国家发改委称，下一步将会同各有关部门，充分发挥"两新"部际联席会议制度作用，强化统筹推进和跟 踪调度，组织地方合理把握工作节奏，均衡有序使用补贴资金，全链条强化资金监管，平稳有序实施消 费品以旧换新政策，持续释放"两新"政策效能。(完) 中新社北京12月30日电 (记者 王恩博)记者30日从中国国家发改委获悉，为优化实施"两新"(大规模设备 更新和消费品以旧换新)政策，做好政策平稳有序衔接，满足元旦、春节等旺季消费需求，近日，国家 发改委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元人民币超长期特别国债支持消费品以旧换 新资金计划。 ...

《每日经济新闻》记者对比发现，相比于2025年，2026年"两新"政策主要在支持范围、补贴标准和实施机制方面进行了优化。 作为扩内需的关键抓手，"两新"政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）迎来优化。 每经记者｜周逸斐 每经编辑｜贾运可 比如，在支持汽车报废更新和置换更新方面，调整为按车价比例进行补贴；在支持家电以旧换新方面，调整为补贴1级能效或水效产品售价的15%，单件补 贴上限为1500元。此外，《通知》还将老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新纳入支持范围，更好满足民生和安全需要。 支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施设备更新。 12月30日，国家发展改革委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称《通知》）。 每经记者 张建 摄 对此，国家发展改革委国家节能中心主任刘琼接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示，优化汽车以旧换新补贴方式，能放大补贴效应。补贴资金支出随 车辆价格调节，既能稳定更新总量，又能改善补贴车型结构，减少"内卷式"、低水平的简单价格竞争。 支持老旧营运货车更新 新能源车最高补2万元 2025年 ...

明年"两新"政策，将继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴；继续实施家电以旧换新补贴，支 持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品。同时，将数码产品购新补贴拓展为 数码和智能产品购新补贴，支持范围包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品 （含适老化家居产品）。 12月30日，备受社会关注的2026年"两新"政策发布：国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年 实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》30日对外发布，明确2026年"两新"政策的支持范 围、补贴标准和工作要求。 2026年"两新"政策有哪些变化？新一轮"国补"有哪些看点？可以从三个"优化"来理解： 一是优化支持范围。 老旧小区加装电梯难、养老机构功能不足、超市设施老旧……针对这些老百姓关注的民生难点痛 点，2026年"两新"政策给予了回应：增加支持。 通知明确，设备更新方面，总体延续2025年支持范围，在民生领域增加老旧小区加装电梯、养老机 构设备更新，在安全领域增加消防救援、检验检测设备更新，在消费基础设施领域增加商业综合体、购 物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施的设备更新。这些新部署，有望更好 ...

利好来了。 12月30日，国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》正式对外发布，明确2026 年"两新"政策的支持范围、补贴标准和工作要求。 据悉，国家已于近日向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需 求。 2026年"两新"政策主要在支持范围、补贴标准、实施机制三方面进行优化。 支持范围方面，设备更新领域，总体延续2025年支持范围，在民生领域增加老旧小区加装电梯、养老机构设备更新，在安全领域增加消防 救援、检验检测设备更新，在消费基础设施领域增加商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施的设备更新。 消费品"以旧换新"领域，继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴。 国家节能中心主任刘琼分析表示，2026年将此前定额补贴优化调整 为按车价比例补贴，报废更新补贴最高2万元、置换更新补贴最高1.5万元。 补贴资金支出随车辆价格调节，既能稳定更新总量，又能改善 补贴车型结构，减少"内卷式"、低水平的简单价格竞争。 同时，继续实施家电以旧换新补贴，支持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、 ...

国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。 通知提到，支持家电以旧换新。 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的 15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。 支持数码和智能产品购新。 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给 予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。 （一）支持设备更新项目。 在继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设施农业、粮油加工、安全生产、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环 保等领域设备更新项目的基础上，将老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新纳入支持范围，更好满足民生和安全需要。 支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施设备更新。优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛， 加大对中小企业设备更新的支持力度，扩大政策惠及面。 （二）支持老旧营运货车报废更新 ...

通知要求，营造公平参与环境。各地要一视同仁平等对待线上、线下经营主体，以及不同所有制、不同 注册地、不同规模经营主体参与大规模设备更新和消费品以旧换新。依法依规严肃处理骗补套补、"先 涨后补"等违法违规行为，涉嫌犯罪的移送司法机关依法严厉查处。 来源：国家发改委 转自：北京日报客户端 国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。 ...

