反式玉米细胞分裂素市场概述 - 产品定义及统计范围未明确说明但提及纯度分类（>97%和≤97%）[1] - 全球不同产品类型销售额增长趋势对比：2020年、2024年、2031年为关键节点 [1] - 主要应用领域包括大学实验室、农业研究中心及其他 [1] - 行业目前现状未详细描述但强调发展趋势分析 [1] 产品类型与应用分析 - 纯度>97%和≤97%为两大产品类型分类标准 [1] - 大学实验室和农业研究中心为核心应用场景占主要市场份额 [1] - 全球不同应用销售额增速2020-2031年复合增长率数据未具体披露但提及对比节点 [1] 全球供需规模 - 2020-2031年全球产能、产量及产能利用率数据未披露但强调持续增长趋势 [4] - 全球产量与需求量同步增长未给出具体数值 [4] - 中国产能利用率及市场需求量趋势与全球一致 [4] 区域市场表现 - 北美、欧洲、中国、日本、东南亚和印度为全球主要区域市场 [7] - 中国市场销量及收入增长率2020-2031年未披露具体数值但强调增长态势 [7] - 全球主要地区产量市场份额2020-2031年数据未具体化 [4] 竞争格局 - Merck、bioWORLD等15家厂商占据全球市场主要份额 [5][6][7] - 2024年全球Top 5生产商市场份额集中度较高但未披露具体比例 [9] - 中国市场厂商如翌圣生物、雷根生物等参与竞争 [7] 产业链与价格趋势 - 上游原料供应及下游客户分析未详细说明但提及产业链结构 [8] - 2020-2031年全球产品价格呈上升趋势未披露具体价格区间 [4] - 不同应用领域价格走势分化未给出差异化数据 [8] 产品与应用的销量及收入预测 - 2026-2031年全球不同产品类型销量及收入预测未具体化但强调增长 [12] - 大学实验室应用收入市场份额预测未披露数值 [12] - 农业研究中心收入增速与其他应用对比未明确 [12]

报告行业投资评级 |产品|操作评级| | ---- | ---- | |尿素|无明确星级| |甲醇|无明确星级| |苯乙烯|★☆★| |塑料|★☆★| |丙烯|★☆★| |PTA|★☆★| |乙二醇|★☆★| |短纤|★☆☆| |玻璃|☆☆☆| |纯碱|无明确星级| |瓶片|★☆★| |PVC|☆☆☆| |烧碱|★☆☆| |PX|★☆★| [1] 报告的核心观点 - 化工各产品受地缘政治、供需关系、成本等因素影响，价格走势和市场表现各异，需关注中东局势、库存数据、装置运行和发运节奏、下游需求等因素变化 [2][3][4] 各产品情况总结 甲醇 - 日内盘面冲高回落，伊朗装置减产、航运风险加剧，但港口库存低且去库，进口量或不及预期，短期主力合约维持强势，中期警惕烯烃装置负反馈 [2] 尿素 - 主力合约下跌，农需旺季尾声，下游抵触高价，生产企业库存减少、港口库存上升，出口政策有传言，短期盘面预计震荡回调 [3] 聚烯烃 - 期货主力合约日内窄幅波动，聚乙烯供应变化有限、需求刚需，聚丙烯供应增加、需求淡季，成本端受油价影响大 [4] 苯乙烯 - 期货主力合约日内窄幅波动，成本端受油价提振，供应端压力大，需求端刚性 [6] 聚酯 - PX和PTA价格受油价回落影响震荡回落，涤丝企业压力不大、开工回升，瓶片负荷7月或下降，终端需求转淡，短期市场偏强、中期有回落风险 [7] - 乙二醇价格冲高回落，供应或下滑，下游需求转弱，短期偏多，中线关注局势和聚酯开工 [7] - 短纤和瓶片跟随原料波动，短纤供需向好，瓶片订单旺季尾声、库存上升，7月有停车计划但需谨慎看待 [7] 氯碱 - PVC受能源价格上涨提振表现偏强，产量环比下降但仍处高位，出口淡季、国内需求疲软，期价或低位震荡 [8] - 烧碱期价受下游压制下挫，库存环比下滑，供应高位运行，需求一般，期价高位承压 [8] 玻璃纯碱 - 沙河玻璃产销走好、价格小涨，其他地区弱势，行业库存累加，出货有压力，日内强势运行 [9] - 纯碱延续累库，产量攀升，6月检修少，供给高压，光伏产能回落，预计高位偏空 