双方表示，展望未来，双方将以此次战略合作为起点，持续深化在供应链协同、数据驱动、海外市场拓 展等领域的合作。 中化新网讯 近日，震坤行工业超市(上海)有限公司与立邦涂料(中国)有限公司在沪签署战略合作协议， 标志着两家企业在工业用品采购与涂料解决方案领域的深度合作正式启动。 据介绍，本次战略合作远超简单的供销关系，旨在实现从产品、服务到客户价值的深度协同。立邦全系 列高性能涂料及解决方案将全面入驻震坤行平台，直接赋能平台上的数万家制造业客户，满足其在生产 设备维护、厂房建设、产品生产等环节的多样化涂装需求。双方将打通供应链与服务资源，利用震坤行 的数字化采购工具和覆盖全国的仓储物流网络，提升立邦产品的交付效率，并共同探索"产品+配送+技 术指导"的一站式服务模式，快速响应客户需求。双方还将共拓出海新航道，结合震坤行在海外市场的 平台布局与立邦中国的全球化品牌与产品优势，积极探索服务中国出海制造企业的合作新模式，共同助 力其在海外工厂的建设与运营，提供及时、可靠的本地化MRO与涂料产品供应。 ...

"该场景聚焦机关、学校、企业食材配送'从产地到餐桌'的全流程。"据介绍，为保证食材配送的安全、高效，这一场景集纳了多维度的数据源，从前端对 接气象局的产地气象环境数据、农业部门的农产品价格和品质数据、各大企事业单位的人员数量数据；到中端整合仓储温湿度、库存周转数据，运输环节 的实时GPS轨迹、车厢温湿度数据和交通运输部门的路况数据；再到后端收集需求方的食材验收反馈、消耗速率、满意度评分等数据，形成全链路数据闭 环。 采集了这么多的数据，可以实现什么样的功能？ 该公司负责人表示，首先是采购动态调优，系统基于需求方历史消耗数据、用餐人数数据调整，结合产地食材价格波动、产能、食材品质情况，可以自动 生成最优采购清单。"这不仅有利于降低采购成本，更重要的是，可以保证食材的新鲜度。" 运输路径动态规划也是系统的一大亮点。结合实时交通拥堵数据、配送点位置先后顺序、食材保鲜时效要求，系统每30分钟会更新一次最优路线，以缩短 配送时长。 系统还可以实现品质动态预警。当运输温湿度超出安全范围、食材检测数据异常时，系统将实时推送预警信息，并同步触发备用方案，如调配附近仓库的 备用食材、更换运输车辆等。 目前，该场景的应用已取得了 ...

厦门科拓通讯技术股份有限公司(以下简称：科拓股份)于4月29日所递交的港股招股书满6个月，于10月29日失效，递表时中金公司（601995）、民银资本为 其联席保荐人。 | | 29/04/2025 整體協調人公告 - 委任 | | --- | --- | | 29/04/2025 | 廈門科拓通訊技術股份有限公司 29/04/2025 申請版本（第一次呈交） 全文檔案 [四] 多檔案 > | 据此前招股书，科拓股份是中国智慧停车空间运营行业的领导者及先行者。以人工智能和数据驱动为锚点，深度参与推动城市停车数智化转型。自2006年成 立以来，已发展成为集数智化解决方案、数智化管理及数智化经营为一体的综合性停车产业集团，根据灼识咨询报告，该公司是中国智慧停车空间运营行业 最早一批实现硬件—算法—平台—生态全栈式自主可控的企业。根据同一份报告，按2024年的收入计算，该公司在中国智慧停车空间运营行业亦是第二名。 该公司已累计为超过68,000个停车场以及3亿辆车提供支持，覆盖全球超过60个国家和地区的超过1,300万停车位。于往绩记录期间，所服务的停车场数目超 过34,000个，2024年的临时停车订单及交易额分 ...