中新网12月30日电 据国家发改委网站消息，国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模 设备更新和消费品以旧换新政策的通知》30日对外发布，明确2026年"两新"政策的支持范围、补贴标准 和工作要求。全文如下： 国家发展改革委 财政部关于2026年实施 大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知 发改环资〔2025〕1745号 二、实施消费品以旧换新 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 为全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实中央经济工作会议部署，根据《推动大规模设 备更新和消费品以旧换新行动方案》(国发〔2024〕7号)，经国务院同意，现就2026年实施大规模设备 更新和消费品以旧换新政策通知如下。 一、推进大规模设备更新 (一)支持设备更新项目。在继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医 疗、设施农业、粮油加工、安全生产、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保等领域设备更新项目的 基础上，将老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新纳入支持范围，更 好满足民生和安全需要。支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消 ...

国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。 通知提到， 支持家电以旧换新。 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产 品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。 支持数码和智能产品购新。 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售 价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。 支持智能家居产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。 以下为详细内容： 国家发展改革委 财政部关于2026年实施 大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知 发改环资〔2025〕1745号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 为全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实中央经济工作会议部署，根据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 （国发〔2024〕7号），经国务院同意，现就2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知如下 ...

中央定调与政策部署 - 中央经济工作会议明确2026年将继续优化“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策，坚持内需主导[1] - 财政部要求支持优化“两新”政策，用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策[1] - 已有超过5个地市（如深圳、阳江、韶关、宁波）开始公开遴选2026年汽车以旧换新补贴平台服务企业，深圳已明确为2026年政策遴选服务企业[1] 政策成效与行业影响 - 2025年前11个月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次，其中汽车以旧换新超1120万辆[2] - 以旧换新政策是拉动汽车消费的关键抓手，中国车市换购升级占比超过60%，政策对换购需求、自主品牌高端化、新能源汽车及智能化电动化发展有巨大促进作用[6] - 中信证券报告称，2025年乘用车同比增长超预期受益于以旧换新政策延续及出口增长，预计总补贴金额达1650亿元，对2025年实际销量增量拉动可能达366万辆[7] 平台服务企业职责与要求 - 服务企业需负责汽车置换更新和报废更新补贴项目的平台系统开发、技术对接、数据收集与信息安全保障[2] - 企业需通过系统完成申请人实名认证、资格校验，并建立补贴资金使用明细账，动态监控资金申请进展，确保申请不超预算总额[2][3] - 企业需加强风险监测管控，防范外挂攻击、假冒系统、黄牛代抢、刷单、恶意注册、虚构信息领券、套现等行为，并及时报告处理[2][3][4] - 企业需接受政府监管，提供“一户一档”数据、分析报告，并配合审计与绩效评估，同时需提供咨询投诉处理服务，确保工作平稳有序[3] 过往执行问题与风险管控强化 - 2024年审计发现存在骗补及审核不严情况，例如北京有50辆新能源公交车凭超期资料仍获400万元补贴，山东向67名不符合要求的消费者违规发放补贴68.62万元，湖南发现伪造资料骗补及未完成过户即申领的情况[4][5] - 国务院常务会议要求严厉打击骗补套补行为，多地随后加强管控，如广州“穗车购”小程序实行“先领资格再申请补贴”的控额管理，资格当天有效，最多领5次，并警示勿信“代抢资格”[5] - 财政部天津监管局联合多部门开展多批次抽查，通过数据比对和随机抽查精准锁定异常线索，并推动问题整改[5] 2026年政策展望与行业预判 - 2026年新一轮汽车以旧换新政策有望延续，但政策细节较2025年将有一定变化[2][7] - 2026年将面临新能源车购置税政策退坡，预计汽车行业明年一季度仍将处于需求透支期[7]