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沪锌主力震荡调整，周线涨跌幅为+0.14%，振幅2.15%，截止本周主力合约收盘报价21845元/吨；宏观面美联储维持基准利率不变，基本面锌矿进口量和加工费上升、硫酸价格上涨使冶炼厂利润修复、供应增长加快，进口窗口关闭使进口锌流入量下降，需求端下游进入淡季、开工率同比下降，锌价弱势运行使下游消费转淡、库存出货减慢、国内社库回升而海外延续去库，技术面持仓减量空头减弱、测试21800关口、关注MA10压力；预计锌价震荡偏弱，操作上建议暂时观望或逢高轻仓做空 [2][6][5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周沪锌主力震荡调整，周线涨跌幅+0.14%，振幅2.15%，收盘报价21845元/吨 [6] - 行情展望：宏观上美联储维持基准利率不变，基本面上锌矿进口和加工费上升、硫酸价格上涨使冶炼厂利润修复、供应增长加快，进口窗口关闭使进口锌流入减少，需求端下游进入淡季、开工率下降，锌价弱势使消费转淡、库存出货减慢、国内社库回升海外去库，技术面持仓减量空头减弱、测试21800关口、关注MA10压力 [6] - 策略建议：操作上建议暂时观望或逢高轻仓做空 [5] 期现市场 - 期价表现：截至2025年6月20日，沪锌收盘价21845元/吨，较6月13日涨30元/吨、涨幅0.14%；截至6月19日，伦锌收盘价2646.5美元/吨，较6月13日涨2.5美元/吨、涨幅0.09% [11] - 净持仓情况：截至6月12日，沪锌前20名净持仓10776手，较6月6日减少2187手；截至6月20日，沪锌持仓量259316手，较6月13日减少40735手、降幅13.58% [13] - 价差情况：截至6月20日，铝锌期货价差1380元/吨，较6月13日增加5元/吨；铅锌期货价差5035元/吨，较6月13日增加165元/吨 [19] - 升贴水情况：截至6月20日，0锌锭现货价22130元/吨，较6月13日下跌140元/吨、跌幅0.63%，现货升水105元/吨，较上周下跌110元/吨；截至6月19日，LME锌近月与3月价差报价-26.89美元/吨，较6月12日增加3.47美元/吨 [26] - 库存情况：截至6月20日，LME精炼锌库存126225吨，较6月13日减少4775吨、降幅3.65%；上期所精炼锌库存42864吨，较上周减少2602吨、降幅5.72%；截至6月19日，国内精炼锌社会库存60600吨，较6月12日增加4300吨、增幅7.64% [27] 产业情况 - 上游：2025年4月，全球锌矿产量101.92万吨，环比下降0.61%，同比增长9.71%；当月进口锌矿砂及精矿494662.21吨，环比增加37.64%，同比增加72.63% [32] - 供应端：2025年4月，全球精炼锌产量113.84万吨，较去年同期增加0.59万吨、增幅0.52%，消费量112.24万吨，较去年同期增加2.38万吨、增幅2.17%，过剩1.6万吨，去年同期过剩3.39万吨；2024年4月全球锌市供需平衡为2.27万吨；2025年5月，锌产量58.3万吨，同比减少2.3%，1 - 5月累计产出291.9万吨，同比减少3%；5月，精炼锌进口量26716.51吨，同比减少39.85%，出口量1414.24吨，同比增加65.97% [35][40][43] - 下游：2025年1 - 4月国内主要企业镀锌板(带)库存68.34万吨，同比增加3.11%；5月，镀锌板（带）进口量3.68万吨，同比减少32.3%，出口量33.85万吨，同比增加24.57%；1 - 5月，房屋新开工面积23183.61万平方米，同比减少22.95%，房屋竣工面积18385.14万平方米，同比减少40.94%，房地产开发企业到位资金40232.41亿元，同比减少5.3%，其中个人按揭贷款5645亿元，同比减少8.5%；5月，房地产开发景气指数93.72，较上月减少0.13，较去年同期增加1.81，1 - 5月基础设施投资同比增加10.42%；5月，冰箱产量851万台，同比减少3.3%，1 - 