工程概况与规模 - 工程为陕北-安徽±800千伏特高压直流输电线路 是安徽省首条全额消纳的高比例可再生能源特高压直流输电通道 [2] - 线路全长1055千米 起于陕西省延安市 止于安徽省合肥市 [2] - 安徽段于2024年7月开工 在安徽境内新建672基铁塔 线路总长323千米 [2] 技术细节与施工进展 - 安徽段于11月18日全线贯通 施工中跨越铁路7次 高速公路10次 国道省道30次 通航河流12次 35千伏及以上电力线路96次 施工难度较大 [2] - 采用可视化集控智能牵张设备进行放线作业 通过视频监控系统和5G网络结合实现放线全过程实时监控 [2] - 结合地形特点优化基础型式和组塔方式 实现基础 组塔 架线全过程100%机械化施工 [2] 投运计划与预期效益 - 工程计划于2026年3月具备带电条件 6月底前完成直流系统调试并实现工程投运 [2] - 投运后每年可向安徽输送电量超过360亿千瓦时 其中一半以上是新能源电量 [1] - 将助力安徽形成以双回特高压直流跨区输电通道为直接供电保障 以华东特高压交流环网为省间电力互济的电网格局 [2]

文章核心观点 - 郑州市教育局联合市科技局、市科协组建中小学科学教育顾问专家库，首批拟入选265名科技工作者，以推动国家中小学科学教育试验区高质量发展[1] - 专家库成员将根据“就近就地、双向择优”原则，被全市各中小学聘任为科学副校长，发挥科技人才在科学教育中的引领作用[2] 专家库组建与入选情况 - 首批265名拟入选专家来自高校、科研院所、科技馆、医院、科技企业等单位的科技（科普）工作者[1] - 入选专家覆盖人工智能、机器人、航空航天、生物技术、新能源、医药健康等前沿科技领域，具备扎实理论功底和丰富实践经验[1] - 专家库成员经过公开征集、单位推荐、定向邀请、资格审核等环节筛选产生[1] 专家库运作与聘任计划 - 首批拟入选专家名单于2025年11月17日至11月21日进行公示[2] - 全市各中小学可从专家库选择1名或多名的专家，协商聘任为学校科学副校长[2] - 聘任工作遵循“就近就地、双向择优”原则开展[2]

核心观点 - 基础材料与能源行业新周期开启，大宗化工品在供需改善下有望于2026年迎来新一轮景气复苏，新材料和新技术领域亮点纷呈 [1] - 原油市场短期因OPEC+增产及南美低成本供给释放而承压，但中长期在产油国成本支撑下油价具备底部支撑 [1][2] - 化工行业资本开支增速拐点已现，内需改善与出口韧性形成支撑，供给侧“反内卷”政策与企业自主调整将助力供需优化 [1][3] - 政策引导与产业趋势将推动AI、新能源、机器人等领域的新材料创新和国产替代进程，生物制造等新兴技术有望加快发展 [1][4] 原油市场分析 - 预测2025-2026年布伦特原油均价分别为68美元/桶和62美元/桶，预计25Q4-26Q2布伦特均价分别为63、61、60美元/桶 [2] - 25Q4起OPEC+实际供应增量集中释放，南美等低成本增量供给投放，全球原油供应过剩压力凸显 [2] - 中长期产油国“利重于量”诉求未改，再平衡压力有望推动新一轮协同达成，油价中枢在60美元/桶存在底部支撑 [2][45] - 25Q3北半球出行与发电旺季对原油需求形成支撑，IEA测算Q3单季需求同比增长75万桶/天，较Q2的42万桶/天显著反弹 [30] 大宗化工行业展望 - 25H2以来化学原料及制品行业资本开支增速拐点已现，2025年1-10月行业固定资产完成额累计同比增速为-7.9% [3][13] - 2026年内需有望受益于地产和消费等领域政策提振，外需受出口亚非拉带动及美联储降息周期助力 [3] - PC、己内酰胺、PTA、有机硅、草酸、氨纶、异氰酸酯等优质化工材料供需面改善叠加政策助力，景气或率先修复 [3] - 磷矿石、磷肥、制冷剂等供给受限且需求良好的产品，有望保持较高景气 [3] - 截至25Q3末，502家A股化工上市企业（不含“三桶油”）在建工程余额5442亿元，同比-13%，环比+2.7% [13] 化学制品与精细化工 - 受益于汽车、家电、军工、风电、电子等领域需求增长及原油、基础化工原料等成本端改善，量增和毛利率修复并行 [4] - 轮胎企业出海增量有望持续兑现，伴随关税和反倾销税等不利因素逐步传导 [4] - 关注塑料制品、电子材料、军工新材料、食饲药添加剂、农药等领域化工品 [4] 新材料与新技术发展 - 《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》强调增强高端化供给，国家“十五五”规划建议前瞻布局未来产业 [4] - 电子化学品、特种工程塑料、特种橡胶、高性能膜材料、碳纤维材料等高端化工材料的产品创新和国产替代进程有望提速 [4] - 二氧化碳捕集、绿氨/绿醇应用、生物化工、海水提钾、煤制气等新兴技术有望加快发展 [4] 细分领域景气判断 - 磷化工：全球磷资源供需紧张，产业链有望保持高景气度，磷酸铁锂需求占磷矿石需求从2022年6%增长至2024年9% [82][83] - PTA-聚酯：扩产周期尾声，行业拐点渐显，26-27年无新增产能投放计划，行业CR5达70% [106] - 2025年10月末国内汽车累计销量同比增长12.4%，9月末空调、家用电冰箱、家用洗衣机累计销量同比分别增长4.4%、1.5%和7.5% [54] - 截至2025年10月末中国出口金额累计同比+5.3%，52个代表性化工品种20-24年总外需敞口高于40% [62][63] 供给侧与估值分析 - 国内较多大宗产品20年以上装置产能占比在10%以上，PS、PP、丙烯酸等产品该占比高于20% [73] - 能耗管控方面，发改委已针对炼油、乙烯、PX、煤化工、烧碱等明确节能降碳改造升级实施指南 [73] - 化工代表性龙头企业自2021年以来因供需面不佳、盈利下滑，PE和PB估值水平均回落至近五年低位 [77] - 未来伴随供需改善，大宗化工领域细分龙头企业有望迎来盈利和估值双重修复 [77]