智通财经APP获悉，厦门科拓通讯技术股份有限公司(以下简称：科拓股份)于4月29日所递交的港股招股书满6个月，于10月29日失效，递表时中金公司、民 银资本为其联席保荐人。 | | 29/04/2025 整體協調人公告 - 委任 [四] | | --- | --- | | 29/04/2025 | 廈門科拓通訊技術股份有限公司 29/04/2025 申請版本（第一次呈交） 全文檔案 [四] 多檔案 > | 据此前招股书，科拓股份是中国智慧停车空间运营行业的领导者及先行者。以人工智能和数据驱动为锚点，深度参与推动城市停车数智化转型。自2006年成 立以来，已发展成为集数智化解决方案、数智化管理及数智化经营为一体的综合性停车产业集团，根据灼识咨询报告，该公司是中国智慧停车空间运营行业 最早一批实现硬件—算法—平台—生态全栈式自主可控的企业。根据同一份报告，按2024年的收入计算，该公司在中国智慧停车空间运营行业亦是第二名。 该公司已累计为超过68,000个停车场以及3亿辆车提供支持，覆盖全球超过60个国家和地区的超过1,300万停车位。于往绩记录期间，所服务的停车场数目超 过34,000个，2024年的临时停车订 ...

财务业绩 - 2025年第三季度预计营业收入为18.50亿元至20.50亿元人民币，同比增长约13.6%至25.8% [4] - 2025年第三季度预计核心经营利润为6,500万元至7,500万元人民币，同比增长约44.4%至66.7% [4] 门店网络扩张 - 2025年第三季度净新增门店361家，较2024年同期大幅增长98% [4] - 截至2025年9月30日，门店总数达到10,761家，创下历史新高 [4] - 乡镇市场成为新增门店的重要增量来源，公司优化了针对乡镇区域的门店模型和产品结构 [6] 业务战略与运营优化 - 公司针对乡镇市场引入高性价比散称商品、大包装冷冻蛋白类产品，并为小商超与餐饮小B端客户提供批量采购解决方案 [6] - 通过改造门店布局、拓展面积、配置仓储一体空间，提升整体流通效率 [6] - 在全国范围推广"24小时无人零售"系统，实现门店24小时营业，已部署该系统的门店实现了同店销售额提升 [7] - 围绕"社区中央厨房"战略，扩展家庭就餐全场景布局，推动从"晚餐非刚需"向"一日四餐"全覆盖的结构演进 [7] 产品与营销创新 - 持续加码即时零售业务，通过抖音、快手、美团、饿了么等平台进行直播带货与营销活动 [6] - "毛肚自由Plus"、"小龙虾自由"、"儿童牛排套餐"等新推出的套餐产品成为爆款引流工具 [6] - 通过"食材+调味+烹饪工具"一体化的套餐化方案，提供便捷、高性价比的"在家吃饭"解决方案，并迭代出儿童牛排套餐、健康轻食套餐等多样化产品组合 [7] 供应链与数字化建设 - 公司拥有7家自有工厂，涵盖调味料、牛肉、丸滑及水产三个大品类 [8] - 2025年9月30日，海南锅圈国际食品产业园正式开工建设，标志着供应链前端战略布局升级 [8] - 公司实现从"销售端反向驱动产研"的C2F柔性供应模型，快速响应市场反馈 [8] - 截至2025年6月30日，公司注册会员数达5,030万，同比增长62.8%；会员预付卡储值金额为5.9亿元，同比增长37.2% [8] 未来增长路径 - 公司未来将围绕"渠道融合"、"场景创新"、"数据驱动"三大战略方向推进业务发展 [9] - "锅圈小炒"项目计划于2026年初在郑州开设首家门店，结合标准化食材与智能炒菜机器人实现现炒菜肴场景落地 [9] - 公司将在24小时无人门店、锅圈露营以及海外业务拓展等方向持续探索第二增长曲线 [9]