5月累计产量4071.3万台，同比减少1.5%，空调产量2948万台，同比增加1.6%，1 - 5月累计产量13490.9万台，同比增加5.9%；5月，中国汽车销售量2686337辆，同比增加11.15%，产量2648536辆，同比增加11.65% [46][47][50][51][56][57][59][60][64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供需转弱预期兑现，现货价格下跌，主力盘面接近下方成本，SH2509低位震荡，截至2025年6月20日收盘，SH2509合约收于2256元/吨，较上周收盘下跌0.31%，山东32%液碱折百价下跌至2531元/吨 [7] - 供应端产能利用率变化不大，需求端氧化铝复产、非铝下游开工率有升有降，库存环比下降，氯碱利润下降但盈利仍可观，部分山东氧化铝厂采购价下调带动液碱价格下降 [7] - 下周产能利用率或下降，中长期供应压力偏高，主力送碱量高、非铝淡季刚需弱且抵触高价，成本支撑有限，烧碱现货有下跌空间，期货盘面2200以下有成本支撑但反弹缺利好驱动，短期SH2509预计震荡，区间在2220 - 2350附近 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 价格方面，供需转弱预期兑现，现货价格下跌，SH2509低位震荡，截至6月20日收盘，SH2509合约收于2256元/吨，较上周跌0.31%，山东32%液碱折百价降至2531元/吨 [7] - 基本面，供应端产能利用率+0.3%至81.2%变化不大，需求端氧化铝复产，非铝方面粘胶短纤开工率环比+0.24%至80.80%，印染开工率环比 - 0.64%至60.73%，库存方面液碱工厂库存环比 - 5.63%至36.56万吨，氯碱利润降至501元/吨附近盈利仍可观，部分山东氧化铝厂采购价下调带动液碱价格下降 [7] - 展望，下周东营华泰75万吨装置停车检修，部分装置计划重启，产能利用率或降，6 - 7月投产装置多，中长期供应压力高，主力送碱量高、非铝淡季刚需弱且抵触高价，成本支撑有限，现货有下跌空间，期货盘面2200以下有成本支撑但反弹缺利好驱动，短期SH2509预计震荡，区间2220 - 2350附近 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周烧碱主力低位震荡，09合约持仓量基本稳定 [8] 现货市场情况 - 山东32%液碱基准价报价810，折百2531；河南32%液碱市场报价928元，折百2900；内蒙32%液碱市场报价912元，折百2850；山东99%片碱出厂价格3150元/吨，液氯价格 - 25元/吨 [14][24][29][34] - 现货价格下跌收基差 [19] 产业情况 上游情况 - 西北、山东原盐价格维稳，秦皇岛5500K动力煤价格维稳在609元/吨 [41][46] 产业链情况 - 供应方面，5月烧碱产量346.42万吨，环比+1.13%，本周开工率上升至81.2% [49] - 需求方面，5月氧化铝产量763.23万吨，上周产能利用率80.87%，本周粘胶短纤开工率80.8%，氧化铝、粘胶短纤价格下跌 [55][59][62] - 进出口方面，4月烧碱进口0.09万吨，1 - 4月累计进口0.28万吨；4月烧碱出口39.10万吨，1 - 4月累计出口134.90万吨 [68][74] - 库存方面，周度企业样本库存为36.56万吨，环比+5.63% [79] - 利润方面，山东氯碱利润下降，盈利仍较可观 [82] 期权市场分析 - 烧碱期货20日历史波动率报20.97%，平值看涨、看跌期权隐含波动率在23.15%附近 [85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜主力合约周线先涨后跌，跌幅0.03%，振幅1.36%，收盘价77990元/吨；国际上美联储维持利率不变，国内5月经济数据向好；基本面铜精矿TC费用低、港口库存回落，后续原料供应或趋紧；供给上部分冶炼厂或减产检修，精铜供给增速放缓；需求受淡季影响，下游订单走弱、开工率回落，现货成交一般，社会库存积累；整体沪铜基本面供需偏弱，建议轻仓震荡偏弱交易，控制节奏和风险 [4] 各目录总结 周度要点小结 - 行情回顾：沪铜主力合约周线先涨后跌，涨跌幅-0.03%，振幅1.36%，收盘报价77990元/吨 [4] - 后市展望：国际上美联储维持利率不变，点阵图显示今年降息两次；国内5月工业增加值同比增5.8%，社消总额增6.4%；基本面铜精矿TC费用低、港口库存回落，后续原料供应或趋紧；供给上部分冶炼厂或减产检修，精铜供给增速放缓；需求受淡季影响，下游订单走弱、开工率回落，现货成交一般，社会库存积累；整体沪铜基本面供需偏弱 [4] - 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意控制节奏及交易风险 [4] 期现市场情况 - 合约与价格：截至2025年6月20日，沪铜主力合约基差410元/吨，较上周降535元/吨；报价77990元/吨，较上周减20元/吨，持仓量166882手，较上周减26965手；主力合约隔月跨期报价420元/吨，较上周减130元/吨；1电解铜现货均价78400元/吨，周环比减315元/吨 [9][15] - 溢价与持仓：截至本周，上海电解铜CIF均溢价62美元/吨，较上周持平；沪铜前20名净持仓为净多8386手，较上周增304手 [21] 期权市场情况 - 波动率与持仓比：截至2025年6月20日，沪铜主力平值期权合约短期隐含波动率回落于历史波动率50分位以下；本周沪铜期权持仓量沽购比为0.9134，环比上周降0.0193 [26] 上游情况 - 报价与加工费：截至本周，国内主要矿区（江西）铜精矿报价68750元/吨，较上周降220元/吨；南方粗铜加工费报价800元/吨，较上周持平 [29] - 进口与价差：截至2025年4月，铜矿及精矿当月进口量292.44万吨，较3月增53.13万吨，增幅22.2%，同比增25.6%；本周精废铜价差（含税）为1288.78元/吨，较上周降357.69元/吨 [34] - 产量与库存：截至2025年3月，铜矿精矿全球产量当月值1969千吨，较2月增202千吨，增幅11.43%，产能利用率79.3%，较2月增0.3%；国内七港口铜精矿库存63.2万吨，环比增9.2万吨 [39] 产业情况 - 供应端：截至2025年5月，精炼铜当月产量125.4万吨，较4月持平，同比增15.15%；截至2025年3月，全球精炼铜当月产量2426千吨，较2月增234千吨，增幅10.68%，产能利用率82.2%，较2月降0.6%；截至2025年5月，精炼铜当月进口量292694.313吨，较4月减7487.63吨，降幅2.49%，同比降15.64%；本周进口盈亏额为-933.14元/吨，较上周降531.43元/吨；本周LME总库存较上周减4000吨，COMEX总库较上周增2588吨，SHFE仓单较上周减2387吨；社会库存总计14.93万吨，较上周增0.69万吨 [41][49][50][55] 下游及应用 - 需求端：截至2025年5月，铜材当月产量209.6万吨，较4月增1.5万吨，增幅0.72%；当月进口量430000吨，较4月减10000吨，降幅2.27%，同比降15.69% [61] - 应用端：截至2025年4月，电源、电网投资完成累计额同比1.6%、14.59%；截至2025年5月，洗衣机、空调、电冰箱、冷柜、彩电当月生产值同比1.6%、1.6%、-3.3%、0.6%、-9.2%；截至2025年5月，房地产开发投资完成累计额同比-10.7%，环比30.67%；集成电路累计产量同比6.8%，环比28.21% [67][73] 整体情况 - 全球供需：截至2025年3月，ICSG统计全球供需平衡当月状态为供给偏多，当月值为17千吨；WBMS统计全球供需平衡累计值为2.05万吨 [76]