复牌 - 梦天家居终止筹划发行股份及支付现金购买资产，同时实际控制人终止筹划控制权转让事项，股票复牌 [1] 并购重组 - 盛帮股份拟收购无锡沃可60%股权，预计构成重大资产重组，无锡沃可主营业务为汽车内饰外饰橡塑产品及发动机、电驱电机相关总成件的研发生产 [2] 股权变动 - 和顺石油：奎芯科技实际控制人陈琬宜协议受让公司1031.44万股股份，占公司总股本6% [3] - 海大集团拟以10亿元至16亿元回购公司股份 [3] 锂电材料合作与投资 - 盛新锂能拟与华友控股集团签署锂盐产品合作框架协议，计划于2026至2030年期间供应22.14万吨锂盐 [4] - 厦钨新能拟出资6亿元设立全资子公司厦门沧海新能源材料，投资建设年产50000吨高性能电池材料项目，项目预计总投资金额为15.25亿元 [4] - 洁美科技控股子公司柔震科技与宁德新能源科技签署合作开发框架协议，就锂电池复合集流体进行联合设计开发、技术成果交付及产能保障合作 [4] - 奥克股份与苏州祺添新材料签署战略合作框架协议，拟就环氧乙烷衍生锂电池电解液添加剂开展战略合作 [4] - 孚能科技增加全固态电池项目实施主体 [5] 产业链战略合作 - 宁波方正与宁波华翔启源科技签署战略合作协议，双方将就机器人产品需求的精密结构件、关节模组等产品开展开发与量产合作 [4] - 先惠技术于8月至11月期间签订近8亿元销售合同，加强与宁德时代的深度合作 [6] 其他投资 - 祥和实业拟购买和之祥5%股权 [4]

