黄羽肉鸡业务 - 公司为黄羽肉鸡养殖龙头 市占率持续提升 部分亏损养殖户退出促进行业集中度提高 [1] - 2024年三季度至2025年7月黄羽肉鸡价格中枢持续下移 但2025年7月中下旬价格显著上涨 9月延续涨势 [1] - 饲料原料成本下降叠加精细化管理提升 肉鸡完全成本显著下降 2025年上半年已低于11元/公斤 [1] - 价格回升与成本下降共同推动公司第三季度业绩迎来拐点 [1] 生猪养殖业务 - 公司自2011年布局生猪养殖 2024年生猪出栏量突破100万头 [1] - 2025年上半年肉猪出栏量接近100万头 另出栏仔猪15万头 [1] - 公司规划2025年全年生猪出栏目标达到200万头左右 [1] - 肉猪完全成本出现显著下降 2025年上半年为12.8元/公斤 公司预计年底有望降至12元/公斤 [1]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为强于大市(维持评级) [6] 核心观点 - 25Q2软饮料业绩表现居前 看好景气度投资机会 [4][15] - 白酒板块进入释压期 25Q2营收同比-5.01% 归母净利润同比-7.50% [2][13] - 啤酒板块25Q2收入同比+1.84% 利润同比+12.81% 毛利率提升至48.12% [3][14] - 零食板块25Q2收入同比+42.40% 归母净利润同比+10.87% [17] - 调味品板块25Q2收入同比+6.08% 归母净利润同比+9.13% [17] - 乳制品板块受益于上游牧场淘牛加速 8月28日主产区奶价3.02元/kg 同比-4.7% [18] 市场表现 - 食品饮料板块周涨跌幅2.13% 跑赢上证综指0.84% 跑输沪深300指数2.71% [1][21] - 子板块表现：零食+10.20% 乳品+2.67% 白酒III+2.14% 烘焙食品+2.10% 调味发酵品+1.82% [1][21] - 个股涨幅前五：万辰集团+41.10% 紫燕食品+18.79% 会稽山+15.88% 立高食品+12.88% 舍得酒业+12.26% [23][24] 白酒板块 - 25Q2毛利率81.25%(同比+0.12pct) 净利率36.70%(同比-0.96pct) [2][13] - 当前PE-TTM为19X 处于近10年13.63%分位数 [2][13] - 茅台批价1820元(周环比-25元) 普五批价860元(周环比持平) 国窖1573批价835元(周环比持平) [46] - 推荐强α酒企：山西汾酒 贵州茅台 [5][20] 大众品板块 - 25Q2食饮板块营收同比+2.35% 归母净利润同比-2.11% [4][15] - 软饮料25Q2收入同比+17.8% 归母净利润同比+18.8% 毛利率41.7% [16] - 农夫山泉25H1营收256.22亿元(同比+10.38%) 净利润76.22亿元(同比+22.16%) [16] - 推荐标的：东鹏饮料 农夫山泉 盐津铺子 伊利股份 新乳业 妙可蓝多 [4][5][15][20] 估值水平 - 食品饮料板块动态市盈率22.0倍 在一级行业中排名第20位 [28] - 子板块估值：其他酒类59.97倍 保健品52.08倍 零食38.15倍 软饮料31.28倍 调味发酵品30.14倍 [28] - 零食板块估值周涨幅+10.20% 预加工食品估值周涨幅-1.22% [28] 行业数据跟踪 - 白酒8月产量数据未更新 维持前期水平 [47] - 啤酒进口量保持稳定 进口单价有所波动 [55] - 乳制品产量同比增速回升 进口奶粉数量增长 [60][61] - 餐饮收入同比增速改善 限额以上企业餐饮收入增长 [65][66] - 卤制品门店：绝味食品10838家 紫燕食品5407家 周黑鸭2583家 [68] - 休闲零食门店：赵一鸣5875家 来伊份2960家 良品铺子2354家 [68]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 2025年第二季度业绩加速改善，向上趋势明确 [1][8] - Q2单店营收和净开店数均实现转正，基本面进一步改善 [8] - 成本回落推动毛利率提升，盈利表现优化 [8] - 外延并购项目持续落地，助力门店规模扩张和市占率提升 [8] - 略上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为2.9/3.3/3.6亿元 [8] 财务表现与预测 - 2025H1营业收入8.35亿元，同比增长9.31%；归母净利润1.32亿元，同比增长18.08% [8] - 2025Q2营业收入4.65亿元，同比增长13.50%；归母净利润9446万元，同比增长31.42% [8] - 2025Q2毛利率28.2%，同比提升1.8个百分点，环比提升2.8个百分点 [8] - 2025Q2销售净利率20.5%，同比提升2.7个百分点；扣非归母净利率13.4%，同比提升1.2个百分点 [8] - 预计2025-2027年营业总收入分别为18.84/21.23/22.93亿元，同比增长12.71%/12.69%/8.00% [1][9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.89/3.27/3.61亿元，同比增长4.59%/12.97%/10.53% [1][9] - 对应2025-2027年PE分别为18/16/15倍 [1][8] 业务运营 - 2025H1加盟/直营/团餐业务营收分别为6.1/0.1/2.0亿元，同比增长7%/0.4%/19% [8] - 2025H1华东/华南/华中/华北营收分别为6.9/0.7/0.5/0.3亿元，同比增长10%/12%/7%/0% [8] - 2025H1期末门店数量达5685家，Q2净增41家 [8] - 完成"青露"、"蒸全味"并购项目（共504家门店），新增"馒乡人"项目（250家门店） [8] 估值与市场数据 - 当前股价22.20元，总市值53.18亿元 [6] - 最新每股净资产9.17元，市净率2.42倍 [6][7] - 一年股价区间12.43-22.78元 [6]

市场表现 - 沪深300指数和申万食品饮料指数均上涨0.82% [1] - 前五大上涨个股为桂发祥、安琪酵母、天味食品、古井贡酒、山西汾酒 [1] 机构观点 - 开源证券推荐贵州茅台(分红率提升、可持续发展)、山西汾酒(产品结构升级、全国化加快)、西麦食品(燕麦主业稳健增长、盈利能力提升)、万辰集团(量贩零食门店扩张、拓展折扣超市新店型)、百润股份(预调酒改善、威士忌铺货较好) [2] - 天风证券推荐酒类强α企业山西汾酒/贵州茅台 大众品看好降本增效(成本下行+内控效率提升)和市占率提升(高成长赛道+拓品类+拓渠道)公司如东鹏饮料/农夫/立高食品/西麦食品/劲仔食品/洽洽食品/百润股份/盐津铺子/卫龙美味/有友食品/新乳业/妙可蓝多/锅圈 [3] 宏观事件 - 市场监管部门抽检饮料11.19万批次 不合格率0.57% 主要问题为微生物指标不达标和质量指标不符合标准 [4] - 联合国粮农组织7月食品价格指数130.1点 环比上涨1.6% 为2023年2月以来最高水平 肉类和植物油价格上涨抵消谷物、乳制品和食糖价格跌幅 [5] - 法国报告21例奶酪污染所致李斯特菌病病例 其中2例死亡 涉事产品为沙弗格朗公司生产的花皮软质奶酪 [6] 行业新闻 - 公私募机构对传统消费白马股分歧加大 部分资金转战新消费或医药板块 传统消费存在估值修复空间 [7][8] - 白酒企业跨界精酿啤酒 市场规模预计2025年达360亿元 面临产品定位等挑战但具备市场精细化运作能力的企业有望突破 [9] - 头部白酒品牌加码低度酒 五粮液重启29度产品 洋河将推新品 泸州老窖研发超低度酒 茅台推出水果味气泡酒 以吸引年轻消费者 [10] 公司动态 - 贵州茅台2025年上半年营业总收入910.94亿元(同比增长9.16%) 净利润454.03亿元(同比增长8.89%) 茅台酒基酒产量约4.37万吨 系列酒基酒产量约2.96万吨 [11] - 茅台推出"茅台五星70周年纪念酒" 二手平台售价从7000元/瓶涨至8000-30000元/瓶 