行业竞争格局演变 - 自动驾驶行业正从类似“春秋”的争霸阶段转向类似“战国”的生死存亡阶段，竞争目标从迫使对方承认转变为彻底的兼并和统一 [2] - 竞争已不再是梯队间的排位赛，而是一场生死之战，输家将失去持续研发的资格与资源，最终只有头部玩家能够存活壮大 [3] - 第二梯队及之后的参与者难逃被整合或淘汰的命运 [3] 技术路线分化 - 随着主流厂商掌握BEV、Occ等基础感知能力，行业为寻求突围而探索差异化技术路线，导致技术路径呈现显著分化 [4] - 在传感器选择上，部分团队放弃LiDAR转向纯视觉方案；在地图使用上，分化出众包地图方案和强感知的无图方向 [4] - 规控层面出现时空联合规划算法取代传统分离式算法，并探索端到端设计及“两段式端到端”过渡方案 [4] - 多模态大模型、可微分渲染、强化学习等新技术被寄望于破解长尾场景难题和带来数据生成新可能 [4] 技术成熟度与市场现状 - 尽管新技术名词层出不穷，但实际成熟度尚待打磨，用户体验提升进入平缓期，系统仍受限于大量规则代码与兜底策略 [5] - 高阶智驾功能随供应商方案成熟开始下放至更多入门车型，技术光环褪去，行业竞争回归以价格战为核心的贴身肉搏 [6] - 供应商方案仅需少量对接人员即可提供一线智驾能力，对自研能力未达第一梯队的车企而言，切换供应商是降本甚至提升产品力之举 [6] 数据驱动与行业瓶颈 - 自动驾驶技术陷入平台期的核心原因在于数据驱动的新方案未完全成熟，系统仍严重依赖规则算法，而规则系统的性能天花板已被探明 [7] - Tesla FSD V14的技术分享表明，大量丰富的真实世界数据仍是提升自动驾驶AI水平最关键的要素，仿真数据在细节真实性和丰富多样性上均不及真实数据 [7] - 行业突破瓶颈的关键在于减轻对规则算法的依赖，转向数据驱动范式，否则无法将自动驾驶体验再提高一个台阶 [9]

文章核心观点 - 公司主品牌韩束通过成功运营抖音渠道实现收入与盈利能力的双增长 增长确定性提升 可给予估值溢价 [1] - 公司以数据驱动为核心的精细化运营能力及平台型逻辑打造新品牌 有望进一步提升长期增长确定性 [2][3] 公司业绩表现 - 韩束品牌25H1实现收入33.4亿元 同比增长14% [1] - 韩束品牌23年及24年收入分别同比增长144%和81% [2] - 新品牌newpage一页25H1实现收入4.0亿元 同比增长146% [3] - 公司25H1销售费率同比下降0.7个百分点 [1] 渠道与运营策略 - 公司采取All in抖音策略 通过短剧植入和达播带货实现品牌破圈和销售爆发式增长 [2] - 25H1公司主动降低达播占比 驱动品牌盈利能力优化 [1] - 运营以数据为核心驱动 通过快速反馈和精细化运营把握增长机会 [2] 多品牌发展战略 - 公司以顶流顶配顶级资源思路打造新品牌 不做白牌 强调关注度和差异化优势 [3] - 公司作为平台 以强大供应链为基础 使人才和资源匹配 高效打造品牌 [3] - 今年以来公司陆续推出多个不同品类的新品牌 如聚光白和NAN Beauty [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为10.7亿元 13.3亿元 15.9亿元 同比分别增长37.2% 24.0% 20.0% [3] - 按2025年10月17日收盘价计算 对应PE分别为33倍 26倍 22倍 [3]