中国汽车出口整体表现 - 2025年前10个月中国汽车出口量达561.6万辆，同比增长15.7%，出口额7983.9亿元，同比增长14.3% [3] - 汽车出口已连续3个月超过60万辆，出口增速快于国内产销增速 [3] - 2025年1-9月中国汽车出口量达495万辆，是同期日本汽车出口量（306万辆）的1.6倍 [3] - 中国自2023年起已连续2年超过日本，成为全球第一大汽车出口国 [4] 新能源汽车出口表现 - 2025年前10个月新能源汽车出口量超200万辆，同比增长90.4%，创历史新高 [3] - 新能源汽车月均出口量从去年的约10万辆翻倍至今年的约20万辆，是拉动汽车出口的重要因素 [3] - 2025年1-9月中国乘用车出口量约420.1万辆，是日本乘用车出口量（约276万辆）的1.5倍 [3] 东南亚市场表现 - 在东南亚市场，中国新能源汽车份额持续扩大，比亚迪、广汽等中国车企在当地设厂，而铃木、斯巴鲁等日系车企关闭泰国工厂 [4] - 2025年9月泰国市场由中国车企主导的纯电动车销量达9107辆，同比飙升99%，占汽车总销量的18.8%，首次超过燃油车占比（18.7%） [4] - 同期日系燃油车在泰国销量约9065辆，同比下跌22% [4] 欧洲市场表现 - 2025年前8个月中国汽车在欧洲注册量超43万辆，同比增长74%，比亚迪销量超过铃木，奇瑞欧萌达销量超过三菱 [5] - 2025年前9个月中国新能源汽车出口前三国家中，比利时居首（累计销量约20.27万辆），英国第三（累计销量约13.37万辆） [5] - 比亚迪、奇瑞已在欧洲设厂，广汽、吉利、小鹏等在欧洲设立研发中心，预计到2028年中国品牌将占欧洲汽车产量的6% [5] 国内外市场格局变化 - 2025年前10个月中国自主品牌在国内零售市场份额达65%，同比增长5.5个百分点，10月份额为68.7% [5] - 同期日系品牌在中国零售份额为12.3%，同比下降0.6个百分点 [5] - 受美国自2025年4月起加征25%汽车关税影响，七大日本车企2025财年上半年利润全部下滑，同比降幅约三成，其中日产净亏损最高达2219亿日元 [6]

国家级认证与行业地位 - 公司全系列新能源装载机入围工业和信息化部公示的第九批制造业单项冠军企业名单[1][4] - 该认证经过徐州市推荐、江苏省工信厅评选、协会专家评审及工信部审核等多重流程[4] 产品与技术布局 - 公司在新能源装载机领域实现多元化技术布局，涵盖纯电动、油电混动、氢燃料电池及甲醇发动机等多种路线[5] - 产品覆盖0.5至35吨，并依托行业领先的“三电机”等前沿技术实现核心零部件自主可控[5] - 发展历程包括：2010年全球首创液化天然气装载机，2019年首台纯电动装载机下线，2023年首台氢能电动装载机投入运营，2024年交付全球最大吨位纯电动装载机XC9108-EV并亮相同级别负载能力最大的混合动力装载机，2025年发布XC9150-EV再次刷新全球最大吨位纯电动装载机纪录[6] 制造能力与产业链贡献 - 公司绿色化、数字化装载机械制造基地是行业智能化率最高的制造基地之一，屋顶光伏年发电量超1500万度，AI赋能质量管控使订单交付周期缩短40%[7] - 制造基地攻克数百项关键零部件技术，并携手产业链伙伴打造“云-网-车”协同的矿山无人驾驶方案[7] - 公司参与了电动工程机械领域全部13项国家标准的制定，以“链主”担当填补国家标准体系空白[7] 全球应用与市场影响 - 公司新能源装载机在全球多地应用：在华东混凝土搅拌站实现无人化厘米级精准定位自动作业，在巴西露天矿山单台6吨级产品年均减少约150吨二氧化碳排放（相当于种植7000棵树）且设备综合使用成本下降30%，在欧洲港口纯电动装载机群接入云管理平台实现智能管理[8] - 这些应用正在改变传统工程机械高耗能、高排放的旧有印象，为全球客户提供更经济、环保、高效的新选择[8]

市场整体表现 - 今日A股主要指数普遍下跌，上证指数跌0.81%，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.16% [1] - 沪深两市全天成交额达1.95万亿元，较上日放量156亿元 [1] - 全市场超4100只个股下跌，呈现跌多涨少格局 [1] - 市场进入政策空窗期，海外扰动增多，上攻动能转弱，结构轮动加快，预计后市以区间震荡为主 [1] 板块表现 - AI应用板块今日走高，而电池、煤炭、化工板块出现调整 [1] - 新能源板块今日明显回调，主要因短期冲高后部分资金兑现，但基本面无明显变化，下游需求依旧向好 [2] 投资配置策略 - 现阶段科技成长与红利的哑铃型结构成为配置选择 [1] - 一方面可继续关注科技成长及其相关发散领域，另一方面可关注兼具稳增长与反内卷相关的板块 [1] AI应用行业动态 - AI应用板块经历前期调整后，本周开始有所反弹 [1] - 阿里巴巴推出基于Qwen最强模型的个人AI助手“千问App”，应用生态布局日趋完善，在夯实B端优势后开始向C端市场进军 [1] - 腾讯微信未来将推出个人Agent助手，能直接在微信里帮用户完成各种任务 [1] - 字节跳动火山引擎正式发布豆包编程模型，综合使用成本大幅降低，Agentic能力持续迭代 [1] - 可关注软件ETF（515230）进行布局 [1] 新能源行业展望 - 后续可关注国内电池厂排产情况及春节假期安排 [2] - 欧洲市场因缺电加速及冬季电价提升，或将表现亮眼 [2] - 美国方面的储能开工及AIDC需求情况值得关注 [2] - 可通过新能源车ETF（159806）、光伏50ETF（159864）、创业板新能源ETF（159387）、碳中和50ETF（159861）等产品布局行业机会 [2]