特殊编号酒款被炒至10万元/瓶 行业人士称真实成交价约1.1万元/瓶 [12] - 茅台酱香酒与美团闪购启动深度合作 首批超千家官方认证门店开业 提供30分钟送达服务 [13] 行业重点数据 - 名酒价格最新值438.00元/瓶 环比上涨2.34% [22] - 奶粉价格最新值2805.00元/吨 环比上涨0.72% [22] - 酒类价格指数最新值286.30 [22] - 成品糖产量最新值33.70万吨 同比下降10.61% [22] 重点公司盈利预测 - 贵州茅台预计2025年营业总收入1896.02亿元 净利润938.83亿元 EPS 74.75元 [23] - 山西汾酒预计2025年营业总收入393.95亿元 净利润132.72亿元 EPS 10.88元 [23] - 万辰集团预计2025年营业总收入545.17亿元 净利润8.56亿元 EPS 4.69元 [23] 行业财务指标 - 食品饮料行业资产负债率34.91% 主营利润率27.19% 净利润率20.52% 存货周转率0.68次 ROE 13.30% 速动比率1.59 营收增速3.92% 净利润增速12.70% [24]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"强于大市"(维持评级) [7] 市场表现复盘 - 本周(8月4日-8月8日)食品饮料板块涨跌幅+0.63%，跑输沪深300指数(+1.23%) [2] - 子板块表现：零食(+3.85%)、软饮料(+2.99%)、肉制品(+2.72%)涨幅居前，乳品(-0.60%)、保健品(-1.18%)表现较弱 [2] 白酒板块核心观点 - 白酒板块本周+0.38%，表现弱于大盘，主因临近业绩期 [3][14] - 贵州茅台纪念酒(单价7000元)2分钟售罄25568瓶，销售额达1.79亿元 [3][14] - 五粮液/珍酒李渡分别推出19.5元/88元精酿啤酒，完善酒精类产品布局 [3] - 珍酒李渡预计2025H1营收/净利润同比下降38.3%-41.9%/39%-40%，股价反弹反映业绩加速出清 [3] - 当前申万白酒指数PE-TTM为18X，处于近10年5.72%分位，估值处于合理偏低位置 [3][14] 其他酒精类板块 - 啤酒板块+2.02%，惠泉啤酒25H1营收3.51亿元(+1.03%)，净利润3957万元(+25.52%) [4][15] - 黄酒板块会稽山发布原浆鲜黄酒新品，本周股价+3.16% [4][15] 大众品板块观点 - 零食/软饮料板块领涨，万辰集团(+10.87%)、西麦食品(+10.32%)等个股表现突出 [5][16][25] - 乳制品牧场概念股走强，中国圣牧单周+31.67%，主因牛肉价格上涨加速牧场淘牛 [20] - 统一企业中国25H1饮料业务收入107.88亿元(+7.6%)，净利润12.87亿元(+33.2%) [17] - 盐津铺子上新瓜子类产品，劲仔食品推出卤花生新品 [16][18] 板块投资建议 - 酒类推荐山西汾酒/贵州茅台等强α酒企 [6][21] - 大众品关注东鹏饮料/农夫山泉/立高食品等符合"降本增效+市占率提升"逻辑的公司 [6][21] 重要数据跟踪 - 茅台(原/散)批价1910/1875元，普五批价870元(-30元)，国窖1573批价835元 [46] - 生鲜乳主产区均价3.03元/公斤(-5.6%)，降幅持续收窄 [20] - 绝味食品/紫燕食品/周黑鸭门店数分别达11295/2619/5536家 [74]