CRM定义重构 - CRM是“以客户为中心”的经营战略与数字化技术的深度融合体，而非简单的客户信息存储工具[3] - 从战略层面贯穿客户全生命周期，通过精准洞察需求、优化互动体验实现客户价值的持续挖掘[3] - 从技术层面是集成数据采集、流程自动化、智能分析的软件平台，将抽象战略转化为可落地业务动作[3] - 终极目标是通过科学管理客户关系驱动可持续增长，是“客户资产经营理念”的数字化载体[3] CRM进化逻辑 - 推动客户管理从“被动记录”升级为“主动经营”，解决传统Excel表格等模式的管理弊端[4] - 实现数据集中化，整合销售、市场、客服等全渠道客户数据形成360°全景画像，避免信息孤岛[4] - 例如超兔CRM可自动抓取广告表单、工商信息、沟通记录，构建完整客户档案[4] CRM核心功能模块 - 功能设计围绕“获客-转化-留存-复购”的客户生命周期展开，形成完整运营闭环[7] - 客户数据管理模块解决数据分散、质量低下痛点，构建可运营的“客户资产库”[10] - 销售流程管理作为“核心引擎”，通过标准化与自动化提升转化效率[10] - 营销自动化实现从“广撒网”到“精准触达”的转型，支持效果闭环追踪[13][15] - 客户服务与留存作为“关键抓手”，通过全流程管理提升服务质量与客户粘性[15] - AI与大数据技术让CRM从“记录工具”升级为“决策助手”[15] CRM对企业价值 - 实现降本增效驱动增长，流程自动化减少重复工作，如超兔CRM“点点速记”功能让4S店销售记录效率提升10倍[17] - 提升销售效率，某电子企业通过CRM将线索转化率从15%提升至28%[17] - 优化资源投放，通过渠道ROI分析关闭低效广告，获客成本降低40%[17] - 某机械企业通过CRM将“需求确认→方案报价→签约”各阶段动作标准化，成单周期缩短30%[9] CRM对客户价值 - 实现体验升级增强忠诚，基于画像推送精准服务让客户感受“被重视”[16] - 高效问题解决，工单实时追踪让响应时间从4小时缩短至30分钟[20] - 长期价值绑定，某零售企业通过CRM将客户复购率从20%提升至35%[20] CRM对管理者价值 - 提供“可视化仪表盘”为管理层提供“实时经营地图”，支持数据驱动科学决策[18] - 销售漏斗分析清晰展示各阶段转化瓶颈，如“方案报价阶段转化率仅30%”[20] - 客户价值分层识别高客单价客户分布，如华东地区高价值客户占比40%[20] - 营销效果复盘对比各渠道客户LTV，发现抖音投放客户LTV是百度的2倍[20] CRM选型逻辑 - 需遵循“锚定需求-匹配场景-综合评估”的三阶逻辑，摒弃“功能越多越好”误区[19] - 中小企业优先“低门槛、高灵活”方案如简道云CRM零代码配置和超兔CRM全业务一体模式[20] - 中大型企业侧重“智能化、高安全”如销售易CRM的AI驱动和Microsoft Dynamics 365的生态集成[20] - 工业制造企业核心需求是“全业务协同”，超兔CRM的“CRM+进销存+生产+财务”一体化架构解决脱节痛点[20] - 选型需聚焦场景适配性而非功能堆砌，结合自身规模、行业特性与核心需求[19]