报告摘要与核心观点 - 报告未明确给出行业投资评级，但整体观点认为融资租赁公司业务转型是大势所趋，需根据自身资源禀赋选择合适路径，转型成功将提升信用水平 [4] - 核心观点：金融租赁行业监管趋严引导回归“融物+融资”本源，商租公司未来监管导向预计趋同，提前转型是必然选择 [4]；城投化债政策与低利率环境对传统业务构成压力，但设备更新、“双碳”战略等宏观政策带来转型机遇 [4]；转型初期公司面临业务规模、盈利能力、资产质量下降的“阵痛”，但成功转型后将实现业务结构优化与良性发展 [4][64] 行业现状与外部转型压力 - 行业主体数量大幅下降：融资租赁公司总数从2020年巅峰期的12156家下降至2025年6月的7020家，其中金融租赁公司70家，商租公司6950家 [5] - 监管政策压力（金融租赁公司）：2022年“12号文”严禁将道路、管网等构筑物作为租赁物，限制城投业务 [6]；2023年“8号文”严禁新增非设备类售后回租，要求力争2026年实现年度新增直租业务占比不低于50% [7]；2024年“91号文”与2025年“25号文”通过清单管理和业务办法，引导服务实体经济与特定产业 [8] - 监管政策压力（商租公司）：多地地方金融监管局出台文件，限制向政府平台违规融资，并鼓励服务设备更新、绿色产业等，监管导向向金融租赁公司靠拢 [9][10] - 城投化债冲击：化债政策（如“35号文”）约束城投非标融资，导致融资租赁公司城投业务受阻、利差空间压缩 [13][14]；城投及城投子租赁融资金额占比从2021年合计38%（城投22%，城投子16%）变化至2024年合计31%（城投10%，城投子21%），业务向城投子公司转移 [14] - 低利率环境加剧竞争：银行凭借低成本优势争夺优质客户并下沉至中小微领域，信托、保理、产业财务公司也在设备融资领域形成竞争 [20]；行业同质化导致价格战，利差持续收窄，尤其在新能源等热门赛道 [21][22] 业务转型的外部机遇 - 大规模设备更新与消费品以旧换新（“两新”）：国家推出系列政策并统筹超长期特别国债资金支持，各地（如天津、上海、广东等）配套文件明确鼓励融资租赁参与，为行业带来新机遇 [23][76] - “双碳”战略与绿色租赁：政策将绿色融资租赁列为重点发展工具，明确风电、光伏、储能等为鼓励租赁标的，要求租赁公司强化绿色领域投入 [24] - “十五五”规划机遇：行业在助力传统产业升级、服务新兴产业和未来产业、支持服务业提质、构建现代化基础设施等方面有广阔空间 [24] - 城投企业转型带来新机会：城投转型为地方国企后，在新基建、民生等领域仍有业务空间，但需从粗放评估转向聚焦企业自身信用资质 [25] 主要转型路径 - 主要转型方向包括：航空航运、绿色低碳、高端装备、小微及三农等 [26] - 航空航运：飞机、船舶是“天然租赁物”，头部金融租赁公司大力拓展，区域型公司则深耕支线飞机、直升机等细分市场 [26] - 绿色低碳：涵盖风电、光伏、储能、氢能等新能源项目，以及新能源车辆、绿色船舶和工业绿色改造 [27][28] - 高端装备：聚焦高端机床、工业机器人、半导体设备、算力设备等高技术附加值装备 [28] - 小微及“三农”：服务中小制造企业、产业链上下游小微企业及“专精特新”企业，投向农业装备、农村基础设施等 [29] - 城投业务转型：区域上向经济发达地区倾斜，客户转向有稳定现金流的弱周期行业（如供电、污水处理），业务投向从传统基建转向新基建（如数据中心、5G基站） [30] 商租公司转型效果分析 - 样本情况：选取50家有存续公募债的商租公司，约30%的企业（城投业务占比超50%）面临较大转型压力，其中地方国企背景占65% [31][32] - 业务规模：转型样本中业务规模下降家数占比最高，达36%，而未涉足城投业务样本和未转型样本该比例分别为17%和25% [33]；多数样本企业2024年业务规模增速较2023年放缓，转型样本增速放缓情况更为明显 [37] - 盈利能力：转型样本中有73%的企业2024年ROA同比下降，比例高于未转型样本（56%）和未涉足城投业务样本（61%） [41] - 资产质量：转型样本中有55%的企业2024年不良率同比提高，比例显著高于未转型样本（31%）和未涉足城投业务样本（22%） [42] 金融租赁公司转型效果分析 - 转型力度与成效：金融租赁公司受监管驱动转型更早、力度更大，直租业务投放及占比显著提升 [48]；2023年直租投放2814.87亿元，同比增长63.39%，占比16.42% [48]；2024年直租投放3522.98亿元，同比增长25.16%，占比提升至19.56% [48]；截至2024年末，直租资产余额达6405.38亿元，较上年末增长52.73%，占比约14.63% [48] - 行业分化：头部公司（如交银金租、招银金租）直租占比可达40%以上，而部分公司仅略高于5% [48] - 绿色租赁：2024年绿色租赁投放4886.73亿元，截至2024年末绿色租赁资产余额达1.07万亿元，较上年末增长19.87% [49] - 整体表现：样本金融租赁公司2024年业务规模增速较2023年有所放缓 [52]；2024年ROA整体水平有所下降，仅36%的企业ROA高于2023年 [54]；资产质量有所提升，77%的样本企业2024年不良率较2023年下降 [58] - 个案分析：国银金租通过加大飞机、船舶、绿色能源与高端装备租赁投放，在压降区域发展租赁业务（2024年末余额较2022年末减少约435亿元）的同时，维持了整体业务规模与盈利能力的稳定 [60][62]；光大金租通过压降综合化设备租赁业务（占比从2022年末51.16%降至2024年末23.23%），并加大其他板块投放，使业务规模企稳，资产质量提升 [63]