新能源及有色金属日报 | 2025-06-20 空单主动减仓，沪镍盘面小幅反弹 镍品种 市场分析 2025-06-19日沪镍主力合约2507开于118550元/吨，收于118890元/吨，较前一交易日收盘变化0.46%，当日成交量为 88477手，持仓量为75358手。 沪镍主力合约2507震荡上扬，日线收阳结束五连阴线。07主力合约的成交量对比上个交易日有所增加，持仓量对 比上个交易日有所减少。从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积没有继续扩大，短周期内或许会结束弱势震荡 的阶段。60分钟线在6月6日的123000附近出现顶背离现象，继续关注上方122000-123000短期一线压力位置，下方 119000已破位底背离结构出现，关注短周期内反弹的力度。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日报价上 调500元/吨，市场主流品牌报价均有一定的上调。近期精炼镍盘面以弱势震荡为主，但市场升贴水相对强硬，沪镍 下方仍有支撑，今天精炼镍现货成交表现一般，升贴水对比上个交易日持平，升贴水近期处于相对平稳的态势。 其中金川镍升水变化0元/吨至2600元/吨，进口镍升水变化0元/吨至500元/吨，镍豆升水为 -450元/吨 ...

燃料油日报 | 2025-06-20 随着伊以冲突升级，原油价格走势偏强，对FU、LU单边价格形成提振，但目前局势仍不明朗，市场或面临反复波 动。就燃料油市场而言，目前市场关注的焦点在中东，伊以冲突暂时还未对基本面造成实质性影响，但运费攀升 与物流的扰动已经显现，潜在风险还在持续发酵。 高硫燃料油方面，随着夏季临近，中东、埃及等地发电端需求逐步提升，市场短期存在支撑。此外，由于以色列 天然气出口到埃及，如果其天然气田生产受损，则可能导致埃及的天然气供应进一步收紧，进而采购更多的高硫 燃料油来填补天然气的缺口。目前战事还未造成实质性的供应中断，但如果有伊朗炼厂和港口在冲突中受到严重 损坏，则其燃料油供应有从源头减少的可能，我国炼厂的原料来源或边际收紧，亚洲高硫燃料油市场面临潜在上 行风险。除中东局势变化外，值得一提的是俄罗斯燃料油出口有下滑迹象。参考Kpler船期数据，俄罗斯6月高硫燃 料油发货量预计为153万吨，环比5月减少103万吨，同比去年下降88万吨。 低硫燃料油方面，短期供应压力有限，5月低硫燃料油国产量处于低位。此外，最新数据显示新加坡5月份船燃销 量显著增长，下游船燃需求表现良好，对市场存在支撑。 ...

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队 2025/06/20 PTA加 工差 | 芳烃橡胶早报 | 研究中心能化团队 2025/06/20 | P T A | POY 1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-06-20甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2509： 1、基本面：港口方面，上周华东、华南港口甲醇价格维持坚挺但涨幅有限，受船龄限制政策持续影响，港口市场尚存 支撑，同时中美贸易谈判进展及全球贸易预期改善，叠加地缘政治因素推高油价，共同推动期现货价格上行，且基差较 上周走强，不过价格上涨后，现货商谈趋于谨慎。内地方面，周初西北CTO工厂甲醇外采，以及当前甲醇价格已处于底 部空间部分投机需求增加，产区主要工厂竞拍溢价成交，上游工厂去库存节奏加快。另外港口走强也在一定程度上提振 业者心态，贸易商谨慎做空，场内低价货源难寻，销区下游接货也适度走高。但同时因传统下游需求多步入高温淡 ...

021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 报告类型 铁矿石日评 日期 2025 年 6 月 20 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | | 表1：6月19日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | RB2510 | 29 ...