公司评级与目标价调整 - 安踏体育为首选标的 目标价由114港元上调至116港元 维持跑赢大市评级 [1] - 特步国际目标价由5.9港元上调至6.3港元 维持跑赢大市评级 [1] 财务预测调整 - 安踏体育2025-2027年销售额预测上调2% 净利润预测上调1% [1] - 特步国际2025-2027年销售预测下调1%-2% 盈利预测下调3%-5% [1] 行业表现分析 - 内地运动服饰品牌上半年销售同比增长4.2% 优于服装配饰行业3.1%的增幅 [1] - 运动服饰增速落后于整体消费品5%的同比增速 [1] - 第三季基数较低 品牌零售额有望按季改善 [1] 市场竞争格局 - 安踏为市占率最大赢家 国际品牌持续流失份额 [1] - 覆盖的内地品牌预计在收入及盈利能力上超越国际运动零售商 [1] - 行业仍存在折扣压力 [1]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"强于大市"，并维持该评级 [5] 市场表现复盘 - 本周食品饮料板块下跌2.17%，跑输沪深300指数1.75%的跌幅 [1] - 细分板块中肉制品表现相对抗跌仅下跌0.03%，而软饮料板块跌幅最大达4.28% [1] 白酒行业观点 - 白酒板块本周回调2.40%，次高端酒企如山西汾酒、舍得酒业等跌幅靠前 [2] - 飞天茅台批价保持稳定，原装/散装批价分别为1910元/1860元 [48] - 当前申万白酒指数PE-TTM为18.06倍，处于近10年5.23%分位 [2] - 重点推荐山西汾酒、贵州茅台等强α酒企，以及泸州老窖等β属性较强的标的 [2] 啤酒饮料行业观点 - 啤酒板块本周下跌2.59%，百威亚太25Q2收入同比下降3.9%，销量下降6.2% [3] - 农夫山泉林芝工厂首条生产线投产，全面投产后年产能将达59.48万吨 [15] - 建议关注燕京啤酒、珠江啤酒等标的 [3] 大众品投资机会 - 乳制品板块相对平稳下跌0.55%，主产区生鲜乳价格3.03元/kg同比降5.9% [18] - 零食板块回调3.03%，洽洽食品等企业推出魔芋新品布局新品类 [16] - 重点关注符合"降本增效"和"市占率提升"逻辑的强α公司 [4] 重点公司推荐 - 酒类板块推荐山西汾酒、贵州茅台等集中度提升受益标的 [20] - 大众品推荐东鹏饮料、农夫山泉、立高食品等具备成本优势和渠道拓展能力的企业 [20] 行业数据跟踪 - 7月主产区生鲜乳均价3.03元/kg，环比略降 [18] - 茅台1935批价走势稳定，八代普五批价900元，国窖1573批价835元 [48] - 啤酒月度产量同比增速呈现波动，需关注后续政策影响 [57] 行业动态 - 华润啤酒拟转让多个工厂资产，近8年已关闭36家啤酒厂 [82] - 双汇发展与河南汇润食品签约，项目投产后可实现年屠宰生猪100万头 [82] - 库迪咖啡超级工厂开工，年产能达40亿杯现制饮品 [82]

市场表现 - 2025年7月28日-8月1日沪深300指数下跌1.57%，申万食品饮料指数下跌2.32%，跑输大盘 [1] - 食品饮料板块前五大上涨个股：贝因美、阳光乳业、*ST椰岛、安德利、金字火腿 [1] - 二季度中证白酒指数下跌13.47%，主动基金重仓白酒股数量下降38%，持股市值环比降低35% [7][8] 机构观点 - **白酒产业**：处于寻底阶段，建议增持动销较好的山西汾酒、贵州茅台、今世缘及稳健型五粮液、泸州老窖等 [2] - **食品饮料细分领域**： - 食品原料及零食成长性强，推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠等 [2] - 饮料龙头景气度佳，建议增持东鹏饮料、农夫山泉、康师傅控股等 [2] - 啤酒旺季验证，推荐青岛啤酒、珠江啤酒、华润啤酒 [2] - 调味品、乳品格局优化，关注伊利股份、海天味业、妙可蓝多等 [2] - **大众品板块**：看好成本下行+市占率提升的强α公司，如东鹏饮料、立高食品、劲仔食品等 [3] 行业动态 - **白酒渠道变革**：胖东来、盒马等新型商超成为白酒销售新阵地，如胖东来自营白酒"宝丰自由爱"年销售破4亿 [9] - **白酒产量与环保**：仁怀市2024年白酒产量超31万吨，酒企自建污水处理设施24座以应对环保压力 [10] - **食品添加剂监管**：市场监管总局严打超范围、超限量使用食品添加剂行为，强调零容忍 [4] - **绿色农产品发展**：农业农村部推进绿色优质农产品扩量、提质，完善标准体系与技术应用 [5] 公司动态 - **贵州茅台**： - 省级联营公司推进计划暂缓，原计划由经销商共同出资以稳定市场价格 [11] - 官方授权店"茅台酱香万家共享"批量入驻美团闪购，加速即时零售布局 [12] - **水井坊**：董事Sathish Krishnan因工作原因辞职 [13] 财务数据 - **重点公司盈利预测**： - 贵州茅台2025年预计营收1898.67亿元，归母净利润941.23亿元 [23] - 伊利股份2025年预计营收1198.20亿元，归母净利润110.86亿元 [23] - 东鹏饮料2025年预计营收208.37亿元，归母净利润45.04亿元，增速显著 [23] - **酒类价格指数**：最新值287.30（基准2004年1月=100） [22]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[4] 报告的核心观点 - 酒企积极推新适应需求变化，行业龙头顺应需求推新品或助于加速走出调整期，当前申万白酒指数 PE - TTM 处于近 10 年合理偏低水位，龙头酒企股息回报可观 [2][11] - 中长期看，随着促消费政策落地以及禁酒令调整，啤酒销量、升级速度有望修复 [3][12] - 继续看好符合“降本增效”“市占率提升”的强α公司，短期乳制品（牧场）概念、水饮料、零食赛道标的表现或居前 [3][13] 各目录总结 周观点更新及行情回顾 酒水板块观点 - 白酒板块本周涨幅强于食品饮料整体，弱于沪深 300，天佑德酒涨幅靠前或与当地水电工程开工有关，行业龙头推新，推荐强α山西汾酒、贵州茅台等 [2][11] - 黄酒单品铺货和动销进入验证期，建议关注会稽山、古越龙山 [11] - 啤酒板块本周有涨有跌，珠江啤酒管理层变动，中长期关注燕京啤酒 [3][12] 大众品板块观点 - 预加工食品和调味品领涨，关注业绩期和月度数据催化，看好符合特定条件的强α公司 [3][13] - 软饮料板块本周有涨有跌，华润饮料业绩预告净利润同比减少，后续将采取措施 [14] - 休闲食品板块本周涨幅为 +0.59%，零食板块部分企业经历回调，建议关注二季报和 Q3 业绩 [15] - 调味品板块本周涨幅为 +0.85%，部分企业有望享受成本红利，关注二季报行情 [16] - 餐饮供应链随着促消费政策落地有望回暖，关注立高食品等 [17] - 乳制品板块本周跌幅为 -0.67%，预计产能端 Q3 加速去化，关注上下游企业 [17] - 保健品板块本周涨幅为 +1.88%，长期看好中游代工企业，建议关注仙乐健康等 [18] 板块投资建议 - 酒类板块推荐强α且享受集中度提升红利的酒企，如山西汾酒、贵州茅台等 [4][19] - 大众品在 Q2 低基数背景下，看好符合特定条件的强α公司，关注东鹏饮料等 [19] 板块及个股情况 板块涨跌幅情况 - 7 月 21 日 - 7 月 25 日，食品饮料板块涨跌幅为 +0.74%，各子板块表现有差异，如预加工食品 +1.97%，乳品 -0.67% [1][20] - 本周食品饮料板块涨跌幅前五个股分别为 ST 西发、交大昂立等，涨跌幅后五个股分别为皇氏集团、西麦食品等 [22][23] - 本周白酒涨跌幅前五个股分别为天佑德酒、迎驾贡酒等，涨跌幅后五个股分别为酒鬼酒、洋河股份等 [23] 板块估值情况 - 截至 2025 年 7 月 25 日，食品饮料板块动态市盈率为 21.1 倍，位于一级行业第 21 位，各子板块估值不同 [26] 重要数据跟踪 成本指标变化 - 涉及白砂糖零售价、猪肉价格、大豆现货价等多项成本指标的走势数据 [34][36][40] 重点白酒价格数据跟踪 - 7 月 26 日，25 年茅台（原/散）批价分别为 1915 元/1870 元，普五（八代）批价 900 元，国窖 1573 批价为 835 元 [44] 啤酒及葡萄酒数据跟踪 - 包含啤酒月度产量及同比增速、进口量及进口金额，葡萄酒月度产量及同比增速等数据 [62][63][66] 重点乳业数据跟踪 - 涉及主产区生鲜乳平均价走势、中国乳制品产量当月同比、进口奶粉数量和增速等数据 [58][60][65] 调味品数据跟踪 - 截至 2025 年 7 月 25 日，卤制品和休闲食品部分品牌门店数情况 [70][75] 休闲食品数据跟踪 - 部分休闲食品品牌门店数分别为赵一鸣 5864 家、来伊份 2972 家等 [75] 软饮料数据跟踪 - 有软饮料月度产量及同比增速、中国限额以上企业商品零售额饮料类当月同比等数据 [78][79] 重要公司公告 - 燕京啤酒 2024 年度利润分配方案通过，拟分配现金股利 5.35 亿元 [81] - 仙乐健康预计触发转股价格向下修正条件 [81] - 有友食品控股股东减持公司股份 4,276,900 股 [81] - 珠江啤酒总经理变动，聘任张涌为总经理并拟补选其为董事 [12][81] - 洽洽食品触发“洽洽转债”转股价格向下修正条款 [81] - 东鹏饮料 25 年半年度报告营业收入 107.37 亿元，归母净利润 23.75 亿元 [82] 重要行业动态 - 燕之屋上半年增利不增收，预计收入下降、利润增长 [84] - 蒙牛拟发行 35 亿元可持续发展债券用于再融资 [84] - 涪陵榨菜拟收购味滋美 51%股权 [84] - 双汇计划一年内新增 100 家社区熟食店 [84] - 农夫山泉表示余杭没有生产基地 [84] - 周黑鸭上半年净利预增超 5 成 [84] - 来伊份成立上海馋享家食品有限公司 [84]

行业表现 - 2025年7月14日-7月18日沪深300指数上涨1.09%，申万食品饮料指数上涨0.87%，跑输大盘0.22个百分点 [1] - 前五大上涨个股：皇氏集团（002329）、百合股份（603102）、煌上煌（002695）、泸州老窖（000568）、庄园牧场（002910） [1] 机构观点 天风证券 - 酒类板块推荐强α且持续享受集中度提升红利的酒企：山西汾酒（600809）、贵州茅台（600519） [2] - 大众品看好符合"降本增效"和"市占率提升"逻辑的公司：立高食品（300973）、西麦食品（002956）、劲仔食品（003000）、东鹏饮料（605499）、农夫山泉、百润股份（002568）、盐津铺子（002847）、卫龙美味、有友食品（603697）、新乳业（002946）、妙可蓝多（600882）、锅圈等 [2] 国盛证券 - 白酒行业半年度预计整体承压、结构分化，建议关注三条主线： 1) 优势龙头：贵州茅台、五粮液（000858）、山西汾酒、古井贡酒（000596） [3] 2) 高确定性区域酒：今世缘（603369）、迎驾贡酒（603198） [3] 3) 弹性标的：泸州老窖、水井坊（600779）、舍得酒业（600702）等 [3] - 大众品重点关注：盐津铺子、东鹏饮料、燕京啤酒（000729）、珠江啤酒（002461）等 [3] 宏观政策 - 全国消费品工业座谈会强调多措并举提振消费扩大内需，推进纺织、轻工、食品等行业数字化方案 [4] - 农业农村部数据显示上半年"菜篮子"产品供给充足，猪牛羊禽肉产量4843万吨（+2.8%），牛奶产量1864万吨（+0.5%） [5] - 国家统计局数据显示上半年农业(种植业)增加值同比增长3.7%，夏粮总产量14974万吨（-0.1%） [6][7] 白酒行业动态 - 2025年1-5月白酒进口额同比大增47.3%，其中回流白酒贡献超九成，但出口增速显著放缓 [8] - 酱香白酒市场回归理性，二线酒企经营遇阻，A股20家白酒企业中14家毛利率下降 [9] - 亚太酒饮市场整体下滑，中国TBA总量降5%，但RTDs（即饮饮料）销量增长1% [10] - 光瓶酒市场持续增长，2024年规模达约1500亿元，洋河、泸州老窖等加速布局 [11] 公司动态 - 可口可乐中国回应配方更改仅限美国市场，不影响中国 [12] - 麦当劳中国2024年本土采购率超90%，餐厅数量超7100家，今年计划新开1000家 [13] 行业数据 - 贵州茅台预计2025年营收2061.65亿元（+8.7%），净利润1025.20亿元（+8.9%） [21] - 东鹏饮料预计2025年营收257.34亿元（+24.2%），净利润56.82亿元（+27.5%） [21] - 食品饮料行业ROE达20.52%，显著高于其他行业平均水平 [22]