] 公司动态 - 贵州茅台累计回购338.21万股，支付金额52.02亿元 [7] - 诚邦股份股价波动偏离基本面 [8] - 江南水务获利安人寿举牌，持股达5.03% [9] - 长城电工、西上海、兴业股份股价短期涨幅大，提示非理性炒作风险 [10][11][12] - 长华集团获新能源车企定点，预计销售额9.7亿元 [13] - 华安鑫创获eVTOL主机厂项目定点 [14] - *ST通脉将撤销退市风险警示 [15] - ST特信申请撤销其他风险警示 [16] - 海南高速筹划收购交控石化51%股权，或构成重大资产重组 [17] - 人福医药股东拟增持1%-2%股份 [18] - 能特科技拟3亿至5亿元回购股份 [19] - 立讯精密筹划发行H股赴港上市 [20] - 天猫与山子高科达成战略合作 [21] 行业与投资机会 - 华源证券建议关注氢能产业链，包括电解槽、氢基能源运营商及燃料电池企业 [23] - 万联证券看好半导体自主可控、AI算力建设及终端创新，建议关注先进制程、AI芯片及AI终端渗透 [24]