天眼查App显示，近日，成都火星原石科技有限公司成立，法定代表人为范乙平，注册资本5万人民 币，经营范围为一般项目：软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 广；电子产品销售；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销售；集成电路销售；电力电子元 器件销售；电子专用材料销售；半导体器件专用设备销售；光伏设备及元器件销售；电池销售；电池零 配件销售；太阳能发电技术服务；储能技术服务；充电桩销售；新能源汽车换电设施销售；合同能源管 理；机械电气设备销售；金属结构销售；电力设施器材销售；配电开关控制设备销售；电气设备销售； 计算机软硬件及辅助设备零售；数据处理服务；机械设备研发；安防设备销售；电机及其控制系统研 发；智能控制系统集成；工业自动控制系统装置销售；仪器仪表销售；智能机器人销售；人工智能基础 软件开发；人工智能硬件销售；智能无人飞行器销售；工程管理服务；建筑防水卷材产品销售；涂料销 售（不含危险化学品）；建筑装饰材料销售；办公用品销售；广告制作；广告设计、代理；日用品销 售；技术进出口；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

新能源板块市场表现 - 新能源板块全天走弱，动力电池、锂电电解液等概念跌幅居前 [1] - 中证上海环交所碳中和指数下跌2.2%，中证光伏产业指数下跌2.6%，中证新能源指数和国证新能源电池指数均下跌3.2% [1] - 中证光伏产业指数当日下跌2.6%，市净率为2.7倍，自发布以来估值分位为51.29 [6] - 中证上海环交所碳中和指数当日下跌2.2%，滚动市盈率为25.2倍，自发布以来估值分位为86.39 [8] 储能电池ETF资金流向 - 储能电池ETF（159566）全天净申购约5000万份 [1] - 截至上一交易日，储能电池ETF（159566）月内净流入超11亿元 [1] 中国储能产业国际竞争力 - 今年上半年中国储能企业收到的海外订单同比上涨246% [1] - 中国储能企业将凭借产业链优势在国际竞争中占据主动 [1] 锂电材料需求新增长点 - 大量储能设备的生产让锂电材料的消费场景不再局限于新能源汽车 [1] - 需求端进一步扩容将给锂电产业发展带来新的增量空间 [1] 相关指数构成与特征 - 中证光伏产业指数由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成，光伏是代表性较强的未来能源之一 [5] - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由清洁能源、储能等深度低碳领域以及高碳减排领域中碳减排潜力较大的100只股票组成 [7]

人事任命核心信息 - 中国证监会党委决定任命邢向飞为广州期货交易所党委副书记、总经理，并提名为副董事长人选 [1] - 朱丽红不再担任广期所相关职务，后续调任郑州商品交易所理事长 [1] - 相关任命已通过广期所董事会和股东会会议程序完成 [1] 新任总经理背景 - 邢向飞长期扎根期货与衍生品行业，具备丰富的监管与交易所管理经验 [1] - 此前担任中国期货市场监控中心党委负责人，更早前曾任郑州商品交易所副总经理 [1] - 对期货市场一线运行体系、产品创新和市场服务积累深厚经验 [1] 行业人事调整动态 - 此次干部调整在全国期货交易所间形成呼应 [1] - 原郑商所理事长熊军调任大商所理事长，原广期所朱丽红调任郑商所理事长 [1] 广州期货交易所概况 - 广期所于2021年4月19日挂牌成立，是中国第五家期货交易所 [2] - 该所是国内首家混合所有制交易所 [2] - 承担服务绿色发展、粤港澳大湾区建设和“一带一路”倡议的重要使命 [2] 产品线与市场展望 - 目前已上市工业硅、多晶硅、碳酸锂三个新能源品种 [2] - 计划于11月27日上市铂、钯期货 [2] - 业内期待新任总经理将推动产品建设、风险管理工具完善和市场生态培育进入新阶段 [2] - 在新能源金属、碳中和等相关品种上的创新探索有望加速推进 [2]