投资评级与核心观点 - 报告给予上美股份“买入”评级，且为上调评级 [2] - 报告核心观点认为，公司正从渠道驱动转向运营驱动，并初具多品牌矩阵集团雏形，增长确定性提升，应给予估值溢价 [4] - 基于公司在抖音渠道的运营能力及新品牌成长，调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为10.7/13.3/15.9亿元，同比分别增长37.2%/24.0%/20.0% [5] 公司运营与战略转型 - 公司通过“All in”抖音策略实现业绩恢复，2023年/2024年/2025年上半年公司收入分别同比增长57%/62%/17%，韩束品牌分别增长144%/81%/14% [15] - 运营能力提升体现在数据驱动的精细化运营，例如25年上半年韩束实现收入33.4亿元，同比增长14%，同时销售费率同比优化0.7个百分点 [4] - 公司战略从2B向2C成功转型，线上自营渠道（以抖音为核心）收入占比提升，推动毛利率在23年上半年至24年上半年持续提升，25年上半年稳定在75.5% [19][21] 渠道策略与执行 - 韩束品牌成功把握抖音渠道机会，其历史经验（如电视购物、综艺冠名）与抖音短剧植入、达播带货模式相似，是其成功的必然 [4][31] - 在抖音渠道运营分为三阶段：通过短剧（如与姜十七合作）破圈积累A3人群；叠加达播（如贾乃亮）扩大声量；发力自播优化盈利，25年1月起自播占比快速提升，达播GMV呈高双位数下滑 [34][35][42][44][47] - 25年上半年，在主动降低达播占比的策略下，韩束抖音渠道仍实现15.5%的增长，证明其运营调整的有效性 [4][47] 产品研发与品类拓展 - 产品策略强调“质价比”，以高需求功效、知名成分和竞争力价格打造爆品，如红蛮腰系列（5件套399元）和X肽系列（累计销售额超2亿元） [52][55][61][63] - 研发积淀深厚，深耕“肽”类成分，2024年完成“环六肽-9”新原料备案，并应用于产品升级，如红蛮腰2.0系列 [91][94][95] - 品类持续拓展，25年新推377美白系列、洗护、个护等新品，在抖音美白品类市占率从24年第四季度的6.21%提升至25年第三季度的19.42%，打开增长天花板 [64][65][71][74][86] 多品牌建设与平台化发展 - 公司以“顶流顶配顶级资源”模式打造新品牌，不做白牌，如newpage一页品牌自22年推出后持续增长，25年上半年收入达4.0亿元，同比增长146.5% [4][100][105] - 平台型逻辑下，公司作为“平台”匹配人才与资源，高效打造品牌，2025年陆续推出聚光白、NAN Beauty等多个新品牌，验证其运营能力 [4][103][109][113] - 组织架构支持多品牌发展，聘请具备成功经验的操盘手（如韩束品牌负责人伍斯睿），并采用分品类矩阵的部门规划推动增长 [98][100][102] 财务表现与盈利预测 - 公司25年上半年实现收入41.1亿元，同比增长17.3%，净利润5.6亿元，同比增长34.7%，净利率为13.5% [14] - 盈利预测显示，预计2025-2027年营业收入分别为88.41/108.01/125.62亿元，增长率分别为30.15%/22.18%/16.30% [6][116] - 预计主品牌韩束未来三年增速分别为26.1%/20.7%/15.2%，新品牌（如newpage一页）将提供增量增长，预计其2025年增速达137.1% [116][118]

最近和一些在Temu平台打拼的商家交流，发现了一个值得玩味的现象：无论经营什么品类、店铺规模大小，大家面临的核心难题却惊人地一致。有位做 家居用品的朋友跟我抱怨，他们的运营团队每天盯着十几家店的数据看，生怕漏掉任何流量机会，结果是人员开支不断攀升，店铺转化却始终在3%上下 打转。另一位服装商家则更加直白地说，temu跨境电商的厮杀早已白热化，除了价格血拼，库存的控制已经成为最头疼的事——热卖商品总是缺货，冷 门货却堆满仓库无人问津。 这些真实的声音促使我深入思考：为什么这么多商家在Temu投入大量资源，运营起来却依然举步维艰？经过系统性的观察和数据梳理，我发现核心矛盾 集中体现在三个底层维度，而2025年市场格局的演变让这些矛盾变得更加尖锐。 有个团队每周要花两天时间做数据分析和运营复盘，但等他们分析出症结、制定好策略，市场窗口期已经关闭。更致命的是，随着店铺数量和SKU数量的 增长，数据量呈指数级爆炸，传统的Excel表格和人工分析方式越来越力不从心。根据2025年行业调研显示，83%的跨境电商商家认为数据分析是最大的 能力短板，但真正构建起有效数据体系的不足15%。 这里有个关键的认知盲区：在temu跨境 ...